9. Vorlesung Finanzwirtschaft

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Finanzwirtschaft

9. Vorlesung

(2)

Fachhochschule Lausitz

University of Applied Sciences Prof. Dr. Wilhelm

Produktionswirtschaft

(3)

Betriebskapital 1

Gesamtanalyse

Betriebskapital-Analyse

Übungsaufgabe „Bodyshop"

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(5)

1

(6)

Die Gesamtanalyse (1)

ROE

(7)

ROA Finanzierungshebel

(Leverage)

(8)

Umsatzrentabilität

x

Gesamtkapitalumschlag

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Fachhochschule Lausitz University of Applied Sciences

Prof. Dr. Wilhelm Produktionswirtschaft

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Die Gesamtanalyse (2)

(11)

ROE

ROA

Leverage

Gewinn Eigenkapital (Jahresdurchschnitt)

Gewinn Gesamtkapital (Jahresdurchschnitt)

Gesamtkapital (Jahresdurchschnitt)

Eigenkapital (Jahresdurchschnitt)

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Die Gesamtanalyse (3)

2

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ROA

Umsatzrentabilität =

Gewinn

Gesamtkapital (Jahresdurchschnitt) Gewinn

Umsatz

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Umsatz Gesamtkapitalumschlag =-

Gesamtkapital (Jahresdurchschnitt)

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Betriebskapital 1

Gesamtanalyse

Betriebskapital-Analyse

Übungsaufgabe „Bodyshop"

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NWC Analyse 1:

Analyse des betriebsnotwendiges Vermögen

• Das Management des betriebsnotwendigen Vermögens bezieht sich auf die Optimierung der kurzfristigen Forderungen und Verbindlichkeiten.

NWC = (Inventory + A/R) - A/P

3

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NWC Analyse 2:

Branche und NWC/Umsatz-Verhältnis

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Bereich NWC / Umsatz

• Getränke -3%

• Essen 0%

• Maschinen 4%

• Einzelhandel:

Lebensmittel 9%

• Einzelhandel:

andere Artikel 10%

• Textilien 22%

• Flugtransport 25%

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4

(24)

NWC Analyse 3

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Tage im Lager = Wert des Lagerbestands

Warenwert x 365

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Tage in Forderungen = Forderungen (Durchschnitt)

Umsatz x 365

Tage in Verbindlichkeiten = Verbindlichkeiten (Durchschn.)

Warenwert x 365

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(28)

NWC Analyse 4

Aktivposten Verbindlichkeiten

(29)

Zunahme

Abnahme

Verbrauch Quelle

Quelle Verbrauch

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Betriebsdurchlauf

im Vergleich zu Gelddurchlauf 1

5

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Rohstoffe

Bestellen Erhalten

1 1

Endprodukte

Verkauf

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Auszahlung Einzahlung

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Fachhoc hschule Lausitz University of Applied Sciences

Prof . Dr.

Wil hel m Prod uktio nswir tscha ft

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Optimierung des Gelddurchlaufs 1 Betriebsdurchlauf

im Vergleich zu Gelddurchlauf 2

Betriebsdurchlauf

= Tage im Bestand + Tage in A/R Gelddurchlauf

= Betriebsdurchlauf - Tage in A/P

6

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• Senken des Betriebsdurchlauf

• Senken des Lagerbestands

• Senken der Forderungen

•Modalitäten ändern

•Geldeingang verbessern

• Steigern der Verbindlichkeiten

• Modalitäten ändern

• Zahlungsverhalten verschlechtern

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Optimierung des Gelddurchlaufs 2

• Zwei Anteile des NWC müssen finanziert werden:

• Der „ständiger" Anteil des NWC, der langfristig finanziert sein sollte.

• Der „schwankende"Anteil des NWC, der kurzfristig,

mit oder ohne Sicherheiten, finanziert sein kann.

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Betriebskapital 1

Gesamtanalyse

Betriebskapital-Analyse Übungsaufgabe „Bodyshop"

7

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Overall Analysis

• 1.1. What is the Return on Equity (ROE) of The Body Shop? How does it compare with the competitors?

• 1.2. Decompose the ROE of The Body Shop, using the ROE model.

• 1.3. What is the Sustainable Growth Rate (SGR) of

The Body Shop? How does it compare with the

competitors?

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8

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