CausalityandcointegrationTestingbetweenSavingsandInvestmentintheAlgerianEconomyduring(1970-2011) SELLAMI,AhmedandCHIKHI,Mohamed MunichPersonalRePEcArchive

Causality and cointegration Testing

between Savings and Investment in the Algerian Economy during (1970-2011)

SELLAMI, Ahmed and CHIKHI, Mohamed

University of Ouargla, University of Ouargla

2014

Online at https://mpra.ub.uni-muenchen.de/76692/

MPRA Paper No. 76692, posted 09 Feb 2017 08:02 UTC

كرتشملا لماكتلاو ةيببسلا ةقلاعلا رابتخا نيب

يف رامثتسلااو راخدلاا ( ةرتفلا للاخ يرئازجلا داصتقلاا

1970 ـ 2011

)Causality and cointegration Testing between Savings and Investment in the Algerian Economy during (1970-2011)

محأ ــ ملاس د ـــ ي

*( )

&

/د.أ محم ـــ د خيش ـــــ ي

**( )

رييستلا مولعو ةيراجتلاو ةيداصتقلاا مولعلا ةيلك ةلقرو حابرم يدصاق ةعماج ــ

رئازجلا

: صخلم ةرتفلا للاخ يرئازجلا داصتقلاا يف رامثتسلاا لدعمو راخدلاا لدعم نيب ةقلاعلا يف ثحبلا ةساردلا تفدهتسا

( 1970 ـ 2011 تاودلأا ضعب مادختسا بلطت ،اهمدع نم ةرقتسم نيريغتملل ةينمزلا لسلاسلا تناك اذإ اميف نايبلو .)

،ةيئاصحلإا نع لاضف

ر ديدحت مت امك ،ةدحولا رذج تارابتخا تاريغتملا نأ نيبتو .ةدح ىلع ريغتم لك لماكت ةبت

لجنا ةقيرط نم لكل كرتشملا لماكتلا رابتخا مادختسا مت ،كلذ ءوض يفو ،ىلولأا ةجردلا نم ةلماكتم –

رجنارج

.امهنيب دملأا ةليوط ةقلاع دوجو نم ققحتلل كلذو ،ةيببسلل رجنارج ةيجهنمل انمادختسا ىلإ ةفاضلإاب ،نسناهوج ةقيرطو مدع ليلحتلا للاخ نم حضتاو دوجو

ةقلاع ةينزاوت ةينعملا ةرتفلا للاخ يرئازجلا داصتقلاا يف رامثتسلااو راخدلاا نيب

ةعيبط ىلإ عجري كلذل لمتحملا ريسفتلا ناكو .ةساردلاب دمتعي يذلا ينطولا داصتقلاا

ةدشب تاقورحملا عاطق ىلع

ردصمك يسيئر

مدعو ،يبنجلأا دقنلاو ينطولا لخدلل عونت

يداصتقلاا طاشنلا و

نم تارداصلا فعض ىلإو ،ةهج

ةيباعيتسلاا ةقاطلا داصتقلال

ينطولا نم .ىرخأ ةهج

حاتفملا تاملكلا رجنارج ةيببس ،كرتشم لماكت ،يرئازج داصتقا ،رامثتسا ،راخدا :

فينصت : JEL

،C12 ،C13 E20

Abstract: This Study aims to examine the relationship between the savings and the investment rates in the Algerian economy during the period (1970-2011). In order to test whether the two time series are stationary or not, we use some statistical tools, as well as unit root tests, We also determine the integration order of each variable separately. The two series seem integrated of same order. We use the Granger causality, Engle-Granger and Johensen cointegration tests to detect the existence of long-run relationship between these two variables. It turned out that the equilibrium relationship between the savings and investment in the Algerian economy during this period don't exist. It is due to the nature of the national economy, which is heavily based on hydrocarbons sector as a main source of the national income, the foreign exchange, the undiversified economic activity and exports and absorptive capacity of the national economy.

Keywords : Savings, investment, Algerian economy, co-integration, Granger causality JEL Classification Codes : C12, C13, E20

-I : ديهمت ،اهرارمتساو ةيداصتقلاا ةيمنتلا ةلجع عفد راطإ يف إ

ةماعدلا دعي يذلا راخدلاا ةيمهأ لودلا مظعم تسمتل

ةدايز للاخ نم ومنلل يساسلأا عفادلا هرابتعاب ،ةيداصتقلاا ةيمنتلل كرحملا ةباثمب وه ريخلأا اذهو ،رامثتسلال ةيساسلأا لاملا سأر نيوكت ىلع ةظفاحملاو يداصتقلاا طاشنلا رارقتسا هللاخ نم متي يذلاو ،ماخلا يلخادلا جتانلا .

و ودبت ةقلاعلا

قيقحت لجأ نم رامثتسلال راخدلاا ليومت ىنعمب ،ةيليومت ةقلاع ةيحان نم يهف ،ةجودزم ةقلاع رامثتسلااو راخدلاا نيب .ةيداصتقلاا ةيمنتلا ةيجاتنإ ةقلاع ،ىرخأ ةيحان نمو

لوحتت تارخدملا نأ ىلإ ةفاضإ ،رامثتسلاا ردصم وه راخدلااف ،

م سأر ىلإ يدقن لام سأر نم علس نم كلذ ىلإ امو ،تادعملاو تلالآاو ينابملاك يقيقح لام سأر ىلإ يأ ،ينيع لا

ىرخأ علس جاتنإ يف مهسُت ةيجاتنإ يذلا رامثتسلاا ىلع دمتعي امنإ داصتقا لك يف لاملا سأر نيوكت نأ ىلإ ريشنو .1

،هل ايرورض اطرش ربتعي يذلا راخدلااو هطشني ةيرامثتسلاا ةسايسلا حاجن نأ امك

رفوت ىلع دمتعي ،اهفادهأ قيقحتو

.امهنيب ةمئاقلا ةقلاعلا ءوض يف ةءافك تاذ ةيراخدا ةسايس كيسلاكلا نويداصتقلااف ،رامثتسلااو راخدلاا نيب ةدوجوملا ةقلاعلا عون يف ةيداصتقلاا تايرظنلا تفلتخا دقو

هركذ ام ىلع رامثتسلااو راخدلاا نيب ةقلاعلل مهتيؤر نوسسؤي ثيمس مدآ

رمثتسي كلذك هنإف ايونس رخدي ام لك نأ نم

ك نأ يأ ،رامثتسلاا علس ءارش ىلع قافنلإا روص نم ىرخأ ةروص هنأ ىلع راخدلاا ىلإ نويكيسلاكلا رظنيو .ايونس ـــ

ل نأ نكمي لا ثيحب ،رامثتسا ىلإ ةرورضلاب لوحتي راخدا

متي يموقلا لخدلا نأ يأ ،يلكلا بلطلا يف ضافخنا ىلإ يدؤي

لماكلاب هقافنإ ىريو .2

كياه علسلا نورتشي مهنإف ،راخدلااو كلاهتسلاا نيب مهلوخد نوعزوي امدنع دارفلأا نأ 3

وحتل نامتئلااب نيمظنملا دادمإب موقي نيمأتلا تاكرشو كونبلاب مهراخداو ،لخد نم هنوقفني امب ةيكلاهتسلاا مهتايرتشم لي

2

رامثتسلاا وه اذهو ،ةيجاتنلإا علسلا نم ميعدتل يرورض طرشك هرابتعلا راخدلااب يكيسلاكلا ليلحتلا متها اذكهو .4

رامثتسلااب ةمئاد ةقلاع هل املو ،ةيداصتقلاا ةيمنتلا

، يف ساسلأا رامثتسلااو راخدلاا نوري مهف امهو ،لاملا سأر نيوكت

عاف ،يداصتقلاا مدقتلا ردصم اممو ،ةرمثتسملا تايمكلل ةيواسم ةرخدملا تايمكلا نأ اوربتعاو ،ةليضف راخدلاا اوربت

وه راخدلاا ،يكيسلاكلا ركفلل اقفو هنإف ،هيلعو .ةدئافلا رعس يف تاريغت نم ثدحي ام ةاواسملا هذه قيقحت نمضي رامثتسلاا ردصم وه راخدلاا نأ ىنعمب ،ضارقلإل ةحاتملا ةدصرلأل ديحولا ردصملا ةقلاعلاو

مهنأ يأ ،امهنيب ةديطو

.ركفلا اذه يف ادعبتسم اكولس ـ لاصأ ـ لثمت يتلاو ،تازنتكملا نم بحسلا قيرط نع رامثتسلاا ليومت لامتحا اودعبتسا

نكل يزنيكلا يداصتقلاا ركفلا ذختا دق

يداصتقلاا ركفلا هيلع ناك امل ارياغم لاكش ءاج ام مهأ لعلو ،يكيسلاكلا

سفن اوسيل مه راخدلااب نوموقي نيذلا صاخشلأا نأو ،ةدئافلا رعس يف لا لخدلا يف ةلاد راخدلاا رابتعا ؛ زنيك هب ،رامثتسلاا ةدايزف ةدئافلا تلادعم ضفخ ىلإ يدؤتس راخدلاا ةدايز نأ ىري لا امك ،رامثتسلااب نوموقي نيذلا صاخشلأا عم نأ ربتعي هنلأ ،لاملا سأرل ةيدحلا ةيافكلا ىلع فقوتت رامثتسلاا ةدايز نأ امك ،اهضرعو دوقنلا بلطب ددحتي ةدئافلا لد

ام ريسفت وه ،ديدجلا ريظنتلا اذه يف زنيك قلطنم ناكو .ةدئافلا لدعمو ةرمثتسملا لاوملأا اهفلخت يتلا حابرلأا رادقم يأ دقف ،تانيثلاثلا يف ريبكلا داسكلا ةمزأ للاخ ثدح ىلع رامثتسلاا دزي ملو ،راخدلاا ضفخني ملو ةدئافلا رعس ضفخنا

يداصتقلاا طاشنلا ةدوعل زفاحلا ميدقت نع تزجع دق ةدئافلا رعس تاكرحت نأ يأ ،ةمزلأا نم جورخلا ققحي يذلا وحنلا يلاوح ىلإ ةدئافلا لدعم ضفخنا ةدحتملا تايلاولا يف لاثمف .ىلعأ ىوتسم ىلإ 1

ه دجوي مل نيح يف % ىلع بلط كان

سيل ةنيعم ةعامجل ةبسنلاب هنلأ كلذ ،نييواستم نيرادقم ةرورضلابو نانوكي رامثتسلااو راخدلاا نأ زنيك ىريو .لاوملأا نزاوتلا ىلع ةسسؤم تسيل امهنيب ةاواسملا هذه نأ عقاولاو .دحاو ءيشل نيفلتخم نيرهظم ىوس رامثتسلااو راخدلاا يرحل ةجيتنك ققحتي يذلا يئاقلتلا ىلع ةسسؤم اهنكلو ،نويكيسلاكلا هيلإ بهذ امك ةلودلا لخدت مدعو ةيداصتقلاا ةايحلا ة

قيقحت يف يساسأ لماعك لخدلا ىلع زنيك زكر امك .رامثتسلااو راخدلااو ،كلاهتسلااو راخدلاا نم لكل زنيك فيرعت دح بو ،لخدلا صقن ىلإ يدؤي رامثتسلاا صقنف ،رامثتسلااو راخدلاا نيب ةاواسملا هلعجي امم ،راخدلاا صقن ىلإ يدؤي يلاتلا

يلي اميف رامثتسلااو راخدلاا نيب ةاواسملا ةقلاع زنيك صخل دقو .رامثتسلاا عم لداعتي :5

= جتانلا ةميق = لـخدلا

لخدلا = راخدلاا ؛ رامثتسلاا + كلاهتسلاا –

؛ كلاهتسلاا يلاتلابو

.رامثتسلاا = راخدلاا :

تيظح دقو ةقلاعلا

نيب رامثتسلاا راخدلااو

مامتهاب حضاو يف بدلأا تاسارد ةدع يف تمجرت ،يداصتقلاا

راوشتاكنوفو انشيركمر نم لاك ةسارد اهنم ركذن ،ةيمانلاو ةمدقتملا لودلا نم ديدعلا تلمش ،ةيقيبطت Ramakrishna –

Venkateshwar (

2012 نيب لجلأا ةليوط ةقلاعلل ،) رامثتسلااو راخدلاا

يف ايبويثإ ةرتفلا يطغت تانايبل

( 1981 ـ 2009 ىلإ جئاتنلا تراشأو .نسناهوجل كرتشملا لماكتلا ةقيرط مادختساب ،) ةيببس ةقلاع يأ دجوت لا هنأ

يف ريبك دح ىلإ دمتعي رامثتسلااف ،ايبويثإ يف نيهاجتلاا لاك يف رامثتسلااو راخدلاا نيب ليوطلا ىدملا تادعاسملا ىلع

ايبويثإو ةيجراخلا انكمي لا

عفر اهتارخدم ةيلحملا

ةيبلتل

،رامثتسلاا تابلطتم يلاتلابو

ةلكشم ةهجاوم رطخو ةيعبتلا

ةيجراخلا تامدصلا .6

امك ( قّلب الله دبع ريشب صحف 2012

ةرتفلل يبيللا داصتقلاا يف راخدلااو رامثتسلاا نيب ةقلاعلا ،)

( 1970 ـ 2005 مدع ىلإ لصوتو ،) دوجو

ةقلاع ةينزاوت نيب راخدلاا رامثتسلااو

.7

دقو ميولودروب نم لاك ماق نوجو

Bordoloim et John (

2011 ةقلاعلا فاشكتسلا ةلواحم ءارجإب ،) راخدلاا نيب

يف رامثتسلااو ةثلاث

تايداصتقا

ةكلمملا : يهو ،ةعونتم تايلاولا ؛ ةدحتملا

ةدحتملا دنهلا عم كلذ انراقو ،نيصلاو مادختساب

تشملا لماكتلا بولسأ

كرليوطلالجلأا لماعم رادقم نأ ريغ ،لودلا هذه يف لجلأا ةليوط ةقلاعب ناطبتري امهنأ ادجوو ،)2010ـ1950( ةرتفلل فلتخي نم دلب رخلآ جنأ ماق امك .8

(2007) Ang ىدم يف ثحبلاب ،

دوجو ةقلاع ةبجوم نيب راخدلاا يلحملا

رامثتسلااو

يلحملا ايزيلام يف ( ةرتفلا للاخ

1965 ـ 2003

،) لصوتو ىلإ

دوجو ةقلاع ةيونعم ةيوق نيب راخدلاا لدعم لدعمو

ليوطلا ىدملا يف رامثتسلاا ثحب امك .9

Seshaiah S.Venkata et Sriyval.V (2005)

ةقلاعلا يف ، راخدلاا نيب

( ةرتفلل دنهلا يف رامثتسلااو 1970

ـ 2002 نأب جئاتنلا تراشأو ،) كانه

ةيببسلل اهاجتا نم

راخدلاا ىلإ

رامثتسلاا دقو .10

ثحب ناياران Narayan (2005)

رامثتسلاا نيب ةقلاعلا يف ، تانايب مادختساب كلذو ،نابايلا يف راخدلااو

ةيونس ةرتفلل

( 1960 ـ 1999 نأ ىلإ جئاتنلا تراشأو ،) رامثتسلاا

راخدلااو ىلع نيلماكتم

ليوطلا ىدملا نأو

ةقلاعلا ةيببسلا ريست

يف راخدلاا ىلع ليوطلا ىدملا لماعم نأ امك .رامثتسلاا ببسي راخدلااو راخدلاا ببسي رامثتسلاا : يأ ،نيهاجتلاا وه

ينعي امم ،0.68 لدعم

نيريغتملا نيب طابترلال لدتعم .11

ينامهاب لواح دقو يوكسوا

يتراباركاكو Bahmani-Oskooee et Chakrabarti

(2005) يف ثحبلا ،

نيب ةقلاعلا راخدلاا

رامثتسلااو مادختساب

تانايب ةيعطقم ةينمز

ـل 126 ( ةرتفلل ةلود 1960

ـ 2000 امهجئاتن تراشأو ،)

ىلإ دوجو ةقلاع ةيونعم ةبجوم ةخسار نيب لدعم رامثتسلاا لدعمو يلحملا

راخدلاا تلصوت ةساردلا .يلحملا

اضيأ

ىلإ نأ جئاتنلا تنيب ثيح ،راخدلااو رامثتسلاا نيب ةقلاعلا ىلع حاتفنلاا ةجردو داصتقلاا مجحل ريثأت دوجو ديكأت ةقلاعلا

ىوقأ يف لودلا تاذ لخدلا عفترملا هنم يف ةضفخنم لودلا امك ،لخدلا

ةقلاعلا تناك ىوقأ

يف تايداصتقلاا ةقلغملا

هنم راخدلااو رامثتسلاا نيب ةقلاعلا ،(2000) Daniel Levy يفيل ربتخا دقو .¹²احاتفنا رثكلأا لودلا يف تايلاولا يف

مادختساب ةيكيرملأا ةدحتملا ةلسلس

ةينمز يطغت ( ةرتفلا 1897 ـ 1989 تنيبو ،) ىلإ جئاتنلا

ةقلاع دوجو ةيوق

ىدملا ىلع

ةيرودو ليوطلا راخدلااو رامثتسلاا نيب

ثحب امك .13

اهنيس Sinha (2000) ةقلاعلا يف ،

نيب تلادعم رامثتسلاا

تلادعمو راخدلاا

نابايلا يف ةرشع ىدحإو

ةلود ةيويسآ

، تراشأو دوجو ىلإ جئاتنلا

ىدملا ةليوط ةقلاع نابايلا يف طقف

ايسينودنا ؛ ادنلياتو

اهنيس نباتو اهنيس اردنوبيد ثحب دقو .14

Dipendra Sinha et Tapen Sinha ،)خيرات نودب(

( ةرتفلا للاخ كلذو ،دنهلل ةبسنلاب ليوطلا ىدملا يف رامثتسلااو راخدلاا نيب ةقلاعلا يف 1950

ـ 1992 ةيجهنم مادختساب )

كرتشملا لماكتلا

، ىلإ جئاتنلا تراشأو ةقلاع دوجو

ةيباجيإ يف ليوطلا ىدملا رامثتسلااو راخدلاا نيب

يف .دنهلا اذهو

براقتلا هنأ ينعي

يغ نم حجرملا ر يناعي نأ

يلكلا داصتقلاا رارقتسا مدع نم يدنهلا

.15

ريشتو تاساردلا امومع ةيقيبطتلا

ىلإ نأ ةقلاعلا نيب راخدلاا رامثتسلااو

ىوقأ يف لودلا ةمدقتملا هنم

يف لودلا

.ةيمانلا راخدلاا نيب لجلأا ةليوط ةرقتسم ةقلاع دجوت له : وه ثحبلا اذه يف هتجلاعم متتس يذلاو حورطملا لاؤسلاو راخدلاا نأب ةلئاقلا ةيضرفلا نم ققحتلاب موقنس ،لاؤسلا اذه ىلع ةباجلإل ؛ ؟ يرئازجلا داصتقلاا يف رامثتسلااو

لاا نمض لجلأا ةليوط ةرقتسم ةقلاعب ناعتمتي رامثتسلااو ىلإ ثحبلا اذه ةئزجتب موقنس ضرغلا اذهلو ،يرئازجلا داصتق

يناثلا يفو ؛ثحبلا يف ةمدختسملا ةقيرطلا لولأا يف لوانتن ، ةيسيئر ماسقأ ةثلاث قيبطت ءارج نم اهيلإ لصوتملا جئاتنلا

ةيرارقتسلاا تارابتخا و

كرتشملا لماكتلا تارابتخا و

رابتخا تا رجنارجل ةيببسلا ريخلأا يفو ،

س حن ريسفت لوا ةشقانمو

.اهيلإ لصوتملا جئاتنلا -II : ةقيرطلا ،رامثتسلااو راخدلاا نيب ةقلاعلا ةسارد ضرغل انمدختسا

تانايب

،ةيونس كلذو نع ( ةرتفلا ـ1970

2011

.) ،ةينمزلا لسلاسلا ليلحت يف ةثيدحلا تاهجوتلا عم ايشامتو

ةيداصتقلاا تاقلاعلا لعج يف زرابلا رودلا اهل ناك يتلاو

اننإف ،يمكلا ليلحتلاو سايقلل ةلباق انمق

يتلا ،كرتشملا لماكتلا ليلحت قرط مادختساب لمشت

ةقيرط رجنارجو لجنأ

(1987) Engle et Granger سويلزيجو نسناهوج ةقيرطو

Johansen et Juselius (1990)

، ىلإ ةفاضإ

ـل ةيببسلا ةيجهنم Granger

.ينطولا داصتقلاا نمض رامثتسلااو راخدلاا نيب ةقلاعلا ليلحتب

لماكتلا هجتم نع ثحبلا للاخ نم ،نيريغتم نيب ةيقيقحلا ةقلاعلا حيضوتب حمسي كرتشملا لماكتلا ليلحت نإ

ءاضتقلاا دنع هريثأت ةلازإو كرتشملا قرط نإو .16

ليلحت لماكتلا ملا كرتش ،اهانمدختسا يتلا زكرت

ىلع تلااحلا

يتلا ةجردلا يهو ،ةجردلاسفن نم ةلماكتمةيساسلأا ةينمزلا لسلاسلا تاريغتم اهيف نوكت ةساردلا هذه ضارغلأو .ىلولأا

انمدختسا : يلاتلا وحنلا ىلع راخدلااو رامثتسلاا نيب ةقلاعلا ةعيبط ديدحتل يطخ رادحنا جذومن

...(*) ...

. _{t t}

t SPIB

IPIB  

SPIBt ،ماخلا يلخادلا جتانلا نم ةبسنك يلحملا رامثتسلاا IPIBt: ثيح .ماخلا يلخادلا جتانلا نم ةبسنك يلحملا راخدلاا

-III جئاتنلا : ىلإ اهميسقت نكمي ،ةديدع جئاتن تايطعملل ةيئاصحلإا ةساردلا ترهظأ ةدع

: يلاتلا بيترتلاب اهدرون رصانع

1 : نيتينمزلا نيتلسلسلل يئاصحلإا ليلحتلا جئاتن ـ

ثيح ،امهل ماعلا هاجتلاا ةفرعمل نيريغتملا تادهاشم مسر وه ،نيتينمزلا نيتلسلسلا ليلحت ةيلمع يف ىلولأا ةوطخلا

( لكشلا لثمي 1

ةريغتملا ميق نم نيبتيو .يلحملا رامثتسلاا لدعمو يلحملا راخدلاا لدعم نم لكل ةينمزلا ةلسلسلا )

( دلا ةرتف للاخ رامثتسلاا لدعم نأ )IPIB ةميق لقأ نيب اروصحم ناك ةسار

23,28 ةنس ةلَّجسُم % 1997

ةميق ىلعأو

52,10 ةنس ةلَّجسُم % 1978

غلب طسوتمب ، 34,31

يرايعم فارحنابو % بلقتلا ةجرد نإف يلاتلابو .%6,60

19,23 يغتمك رامثتسلاا لدعم روطت ،هاندأ ةلداعملا نيبت .ةريغتملا هذه ميق يف طيسب بذبذت ىلع رشؤت يتلا % عبات ر

: ةسداسلا ةجردلا نم دودح ريثكب هنع ريبعتلا نكمي ثيح ،نمزلا ريغتمل





























 R

26,03 t

6,9784 t

0,9666 -

t 0,0597 t

0,0021 -

t 05 - 4E t 07 - 3E -

I/PIB ^{6 5 4 3 2}

( لكشلا هنيبي امكو ةردقملا ةلداعملا للاخ نم تانايبلا هذه ديفتو 1

ةكرحل ديازتلا ىلإ لوؤيو ابذبذتم اهاجتا كانه نأب ،)

( ب طبترم رادقمب نوكي هاجتلاا ليم نأ ثيح ،)IPIB : يلي امك ةسماخلا ةجردلا نم دودح ريثك لكش يف نمزلا رصنع

6,9784 t

1,9332 -

t 0,1791 t

0,0084 -

t 04 - 2E t 07 - 18E

-  ⁵  ⁴  ³  ²  

امك ( ةريغتملا ميق نم نيبتي نأ )SPIB

لدعم داصتقلاا يف ققحملا يلحملا راخدلاا ةرتف للاخ يرئازجلا

ناك ،ةساردلا روصحم

ا ةميق لقأ نيب 19,89

ةنس ةلَّجسُم % 1988

ةميق ىلعأو ةنس ةلَّجسُم %57,4

2006 طسوتمب ،

غلب 37,62 يرايعم فارحنابو % فلاتخلاا لماعم رادقم نإف هنمو .%9,50

وه17

25,26 ميق بلقت ىلع رشؤي يذلا %

روطت ةيتلآا ةلداعملا نيبت .ةريغتملا هذه لدعم

نكمي ثيح ،نمزلا ريغتمل عبات ريغتمك يلحملا راخدلاا ريثكب هنع ريبعتلا

: يلي امك ةسداسلا ةجردلا نم دودح

4

8312 , 0 R , 24,502 t

2,5494 t

0,0723 t

0,027 - t 0,0012 t

0,00001 -

S/PIB  ⁵  ⁴  ³  ²    ² 

لكشلا هنيبي امكو ةردقملا ةلداعملا للاخ نم تانايبلا هذه ديفتو (

1 ) ةكرحل صقانتلا ىلإ لوؤيو ابذبذتم اهاجتا كانه نأ ،

( S/PIB لكش يف نمزلا رصنعب طبترم رادقمب نوكي هاجتلاا ليم نأ ثيح ،) : يلي امك ةعبارلا ةجردلا نم دودح ريثك

5494 , 2 1446 , 0 081

, 0 0048

, 0 00005

,

0  ⁴   ³   ²   

 t t t t

2 جئاتن ـ ةيرارقتسلاا تارابتخا رامثتسلاا لدعمو يلحملا راخدلاا لدعم نم لكل ةينمزلا لسلاسلا صاوخ صحف ىلإ ةيرارقتسلاا رابتخا فدهي

( ةرتفلا للاخ يلحلا 1970

ـ 2011 للاخ نمو .ةدح ىلع ريغتم لك لماكت ةبتر ديدحتو ،امهنوكس ىدم نم دكأتلاو ،)

لكشلا ( 1 ) ( نيتينمزلا نيتلسلسلا نم لاك نأ انل ىءارتي )SPIB

و ( بلطت ،هيفن وأ كلذ ديكأتلو ،نيترقتسم ريغ )IPIB

( ةدحولا رذج تارابتخا مادختسا رملأا unit root tests

ددعت مغرو .) لاا هذه

اننأ لاإ ،تارابتخ اندمتعا

ةساردلا هذه يف

نيرابتخا ىلع نينثا

( عسوملا رللوف ـ يكيد رابتخا : امهو ، Augmented Dickey-Fuller

يب ـ بيليف رابتخاو )

نور اذهو ،)Phillips-Perron(

.)ةينمزلا ةلسلسلا رارقتسا مدع يأ( ةدحولا رذج دوجوب ةلئاقلا مدعلا ةيضرف رابتخلا

عسوملا رللوف ـ يكيد رابتخا دمتعيو ةلسلسلا ةيرارقتسا ةسارد يف ADF

Xt

ةقيرطب ةيلاتلا جذامنلا ريدقت ىلع

ىرغصلا تاعبرملا :18

 

 

 

t

p

j

j t j t

t

t p

j

j t j t

t

t p

j

j t j t

t

bt c x

x x

c x

x x

x x

x





























































  



  



  



2

1 1

2

1 1

2

1 1

. :

6 mod

. :

5 mod

. :

4 mod

نإ سماخلاو عبارلا نع فلتخي سداسلا جذومنلاو ،تباث دح ىلع هئاوتحا يف عبارلا نع فلتخي سماخلا جذومنلا

ةينمزلا تاوجفلا لوط ديدحتلو .ينمز هاجتا ريغتمو تباث دح ىلع هئاوتحا يف ةميق لقأ مادختسا ةداع متي ةبسانملا P

يرايعمل AIC

و بو .SC ىلولأا قورفلا باسح دع



x_t1 x_t1x_t2



ةيناثلا قورفلاو



x_t2 x_t2 x_t3



: نيتيضرفلا رابتخا متي ،ىرغصلا تاعبرملا ةقيرطب جذومنلا ريدقتو 1

0 :  H

ةيضرفلا دض 1

1:  اذإف .H

.ةنكاس ريغ ةينمزلا ةلسلسلا نوكت يلاتلابو ،يودحو رذج دوجو ينعي اذهف ،ةلوبقم مدعلا ةيضرف تناك رللوف ـ يكيد جذامن سفن ىلع هريدقت دمتعيف نوريب ـ بيليف رابتخلا ةبسنلابو

رابتخا نع فلتخي هنأ لاإ ،DF

DF ريغ نيابتلا تاذ ءاطخلأا رابتعلاا نيعب ذخأي هنأ يف ( سناجتملا

Les erreurs heteroscedastiques كلذو ،)

ءاطبلإا تارتف ددع ديدحت نيعتي اذه لبقو ،رللوف ـ يكيد تاءاصحلإ ةيملعم ريغ حيحصت ةيلمع قيرط نع ةبوسحملاl

تادهاشملا ددع ةللادب :19



100



²⁹

4n l 

رابتخا نأ مولعملا نمو يتاذلا رادحنلاا ةيلمع ةطساوب ةدلوتم ةينمزلا ةلسلسلا نأ ةيضرف ىلع مئاق ADF

Autoregressive AR رابتخا امنيب

ةطساوب ةدلوتم ةينمزلا ةلسلسلا نأ يهو ،ةيمومع رثكأ ضارتفا ىلع مئاق PP

ةيلمع Autoregressive Integrated Moving Average ARIMA رابتخا نإف اذلو ،

بتخا ةردق هل PP ةيرا

رابتخا نم قدأ وهو ،لضفأ جئاتن ماجسنا مدعو براضت ةلاح يفو .اريغص ةنيعلا مجح نوكي امدنع اميسلا ADF

رابتخا جئاتن ىلع دامتعلاا لضفلأا نإف نيرابتخلاا

20PP لحارم ةعبرأ يف رابتخلاا اذه ىرجيو . :21

ةطساوب ريدقتلا 

لوف ـ يكيد رابتخلا ةيدعاقلا ةثلاثلا جذامنللOLS

؛ ةقفارملا تايئاصحلإا باسح عم رل

: ىدملا ريصق نيابتلا ريدقت 





 ^T

t

T 1 t

2 1 ˆ2

ˆ 

ثيح ، 

ˆt

؛ يقاوبلا لثمت

ححصملا لماعملا ريدقت 

2

s1

جذامنلا يقاوبل ةكرتشملا تانيابتلا للاخ نم جرختسملاو ىدملا ليوط نيابتلا ىمسملا

: ثيح ،ةقباسلا

i t T

i t

t l

i T

t

t l T

i

s T _









 



^{ }_^{ } _ ^_^

  1 ˆˆ

1 1 ˆ 2

1

1 1

1 2 2

1

: نريب ـ بيليف ةيئاصحإ باسح 

  ^{ }

k k T k

t ^









 ^ˆ

ˆ

*ˆ

ˆ 1 ˆ

ˆ 1 

 

 عم 

2 1

ˆ2

k s يواسي يذلاو 1

ةلاحلا يف

نوكت امدنع ةيبراقتلا

ˆt

ـل ةجرحلا ةميقلا عم نراقت ةيئاصحلإا هذه .اضيبأ اشيوشت Mackinnon

.22

( لودجلا حضوي 1

دنع نيقباسلا نيرابتخلاا قيبطت ءارج نم اهيلع لوصحلا مت يتلا ةيئاصحلإا جئاتنلا )

ميقلا نمضتي امك ،ىوتسملا ةيونعم ىوتسم دنع رابتخا لكل ةجرحلا

5 . % و ،ةقباسلا تارابتخلاا جئاتن للاخ نم

ـل ةجرحلا ميقلا نم امامت لقأ ةبوسحملا ميقلا نأ رابتعاب ،يودحو رذج ىلع نايوتحتو ،نيترقتسم ريغ نيتلسلسلا نأحضتا Mackinnon نم ربكلأا جرحلا لامتحلاا ميق وه ةجيتنلا هذه ززعي امو ،

5 او .% نيرابتخلاا قيبطت يه ةيلاوملا ةوطخل

( لودجلا حضويو ،نيتينعملا نيتلسلسلل ىلولأا ةجردلا نم تاقورفلا دنع نيقباسلا 1

لوصحلا مت يتلا ةيئاصحلإا جئاتنلا )

ةيونعم ىوتسم دنع رابتخا لكل ةجرحلا ميقلا نمضتي امك ،نيقباسلا نيرابتخلاا قيبطت ءارج نم اهيلع 5

.%

ىلإ جئاتنلا ريشت نأ رابتعاب كلذو ،ناترقتسم ىلولأا ةجردلا نم تاقورفلا قيرط نع ناتلوحملا ناتلسلسلا نأ

ـل ةجرحلا ميقلا نم امامت ربكأ ةبوسحملا ميقلا Mackinnon

رغصلأا جرحلا لامتحلاا ميق وه ةجيتنلا هذه ززعي امو ،

نم 5 ( نأ يأ ،% )SPIB

( و ا ةجردلا نم ناتلماكتم )IPIB

يتلا ةيسايقلا ةيرظنلا عم مجسنت جئاتنلا هذهو .ىلولأ

.لولأا قرفلا يف ةنكاس حبصت اهنكلو ىوتسملا يف ةنكاس ريغ نوكت ةيلكلا ةيداصتقلاا تاريغتملا بلغأ نأ ضرتفت ( لكشلا ةدهاشمبو 2

سيل نيابت عم ،تباث يباسح طسو لوح نابذبذتت نيتلسلسلا نأ ظحلان ثيح ،ةجيتنلا هذه دكأتت )

هل ،كلذ نم ققحتللو .راخدلااو رامثتسلاا نيب كرتشم لماكت دوجوب لاامتحا كانه نأ ينعي اذهو .نمزلاب ةقلاع انمدختسا

نم لاك ةقيرط لجنا – نسناهوج ةقيرطو رجنارج .كرتشملا لماكتلل

3 ـ جئاتن كرتشملا لماكتلا تارابتخا لك نأ حضتا ،قباسلا ةدحولا رذج رابتخا ءوض ىلع : ريغ اهنأ يأ ،ىلولأا ةجردلا نم لماكتم ةدح ىلع ريغتم

ريغ ةينمزلا لسلاسلا ليلحت ىلع كرتشملا لماكتلا ةيرظن زكرتو .لولأا قرفلا يف ةنكاس اهنكلو ىوتسملا يف ةنكاس ريغ ةينمزلا لسلاسلا نم نوكسلاب فصتي يطخ جيزم ديلوت ةيناكمإ ىلإ رجنارجو لجنأ نم لك ريشي ثيح ،ةنكاسلا ا ةلماكتم ربتعت ةلاحلا هذه يف ةنكاسلا ريغ ةينمزلا لسلاسلا هذه نإف ،نكاسلا يطخلا جيزملا اذه ديلوت نكمأ اذإو .ةنكاسل

افئاز ةلاحلا هذه يف رادحنلاا نوكي لاو ،رادحنلاا يف تاريغتملا ىوتسم مادختسا نكمي هنإف يلاتلابو .ةبترلا سفن نم .23

دملا يف ةينزاوتلا ةقلاعلاب فصوتو : يتلآاك وه ةساردلا جذومن نم يطخلا جيزملا نيوكتو .ديعبلا ى

) ...(**

...

. _t

t

t IPIB   SPIB

   

يطخلا جيزملا اذه ناك اذإ اميف ققحتن نأ انيلعو

 

_t : نأ يأ



IPIB_t .SPIB_t



تاريغتم نم دلوتملاو ،

ةيرفصلا ةجردلا نم لماكتم ،جذومنلا

 

0 ةجردلا نم لاماكتم جيزملا اذه ناك اذإف .ةنكاس ةينمز ةلسلس هنأ يأ ،IN

( جذومنلا تاريغتم نإف ،رفص )SPIB

( و .ةجردلا سفن نم نيلماكتم امهنأ يأ ،كرتشملا لماكتلا ققحت )IPIB

3 ـ 1 ليلحت جئاتن ـ لماكتلا

ب كرتشملا ةقيرط

لجنا – رجنارج

: يذلا كرتشملا لماكتلا ليلحت نإ رجنارغ لبق نم هعضو مت

Granger ةنس

1983 رجنارغو لجنأو Engel et

Granger ةنس

1987 كلذكو يداصتقلاا سايقلا لاجم يف ةديدجلا ميهافملا مهأ دحأك نييداصتقلاا نم ريثكلا دنع ربتعي

ةينمزلا لسلاسلا ليلحتل مزلتستو .24

هذه ةقيرطلا رورملا

،نيتوطخب ريدقت ىلولأا

ةقلاعلا ةينعملا ةقيرطب تاعبرملا

ىرغصلا لوصحلا مث ،كرتشملا لماكتلا رادحنا ةلداعم ىلع لصحن ثيح ةيداعلا

ىلع يقاوب ةردقملا رادحنلاا

 

ˆt

، لصحتملا يقاوبلانوكسىدمرابتخا ةيناثلا .ىدملا ةليوط ةينزاوتلا ةقلاعلا رادحنا نم دلوتملا يطخلا جيزملا يهو اهيلع

نم ةوطخلا : يتلآا قفو ىلولأا

 

^{*** , ~}

 

⁰

...

...

ˆ ˆ

ˆ_t   _{t 1} _{t 1} e_t e_t IN

   _  _

ةيئاصحإ تناك اذإف

 

 ةملعمل

 

_t1 يمدعلا ضرفلا ضفرن اننإف ةيونعم

 



_t ~ I1



يقاوبلا يف ةدحو رذج دوجوب

وأ يقاوبلا نوكسب ليدبلا ضرفلا لبقنو

 



ˆ_t ^~I ⁰



لسلاس اهنأ نم مغرلاب جذومنلا تاريغتم نأب جتنتسن يلاتلابو ،

يف ةردقملا ةقلاعلا نأو ،ةبترلا سفن نم ةلماكتم اهنأ لاإ ةنكاس ريغ ةينمز ةوطخلا

ىلولأا يه ةقلاع ريغو ةحيحص

.ةللضم امأ

اذإ تناك يقاوبلا ريغ ةنكاس

،ىوتسملا يف هنإف

دجوت لا ةقلاع

ةينزاوت ةليوط جلأا

،نيريغتملا نيب ل

نأو .اهيلإنوكرلا نكمي لاوةللضمةقباسلاةقلاعلا

3 ـ 1 ـ 1 جئاتن ـ : كرتشملا لماكتلا رادحنا ةلداعم ريدقت

قيبطتب ةقيرط ةيدايتعلاا ىرغصلا تاعبرملا رادحنلاا ءارجإو

نيب انلصحت ،يلحملا راخدلااو يلحملا رامثتسلاا

ةقلاعلا ىلع ةردقملا

: ةيلاتلا

IB

P S IB

P

Iˆ 27,90,17* ˆ

6

( لودجلا يف ةضورعم يهف رادحنلاا ةيلمع تاءاصحإ يقاب امأ 2

ةدع مادختسا مت رادحنلاا يقاوب ىلع لوصحلا دعبو .)

ةلداعملا ريدقت ىلإ ةفاضإ ،يقاوبلا نوكس رابتخلا ةيئاصحإ تاودأ

 

*** جئاتنلا ديكأت فدهب اذهو ،ةدحولا رذج رابتخلا

.اهيلإ لصوتملا 3 ـ 1 ـ 2 ـ جئاتن : ريدقتلا يقاوب ةلسلس ةيرارقتسا ةسارد

ثحبلا نإ دملأا ةليوط نزاوت ةقلاع دوجو ةيناكمإ يف

، تاريغتملا نيب كرتشملا لماكتلا رابتخا قيبطت للاخ نم

،ةسوردملا س

ريدقتلا يقاوب نم اقلاطنا كلذ نوكي

ˆt

نأ نم دكأتن نأ انيلعو . ةريخلأا هذه

ضرغلا اذهلو ،ةرقتسم

انمق انمدختسا ريخلأا يفو ،يقاوبلل يتاذلا طابترلاا تلاماعم كلذكو ،ةردقملا ةلداعملا يقاوب صحفب رللوف يكيد يرابتخا

.اهيلإ لصوتملا جئاتنلا زيزعت لجأ نم نوريب بيليفو عسوملا جئاتن ـ أ : كرتشملا لماكتلا رادحنا ةلداعم يقاوب صحف

ضرغلا اذهل انمق

ثيح ،ريدقتلا يقاوب ميقل ينايب مسرب انلصح

( لكشلا ىلع 3

ةلسلس نأ نيبي ريخلأا اذه ،)

،تباث يباسح طسو لوح تبذبذت اذإ ةرقتسم نوكت ةلسلسلا" نأ كلذ .ةرقتسم ريغ كرتشملا لماكتلا رادحنا ةلداعم يقاوب

"نمزلاب ةقلاع هل سيل نيابت عم كلذ ديكأتلو .25

انمق ا تلاماعم صحفب .ريدقتلا يقاوبل يتاذلا طابترلا

ـ ب جئاتن : ريدقتلا يقاوبل يتاذلا طابترلاا تلاماعم صحف نوكت ثيح ،ريدقتلا يقاوبل يتاذلا طابترلاا تلاماعم صحف وه يقاوبلا ةلسلس ةيرارقتسا رابتخا قرط نيب نم

اهطابترا ةلاد تلاماعم تناك اذإ ةرقتسم يقاوبلا ةلسلس PK

لك لجأ نم رفصلا نع فلتخت لا ايونعم

0 لودجلاو .K

( 3 تاذ ةروريس لثمت لا يقاوبلا ةلسلس نأ لودجلا اذه نم نيبتيو .يقاوبلا ةلسلسل ةيئزجلاو يتاذلا طابترلاا ةلاد نيبي )

تلاماعملا نأ نيبت يقاوبلا ةلسلسل يتاذلا طابترلاا ةلاد نأ امك ،ضيبأ شيوشت تاوجفلا لجأ نم ةبوسحملا

يتلا K

: يواست 1

، 2 ، 3 ، 4 ، 5 ، 6 ، 19 ، 20 ةجيتنلا هذه ميعدتلو ،ةقثلا لاجم جراخ اهنأ يأ ،رفصلا نع فلتخت ايونعم ،

انمدختسا رابتخا

Ljung-Box .

ـ ج جئاتن رابتخا Ljung-Box

نم لقلأا تاوجفلا تاذ يتاذلا طابترلاا ةلاد تلاماعمل ةيلكلا ةيونعملا ةساردل : 20

ةيئاصحإ قفاوت ثيح ،

ةبوسحملا رابتخلاا دومعلا يف ةميق رخآLB

Stat Q ( لودجلا يف 3

: يأ ،)

   

125,70 31,41

42 2 ˆ 42 ˆ 42

2 ₀²_.05;20

20

1 20 2

1

2   

 

 





 







k k k

k

k P k

n n P

n LB

ةلودجملا ةءاصحلاا نم ربكأ ةبوسحملا ةءاصحلاا نأ امب ( ةجرحلا تلاامتحلاا كلذكو

Les Probabilités

Critiques ةءاصحلال )

Stat Q تلاماعم لك نأب ةلئاقلا مدعلا ةيضرف ضفرن اننإف ،رفصلا ىلإ لوؤت وأ برتقت اهلك

يتاذلا طابترلاا ةلاد PK

ةرقتسم ريغ يقاوبلا ةلسلس نإف يلاتلابو ،رفصلل ةيواسم .

ـ د جئاتن رابتخا يكيد رللوف : نوريب بيليفو عسوملا

ةقباسلا جئاتنلا ديكأتل انمق

( عسوملا رللوف يكيد يرابتخا ءارجإب ( نوريب بيليفو )ADF

يقاوب ىلع )PP

( لودجلا يف ةحضوم نيرابتخلاا جئاتن .ريدقتلا 4

و .) لماكتلا رادحنا ةلداعم يقاوب ةيرارقتسا ريخلأا اذه جئاتن نيبت

ةميق ةنراقم دنع ،كرتشملا )ةجرحلا( ةيلودجلا t

1,94) - رابتخا ةميق عم ( يقاوبلل هاجتا وأ تباث دح نودب ADF

جذومنلا(

1 ( يواست يتلاو ،) 2,14

ةميق ةنراقم دنع كلذو ،نوريب بيليف رابتخا ةجيتنلا هذه ززعي امك ،)- ةيلودجلا t

(-1,94) رابتخا ةميق عم

PP جذومنلا( يقاوبلل هاجتا وأ تباث دح نودب 1

( يواست يتلاو ) -2,13

ىوتسم دنع كلذو ،)

ةيونعم 5 ( جرحلا لامتحلاا ةميق نأ امك .% 0,0325

يدؤت ) ،يودحو رذج دوجوب ةلئاقلا مدعلا ةيضرف ضفر ىلإ انب

( جذومنلاف يلاتلابو 1

( جذومنلا نم لكل ةبسنلاب نكلو .يقاوبلا ةلسلس ةيرارقتسا حضوي ) 2

(و ) 3 ةميق نيأ ،سكعلا دجن )

رابتخلا ةبوسحملا ةميقلا نم ربكأ يه ةيلودجلا t رابتخاو ADF

نلا هذه ززعي امك ،PP يتلا جرحلا لامتحلاا ةميق ةجيت

نم ربكأ يه 5

( جذومنلاف يلاتلابو ،يودحو رذج دوجوب ةلئاقلا مدعلا ةيضرف لوبق ىلإ انب يدؤي ام اذهو ،% 2

(و ) 3

) " نأ امبو .يقاوبلا ةلسلس ةيرارقتسا مدع ىلع نادكؤي

ىدحإ يف ناك اذإ هنأ ىلع صني ةيئاصحلإا تارابتخلاا أدبم

ذج ةثلاثلا جذامنلا ةرقتسم ريغ يهف هنمو يودحو رذج ىلع يوتحت ةسلسلا نأ ىلع ليلد اذهف ،يودحو ر

"

نذإ .26

اذهو ،ةرقتسم ريغ يه يقاوبلا ةلسلس نأ ىلع دكؤن نأ عيطتسن ينعي

مدع دوجو ليلد ىلع ةقلاع كرتشم لماكت

نيب .رجنارج – لجناةقيرطبسحراخدلااو رامثتسلاا

3 ـ 2 لماكتلا ليلحت جئاتن ـ كرتشملا

ب ةقيرط سويلسج ـ نسناهوج (Johansen-Juselius)

ةريغص تانيعلا عم بسانتي هنلأ ارظن ،قباسلا كرتشملا لماكتلل رجنارجو لجنا رابتخا ىلع رابتخلاا اذه قوفتي

لاماكت كانه ناك اذإ ام نع فشكي رابتخلاا اذه نأ كلذ نم مهلأاو ،نيريغتم نم رثكأ دوجو ةلاح يف كلذكو ،مجحلا ةلاح يف طقف كرتشملا لماكتلا ققحتي يأ ،اديرف اكرتشم هتيمهأ هل اذهو ،ةلقتسملا تاريغتملا ىلع عباتلا ريغتملا رادحنا

نيب ةينزاوتلا ةقلاعلا نإف ،ديرف كرتشم لماكت دوجو مدع ةلاح يف هنأ ىلإ ريشت ثيح ،كرتشملا لماكتلا ةيرظن يف لؤاستلاو كشلل اراثم لظت تاريغتملا . 27

و ديدحتل تاهجتم ددع لماكتلا

كرتشملا حرتقا

Johansen (

8 198 ءارجإ )

رابتخا رثلأا



Trace test_trace



نأب ةلئاقلا مدعلا ةيضرف ربتخي ثيح كانه

ىلع رثكلأا لماكتلا تاهجتم نم q

كرتشملا لباقم

ليدبلا ضرفلا



^q^r



ةيلاتلا ةغيصلاب بسحيو :28

 











 ^k

r i

i

trace n Ln

1

1 



: ثيح

i

مقر ةيتاذلا ةميقلا ؛ ةيتاذلا ميقلا باسحب حمست يتلا كرتشملا نيابتلا ـ نيابتلا ةفوفصمل i

تاريغتملا ددع : k

و .ةفوفصملا ةبتر r عيزوت ديعب دح ىلإ هبشي ايلامتحا انوناق ةيئاصحلإا هذه عبتتو

2

نسناهوج اهب ماق ةاكاحم ةيلمعب ةناعتسلااب لاودجم

( سويلسجو 1990

: يلاتلا لكشلا ىلع نسناهوج رابتخا نوكي .)

ةفوفصملا ةبتر ـ رفصلا يواست 



r 0



يأ ، 0

0 :r ةيضرفلا دض H

0

1:r  انضفر اذإ .H

H0

ىلإ رمن ،

ةيئاصحلإا تناك اذإ( يلاوملا رابتخلاا

trace

ـل ةجرحلا ةميقلا نم امامت ربكأ  Juselius

- Johansen ضفرن اننإف

H0

)

؛ H0 انضفر اذإ .H₁:r 1 ةيضرفلا دض H0 ^:r ¹ يأ ،



r1



دحاولا يواست  ةفوفصملا ةبتر ـ ىلإ رمن ،

ةيئاصحلإا تناك اذإ( يلاوملا رابتخلاا

trace

ـل ةجرحلا ةميقلا نم امامت ربكأ  Juselius

- Johansen ضفرن اننإف

H0

؛ ) H0 انضفر اذإ .H1^:r ² دض H0 ^:r² يأ ،



r ²



2 يواست  ةفوفصملا ةبتر ـ يلاوملا رابتخلاا ىلإ رمن ،

ةيئاصحلإا تناك اذإ(

trace

ـل ةجرحلا ةميقلا نم امامت ربكأ  Juselius

- Johansen ضفرن اننإف

H0

.اذكهو ،)

انضفر اذإ ـ H0

فاطملا ةياهن يف

، ةيضرفلا اهدعب انربتخاو 1

0 :r k ةيضرفلا دض H

k r H₁:  ضفرب انمقو

H0

يه ةفوفصملا ةبتر نإف ، k

r لا ةلاحلا هذه يفو ، ت

يه تاريغتملا نأ رابتعاب كرتشم لماكت ةقلاع دجو

 

0 .I

( لودجلا ىلع دامتعلاا اننكمي رثكأ حيضوتللو 5

).

قيبطت لبقو ةقيرط

نسناهوج لماكتلل

ءاطبلإا تارتف ددع ديدحت بجي كرتشملا ةروريسلل P

ديدحتلو ،VAR

P ىلإ 0 نم ءاطبإ تارتفل VAR جذامن لك ريدقت نمضتت Pرايتخا ةقيرط .Schwarz و Akaike يرايعم مدختسُي h :²⁹ ةيلاتلا ةقيرطلاب ةبوسحم ^SC

 

^p و ^AIC

 

^p لاود .)ةيداصتقلاا ةيرظنلل ةبسنلاب لوبقملا ربكلأا ءاطبلإا وه h(

   

    ^{ }

n n pLn Ln k

p SC

n p Ln k

p AIC

e e

2 2

det 2 det 2













ثيح

، ؛ تاريغتملا ددع : k ؛ تادهاشملا ددع : n

؛ ءاطبلإا ددع : p



e

كرتشملا نيابتلا ـ نيابتلا ةفوفصم :

جذومنلا يقاوبل ةردقملا .

ءاطبلإا يرايعم نم للقي يذلا p

وأ AIC يذلا وه SC

.هرايتخا متيس ميقلا ىلع ءانبو

يف ةجردملا ( لودجلا

6 )،

ب ةقلعتملاو يرايعم

Akaike و

Schwarz ةيلاتتم ءاطبإ تارتفل

رايتخاب انمق ، ءاطبلإا

1 نم للقي هنلأ p لا ةميق

يرايعم نيروكذملا

. قيبطتبو ةقيرط

نسناهوج لماكتلل

كرتشملا ءاطبإ ةجرد لجأ نم

1

، p ىلع انلصحت جئاتنلا

لا ةضورعم ( لودجلا يف

7 ) ءارجإب انمق مث نمو ، : يلاتلا لكشلا ىلع نسناهوج رابتخا

ةفوفصملا ةبتر ـ ( رفصلا يواست 

0 يأ ،)r 0

0 :r ةيضرفلا دض H

0

1:r .H

ـ ةفوفصملل ةردقملا ةيتاذلا ميقلا : يهA

147 ,

10 و  094 ,

2 0



ـ نسناهوج ةءاصحا يه ةبوسحملا

 

:











 ^k

r i

i

trace n Ln

1

1 

و ، لجأ نم

0 انيدل نوكي ،r :

   

 

   



^{1 0,147 1 0,094}



^10,30

40

1

1 _{1 2}



























Ln Ln

Ln Ln

n

trace trace









نأ ىلإ جئاتنلا ريشت يواست ةجرحلا ةميقلا

15,494 ةيونعم ىوتسم دنع

5 ةءاصحلاا نم ربكأ يهو %

ةبوسحملا 10,30

جرحلا لامتحلاا نأ امك ، 0,2551

نم ربكأ 0,05

ةبتر نأب ةلئاقلا ةيرفصلا ةيضرفلا لبقن نذإ ،

ىوتسم دنع رامثتسلاا لدعمو راخدلاا لدعم نيب كرتشم لماكت ةقلاع دوجو مدع ينعي اذهو ،رفصلا يواست ةفوفصملا ةيونعم 5 ت اننكمي لا يلاتلابو .% أطخلا حيحصت جذومن ةغايص ينب

اذهو ،ECM معدي انلصوت ام هيلإ

بولسأب لجنا

– يف يلحملاراخدلاا ىوتسم ىلع دمتعي لايلحملا رامثتسلاا نأب لوقلا نكمي هنإفيلاتلابو .رجنارج يرئازجلا داصتقلاا

للاخ ةرتفلا ةينعملا .ةساردلاب علاطلإابو

ىلع لكشلا ( 4 يذلا ) حضوي رامثتسلاا راخدلااو

ةبسنك نم يلحملا جتانلا

،ةساردلا ةرتفل يلامجلإا ظحلان

اطبارت ادودحم يف لجلأا ليوطلا نيب رامثتسلاا ىلع راخدلااو

مغرلا نم راخدلاا بلقت

8

لكشب ريبك لوح رامثتسلاا يف

لجلأا ريصقلا ىتح ةنس 1998 امدنع أدب ناريغتملا نادعتبي

لكشب امهضعب نع .حضاو

،هيلعو انمق ديدحتب ةنيع ةساردلا دنع يهتنتل

ةنس 1998 نيب يطخلا طابترلاا لماعم باسحب انمق مث ، ةرتفلل نيريغتملا

( 1970 ـ 1998 اندجو ثيح ) هنأ

غلبي 0,59 وهو لاد دنع ىوتسم ةيونعم

،%1 دوجو ىلع ليلد اذهو طابترا

نيب يونعم ريغ هنكل 0,24 طابترلاا لماعم اهيف غلبي يتلا ةلماكلا ةرتفلل سيلو ،ةيئزجلا ةرتفلل راخدلااو رامثتسلاا دنع رامثتسلاا نيب ةيببسلا ةقلاعلا هاجتا نم دكأتللو .%10 ةيونعم ىوتسم دنع ىتح لاو %5 ىوتسم ةرتف للاخ راخدلااو

،اهلك ةساردلا انمدختسا

رابتخا رجنارج .ةيببسلل

4 جئاتن ـ رامثتسلااو يلحملا راخدلاا نيب ةيببسلا ةقلاعلا ةسارد يلحملا

.لقلأا ىلع دحاو هاجتا يف ةيببس ةقلاع دوجو ينعي نيريغتم نيب كرتشم لماكت دوجو نأ ىلع رجنارج للدي

اذإ ،رجنارجل اقبطو .امهنيب ةيببس ةقلاع دوجو مدع ينعي نيريغتم نيب كرتشم لماكت دوجو مدع نأ جتنتسن يلاتلابو ترهاظ روطت نع ناربعت ناتينمز ناتلسلس انيدل تناك نمزلا ربع نيتفلتخم نيتيداصتقا ني

هذه انتسارد يف امهو t

نم لك نلاثمت SPIB

و اذإف .IPIB ةلسلسلا تناك نيسحت نكمي اهللاخ نم يتلا تامولعملا ىلع يوتحت SPIB

ةلسلسلل ةبسنلاب تاعقوتلا ريغتملا نإ لوقن ةلاحلا هذه يفف IPIB

ريغتملا ببسي SPIB . IPIB

دجوت يتلا لكاشملا نمو

ريغتملا ميق نيب يتاذ طابترا دجوي يأ ،ةطبترم نوكت ام اريثك ام ريغتمل ةينمزلا ةلسلسلا تانايب نأ وه ةلاحلا هذه يف تاوجفلا نم ددعل عباتلا ريغتملا سفن ميق جاردإ متي ،دجو نإ يتاذلا طابترلاا اذه رثأ داعبتسلاو ،نمزلا ربع دحاولا يغتمك ةينمزلا نم ددعل يريسفتلا ريغتملا ميق جاردإ كلذ ىلإ فاضي ،اهسايق دارملا ةيببسلا ةقلاع يف ةيريسفت تار

بلطتي ،قبس ام ىلع ءانب .نمزلا يف ةجيتنلا قبسي ببسلا نأ رابتعاب كلذو ،اضيأ ةيريسفت تاريغتمك ةينمزلا تاوجفلا يتاذ رادحنا هجتم جذومن ريدقت رجنارجل ةيببسلا رابتخا ثVAR

نيريغتملا كولس فصي يذلا هاجتلاا يئان SPIB

و ردقملا رادحنلاا لعجي دق رارقتسلاا ةفص بايغ نلأ ،ةرقتسملا اهتغيصب تاريغتملا مادختسا كلذك بلطتي امك ،IPIB

يلاتلابو ،افئاز انذخأ

نيريغتملا رابتعلاا نيعب DSPIB

و DIPIB : يلي امك

) 2 ....(

...

...

. .

) 1 ....(

...

...

. .

2 1

1 0

1 1

1 0

t i t p

i i i

t p

i i t

t i t p

i i i

t p

i i t

DSPIB DIPIB

DIPIB

DIPIB DSPIB

DSPIB

































 

 

















:ثيح

1t

و 

2t

تاوجفلا ددع ديدحت بجي ،نيريغتملا نيب ةيببسلا ةقلاعلا ديدحت لبق نكلو .نيجذومنلا يقاوب نلاثمت 

ةينمزلا p

جذومنل بسانملا

 

^P

نم لقأ ددعب هنلأ كلذو ،VAR نم ربكأ ددعبو ،فيصوتلا يف أطخ ىلإ يدؤيp

يدؤيp

ةينمزلا تاوجفلا ددع ديدحت ةداع متيو .ةيرحلا تاجرد نم صقني امك ،ةينمزلا ةلسلسلا تامولعم لماك للاغتسا مدع ىلإ يرايعم ىلع دامتعلااب و AIC

يناثلا ينمزلا ؤطابتلا يف ققحتت نأ نكمي ةيببس تاقلاع لضفأ نإو . SC لثمتتو .30

يلي امب رجنارج رابتخا تاوطخ :31

: ةلداعملا اهب دصقنو ،ةديقملا ةغيصلا ريدقت 

) 3 ( ...

...

...

...

...

. ₁

1

0 t i t

p

i i

t DSPIB

DSPIB    _ 





: نوكي نأ ضرتفت يتلا 0

1





 p

i

i

( مقر ةلداعملا يف 1

ريغتملا نأ ىنعمب ،) DIPIB

ريغتملا ىلع رثؤي لا DSPIB

مث ،

( ةديقملا ةلداعملا نم ةجرختسملا ةردقملا يقاوبلا تاعبرم عومجم ىلع لصحن 3



^ˆ12t : ) .

( مقر ةلداعملا يف لثمتت يتلا : ةديقملا ريغ ةغيصلا ريدقت 

1 تاعبرم عومجم ىلع لوصحلا عيطتسن مث نمو ، )

( ةديقملا ريغ ةغيصلا ةلداعم نم ةجرختسملا ةردقملا يقاوبلا 1



^ˆ12t : ) .

: يلاتلا مدعلا ضرف رابتخا 

0 :

1

0





 p

i

H i

رشيف ةيئاصحإ باسح بجي كلذ لجأ نمو ، FC

:

 

) 4 ...(

...

...

...

...

...

...

ˆ ˆ ˆ

2 1

2 1 2

1

k n F p

t t t

C 

 

  





