The Dynamic Relationship between the Investment in Public and Private Sectors Using an SVAR Model: Case of Saudi Arabia

Munich Personal RePEc Archive

The Dynamic Relationship between the Investment in Public and Private Sectors Using an SVAR Model: Case of Saudi Arabia

Ghassan, Hassan and Alhajhoj, Hassan

Umm Al-Qura University, King Faisal University

June 2009

Online at https://mpra.ub.uni-muenchen.de/80628/

MPRA Paper No. 80628, posted 05 Aug 2017 21:12 UTC

رامثتسلاا نيب يكرحلا طابترلاا عاطقلا تاسسؤم يف

يموكحلا

صاخلا رامثتسلااو جذومن ربع

ةلاح SVAR يدوعسلا داصتقلاا

د . ناصغ مساقلب نسح 

د . نسح جوهجهلا نادفر



لا لم صخ

1

ثحبلا اذه فدهي ىلإ

ليلحت ا نيب ةقلاعلا ةعيبط رامثتسلا

ا تاسسؤم يف ماعلا عاطقل

صاخلا رامثتسلااو

يدوعسلا داصتقلاا يف يوينبلا يتاذلا رقهقتلا جذومن مادختساب

و SVAR ذ كل دصق ءارجإ رابتخا

لأ يكرح ةمحازملا رث

للاخ برلأا دوقع ةع ا

ةيضامل . تاريغتم ةثلاث ىلع جذومنلا اذه يف دمتعا

ةيرهوج يلاوتلا ىلع

رامثتسلااو يلامجلإا يلحملا جتانلا اعلا

م صاخلا رامثتسلااو .

ةقلاع لامعتسابو

نيب ةيطخ ةيوينبلا تامدصلا

( يلاملاو يداصتقلاا ليوأتلل لبقت يتلا )

و ةيئاوشعلا يقاوبلا حضتا

ريثأت

عيراشملا يف رامثتسلاا ةموكحلل ةعباتلا ةيجاتنلإا

صاخلا عاطقلا يف رامثتسلاا ىلع أدبم نأو ،

قبطني ةمحازملا ملا ىلإ بيرقلا ىدملا نم

ديعبلا ىد ربع كلذو ،

دصر لاا لاود ةبااتس تاريغتملل

بلطلاو ضرعلا تامدصل ةايتن ةربتعملا .

بيترت

:JEL ،H54 ،E22 C12

ةيساسلأا تاملكلا

: ا ،ةمحازمل رامثتسلاا

صاخلا و يموكحلا تامدصلا ،

، جذومن

، SVAR ةكلمملا

ةيبرعلا ةيدوعسلا .

ذاتسأ 

روتكد

، مولعلا ةيلك ،داصتقلإا مسق لإا

ةيملاسلاا ةيلاملاو ةيداصتق ةعماج ،

ىرقلا مأ ، ةيبرعلا ةكلمملا ةيدوعسلا

. و اقباس ةعماج

و ،لصيف كلملا ةعماج

للها دبع نب دمحم ةبعش ،

داصتقلاا برغملا ساف ، .

ينورتكللإا ديربلا :

hbghassan@yahoo.com (

ةلسارملل

) :ينورتكللإا ديربلا. ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلمملا ،لصيف كلملا ةعماج ،طيطختلاو ةيرادلإا مولعلا ةيلك،داصتقلإا مسق ،كراشم ذاتسأ

hhassan95@yahoo.com ثحب عورشم1

تحت مقر 01001 ءاسحلأا ،لصيف كلملا ةعماج ،يملعلا ثحبلا ةدامع نم لومم .

1 . ةمدقم

ةمدصلا دعب ةبجوملا

ىلولأا يسأ ييف ططنيلا راع ةنيس

0791 ةمديصلا ميث ، ةيبجوملا

تاونيسلا للايخ ةييناثلا

تانينامثلا دقع نم ىلولأا ةثلاثلا وبيسم ريي لكيشب يدوعيسلا دايصتقلاا يف ةيموكحلا تاقطنلا تعطترا

.

ينطويلا دايصتقلاا ييف لاايعف ارود عسوأ لكشب ماعلا عاطقللو يموكحلا عاطقلل حبصأ كلذلو .

بيترت ديقو

تامدييصلا صذييه نييع ةيرامثتييسا تاييقطن تييققحت اييمك ،ةيييحتلا ةييينبلا ىييلع اييطنلإا يييف ةيييوق ةدايييا ةييبجوملا

ماعلا يموكحلا عاطقلا يف ةعساو ةيجاتنإ .

ةنيس ةبلاس اهنكل ططنلا راعسأ يف ةديدج ةيططن ةمدص تثدحو 0791

، راعيسأ ييف بذيبذتلا رمتيساو

ططنلا اعاطترا لاس ثيح ةليوط ةرتف للاخ ةنس ليبق

0770 و ةنيس اداح اضاطخنا 0777

ترمتيسا نيكل ،

يدعاصت صااتا عم تابلقتلا للاخ

نم لولأا دقعلا اثلا ةيطللأا

يثل ة سأ لكيشب عيطترت ططنيلا راعيسأ ليعج يسا

ي

نيم ةيبجوم تامديص عبرأ تلاس ثيح 1111

ىيتح 1119 . ضريعلا نييب ةرمتيسملا تلاعايطتلل ةيايتنو

ودلل حجرأت نم هيلع بترتي امو ططنلا وس يف بلطلاو ،تلايمعلا ويس ييف يكيرملأا رلا

تازيهلا تدأ

ةنييس يييف اييصوصخ لورييتبلا راعييسلأ ةييطينعلا ةبلاييسلا 0791

ةنييسو 0777 تاداريييإ يييف داييح عييجارت ىييلإ

ططنلا ريدصت و

عاطترا ىوتسم يف ييلحملا جتاينلا يلايمجإ ىلا ماعلا نيدلا ةبسن

. مي ر تامديصلا ةبلايسلا

رييي - ةييعقوتملا تييلمع

لا ييموكح ة ا ىييلع م لامكتييس ييش

ا ر ي ع ةيييتحتلا ةييينبلا

، و ييضم ت يييف ذيييطنت ييهامارب ا

ةيداييصتقلاا ييم ةيييساسلأا

ع ةيييلام تاقفدييت عييقوت ديينع ةدديياتم

ريدييصت ا ططنييل . ىدأ دييقلو لامكتييسلاا

ثيييثحلا

ةيييلحملا ةيييلاملا اوييسلأا وييحن اييهئوال ىييلإ ةييموكحلل ةييعباتلا عيراييشملل صذييه رييبع تدييلوتو ،اييصوصخ

يلاملاو ةيداصتقلاا ةيلكلا تلاعاطتلا ة

نييبو مايعلا عايطقلا يف رامثتسلاا دوهج نيب ةئجاطملا ةمحازملا راثآ

يف ةمهاسملل صاخلا عاطقلا يعس يلحملا جتانلا ومن

يلامجلإا .

ل ىلع هتامصب يموكحلا رايخلا اذه كرت دق لا داصتقلإا

يدوعس ءاوس ىلع دييعبلا وأ بييرقلا ىدملا ،

و تع يييضر ةيييلودلا ت لأ

ةييييلام ةيييما ببيييسب

لا زييياع ييييف زيملا ةيييينا ايييصوصخ ةنيييس

0799 و 0771 - 0770

و 0779

، و دنع اواعلا ضعب ترهظ ةثلاثلا ةيطللأا ةيادب

ذنم ضئاوطلا رهظت تأدب مث ، 1111

. يضفأو ت

لا اع و ا يف لا ةينازيم موكح

ىلإ ة ةيرامثتيسلاا تايقطنلا ةيايتارتيسإ يف رظنلا ةداعإ مي ر

رمتيسا را ةرييتو

ومن لا تاقطنلا كح ةيمو ةيتحتلا ةينبلا ىلع .

ذو كل ب دصق عياشت ا لإ رامثتس لامسأرلا ي صاخلا ريشابم لكشب

يايتارتسا كيرشك هجاردإو تاطاشنلا فلتخم يف

ةيداصتقلاا كلذو

ةيغب عيسوت عيونتو لخديلا ردايصم

ينطولا لاو يداصتقلإا ومنلا ةريتو نم عفر .

نإ محازتلا ةلأسم نم عبنت

لا عاطقلا نيب سفانت صاخلاو يموكحلا

اوملا ىلع لاملا در

ةيي ةيحاتملا ييف

يدوعسلا داصتقلاا .

ةموكحلا ةدارإ نأ لاإ ل تعيس ةيبليسلا تامديصلا رثأ نم فيطختلا يف ةيدوعسلا

عييونت

يلحملا لخدلا رداصم ،

امم ا ىضتق صاخلا عاطقلا عياشت قيقحيل

رامثتيسلاا ييف ةيبو رملا تايوتيسملا .

كلذل لامتحا كانه يف

رثأ دوجو ل يفايص

ةيمحازمل ديق

ىيلإ ىزيعي لاا مياح

ةيينبلا ىيلع يمويكحلا رامثتيس

تاعاطقلا فلتخم يف ةماعلا تاسسؤملا رامثتسا ماحو ةيتحتلا .

ثحبلا فدهي ةسارد ىلإ

رثأ ةمحازم ماعلا عاطقلا ل

صاخلا عاطقل عيم دييعبلاو بييرقلا ىديملا ىيلع

،ةيتحتلا ةينبلا ىلع ةيموكحلا تاقطنلا داعبتسا ةريخلأا صذه نلأ

مهاست ةماعلا ةيجاتنلإا يف دايصتقلإل

. ايمم

يييضتقي نيعاييطقلل يجاييتنلإا يرامثتييسلاا اييطنلإا راييبتعا و

ةيييلاملا دراوييملا ىييلع امهييسفانت داييعبأ ليييلحت

يدوعسلا داصتقلاا يف ةحاتملا .

بلطتي ثحبلا ءارجإ رايبتخا لأا ريث ل ييكرحلا ةيمحازمل

ةريتف للايخ دييزت

لايلق نع دوقع ةعبرأ .

نإف امومعو عايطترا

لاميسأرلا ةيطلك (

Buiter, 1977 )

ي لا رامثتيسلإا ىيلع عايش

،صاخلا ي لب

مهاس جايتنلإا لايام ييف وأ ةيلاملا اوسأ يف ءاوس يبلسلا ةمحازملا رثلأ اعبت هعجارت يف

( Erenburg, 1995 ; Kamps, 2004 )

، و ةمحازملا صذه مهست دق ديعبلا ىدملا ىلع

قيقحت يف ديزملا

نم يداصتقلإا ومنلا .

2 . ثحبلا ةيجهنم

ديمتعت ييف رامثتيسلإا ةداييا ىيلإ زيطحي يمويكحلا رامثتيسلإا نأ ايمإ ،تاييضرف ةديع ىيلع ثيحبلا ةيياهنم رثديني مث بيرقلا ىدملا ىلع ثدحي للاحلإا أدبم نأ امإو ،هلحم لحي وأ همحازي هنأ امإو صاخلا عاطقلا

هللاخ رمتسي وأ ديعبلا ىدملا للاخ .

لااو يمويكحلا رامثتيسلاا نييب ييكرحلا طابترلاا نإ صايخلا رامثتيس

يوييينبلا يتاذييلا رييقهقتلا جذاييمن ةييياهنم نإييف كلذييلو ،يييمكلا ليييلحتلا جهايينم لامعتييسا يييضتقي (

)SVAR

رامثتييسلاا نييم نيعويينلا نيييب ةييقلاعلا ةييعيبط ةييسارد ىييلع دعاييست .

راييثآ ىدييم ريدييقت نييم نييكمت اديييدحتو

،صاخلا يرامثتسلاا بلطلا ىلع يموكحلا يجاتنلإا يرامثتسلاا بلطلا تامدص عيبتتو ديصر حييتت امك

ييييف تامديييصلا دييينع يلايييمجلإا ييييلحملا جتاييينللو صايييخلا ييييقيقحلا رامثتيييسلإل دريييلا وأ ةبااتيييسلاا لاود يموييكحلا رامثتيسلاا .

موييقن مييث ،يويينبلا يتاذييلا ريقهقتلا ماييظن صيخييشت ىيلإ ةيييادب ىعيسن ثييحبلا اذييه ييف

ايطنلإا ييف ثديحت ةمدص يأ صاات صاخلا رامثتسلإل درلا لاود سايقب حييتي ايمم يمويكحلا يرامثتيسلاا

ةمحازملا رثلأ ديعبلاو بيرقلا ىدملا يف يكرح رابتخا ءارجإ .

3 . يداصتقلاا حلاصلإا راسم

ةيعارزلاو ندايعملاو ططنيلا ايصوصخ تايعاطق ةديع ةييمنت قييقحت ىيلإ دايصتقلإا ريويطت جماريب تدأ دقل يساو طيطخل ايقفو كيلذو ،ةييليوحتلا تاعانصلاو ةيذغتلا تاعانصو ةييموكح تايايتارت

. ةيموكحلا تيماقو

ةكريشك ةييموكحلا تايسسؤملا ليثم لييص ةديع ريبع تايعاطقلا صذيهل ةيعباتلا ةييجاتنلإا تاسسؤملا ميظنتب ARAMCO ططنلل

و ةكريش ليثم ىريخلأا ةييموكحلا هبيشو ةييموكحلا تاكرشلاو نداعملل نداعم ةكرش

كباس SABIC ءابرهكلا ةكرشو

. لاا بيلطلا تايجاح دييازت عيم نكل يعايمتج

( نكيسلاو ةحيصلاو مييلعتلا

ايندلا ةيساسلأا ليخادملاو )

ويمن لديعم ىيلع عفايحت نأ ةييزكرملا ةييموكحلا تايينازيملا عيسو ييف ديعي مل

يعايمتجلإا بيلطلا ييف ةداييزلا بيكاوي تايقطنلل .

ةردييق نيم ديحت ييتلاو ةييموكحلا تايقطنلا ةييمهلأ ارايبتعا

يازتملا لمعلا ضرع باعيتسا ىلع ماعلا عاطقلا زييطحت ىيلإ ةيلودلل ةديدالا ةيداصتقلاا ةسايسلا ىعست ،د

ةوريثلل ةدييدج ردايصم دايايإو ةيلهؤملا ةيلماعلا ىويقلا ييف ةداييزلا بعوتسي يكل هليهأتو صاخلا عاطقلا

رييي - ةيداييصتقا ةيييمنت ىييلإ لوييصولاو داييصتقلإل لخدييلا رداييصم عيييونت فدييه قيييقحت يلاييتلابو ةيييططنلا

ةمادتسم . ىعسي صاخلا عاطقلاف سيطن ييفو ،رمثتيسملا لاميسأرلا ىيلع صديئاوع مييظعت ىيلإ سييئر لكشب

دارفلأل يشيعملا ىوتسملا نيسحتل صرف حيتي دق تقولا (

لكشلا رظنا 0

قحلملا يف .)

عاضولأا يف تلاوحتلا نإ ةيداصتقلاا

رثأت دق لب ،ةتقؤم تامدص ةرورضلاب لثمت لا ةيلاملاو

اك بلطلا تاريغتم ىلع اصوصخ مئاد لكشب صاخلاو يموكحلا عاطقلا يف رامثتسلإ

. ىعست كلذلو

ري يلحملا جتانلا ومن ىلع زكرت ةيمنت ططخ ةرولب ىلإ ةموكحلا يططنلا

. هجوتلا اذه ارفأ دقو

يبنجلأاو ينطولا صاخلا عاطقلل ةعسوم ماهم ىلع ديازتم لكشب دعاست ةيلامو ةيداصتقا اعاضوأ .

امك

عيسوت متحي رود يكنبلا عاطقلل نأ ةرورض يعدتسيو ،داصتقلإل ةمدقملا ضورقلاو ليومتلا رط

ةلويسلا نم اديزم حيتت ةديدج ةيلام تاودأ راكتباب ةروطتملاو ةمظنملا ةيلاملا اوسلأا ةرولب نيرمثتسملل .

نم ساسلأا فدهلا نإ تاحلاصلإا

يف صاخلا عاطقلا ةمهاسم ةبسن عطترت نأ ةيداصتقلاا

ةيططنلا ري تلاااملا .

ضيأو ةيدوعسلا لاوملأا لوصأ بذج يف يبنجلأا رامثتسلاا ةدايا مهاست نأ ا

يايلخلا يميلقلإا وأ يلحملا داصتقلاا يف اهطيظوتل .

ةينبلا ريوطت يف ساسأ رود ةموكحلل ىقبي نكل

تلااام لك يف يدرطلاو يلكلا جتانلا ىوتسم يقري ىتح ةيفرعملاو ةيداصتقلااو ةيرااتلا ةيتحتلا صتقلاا طاشنلا يدا

. ىلع دعاسي دق يلاملاو يداصتقلاا لااملا يف ةيئزالا ةصخصخلا راسم نأ امك

نع ةاتان ةيموكحلا ةينازيملا يف ضئاوف اارفإ حيتيو ،ماعلا عاطقلا ىلع ةقحتسملا نويدلا ءبع ضطخ تارتطلا نم ةرتف يف ةموكحلل ةيططنلا تاداريلإا يف ةيبلس ةمدص تثدح نإو ىتح داصتقلاا ةيكرح .

نإ لا ىتح داصتقلاا ريوطت يف ةينلاقع يضتقي لامعلأا ةئيب ريوطتو صاخلا عاطقلل لااملا حتف

ةيداصتقلاا ةءاطكلا يف فعض ىلإ يضطي .

لاثم صاخلا عاطقلا ءادأ راسمل ةموكحلا دصر يضتقي امم

قيرط نع

"

ىلعلأا داصتقلاا سلاملا "

تل جاتنلإا فيلاكت ضيطخت اهمهأ ةددحم تارشؤم ربع كلذو نوك

ديازتملا ليهأتلا تاذ ةيرشبلا دراوملا فيظوت ةداياو ةيسفانت راعسلأا .

ةيميلقإ اوسأ ءاشنإ نإف كلذلو

داصتقلاا ريرحت نم عرسيو يذغي دق جيلخلا سلام لود راطإ يف ةكرتشم .

ةماعلا رامثتسلاا ةئيه تأشنأو ،يبنجلأا رامثتسلاا ماظن ترقأ ةموكحلا نأ امك (

SAGIA )

يف

ماع (2000) يبنجلأا رامثتسلاا معدو ميظنت دصق

( نيب ةلماعملا يف ةاواسملا ،لامسأرلا لقنت ةيرح لثم

ضطخ ،بناجلأا نيرمثتسملل ةيلحملا ةلاطكلا ءاغلإ ،يضارلأا كلمت قح ،بناجلأاو نييلحملا نيرمثتسملا ةيبنجلأا تاكرشلا ىلع لخدلا بئارض .)

نأ امك

"

ةيسفانتلل ينطولا زكرملا "

عباتلاو رامثتسلاا ةئيهل

ةقثوم تانايب ةدعاقب نيرمثتسملا ديوزت ىلإو يلحملا داصتقلال ةيسفانتلا ةردقلا زيزعت ىلإ ىعسي ةماعلا .

4 . تاسارد ةقباس

بمل ةمحازملا أد مب

ن ةيجه SVAR

تلااام ري و يموكحلا رامثتسلإا نيب ةقلاعلا -

يموكحلا عوضوم

ا ل نم ديدعل و ثاحبلأا

تاساردلا

داصتقلاا ةي . ريشت ثيح لاثم

ةسارد Afonso & Sousa, 2009) )

ةياهنم لامعتساب Bayesian

يلاغتربلا داصتقلاا يف ةمحازملا رثأ ةيمهأ ىلإ SVAR ةموكحلا نويد ماحل ارظن

. ةسارد اضيأ دان

يلعو ديس (

Saeed & Ali, 2009 )

جذومن تمدختسا يتلاو عاطقلا يف ةمحازملا رثأ ليلحتلSVAR

لاو يحلاطلا يناتسكابلا داصتقلإل يعانص

. عاشت يموكحلا رامثتسلاا يف ةدايزلا نأ ىلإ تلصوتو

يعانصلا عاطقلا يف همحازت اهنكلو ،يحلاطلا عاطقلا يف صاخلا رامثتسلاا .

يلكلا ،ىوتسملا ىلع امأ

ةمحازملا رثأ باي جتنتساف .

نورخآو يبيش ةسارد تلمعتسا امك (

1117 ) جذومن

عم

SVAR

تقلإل تانايب يرئازالا داص

. ا تصلخو ةساردل

يف ةبجوم ةمدص نأ ىلإ اطنلإا

يموكحلا

يلكلا هل رثأ ةسايس نأ ىنعمب ،صاخلا رامثتسلاا ىلع بلاس تاقطنلا

ةموكحلل ةيعسوتلا

ةيزينيك ري يأ ةيمحازت راثآ اهل .

ةسارد نأ امك (

Chakraborty, 2007 )

تسلاا اطنلإا نيب رشابملا ةمحازملا رثأ تربتخا يرامث

ةيلاملا ةمحازملا رثأ كلذكو صاخلاو يموكحلا نم ةرتطلا للاخ دنهلا يف

0791 ىلإ 1111 م .

ىمسي ام يأ تاريغتملل ءاطبلإا ةرتف سطن رابتعا نود يتاذلا رقهقتلا ةياهنم تمدختساو Asymmetric i.e. parsimonious VAR (Hsiao, 1989)

.2

و مدع ةساردلا جئاتن تحضوأ

ازملا رثأ دوجو صاخلا رامثتسلااو يموكحلا رامثتسلاا نيب رشابملا ىنعمب يقيقحلا ةمح

. تنيب امك

رعس للاخ نم جودزملا لوحتلا ةيلآ قيرط نع هفاشتكا نكمي يكيمانيدلا ةمحازملا رثا نأ ةساردلا يقيقحلا ةدئاطلا .

نأ امك ،يقيقحلا ةدئاطلا رعسب ريبك لكشب رثأتي صاخلا لاملا سأر نيوكت نأ ىنعمب

يموكحلا يلاملا زاعلا هببس نوكي دق يقيقحلا ةدئاطلا رعس عاطترا .

ةساردلا صذه نكلو تصلخ

ىلإ باي

م ر ةيلاملا ةمحازملا رثأ نأ

رامثتسلال صاخلا

صاات ةيساسح يقيقحلا ةدئاطلا رعس

اذه نأ ىلع لدي امم ،

ريخلأا لا تايلمعلاب رثأتي يلاملا

ة ةموكحلل . امم شت يتلا ةايتنلا معدي ري

ىلإ ةمحازملل رثأ دوجو مدع

ةرشابملا دنهلا يف صاخلاو يموكحلا رامثتسلاا نيب

. ةساردلا صذه يف ةماهلا جئاتنلا نم رابتخا

رثأ

يموكحلا رامثتسلاا هيقشب

ةينبلا عاطق يف ةيساسلأا

عاطقلاو يجاتنلإا اعم

صاخلا رامثتسلاا ىلع ،

ثيح

تحضوأ ةيعافدنلاا دودرلا لاود تارابتخا

( )IRF نأ يموكحلا رامثتسلاا هيطنصب

( ىلعو يجاتنلإا

ةينبلا ةيساسلأا ) ربتعي ةيداصتقلاا تاريغتملا مهأ نم لا تاذ

ريثأت ا بجومل يف صاخلا رامثتسلاا ىلع

ديعبلاو طسوتملا ىدملا .

ةسارد يفو Mitra, 2006)

) ةياهنم مادختساب ةمحازملا رثأ ليلحت مت

يموكحلا رامثتسلاا رابتعابو ،SVAR رامثتسلاا محازي يموكحلا رامثتسلاا نأ جئاتنلا تحضوأ يلكلا

صاخلا ديعبلا ىدملا ىلع يداصتقلاا ومنلا ىلع بجوم رثأ هل يموكحلا رامثتسلاا نأ م ر .

نكل

ثحبل افلاخ يلاحلا انثحب ةمهاسم Mitra, 2006)

) نيعب ذخأتو ةيتحتلا ةينبلا ىلع تاقطنلا ينثتسي هنأ

لاا تاقطنلا رابتعلاا ةيرامثتس

ةيجاتنلإا ةموكحلل

.

2

ةسارد كلذكو (

(Afonso & Aubyn, 2008 ةلود رشع ةعبرأ ىلع تقبط يتلا

أ ةيبورو

اب لإ ةفاض إ ا ةدحتملا تايلاولاو نابايلاو ادنك ىل لأ

ريثأت ةفرعمل ةيكيرم إ

ىلع يموكحلا عاطقلا اطن

ةصاخلا تارامثتسلاا

، لل يتاذلا رادحنلاا ةياهنم لامعتساب كلذو ههجوملا ةيمك

( .)VAR نيبت ثيح

لاود ربع لا

در يعافدنلاا (

)IRF ىلع ةيموكحلا تارامثتسلاا نم ماع لكشب ةمحازم دوجو

ةصاخلا تارامثتسلاا .

تلوانت ىرخأ ةيواا نم ةسارد

(Martinez, 2005) كلذكو

(Voss, 2002)

صاخلا رامثتسلاا عم يموكحلا رامثتسلاا ةقلاع يلاوتلا ىلع

انم ةدع يف اينابسإب قط

و ةيلامشلا اكيرمأ

يلاوتلا ىلع .

ةيجاتنلاا عيراشملا يف يموكحلا رامثتسلاا نأ ماع لكشب تاساردلا كلت جئاتن تحضوأ

صاخلا رامثتسلال ًازطحم ًلاماع حبصي .

ةسارد تنهرب امك (

Atukeren, 2005 )

نم جيزم دوجو ىلع

رامثتسلااو صاخلا رامثتسلاا نيب عفدلاو عفادتلا راثآ يموكحلا

. لاطناو قا تانايب نم 12

نم ةيمان ةلود

ةنس 0791 ىلإ 1111 ةيببسو كرتشملا لماكتلا مادختسا عمو ، Granger

محازتلا ةرهاظ نأ حضوأ

يجراخلا لدابتلاو حاتطنلاا ةبسنبو ةيدقنلا اهتسايسبو ةموكحلا ماحب اصوصخ رسطت .

ةسارد تفده امك

لتابلا ( Albatil, 2005 )

ا رثأ صحف ىلإ ةمحازمل

نم يدوعسلا داصتقلاا يف 0791

ىلإ 1111

راعسأب 0791 مادختساب ةياهنم

صاخلا رامثتسلااو ةموكحلا ةينازيم زاع نيب ةقلاعلا ربع VEC .

صاخلا رامثتسلاا محازي ةينازيملا زاع نأ ىلإ تصلخو .

5 . جذومن ديدحت

SVAR

يرظن تاقطنلا تعطتراو جاتنلإا ىوتسم رقتسا اذإ ا لاا

ةيرامثتس يف

تاعورشم عاطقلا

علا ا نإف م

ضطخني صاخلا رامثتسلإا .

امم تاقطنلا نأ حضوي ةيرامثتسلاا

ل ةيجاتنلإا ل

لا عاطق موكح عسوملا ي

( ةينازيم ل ةيلامسأرلا تاقطنلا اهتينازيم يف ةلقتسملا ةماعلا تاسسؤملا رامثتساو ةيزكرملا ةموكحل

) لحت

ناكم رخآب وأ هجوب ا

تاسسؤملا رامثتس ةصاخلا

. ةيعسوت ةيلام ةسايس لك نأ ثيح يأ

ةيوينب ةمدص

ةبجوم ةلودلا ةنازخ يف دق

ت دؤ ىلإ ي ضرتقملا لامسأرلا ةطلك عاطترا

، يلاتلابو ىلإ يدؤت قييضت

رامثتسلاا عيراشمل ليومتلا صرف صاخلا

. أ ىقبي نكلو ن

ىلع تاقطنلا يف مهاست ةيساسلأا ةينبلا

ت طح ي ز

عياشتو رامثتسلاا

صاخلا

، و كلذل متي لزع ةيموكحلا تاقطنلا ا ىلع

ةيتحتلا ةينبل ىلع طقف ءاقبلإاو

رامثتسلاا ا يف

ةيجاتنلإا عيراشمل ةينازيم نع ةلقتسملاو ةماعلا تاسسؤملل

ةموكحلا . ىرخأ ةهج نم نإف

لا تامدص يف لعطلا دودرل لسلسم اضيأ دلوت يموكحلا رامثتسلاا تاقطن يف ةبجوملا ةيوينبلا

لا طاشن

قلاا يلامجلإا يلحملا جتانلا يأ يداصت .

يتاذلا رقهقتلا ةهاتم ةياهنم نأ ودبي كلذل ةيوينبلا

حبصت SVAR تلاعاطتلا ةساردل ةمئلام

ةيكرحلا يرامثتسلاا اطنلإا نيب

ماعلا ) صاخلا رامثتسلاا تاقطنو (GOI

) يلحملا جتانلاو (PRI

يلامجلإا )

ماع راعسأب ةيقيقح ةيونس تاريغتم اهرابتعاب (GDP 0777

م . لك لزع نم اننكمت اهنلأ

تاريغتملل ةينمزلا لسلاسلا يف ةيكرح ةثلاثلا

يدوعسلا داصتقلال ةيلكيهلا تامدصلا نم طامنأ ةثلاث ىلإ

ةدماعتملا نم اقلاطنا كلذ عيطتسن لا امنيب ، لزتخملا جذومنلا

ع ربعي يذلا VAR تامدصلا ن

ىلإ رقتطت يتلاو ةدماعتملاري نومضم

حضاو يداصتقا ملاعملا

يئاصحإ ىوحف تاذ اهنكل .

نكمي ة ايص يلي امك لزتخملا يتاذلا رقهقتلا ةهاتم جذومنل ماعلا لكشلا :

 

t t

p

i

t i t i

t c AX C L X

X  



  

 

1

(

0 )

ثيح ةهاتم لثمت c عطاوقلا

ثلا ا تب ة و ددعلا و ءاطبلإل لوط ىصقأ لثمي p

Ai

ةفوطصملا 33

يتلا

نمضتت و ماظنلا تلاماعم

t

ةيئاوشعلا ءاطخلأا ةهاتم ىلع لدت ةلزتخملا يقاوبلاب اندمتو

يتلا

ل عضخت ةيلاتلا تايضرطل

 

_{t t}  : E 



_{t t}_i



0 و E   . لثمت امك

 

L ةفوطصم C ءاطبلإا

عم دودحلا ددعتملا لماع L

ءاطبلإا . لكشت Xt

تاريغتملل يعيبطلا متيرا وللا ةربتعملا



_{t t t}



t PRI GOI GDP

X  ln ,ln ,ln .

لاود اقتشا لجأ نم نم اقلاطنا ةيلامو ةيداصتقا تلايوأت ةدع حنمت يتلا ةيعافدنلاا ةبااتسلاا

جذومنل ةلزتخملا يقاوبلا ةداعإ نكمي VAR

ة ايص يوينبلا جذومنلا لكش ةغيصلل SVAR

( 0 ) امك

يلي ( Breitung et al.

، 1111 ) :



  



 ^p

i

t i t i

t cst A X Bu

AX

1

*

( 1 )

لثمت ثيح ut

تامدصلا ةهاتم ةيلكيهلا

ةدهاشملاري .

ةقباسلا ليصلا نم اقلاطنا (

0 ) و ( 1 ) ةقلاعلا دان

لزتخملا لكشلا ءاطخأ نيب طبرت يتلا ةماهلا

t

ةيلكيهلا تامدصلاو ut

يلي ام بسح :

t

t Bu

A  (

1 )

ناتفوطصملا ريشت و A

ىلإ B ا ةقلاعلا ةلزتخملاو ةيلكيهلا ةيئاوشعلا ءاطخلأا نيب ةيطخل .

نكميو

ىلع دويق ضرف ربع ماظنلا اذه ديدحت ضعب

ةيرظنلا ىلع دامتعلااب كلذو ،نيتفوطصملا رصانع

ةيلاملاو ةيداصتقلاا .

رصانع يقاب ريدقت متي نيح يف نيتفوطصملا

( 1111 , Lutkepohl et al.

).

لاا ومنلا يف بلطلا ةيمهأ ىلع ءانب يلعاطت ماظن ددحن نأ نكمي ةمحازملا ةيضرف ىلعو يداصتق

ةصاخلا ةيمهلأا تاذ تاريغتملا نيب (

Mitra, 2006 .)

ةلزتخملا ةيئاوشعلا ءاطخلأا نيب ةقلاعلا نإ

ةيوينبلا تامدصلاو

، جذومنلا يف (AB

,1997 Amisano & Giannini )

، ام بسح اهطيرعت نكمي

يلي كلذو ، ولأا ةلداعملا يف ةيادب ماظنلل ىل

( 1 ) تامدصلا نأ رابتعاب ري

رامثتسلاا يف ةعقوتملا

صاخلا

PRI

t

ا تامدصلاب رثأتت لا رامثتسلاا يف ةيوينبل

ماع

GOI

ut

امك ت رثأت اب تامدصل ةيتاذلا ةيوينبلا

PRI

ut

. و نوكتس ،ةمحازملا رثأ حصي امدنع كلذل

2 0

,

1 

. b وإ تناك ن لكشب سيلو ءاطبإب بوااتت

ف ،يلامجلإا يلحملا جتانلا يف ريغت يأ دنع ينآ ل

بياتست لا صاخلا رامثتسلاا تامدص نأ اذإ ضرتطن

يلامجلإا يلحملا جتانلا يأ ضرعلا تامدصل :























GDP t GOI t PRI

t GDP

t

GOI t GDP t GOI

t

PRI t GOI t PRI

t

u a

a

u a

u u b













2 , 3 1

, 3

3 , 2

2 , 1

( 1 )

ربتعن نيح يف يف

ةيناثلا ةلداعملا عم رثكأ لعاطتت يموكحلا رامثتسلإل ةعقوتملاري تامدصلا نأ

يداصتقلاا ومنلا يف ةعقوتملاري تامدصلا يف ام دح ىلإ مكحتلا ىلع ةيوينبلا ةردقلا اهل ةموكحلا نأو ،

ب رثأتي لا يموكحلا رامثتسلاا نإف كلذلو ةيداصتقلاا تاراسملا ضعب رامثتسلاا يف ةيوينبلا تامدصلا

يلامجلإا يلحملا جتانلا يف وأ صاخلا .

حضوت امك ةلداعملا

نأ ةثلاثلا ةعقوتملاري تامدصلا

رامثتسلإل

ري تامدصلا يف رثؤت -

يلامجلإا يلحملا جتانلا يف ةعقوتملا .

أ عحلان ماظنلا ن (

1 ) صيخشت وذ

نلأ كلذو ،صقان ري رصانعلا ددع

- وه ةمولعملا 9

( تلاماعملا يأ 1

تانيابتلاو 1

) بجوتسي يتلاو ،

ربع اهريدقت 1

رصانع ةجرختسملاو رياغتلاو نيابتلا نم نم

جذومن ردقملاVAR

.

لاباق قباسلا جذومنلا نوكي عيطتسن امدنع صيخشتلل

ديدحت يئاقلتلا ريثأتلا

3 ,

a2

يداصتقلاا ومنلل

يموكحلا رامثتسلاا ىلع (

1111 , Blanchard & Perotti )

. اعبت ريثأتلا اذه ةميق ددحن نأ نكمي

ةموكحلا ةسايسل ةيرامثتسلاا

، امدنع ةئاملا يف دحاو ةبسنب عطتري يموكحلا رامثتسلاا نأ رابتعاب كلذو

دحاو ةبسنب يلامجلإا يلحملا جتانلا ديزي يف

ةئاملا . ل ي كلذ نسحتس تانورم ريدقت -

تاقطنلل لخدلا

وكحلا ةيرامثتسلاا ةيم

رابتعا وأ ، يلحملا جتانلا صااتا يموكحلا رامثتسلاا ةنورمل ةطسوتم ميق ةدع

يلامجلإا . ري ةمدص يأ عم اهبواات ىدم رحو يدارإ لكشب ددحت نأ ةموكحلل نكمي امك -

يف ةعقوتم

يلامجلإا يلحملا جتانلا .

لا ىدملا يف اهطارخناو ةيموكحلا ةيرامثتسلاا عيراشملا للابم ةيمهلأ ارظن ضرتطن نأ نكميف ديعب

يف ةعقوتملاري تاريغتلا نأ عومام

ةيموكحلا تارامثتسلاا ديعبلا ىدملا ىلع ىواستت دق

تاريغتلا عم

ري - يلامجلإا يلحملا جتانلا يف ةعقوتملا .

و ةيداصتقلاا ةيفرظلل اعبت لادعتسلاا ىلإ جاتحت اهنكل

و ،بيرقلا ىدملا ىلع اهتيمهلأو هيلع

رم ريدقت ىلإ جاتحن ةلداعم نم اقلاطنا بيرقلا ىدملا ةنو

جتانلاب اهريسطتو ماعلا رامثتسلإا ايئاصحإ ةلداعملا نسحت ىرخأ تاددحمبو

، و ىلع لصحن يلي ام

:

3 2a_2,3  .

ماظنلل لح داايلإ ريدقتلا اذه ىلع دامتعلاا متو (

1 ) يف دجوي امل افلاخ نم ددع

لثم ةقباسلا تاساردلا (

1111 Mitra, ) .

أشنملا ةيجراخلا تامدصلا اهيلع رثؤت ةعقوتملاري تامدصلا نأ ماظنلا يف ةلداعم لك نم ودبي ةيداصتقلاا ةسايسلا تامدص لثم (

ةماعلا تاسسؤمللو ةموكحلل ةيرامثتسلاا تاقطنلا نم )

تامدصو

يف نيطشانلاو نيلعاطلل ةماعلا ةيعضولا يف تامدصو صاخلا عاطقلل يرامثتسلاا بلطلا "

ةلآ "

داصتقلاا ( 1111 , Breitung et al.

) . ام دح ىلإ مجرتي حرتقملا جذومنلا نإف كلذلو ةرظنلا

يعقاولا ة

و لزتخملا ة داصتقلال . ،ةموكحلل ةيرامثتسلإا ةسايسلل ةمدصك ماعلا رامثتسلإل ةيوينبلا ةمدصلا ليوأتب

ةمحازملا رثأ دوجو ىلع ةنهربلا نكمي يعافدنلاا درلا ربع هنع فشكنو

ةريغتمل ةمدص يأ دنع PRI

يف ةيوينب ةيسايس .GOI

6 . تانايبلا ةيئاصحلإا

ةيديهمتلا تارابتخلااو

نإ و ةدهاشم لا ةديعاق ةالاعم

اينايب تارييغتمل ت يلايمجلإا ييلحملا جتاينلا

رامثتيسلااو GDP عايطقلا ييف

صاييخلا يجاييتنلإا رامثتييسلااو PRI

ماييعلا عاييطقلا يييف لاب سيييل GOI

لا ةيييلمع ةلهييس ةييصاخ ةبييسنلاب

رييغتملل ت رييخلأا ني ت

ني . ىييلإ جايتحن ايننلأ تاينوكم ةيثلاث ىييلإ ييلكلا رامثتيسلإا مييسقت

: صاييخلا رامثتيسلإا

ةييجاتنلإا عيرايشملا ىلع يموكحلا رامثتسلإا تاقطنو ايقطنلاو

لا ت كح ةييمو ةيرامثتيسلاا لزيع عيم

لا تايقطن

ىلع ةيساسلأا ةينبلا .

ايقلاطنا نيم ةديمتعملا ردايصملا لل

تاينايب ةيئايصحلإا :

ةيماعلا تاءايصحلإا ةحليصم

تاييمولعملاو -

طيييطختلاو داييصتقلإا ةرااو مييث

يدوعييسلا يييبرعلا دييقنلا ةييسسؤم -

يونييسلا ريييرقتلا 11

( 1119 ، رلا يا ض تاريغتملا فلتخم ةرولب تمت) نيم يونيسلا ىوتيسملا ىلع ةيلكلا

0719 ىيلإ 1119 .

لإو رد ا نم دبلا يقيقحلا داصتقلإا تاقفدت ك

،تاريغتملا فلتخم شيمكت دصق راعسلأل تارشؤم لامعتسا

ول رابتعا كلذ ان

ب تاريغتملا ميق عيمج لأا

راعس لا ماعل ةتباث 0777

.

رابتعاب متيرا ول ،ةدحولا رذج رابتخا لامعتسا مت تاريغتملا

نهربو ت هائاتن فلتخم نأ ىلع

ةجردب لماكت اهل تاريغتملا 0

يأ

I(1) رظنا لودالا 0 يف قحلملا .  ت ررب جئاتنلا صذه

ةيمها مادختسا

تاريغتملل ىلولأا راوطلاب يتاذلا رقهقتلا ةهاتم جذومن .

فيظوت ىلإ اضيأ وعدت امك لماكتلا رابتخا

كرتشملا لامتحلا

تاقلاع دوجو ةرقتسم

لا ىلع نيب ديعبلا ىدم ةدحاو ةجردب لماكتلا تاذ تاريغتملا

.

و رابتخا لامعتساب Johansen

ربع ،نيجوا لك نيب وأ ةثلاثلا تاريغتملا نيب كرتشملا لماكتلل

جذومن يف يطخلا ينمزلا صااتلااو عطاقتلا دوجو ضارتفابو ةزيمملا ةميقلا ةيئاصحإو رثلأا ةيئاصحإ ةقلاع دوجو مدع حضتي ،رابتخلاا كرتشم لماكت

رامثتسلااو صاخلا رامثتسلاا نيب ديعبلا ىدملا ىلع

يلامجلإا يلحملا جتانلاو يجاتنلإا يموكحلا رظنا

لودالا 1 يف قحلملا .  جذومن ريدقت عيطتسن كلذلو

تاريغتملل ىلولأا راوطلاب VAR لوؤت تلاماعملا نأو اهومن بسن ىلع لدت يتلاو

ىلع اهنأ ساسأ

تانورم . لاتلابو ىدملا ةقلاع ةسارد ىلع زكرن ي -

بيرقلا ةلصلا تاذ تاريغتملا نيب

، ىلإ اذإ جاتحن لاو

جذومن ريدقت يأ ءاطخلأا حيحصت عم يتاذلا رقهقتلا

VAR-CE .

. 7 درلا لاودو جذومنلا ريدقت

جذوييمن ريدييقت جئاييتنل ىوييصق ةيييمهأVAR

، رييبع كييلذو يوييينبلا جذوييمنلل يييساسلأا لخدييملا لييثمت اييهنلأ

تسا مادخ ةلزتخملا يقاوبلا .

ةييساسأ ةيئايصحإ صويحف ءاريجإ يغبني كلذلو نيم ديكأتلل ةرييخلأا صذيه ىيلع

اهرارقتيسا .

يتاذيلا طاييبترلاا تاراييبتخا تحييضوأ ةيييادب (Portmanteau Test)

يقاوييبل حاييانVAR

ءاطبلإا ىتح يتاذلا طابترلاا باي يأ مدعلا ةيضرف



h2,3,,12



h .

طايبترلاا رايبتخا نييب ايمك

يقاوبلا سطنل يلسلستلا طايبترلاا نم عونلا اذه بايغب كلذو مدعلا ةيضرف

. عيمالا رايبتخا اينيرجأ كلذيك -

مكرملا (Cusum Test) ايهتابث نييبتو ،ةييدرف ةيلداعم ليك يف تلاماعملا تابث ةفرعمل

ريظنا لكيشلا 1

يف قحلملا ا رقهقتلا ماظن نأ ىلع لدي امم ، ةييوينب تلامايعم ىيلع هيئاوتحا ىيلإ رييشي لا لزتخملا يتاذل

ةتباثري . عيطتسن يئاصحلإا صحطلا دعب زيكرتلا

ىلع يوينبلا ليلحتلا ،3

ريدقتب كلذو و A

يأ B

تافوطصم ةثلاثلا ةيوينبلا تامدصلل ةرصاعملا تاريثأتلا

3 , 2 ,

1 i

ut

ىصقلأا حيجرتلا ةقيرطب

(Maximum Likelihood) .4

لودالا يف ةيوينبلا تلاماعملا ريدقت جئاتن رهظت 1

يلاتلا :

لودج 1 : رثأ ريدقت - جذومنل تلاماعملا AB

Parameter Coefficient P-Value

GOI

bPRI -0.0606 0.033

PRI

aGDP 0.1112 0.036

GOI

aGDP -0.0776 0.120

نلا يف ماظ ( 1 ) ةلداعملا ضرتطت ، (

0 ) ةثيدحلا تازهلا نأب (

Innovations )

رثأيتت صاخلا رامثتسلاا يف

مايعلا يدايصتقلاا عيضولا ييفو ةيموكحلل ةيرامثتيسلاا ةيسايسلا ييف ثديحت أيشنملا ةييجراخ تامدصب .

نإ

دوجو يوق لكشب معدت ليلحتلا جئاتن يف ةييسايس ةمديص ثوديح دينع هينأ ثييح ،ةيمحازملا أدبم ةحصو

ي

ةبيييسنبGOI 0 % ي اهفدايييص ةبيييسنب صايييخلا رامثتيييسلاا ييييف ةيييعقوتملاري تايييبلقتلل يوييينعم ضايييطخنا

1.110 .%

امك ودبي جتانلا بواات نأ ري تامدصللGDP

- ماعلا رامثتسلاا يف ةعقوتملا وذ

راشإ ة ري

ةحيحص زييطحتلا ةييمهأ ىيلإ رييشت ديقو يدايصتقلاا ويمنلا عيجارت ىيلإ يدؤيت اهنلأ ،ايئدبم

ا حتيفو صريطل

ايهنكلو ،صاخلا عاطقلل ةيرامثتسلاا نود

ةيئايصحإ ةييونعم دينع ىيتح

ةييونعم ىوتيسم 01

% لا كلذيلو ،

هتايتنب دتعي .

(Structural Decomposition) 3

(Structural

Factorization) uit

yit

Impulsions P

D ^vt ^Put ~

 

0^,D

Analytic solution 4

A B

AB Numerical Optimization Methods

Amisano & Giannini, Scoring Algorithm, 1997 Breitung & Brüggemann

& Lütkepohl, Chapter 4, 2004

لكشلا 1 : ةيوينبلا تامدصلا ىلع ةيعافدنلاا دودرلا لاود ا يف

ةيموكحلا ةيرامثتسلاا تاقطنل

-.1 . 0 . 1 . 2

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of DLPRI to Structural Shock of DLGOI

-.2 -.1 . 0 . 1 . 2 . 3

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of DLGOI to Structural Shock of DLGOI

-.06 -.04 -.02 . 00 . 02 . 04 . 06 . 08

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of DLGDP to Structural Shock of DLGOI Impulse Responses to Structural One Standard Deviation Innovations ± 2 S.E.

Period After Shock Period After Shock Period After Shock

جذومن ريدقت ىلإ ادانتسا يداصتقلاا جاورلا يف ةمدص نإف SVAR

مدنع ا تاقطنلا يف ثدحت

ةصاخلا ةيرامثتسلاا uIPR

ف تاقطن ةدايا ىلع لمعت امك يروف لكشب رامثتسلاا ىوتسم يف ديزت دق

نيتنس نع لايلق ديزي ام للاخ يموكحلا عاطقلا رظنا

لكشلا 1

 .5

طاشنلا يف كرحت كلذ نع أشنيو

لا جتانلا يف ومنلا نم ديزم ىلإ يدؤي يداصتقلاا يلامجلإا يلحم

. درلا ةلاد نأ امنيب رامثتسلال يعافدنلاا

رامثتسلاا ةسايس يف ةمدص ثودح دنع صاخلا ةيجاتنلإا تاسسؤملل

يموكحلا ة للاخ رطصلا تحت دجوت

ةمدصلا تارتف .

حضتي أ اذإ ةمدصلا ن ةبجوملا

يف ةيايتارتسلإا ةيرامثتسلاا

ةيموكحلا ةيجاتنلإا تاسسؤملل uGOI

يدؤت دق يف رثأ حيجرت ىلع لدي امم ،صاخلا عاطقلا يف ةيرامثتسلاا دوهالا عجارت ىلإ بيرقلا ىدملا

ةمحازملا نيعاطقلا نيب

يدوعسلا داصتقلاا يف .

ةبااتسلاا ربع لعاطتي صاخلا رامثتسلاا نلأ كلذو

رامثتسلاا يف ثدحت ةيسايس ةمدص يأ دنع ةيعافدنلاا يجاتنلإا

ماعلا . امك حضتي راثلآا نأ اضيأ

رامثتسا يف ةيوينبلا ةمدصلل ةيكرحلا تاسسؤملا

يموكحلا ة جتانلاو صاخلا رامثتسلاا ىلع يلحملا

يلامجلإا بيرقلا ىدملا ىلع ءاوس ةمحازملا ةيضرف عم ةقسانتمو ةعجان

وأ ىدملا ديعبلا . رثأ نلأ كلذو

قحلالا تاونس ثلاثلا للاخ يايردت لكشب فعض نإو ةمحازملا ف ،ة

نإو ديدج نم اربي ام ناعرس

صلقت ديعبلا ىدملا ىلع ىتح ابلاس ىقبيو ديازتي مث ادج فيطط لكشب .

اهل ةمحازملا نأ ىلع نهربي امم

بلاسو مئاد يلامجإ رثأ يف

ديعبلا ىتحو بيرقلا ىدملا . 6

AB 5

ut





















 

0507 . 0 0150

. 0

1165 . 0 0345

. 0

0000 . 0 1719

.

~ 0

~ ₁

0.0239 0.1808

0.0603 B

A

6

1117

نيح يف

، نأ رامثتسلاا ةسايس يف ةمدصلا تاسسؤملل

يموكحلا ة ديزت نم رامثتسلاا ا ماعلا

يجاتنلإ

دهالا ضطخني ةيناثلا ةنسلا دنع مث ،نيتنس نم لقأ للاخ يصقانت لكشبو ىلولأا ةنسلا يف عيرس لكشب ل يرامثتسلاا ل ةعباتلا تاسسؤملا صذه

هل ىوتسم ىندأ ىلإ لصيو ةلودل .

در ةلاد نإ ،يلامجلإا يلحملا جتانلل عافدنلاا

ةيئاصحلإا ةيونعملا فعض م ر فارحنلاا دنع ،

ايعملا ماعلا رامثتسلإل ةيوينبلا ةمدصلا يف يداحلأا ير

، ةمحازملا رثأ اضيأ معدت .

صذه ةميق نأ ثيح

رطصلا تحت لظت ةلادلا .

تاراسم يف لصاحلا جزملا وأ لخادتلا رابتعاب صريسطت نكمي جاتنتسلاا اذهو

صاخلاو ماعلا رامثتسلاا .

تشم تاراسم كانه نوكت ةمحازملا ببسب هنأ حجارلا نلأ كلذو ةكر

صاخلاو ماعلا رامثتسلإل



a_GDP^GOI b_PRI^GOI0



يف ومن ىلإ ةيوينبلا ةمدصلا ىلع اهدر دنع يدؤت مل

جتانلا . دنع يلامجلإا يلحملا جتانلا بناج نم ايباايإ ادر دصي صاخلا رامثتسلاا يف ضاطخنلاا نأكو

جتانلا يف يبسن عجارت ىلإ يدؤي امم ،ماعلا رامثتسلاا يف ةمدص يأ .

كلو لوحتي مل نإ ةمحازملا رثأ نأ

طاشنلا ليطعت ربع يداصتقلاا ومنلا ىلع ابلس رثؤي ةياهنلا يف هنإف عفد رثأ ىلإ ديعبلا ىدملا ىلع تاعاطقلا ىتش يف رحلا يداصتقلاا .

كلذك بقترملا بلطلا نم لقأ ةيموكحلا ةيجاتنلإا تاعاطقلل هجوملا يلعطلا بلطلا ناك اذإ يذلا

هساسأ ىلع ديازت

ماعلا عاطقلا يف تارامثتسلاا ماح ةيجاتنلإا ةللآا لامعتسا ةبسن عجارت نإف ،

ببسب

بابسلأا نم صريغلو جراخلا يف يداصتقلاا دوكرلا يلاتلاب يدؤي امم ،رامثتسلاا دئاوع ىلع ابلس رثؤي

يلحملا جتانلا عجارت ىلإ .

ةيضاملا ةعبرلأا دوقعلا للاخ نكمي

لا رامثتسلاا نأ كش نودب مزا يموكحلا

امب هيف ىلع اطنلإا

لقأ بيرقلا ىدملا ىلع صراثآ تناك نإو ديعبلا ىدملا يف داصتقلاا ىلع ةبجوم راثآ هل ةيتحتلا ةينبلا ةيباايإ . يجاتنلإا ماعلا رامثتسلاا نأب حضوت ثحبلا جئاتن نكل دنع

ةيتحتلا ةينبلا ىلع تاقطنلا ءانثتسا

بيرقلا ىدملا ىلع صاخلا عاطقلا محازي لقأ ةدحبو ةجردب نكل ديعبلا ىدملا ىلع ىتحو ةيلاع ةجردب

.

كلذك نكمي جاتنتسلاا

ب تايوتسم قيقحتب نكل ةيمنتلا يف ةمهم تاوطخ ىطخ دق يدوعسلا داصتقلاا نأ

جاتنلإا صرف يفو ليومتلا يف صاخلا رامثتسلاا عم محازتي كلذلو ،يموكحلا رامثتسلاا ماح يف ةلئاه لاا ومنلا يف ةمهاسملاو يداصتق

.

نأ اننكملأ ةيتحتلا ةينبلا ىلع تاقطنلا هيف امب يلكلا يموكحلا رامثتسلاا رابتعلاا نيعب انذخأ ول عفدلل ارثأ ريصيل ةمحازملا رثأ يف بلاقنا ىلإ لصن ،ديعبلا ىدملا يف

امدنع كلذو حبصت

وف هتميق

رطصلا (Mitra, 2006) .

يساسلأا ةينبلا ىلع تاقطنلا ءانثتسا نأ لاإ صلاخلاو مئادلا ريثأتلا ارفأ ة

لا ىدملا ىلع ءاوس لماكتلا باي و صاخلا عاطقلل ماعلا عاطقلا ةمحازمل بيرق

ديعبلا وأ . سكعت دق صذه

مل صاخلا عاطقلا نأو ،ماعلا عاطقلا بناج نم ةيلاملا لوصلأاو دراوملل يئزج راكتحا دوجو ةمحازملا لأا فيظوت يف ماعلا عاطقلا ةسفانمل دعب ىقري يططنلاري ةصاخ يجاتنلإا رامثتسلاا يف ةيلاملا لوص

.

ماظن عيسوت نكمي كلذك SVAR

لاعف لكشب مهاست يتلاو ةيموكحلا ةيكلاهتسلاا تاقطنلا جاردإب

ةلودلا ةينازيمل يايتارتسلاا رودلا نيبت ةماه ةيتامولعم فيضت نأ اهنكميو يلكلا بلطلا يف .

حيتتو

قطنلا تناك اذإ ام ليلحت اضيأ صاخلا رامثتسلال يموكحلا رامثتسلاا نم ةمحازم رثكأ ةيكلاهتسلاا تا

.

ةلبقملا ثاحبلأا يف نكمي امك تلا

قد ي و ق تلا لح ي ل يف رابتعلااب ذخلأا عم ةمحازملل بيرقلا ىدملا فيلاكت

صاخلا رامثتسلاا ىلع يموكحلا رامثتسلال ديعبلا ىدملا دئاوف ةيناكمإ .

فيلاكتلا صذه طبترتو ب

صرط

سلاا رامثت ةعئاضلا ةيرشبلا دراوملا فيظوت ىوتسمو ةيداصتقلاا ةءاطكلا ىوتسمو ،صاخلا عاطقلا ىدل

ةطلتخملا تاراهملا تاذ نم هيلع بترتي امو

لا نيسحت ىوتسم ل ماعلا ةشيعمل .

8 . ةمتاخلا

أ ودبي ن ةمحازملا أدبم ىلع قبطني

يدوعسلا داصتقلإا ةييلاع ةجردب

بييرقلا ىديملا ييف ةديحب نيكلو

أ ليق

ىدملا ىلع ديعبلا

صلقي ةماعلا تاسسؤملل يجاتنلإا رامثتسلإا عاطترا نلأ كلذو ، مئاد لكشب

نيم ؤر و س

لاوييملأا صاييخلا عاييطقلل ةييحاتملا .

ةييلئاه تييناك ةيداييصتقلاا ةيييمنتلا فيلاييكت نأ حييضوي اييمم تييمحااو

داصتقلاا ومنلا يف ةمهاسملاو جاتنلإا صرف يفو ليومتلا وس يف صاخلا رامثتسلاا ي

. تحضوا ثيح

صايخلا رامثيسلاا ىلع يموكحلا رامثتسلال ةيوينبلا ةيعافدنلاا دودرلا لاود نيم يدوعيسلا دايصتقلاا ييف

نا ةيوينبلا ةمدصلل ةيكرحلا راثلأا للاخ اه

دييعبلاو بييرقلا ىديلا ييف ةيمحازملا ريثأ ةيضرف عم ةقسانتم .

امك تارفأ ثيلا للايخ اطيعيض نويكي ةيمحازملا رثأ نأ لاودلا كلت ينكلو ةيقحلالا تاونيس ثلا

ه ديعب دييازتي

دييعبلا ىديملا ىيلع ىيتح ابلايس ىقبيو كلذ .

ىديملا ييف ًابلايس وديبي يلايمجلاا ةيمحازملا ريثأ نأ تيبثي ايمم

ديعبلاو بيرقلا .

صايخلا عايطقلا ييف يرامثتيسلاا طايشنلا محازيت يمويكحلا عايطقلل ةييجاتنلإا تارامثتيسلاا نأ ودبي .

يقحلا ةييمحازملا صذييه لييه نييكل يييف رامثتييسلال ةييلباقلا ةيلامييسأرلا دراوييملا نييم حاييتملا ايييلعف فعييضت ةيييق

عييمو ةيييلاملا ارولأا ءارييش وييحن راييخدلاا صايياتاو ةيييلام ةرييطط كايينه تييناك اذإ اةييصاخلا تاييسسؤملا لامسأرلا وس ةءاطك ضارتفا ةييلاملا ةيمحازملل رثأ دوجو دعبتسن نأ نكمي ،

. ىيلإ لاميسأر ةرياه نيكلو

نإو ىتح جراخلا عيم ةييلاملا ةمحازملا نمازت يف اببس نوكت دق ،ةعطترم ري ةيقيقحلا ةدئاطلا ةبسن تناك

ةيداصتقلاا ةمحازملا ةيقيقحلا

.

عجارملا

دييمحم يديييس يروكييش و دييمحم ناييياوب نييب ،ميحرييلا دييبع ي ييبيش

، ( 1117 ) ةيييلكلا ةيداييصتقلاا راييثلآا

رئازالايب ةييلاملا ةيسايسلا تامدصل :

ةييقيبطت ةيسارد ،

ةيقرو 121 - 01 رمتؤيملا ييف يونيسلا

01 ل ىديتنم

،ةيداصتقلاا ثوحبلا رصم ،ةرهاقلا

.

نادفر نسح جوهاهلا و مساقلب نسح ناص

، ( 1117 ) رامثتيسلإل يموكحلا اطنلإا ةمحازم رثأ رابتخا

ةداعملا ةنياعملا ربع يدوعسلا داصتقلإا يف صاخلا ةييرادلااو ةيداصتقلاا مولعلل ةيبرعلا ةلاملا،

( ديعلا

د .)مداقلا1

ضايرلا طيطختلاو داصتقلاا ةرااو ،تامولعملاو ةماعلا تايئاصحلإا ةحلصم

، ةيبرعلا ةكلمملا

ةيدوعسلا ، ةطلتخم ريراقت .

يدوعسلا يبرعلا دقنلا ةسسؤم

، يونسلا ريرقتلا 11

، 1119 ضايرلا

، ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلمملا .

Afonso, A. & R.M. Sousa )2009), The Macroeconomic Effects of Fiscal Policy in Portugal: a Bayesian SVAR Analysis, Working Paper Series # 09, DE, UECE, Lisbon.

Afonso, A. & M. St. Aubyn )2008(, Macroeconomic Rates of Return of Public and Private Investment: Crowding-in and Crowding-out Effects, Working Paper Series # 864, European Central Bank, Germany.

Albatil, A.H. (2005), Government Budget Deficits and the Crowding out of Private Sector Investment in Saudi Arabia, KSU Journal (Managerial Sciences), 17(1), 1-28.

Amisano, G. & C. Giannini (0779), Topics in Structural VAR Econometrics, 2^nd Edition, Springer-Verlag, Berlin.

Atukeren, E. (2005), Interaction between Public and Private Investment:

Evidences from Developing Countries, KYKLOS, 58(3):307-330.

Blanchard, O. & R. Perotti (2002), An Empirical Characterization of the Dynamic Effects of Changes in Government Spending and Taxes on Output, Quarterly Journal of Economics 117(4): 1329-1368.

Breitung, J. & R. Brüggemann, & H. Lütkepohl (2004), Structural Vector Autoregressive modeling, In H. Lutkepohl and M. Kratzig (Eds.), Applied Time Series Econometrics, Cambridge University Press, Cambridge UK.

Buiter, W.H. (1977), Crowding-Out and the Effectiveness of Fiscal Policy, JournalofPublic Economics, 7.

Chakraborty, L.S. (2007), Fiscal Deficit, Capital Formation, and Crowding out in India: Evidence from an Asymmetric VAR Model, The Levy Economics Institute and National Institute of Public Finance and Policy, Bard College, Working Paper No. 518. India.

Erenburg, S.J. & M.E.Wohar (1995), Public and Private Investment are there Causal Linkages? , Journal of Macroeconomics, 17, 1-30.

Kamps, C. (2004), The Dynamic Macroeconomic Effects of Public Capital:

Theory and Evidence from OECD countries, Springer.

Lutkepohl, H. and M. Kratzig (2004), Applied Time Series Econometrics, Cambridge University Press, Cambridge UK.

Martinez, D. (2005), Linking Public Investment to Private Investment, Economic Working Papers at Centro de Estudios Andaluces, E2001/04 Revision.

Mitra, Pritha (2006), Has Government Investment Crowded out Private Investment in India? , American Economic Review, Papers and Proceedings 96(2), 337-341.

Saeed, H. and A. Ali (2006), The Impact of Public Investment on Private Investment: A Disaggregated Analysis, The Pakistan Development Review 45(4): 639-663.

Voss, G.M. (2002), Public and Private Investment in the United States and Canada, Economic Modeling, 19, 641-664.