The Dynamic Relationship between the Investment in Public and Private Sectors Using an SVAR Model: Case of Saudi Arabia

Munich Personal RePEc Archive

The Dynamic Relationship between the Investment in Public and Private Sectors Using an SVAR Model: Case of Saudi Arabia

Ghassan, Hassan and Alhajhoj, Hassan

Umm Al-Qura University, King Faisal University

June 2009

Online at https://mpra.ub.uni-muenchen.de/80628/

MPRA Paper No. 80628, posted 05 Aug 2017 21:12 UTC

رامثتسلاا نيب يكرحلا طابترلاا يجاتنلإا

يموكحلا

جذومنربع يدوعسلا داصتقلاا يف صاخلا رامثتسلااو SVAR

اصغ مساقلب نسح .د ن



.د نسح جوهجهلا نادفر

•

رشن بلا اذه يف ثح ،ةيرادلاا مولعلاو داصتقلاا ةلجم (26

):1 1-26 ، 2010

Published in Journal of Economic and Administrative Sciences 26(1):1-26, 2010

لا لم صخ

1

ثحبلا اذه فدهي ىلإ

ليلحت ا نيب ةقلاعلا ةعيبط لا

رامثتس داصتقلاا يف صاخلا رامثتسلااو يموكحلا

يدوعسلا يوينبلا يتاذلا رقهقتلا جذومن مادختساب

Structural Vector Auto Regression

(SVAR) و

ذ كل دصق ءارجإ رابتخا لأ يكرح ةمحازملا رث

للاخ برلأا دوقع ةع ا ةيضامل . يف دمتعا

ةيرهوج تاريغتم ةثلاث ىلع جذومنلا اذه يلاوتلا ىلع

يجاتنلإا رامثتسلااو يلامجلإا يلحملا جتانلا

.صاخلا رامثتسلااو يموكحلا نيب ةيطخ ةقلاع لامعتسابو

ليوأتلل لبقت يتلا( ةيوينبلا تامدصلا

و )يلاملاو يداصتقلاا ةيئاوشعلا يقاوبلا

حضتا رامثتسلاا ىلع ةيموكحلا عيراشملا يف رامثتسلاا ريثأت

صاخلا عاطقلا يف ازملا أدبم نأو ،

قبطني ةمح ديعبلا ىدملا ىلإ بيرقلا ىدملا نم

ربع كلذو ، دصر

لاا لاود ةباجتس بلطلاو ضرعلا تامدصل ةجيتن ةربتعملا تاريغتملل .

بيترت

:JEL ،C12 ،E22 H54

ةيساسلأا تاملكلا

: ا ةمحازمل ، رامثتسلاا صاخلا

و يموكحلا تامدصلا ،

، جذومن

، SVAR ةكلمملا

ةيبرعلا .ةيدوعسلا

ةيدوعسلا ،لصيف كلملا ةعماج ،ةيرادلإا مولعلا ةيلك ،داصتقلإا مسقب كراشم ذاتسأ

. و سأ اقباس ،لهؤم ذات الله دبع نب دمحم ةعماج

،

:ينورتكللإا ديربلا .برغملا ساف ،ةيداصتقلإا مولعلا ةبعش h_ghassan@yahoo.fr

)ةلسارملل(

،داصتقلإا مسق ،كراشم ذاتسأ•

بلا. ةيدوعسلا ،لصيف كلملا ةعماج ،طيطختلاو ةيرادلإا مولعلا ةيلك :ينورتكللإا دير

hhassan95@yahoo.com ثحب عورشم 1

تحت مقر 10112 .ءاسحلأا ،لصيف كلملا ةعماج ،يملعلا ثحبلا ةدامع نم لومم

. 1 دقم ةم

ىلولأا طفنلا راعسأ يف ةننس

ةمدنصلا منث ،1973 ةنبجوملا

للانخ ةنيناثلا تاوننسلا

تانينامثلا دقع نم ىلولأا ةثلاثلا ..وبنسم ريغ لكشب يدوعسلا داصتقلاا يف ةيموكحلا تاقفنلا تعفترا

عسوأ لكشب ماعلا عاطقللو يموكحلا عاطقلل حبصأ كلذلو صتقلاا يف لااعف ارود

ينطونلا دا .

بنترت دنقو

،ةنيحتلا ةنينبلا ىنلع .انفنلإا ينف ةنيوق ةدانيز ةنبجوملا تامدنصلا هذه نع ةيرامثتنسا تانقفن تنققحت انمك

.ماعلا يموكحلا عاطقلا يف ةعساو ةيجاتنإ

ةنس ةبلاس اهنكل طفنلا راعسأ يف ةديدج ةيطفن ةمدص تثدحو

، 1986 راعنسأ يف بذبذتلا رمتساو

طفنلا يوط ةرتف للاخ اعافترا لجس ثيح ةل

ةنس ليبق ةنس اداح اضافخناو1991

ترمتسا نكل ،1999

يدعاصت هاجتا عم تابلقتلا للاخ

نم لولأا دقعلا اثلا ةيفللأا

ثل ة سأ لكنشب عنفترت طفنلا راعسأ لعج نسا

ي

نم ةبجوم تامدص عبرأ تلجس ثيح ىنتح2003

. 2007 ضرنعلا نينب ةرمتنسملا تلاعانفتلل ةنجيتنو

.وس يف بلطلاو ،تلامعلا .وس يف يكيرملأا رلاودلل حجرأت نم هيلع بترتي امو طفنلا

تازهلا تدأ

ةننس ينف انصوصخ لورنتبلا راعنسلأ ةفينعلا ةبلاسلا ةننسو1986

تادارنيإ ينف دانح عنجارت ىنلإ 1999

طفنلا ريدصت و

عافترا ىوتسم يف يلحملا جتانلا يلامجإ ىلا ماعلا نيدلا ةبسن

. منغر تامدنصلا ةبلانسلا

رننيغ -ا ةننعقوتمل تننلمع

لا ننموكح ة ا ىننلع ننشم لامكتننس ا

ر ي ع ةننيتحتلا ةننينبلا

، و ننضم ت يننف ذننيفنت ننهجمارب ا

ةيداصتقلاا نم ةيساسلأا

ع ةنيلام تاقفدنت عنقوت دننع ةددنجتم

ريدنصت ا طفننل . ىدأ دنقلو لامكتنسلاا

ثنيثحلا

ةننيلحملا ةننيلاملا .اوننسلأا وننحن اننهئوجل ىننلإ ةننموكحلل ةننعباتلا عيراننشملل هذننه رننبع تدننلوتو ،اننصوصخ

ا ةيلاملاو ةيداصتقلاا ةيلكلا تلاعافتل نيبو ماعلا عاطقلا يف رامثتسلاا دوهج نيب ةئجافملا ةمحازملا راثآ

يف ةمهاسملل صاخلا عاطقلا يعس يلحملا جتانلا ومن

يلامجلإا .

ل ىننلع هتامننصب يموننكحلا راننيخلا اذننه كرننت دننق لا داننصتقلإا

يدوعننس ءاوننس ىننلع وأ بننيرقلا ىدننملا

ديعبلا ، وت ع ضر ودلا ت ةل لأ ةيلام ةمز ببسب

لا زجع يف ةينازيملا انصوصخ

ةننس و1987 -1990 1991

و

، 1998 و دنننع زوننجعلا ضننعب ترننهظ ةننثلاثلا ةننيفللأا ةننيادب

ذنننم ضئاوننفلا رننهظت تأدننب مننث ، .2003

ننضفأو ت لا ننجع و ز يننف لا ةننينازيم ننموكح

ىننلإ ة ةيرامثتننسلاا تاننقفنلا ةيجيتارتننسإ يننف رننظنلا ةداننعإ مننغر

رمتسا را ونمن ةرنيتو نقفنلا

لا تا كح ةنيمو .ةنيتحتلا ةنينبلا ىنلع كنلذو

ب دنصق عيجنشت ا لإ رامثتنس لامنسأرلا ي

صاخلا رشابم لكشب يجيتارتسا كيرشك هجاردإو

تاطاشنلا فلتخم يف ةيداصتقلاا

كلذو ةنيغب عينسوت

عيونتو ينطولا لخدلا رداصم لاو

يداصتقلإا ومنلا ةريتو نم عفر .

نإ محازتلا ةلأسم نم عبنت

لا اطقلا نيب سفانت ع

صاخلاو يموكحلا اوملا ىلع

ةيلاملا در ةحاتملا

يف

يدوعسلا داصتقلاا .

ةموكحلا ةدارإ نأ لاإ ل تعس ةيبلسلا تامدصلا رثأ نم فيفختلا يف ةيدوعسلا

عيونت

يلحملا لخدلا رداصم ،

امم ا ىضتق صاخلا عاطقلا عيجشت ققحيل

رامثتنسلاا ينف ةبوغرملا تايوتسملا .

كلذل لامتحا كانه يف

ثأ دوجو ر ل يفاص ةمحازمل دق

ىنلإ ىزعي ةنينبلا ىنلع يمونكحلا رامثتنسلاا منجح

تاعاطقلا فلتخم يف ةماعلا تاسسؤملا رامثتسا مجحو ةيتحتلا .

ثحبلا فدهي ةسارد ىلإ

رثأ ةمحازم ماعلا عاطقلا ل

صاخلا عاطقل عنم دنيعبلاو بيرقلا ىدملا ىلع

،ةنيتحتلا ةينبلا ىلع ةيموكحلا تاقفنلا داعبتسا هذنه نلأ

ةرنيخلأا مهانست دانصتقصل ةنماعلا ةنيجاتنلإا ينف .

يضتقي امم نيعاطقلل يجاتنلإا يرامثتسلاا .افنلإا رابتعا

و ةنيلاملا دراونملا ىنلع امهنسفانت داعبأ ليلحت

.يدوعسلا داصتقلاا يف ةحاتملا بلطتي

ثحبلا ءارجإ رابتخا لأا رث ل يكرحلا ةنمحازمل

ةرنتف للانخ دنيزت

لايلق نع دوقع ةعبرأ .

معو نإف امو عافترا لامنسأرلا ةنفلك (

Buiter, 1977 )

لا ي رامثتنسلإا ىنلع عجنش

،صاخلا ي لب

مهاس جاتنلإا لاجم يف وأ ةيلاملا .اوسأ يف ءاوس يبلسلا ةمحازملا رثلأ اعبت هعجارت يف

( Erenburg, 1995 ; Kamps, 2004 )

، و ةمحازملا هذه مهست دق ديعبلا ىدملا ىلع

قيقحت يف دنيزملا

نم ا ومنلا .يداصتقلإ

. 2 تاسارد ةقباس

مب ن ةيجه ل SVAR بم

ةمحازملا أد

تلازام ريغو يموكحلا رامثتسلإا نيب ةقلاعلا -

يموكحلا عوضوم

ا ل نم ديدعل و ثاحبلأا

تاساردلا

ريشت ثيح .ةيداصتقلاا لاثم

ةسارد Afonso & Sousa, 2009) )

ةيجهنم لامعتساب Bayesian

لاا يف ةمحازملا رثأ ةيمهأ ىلإ SVAR يلاغتربلا داصتق

ةموكحلا نويد مجحل ارظن .

ةسارد اضيأ دجن

( يلعو ديس Saeed & Ali, 2009

جذومن تمدختسا يتلاو ) عاطقلا يف ةمحازملا رثأ ليلحتل SVAR

يناتسكابلا داصتقصل يعانصلاو يحلافلا عجشت يموكحلا رامثتسلاا يف ةدايزلا نأ ىلإ تلصوتو .

لافلا عاطقلا يف صاخلا رامثتسلاا يعانصلا عاطقلا يف همحازت اهنكلو ،يح

يلكلا ،ىوتسملا ىلع امأ .

ةمحازملا رثأ بايغ جتنتساف .

( نورخآو يبيش ةسارد تلمعتسا امك جذومن )2009

عم

ا تصلخو .يرئازجلا داصتقصل تانايب ةساردل

يف ةبجوم ةمدص نأ ىلإ .افنلإا

يموكحلا يلكلا

هل رثأ مب ،صاخلا رامثتسلاا ىلع بلاس ةسايس نأ ىنع

تاقفنلا ةيعسوتلا

ةيزينيك ريغ يأ ةيمحازت راثآ اهل ةموكحلل .

( ةسارد نأ امك Chakraborty, 2007

يرامثتسلاا .افنلإا نيب رشابملا ةمحازملا رثأ تربتخا )

ةيلاملا ةمحازملا رثأ كلذكو صاخلاو يموكحلا نم ةرتفلا للاخ دنهلا يف

ىلإ 1970 .م2003

لا ةيجهنم تمدختساو ىمسي ام يأ تاريغتملل ءاطبلإا ةرتف سفن رابتعا نود يتاذلا رقهقت

Asymmetric i.e. parsimonious VAR (Hsiao, 1989)

.2

و دوجو مدع ةساردلا جئاتن تحضوأ

ةساردلا تنيب امك .صاخلا رامثتسلااو يموكحلا رامثتسلاا نيب رشابملا ىنعمب يقيقحلا ةمحازملا رثأ مانيدلا ةمحازملا رثا نأ ةدئافلا رعس للاخ نم جودزملا لوحتلا ةيلآ قيرط نع هفاشتكا نكمي يكي

عافترا نأ امك ،يقيقحلا ةدئافلا رعسب ريبك لكشب رثأتي صاخلا لاملا سأر نيوكت نأ ىنعمب .يقيقحلا ةساردلا هذه نكلو .يموكحلا يلاملا زجعلا هببس نوكي دق يقيقحلا ةدئافلا رعس تصلخ

ىلإ رثأ بايغ

.ةيقيقحلا ةدئافلا ةبسنو ةموكحلا ةينازيم يف ضئافلا وأ زجعلا ىوتسم نيب ةقلاعلا رابتخا بجوتسي يذلاو 2

ةدعب ةبسنلا هذه طبترت

قنو ةيلام تاددحم .ةيجراخو ةيد

.صاخلا رامثتسلإا فعض ىلإ ةيكنبلا ةدئافلل ةعفترملا بسنلا يدؤتو

ةمحازملا مغر ةيلاملا

نأ رامثتسلال صاخلا

هاجت ةيساسح يقيقحلا ةدئافلا رعس

اذه نأ ىلع لدي امم ،

ريخلأا لا تايلمعلاب رثأتي يلاملا

ة ةموكحلل . امم ريشت يتلا ةجيتنلا معدي ىلإ

ةمحازملل رثأ دوجو مدع

ةرشابملا ردلا هذه يف ةماهلا جئاتنلا نم .دنهلا يف صاخلاو يموكحلا رامثتسلاا نيب

ةسا رابتخا رثأ

ةينبلا عاطق يف يموكحلا رامثتسلاا ةيساسلأا

عاطقلاو يجاتنلإا

صاخلا رامثتسلاا ىلع ،

ثيح

تحضوأ ( ةيعافدنلاا دودرلا لاود تارابتخا

Impulse Response Function, IRF )

نأ رامثتسلاا

يموكحلا ىلعو يجاتنلإا( هيفنصب

ةينبلا ةيساسلأا ) ربتعي لاا تاريغتملا مهأ نم ةيداصتق

لا تاذ ريثأت

ا بجومل .ديعبلاو طسوتملا ىدملا يف صاخلا رامثتسلاا ىلع ةسارد يفو

Mitra, 2006) )

ليلحت مت

ةيجهنم مادختساب ةمحازملا رثأ نأ جئاتنلا تحضوأ يلكلا يموكحلا رامثتسلاا رابتعابو ،SVAR

صاخلا رامثتسلاا محازي يموكحلا رامثتسلاا يموكحلا رامثتسلاا نأ مغر

ومنلا ىلع بجوم رثأ هل

.ديعبلا ىدملا ىلع يداصتقلاا ةسارد كلذكو (

(Afonso & Aubyn, 2008 ةلود رشع ةعبرأ ىلع تقبط يتلا

أ ةيبورو

اب لإ ةفاض إ ا ةدحتملا تايلاولاو نابايلاو ادنك ىل لأ

ريثأت ةفرعمل ةيكيرم إ

ىلع يموكحلا عاطقلا .افن

ةصاخلا تارامثتسلاا

، ةيجهنم لامعتساب كلذو ( ههجوملا ةيمكلل يتاذلا رادحنلاا

نيبت ثيح .)VAR

لاود ربع لا

در يعافدنلاا (

ىلع ةيموكحلا تارامثتسلاا نم ماع لكشب ةمحازم دوجو )IRF

.ةصاخلا تارامثتسلاا تلوانت ىرخأ ةيواز نم

ةساردو (Martinez, 2005) كلذكو

ةسارد (Voss,

2002) خلا رامثتسلاا عم يموكحلا رامثتسلاا ةقلاع صا

يلاوتلا ىلع اينابسإب قطانم ةدع يف

و اكيرمأ

ةيلامشلا يلاوتلا ىلع .

تحضوأ عيراشملا يف يموكحلا رامثتسلاا نأ ماع لكشب تاساردلا كلت جئاتن

.صاخلا رامثتسلال ًازفحم ًلاماع حبصي ةيجاتنلاا ( ةسارد تنهرب امك

Atukeren, 2005 )

دوجو ىلع

لاا نيب عفدلاو عفادتلا راثآ نم جيزم .يموكحلا رامثتسلااو صاخلا رامثتس

لاطناو قا تانايب نم 25

ةنس نم ةيمان ةلود ىلإ 1970

ةيببسو كرتشملا لماكتلا مادختسا عمو ،2000 Granger

نأ حضوأ

.يجراخلا لدابتلاو حاتفنلاا ةبسنبو ةيدقنلا اهتسايسبو ةموكحلا مجحب اصوصخ رسفت محازتلا ةرهاظ ( ةسارد تفده امك Albatil, 2005

ةمحازملا رثأ صحف ىلإ لتابلا ) نم يدوعسلا داصتقلاا يف

1970

ىلإ راعسأب2000

مادختساب 1984 ةيجهنم

رامثتسلااو ةموكحلا ةينازيم زجع نيب ةقلاعلا ربع VEC

.صاخلا رامثتسلاا محازي ةينازيملا زجع نأ ىلإ تصلخو .صاخلا

. 3 ثحبلا ةيجهنم

ت دمتع ثحبلا ةيجهنم ىلع

رف ةدنع لا رامثتنسلإا نأ انمإ ،تاينض يمونكح

رامثتنسلإا ةدانيز ىنلإ زنفحي ينف

عاطقلا هنأ امإو صاخلا نمحازي

ه وأ ي نلحم لنح ه

، بنيرقلا ىدنملا ىنلع ثدنحي للانحلإا أدنبم نأ انمإو منث

دنيعبلا ىدملا للاخ رثدني وأ

هنللاخ رمتنسي نإ .

طانبترلاا ينكرحلا

لاا نينب رامثتنس او يمونكحلا لا

رامثتنس

صاننخلا يننضتقي ا معتننس يننمكلا لننيلحتلا جهانننم لا

، يوننينبلا يتاذننلا رننقهقتلا جذاننمن ةننيجهنم نإننف كلذننلو

( ) SVAR ةسارد ىلع دعاست رامثتسلاا نم نيعونلا نيب ةقلاعلا ةعيبط

. اديدحتو نم نكمت ىدنم ريدنقت

تامدص راثآ ت انمك ،صاخلا يرامثتسلاا بلطلا ىلع يموكحلا يجاتنلإا يرامثتسلاا بلطلا

حينت دنصر

لاود عبتتو ةباجتسلاا

درلا وأ ينف تامدنصلا دننع يلانمجلإا ينلحملا جتانللو صاخلا يقيقحلا رامثتسصل

رامثتسلاا يموكحلا

. ف ن ثنحبلا اذنه ي ىعنس

ةنيادب ىنلإ ت صيخنش يونينبلا يتاذنلا رنقهقتلا مانظن

مونقن منث ،

سايقب ل درلا لاود صاخلا رامثتسص

يموكحلا يرامثتسلاا .افنلإا يف ثدحت ةمدص يأ هاجتا انمم

حينتي

ءارجإ لأ ديعبلاو بيرقلا ىدملا يف يكرح رابتخا ةمحازملا رث

.

. 4 م يداصتقلاا حلاصلإا راس

ةنعارزلاو ندانعملاو طفننلا انصوصخ تانعاطق ةدنع ةنيمنت قنيقحت ىنلإ داصتقلإا ريوطت جمارب تدأ دقل و .ةنيموكح تايجيتارتنساو طنطخل اقفو كلذو ،ةيليوحتلا تاعانصلاو ةيذغتلا تاعانصو تنماق

ةنموكحلا

ب ةكرنشك ةنيموكحلا تانسسؤملا لنثم لينص ةدنع رنبع تانعاطقلا هذهل ةعباتلا ةيجاتنلإا تاسسؤملا ميظنت

ARAMCO طفنلل

و ةكرنش لنثم ىرنخلأا ةنيموكحلا هبنشو ةيموكحلا تاكرشلاو نداعملل نداعم ةكرش

كباس SABIC .ءابرهكلا ةكرشو

نكل ةحنصلاو مينلعتلا( يعانمتجلاا بنلطلا تانجاح ديازت عم نكنسلاو

ونمن لدنعم ىنلع ظفانحت نأ ةنيزكرملا ةنيموكحلا تانينازيملا عسو يف دعي مل )ايندلا ةيساسلأا ليخادملاو ةردنق ننم دنحت ينتلاو ةنيموكحلا تانقفنلا ةنيمهلأ ارانبتعا .يعانمتجلإا بنلطلا يف ةدايزلا بكاوي تاقفنلل اصتقلاا ةسايسلا ىعست ،ديازتملا لمعلا ضرع باعيتسا ىلع ماعلا عاطقلا زيفحت ىلإ ةلودلل ةديدجلا ةيد

ةورنثلل ةدنيدج ردانصم دانجيإو ةنلهؤملا ةنلماعلا ىوقلا يف ةدايزلا بعوتسي يكل هليهأتو صاخلا عاطقلا رننيغ - ةيداننصتقا ةننيمنت ىننلإ لوننصولاو داننصتقصل لخدننلا رداننصم عننيونت فدننه قننيقحت يلاننتلابو ةننيطفنلا

ةمادتسم . اوع ميظعت ىلإ سيئر لكشب ىعسي صاخلا عاطقلاف سنفن ينفو ،رمثتنسملا لامنسأرلا ىنلع هدنئ

لكشلا رظنا( دارفلأل يشيعملا ىوتسملا نيسحتل صرف حيتي دق تقولا 1

يف قحلملا .)

رثأت دق لب ،ةتقؤم تامدص ةرورضلاب لثمت لا ةيلاملاو ةيداصتقلإا عاضولأا يف تلاوحتلا نإ كحلا عاطقلا يف رامثتسلإاك بلطلا تاريغتم ىلع اصوصخ مئاد لكشب ىعست كلذلو .صاخلاو يمو

هجوتلا اذه زرفأ دقو .يطفنلاريغ يلحملا جتانلا ومن ىلع زكرت ةيمنت ططخ ةرولب ىلإ ةموكحلا .يبنجلأاو ينطولا صاخلا عاطقلل ةعسوم ماهم ىلع ديازتم لكشب دعاست ةيلامو ةيداصتقا اعاضوأ نأ امك عاطقلل

قملا ضورقلاو ليومتلا .رط عيسوت متحي رود يكنبلا يعدتسيو ،داصتقصل ةمد

ةلويسلا نم اديزم حيتت ةديدج ةيلام تاودأ راكتباب ةروطتملاو ةمظنملا ةيلاملا .اوسلأا ةرولب ةرورض .نيرمثتسملل

نإ نم ساسلأا فدهلا ةيداصتقلاا تاحلاصلاا

يف صاخلا عاطقلا ةمهاسم ةبسن عفترت نأ

ةيطفنلا ريغ تلااجملا نأ اضيأو .

ت مهاس ةدايز ثتسلاا ةيدوعسلا لاوملأا لوصأ بذج يف يبنجلأا رام

ةينبلا ريوطت يف ساسأ رود ةموكحلل ىقبي نكل .يجيلخلا يميلقلإا وأ يلحملا داصتقلاا يف اهفيظوتل

تلااجم لك يف يدرفلاو يلكلا جتانلا ىوتسم يقري ىتح ةيفرعملاو ةيداصتقلااو ةيراجتلا ةيتحتلا يداصتقلاا طاشنلا ك .

صخلا راسم نأ ام خ

ص ىلع دعاسي دق يلاملاو يداصتقلاا لاجملا يف ةيئزجلا ة

ةجتان ةيموكحلا ةينازيملا يف ضئاوف زارفإ حيتيو ،ماعلا عاطقلا ىلع ةقحتسملا نويدلا ءبع ضفخ ةموكحلل ةيطفنلا تاداريلإا يف ةيبلس ةمدص تثدح نإو ىتح داصتقلاا ةيكرح نع نم ةرتف يف

تارتفلا . اخلا عاطقلل لاجملا حتف نإ يف ةينلاقع يضتقي لامعلأا ةئيب ريوطتو ص

ريوطت ىتح داصتقلاا

صاخلا عاطقلا ءادأ راسمل ةموكحلا دصر يضتقي امم .ةيداصتقلاا ةءافكلا يف فعض ىلإ يضفي لا لاثم سلجملا" قيرط نع داصتقلاا

ىلعلأا

"

جاتنلإا فيلاكت ضيفخت اهمهأ ةددحم تارشؤم ربع كلذو

يزو ةيسفانت راعسلأا نوكتل .اوسأ ءاشنإ نإف كلذلو .ديازتملا ليهأتلا تاذ ةيرشبلا دراوملا فيظوت ةدا

داصتقلاا ريرحت نم عرسيو يذغي دق جيلخلا سلجم لود راطإ يف ةكرتشم ةيميلقإ .

نأ امك ترقأ ةموكحلا ماظن

،يبنجلأا رامثتسلاا و

تأشنأ لا ةئيه ل ةماعلا رامثتسلا (

SAGIA )

يف

ماع (2000) ا معدو ميظنت دصق

( يبنجلأا رامثتسلا لثم

لقنت ةيرح لا

ةلماعملا يف ةاواسملا ،لامسأر

،بناجلأا نيرمثتسملل ةيلحملا ةلافكلا ءاغلإ ،يضارلأا كلمت قح ،بناجلأاو نييلحملا نيرمثتسملا نيب ةئيهل عباتلاو "ةيسفانتلل ينطولا زكرملا" نأ امك .)ةيبنجلأا تاكرشلا ىلع لخدلا بئارض ضفخ اعلا رامثتسلاا ةدعاقب نيرمثتسملا ديوزت ىلإو يلحملا داصتقلال ةيسفانتلا ةردقلا زيزعت ىلإ ىعسي ةم

ةقثوم تانايب .

5 . جذومن ديدحت

SVAR

يرظن تاقفنلا تعفتراو جاتنلإا ىوتسم رقتسا اذإ ا ةيرامثتسلاا

يف تاعورشم عاطقلا

علا ا نإف م

.ضفخني صاخلا رامثتسلإا امم

تاقفنلا نأ حضوي رامثتسلاا

ةي ل ةيجاتنلإا ل

لا عاطق موكح عسوملا ي

ةينازيم(

ل ةيلامسأرلا تاقفنلا )اهتينازيم يف ةلقتسملا ةماعلا تاسسؤملا رامثتساو ةيزكرملا ةموكحل

لحت

ناكم رخآب وأ هجوب ا

ةيعسوت ةيلام ةسايس لك نأ ثيح .ةصاخلا تاسسؤملا رامثتس يأ

ةيوينب ةمدص

ةبجوم ةلودلا ةنازخ يف دق

ت دؤ ىلإ ي ترا ضرتقملا لامسأرلا ةفلك عاف

، يلاتلابو ىلإ يدؤت قييضت

رامثتسلاا عيراشمل ليومتلا صرف .صاخلا

أ ىقبي نكلو ن

ىلع تاقفنلا يف مهاست ةيساسلأا ةينبلا

ت فح ي عيجشتو ز رامثتسلاا

صاخلا و ، كلذل متي لزع ةيموكحلا تاقفنلا ا ىلع

و ةيتحتلا ةينبل ءاقبإ

رامثتسلاا ا يف

ةيجاتنلإا عيراشمل ةيموكحلا

طقف . ىرخأ ةهج نم نإف

لا تامدص يف ةبجوملا ةيوينبلا

يف لعفلا دودرل لسلسم اضيأ دلوت يموكحلا رامثتسلاا تاقفن لا

يلحملا جتانلا يأ يداصتقلاا طاشن

.يلامجلإا يتاذلا رقهقتلا ةهجتم ةيجهنم نأ ودبي كلذل ةيوينبلا

حبصت SVAR تلاعافتلا ةساردل ةمئلام

ةيكرحلا ا نيب

يجاتنلإا يموكحلا يرامثتسلاا .افنلإ )

صاخلا رامثتسلاا تاقفنو (GOI )

(PRI

يلامجلإا يلحملا جتانلاو )

ماع راعسأب ةيقيقح ةيونس تاريغتم اهرابتعاب (GDP م1999

. اننكمت اهنلأ

اريغتملل ةينمزلا لسلاسلا يف ةيكرح لك لزع نم ت

ةثلاثلا يدوعسلا داصتقلال نم طامنأ ةثلاث ىلإ

ةيلكيهلا تامدصلا ةدماعتملا

نم اقلاطنا كلذ عيطتسن لا امنيب ، لزتخملا جذومنلا

نع ربعي يذلاVAR

ىلإ رقتفت يتلاو ةدماعتملاريغ تامدصلا نومضم

حضاو يداصتقا ملاعملا

يئاصحإ ىوحف تاذ اهنكل .

نكمي ةغايص جذومنل ماعلا لكشلا :يلي امك لزتخملا يتاذلا رقهقتلا ةهجتم

 

p

i

t i t i

t c AX C L X

X  



 

1

(

1 )

ثيح ةهجتم لثمت c عطاوقلا

ثلا ا تب ة و ددعلا و ءاطبصل لوط ىصقأ لثمي p

Ai

ةفوفصملا 33

يتلا

نمضتت و ماظنلا تلاماعم

t

ةيئاوشعلا ءاطخلأا ةهجتم ىلع لدت ةلزتخملا يقاوبلاب اندمتو

يتلا

:ةيلاتلا تايضرفلل عضخت

 

E





 

ةفوفصم C ءاطبلإا

ددعتملا عم دودحلا

لماع L لكشت .ءاطبلإا Xt

تاريغتملل يعيبطلا متيراغوللا ةربتعملا





t PRI GOI GDP

X  ln ,ln ,ln .

لاود .اقتشا لجأ نم نم اقلاطنا ةيلامو ةيداصتقا تلايوأت ةدع حنمت يتلا ةيعافدنلاا ةباجتسلاا

جذومنل ةلزتخملا يقاوبلا ةداعإ نكمي VAR

ةغايص يوينبلا جذومنلا لكش ( ةغيصلل SVAR

)1 امك

يلي ( Breitung et al.

، )2004 :



  



 ^p

i

t i t i

t cst A X Bu

AX

1

*

( 2 )

لثمت ثيح ut

لا ةهجتم تامدص ةيلكيهلا

ةدهاشملاريغ .

( ةقباسلا ليصلا نم اقلاطنا (و )1

دجن )2

لزتخملا لكشلا ءاطخأ نيب طبرت يتلا ةماهلا ةقلاعلا

t

ةيلكيهلا تامدصلاو ut

:يلي ام بسح

t

t Bu

A  (

3 )

ناتفوفصملا ريشت و A

ىلإ B .ةلزتخملاو ةيلكيهلا ةيئاوشعلا ءاطخلأا نيب ةيطخلا ةقلاعلا نكميو

ىلع دويق ضرف ربع ماظنلا اذه ديدحت ضعب

علااب كلذو ،نيتفوفصملا رصانع ةيرظنلا ىلع دامت

.ةيلاملاو ةيداصتقلاا رصانع يقاب ريدقت متي نيح يف

نيتفوفصملا (

,2004 Lutkepohl et al.

).

ةيوينبلا تامدصلاو ةلزتخملا ةيئاوشعلا ءاطخلأا نيب ةقلاعلا نإ

، ربتعملا جذومنلا يف ىمسي ام وأ

جذومن (AB

,1997 Amisano & Giannini

،) ام بسح اهفيرعت نكمي يلي

، كلذو يف ةيادب

ماظنلل ىلولأا ةلداعملا (

4 تامدصلا نأ رابتعاب ) صاخلا رامثتسلاا يف ةعقوتملاريغ

PRI

t

رثأتت

ا تامدصلاب لا رامثتسلاا يف ةيوينبل

ماع

GOI

ut

امك ت رثأت اب تامدصل ةيتاذلا ةيوينبلا

PRI

ut

. و امدنع كلذل

حصي نوكتس ،ةمحازملا رثأ

2 0

,

1 

. b وإ تناك ن يف ريغت يأ دنع ينآ لكشب سيلو ءاطبإب بواجتت

ف ،يلامجلإا يلحملا جتانلا ل

يأ ضرعلا تامدصل بيجتست لا صاخلا رامثتسلاا تامدص نأ اذإ ضرتفن

يلامجلإا يلحملا جتانلا :























GDP t GOI t PRI

t GDP

t

GOI t GDP t GOI

t

PRI t GOI t PRI

t

u a

a

u a

u u b













2 , 3 1

, 3

3 , 2

2 , 1

( 4 )

ربتعن نيح يف يف

ةيناثلا ةلداعملا عم رثكأ لعافتت يموكحلا رامثتسصل ةعقوتملاريغ تامدصلا نأ

يداصتقلاا ومنلا يف ةعقوتملاريغ تامدصلا ام دح ىلإ مكحتلا ىلع ةيوينبلا ةردقلا اهل ةموكحلا نأو ،

نإف كلذلو ةيداصتقلاا تاراسملا ضعب يف يف ةيوينبلا تامدصلاب رثأتي لا يموكحلا رامثتسلاا

يلامجلإا يلحملا جتانلا يف وأ صاخلا رامثتسلاا .

حضوت امك ةلداعملا

نأ ةثلاثلا ةعقوتملاريغ تامدصلا

ريغ تامدصلا يف رثؤت رامثتسصل -

.يلامجلإا يلحملا جتانلا يف ةعقوتملا أ ظحلان

ماظنلا ن (

)4 وذ

نلأ كلذو ،صقان صيخشت ددع

ريغ رصانعلا -

وه ةمولعملا تلاماعملا يأ(7

تانيابتلاو 4 يتلاو ،)3

ربع اهريدقت بجوتسي رصانع 6

ةجرختسملاو رياغتلاو نيابتلا نم نم

جذومن ردقملاVAR

.

لاباق قباسلا جذومنلا نوكي عيطتسن امدنع صيخشتلل

ديدحت يئاقلتلا ريثأتلا

3 ,

a2

يداصتقلاا ومنلل

ىلع .يموكحلا رامثتسلاا ةموكحلا ةسايسل اعبت ريثأتلا اذه ةميق ددحن نأ نكمي

ةيرامثتسلاا ،

كلذو

ةبسنب يلامجلإا يلحملا جتانلا ديزي امدنع ةئاملا يف دحاو ةبسنب عفتري يموكحلا رامثتسلاا نأ رابتعاب دحاو يف .ةئاملا ل ي كلذ نسحتس تانورم ريدقت -

وكحلا ةيرامثتسلاا تاقفنلل لخدلا ةيم

رابتعا وأ ، ميق ةدع

يلامجلإا يلحملا جتانلا هاجتا يموكحلا رامثتسلاا ةنورمل ةطسوتم (

, 2002 Blanchard &

Perotti ) ريغ ةمدص يأ عم اهبواجت ىدم رحو يدارإ لكشب ددحت نأ ةموكحلل نكمي امك . -

يف ةعقوتم

.يلامجلإا يلحملا جتانلا لا ةيرامثتسلاا عيراشملا للابم ةيمهلأ ارظن ضرتفن نأ نكميف ديعبلا ىدملا يف اهطارخناو ةيموكح

نأ يف ةعقوتملاريغ تاريغتلا عومجم

ةيموكحلا تارامثتسلاا ديعبلا ىدملا ىلع ىواستت دق

عم

ريغ تاريغتلا -

يلامجلإا يلحملا جتانلا يف ةعقوتملا .

و ةيفرظلل اعبت لادعتسلاا ىلإ جاتحت اهنكل

و ،بيرقلا ىدملا ىلع اهتيمهلأو ةيداصتقلاا هيلع

نم اقلاطنا بيرقلا ىدملا ةنورم ريدقت ىلإ جاتحن

جتانلاب اهريسفتو ماعلا رامثتسلإا ةلداعم ايئاصحإ ةلداعملا نسحت ىرخأ تاددحمبو

، و ىلع لصحن ام

يلي : 3 2a_2,3 .

ي أشنملا ةيجراخلا تامدصلا اهيلع رثؤت ةعقوتملاريغ تامدصلا نأ ماظنلا يف ةلداعم لك نم ودب تامدصو )ةماعلا تاسسؤمللو ةموكحلل ةيرامثتسلاا تاقفنلا نم( ةيداصتقلاا ةسايسلا تامدص لثم

يف نيطشانلاو نيلعافلل ةماعلا ةيعضولا يف تامدصو صاخلا عاطقلل يرامثتسلاا بلطلا "ةلآ"

لاا .داصتق ام دح ىلإ مجرتي حرتقملا جذومنلا نإف كلذلو ةرظنلا

يعقاولا ة و لزتخملا ة داصتقلال ( 2004

, Breitung et al.

).

،ةموكحلل ةيرامثتسلإا ةسايسلل ةمدصك ماعلا رامثتسصل ةيوينبلا ةمدصلا ليوأتب

ةمحازملا رثأ دوجو ىلع ةنهربلا نكمي ةريغتمل يعافدنلاا درلا ربع هنع فشكنو

يأ دنع PRI

يف ةيوينب ةيسايس ةمدص .GOI

6 . تانايبلا ةيئاصحلإا

ةيديهمتلا تارابتخلااو

نإ و ةدهاننشم لا ةدننعاق ةننجلاعم

انننايب تارننيغتمل ت يلاننمجلإا يننلحملا جتانننلا

صاننخلا رامثتننسلااو GDP

لااو PRI يمونننكحلا يجانننتنلإا رامثتنننس لاب سينننل GOI

لا ةنننيلمع ةلهنننس ةنننصاخ رنننيغتملل ةبنننسنلاب ت

ني

رننيخلأا ت ىننلإ جاننتحن اننننلأ .ني تانننوكم ةننثلاث ىننلإ يننلكلا رامثتننسلإا ميننسقت

: صاننخلا رامثتننسلإا تاننقفنو

ةنيجاتنلإا عيرانشملا ىنلع يمونكحلا رامثتنسلإا لا تاننقفنلاو

كح ةنيمو ةيرامثتنسلاا نع عنم

لز لا تانقفن ىننلع

اننقلاطنا .ةيننساسلأا ةننينبلا نننم

ةدننمتعملا رداننصملا لل

تانننايب ةيئاننصحلإا ةننماعلا تاءاننصحلإا ةحلننصم :

تاننمولعملاو -

طيننطختلاو داننصتقلإا ةرازو مننث

يدوعننسلا يننبرعلا دننقنلا ةننسسؤم -

يونننسلا رننيرقتلا 44

( ،2008 رلا يا ض يونسلا ىوتسملا ىلع ةيلكلا تاريغتملا فلتخم ةرولب تمت ) نم

ىنلإ 1968 .2008

لإو رد ا ننننم دنننبلا ينننقيقحلا دانننصتقلإا تاقفدنننت ك فنننلتخم ينننمكت دنننصق راعنننسلأل تارنننشؤم لامعتنننسا

،تاريغتملا ول

رابتعا كلذ ان

ب تاريغتملا ميق عيمج لأا

راعس لا ماعل ةتباث .1999

رابتعاب راغول متي ،ةدحولا رذج رابتخا لامعتسا مت تاريغتملا نهربو

ت هجئاتن فلتخم نأ ىلع

ةجردب لماكت اهل تاريغتملا يأ 1

 I(1) رظنا لودجلا يف 1

قحلملا . ت ررب جئاتنلا هذه ةيمها

.تاريغتملل ىلولأا .راوفلاب يتاذلا رقهقتلا ةهجتم جذومن مادختسا فيظوت ىلإ اضيأ وعدت امك

رابتخا

لماكتلا كرتشملا لامتحلا

تاقلاع دوجو ةرقتسم

نيب ديعبلا ىدملا ىلع اذ تاريغتملا

ةجردب لماكتلا ت

ةدحاو .

و رابتخا لامعتساب Johansen

ةثلاثلا تاريغتملا نيب كرتشملا لماكتلل أو

ربع ،نيجوز لك نيب

جذومن يف يطخلا ينمزلا هاجتلااو عطاقتلا دوجو ضارتفابو ةزيمملا ةميقلا ةيئاصحإو رثلأا ةيئاصحإ كرتشم لماكت ةقلاع دوجو مدع حضتي ،رابتخلاا عبلا ىدملا ىلع

رامثتسلااو صاخلا رامثتسلاا نيب دي

يلامجلإا يلحملا جتانلاو يجاتنلإا يموكحلا رظنا

لودجلا يف 2

قحلملا . ريدقت عيطتسن كلذلو

جذومن تاريغتملل ىلولأا .راوفلاب VAR

لوؤت تلاماعملا نأو اهومن بسن ىلع لدت يتلاو ىلع

تانورم اهنأ ساسأ .

دملا ةقلاع ةسارد ىلع زكرن يلاتلابو ى

- بيرقلا ةلصلا تاذ تاريغتملا نيب

، لاو

جذومن ريدقت ىلإ اذإ جاتحن يأ ءاطخلأا حيحصت عم يتاذلا رقهقتلا

VAR-CE .

. 7 درلا لاودو جذومنلا ريدقت

جذونمن ريدقت جئاتنل ىونصق ةنيمهأVAR

، رنبع كنلذو يونينبلا جذونمنلل ينساسلأا لخدنملا لنثمت انهنلأ

مادختسا .ةلزتخملا يقاوبلا لذلو

ةيساسأ ةيئاصحإ صوحف ءارجإ يغبني ك ننم دنكأتلل ةرنيخلأا هذنه ىنلع

.اهرارقتنسا يتاذنلا طاننبترلاا تاراننبتخا تحننضوأ ةننيادب

(Portmanteau Test) يقاوننبل

حاننجنVAR

ءاطبلإا ىتح يتاذلا طابترلاا بايغ يأ مدعلا ةيضرف





لاا رابتخا نيب امك طانبتر

يقاوبلا سفنل يلسلستلا .طابترلاا نم عونلا اذه بايغب كلذو مدعلا ةيضرف

عنمجلا رابتخا انيرجأ كلذك -

مكرملا (Cusum Test) انهتابث نينبتو ،ةنيدرف ةنلداعم لك يف تلاماعملا تابث ةفرعمل

رنظنا لكنشلا 2

يف قحلملا ا ىلإ ريشي لا لزتخملا يتاذلا رقهقتلا ماظن نأ ىلع لدي امم ، ةنيوينب تلامانعم ىلع هئاوتح

ةتباثريغ . عيطتسن يئاصحلإا صحفلا دعب

زيكرتلا ىلع

يوينبلا ليلحتلا ،3

ريدقتب كلذو و A

يأ B

تافوفصم ةثلاثلا ةيوينبلا تامدصلل ةرصاعملا تاريثأتلا

3 , 2 ,

1 i

ut

ىصقلأا حيجرتلا ةقيرطب

) Likelihood Maximum

4( اعملا ريدقت جئاتن رهظت . لودجلا يف ةيوينبلا تلام

:يلاتلا3

لودج رثأ ريدقت :3 -

جذومنل تلاماعملا AB

Parameter Coefficient P-Value

GOI

bPRI ^{-0.0606 0.033} PRI

aGDP ^{0.1112 0.036} GOI

aGDP ^{-0.0776 0.120}

( ماننظنلا يننف )،4

( ةننلداعملا ضرننتفت ننب )1

( ةننثيدحلا تازننهلا نأ Innovations

صاننخلا رامثتننسلاا يننف )

.مانعلا يدانصتقلاا عضولا يفو ةموكحلل ةيرامثتسلاا ةسايسلا يف ثدحت أشنملا ةيجراخ تامدصب رثأتت دوجو يوق لكشب معدت ليلحتلا جئاتن نإ ةينسايس ةمدنص ثودنح دننع هننأ ثنيح ،ةمحازملا أدبم ةحصو

ينف ةبننسنبGOI

%1 ي اهفداننص ضاننفخنا ةبننسنب صاننخلا رامثتننسلاا يننف ةننعقوتملاريغ تاننبلقتلل يونننعم

0.061%

. امك ودبي جتانلا بواجت نأ رنيغ تامدنصللGDP

- مانعلا رامثتنسلاا ينف ةنعقوتملا وذ

رانشإ ة

رننيغ ةحيحننص زننيفحتلا ةننيمهأ ىننلإ ريننشت دننقو يداننصتقلاا وننمنلا عننجارت ىننلإ يدؤننت اننهنلأ ،ايئدننبم

حتننفو

يوينبلا كيكفتلا لمعتسي3

) Decomposition (Structural

ةيلماعتلا تافوفصملا نم اقلاطنا ردقملا دماعتملا ليوحتلا (Structural

) Factorization اعم لكشب ةطبترم ريغ ةيوينبلا تامدصلا تناك اذإ .

نوكت ثيحب ،لاهس نوكيس عافدنلاا در ليوأت نإف ،رص uit

أشنملا ةيلخادلا ةريغتملا ىلع ةمدص ةباثمب yit

ةءارقو ليوأت انل ىنستي ىتحو كلذلو ةطبترم نوكت ام امومع يقاوبلا هذه نكل .

تاعافدنلاا (

Impulsions )

حت ةفوفصم قيبطت ىلإ جاتحن ليو

ىتح تازهلا ىلع P حبصت

:ةطبترم ريغ

.ةيرطق رياغت ةفوفصم D لثمت ثيح^vt ^Put ~

 

يليلحت لح داجيإ نم نكمت لا ىصقلأا حيجرتلا ةقيرط نإ4

( solution Analytic ) ةميقلا ىلع لصحنو .يبيرقتلا لحلل ىعسن كلذلو

لأا ىلع ةيعوضوملا دويقلا رابتعلااب اذخأ حيجرتلل مظع وA

،B جذومنلا ربع اهتباتك نكميو .ماظنلل يوينبلا لكشلا نع قثبنت يتلاو

ةيددعلا ىلثملا .رطلا ربع اهلحو AB (

Methods Optimization

Numerical )

و . مت رتقا ا ح ةقيرط ةجيتنلا ةيمزراوخ

( Amisano & Giannini, Scoring Algorithm, 1997 كلذو )

لإ ع لحلا داجي ب

يدادترا باسح ر (

Breitung & Brüggemann &

صاخلا عاطقلل ةيرامثتسلاا صرفلا انهنكلو ،

نود ةيئانصحإ ةنيونعم دننع ىنتح

ةنيونعم ىوتنسم

%10 ،

هتجيتنب دتعي لا كلذلو .

لكشلا :3 ةيوينبلا تامدصلا ىلع ةيعافدنلاا دودرلا لاود ا يف

ةيموكحلا ةيرامثتسلاا تاقفنل

-.1 . 0 . 1 . 2

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of DLPRI to Structural Shock of DLGOI

-.2 -.1 . 0 . 1 . 2 . 3

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of DLGOI to Structural Shock of DLGOI

-.06 -.04 -.02 . 00 . 02 . 04 . 06 . 08

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Response of DLGDP to Structural Shock of DLGOI Impulse Responses to Structural One Standard Deviation Innovations ± 2 S.E.

Period After Shock Period After Shock Period After Shock

جذومن ريدقت ىلإ ادانتسا يداصتقلاا جاورلا يف ةمدص نإف SVAR

امدنع تاقفنلا يف ثدحت

يرامثتسلاا ةصاخلا ة

uIPR

ف تاقفن ةدايز ىلع لمعت امك يروف لكشب رامثتسلاا ىوتسم يف ديزت دق

نيتنس نع لايلق ديزي ام للاخ يموكحلا عاطقلا رظنا

لا كش ل 3

 طاشنلا يف كرحت كلذ نع أشنيو .5

.يلامجلإا يلحملا جتانلا يف ومنلا نم ديزم ىلإ يدؤي يداصتقلاا أ امنيب

ةلاد ن يعافدنلاادرلا

يموكحلا رامثتسلاا ةسايس يف ةمدص ثودح دنع صاخلا رامثتسلال للاخ رفصلا تحت دجوت

تارتف

.ةمدصلا أ اذإ ودبي ةموكحلل ةيرامثتسلاا ةسايسلا يف ةمدصلا ن

uIBG

ىلإ بيرقلا ىدملا ىلع يدؤت دق

امم ،صاخلا عاطقلا يف ةيرامثتسلاا دوهجلا عجارت داصتقلاا يف ةمحازملا رثأ حيجرت ىلع لدي

ثدحت ةيسايس ةمدص يأ دنع ةيعافدنلااةباجتسلاا ربع لعافتي صاخلا رامثتسلاا نلأ كلذو .يدوعسلا ىلع يموكحلا رامثتسلاا يف ةيوينبلا ةمدصلل ةيكرحلا راثلآا نأ اضيأ ودبي .ماعلا رامثتسلاا يف جتانلاو صاخلا رامثتسلاا لامجلإا يلحملا

ي ىدملا ىلع ءاوس ةمحازملا ةيضرف عم ةقسانتمو ةعجان

بيرقلا وأ ىدملا ديعبلا ةمحازملا رثأ نلأ كلذو . و

نإ تاونس ثلاثلا للاخ يجيردت لكشب فعض

ةقحلالا ف ، ام ناعرس زربي

نإو ديدج نم صلقت

مث ادج فيفط لكشب ي

و ديازت ي قب ى ىلع ىتح ابلاس

امدنع5

تلا متي خش ي ص ي يوينبلا جذومنلا ردق ،AB

نكميو نأ لمعتسن بلا تامدصلا راثآ ةيوين

ut

و ةناعتسلاا دودر ليلحتل اهميقب

اضيأ نكمي .اهتاذ ةردقملا تلاماعملاب ةنراقم ايتامولعم اقمع رثكأ ودبت لاودلا هذه نلأ كلذو .ةباجتسلاا لوصحلا

راثلآا ةفوفصم ىلع

:يلي امك ىلولأا ةرتفلل ةرصاعملا





















 

0507 . 0 0150

. 0

1165 . 0 0345

. 0

0000 . 0 1719

. 0

~ ₁~

0.0239 0.1808

0.0603 B

A

ديعبلا ىدملا .

حازملا نأ ىلع نهربي امم ىدملا ىتحو بيرقلا ىدملا نم بلاسو مئاد يلامجإ رثأ اهل ةم

ديعبلا . 6

نيح يف

، نأ دق ،يموكحلا رامثتسلاا ةسايس يف ةمدصلا ديزت

نم لكشب يموكحلا رامثتسلاا

دهجلا ضفخني ةيناثلا ةنسلا دنع مث ،نيتنس نم لقأ للاخ يصقانت لكشبو ىلولأا ةنسلا يف عيرس لصيو ةلودلل يرامثتسلاا .هل ىوتسم ىندأ ىلإ

فارحنلاا دنع ،ةيئاصحلإا ةيونعملا فعض مغر ،يلامجلإا يلحملا جتانلل عافدنلاادر ةلاد نإ ماعلا رامثتسصل ةيوينبلا ةمدصلا يف يداحلأا يرايعملا

، هذه ةميق نأ ثيح .ةمحازملا رثأ اضيأ معدت

ا رابتعاب هريسفت نكمي جاتنتسلاا اذهو .رفصلا تحت لظت ةلادلا تاراسم يف لصاحلا جزملا وأ لخادتل

ةكرتشم تاراسم كانه نوكت ةمحازملا ببسب هنأ حجارلا نلأ كلذو .صاخلاو ماعلا رامثتسلاا صاخلاو ماعلا رامثتسصل





GOI

GDP b

يف ومن ىلإ ةيوينبلا ةمدصلا ىلع اهدر دنع يدؤت مل a

در دصي صاخلا رامثتسلاا يف ضافخنلاا نأكو .جتانلا دنع يلامجلإا يلحملا جتانلا بناج نم ايباجيإ ا

مل نإ ةمحازملا رثأ نأكلو .جتانلا يف يبسن عجارت ىلإ يدؤي امم ،ماعلا رامثتسلاا يف ةمدص يأ ليطعت ربع يداصتقلاا ومنلا ىلع ابلس رثؤي ةياهنلا يف هنإف عفد رثأ ىلإ ديعبلا ىدملا ىلع لوحتي قلا ىتش يف رحلا يداصتقلاا طاشنلا .تاعاط

ةيضاملا ةعبرلأا دوقعلا للاخ نكمي

لا يموكحلا رامثتسلاا نأ كش نودب مزج امب

هيف ىلع .افنلإا

لقأ بيرقلا ىدملا ىلع هراثآ تناك نإو ديعبلا ىدملا يف داصتقلاا ىلع ةبجوم راثآ هل ةيتحتلا ةينبلا يجاتنلإا ماعلا رامثتسلاا نأب حضوت ثحبلا جئاتن نكل .ةيباجيإ دنع

تسا ةيتحتلا ةينبلا ىلع تاقفنلا ءانث

ةدحبو ةجردب نكل ديعبلا ىدملا ىلع ىتحو ةيلاع ةجردب بيرقلا ىدملا ىلع صاخلا عاطقلا محازي كلذك نكمي .لقأ جاتنتسلاا

ب قيقحتب نكل ةيمنتلا يف ةمهم تاوطخ ىطخ دق يدوعسلا داصتقلاا نأ

محازتي كلذلو ،يموكحلا رامثتسلاا مجح يف ةلئاه تايوتسم يفو ليومتلا يف صاخلا رامثتسلاا عم

.يداصتقلاا ومنلا يف ةمهاسملاو جاتنلإا صرف ىلع تاقفنلا هيف امب يلكلا يموكحلا رامثتسلاا رابتعلاا نيعب انذخأ ول ةيتحتلا ةينبلا

نأ اننكملأ

عفدلل ارثأ ريصيل ةمحازملا رثأ يف بلاقنا ىلإ لصن ،ديعبلا ىدملا يف

امدنع كلذو حبصت

تميق ه .وف

رفصلا (Mitra, 2006) نأ لاإ .

صلاخلاو مئادلا ريثأتلا زرفأ ةيساسلأا ةينبلا ىلع تاقفنلا ءانثتسا

لا ىدملا ىلع ءاوس لماكتلا بايغو صاخلا عاطقلل ماعلا عاطقلا ةمحازمل بيرق

.ديعبلا وأ سكعت دق

عاطقلا بناج نم ةيلاملا لوصلأاو دراوملل يئزج راكتحا دوجو ةمحازملا هذه عاطقلا نأو ،ماعلا

ةصاخ يجاتنلإا رامثتسلاا يف ةيلاملا لوصلأا فيظوت يف ماعلا عاطقلا ةسفانمل دعب ىقري مل صاخلا .يطفنلاريغ

لا جئاتنلا هذه6

أب نيب يذلاو ،قباسلا انثحب جاتنتسا عم ضراعتت ن

رامثتسا ةماعلا تاسسؤملا ةيجاتنلإا

ايلعف محازي ةموكحلل ةعباتلا

ماظن عيسوت نكمي كلذك SVAR

لاعف لكشب مهاست يتلاو ةيموكحلا ةيكلاهتسلاا تاقفنلا جاردإب

ا نيبت ةماه ةيتامولعم فيضت نأ اهنكميو يلكلا بلطلا يف حيتتو .ةلودلا ةينازيمل يجيتارتسلاا رودل

.صاخلا رامثتسلال يموكحلا رامثتسلاا نم ةمحازم رثكأ ةيكلاهتسلاا تاقفنلا تناك اذإ ام ليلحت اضيأ ةلبقملا ثاحبلأا يف نكمي امك تلا

قد ي و ق تلا لح ي ل يف رابتعلااب ذخلأا عم ةمحازملل بيرقلا ىدملا فيلاكت

ديعبلا ىدملا دئاوف ةيناكمإ فيلاكتلا هذه طبترتو .صاخلا رامثتسلاا ىلع يموكحلا رامثتسلال

ب صرف

رامثتسلاا ةعئاضلا

دراوملا فيظوت ىوتسمو ةيداصتقلاا ةءافكلا ىوتسمو ،صاخلا عاطقلا ىدل

ةيرشبلا ةفلتخملا تاراهملا تاذ نم هيلع بترتي امو

لا نيسحت ىوتسم ل ماعلا ةشيعمل .

8 . ةمتاخلا

أ ودبي ن حازملا أدبم ةم

ىلع قبطني يدوعسلا داصتقلإا

ةيلاع ةجردب بيرقلا ىدملا يف

ةدنحب ننكلو أ

لنق

ىدننملا ىننلع دننيعبلا

صننلقي ةننماعلا تاننسسؤملل يجاننتنلإا رامثتننسلإا عاننفترا نلأ كننلذو ، مننئاد لكننشب

نننم

ؤر و لاوننملأا س .صاننخلا عاننطقلل ةننحاتملا

ةننيمنتلا فيلاننكت نأ حننضوي اننمم ةننلئاه تننناك ةيداننصتقلاا

ثتسلاا تمحازو .يدانصتقلاا ونمنلا ينف ةمهانسملاو جانتنلإا صرنف ينفو لنيومتلا .ونس ينف صاخلا رام

صاننخلا رامثننسلاا ىننلع يموننكحلا رامثتننسلال ةننيوينبلا ةننيعافدنلاا دودرننلا لاود تحننضوا ثننيح يننف

نا ةيوينبلا ةمدصلل ةيكرحلا راثلأا للاخ نم يدوعسلا داصتقلاا اه

يف ةمحازملا رثأ ةيضرف عم ةقسانتم

رقلا ىدنلا .دنيعبلاو بنني

اننمك تزرننفأ تاونننس ثلاثننلا للانخ افيعننض نوننكي ةنمحازملا رننثأ نأ لاودننلا كنلت

نكلو ةقحلالا ه

يلانمجلاا ةمحازملا رثأ نأ تبثي امم .ديعبلا ىدملا ىلع ىتح ابلاس ىقبيو كلذ دعب ديازتي

.ديعبلاو بيرقلا ىدملا يف ًابلاس ودبي مونكحلا عاطقلل ةيجاتنلإا تارامثتسلاا نأ ودبي .صانخلا عانطقلا ينف يرامثتنسلاا طانشنلا محازنت ي

يننف رامثتننسلال ةننلباقلا ةيلامننسأرلا دراوننملا نننم حاننتملا اننيلعف فعننضت ةننيقيقحلا ةننمحازملا هذننه لننه نننكل عننمو ةننيلاملا .ارولأا ءارننش وننحن راننخدلاا هاننجتاو ةننيلام ةرننفط كانننه تننناك اذإ اةننصاخلا تاننسسؤملا لامسأرلا .وس ةءافك ضارتفا سن نأ نكمي ،

ىنلإ لامنسأر ةرجه نكلو .ةيلاملا ةمحازملل رثأ دوجو دعبت

ةنيلاملا ةنمحازملا نمازنت ينف اببنس نونكت دنق ،ةعفترم ريغ ةيقيقحلا ةدئافلا ةبسن تناك نإو ىتح جراخلا عم ةيداصتقلاا ةمحازملا .ةيقيقحلا

عجارملا

نانننصغ و منننساقلب ننننسح جونننهجهلا

نادنننفر ننننسح

، ( )2009 نننفنلإا ةنننمحازم رنننثأ رانننبتخا يمونننكحلا .ا

ةداننعملا ةنننياعملا رننبع يدوعننسلا داننصتقلإا يننف صاننخلا رامثتننسصل ةيداننصتقلاا موننلعلل ةننيبرعلا ةننلجملا،

ةيرادلااو ددعلا(

.)مداقلا4

ميحرننلا دننبع ي ننبيش ،

دننمحم ناننيزوب نننب و

دننمحم يديننس يروكننش

، ( )2009 ا ةننيلكلا ةيداننصتقلاا راننثلآ

ت ةنسارد :رئازجلاب ةيلاملا ةسايسلا تامدصل ةنيقيبط

، ةنقرو -250 رمتؤنملا ينف16 يوننسلا

ل16 ىدنتنم

،ةيداصتقلاا ثوحبلا .رصم ،ةرهاقلا

ضايرلا طيطختلاو داصتقلاا ةرازو ،تامولعملاو ةماعلا تايئاصحلإا ةحلصم

، ةيبرعلا ةكلمملا

ةيدوعسلا

، ةفلتخم ريراقت .

يدوعسلا يبرعلا دقنلا ةسسؤم

، يونسلا ريرقتلا

،43 ضايرلا2007

، لا .ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلمم

Afonso, A. & R.M. Sousa )2009), The Macroeconomic Effects of Fiscal Policy in Portugal: a Bayesian SVAR Analysis, Working Paper Series # 09, DE, UECE, Lisbon.

Afonso, A. & M. St. Aubyn )2008(, Macroeconomic Rates of Return of Public and Private Investment: Crowding-in and Crowding-out Effects, Working Paper Series # 864, European Central Bank, Germany.

Albatil, A.H. (2005), Government Budget Deficits and the Crowding out of Private Sector Investment in Saudi Arabia, KSU Journal (Managerial Sciences), 17(1), 1-28.

Amisano, G. & C. Giannini (1997), Topics in Structural VAR Econometrics, 2^nd Edition, Springer-Verlag, Berlin.

Atukeren, E. (2005), Interaction between Public and Private Investment:

Evidences from Developing Countries, KYKLOS, 58(3):307-330.

Blanchard, O. & R. Perotti (2002), An Empirical Characterization of the Dynamic Effects of Changes in Government Spending and Taxes on Output, Quarterly Journal of Economics 117(4): 1329-1368.

Breitung, J. & R. Brüggemann, & H. Lütkepohl (2004), Structural Vector Autoregressive modeling, In H. Lutkepohl and M. Kratzig (Eds.), Applied Time Series Econometrics, Cambridge University Press, Cambridge UK.

Buiter, W.H. (1977), Crowding-Out and the Effectiveness of Fiscal Policy, Journal ofPublic Economics, 7.

Chakraborty, L.S. (2007), Fiscal Deficit, Capital Formation, and Crowding out in India: Evidence from an Asymmetric VAR Model, The Levy Economics Institute and National Institute of Public Finance and Policy, Bard College, Working Paper No. 518. India.

Erenburg, S.J. & M.E. Wohar (1995), Public and Private Investment are there Causal Linkages? , Journal of Macroeconomics, 17, 1-30.

Kamps, C. (2004), The Dynamic Macroeconomic Effects of Public Capital: Theory and Evidence from OECD countries, Springer.

Lutkepohl, H. and M. Kratzig (2004), Applied Time Series Econometrics, Cambridge University Press, Cambridge UK.

Martinez, D. (2005), Linking Public Investment to Private Investment, Economic Working Papers at Centro de Estudios Andaluces, E2001/04 Revision.

Mitra, Pritha (2006), Has Government Investment Crowded out Private Investment in India? , American Economic Review, Papers and Proceedings 96(2), 337-341.

Saeed, H. and A. Ali (2006), The Impact of Public Investment on Private Investment: A Disaggregated Analysis, The Pakistan Development Review 45(4): 639- 663.

Voss, G.M. (2002), Public and Private Investment in the United States and Canada, Economic Modeling, 19, 641-664.