Test of Non Linear Cointegration between Government Investment and Private Investment in Saudi Arabia Economy

Munich Personal RePEc Archive

Test of Non Linear Cointegration

between Government Investment and Private Investment in Saudi Arabia Economy

Ghassan, Hassan B. and AlDehailan, Salman

Umm Al-Qura University, Imam University

9 July 2009

Online at https://mpra.ub.uni-muenchen.de/80674/

MPRA Paper No. 80674, posted 08 Aug 2017 08:13 UTC

0

كرتشملا لماكتلا رابتخا ريغ

لا يطخ نيب رامثتسلاا

يموكحلا و

صاخلا رامثتسلاا يف

داصتقلاا يدوعسلا

ناصغ مساقلب نسح 1

نلايحدلا حلاص ناملس

2

ةصلاخ ي فده ثحبلا نم ققحتلا ىلإ ةيناكمإ

دوجو ىدملا ىلع نزاوتلا ةقلاع ديعبلا

ب ني صاخلا يقيقحلا رامثتسلاا

و يموكحلا ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلمملا يف

، مادختساب كلذو ةبتع رابتخا

كرتشملا لماكتلا .

دقلو جئاتنلا ترهظأ

رارقتسا ةيلاملاو ةيداصتقلاا راثلآا

ىلع ا رامثتسلا عاطقلا يف

ءاوس صاخلا ةبتعلا قوف

وأ تحت ةبتعلا لكشب

سيئر . ةيبلسلا تلالاتخلاا نأكو ةمئاد ريغ لظت يتلاو ،ةبجوملا كلتب ةنراقم ربكأ ةعرسب لوزت

. ي امم ىلع لد

ق رد يدوعسلا داصتقلاا ة ةيجراخ تامدصلا صاصتما ىلع

أشنملا و تامزلأا ةيبلسلا

ةصاخ ةفصب .

فينصت :JEL

،E22 C22

ملكلا تا ةيساسلأا :

،ماعلا رامثتسلاا ،صاخلا رامثتسلاا يطخلا ريغ كرتشملا لماكتلا

، داصتقلاا يدوعسلا

.

Abstract

This paper investigates the long-run relationship between the real private investment and the government investment in Saudi Arabia using a threshold cointegration test. The results show the stability of the private investment effect both above the threshold and mostly below the threshold. As if the negative discrepancies disappear more quickly than those positive, which remains non-permanent. This finding reveals the strength of the Saudi Arabia economy in response to exogenous shocks and especially the negative ones.

Key Words: Investment, Public Investment, Threshold Cointegration, Saudi Arabia Economy.

JEL Classification: E22, C22

ةيلك ،لصيف كلملا ةعماج1

ا داصتقلاا مسق ،ةيرادلإا مولعل

، ديربلا قودنص فوفهلا0671

31982 ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلمملا ، .

ساف ،ةيداصتقلاا مولعلا مسق ،داصتقلاا ةيلك ،للها دبع نب دمحم ةعماجو ملا ،

ةيبرغملا ةكلم .

لا فتاه : 107708511111 +

ةليوحت

. 0670 لا سكاف : 107708511208 +

ةليوحت .025 ينورتكللإا ديربلا :

hbghassan@yahoo.com

( ةلسارملل )

ةعماج2

ماملإا دمحم نب

،دوعس مسق

،داصتقلاا قودنص ديربلا

،ءاسحلأا8808 00052

، ةكلمملا ةيبرعلا ةيدوعسلا . فتاهلا :

1107708521000 +

ةليوحتلا .263

ديربلا ينورتكللإا : sdehailan@yahoo.co.uk

1

1 ةمدقم رامثتسلاا رارق فقوتي صاخلا عاطقلا يف ايئدبم

ىلع و ةعقوتملا ةيحبرلا ةيداصتقلاا فورظلا

،ةيتاوملا ب رثأتي امك

نيابتلا ةي لا تاسايسلا يف ةيموكح

رامثتسلال ت ىلإ ىعست دق يتلا

فح ي ز

م داعبأو تاهاجتا يف صاخلا رامثتسلاا ةنيع

. ثحبلا دمتعي ايرظن

ىلع م جهن بلطلا و لا ذ ي

ي يضتق ريدقت ا ةلاد رامثتسلا يتيو

ح سايق بلطلا رثأ لا

م عقوت دوهجلاب ةلصلا تاذ تاريغتملا رثأو

ةصاخلا ةيرامثتسلاا .

ناك اذإ ت ف ضر ةي لادعتسلاا فيلاكت ريغ

ةلثامتملا (Asymmetric

Adjustment Costs) ت

ودب ةبسانم جذمنل ة ا صاخلا رامثتسلا (

تيسكيد كيدنبو

،

4991 Dixit &

Pindyck

) ، ف نذإ نكمي اهيلع دامتعلاا

ا ةساردل ا ةقلاعل

نزاوتل ةلمتحملا ةي رامثتسلاا نيب

يموكحلا صاخلا رامثتسلااو

. و ،هيلع نوكت ثحبلا اهربتخي يتلا ةيضرفلا نذإ

يه راثلآا نأ

ع ةبترتملا ن

ةدايزلا أو

ناصقنلا لا تارامثتسلاا يف

ةيموكح نوكت

ريغ ةلثامتم . نإف ،كلذلو

لا ةيجهنم لا

لام ةمئ يضتقت مادختسا

كرتشملا لماكتلا ريغ

لا يطخ ل ققحتل دوجو نم ىلع ةقلاع

لا ىدملا ديعب

صاخلاو يموكحلا رامثتسلاا نيب .

ىلع ةلودلا دعاسي ةقلاعلا نم دعبلا اذهو قيرفتلا

و ةدايزلا رثأ نيب رثأ

يموكحلا رامثتسلاا يف ناصقنلا (

يأ لثامتلا رابتعا مدع )

لكل نلأ كلذو ،

اسم هاجتا صاخلا عاطقلل يرامثتسلاا طاشنلا تانوكم بسح تاريثاتلا يف فلتخم ر

.

يتأتو ءازجأ ثحبلا يلاتلا وحنلا ىلع

، لوانتت لا ةرقفلا ةيناث

ةثلاثلا ةرقفلاو ةقباسلا تاساردلا

ثحبلا ةيجهنمو فادهأ حضوت .

ضرعتف ،ةعبارلا ةرقفلا امأ مث رامثتسلال يرظنلا جذومنلا ةيادب

ةبراقملا ظنلا

ةبتعل ةير لماكتلا

كرتشملا .

ةسماخلا ةرقفلا قرطتتو ىلإ

رذج رابتخاو تانايبلا

ةدحولا . و ت مدق جئاتن ةسداسلا ةرقفلا رابتخا

لماكتلا كرتشملا

ةبتع عم

، عم ةرولب لا ريسفتلاو ةءارق

جئاتنلا مهلأ .

امأ يف ةرقفلا لا ةعباس ا متي ختس لا مهأ ص تاجاتنتسلاا

.

2 ةقباسلا تاساردلا ريغو يموكحلا رامثتسلاا نيب محازتلا ةقلاع نأ ودبي يرظنلا بناجلا نم ةيعطق ريغ يموكحلا

اضيأ يقيبطتلاو .

ةيسايقلا تابراقملا ددعتلو ةيموكحلا ةيلاملا تاسايسلا نيب لصاحلا نيابتلل كلذو

صاخلا رامثتسلااو يموكحلا يرامثتسلاا قافنلاا نيب ةقلاعلا ةعيبط ديدحتل .

نم نيب لا تاسارد ةيقيبطتلا

يتلا تزجنأ ليلحتل

ةقلاعلا نيب

قافنلإا يموكحلا

رامثتسلااو

صاخلا ىلع

داصتقلاا يدوعسلا

، ةسارد حارجلا ديميحملاو

( ) 4991

و يمكحلا ( ).2002

تصلخ

ةساردلا ىلولاا

،

،كرتشملا لماكتلا رابتخا لامعتسا نود ىلإ

نأ أدبم ةمحازملا قبطني

ىلع ةلاح

داصتقلاا دوعسلا

ي ثيح نإ ةدايزلا يف قافنلإا يموكحلا

ىلع تاعورشملا ةيجاتنلإا

للقي نم

تارامثتسلاا ةحاتملا

عاطقلل صاخلا

. امأ ةسارد يمكحلا

( )2002

، ف ةيجهنم ربع تلصوت

2

نيب ليوطلا ىدملا ىلع ةقلاع دوجو ىلإ يطخلا كرتشملا لماكتلا قافنلإا

يرامثتسلاا يموكحلا

لإاو رامثتس لا

خ تحضوأو ،صاخ زملا رثلأ ريخلأا اذه عوض

رامثتسلاا نع ئشانلا ةمحا

يموكحلا .

كلذك حب يف ليصفتب انقرطت و

قباس ث ة ةلادل جذومن ديدحت ربع ةقلاعلا هذه ةفرعمل

صاخلا رامثتسلاا ةيبرغملا ةكلمملا يف

( ناصغ ، )2002

مث ، ةيدوعسلا ةيبرعلا ةكلمملا يف

( و جوهجهلا ناصغ

، ).2009

دلا مظعم نأ ودبي نكل تاسار

ةقباسلا ةمحازملا عوضوم تلوانت

يطخلا كرتشملا لماكتلا ىلع اءانب .

امك أ ريغ تاراسملا اهيف تمدختسا يتلا تاساردلا مظعم ن

ةيطخلا تزكر دق

اصوصخ ىلع

راعسلأا تاريثأت ةلمجلا راعسأ نيب ةقلاعلا ليلحتل لاثم

وأ ا فرصلا رعسو ةيبسنلا تلامعلا راعسأ نيب وأ ،ةئزجتلا راعس يقيقحل

.

و ثوحب دجن داكن لا ةمحازملا رثأ لوانتت

ةحرتقملا ةيجهنملا سفنب ا هذه يف

،ةساردل نكل

تاسارد كانه ةيليصأت

ةسايسلا ةيطخ مدع لوح ةيلاملا

ةسارد لثم يزافايك

نورخآو (

)2000

ةساردو ةيئابجلا ةسايسلا ىلع تزكر يتلاو نورخآو سيتسرأ

( )2004

ريغ ةقلاعلل نيب ةيطخلا

لا ةيموكحلا تاداريلااو تاقفن .

ةسارد دجن امك وجاب

- نورخآو ويبور (

)2006

عس يتلاو ت

ىلإ

ةنهرب ريغ تاريثأت اهل ةيلاملا ةسايسلا نأ نأ ىنعمب ةيطخ

ةباجتسلاا دودر ةراشإو ريثأت ىدم

طورشلاو بيلاسلأا بسح فلتخت ةيلاملا ةسايسلا يف تامدصلا دنع ةيلكلا ةيداصتقلاا تاريغتملل لأا ىلإ تدأ يتلا ةيلولأا ةيساس ليعفت

ةيموكح ةيلام تاءارجإ .

3 ثحبلا ةيجهنمو فادهأ صاخلا رامثتسلاا ىلع ماعلا رامثتسلاا رثأ ليلحت ىلإ ةقرولا هذه فدهت .

قيقحتلو كلذ

لوانتن

و يموكحلا رامثتسلاا نيب ديعبلا ىدملا ةقلاع ةساردلاب نيب

لاا رامثتس يف

،صاخلا عاطقلا مث

حن ىدم دد لآا

ةيللاحلإا وأ ةيلماكتلا راث تارامثتسلال

ةيموكحلا عم

رامثتسلإا تا

صاخلا ة . ريشن

نمضتي يموكحلا رامثتسلاا نأ ىلإ يموكحلا يرامثتسلاا قافنلإا

ىلع قافنلإاو ،ةيتحتلا ةينبلا

يموكحلا يرامثتسلاا ىلع

قافنلإاو ،ةيجاتنلإا عيراشملا يرامثتسلاا

لا تاكرشلل ةكولمم

حلل ةموك ةلودلا وأ .

رامثتسلاا يف ضافخنلاا وأ ةدايزلا نع ةبترتملا راثلآا نأ ضارتفابو

ريغ يموكحلا ريغ كرتشملا لماكتلا مادختسا مزلتست ةمئلاملا ةيجهنملا نإف ،ةلثامتم

يطخلا

ةبتع عم كرتشملا لماكتلا اديدحتو .

4 ةبتع رابتخاو رامثتسلاا ةلداعم كرتشملا لماكتلا

1.4 ومن جذ ا رامثتسلا

لثمتت ةقرولا هذه ةمهاسم يف

رابتخا لآا راث ريغ لا م لثامت ة لال لا تارامثتس وكح

مي رامثتسلاا ىلع ة

صاخلا كلذو ، ب مادختسا كرتشملا لماكتلا

يطخلا ريغ .

دجن تلا تاساردلا نم ليلق ددع بط

يق ةي

3

رامثتسلاا نيب ةقلاعلا ديدحت ىلإ ىعست يتلا ريغ

عجارتلل لباقلا لاا رثأو

تارامثتس ةيموكحلا

صاخلا رامثتسلاا ىلع

، فظويو عجارتلا ةيلباق مدع أدبم

نيقيلا مدع راطإ يف .

قايسلا اذه يف

ي ربتع صاخلا رامثتسلاا ةباثمب

عباتلا ريغتملا و

رسفي كولس ه رامثتسلاا ي

ةينمضلا ةلادلا ربع

يلاتلا ة:





t IPR IPR IPU IBG Y CRE rir

IPR  _1, , , ^*, ,

( 4

)

ثيح نأ تاريغتملا ةيقيقحلا

، IPR

، IPU

، IBG Y^*

، و CRE

رامثتسلاا يلاوتلا ىلع لثمت rir

،صاخلا تاسسؤملا رامثتسا

ةكولمملا ةيرامثتسلاا اهتينازيم يف ةلقتسملاو ةموكحلل

، رامثتسلاا

يموكحلا يجاتنلإا

يف ةلودلا ةينازيم ،

بلطلا عقوتملا وأ

قبسملا قلاو ، ملا ةينامتئلاا ضور ةمدق

عاطقلل صاخلا

، و لا ةيكنبلا ةدئافلا ةبسن ةيقيقح

.

وملا لماعملا نإ بج

أطبملا صاخلا رامثتسلاا ةريغتمل

1

IPRt

ت مدع سكع عجارتلا ةيناكمإ

ا دوهج نع رامثتسلا

. نوكي نأ نكمي يموكحلا رامثتسلال

رثأ بجوم وأ

رامثتسلاا ىلع بلاس

صاخلا ، ي امدنع ك

و لماعملا ن ةبلاس ةراشإ وذ

هنإف رثأ رهظي لاا

ناك اذإ نيح يف ،لادبتس

ةبجوم ةراشلاا هنإف

ريشي رثأ ىلإ لماكتلا

( زورك

&

اريسكيت

Cruz & Teixeira

؛4999

ناخ

&

راموك

Khan & Kumar

.)4991

تارامثتسلاا اميسلا ،ةريخلأا ةلاحلا يفو ةيموكحلا

ىلع ةينبلا

ةيساسلأا

، ا مدع نم للقت نأ نكمي نيقيل

ةيرامثتسلاا ةرطاخملا يف ربع

عفرو فيلاكتلا ضفخ

ةيجاتنلإا ىوتسم صاخلا عاطقلا يف

، ىلع دعاسي امم تادئاع ةدايز

يف رامثتسلإا عاطقلا

صاخلا . ناك اذإ ماعلا عاطقلا رامثتسا

ي ،صاخلا رامثتسلاا ىلع رثؤ نكل

هريثأت يفاصلا ىقبي

ريغ

ادكؤم

، ل كلذو لاس ةراشإ لمتحي هنوك ةبجوم وأ ةب

. دقف ةمحازم رثأ ماعلا رامثتسلاا نع أشني

ل صاخلا رامثتسلا ،

اصوصخ اذإ

ليومت مت ماعلا رامثتسلاا

يفاضلإا ربع

زجعلا يف ةنزاوملا

اعلا ةم ةموكحلل .

امم و ،ةدئافلا رعس يف ةدايز ىلإ يدؤي ىلإ

لقث يبيرضلا ءبعلا يلبقتسملا

و اضيأ ىلإ دييقت نامتئلاا (Credit Rationing)

ةيلاملا تاسسؤملا ىدل (

رتيسور

Rossiter

،

.)2002

ريشي كلذك لجعملا جذومن

ةصاخلا تارامثتسلاا نأ ىلإ نرملا ت

رثأت بجوم لكشب

ب بلطلا يف ةدايزلا عقوتملا

و ، يذلا ي ب ايبيرقت ردق يقيقحلا يلامجلإا يلحملا جتانلا

( )GDP

.

و عقوتملا نم أ

ن ي ك و ن ل رعس يقيقحلا ةدئافلا ريثأت

يبلس صاخلا رامثتسلإا ىلع ي اذهو ،

قبطن

عم ةيرظن نوسنيجروج (

Jorgenson

.)4999

يف نيح ، ةريغص لماعملا اذه ةميق تناك اذإ ادج

ف فوس قبطنت ةيرظن عم ريغ رامثتسلاا

عجارتلل لباقلا ىتح

نيقيلا مدع فورظ لظ يف .

نإ

لامسأرل ةيقيقحلا ةدئافلا ةبسن نأ نكمي

لكشب بسحت ت

رق يب ي ساب مادخت ةيلاتلا ةدعاقلا

4

 _t  _t

t Ln r

rir  1 /1 ثيح

t لدت و r

t

يلاوتلاب ىلع

رعس ةدئافلا يمسلاا لدعمو

مخضتلا

( يلين

&

شابار Neely & Rapach, 2008

.)

و اضيأ عقوتن لأ نوكي نأ

نامتئلاا رث

يفرصملا إ صاخلا رامثتسلاا ىلع

وم ةراش ةبج

. عم ءاقب ةيلاملا قاوسلأا يف

ةلاح لا ظفحتلا ،ماع

نإف تاسايس ضورقلا

ةينامتئلاا رثؤت

صاخلا عاطقلا يف رامثتسلاا ىلع ةلويسلا مجح ربع

ملا ةحات ضارقلإ ا

تاكرشل ةيجاتنلإا

، يتلاو دق مدقت اهل ا ل رق و ب ض ةدئاف راعسأ ةيكنب

ةيليضفت .

تعا ما د ا ىلع قبس ام ،

نإف ثتسلاا ةلداعم يف صاخلا رام

ىدملا ديعبلا يف ، اهتغيص

ا يمتيراغولل ة

( ةريغص فرحأب اهتباتكب )

، امك نوكت يلي

:

( 2 )

tiid(0,_²)

لثمت ثيح

t

لا أطخلا يئاوشع

، و لا ذ ي ةباثمب هرابتعا نكمي ل رشؤم

بايغ رارقتسا تاريغتم يف

صتقلاا يلكلا دا .

نأ ىلإ ريشن عيمج

تلاماعملا ةلداعملا يف

لا لثمت نورم و تا يلاتلاب ت ىلإ يدؤ

تاذ جئاتن ةللاد

ةيداصتقا .

يف ةقلاعلا تناك اذإ ةلداعملا

( )2

رقتسم ة ، يلاتلاب اهنإف كرتشم لماكت تاذ

عم وأ لادعتسا

فيكت ريغ وأ لثامتم ،لثامتم

عيطتسنو نذإ

صحف فدلا وأ ةمحازملا رثأ ع

( قيفش

Shafik

،4992

دمحأ

&

رليم

Ahmed & Miller

،2000

زيريمار

Ramirez

يفقن ،2000 Naqvi

.)2002

يلاتلابو ، نكمي ن نأ ربتخ كرتشملا لماكتلا عم

هجتم ريغ ددحم (

Unspecified vector

) .

لثامتم ريغ نوكيس ليدعتلا نأ ضرتفنو

، لا تارامثتسلاا نلأ ةيموكح

دق نوكت جتتل ةلباق ريغ ه

ضافخنلاا وحن امنيب

نوكت اهل ةيلباق ل هجوتل عافترلاا وحن ،

وأ يزكرملا كنبلا نلأ كلتمي

تارايخ فلتخم

ة تافارحنلاا نأشب نع

ىدملا ىلع نزاوتلا ديعبلا

تلالاتخلاا ضعب حجريف ، ىلع

ىرخأ .

2.4 ةبتع كرتشملا لماكتلا (Threshold Cointegration)

ن ةيجهنم لمعتس ةبتع

لماكتلا كرتشملا

( كلاب يبمافو

Balke & Fomby

زردنإ ،1997

سولكسو

Enders & Siklos 2001

) رابتخلا ا ةقلاع

كرتشملا لماكتل لادعتسا ضارتفا عم

ريغ

تم ما لث . و ءارجإ دصق ا

ةبتع تارابتخ كرتشملا لماكتلا

،

 xit ₁^T ذخأن ةيئاوشع تاريغتم تاذ

يأ ةدحاو ةجردب لماكت

، I(1)

ن مث نزاوتلا ةقلاع بتك لا ىدملا ىلع

ديعب ك يلي ام :

t t t

t t

t

t ipu ibg gdp cre rir

ipr ₀₂ ₃ ₄ ₅ ₆ 

5

t nt n t

t x x e

x₁ ^ˆ₀ ^ˆ_{2 2} ^ˆ  (

2 )

i ثيح

ت لثم ةردقملا تلاماعملا (

لا ةنورم )

tو ، ىلع لدت e

يقاوبلا و

رصنع لكشت بارطضلاا

ةلداعملا يف .

نإ دوجو ع ةقلا ىدملا ىلع ديعبلا

تاريغتملا نيب ىلع يوطني

و تابث رارقتسا

et

.

و لوبقل تابث يقاوبلا ، ا بجي ىلع لوصحل طرشلا

2  0

  

يف ءارجإ ةيناثلا ةوطخلا اتلا

يل ة :

1

t t t

e e_ u

  

(

1 )

t ثيح

لثمت u

ةيئاوشعلا ءاطخلأا ذ

تا لا ءاضوض ءاضيبلا

(White noise) .

ناك اذإو ت

2  0

  

لبقن ، نذإ ىلع نزاوتلا ةقلاع لا ىدملا

ديعب

( 2

عم )

لادعتسلاا لثامتملا

( 1

.)

منيب ا

راطإ يف كرتشملا لماكتلا

يرايعملا

، ةلداعملا نإف

( 1

ةئطاخ )

فيصوتلا ناك اذإ

راسم

لادعتسلاا ريغ

تم ما لث . ،كلذل حرتقا زردنإ سولكيسو

( 2004

لادعتسلاا )

ريغ ملا يلاتلا لثامت ،

و ىمسملا ب

عم يتاذلا دادترلاا جذومن ةبتع

(^TAR) :

1 1 (1 ) 2 1

t t t t t t

e I e_ I  e_ u

    

( 5 )

1 ثيح و 

2

لادعتسلاا ةعرس تلاماعم نلاثمي

t و ىلإ ريشت I

ةلاد رشؤملا رابتعا عم

ام

يلي :

1 1

1 0

t t

t

if e

I if e









 

  

و لثمت  ةبتعلا ةملعم .

تل قيقح ل ةيفاكلاو ةيرورضلا طورشلا تابث

يقاوبلا

، نوكت نأ بلطتي :

1 ) 1 )(

1 ( , 0 ,

0 _{2 1 2}

1     

. لا ةملعم نإ لا ،ةبتع

ت ي ت ىلع رصتق قاطن

07

نم ٪ et

t وأ

e

تو لمه

51

ا نم ٪

ميقل لأا ربك و لأا رغص

، اهرايتخا متي ةميقك

ةمولعم ريغ كلذو

لوصحلل

لقأ ىلع عومجم

يقاوبلا عيبرتل يتلا

ن نم اهيلع لصح جذومنلا

( 5

و ) ( 9

()

ناشت

4992 Chan

.)

دقل مدق زردنإ سولكيسو

( )2001

ا رتق ا ح ا قيقحتل ا تارابتخ ءاوس

كا ن ت لا ةملعم ةميق عم ةبتع

ةمول

( 0)

أ ريغو ةمولعم . ةبتعلا ةملعم لمعتسن ريغ

لا عم مول ،ة نلأ ه ببس دجوي لا يئدبم

وعدي

ىلإ داقتعلاا ب

نأ عم 

مول ةميقلا ة .

ل ليدبكو راسم

لادعتسلاا قباسلا

، جذومن دجن مخزلا

عم يتاذلا يدادترلاا ةبتع

( )MTAR

يلاتلا وحنلا ىلع :

6

1 1 (1 ) 2 1

t t t t t t

e M e_ M  e_ u

    

( 9 )

1 1

1 0

t t

t

if e

M if e









  

   

نكمي ل ةبتع عم يتاذلا يدادترلاا مخزلا جذومن باعيتسإ

يتلا تازيمملا طابترا دنع رهظت

ةبتعلا

تلاوحتب يقاوبلا

ةيضاملا تارتفلا يف ،

ءاوس ناك

1 ت

et_

ت

ديازت أ ت و تن ا صق . امدنع ي نوك راسم

لاا لادعتس

( 5

م )

يلسلست طبتر ا

باتك ةداعإ نكمي ، يلي امك ةلداعملا ة

: 3

1 1 2 1 1

1

(1 )

p

t t t t t i t t

i

e I e_ I  e_  e_ u



    



( 1 )

لجأ نم رابتخا

عم كرتشملا لماكتلا ،ةبتع

حرتقا زردنإ سولكيسو (²⁰⁰¹)

نم نيعون اذه

رابتخلاا ،

ىمسم تحت تايئاصحإ

و  t-max

. ف ةيئاصحإ ت

مدختس لإا ةيئاصح و F

ت يوطن

ةيضرف رابتخا ءارجإ ىلع مدعلا

1 2 0

  

، و امأ ةيئاصحإ

t-max

تف لمعتس ةيئاصحإ

t

و ت ةيضرف رابتخا بلطت مدعلا

ربكأ عم ةميق

i

1 نيب و 

2

. ناك اذإو ت ةيضرف مدعلا

يأ

بايغ كرتشملا لماكتلا ضوفرم

ة ةيضرف رابتخا اننكمي ، مدعلا

1 2

  ةيئاصحإ مادختساب

F

لا رايعم ةي و كلذ ماظنلا نلأ ةيرارقتسلإاب ىظحي

. ،ةلاحلا هذه يفو نكمي

جذومن معدو لوبق لجنا

ي يذلا رجنورك و مست

لثامتملا لادعتسلااب .

5 تارابتخاو تانايبلا رذج

لا ةدحو

ةجردملا تاريغتملا جارختسلا ةلداعملا يف

( 2

،)

اندمتعا رداصم ىلع

ةيئاصحإ ريراقتلا نم

يدوعسلا يبرعلا دقنلا ةسسؤمل ةيونسلا (

ريرقتلا ،يدوعسلا يبرعلا دقنلا ةسسؤم 12

، 2009 .)

لمتشت تانايبلا ةدعاق ىلع

ةيونس تايطعم ةرتفلل

نم 4991 ىلإ 2009 .4

نأ امك تاءاصحإ

لا م ح ا س ةب ةيموقلا ت ضرع يلامجلإا يلحملا رامثتسلاا

ب هيقش لاو صاخلا يموكح

. نمضتيو

لا رامثتسلاا يموكح

رامثتسا تا لثم ةلودلل ةكولمملا تاكرشلا ةيبرعلا ةيكيرملأا طفنلا ةكرش

(^ARAMCO) و

لا نم اهريغ كرش

ةيجاتنلإا تا .

امك ن لا رامثتسلاا ديدحت لواح يموكح

يأ يلكلا

يلامجإ رامثتسا

عاطقلا و ،ماعلا

يذلا شي ت لم ىلع ةكولمملا تاكرشلا رامثتسا ايلك

ايئزج وأ

ةلودلل ( اقلاطنا لا نم

م ح ا بس ة ةيموقلا ) لا يموكحلا يرامثتسلاا قافنلإا ىلعو دراو

ةينازيم يف

ىلع3

مغرلا نم ةيناكمإ مدع لثامت

i

، و ايخوت ةطاسبلل اننإف لا ربتعن هذه ةلاحلا ( أ ردن ي ز سولكيسو

، ).2001

ا نمض تانايبلا جردت مل4

بلطلا تحت ةرفوتم اهنكل ،ثحبل .

7

ا ةلودل . و ريخلأا اذه مسقني ىلإ

تاقفنلا ىلع

و ةيتحتلا ةينبلا تاقفن

يجاتنلإا رامثتسلاا (

رظنا

لكشلا .)4

لهس لكشب يقيقحلا يلامجلإا يلحملا جتانلا تانايب باسح مت دقل ربع

لماعم مادختسا

يلامجلإا يلحملا جتانلل ينمضلا شامكنلاا (

ساسلأا ةنس عم .)4999

مخضتلا تاريثأت ىدافتلو

ىلع تاريغتملا يقاب ةنسل ةتباثلا راعسلأا مادختسا مت ،

امب ةيقيقح تاريغتملا نوكت يك 4999

ةبسانملا شامكنلاا تلاماعم لامعتساب كلذو ةدئافلا رعس اهيف .

هركذ ردجي اممو عيمج نأ

ايمسوم ةلدعم ريغ تاريغتملا .

لكشلا 5 : يلامجلإا يلحملا جتانلا ىلإ ماعلاو صاخلا رامثتسلاا ةبسن يدوعسلا داصتقلاا يف

2%

6%

10%

14%

18%

22%

26%

1967 1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006

IPU/GDP IPR/GDP

ا لجأ نم رابتخ

لماكت ةجرد ل

فلتخم تاريغتملا

تسن لمع ةيادب تارابتخا ةفولأم

رذجل

ةدحولا لثم

رابتخا رلوف يكيد

عسوملا (

)ADF

و رابتخا نوريب سبيليف

( ).PP

أ لاإ هذه ن

ا تارابتخلا عي لا ،ةماع ةروصب

دمت يف اهيلع لا راطإ

تانيع لا مجح فعض ببسب ،ةريغص اه

و اهتازيمم فعض ةيضرف ضفر يف طارفلإا ىلإ ليمت اهنأ يأ

مدعلا امدنع تك و ن حيحص ة و ىلإ

اهضفر مدع ةئطاخ نوكت امدنع

( سيراه

&

سيلوس

Harris & Sollis

،

.)2002

ول دق فرط نم لدعم رابتخا حارتقا مت نورخآو تويلإ

Elliot et al.

( )4999

ىمسمب

DF^GLS

يأ رلوف يكيد

Dickey-Fuller

لا ،

مادختس ه ةممعملا ىرغصلا تاعبرملا ةقيرط .

امك حرتقا غن

&

نوريب

Ng & Perron

( )2004

كلذو حقنم رابتخا لكاشملا ةجلاعمل

ةقباسلا اصوصخ لا

نم أطخ

يناثلا عونلا (Type II Error)

. مدق امك غن

&

نوريب ( )2004

ةيساسح ةلكشمل ةجلاعم اضيأ

لا رذج رابتخا ةدحو

هاجتا رايتخا لوط

ا ءاطبلإ (Length of Lags)

. وا حرتق ا ريياعم ةديدج

8

تامولعملل و ،

يه لا ريياعم ةلدعملا

ل تامولعمل (

MIC, Modified Information Criteria

.)

قرفلاو نيب

لدعملا رايعملا و MIC

رايعملا ا

مولعمل ات ي لثم رايعم كياكأ

Criteria Akaike

أ و

رايعم زتراوش

&

يزياب ني

Schwartz Bayesian Criteria

نأ وه رايعم يMIC

ذخأ ايلعف نيعب

لا يف زيحتلا نأ رابتعلاا عمج

لاا تلاماعملل يدادتر

ة ديدش طابترلاا ب

لوط ءاطبلإا .

ضرعي لودجلا

( )414

رابتخا جئاتن لا رذج

ةدحو يأ مدعلا ةيضرف دنع عم

ةجردب لماكت

ةدحاو و I(1)

رابتخا

ADF^GLS

و وه رابتخا غن

و نوريب ( .)2004

و ن تخ ا ر رت ءاطبلإا بيت

ب فيظوت ةعباتلا تانايبلا ةقيرط

(Data Dependent Method) ،

زمرب اهيلإ راشملا

t-sig

، كلذو

دكأتلل مجح نم تافارحنلاا

عون نم تارابتخلال ةنكمملا ( ADF

غن

&

نوريب )4995

.5

نأ امك

ينايبلا مسرلا ا فلتخمل

ع تاريغتمل ب

تاريغتملا يف هاجتا دوجو ىلع لدي نمزلا ر (

وصخ اص

،ipr

و gdp

.)cre لودجلا 0.0(

) : تارابتخا رذج

لا عم ةدحو و عطاقتلا

ا لا هاجت

6

ipr ipu ibg gdp cre rir

ADFGLS -1.526 -1.458 -1.547 -2.266 -1.558 -2.002 MZGLS -2.887 -2.194 -2.908 -6.796 -4.026 -6.568

ةيئاصحإ ربع 5

t-sig راتخن نع ءاطبلإا بيترت قيرط

دوعص جهنمب رابتخا ي

لوزنو ي .

،اديدحت ن ردق ةلداعملا

عم ىصقأ ءاطبإ ( لمعتسن

max 5 .)k مدختسنو لوط

ءاطبلإا ينمزلا اذإ ةميقلا تناك ةقلطملا

لإ ةيئاصح t

ةردقملا تلاماعملل ىصقلأا ءاطبلإل

ربكأ نم ذ يأ 56.1

تا ةيونعم . اذإو ناك ت ةيئاصحإ دنع t

دحلا ىصقلأا

لإل ءاطب رغصأ نم يأ56.1 ةيونعم نود

، نف ردق ةلداعملا عم ءاطبلإا

max 1 lagk 

. ول

،اذه امدنع ةميقلا نوكت

ةقلطملا ةيئاصحلإ ةملعملل t

دنع ءاطبلاا

lagkmaxq

ةيونعم اهل دنع

ىوتسم نيعم أطخلا نم

، ن فظو

لا اذه لوط ل ءاطبلإ .

يف 6

عيمج لوادجلا ،†

،* ت**

ريش ىلع يلاوتلا تايوتسملا دنع ةيونعملا ىلإ و 51

و1 ب5

،ةئملا . نأ امك

رايعملا تامولعملا ي كياكأ (Akaike) ل

ه تازيمملا لضفأ ةيرظنلا

و ةيقيبطتلا . رابتخا راطإ يف ADF-GLS

: نم

بناج دحاو ( ليذلا راسيلا ) نإف رابتخا ةيضرف مدعلا ب نأ ريغتملا ة ريغ ةرقتسم (nonstationary)

؛ دنع و 5 1

و ب51 ةئملا ميقلا يواست ةجرحلا

لا مت براق ة ىلع يلاوتلا - 66..

، - 16.5 و -161.

امدنع لمتشي جذومنلا ىلع

و عطاقتلا

؛هاجتلاا و ىلع يواست يلاوتلا

- 1612

، - 56.2 و - 56.1 امدنع نمضتي لا جذومن طقف عطاقتلا (

شابار

&

ف

،ربيو .)111.

امأ رابتخا سبيليف نوريب لدعملا : نم بناج دحاو ( راسيلا ليذلا )

رايتخا نإف ةيضرف

مدعلا ب نأ

ريغتملا ة ةرقتسم ريغ

؛ دنع و5 و1 ب51 ةئملا ميقلا يواست ةجرحلا

ةبراقتملا ىلع

يلاوتلا 5.6.1 -

، 53661 - و

5565.

- امدنع لمشي لا جذومن عطاقتلا

؛هاجتلااو ىلع يواستو

يلاوتلا 56621 -

، - 2651 و - 1631 امدنع لا لمشي

جذومنلا ىوس عطاقتلا ( غن

&

نوريب

، .)1115

9

لودجلا 2.0(

) : تارابتخا رذج

لا عم ةدحو طقف عطاقتلا

ipr ipu ibg gdp cre rir ADFGLS -4.249^** -1.780^* -2.211^* -2.065^* -4.209^** -3.113^**

MZGLS -16.301^** -4.906 -6.476^† -6.874^† -16.212^** -37.658^**

نأ ىلإ جئاتنلا ريشت ميق

ةيئاصحلإا نم ربكأ ودبت ةبوسحملا t

ةجرحلا ميقلا نأ يأ

ةيضرف

مدعلا اهضفر نكمي لا .

وتسم نأ امبو تاي

،ipr

،ipu

،ibg

و ،gdp

لrir

اهل سي دنع ةيونعم

5

،٪

لودجلا جئاتن نإف (

)5.5

تاريغتملا هذه نأ نيبت ةيداحأ ةروريصب زاتمت

رذجلا . نإ قيبطت

ا لإ رابتخ يناثلاو لولأا فلا ىلع

ل لولأا قر لك

ريغتم ة حضوي نأ

مدعلا ةيضرف ضفر نكمي

اه

ل اصوصخو تاريغتمل

^ipr ،

^cre و ،

^rir . رابتخا نأ امك

ADF-GLS

تاريغتملا نأ دكؤي

يأ ةدحاو ةجردب لماكت تاذ . I(1)

نأ ىلإ ريشنو رذج جئاتنل

لا ةدحو تلالاد راثآو

ةماه ىلع

ا ليلحتل أدبمب كرتشملا لماكتلا .

6 جئاتن ا رابتخ كرتشملا لماكتلا ةبتعلا عم

ىعسن ةرقفلا هذه يف ل

ةفرعم م دوجو ىد ةقلاع

ىلع ةينزاوت لا ىدملا

ديعب صاخلا رامثتسلاا نيب

لا رامثتسلااو يموكح

مادختساب ،صاخلا رامثتسلاا ةلداعم

و ىلع دعاست يتلا باعيتسا

لآا راث

لا ةماه ل ةسايسل ةيلاملا

ا موكحل ية . ف تارامثتسلاا مادختساب تاودأ نم ةادأك ةيموكحلا عيراشملا ي

ةماعلا ةسايسلا ف ،

نإ دوجو ةقلاع نزاوت ةي ريشي نمض ي ا ىلإ رثؤت ةيداصتقلاا تاسايسلا نأ ىلع

لا و ةصاخلا تارامثتسلاا تاقفدت يف تابلقت اضيأ

ضورقلا ىوتسم ىلع ىلإ

عاطقلا صاخلا

.

امهنيب ةقلاعلا رقتست ام ةرتف دعب نكل ديعبلا ىدملا ىلع

. اذهو هل جاتنتسلاا ةصاخ ةيمهأ

ةبسنلاب

ل يدوعسلا داصتقلا

، و لا ذ ي ي دراوم ةيمهأب مست ه

او ةيطفنلا ب هطابتر

لا قوسلا ةيملاع

بناج نم

و زيمت ه ب اضيأ تاسايس ةيجيتارتسإ

ىلإ فدهت معد

زيفحتو صاخلا عاطقلا

.

لودجلا حضوي

( 2

تارابتخا جئاتن )

كرتشملا لماكتلا .

و نمضتي لك

ل رابتخا كتل

كرتشملا لما

عطاقتلا و

رصنع هرابتعاب هاجتلاا يف ددحم

صاخلا رامثتسلاا ةلداعم امك ،

نأ ا مسر تانايبل معدي

عطاقتلا جاردإ هاجتلااو

. ريدقتل

et

، ن تخ ا ر لامعتساب ءاطبلإا بيترت وAIC

t-sig

. ريشت و EG

بيلاسأ ىلإ يلاوتلا ىلعPR

لجنا ز

&

ارك ن عيج

Engels & Granger

( (1987

و نوريب

&

زيغيردور

Perron & Rodriguez

( )،2004

لادعتسلاا ضرتفت يتلاو لثامتملا

طقف . هذه ضرتفت

تارابتخلاا لا لادعتسلاا

يطخ يذلاو ل رقتفي

يعقاول ة

، بعتسي لا هنلأ كاكتحلاا دوجو

تا

10

(Frictions) رامثتسلاا ةينازيم يف

يموكحلا ةئجافملا تاريغتلا لثم

و و وج تلاماعملا فيلاكت د

(Transaction Costs) يف

دوهج صاخلا رامثتسلاا .

لودجلا 2( ) : تارابتخا كرتشملا لماكتلا

( عباتلا ريغتملا :

)LIPR

7

EG PR=EG^GLS

AIC t-sig AIC t-sig





-0.0758 (-1.513)

-0.0708 (-1.515)

-0.5043^* (-3.015)

-0.6769^* (-3.123)

حضتي ل يناثلاو لولأا دومعلا نم لودجل

( 2

،)

هنأ نكمي لا ةيضرف ضفر

مدعلا ( بايغ يأ

كرتشملا لماكتلا )

مادختساب رابتخا

لADF

كرتشملا لماكتل .

يلاتلابو ىلع ليلد دجوي لا

لماكتلا

كرتشملا ةيونعملا ىوتسم دنع

1

وأ ٪ 5

اقفو ٪

رابتخلال فولأملا

ةبراقمب ADF

لجنا

&

رجنارك

( .)4911

،اضيأ مادختساب ةبراقمب كرتشملا لماكتلا تارابتخا

نوريب

&

زيغيردور (

)،2004

يتلاو

مستت ةوقلاو مجحلاب ةديجلا

ضفر نيبتي ، ةيضرف

مدعلا بايغل كرتشملا لماكتلا طقف

دنع ىوتسم

ةيونعملا ب1

ةئملا . ليلد يأ كانه سيلو ةقلاع دوجول

ةزراب تلل كرتشملا لماك نيب

رامثتسلاا

ماعلا رامثتسلااو صاخلا .

و عجري لودجلا يف جئاتنلا نيب ضقانتلا

( 2

مادختساب ضفرلا نأ ىلإ )

رابتخا EG

يناثلا عونلا نم أطخ ىلع يوطني (Type II Error)

.

امكو نم نيبتي لودجلا

( 2

،)

ةبراقم نإف كرتشملا لماكتلا

ةبتع عم ضفرت

حوضوب ةيضرف

مدعلا بايغل كرتشملا لماكتلا يف اميسلاو

جذومن .MTAR

و ،لاثملا ليبس ىلع تايئاصحإ نإف

و 

، F

و ت يتلا ىلإ دنتس ا

خ ت ءاطبلإا راي ربع

t-sig

يلاوتلا ىلع يه ،

51109

و

441414

؛ امك

لا نأ تلاماعم دنع ةيونعم تاذ ةردقملا

ىوتسم

4

.٪

يف 7

رابتخا :EG رابتخا نم بناج دحاو ( ليذلا راسيلا ) ل ةيضرف مدعلا ىلع نأ تاريغتملا لكشب ةلماكتم ريغ

كرتشم ؛ دنع لا تايوتسم و5

و1 ب51 ةئملا ىلع دجن يلاوتلا

ميقلا ةجرحلا لا مت براق ة - .611

، - 66.1 و - 661.

( شابار

&

و ف

،ربي .)111.

و يف رابتخا :PR

رابتخا نم بناج دحاو ( ليذلا راسيلا ) ل ةيضرف مدعلا ىلع نأ

تاريغتملا ل

كرتشم لماكت اهنيب سي ؛

تايوتسملا دنع و 5

و 1 ب51 ةئملا ىلع دجن تلا

يلاو ميقلا ةجرحلا

ةبراقتملا - 6666

، - 163.

و - 16.3 ( نوريب

&

،زيغيردور .)1115