Wertentwicklung der Immobilien-Fonds (in Prozent)
Grundstücks-Fonds
A.G.I.-Fonds Nr. 1 A.G.I. 5,4 29,3 80,8 139,3 BfG: Immolnvest
DespaFonds
BfG:Immobilien-Inv.
DESPA
8,4
7,7 33,2 91,6 152,7 275,0
Difa-Fonds Nr. 1 DIFA 8,1
Difa-Grund DIFA 6,7
grundbesitz-invest DGI 9,1
Grundwert-Fonds 1 DEGI 8,9
Hansaimmobilia Hansainvest 6,6
Haus-Invest DGI 8,0
üi-Fonds Nr. 1 III 8,4
iii-Fonds Nr. 2 III 8,6
Westinvest 1 RWGI 8,7
Quelle: BVI, Frankfurt
31,5 85,3 142,3 255,3 28,8
34,7 96,4 170,6 290,1 38,0 99,7 177,6
34,0 95,3 167,9
33,1 86,0 124,5 218,5 32,8 83,5 112,5 202,5
Fonds Wertentwicklung
Investment- Gesellschaft
1 Jahr 5 Jahre 31. 1. 90- 31. 1. 86-
31. 1. 91 31. 1. 91
10 Jahre 15 Jahre 31. 1. 81- 31. 1. 76-
31. 1. 91 31. 1. 91
1.11.11MI
20 Jahre 31. 1. 71- 31. 1. 91
Offene Immobilienfonds
nutzen gute Immobilienkonjunktur
D
ie offenen Immobilien- fonds erzielten im Ver- lauf eines Jahres Wert- steigerungen von 5,4 bis 9,1 Prozent. Ausschlaggebend hierfür war die Bevorzugung von Objekten in inländischen Ballungszentren, die auf- grund ihres überdurchschnitt- lichen Wirtschaftspotentials und der anhaltenden Nach- frage nach gewerblichen Nutzflächen nach wie vor at- traktiv sind und auch weiter- hin gute Erträge versprechen.Wachsende Beliebtheit In den letzten Jahren er- freut sich die Kapitalanlage in offene Immobilienfonds ste- tig wachsender Beliebtheit.
Offene Immobilienfonds bieten gegenüber geschlosse- nen Fonds Vorteile, da die unbegrenzte Kapitalaufnah- memöglichkeit die Flexibilität der Immobilienfondsgesell- schaften erhöht, die sich bie- tenden Investitionsmöglich- keiten voll ausnutzen zu kön-
nen. Im Rahmen der Rege- lungen des Gesetzes über Ka- pitalanlagegesellschaften können sie Immobilien in be- liebigem Umfang kaufen und veräußern.
Immer mehr Anleger wis- sen die Vorteile dieser sach- wertorientierten Anlageform zu schätzen. Sie bietet
• Immobilienanlage oh- ne Verwaltungsaufwand
• weitgehende Risiko- streuung
• kontinuierliche Wert- entwicklung
• hohen laufenden Er- trag
• steuerliche Vorteile
• jederzeitige Veräußer- barkeit.
Immobilien haben sich in der Vergangenheit als wichti- ger Baustein einer qualifizier- ten Vermögensbildung, ins- besondere vor dem Hinter- grund des Inflationsschutzes,
herausgebildet. Der Immobi- lienbesitz ist in der Regel mit einer zeitintensiven Verwal- tung verbunden. Diese Arbei- ten werden von den Verwal- tungsgesellschaften der offe- nen Immobilienfonds über- nommen.
Offene Immobilienfonds investieren heute schwer- punktmäßig in überwiegend gewerblich genutzte Immobi- lien. Der Anteil von rein Wohnzwecken dienenden Gebäuden ist in den letzten Jahren stark zurückgegangen, so daß derzeit nur noch ein geringer Teil (weniger als fünf Prozent) der von offenen Immobilienfonds gehaltenen Gesamtflächen wohnwirt- schaftlich genutzt wird. Rund 40 Prozent der Objekte sind gemischt genutzt, das heißt Läden, Büros und Wohnun- gen, etwa ein Drittel sind rei- ne Büro- und Verwaltungsge-
bände und 20 Prozent sind Einzelhandelsflächen.
Unter steuerlichen Ge- sichtspunkten ist eine Anlage in offenen Immobilienfonds durchaus attraktiv:
Steuerliche Aspekte
• Die Erträge aus dem offenen Immobilienfonds un- terliegen zwar grundsätzlich beim Anteilsinhaber der Be- steuerung als Einkünfte aus Kapitalvermögen, doch auf- grund steuerlich zulässiger Abschreibungen und steuer- frei realisierter Veräuße- rungsgewinne ist in der Regel ein Teil der Ausschüttungen für den Privatanleger steuer- frei.
• Der Erwerb und die Veräußerung von Anteilen an offenen Immobilienfonds ist grunderwerbsteuerfrei.
• Im Rahmen der Veran- lagung zur Erbschaft-, Schen- kung- und Vermögensteuer ist der Wert anzusetzen, zu dem die Anteilscheine am 31.
Dezember des Vorjahres be- ziehungsweise dem jeweiligen Stichtag bewertet wurden (Anteilwert).
Offene Immobilienfonds bieten dem Anleger langfri- stig steigende Renditeerwar- tungen. Bei den bereits seit 20 Jahren am Markt befindli- chen offenen Fonds erzielten die Anleger in diesem Zeit- raum (kostenfreie Wiederan- lage der jährlichen Ertrags- ausschüttungen unterstellt) Wertentwicklungen zwischen 200 und 290 Prozent.
Mit einer Anlage in offene Immobilienfonds nutzt der Anleger die Investitionschan- cen in Großimmobilien mit überwiegend wertgesicher- ten, Inflationsschutz bieten- den Mietverträgen. Gerade in Zeiten wieder anziehender Inflationsraten empfehlen sich Kapitalanlagen in diese Anlageform. Aufgrund ihrer ansprechenden Rendite und Wertsicherheit, ihrer Fungi- bilität und ihrer einfachen Verwaltung gehören Zertifi- kate des offenen Immobilien- fonds in ein ausgewogenes Depot. Rolf Combach
A-1102 (86) Dt. Ärztebl. 88, Heft 13, 28. März 1991
