Chancen ergreifen. Geschäftsbericht 2020

Geschäftsbericht 2020

Chancen ergreifen

Die VP Bank Gruppe im Überblick

• 1956 gegründet

• Drittgrösste Bank in Liechtenstein

• Rund 990 Mitarbeitende

• An der Börse Zürich (SIX Swiss Exchange) kotiert

• «A» Rating von Standard & Poor’s

• Sechs Standorte an wichtigen internationalen Finanz plätzen (Vaduz, Zürich, Luxemburg, Singapur, Hongkong, Tortola/BVI)

• Konzentration auf Vermögensverwaltung für Intermediäre und Privat personen

• Internationales Fondskompetenzzentrum Ziele Strategie 2026

• Konzerngewinn: CHF 100 Mio. Nettogewinn

• Wachstum: Netto-Neugeld >4 % p.a. über den Zyklus

• Profitabilität:Gewinnmargeüber15Basispunkte(bps) und Cost/Income Ratio unter 70 %

• Stabilität: Tier 1 Ratio über 20 %

Aktionärs-

informationen

Finanzkalender 2021

Jahresergebnis 9. März 2021

Generalversammlung 30. April 2021

Dividendenzahlung 6. Mai 2021

Halbjahresergebnis 17. August 2021

Stammdaten

Namenaktien A, kotiert an der Schweizer Börse (SIX)

Symbol SIX VPBN

Bloomberg Ticker VPBN

Reuters Ticker VPBN.S

Valorennummer 31 548 726

ISIN LI0315487269

Chancen ergreifen

31.12.16 31.12.17 31.12.18 31.12.16 31.12.17 31.12.16 31.12.17

11.8 12.8 12.4

273.2 300.1 290.8

31.12.16 31.12.17 31.12.16 31.12.17

936.9 990.1 981.6

58.0 65.8 54.7

31.12.16 31.12.17

5.50 5.50

31.12.16 31.12.17

68.4 64.2 75.8

31.12.16

31.12.19 31.12.18 31.12.19 31.12.20 31.12.18 31.12.19 31.12.20

31.12.18 31.12.19 31.12.18 31.12.19

31.12.18 31.12.19 31.12.20 31.12.18 31.12.19 31.12.20

31.12.18 31.12.19

31.12.20 31.12.20 31.12.20

31.12.17

41.5 46.4 46.7

4.50

60 80 100 120 160 200 220

140 180

35.8 40.4 41.5 13.4

31.12.20

13.5 327.8 319.0 47.4

73.5

5.50 4.00¹ 67.6 69.3

54.5

41.6 54.9

46.8 Bilanzsumme (CHF Mrd.) Geschäftsertrag (CHF Mio.)

+0.9 % –2.7 % +1.4 %

Kundenvermögen (CHF Mrd.) Konzerngewinn (CHF Mio.)

–43.4 %

Dividende (CHF) Cost/Income Ratio (in %)

1 Antrag an die Generalversammlung

Entwicklung des Aktienkurses

Dez 18 Dez 17

Dez 16 Dez 19 Dez 20

VP Bank Namenaktie A (in CHF) Betreute Kundenvermögen ohne Custody-Vermögen (CHF Mrd.)

1'026.3 1'025.1

+0.6 %

Eigenkapital (CHF Mio.)

–0.1 %

Kennzahlen der

VP Bank Gruppe

Kennzahlen der VP Bank Gruppe

2020 2019 Veränderung in %

Eckzahlen zur Erfolgsrechnung in CHF Mio.^{1, 2}

Erfolg Zinsgeschäft 113.6 115.1 –1.3

Erfolg Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 140.0 137.2 2.1

Erfolg Handelsgeschäft 56.6 61.0 –7.1

Erfolg Finanzanlagen 7.9 14.3 –44.6

Geschäftsertrag 319.0 327.8 –2.7

Geschäftsaufwand 269.5 244.8 10.1

Konzerngewinn 41.6 73.5 –43.4

Eckzahlen zur Bilanz in CHF Mio.^{1, 2}

Bilanzsumme 13'523.4 13'399.9 0.9

Forderungen gegenüber Banken 1'784.3 735.0 142.8

Forderungen gegenüber Kunden 6'281.5 6'797.3 –7.6

VerpflichtungengegenüberKunden 11'511.7 11'137.5 3.4

Total Eigenkapital 1'025.1 1'026.3 –0.1

Eigenkapitalquote (in %) 7.6 7.7 –1.0

Tier 1 Ratio gemäss Basel III (in %) 20.8 20.1 3.5

Leverage Ratio gemäss Basel III (in %) 7.1 7.1 0.0

Liquidity Coverage Ratio gemäss Basel III (in %) 179.4 213.1 –15.8

Total betreute Kundenvermögen in CHF Mio. 47'437.1 46'777.0 1.4

BilanzwirksameKundengelder(ohneCustody-Gelder) 11'539.1 11'146.1 3.5

Treuhandanlagen (ohne Custody-Anlagen) 401.1 908.6 –55.9

Kundendepots 35'496.9 34'722.3 2.2

Custody-Vermögen in CHF Mio. 7'442.6 7'772.2 –4.2

Total Kundenvermögen in CHF Mio. 54'879.7 54'549.2 0.6

Geschäftsvolumen in CHF Mio. ¹⁰ 53'718.6 53'574.3 0.3

Netto-Neugeld in CHF Mio. 1'382.5 2'054.7 –32.7

Kennzahlen ²

Return on Equity (in %)^{1, 3} 4.1 7.4

Cost/Income Ratio (in %) ⁴ 69.3 67.6

Geschäftsaufwand/Geschäftsertrag(in%) 84.5 74.7

Personalbestand (teilzeitbereinigt, ohne Praktikanten) ⁵ 917.1 873.7

GeschäftsertragproMitarbeiter(inCHF1'000) 347.9 375.2

GeschäftsaufwandproMitarbeiter(inCHF1'000) ⁶ 241.0 253.7

Konzerngewinn pro Mitarbeiter (in CHF 1'000) 45.4 84.2

Kennzahlen zu den VP Bank Aktien in CHF ¹

Konzerngewinn pro Namenaktie A ⁷ 6.90 12.28

Konzerngewinn pro Namenaktie B ⁷ 0.69 1.23

Dividende pro Namenaktie A ⁸ 4.00 5.50

Dividende pro Namenaktie B ⁸ 0.40 0.55

Dividendenrendite (in %) 3.6 3.5

Pay-Out-Ratio (in %) 58.0 44.8

Total Aktionärsrendite (Namenaktie A, in %) ¹¹ –24.19 13.51

Eigene Mittel pro ausstehender Namenaktie A am Bilanzstichtag 169.93 172.26

Eigene Mittel pro ausstehender Namenaktie B am Bilanzstichtag 16.44 16.41

Kurs pro Namenaktie A 112.00 155.00

Kurs pro Namenaktie B 11.20 15.50

Höchstkurs pro Namenaktie A 167.20 165.40

Tiefstkurs pro Namenaktie A 99.00 130.20

Börsenkapitalisierung (in CHF Mio.) ⁹ 741 1'025

Price Earnings Ratio pro Namenaktie A 16.23 12.62

Price Earnings Ratio pro Namenaktie B 16.23 12.62

Rating Standard & Poor’s A/Negative/A–1 A/Stable/A–1

1 DieEck-undKennzahlenwerdenaufBasisderdenAktionärenderVPBankAG,Vaduz, zurechenbaren Konzerngewinne und Eigenen Mittel berechnet und ausgewiesen.

2 Details in den Informationen zur konsolidierten Erfolgsrechnung und konsolidierten Bilanz.

3 Konzernergebnis / durchschnittliches Eigenkapital abzüglich Dividende.

4 Geschäftsaufwand(ohneAbschreibungen,Wertberichtigungen,Rückstellungenund Verluste)/Geschäftsertrag.

5 Aufgrund der gesetzlichen Bestimmungen sind in Bezug auf die Angabe zum Personalbe- stand die Lernenden mit 50 Prozent zu berücksichtigen.

6 GeschäftsaufwandexklusiveAbschreibungen,Wertberichtigungen,Rückstellungenund Verluste/GeschäftsertragabzüglichübrigerErfolgundErfolgFinanzanlagen.

7 Auf Basis des gewichteten Durchschnitts der Aktienanzahl (Namenaktien A) (Anhang 11).

8 VorbehältlichderZustimmungderGeneralversammlung.

9 Inklusive Namenaktien B.

10 Betreute Kundenvermögen und Forderungen gegenüber Kunden.

11 Kursveränderung zu Schlusskurs Vorjahr plus Dividende / Schlusskurs Vorjahr.

Chancen ergreifen

Einleitung

U2 · Kennzahlen 1 · «Chancen ergreifen»

2 · Vorwort des Präsidenten des Verwaltungsrates und des Chief Executive Officers

Die VP Bank Gruppe

10 · Die VP Bank im Überblick 12 · 2020 im Rückblick 14 · Organisationsstruktur 18 · Wirtschaftliches Umfeld 19 · Die VP Bank am Kapitalmarkt

Unternehmensstrategie

24 · Strategische Ausrichtung 34 · Strategische Partnerschaften

Nachhaltigkeit

37 · Nachhaltigkeitsstrategie 39 · Nachhaltige

Geschäftspraktiken 40 · Stakeholder 41 · Lieferanten 42 · Kundenberatung 45 · Mitarbeitende 49 · Verantwortung als

Arbeitgeberin

51 · Corona Krisen management 53 · Gesellschaftliches Engagement 54 · Betriebsökologie

58 · Gesetzgebung und Aufsichtsbehörden

Corporate Governance und Vergütungsbericht

63 · Corporate Governance 79 · Vergütungsbericht

Segmente

86 · Segmentberichterstattung 88 · Intermediaries & Private Banking 89 · Client Solutions

90 · Corporate Center

Finanzbericht 2020 der VP Bank Gruppe

93 · Konsolidierter Jahres­

bericht der VP Bank Gruppe

96 · Konsolidierte Erfolgsrechnung 97 · Konsolidierte

Gesamtergebnis - rechnung

98 · Konsolidierte Bilanz 99 · Konsolidierte Eigen­

kapitalentwicklung 100 · Konsolidierte

Geldflussrechnung 102 · Rechnungslegungs-

grundsätze und Erläuterungen

111 · Risikomanagement der VP Bank Gruppe 131 · Segmentbericht -

erstattung

133 · Anhang zur konsolidier- ten Jahresrechnung 165 · Bericht der

Revisionsstelle

Finanzbericht 2020 der VP Bank AG, Vaduz

172 · Jahresbericht der VP Bank AG, Vaduz 173 · Bilanz

175 · Erfolgsrechnung 176 · Gewinnverwendung 177 · Erläuterungen zur

Geschäfts tätigkeit, Angabe des Personal- bestandes

178 · Bilanzierungs- und Bewertungs grundsätze, Erläuterungen zum Risikomanagement 179 · Anhang zur Bilanz und

Erfolgs rechnung 192 · Bericht der

Revisionsstelle

«Chancen ergreifen»

Mit der Strategie 2026 hat die VP Bank einen Meilenstein für die Zukunft der Gruppe gesetzt. Unter dem Motto «Chancen ergreifen» haben wir unter anderem eine geschärfte Positio- nierung und etliche strategische Massnahmen definiert.

Dieser Geschäftsbericht führt Sie durch die wesent lichen Elemente der neuen Strategie und präsentiert sieben Themen, welche das Thema «Chancen ergreifen» illustrieren. Lernen Sie unseren Zugang zu Märkten, Trends, nachhaltigen Inves ti- tionen, Risikosteuerung, Data Analytics, Private Markets und das Inter mediärgeschäft kennen. Die gezeigten Themen werden Ihnen im Jahr 2021 auch als Werbekampagne in den Medien begegnen.

Weitere Informationen zum Thema «Chancen ergreifen»

finden Sie in diesem Geschäftsbericht sowie in der täglichen Zusammenarbeit mit dem Team der VP Bank.

report.vpbank.com

22 · Trends erschliessen

61 · Risiken steuern

91 · Intermediäre verstehen 35 · Nachhaltig

investieren

84 · Daten interpretieren

170 · Zugang vereinfachen 8 · Chancen

nutzen

2

Vorwort des Präsidenten des Verwaltungsrates und des Chief Executive Officers

Dr. Thomas R. Meier

Präsident des Verwaltungsrates Paul H. Arni

ChiefExecutiveOfficer

EINLEITUNG

Vorwort des Präsidenten des Verwaltungsrates und des Chief Executive Officers

3

Geschäftsbericht2020 · Einleitung · Vorwort des Präsidenten des Verwaltungsrates und des Chief Executive Officers

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre, sehr geehrte Damen und Herren

Ein bewegtes Jahr liegt hinter uns, das ganz im Zeichen der Corona-Pandemie stand. Die Krise ist seit ihrem Ausbruch im Frühjahr 2020 in allen Bereichen des täglichen Lebens zu spüren und hat tiefgreifende Auswirkungen auf das gesellschaftliche und wirtschaftliche Leben. Die gesundheitspolitischen Mass- nahmen der Regierungen zur Eindämmung der Pandemie führten zu weit- reichenden Einschränkungen des gesellschaftlichen Lebens, verbunden mit schwerwiegendenFolgenfürdieWirtschaft.GleichzeitigversuchenRegierun- gen und Notenbanken, mit beispiellosen Schritten zur Unterstützung der Volkswirtschaften die wirtschaftlichen Folgen abzufedern. Nach einem starken Einbruch der Aktienmärkte zu Beginn der Pandemie im März 2020 beruhigte sich die Situation an den Finanzmärkten in der zweiten Jahreshälfte und eine beeindruckende Erholung setzte ein. Dies darf jedoch nicht darüber hinweg- täuschen, dass die konjunkturellen Auswirkungen der Pandemie in Kombination mit der Vielzahl der Interventionen der Notenbanken in der Periode zuvor unsere Volkswirtschaften noch Jahre beschäftigen werden und die Unsicherheit über die wirtschaftlichen und geopolitischen Perspektiven allgegenwärtig blei- ben. Durch die umfassenden Stützungsprogramme wächst die Verschuldung von Staaten und Unternehmen weiter an und damit steigen auch die Risiken von Finanzmarkturbulenzen und Kreditausfällen. Auch die Zinsen dürften auf längere Sicht sehr tief bleiben.

VP Bank Gruppe mit solidem Ergebnis in schwierigem Marktumfeld DieVP BankvermochteindiesemausserordentlichenMarktumfelddas Geschäftsjahr2020innerhalbderErwartungenabzuschliessenundstabilzu Endezubringen.UnserrobustesundbreitabgestütztesGeschäftsmodell bewies in diesen besonderen Zeiten Krisenfestigkeit und stellt sich als eine klareStärkedar.DieinternationalenStandortederGruppesindTeildieses Erfolgs und leisten einen wesentlichen Beitrag zu unserem operativ soliden Ergebnis.DieVP Bankistsomitgutaufgestelltundverfügtübereinhervor- ragendesfinanziellesFundament.DiegesundePositionderVP Bankspiegelt sich auch grösstenteils in den Finanzkennzahlen des Jahres 2020 wider.

FürdasGeschäftsjahr2020erwirtschaftetedieVP BankeinenKonzerngewinn vonCHF41.6Mio.(2019:CHF73.5Mio.).DieseReduktionistzueinemGrossteil auf die einmalige Wertberichtigung im Zusammenhang mit einem Kreditfall im Jahr 2020 zurückzuführen. Im Vergleich zum Vorjahr reduzierte sich der Geschäftsertrag2020um2.7ProzentaufCHF319.0Mio.DerGeschäftsaufwand ohne Wertberichtigungen reduzierte sich gegenüber dem Vorjahr leicht um CHF 1.4 Mio. auf CHF 250.1 Mio.

DiebetreutenKundenvermögenderVP BankGruppeerhöhtensichperEnde 2020trotzdesschwierigenMarktumfeldsaufCHF47.4Mrd.Gegenüberdem Vorjahreswert bedeutet dies einen Zuwachs von 1.4 Prozent. Erfreulich ist, dass wir trotz der für die Kundengewinnung schwierigen Umstände der Pan de- mie, der Rückzahlungen von Krediten sowie notwendiger Umschichtungen einen Netto-Neugeldzuwachs von CHF 1.4 Mrd. erreicht haben und in diesem Marktumfeld erneut namhafte neue Vermögensverwaltungsmandate gewinnen konnten.

41.6

Konzerngewinn (CHF Mio.)

319.0

Geschäftsertrag (CHF Mio.)

269.5

Geschäftsaufwand (CHF Mio.)

47.4

Betreute Kundenvermögen ohne Custody-Vermögen (CHF Mrd.)

20.8

Tier 1 Ratio (in %)

4

Per31.Dezember2020verfügtedieVP BankübereinesehrgesundeKapitalisierung(Tier1 Ratio: 20.8 Prozent) und eine Liquidität auf hohem Niveau. Die Cost/Income Ratio erhöhte sich auf 69.3 Prozent.

DamithatdieVP Bank2020ineinemschwierigenMarktumfeldeinErgebniserreicht,das die Solidität der Bank unterstreicht. Erfreulich ist auch, dass unter Ausklammerung der Wert- berichtigungalleStandortezumpositivenGeschäftsergebnisbeigetragenhaben.Zudem konntendieKostenbankübergreifendgutimGriffbehaltenwerden.

Abschluss der Strategie 2020 und neuer Strategiezyklus 2026

2020 fand die im Jahr 2015 lancierte Fünfjahresperiode der «Strategie 2020» ihren Abschluss.

ImRahmendesabgeschlossenenFünfjahreszyklusstandenWachstum,Effizienzsowiedie Weiterentwicklung unserer Verkaufs- und Performancekultur im Mittelpunkt. Wir strebten dabei CHF 50 Mrd. betreute Kundenvermögen (Assets under Management), CHF 80 Mio.

Konzerngewinn und eine Cost/Income Ratio unter 70 Prozent an. Die gesetzten Ziele vermoch- ten wir aufgrund der schwierigen Entwicklungen an den Finanzmärkten und der Wertberichti- gung nur bei der Cost/Income Ratio zu erreichen.

Es gibt verschiedene Entwicklungen, die für die Finanzindustrie, aber insbesondere auch für dieVP Banksprechen.DasGeschäftmitvermögendenKundenwächstweltweitunddasver- gangene Jahr hat gezeigt, dass Professionalität in der Beratung von Kundinnen und Kunden sowieStabilitätzentraleAspektedarstellen.GeradewennesumdieAnlagenvonVermögen geht,wardasBedürfnisgross,Risikenzuminimieren,dasThemaNachhaltigkeiteinfliessenzu lassenunddarausLösungenabzuleiten,umvondensicheröffnendenChancenzuprofitieren.

Die Nähe zum Kunden ist in diesen Zeiten zentral und stellt eine grosse Chance für uns als VP Bankdar,pflegenwirdochmitunserenKundenoftmalsjahrelangeundengeBeziehungen.

GegenwärtigerlebenwircoronabedingtaucheinenniedagewesenenDigitalisierungsschub.

Solch transformative Entwicklungen eröffnen auch Chancen. Diese stehen im Mittelpunkt unseres Strategiezyklus bis 2026.

ImRahmender«Strategie2026»wirddieVP BankGruppeaufderGrundlageihrerLiechten- steinerWurzeln,derbestehendenGeschäftsfelder,derInternationalität,derausgezeichneten Netzwerke und eines starken Fokus auf das Thema Nachhaltigkeit zu einem umfassenden WealthManagementServiceProviderfürvermögendePrivatkundenweiterentwickelt.Über Ökosysteme bzw. Netzwerke mit einem Open Wealth Management Ansatz wird eine konse- quente Kundenzentrierung erreicht und eigene wie fremde Angebote werden zu innovativen, mass geschneiderten Finanzlösungen gebündelt. Diese werden sowohl über den persön - lichen Beratungskontakt als auch über digitale Kundenschnittstellen zugänglich gemacht.

DankderklarenAusrichtungaufIntermediärerealisiertdieVP Bankeinenmassgeblichen Multipli ka tionseffekt und verbreitert durch den gezielten Ausbau des Ökosystems ihren adressierbarenMarktsignifikant.AlsIntermediäredefinierenwirprofessionelleFinanzdienst- leisterwieTreuhänder,externeVermögensverwaltersowieFamilyOffices.

BasierenddaraufhabenwireinPortfolioanKernmassnahmendefiniert,welcheindreistrate- gische Schwerpunkte zusammengefasst wurden. Dabei haben wir unsere Organisation im vergangenen Jahr gezielt weiterentwickelt, damit sie widerstandsfähig ist und erfolgreich auf Veränderungen eingehen kann. Die Robustheit der eigenen Prozesse und Abläufe, kombiniert mitderhohenProfessionalitätunsererMitarbeitenden,istfürdieEntwicklungderVP Bank einewichtigeGrundvoraussetzung.GleichesgiltfürdieStabilitätinunseremAktionariat, welche es uns ermöglicht, unsere Entwicklung nicht nur selbständig anzugehen, sondern auch Ziele über einen Zyklus umzusetzen.

• Unter dem Begriff «Evolve» haben wir Massnahmen zusammengefasst, welche die Weiter- entwicklungundOptimierungdesbestehendenGeschäftsmodellsandeneinzelnenStand- orten zum Ziel haben. Im Zentrum stehen die Bedürfnisse unserer Kundinnen und Kunden und wie wir diese noch effektiver bedienen können. Hierzu gehört auch, dass wir das Thema Nachhaltigkeit gruppenweit konsequent weiter vorantreiben.

• UnterdemBegriff«Scale»verfolgenwirdasZiel,dieEffizienzundKostendisziplindesbeste- hendenGeschäftsweiterzusteigern.DabeigestaltenwirzentraleProzessedurchgängig und vereinfachen die Abläufe. Im Fokus stehen Prozessoptimierungen durch Standardisie- rung und Automation der operativen Plattform, welche wir im Rahmen der vorgestellten IT-Strategie operationalisiert haben.

5

Geschäftsbericht2020 · Einleitung · Vorwort des Präsidenten des Verwaltungsrates und des Chief Executive Officers

• Mit«Move»bezeichnenwirAktivitäten,diedasZielhaben,neueGeschäftsopportunitäten zu erschliessen. Im Fokus stehen dabei Themen wie Private Market Lösungen, digitale Ver- mögenswerte und der Aufbau einer offenen Investment- und Strukturierungsplattform sowie eines breiten Partner-Ökosystems. Unseren Anlegern wollen wir damit eine Palette neuer Investitionsmöglichkeiten erschliessen, von denen einige bisher schwer zugänglich oder relativ illiquide waren.

Für die Strategie 2026 haben wir uns auch klare quantitative Ziele gesetzt, die wir zum Ende desStrategiezyklus2026erreichenwollen.ÜbergeordnetstrebenwireinenKonzerngewinn per Ende 2026 von CHF 100 Mio. an. Flankierend dazu wollen wir:

• 4 % Neugeld-Wachstum pro Jahr über den Zyklus,

• eineVerbesserungderProfitabilitätmiteinerGewinnmargevonmehrals15Basispunkten und einer Cost/Income Ratio von maximal 70 % per Ende 2026 sowie

• eine Tier 1 Ratio von mehr als 20 % über den Zyklus.

Geschäftsjahr 2020

Das vergangene Jahr stand neben der Bewältigung der Pandemie ganz im Fokus der Vorbe- reitungsarbeiten für den neuen Strategiezyklus. Wir haben uns intensiv und sorgfältig mit der Festlegung und Vorbereitung der Kernprojekte für die kommenden Jahre auseinander- gesetzt. Die Arbeiten sind gut vorangekommen und wir sind nun gut gerüstet, um die Zukunft mit Zuversicht anzugehen. Wichtige Schlüsselinitiativen haben wir bereits begonnen und teil- weise auch erfolgreich abgeschlossen.

Sohabenwir2020dieGrundlagengeschaffen,umunsereProduktpaletteneuzupositionie- ren und den Zugang zu innovativen Anlagelösungen zu schaffen. Dazu haben wir Nachhaltig- keitskriterienkonsequentinunsereAnlageprozesseintegriert,risikooptimierteESG-Aktien- fondslanciertundmitdemVPBankGreenCityBasketeinzukunftsweisendesThemafür unsere Kunden zugänglich gemacht. Zudem haben wir unsere Standorte konsequenter auf die Zielmärkte und deren regionale Marktchancen ausgerichtet und hierfür neue Standortstrate- gien erarbeitet. Dabei erhält insbesondere die weitere Entwicklung unseres Asiengeschäfts hohe Bedeutung.

Einen zentralen Stellenwert im Rahmen der Strategie 2026 nimmt auch die künftige IT-Infra- strukturein.SiebildetdasFundamentfürdienächsteGenerationderPlattformfürFinanz- dienstleistungen und soll auch die Integration von externen Wealth Management Services, Kollaborationen, datenunterstützte Beratung und individualisierte Finanzlösungen ermögli- chen. Wichtige strategische Entscheide über die Konzeption und Ausgestaltung der künftigen IT-Plattform konnten Ende 2020 beschlossen werden. 2020 haben wir zudem neue Dienst- leistungen eingeführt, um den Austausch mit unseren Kunden noch kundenfreundlicher und digitaler zu gestalten. Nebst der Videoberatung, QR Rechnungen, Multiscan und Multipay wurdenauchdasneueKundenkommunikationstools«AvaloqCCM»,dasVP BankKrisenbaro- meter, unser neues Investmentmagazin «Teleskop» und digitale Online Kundenevents lanciert.

Bereits im vergangenen Jahr haben wir mit dem Aufbau der neuen Einheit Client Solutions begonnen. Aufbauend auf unserer DNA im Intermediärgeschäft wollen wir mit dem neu geschaffenen Bereich «Client Solutions» unsere Position als internationaler Wealth Manage- ment Service Provider weiter ausbauen. Wir bieten einen systematischen Zugang zur Anlage- klasse Private Markets und entsprechende Strukturierungslösungen wie Private Label Funds (PLFs), Special Purpose Vehicles (SPVs) und Tokenisierung. Die Strategie für Client Solutions wurdedefiniertunddieErarbeitungzentralerGrundlageninitiiert.Zudemkonntenwirerste Abschlüsse im Bereich Private Investment Partners realisieren. Detaillierte Informationen zumStrategiezyklus2026unddeneinzelnenMassnahmenfindenSieimKapitel«Strategische Ausrichtung».

DasabgelaufeneGeschäftsjahrstand,wieschonmehrfacherwähnt,aberauchganzim Zeichen der Corona-Pandemie. Auf den Ausbruch der Pandemie im Frühjahr 2020 haben wir mit einem umfassenden Krisenkonzept reagiert, das an allen Standorten gruppenweit umge- setzt wurde. Dabei hatte der Schutz von Kundinnen und Kunden sowie unserer Mitarbeiten- den stets Priorität. Bei der Umsetzung des Schutzkonzeptes konnten wir insbesondere auch vonderbereitsstarkenPositionderVP BankimBereichdigitalerTechnologienundderFlexi- bilitätunsererMitarbeitendenprofitieren.DanklangjährigerInvestitionenindieDigitalisie- rung konnten wir rasch auf digitale Lösungen umstellen und waren jederzeit in der Lage, Kundinnen und Kunden professionell zu betreuen und sie bei ihren Anlageentscheiden zu unterstützen.

6

ImHinblickaufdieStrategie2026wurdeauchdieGruppenleitungineinemgemeinsamen ProzessvonVerwaltungsratundChiefExecutiveOfficermitwichtigerFührungs-undFach- expertise gestärkt. Die Nachfolge für die Leitung des Bereiches Intermediaries & Private Banking übernahm Tobias Wehrli von Christoph Mauchle, der vorzeitig in Pension ging.

Tobias Wehrli wird nebst dem Private Banking insbesondere auch das Intermediärgeschäft, das einen wichtigen Bestandteil und Multiplikator unserer Wachstumsstrategie darstellt, weiterentwickeln. Mit Thomas von Hohenhau ist zudem ein ausgewiesener Finanzfachmann mit umfassender Expertise im Bereich Open Banking für die neu geschaffene Funktion des LeitersdesBereichesClientSolutionszurVP Bankgestossen.

Auf die Wertberichtigung auf einer Einzelposition im ersten Halbjahr 2020 haben wir mit weitreichenden Massnahmen reagiert. Der Kreditbereich wurde neu organisiert, die Verant- wortlichkeitenneugeregelt.GleichzeitigwurdenauchdieGovernanceindenBereichenRisk und Compliance sowie zentrale Prozesse gestärkt. Damit wurden wichtige Voraussetzungen fürdennachhaltigenGeschäftserfolgderVP Bankgeschaffen.ZumneuenChiefRiskOfficer wurde Patrick Bont berufen. Er kommt von der Liechtensteiner Bankenaufsicht FMA zu uns und wird unsere Sicherheit im Umgang mit künftigen Risikothemen weiter stärken sowie sich aktiv in die strategische Weiterentwicklung der Bank einbringen. Mit Roger Barmettler wurde einebestenseingeführteinterneFührungskraftzumChiefFinancialOfficerberufen.

Ander57.GeneralversammlungderVP Bankam24.April2020wurdenDr.BeatGrafund MichaelRiesenfüreineweitereAmtsdauervondreiJahrenindenVerwaltungsratderVP Bank wiedergewählt. Prof. Dr. Teodoro D. Cocca hat auf eine Wiederwahl verzichtet und ist aus dem Verwaltungsrat ausgeschieden. Neu wurde Katja Rosenplänter-Marxer für eine Amts- dauer von drei Jahren in den Verwaltungsrat gewählt. Sie vertritt die Interessen des Anker- aktionärs «Marxer Stiftung für Bank- und Unternehmenswerte». Der seit 2012 amtierende Präsident des Verwaltungsrates Fredy Vogt gab seine Funktion im Sinne der Nachfolge- regelungabundbleibtordentlichesMitgliedimVerwaltungsrat.ImAnschlussandieGeneral- versammlung wurde Dr. Thomas R. Meier vom Verwaltungsrat zum neuen Präsidenten der VP Bankgewählt.

2020 durften wir auch das 25-Jahr-Jubiläum unserer Niederlassung auf den British Virgin Islands feiern. Sie bietet neben den klassischen Bankdienstleistungen insbesondere Kredit- finanzierungenundHypothekenan.EbensokonntenwirimvergangenenGeschäftsjahr erneut diverse Auszeichnungen entgegennehmen. So erhielt unser Team in Singapur mit dem«WealthBriefingAsiaAward»einenPreisals«BestExternalAssetManagerService Provider» und «Best Private Banking Regional Partnership». Zudem wurden wir mit dem

«Citywire Asia EAM Desk Award 2020 for Best Service» ausgezeichnet und erhielten zum Jahreswechsel in Singapur bei den Asian Private Banker Awards for Distinction 2020 eine Auszeichnung als beste Privatbank für Intermediäre. Diese Awards unterstreichen unsere führende Stellung und Ausrichtung auf das Intermediärgeschäft in Asien und sind eine Bestätigung für unsere Asienstrategie.

BisnodeD&BSchweizAGzeichnetedieVP BankGruppebereitszumsiebtenMalmit derBestnote1imD&BRisikoindikatoraus.Grundlagebildetediehervorragendefinan- zielleStabilitätderVP BankGruppe.BeidenjährlichenFuchsbriefe-Testserhieltdie VP BankerneuteineAuszeichnungfürihreBeratungsqualitätimdeutschsprachigenRaum.

Die Ratingagentur Standard & Poor’s (S&P) hat im Juli 2020 zudem das «A» Rating für die VP Bankbestätigt.

Dividendenantrag 2020

DerVerwaltungsratbeantragtderGeneralversammlungderVP Bankvom30.April2021,eine Dividende von CHF 4.00 pro Namenaktie A und CHF 0.40 pro Namenaktie B auszuzahlen.

DieBasisbildetdievomVerwaltungsratdefiniertekonstanteDividendenpolitikmitdemZiel, 40 bis 60 Prozent des Konzerngewinns an die Aktionäre auszuschütten. Die vorgeschlagene Dividende basiert auf dem Konzerngewinn von CHF 41.6 Mio.

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Geschäftsbericht2020 · Einleitung · Vorwort des Präsidenten des Verwaltungsrates und des Chief Executive Officers

7

Ausblick 2021

ImJahr2021begehtdieVP BankGruppezweibedeutendeJubiläen.2006wurdeunser Standort Hongkong eröffnet, an dem wir nun bereits seit 15 Jahren mit einer Vermögens- verwaltungsgesellschaft und einer Repräsentanz erfolgreich vertreten sind. Hongkong spielt in unserer Asienstrategie eine bedeutende und weiter wachsende Rolle. Vor 25 Jahren wurde dieVP BankKunststiftunggegründet,diezeitgenössischebildendeKunstsammeltundför- dert. Für beide Anlässe haben wir entsprechende Jubiläumsaktivitäten geplant.

DiebreitflächigeVerteilungeinesImpfstoffesgegenCoronaversprichtimzweitenHalbjahr 2021 die schrittweise Rückkehr zur gesellschaftlichen und wirtschaftlichen Normalität. Bis dahin wird allerdings das Virus die konjunkturelle Entwicklung prägen. Aufgrund der starken wirtschaftlichen Korrektur im Jahr 2020 und der sich daraus ergebenden niedrigen Ausgangs- basis werden im laufenden Jahr ansehnliche gesamtwirtschaftliche Wachstumsraten erwartet.

Mit dem neuen Strategiezyklus 2026, einer unverändert soliden Kernkapitalquote von 20.8 ProzentsowieeinerhohenLiquiditätistdieVP BankGruppeauchinschwierigenZeitengut gerüstet und blickt zuversichtlich in die Zukunft.

Dank

Die Corona-Situation zeigt, wie wichtig es ist, kreativ und offen für Veränderungen zu sein.

Wir sind stolz auf unsere Organisation, die in den vergangenen Monaten erneut unter Beweis gestellthat,dassdieVP BankinderLageist,agil,flexibelundzielführendzuagieren.Hinter demErfolgderVP BankstehenkompetenteundengagierteMitarbeitende.Siesinddafür verantwortlich, dass wir auf enge Kundenbeziehungen sowie zufriedene Kundinnen und Kunden zählen dürfen. Dank des engagierten Einsatzes und der Flexibilität unserer Mitarbei- tendenanallenStandortengelingtesuns,unserGeschäftauchuntererschwertenRahmen- bedingungen in gewohnter Qualität und erfolgreich zu betreiben und gestärkt aus diesen gesellschaftlich und ökonomisch fordernden Zeiten hervorzugehen. An dieser Stelle richten wir auch einen besonderen Dank an unseren hervorragenden und besonnen agierenden Krisenstab.

Unseren Kundinnen und Kunden, Aktionärinnen und Aktionären danken wir für das neuerlich indieVP BankgesetzteVertrauen.

Dr. Thomas R. Meier Paul H. Arni Präsident des Chief Executive

Verwaltungsrates Officer

Chancen nutzen

Die Corona-Pandemie hat für extreme Volatilität an den Börsen gesorgt. Bei Turbulenzen an den Aktienmärkten ist es für Anleger nicht leicht, ruhig zu bleiben und an ihrer Strategie festzuhalten. Dabei bieten sich in volatilen Phasen durchaus Chancen, die genutzt werden können.

Tan Zhi Qiang, Relationship Manager bei der VP Bank Ltd Singapore Branch, erklärt im Interview, wie er seine Kunden aktiv durch volatile Marktphasen hindurch begleitet und attraktive Investitionslösungen für sie entwickelt.

Beitrag lesen unter www.vpbank.com/

chancen_nutzen

Chancen sind kein Zufall.

Sondern das Resultat

richtiger Analysen

zur richtigen Zeit.

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Geschäftsbericht2020 · Einleitung · Vorwort des Präsidenten des Verwaltungsrates und des Chief Executive Officers

1 ^{VP BANK GRUPPE DIE}

10

Die VP Bank im Überblick

Die VP Bank Gruppe ist eine international tätige Privatbank. Unsere Kernkompetenz ist die Vermögensverwaltung für Inter- mediäre und Privatpersonen. Ebenso konzentrieren wir uns auf den Zugang zu Investmentlösungen über unsere Fonds- gesellschaften sowie auf Anlagen im Privatmarkt.

DieVP BankgehörtzudengrösstenBankenaufdem Finanzplatz Liechtenstein. Neben dem Hauptsitz in Liech- tensteinistdieVP BankGruppeanfünfweiterenStand- orten vertreten: Schweiz, Luxemburg, Singapur, Hongkong und British Virgin Islands.

DieVP BankGruppeverfügtübereinesolideBilanzund Eigenmittelausstattung. Die Finanzstärke der Banken- gruppe wird mit einem «A» Rating von Standard & Poor’s beurteilt.DieNamenaktienAderVP BanksindanderSIX Swiss Exchange kotiert. Ein erheblicher Teil des Aktien- kapitals liegt in den Händen der drei Ankeraktionäre Stif- tungFürstl.KommerzienratGuidoFeger,U.M.M.Hilti- Stiftung und Marxer Stiftung für Bank- und Unternehmens- werte–GarantenfürKontinuität,Unabhängigkeitund Nachhaltigkeit.

DieVP Bankhat990MitarbeitendeundverwaltetKunden- vermögen von rund CHF 54.9 Mrd. Ein gut ausgebautes Netz von Partnerschaften unterstützt die Kundenberater mit exzellentem internationalem Know-how.

Tradition und Innovation seit über 60 Jahren ImJahre1956inVaduzgegründet,hatsichdieVP Bank von einer familiären Kleinbank kontinuierlich zu einem international tätigen Unternehmen entwickelt.

DerGründerderVP Bank,GuidoFeger,warerfolgreicher Unternehmer und einer der bedeutendsten Treuhänder Liechtensteins. Er zeigte sich von Anfang an innovativ, kompetent und mutig, zugleich aber auch kundenorientiert undaufSicherheitbedacht.DieseGrundprinzipienwurden in den letzten sechs Jahrzehnten konsequent weiterver- folgt.

GuteBeratungundDienstleistungensowiediehohe Abwicklungskompetenz sind der Beweis für konsequentes Qualitätsdenken.

DieVP Bankwar1983dasersteanderBörsekotierte Unternehmen in Liechtenstein und ist seit Beginn über den Eurogeldmarkt am internationalen Bankenmarkt vertreten.

DiewohltätigenAktivitätendesGründerswerdenbisheute inderStiftungFürstl.KommerzienratGuidoFegerfort- geführt.

Kompetenzen und Beratung

DieVP BankisteinetablierterPartnerfürFinanzintermedi- äre, die besonders die langjährige Erfahrung und moderne Infrastruktur schätzen. Unter Intermediären verstehen wir professionelle Finanzdienstleister wie Treuhänder, externe VermögensverwaltersowieFamilyOffices.

DieKernkompetenzenderVP Bankliegeninmassgeschnei- derter Vermögensverwaltung, Anlageberatung sowie Ver- mögensplanung und Finanzierung für eine anspruchsvolle Privatkundschaft.DasstrategischeGeschäftsfeldClient Solutions konzentriert sich auf die Strukturierung von Invest- mentlösungen über unsere Fondsgesellschaften sowie Anlagen im Privatmarkt.

EineStärkederVP BankistdieUnabhängigkeitinderBera- tung.DieAnlagelösungenbasierenaufdemGrundsatz der «offenen Architektur». Dabei werden Dienstleistungen und Produkte Dritter in die Empfehlungen miteinbezogen.

SomitwerdenInteressenkonflikteausgeschlossen.

Mitrund990MitarbeitendenhatdieVP BankGruppe dierichtigeGrösse,umerstklassigeLösungenmiteiner persönlichen Note anbieten zu können. Die Kunden pro- fitierenvonderindividuellenBeratungeinerPrivatbank underhaltendurchdieinternationalePräsenzderVP Bank gleichzeitig Zugang zu einem weltweiten Netzwerk von Spezialisten.

DieVP BanksetztinderBeratungaufkurzeEntscheidungs- wege,AgilitätsowieflexibleundnachhaltigeLösungen.

Der Einsatz digitaler Tools unterstützt die persönliche Kundenbetreuung.ZusätzlichsorgtdasVP Banke-banking für Unabhängigkeit und Sicherheit. Es bietet den Kunden rund um die Uhr elektronischen Zugriff auf ihre Konten und Depots.

Die VP Bank Gruppe

11

Geschäftsbericht2020 · Die VP Bank Gruppe · Die VP Bank im Überblick

54.9

6

990 1956

Standorte weltweit

gegründet

Vaduz Zürich

Tortola Hongkong

Singapur

Unsere Kernkompetenzen

• Vermögensverwaltung

• Anlageberatung

• Vermögensplanung

• Partner für Finanzintermediäre

• Fondskompetenzzentrum

Luxemburg

rund CHF

Mrd. Kunden- vermögen

Mitarbeitende

1956

12

2020 im Rückblick

JANUAR Vorabmeldung zum Jahresergebnis

DieVP Bankinformiertübereinendeutlichhöheren erwartetenNetto-Neugeldzuflussundeinenniedri- geren Konzerngewinn.

APRIL Nachhaltiges ESG Fondskonzept

DieVP BankstelltihreeigenenAktienfondsaufeinen risikooptimiertenAnsatzum,deraufESG-Kriterien beruht.

Bestnote Risk Indicator 1

Dun&BradstreetWorldwidezeichnetdieVP Bank Gruppeauch2020mitderBestnote«RiskIndicator1»

für Risiko und Bonität aus.

Generalversammlung

Andererstmalsdigitalen57.ordentlichenGeneral- versammlungstimmendieAktionärederVP Bank mit grosser Mehrheit sämtlichen Anträgen des Ver- waltungsrates zu. Die Ausschüttung einer Dividende von CHF 5.50 pro Namen aktie A und CHF 0.55 pro Namenaktie B wird beschlossen.

Dr.BeatGrafundMichaelRiesenwerdenfüreine weitere Amtsdauer von drei Jahren in den Ver- waltungsratderVP Bankwiedergewählt.Prof.Dr.

Teodoro D. Cocca verzichtet auf eine Wiederwahl, Katja Rosenplänter-Marxer wird für eine Amtsdauer von drei Jahren in den Verwaltungsrat gewählt.

Fredy Vogt gibt seine Funktion als Präsident des Verwaltungsrates ab und Dr. Thomas R. Meier wird zum neuen Präsidenten gewählt.

FEBRUAR Strategie 2026

DerVerwaltungsratderVP Bankgenehmigtdieneue Unternehmensstrategie einschliesslich der Umset- zungsmassnahmen und der Roadmap.

Awards for Excellence in Asien

VP BankLtdSingaporeBranchwirdinAsienals«Best External Asset Manager Service Provider» ausge- zeichnet. Dieser Award würdigt die führende Stellung derBankundihrespezifischeAusrichtungaufdas Intermediärgeschäft.ZudemwirddieVP Bankin Singapur auch als «Best Private Banking Regional Partnership» ausgezeichnet.

JUNI Neues Investmentmagazin

DieVP BanklanciertihrneuesInvestmentmagazin

«Teleskop». Das Magazin bietet neue Perspektiven auf Anlagethemen und beleuchtet den langfristigen Anlagehorizont.

Änderungen in der Gruppenleitung

Im Zuge der Neuorganisation des Kreditbereiches verlassenCFOSiegbertNäscherundGeneralCoun- sel&ChiefRiskOfficerMonikaVicandidieVP Bank Gruppe.

MÄRZ Jahresergebnis 2019

DieVP BankGruppeverzeichnetfür2019eineGewinn- steigerung von 34.4 Prozent und erzielt einen Konzern- gewinn von CHF 73.5 Mio. Mit CHF 2.3 Mrd. hat sich der Netto-NeugeldzuflusszumdrittenMalinFolge positiv entwickelt. Die Kernkapitalquote beträgt 20.2 Prozent, die Cost/Income Ratio reduziert sich auf 67.6 Prozent.

Wertberichtigung

Kurzfristig hinterlässt die Coronakrise Spuren im Kre- ditportfolioderVP BankGruppeunderforderteine grössere Wertberichtigung auf einer Einzelposition im Umfang von rund CHF 20 Mio.

Corona Krisenmanagement

Für die Bewältigung der Corona Krisensituation akti- viertdieVP BankAnfangMärz2020denKrisenmodus.

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Geschäftsbericht2020 · Die VP Bank Gruppe · 2020 im Rückblick

JULI Neuer Head Intermediaries & Private Banking

Tobias Wehrli übernimmt per 1. Juli 2020 die Leitung für den BereichIntermediaries&PrivateBankingbeiderVP Bankund nimmtEinsitzindieGruppenleitung.ErtrittdieNachfolgevon Christoph Mauchle an, der per Ende September 2020 in den frühzeitigen Ruhestand tritt und die Bank verlässt.

Übernahme des Private Banking der Öhman Bank in Luxemburg

DieVP BankstärktihrePositionimNordics-Marktundkündigtdie ÜbernahmedesKundengeschäftsderPrivatbankÖhmanBank S.A. mit Sitz in Luxemburg auf den 1. Januar 2021 an.

Standard & Poor's Rating

Standard&Poor'sbestätigtdas«A»RatingfürdieVP Bankund passt den Ausblick aufgrund der Wertberichtigung auf eine einzelne Kreditposition auf «negativ» an.

SEPTEMBER Neuer Geschäftsbereich Client Solutions

Der Verwaltungsrat ernennt Thomas von Hohenhau per 1. Septem- ber 2020 zum Leiter für den im Rahmen der Strategie 2026 neu geschaffenenGeschäftsbereichClientSolutions.IndieserFunktion nimmtThomasvonHohenhauauchEinsitzinderGruppenleitung.

Sponsoring Engagement

DieVP BankverhilftdemSwissLadiesOpenmiteinemSponsoring zueinemComebackdesProfi-FrauengolfsportsinderSchweiz.

Neue Führung in Luxemburg

ClausJørgensenwirdzumChiefExecutiveOfficerderVP Bank (Luxembourg) SA berufen. Er übernimmt die Nachfolge von Thomas Steiger.

Prämierter Geschäftsbericht

DerGeschäftsberichtundderOnline-Geschäftsbericht2019 derVP BankGruppewerdenmitachtinternationalenPreisen ausgezeichnet.

F.A.Z.-Ökonomenranking

DieVP Bankistim«F.A.Z.-Ökonomenranking2020»derFrank- furter Allgemeinen Zeitung in der Medienwertung unter den TopTenvonDeutschlandseinflussreichstenÖkonomenplatziert.

OKTOBER Best Paper Award

Am «Workshop Sustainable Finance» der Universität LiechtensteinwirdderVP Bank«BestPaperAward2020»

für nachhaltige Finanzwirtschaft verliehen.

Investing for Change

Nach der Erweiterung der Produktpalette um risiko- optimierteESG-AktienfondslanciertdieVP Bankden

«VP BankGreenCityBasket».

NOVEMBER Neuer Chief Risk Officer

Der Verwaltungsrat ernennt mit Patrick Bont den bis- herigen Leiter Bereich Banken der Finanzmarktaufsicht (FMA)Liechtensteinper1.November2020zumGroup ChiefRiskOfficer.

Neues Kundenbetreuungstool

Die Einführung des neuen Kundenberatungstools «RM Cockpit»beiderVP Bank(Schweiz)AGermöglichteinenoch effizientereundbedürfnisgerechtereKundenbetreuung.Die gruppenweite Inbetriebnahme erfolgt im ersten Quartal 2021.

Ausgezeichnete Beratungsqualität

DieVP BankerhältimFuchsbriefe-TestzurBeratungsqua- lität von Banken und Vermögensverwaltern ein «Sehr gut»

fürdieBeratungsqualitätundverbessertsichimGesamt- ranking auf Platz 10.

AUGUST Halbjahresergebnis 2020

Mit einem Konzerngewinn von CHF 14.4 Mio., einem Netto-Neu- geldzuflussvonrundCHF1.0Mrd.,einerverbessertenKosten- strukturundeinerSteigerungdesGeschäftsertragsvon2.5Pro- zentaufCHF166.8Mio.beweistdieVP BankGruppeineinem durch die Corona-Pandemie geprägten Halbjahr Krisenfestigkeit.

DEZEMBER

«Lichtblick»

Im Rahmen des jährlichen Spendenanlasses «Lichtblick»

derVP BankStiftungerhaltenzahlreichegemeinnützige Institutionen eine grosszügige Fördersumme.

Website-Refresh

MitderÜberarbeitungvonDesignundInhaltpräsentiert sichderneueWebauftrittderVP Bankmodern,übersicht- lich und klar strukturiert und in Sachen Benutzerfreund- lichkeit auf dem neuesten Stand.

IT-Strategie

DieVP BankverabschiedetihreIT-Strategiealswichtigen Meilenstein zum Umsetzungsstart der Strategie 2026. Die Massnahmen zielen darauf ab, die digitale Transformation in Richtung Wealth Management Service Provider weiter voranzutreiben.

Detailinformationen unter www.vpbank.com/de/newsroom

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Organisations- struktur

Die VP Bank Gruppe ist in die sechs Geschäftseinheiten «Chief Executive Officer», «Intermediaries & Private Ban- king», «Client Solutions», «Chief Risk Officer», «Chief Financial Officer» und

«Chief Operating Officer» unterteilt.

Änderungen in der Organisationsstruktur der VP Bank Gruppe im Geschäftsjahr 2020

Per1.Januar2020hatdieVP Banksämtlicheunterstützen- den Aktivitäten im Zusammenhang mit Markt- und Seg- mentmanagement in einer neuen organisatorischen Einheit Markt & Segmentmanagement gebündelt. Sie stellt neben der Umsetzung von Zielmarkt- und Segmentstrategien vor allem auch die gruppenweite Abstimmung der Inhalte und Abläufe des Markt- und Segmentmanagements sowie die Unterstützung der markt- und segmentverantwortlichen Führungskräftesicher.Gleichzeitigwurdedasstrategische ManagementderGruppeimCEOOfficeunterderLeitung von Dr. Rolf Steiner gebündelt. Zu den Hauptauf gaben des neuen,erweitertenCEOOfficezähltsomitnebendertägli- chen Führungsunterstützung insbesondere das Führen der Gruppenstrategie.DazugehörteinerseitsdieBegleitung der Strategieentwicklung und die Bewirtschaftung des strategischen Projektportfolios sowie anderseits das Management von M&A Aktivitäten und der Innovation.

DieNachfolgevonHanspeterKasparalsLeiterGroup Finance,welcherdieVP BankEndeSeptember2019ver- liess, hat Roger Barmettler per 1. Januar 2020 ange treten.

Cécile Bachmann trat per 30. April 2020 von ihrem Amt alsLeiterinGroupCommunications&Marketingzurück.

DieAbteilungwirdnunvonFelipeGomezdeLuisgeführt undwurdeorganisatorischneuindenBereichCEOOffice integriert.

DieVP BankGruppehatimZusammenhangmitderim Frühjahr 2020 kommunizierten Wertberichtigung auf einer Einzelposition den Kreditbereich neu organisiert unddieVerantwortlichkeitendesGeschäftsbereichsneu geregelt. Im Zuge dieser Massnahmen hat sich der CFO Siegbert Näscher entschieden, von seiner Funktion zurück- zutreten und per 19. Juni 2020 aus der Bank auszuschei - den.AdinterimübernahmderLeiterGroupFinance, Roger Barmettler, die Führung des CFO Bereiches. Er wurdeper1.März2021definitivzumCFOernannt.

Im Zusammenhang mit der Neuorganisation der Kredit- verarbeitungverliesszudemMonikaVicandi,General Counsel&ChiefRiskOfficer,dieBank.Adinterimüber- nahmderLeiterCEOOffice,Dr.RolfSteiner,dieFunktion, welche neu auch das Kreditrisikomanagement beinhaltet.

DerVerwaltungsratderVP BankernannteinFolgemit Patrick Bont den bisherigen Leiter Bereich Banken der Finanzmarktaufsicht (FMA) Liechtenstein per 1. November 2020zumGroupChiefRiskOfficer.

DerBereichGroupCreditwurdezuGunsteneinerklaren Trennung der 1st Line of Defense (operatives Management) und der 2nd Line of Defense (Risikomanagement) aufgeteilt.

DafürwirdkünftigdieAbteilungGroupCreditConsulting die Aufgabe haben, die gesamte Frontorganisation hin- sichtlich Unterstützung 1st Line Expertise operativ zu stärken und deren Weiterentwicklung sicherzustellen. Das Credit Processing wurde ins Credit Consulting eingeglie- dert. Die neue Abteilung wurde zusammen mit der Abtei- lungGroupProductManagementimBereichGroupPro- duct Center unter der Leitung von Marcel Fleisch direkt beim Head Intermediaries & Private Banking angesiedelt.

DasCreditRiskManagementimBereichGroupCredit Risk wird sich künftig auf klassische 2nd Line of Defense Aufgaben wie Kreditbewilligung, -kontrolle und -reporting fokussieren.GroupCreditRiskwirdseit1.Dezember2020 von Arndt Fauser geführt, er rapportiert direkt an Chief RiskOfficerPatrickBont.

NachsiebenJahreninderGruppenleitungalsHeadof Client Business entschied Christoph Mauchle, frühzeitig in Pension zu gehen und per 30. September 2020 aus der VP Bankauszuscheiden.DerLeiterIntermediariesLiechten- stein,TobiasWehrli,tratper1.Juli2020indieGeschäfts- leitung ein und übernahm die Leitung für den neu struktu- rierten Bereich Intermediaries & Private Banking (IPB).

Christophe Racine übernahm per 1. November 2020 die Leitung Intermediaries und trat damit die Nachfolge von Tobias Wehrli an.

WernerWessner,IPBOffice,undPatrickBischofberger, Leiter Markt- & Segmentmanagement, verliessen die Bank perEndeJuli2020.DieAbteilungIPBOfficewirdneuvon Sibylle Haag geführt.

EduardvonKymmel,LeiterVPFundSolutionsderVP Bank GruppeundCEOvonVPFundSolutions(Luxembourg)SA, trat per Ende 2020 von seinen Funktionen zurück und ver- liessdieVP BankGruppe.DieGesamtleitungvonVPFund Solutions wird nicht nachbesetzt. Die Leitung der VP Fund Solutions (Luxembourg) SA übernimmt Torsten Ries als neuer CEO.

Thomas von Hohenhau wurde per 1. September 2020 zum Leiter für den im Rahmen der Strategie 2026 neu geschaffenen Bereich Client Solutions ernannt. In dieser Funktion nimmt Thomas von Hohenhau auch Einsitz in derGruppenleitung.DieEinheitClientSolutionshatdie Aufgabe, systematischen Zugang zu neuen Anlageoppor- tunitätenimPrivatmarktzuschaffen.DieneueGeschäfts- einheit übernimmt Ertrags- und Ergebnisverantwortung, bautaufdenFondsdienstleistungenvonVP FundSolutions auf und ergänzt diese durch Anlagelösungen im Private Market.Zielistes,nebstdenetabliertenGeschäftenmit Intermediären und Privatkunden einen weiteren Pfeiler mit neuenGeschäftsopportunitätenzuerschliessen.

Änderungen in der Organisationsstruktur der Gruppengesellschaften im Geschäftsjahr 2020 DerCEOderVP Bank(Luxembourg)SA,ThomasSteiger, verliessperEndeMai2020dieVP Bankindenvorzeitigen Ruhestand.

DerVerwaltungsratderVP Bank(Luxembourg)SAbestellte Claus Jørgensen als CEO unserer luxemburgischen Toch- tergesellschaft.

15

Geschäftsbericht2020 · Die VP Bank Gruppe · Organisationsstruktur

VP Bank, Vaduz, Stammhaus

Organisationseinheit Bereich Leitung

Verwaltungsrat Präsident

GroupInternalAudit Dr. Thomas R. Meier

Nikolaus Blöchlinger ChiefExecutiveOfficer

CEOOffice

ChiefInvestmentOfficer GroupHumanResources

Paul H. Arni Dr. Rolf Steiner Dr. Felix Brill Dominique Christen Intermediaries & Private Banking

Private Banking Liechtenstein Intermediaries Liechtenstein GroupProductCenter VP Bank(Schweiz)AG VP Bank(Luxembourg)SA VP BankLtdSingaporeBranch VP Wealth Management (Hong Kong) Ltd VP Bank(BVI)Ltd

Tobias Wehrli Martin Engler Christophe Racine Marcel Fleisch Antony Lassanianos Claus Jørgensen Bruno Morel Clare Lam Chan Nicholas Clark Client Solutions

CSLOffice

Collective Private Markets Investments Private Investment Partners

CSL Access Partners

Fund Client- & Investmentservices Philanthropy and Impact CSL Operations CSL Legal & Risk

Thomas von Hohenhau Sebastian Heinrich Donat Wild Ulrich Knopp

Thomas von Hohenhau a.i.

Ralf Konrad Dr. Céline Wong Dr. Martin Jonasch Ralf Konrad a.i.

ChiefRiskOfficer

GroupLegalServices GroupCompliance GroupRisk GroupCreditRisk

Patrick Bont Stefan Zünd Markus Reinacher Patrick Bont a.i.

Arndt Fauser ChiefFinancialOfficer

GroupFinance

GroupTreasury&Execution

GroupFinancialManagement&Reporting

Roger Barmettler Roger Barmettler Claus Hug Robert Kilga ChiefOperatingOfficer

GroupInformationTechnology GroupOperations

Client Lifecycle Management Business Process Management Corporate Services

Dr. Urs Monstein Dr. Andreas Benz Jürg Mühlethaler GünterKlemens Thomas Ludescher Andreas Nigg

Gesellschaften Branch

Gesellschaft Land Stadt Leitung

VP BankLtdSingaporeBranch Singapur Singapur Bruno Morel

Gesellschaften mit Bankenstatus

Gesellschaft Land Stadt Leitung

VP BankAG Liechtenstein Vaduz Paul H. Arni, Tobias Wehrli, Thomas von Hohenhau,

Patrick Bont, Roger Barmettler, Dr. Urs Monstein

VP Bank(Schweiz)AG Schweiz Zürich Antony Lassanianos, Thomas Westh Olsen, Martin Vetsch

VP Bank(Luxembourg)SA Luxemburg Luxemburg Claus Jørgensen, Romain Moebus

VP Bank(BVI)Ltd British Virgin Islands Tortola Nicholas A. Clark, Sjoerd Koster

Vermögensverwaltungsgesellschaften

Gesellschaft Land Stadt Leitung

VP Wealth Management (Hong Kong) Ltd China Hongkong Clare Lam Chan

Fondsgesellschaften

Gesellschaft Land Stadt Leitung

VPFundSolutions(Liechtenstein)AG Liechtenstein Vaduz Ralf Konrad, Dr. Martin Jonasch VP Fund Solutions (Luxembourg) SA Luxemburg Luxemburg Torsten Ries, Ralf Funk, Dr. Uwe Stein

Repräsentanzen

Gesellschaft Land Stadt Leitung

VP BankLtd

HongKongRepresentativeOffice China Hongkong Clare Lam Chan

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DieZuteilungderOrganisationseinheiteninderSegmentberichterstattungwirdauf Seite86ff.dargelegt.

Organigramm per 31.12.2020

Group Internal Audit

Business Process Management Client Lifecycle

Management Corporate Services

Group Information Technology Group Operations Group Legal Services

Group Compliance Group Risk Group Credit Risk

Group Finance Group Treasury &

Execution Group Financial Management &

Reporting CSL Office

Collective Private Markets Investments CSL Access Partners

Fund Client- &

Investmentservices Philanthropy and Impact Private Investment Partners

CSL Operations CSL Legal & Risk

Chief Financial Officer Roger Barmettler Intermediaries &

Private Banking Tobias Wehrli

Client Solutions Thomas von Hohenhau

Chief Risk Officer Patrick Bont

Chief Executive Officer

Paul H. Arni

Chief Operating Officer Dr. Urs Monstein Verwaltungsrat

Präsident Dr. Thomas R. Meier

IPB Office Group Product Center

Private Banking Liechtenstein Intermediaries

Liechtenstein VP Bank (Schweiz) AG VP Bank (Luxembourg) SA

VP Bank Ltd Singapore Branch

VP Bank (BVI) Ltd VP Wealth Management

(Hong Kong) Ltd

CEO Office (inkl. Group Communications & Marketing) Group Human Resources Chief Investment Officer

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Geschäftsbericht2020 · Die VP Bank Gruppe · Organisationsstruktur

Paul H. Arni

ChiefExecutiveOfficer Dr. Thomas R. Meier

Präsident des Verwaltungsrates

Roger Barmettler ChiefFinancialOfficer

Dr. Urs Monstein ChiefOperatingOfficer Tobias Wehrli

Head of Intermediaries & Private Banking

Patrick Bont ChiefRiskOfficer Thomas von Hohenhau

Head of Client Solutions

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Wirtschaftliches Umfeld

Weltwirtschaft 2020

DasJahr2020hatseinenfestenPlatzindenGeschichts- büchern. Der Ausbruch der Corona-Pandemie und die sich daran anschliessenden Eindämmungsmassnahmen führten zu einem massiven Einbruch des Bruttoinlands- produktes in den meisten Ländern. Die Weltkonjunktur steht damit vor der stärksten Rezession seit der grossen Depression vor fast hundert Jahren. Es war vor allem den grosszügigen Hilfen der Notenbanken und der Regierungen zu verdanken, dass der Einbruch nicht noch stärkerausfiel.DankdieserUnterstützungkonnteder Einzelhandel in vielen Industrieländern per Saldo sogar erfreuliche Zuwächse verzeichnen – vor allem der Online- handelflorierte.Aberauchdasglobaleverarbeitende GewerbefreutesichinderzweitenJahreshälfteüber einen merklichen Zuwachs der Auftragseingänge. Die erfreuliche wirtschaftliche Entwicklung in China war hierbei ein zentraler Treiber.

Der Einbruch an den Aktienmärkten war vor diesem Hintergrund kurz, dafür aber besonders heftig. Zu den effektivsten Krisenbekämpfungsmitteln gehörte die grosszügige Bereitstellung von Dollar-Liquidität durch die US-amerikanischen Währungshüter an andere Zentralbanken. Dies geschah mittels sogenannter Swap- Linien.DieNotenbankenGrossbritanniens,Kanadas, Japans und der Schweiz waren zusammen mit der Euro- päischen Zentralbank (EZB) somit ausreichend mit frischen US-Dollar versorgt. Die globale Knappheit an Dollars verschärfte die Finanzmarktkrise zusätzlich, weshalb hier nun dieses Mal der internationale Zentral- bankverbund frühzeitig gegensteuerte.

Derweil sah sich die Schweizerische Nationalbank (SNB) einem deutlichen Aufwertungsdruck dem Franken gegenüber konfrontiert. Mit massiven Devisenmarkt- interventionen stemmte sich die SNB dagegen. Auch wenndieNationalbankimGegensatzzurEZBoder auch der US-amerikanischen Fed kein Wertpapierankauf- programmlancierte,gehörtedieeidgenössischeGeld- politik mittels der Devisenmarktinterventionen 2020 zu den expansivsten weltweit. An der Zinspolitik hielt die SNB derweil fest. Von weiteren Zinssenkungen nahm man Abstand. Umgekehrt änderte sich auch nichts an der Negativzinssituation.

Die Aktienmärkte 2020

Die durchaus solide ins Jahr 2020 gestarteten Aktien- märktewurdendurchdieglobaleGesundheitskriseordent- lich durchgeschüttelt und auf den Prüfstand gestellt. Vor allem jene Industrie- und Dienstleistungssektoren, die stark von hoher Mobilität abhängig sind, gerieten unter extre- men wirtschaftlichen Schock. Mit der Krise zeigte sich aber auch die Stärke der digitalen Transformation. Diese bot im Segment der digitalen Ökonomie, der Automatisierung, aber auch der Telearbeit rasche Lösungen sowie zusätzli- cheProfitabilitätssteigerungen.InKombinationmitstarken fiskalpolitischenMassnahmenentstandeineZuversicht, die den US-amerikanischen Aktienmarkt binnen weniger Monate auf neue Höchststände steigen liess.

Auch die Schwellenländer, angeführt durch China, erholten sich binnen kurzer Zeit überproportional. Europa und die defensiven Schweizer Aktien blieben im Vergleich deutlich zurück.GrundhierfüristdiestarkeVerankerungintradi- tionellenGeschäftsmodellensowieeinhoherAnteildesin Folge stark eingebrochenen Finanzsektors. Mit der erfolg- reichen Entwicklung eines Impfstoffes gegen das Corona- virus begünstigten im vierten Quartal dynamische Wert- aufholungen die Aktienmärkte.

19

Geschäftsbericht2020 · Die VP Bank Gruppe · Die VP Bank am Kapitalmarkt

Aktienanzahl, Marktkapitalisierung und Handels­

volumen

DieNamenaktienAderVP BanksindanderSIXSwiss Exchange kotiert; die Namenaktien B sind nicht kotiert.

DieAnzahlderkotiertenNamenaktienAderVP Bank blieb 2020 unverändert bei 6'015'000 Stück. Die Börsen- kapita lisierung der Namenaktien A plus Marktwert der Namen aktien B lag mit einem Wert zum Jahresultimo von CHF 741 Mio. um etwa 28 Prozent unter dem Wert von 2019 (CHF 1'025 Mio.).

DasHandelsvolumenderVP BankAktieanderSIXSwiss Exchange,anderdieVP BankAktiekotiertist,lag2020 bei 827'429 Stück bzw. durchschnittlich bei 3'283 Aktien pro Tag.

Kursentwicklung der VP Bank Aktie

DieVP BankAktieblickteindenerstenMonatendes Jahres 2020 auf einen erfreulichen Start. Sobald jedoch der Aktien markt die Corona-Pandemie gegen Ende Februareinzupreisenbegann,musstedieVP BankAktie ebenfalls deutliche Verluste hinnehmen. Weder die Ver- öffentlichung der guten Jahresergebnisse für das Jahr 2019 noch die Bekanntgabe der Strategie 2026 konnten diesen Trend stoppen. In den darauffolgenden Monaten verlief die Erholung des Aktienkurses schleppend, was auf die Veröffent lichung der ausserordentlichen Wert- berichtigung auf einer Einzelposition im Kreditportfolio von CHF 20 Mio. zurückzuführen sein dürfte (➔ Grafik 1).

Der Tiefstkurs wurde am 28. Oktober 2020 (CHF 99.00) und der Höchstkurs am 26. Februar 2020 (CHF 167.20) erreicht. Die Aktie handelte im Durchschnitt bei einem Kurs von CHF 125.88 und beendete das Jahr 2020 mit einem Kurs von CHF 112.00. Unter Berücksichtigung der Dividendenzahlung von CHF 5.50 erwirtschaftete die VP BankimJahr2020eineRenditevonknapp–25Prozent.

Diese liegt etwa 12 Prozentpunkte unter der Rendite des Schweizer Bankenindex (➔ Grafik 2).

Dividende

DieVP BankstrebteinekonstanteDividendenentwicklung an mit dem Ziel, vom erwirtschafteten Konzerngewinn 40 bis 60 Prozent an die Aktionäre auszuschütten. Die VP BankschütteteimApril2020eineDividendevon CHF 5.50 pro Namenaktie A aus, was zum Zeitpunkt der Ausschüttung einer Dividendenrendite von 4.3 Prozent entsprach. Die Dividende basiert auf dem Konzerngewinn 2019 von CHF 73.5 Mio. (➔ Grafik 3).

Die VP Bank am Kapitalmarkt

Grafik 1

50 70 80

60 90 110 100 120

Jan Feb Apr Jun Jul Aug Sep Nov

SPI Bankenindex (indexiert, Dividenden reinvestiert)

VP Bank Aktienkurs (indexiert, Dividenden reinvestiert) SPI Bankenindex (indexiert, Dividenden reinvestiert)

Mai

Mrz Okt Dez

2020 2019 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0.0

1.0 2.0 3.0 4.0

0.5 1.5 2.5 3.5 4.5 5.0

Entwicklung der Dividendenrendite der VP Bank Aktie (berechnet auf dem Schlusskurs per Ende Vorjahr)

3.6 % 3.5 % 3.5 %

4.9 %

4.2 % 4.3 %

4.1 % 3.9 % 50

75 100 125 150 175 200 225

2016 2017 2018 2019 2020

VP Bank Aktienkurs

Entwicklung des Aktienkurses 2016 bis 2020 (in CHF)

Grafik 2

Grafik 3