Gothaer Comfort Ertrag
Jahresbericht zum 30.09.2020
Inhalt
Ihre Partner 3
Zusätzliche Information für Anleger in Österreich 4
Tätigkeitsbericht 5
Vermögensübersicht 9
Vermögensaufstellung 10
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung
sind 13
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
Gothaer Comfort Ertrag A 15
Gothaer Comfort Ertrag I 16
Gothaer Comfort Ertrag T 17
Entwicklungsrechnung
Gothaer Comfort Ertrag A 18
Gothaer Comfort Ertrag I 19
Gothaer Comfort Ertrag T 20
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Gothaer Comfort Ertrag A 21
Gothaer Comfort Ertrag I 22
Gothaer Comfort Ertrag T 23
Verwendungsrechnung
Gothaer Comfort Ertrag A 24
Gothaer Comfort Ertrag I 25
Gothaer Comfort Ertrag T 26
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV 27
Vermerk des unabhängigen Abschlussprüfers 33
Ihre Partner
Kapitalverwaltungsgesellschaft Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH Hansaallee 3, 40549 Düsseldorf
E-Mail: info@inka-kag.de Internet: www.inka-kag.de
Gezeichnetes und eingezahltes Eigenkapital: 5.000 TEUR Haftendes Eigenkapital:
44.000.000,00 EUR (Stand: 31.12.2019) Aufsichtsrat Gerald Noltsch (Vorsitzender)
Head of HSBC Securities Services Germany, Düsseldorf Dr. Michael Böhm
Geschäftsführer der HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH, Düsseldorf Prof. Dr. Alexander Kempf
Professor für Betriebswirtschaftslehre an der Universität zu Köln und Direktor des Seminars für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre und Finanzierungslehre der Universität zu Köln, Köln Rafael Moral Santiago
Global Head of Strategic Business Development and Strategy Management, HSBC Bank plc, London
Thomas Runge
Vorstand & Chief Operating Officer (COO) der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Düsseldorf Holger Thomas Wessling
Mitglied des Vorstandes der Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG, Düsseldorf
Geschäftsführer Sabine Sander Urs Walbrecht Dr. Thorsten Warmt
Gesellschafter HSBC Trinkaus & Burkhardt Gesellschaft für Bankbeteiligungen mbH, Düsseldorf
Verwahrstelle HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf Gezeichnetes und eingezahltes Eigenkapital: 91.423.896,95 Euro modifiziert verfügbare haftende Eigenmittel: 2.496.340.492,67 Euro (Stand: 31.12.2019)
Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Moskauer Str. 19, 40227 Düsseldorf
Fondsmanager Gothaer Asset Management AG, Gothaer Allee 1, 50969 Köln
Sonstige Angaben WKN: DWS1DD ISIN: DE000DWS1DD3 Gothaer Comfort Ertrag A
WKN: DWS0RW ISIN: DE000DWS0RW5 Gothaer Comfort Ertrag T
WKN: A2DXL7 ISIN: DE000A2DXL72 Gothaer Comfort Ertrag I
Zusätzliche Information für Anleger in Österreich
Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteile des Gothaer Comfort Ertrag in Österreich zu vertreiben.
Die Gesellschaft hat ausschließlich die Anteile der nachfolgenden Anteilklasse in den öffentlichen Vertrieb in Österreich aufgenom- men:
Gothaer Comfort Ertrag T (ISIN: DE000DWS0RW5) Gothaer Comfort Ertrag A (ISIN: DE000DWS1DD3) Steuerlicher Vertreter
KPMG Alpen-Treuhand GmbH, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft, Porzellangasse 51, 1090 Wien, hat für die Gesellschaft die Funktion des steuerlichen Vertreters in Österreich im Sinne des § 186 Abs 2 Z 2 InvFG 2011 iVm § 188 InvFG 2011 übernommen.
Veröffentlichung des Net Asset Value
Die Rechenwerte des Fonds werden in Österreich täglich in der Tageszeitung „Die Presse“ beziehungsweise über
„http://www.inka-kag.de/hsbcinka/display/fondsinformationen/publikumsfonds“ veröffentlicht und sind auch bei der Gesellschaft unter der E-Mail-Adresse info@inka-kag.de erhältlich.
Alle übrigen Bekanntmachungen an die Anleger werden ebenfalls auf der Internetseite der Gesellschaft www.inka-kag.de publiziert.
Darüber hinaus wird in gesetzlich vorgeschriebenen Fällen für die Republik Österreich auch in „Die Presse“ veröffentlicht.
Besteuerung
Bitte beachten Sie, dass die Besteuerung nach österreichischem Recht wesentlich von der in diesem Prospekt dargelegten steu-
erlichen Situation abweichen kann. Anteilinhaber und interessierte Personen sollten ihren Steuerberater bezüglich der auf ihre
Anteilsbestände fälligen Steuern konsultieren.
Tätigkeitsbericht
Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger,
hiermit legen wir Ihnen den Jahresbericht des Fonds Gothaer Comfort Ertrag für das Geschäftsjahr vom 1. Oktober 2019 bis zum 30. September 2020 vor.
Das Portfoliomanagement des Fonds ist von der Kapitalver- waltungsgesellschaft seit Fondsauflegung an die Gothaer As- set Management AG, Köln, ausgelagert.
Das Anlageziel des Gothaer Comfort Ertrag (”Fonds”) ist die Erzielung eines nachhaltigen Wertzuwachses. Zur Errei- chung des Anlageziels investiert der Fonds weltweit in andere Fonds, wie Aktienfonds, Rentenfonds, Mischfonds und Geld-
marktfonds. Maximal 30 % des Fondsvermögens können in Aktienfonds angelegt werden. Bis zu 50 % des Fondsvermö- gens können jeweils in Wertpapiere, Bankguthaben und Geld- marktinstrumente angelegt werden. Daneben können Deri- vate eingesetzt werden. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft kann zu dem für den Fonds in Schuldverschreibungen eines oder mehrerer Aussteller mehr als 35 % des Wertes des Fonds anlegen (siehe Abschnitt ”Anlagegrenzen für öffentli- che Emittenten” im Prospekt).
Der Fonds ist an keine Benchmark gebunden. Je nach Markt- lage kann er sowohl zyklisch als auch antizyklisch handeln.
Die Mandatsstruktur zum Berichtsstichtag stellt sich wie folgt dar:
Fondsvermögen Anteile Anteilwert
Gothaer Comfort Ertrag 180.681.747,78
Gothaer Comfort Ertrag A 8.445.992,42 76.656,00 110,18
Gothaer Comfort Ertrag T 119.472.143,49 898.782,82 132,93
Gothaer Comfort Ertrag I 52.763.611,87 484.600,00 108,88
Zum Berichtsstichtag besteht folgende Asset Allocation:
Tageswert EUR Tageswert % FV
Anleihen 35.719.333,78 19,77 %
Derivate 615.642,59 0,34 %
Forderungen 1.214.190,55 0,67 %
Bankguthaben 13.515.698,93 7,48 %
Zielfondsanteile 130.829.691,22 72,41 %
Verbindlichkeiten -1.212.809,29 -0,67 %
Summe 180.681.747,78 100,00 %
Die Übersicht über die Anlagegeschäfte des Fonds im Berichtszeitraum ist der Vermögensaufstellung sowie der Übersicht über die im Berichtszeitraum abgeschlossenen Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstel- lung erscheinen, zu entnehmen.
Die größten Einzelpositionen im Portfolio (gemessen am Tageswert in Euro) sind zum Berichtsstichtag:
Bezeichnung Tageswert % FV
I.M.-I.MSCI World 6,33 %
iSharesIII-Euro Cov.Bd. 5,56 %
Robeco Euro Gov. Bd. ’DH’ 4,88 %
7orca Vega Ret. ’I’ 4,53 %
Threadneedle L-Gl.Focus ’IE’ 4,50 %
Der Berichtszeitraum war geprägt durch einige Richtungs- wechsel an den Kapitalmärkten. Vom 4. Quartal 2019 bis Mitte Februar 2020 setzte sich - unterstützt durch die
Ausbreitung des Covid-19 Virus änderte sich die Situation ab Mitte Februar abrupt.
Bis Mitte Februar hoffte man noch, dass sich das Covid- 19 Virus nur auf China begrenzen würde. Doch mit dem scharfen Anstieg der Neuansteckungen in Südkorea, der Ausbreitung des Virus in Europa und Nachrichten über Fälle in Afrika und Amerika nahmen die Sorgen vor einer globalen Pandemie zu. Auf die exponentiell ansteigenden Infektionsfälle im März in der gesamten Welt reagierte die Politik mit weitreichenden Einschränkungen des öffentlichen Lebens, was zu einer Vollbremsung der wirtschaftlichen Aktivitäten führte. Eine globale tiefe Rezession in 2020 wurde sofort an den Kapitalmärkten eingepreist. Die Kurse an den internationalen Aktienmärkten korrigierten kräftig, der US-Dollar sowie der Ölpreis kamen unter Druck und die Kurse der vermeintlich sicheren Häfen US- und deutsche Staatsanleihen sowie Gold stiegen kräftig an.
Ende März reagierten die Regierungen und Zentralbanken
auf den wirtschaftlichen Einbruch mit fiskal- und geldpoli-
tischen Maßnahmen in nie gesehenen Ausmaß, um Un-
ternehmen im Rahmen der Pandemie mit Liquiditätshilfen
vor Kredit- und Zahlungsausfällen zu bewahren. Diese Maß-
nahmen zusammen mit der sukzessiven Wiederbelebung
des öffentlichen Lebens im Frühjahr führten zu einer ra-
santen Kurswende an den Kapitalmärkten. Die Aktienkurse
stiegen wieder kräftig an, aber auch Unternehmensanleihen
Tätigkeitsbericht
Das Rentenportfolio bildete erneut den Schwerpunkt im Gothaer Comfort Ertrag. Es umfasste Einzelwerte, aktiv verwaltete Investmentfonds, die im Rahmen eines quantita- tiven und qualitativen Managerauswahlprozesses selektiert wurden, sowie kostengünstige, passive Indexfonds. Die Gewichtung des Rentenportfolios wurde im Geschäftsjah- resverlauf relativ konstant bei 70 % gehalten. Die Basis des Rentenportfolios bildeten Staatsanleihen der Eurozone. Bei- gemischt wurden Covered Bonds, Unternehmensanleihen sowie Emerging Market Bonds. Die Duration des gesam- ten Rentenportfolios wurde aktiv gesteuert, überwiegend durch den Einsatz von Futures. Die Aktienquote wurde im Februar 2020 deutlich reduziert und ab Ende März 2020 sukzessive wieder aufgestockt. Insgesamt wurde das Akti- enportfolio global aufgestellt. Rohstoffe wurden durch ein Goldinvestment beigemischt. Das Fondsmanagement hat die Positionierung des Fonds aktiv gesteuert und an die sich verändernden Marktsituationen angepasst.
Grundsätzlich berücksichtigt das Fondsmanagement bei seinen Überlegungen und Analysen der Investmentideen sowie der Portfoliokonstruktion eine Vielzahl von Informatio- nen und Faktoren. Ziel ist es eine möglichst umfassende Einschätzung zu Risiken und Renditepotenzialen zu erhalten.
Zukünftig sollen auch ESG-Kriterien stärker im Investment- prozess berücksichtigt werden. Erste ESG-Kriterien wurden in Form von Ausschlusskriterien bereits im abgelaufenen Geschäftsjahr implementiert. Beim Erwerb von Einzelaktien und Unternehmensanleihen reduzierte sich das Anlageuni- versum um Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit ausge- richtet ist auf konventionelle Waffen (Umsatz größer 10 %), geächtete Waffen (Streubomben, Landminen, etc.), ABC- Waffen und Kraftwerkskohle (Förderung bzw. Verstromung größer 30 % des Umsatzes oder Kohlereserven größer 1 Mrd. Tonnen).
Des Weiteren wurden Unternehmen ausgeschlossen, die gegen die internationalen Normen United Nations Global Compact (weltweit größte und wichtigste Initiative für verantwortungsvolle Unternehmensführung), International Labor Organization Conventions (UNO-Sonderorganisation für internationale Arbeits- und Sozialstandards) und UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNO- Leitprinzipien für Wirtschaft und Menschenrechte) versto- ßen haben.
Beim Erwerb von einzelnen Staatsanleihen findet in den dem Gothaer Comfort Ertrag das Gothaer Nachhaltigkeits- konzept für Staaten Anwendung. Während Unternehmen einen konkreten Geschäftszweck verfolgen, ist staatliches Handeln wesentlich vielfältiger und kann stark variieren.
Aus diesem Grund sieht das Konzept keine kategorischen Ausschlüsse auf Ebene von Einzelkriterien vor. Stattdes- sen wurde ein Gothaer ESG Staaten Index entwickelt, in dessen Berechnung die wichtigsten Nachhaltigkeitskriteri- en, wie z.B. Klimaschutz, Kinderarbeit, Ungleichheit der
Geschlechter, Rechtsstaatlichkeit und Korruption, einflie- ßen. Aufgrund des ganzheitlichen Ansatzes wurden die drei Nachhaltigkeitsbereiche Umwelt, Soziales und Staats-/
Unternehmensführung nahezu gleichgewichtet.
Das Ranking innerhalb des Gothaer ESG Staaten Indexes lässt eine Aussage über die Nachhaltigkeit der einzel- nen Staaten zu und wird in ein Notensystem überführt.
Staaten mit guten Noten sind ohne Einschränkungen für Investments zugelassen. Staaten mit einer schlechten Note bedürfen einer tiefergehenden Nachhaltigkeitsanalyse und einer schriftlichen Begründung des Portfoliomanagements.
Staaten mit einer sehr schlechten Note sind für Investments nicht zugelassen. Die Noten werden auf Staatsanleihen und staatsnahe Emittenten angewendet. Wenn bei staatsnahen Emittenten, wie z.B. Bundesländer oder Regionen, eine Einzelfallbetrachtung möglich und sinnvoll ist, wird diese angestrebt.
Die Anteilklasse A erzielte im Geschäftsjahr eine Perfor- mance in Höhe von 3,09 %. Für die Anteilklasse I wurde im Geschäftsjahr eine Performance in Höhe von 3,86 % erzielt.
Für die Anteilklasse T wurde eine Performance in Höhe von 3,08 % erzielt.
Die durchschnittliche Volatilität der Anteilklasse A lag im Geschäftsjahr bei 5,61 %. Für die Anteilklasse I lag die durchschnittliche Volatilität im Berichtszeitraum bei 5,61 %.
Die durchschnittliche Volatilität der Anteilklasse T lag im Geschäftsjahr bei 5,61 %.
Im Berichtszeitraum wurde für die Anteilklasse A ein saldiertes Veräußerungsergebnis in Höhe von 286.985,60 Euro realisiert. Dieses ergibt sich aus realisierten Veräuße- rungsgewinnen in Höhe von 481.051,61 Euro sowie aus realisierten Veräußerungsverlusten in Höhe von 194.066,01 Euro. Das Veräußerungsergebnis ist im Wesentlichen auf die Veräußerungen von Investmentanteilen, Renten sowie Futures und Forwards zurückzuführen.
Im Berichtszeitraum wurde für die Anteilklasse I ein saldier- tes Veräußerungsergebnis in Höhe von 1.787.540,39 Euro realisiert. Dieses ergibt sich aus realisierten Veräußerungs- gewinnen in Höhe von 2.996.099,78 Euro sowie aus rea- lisierten Veräußerungsverlusten in Höhe von 1.208.559,39 Euro. Das Veräußerungsergebnis ist im Wesentlichen auf die Veräußerungen von Investmentanteilen, Renten sowie Futures und Forwards zurückzuführen.
Im Berichtszeitraum wurde für die Anteilklasse T ein saldier-
tes Veräußerungsergebnis in Höhe von 4.060.049,20 Euro
realisiert. Dieses ergibt sich aus realisierten Veräußerungs-
gewinnen in Höhe von 6.805.457,50 Euro sowie aus rea-
lisierten Veräußerungsverlusten in Höhe von 2.745.408,30
Euro. Das Veräußerungsergebnis ist im Wesentlichen auf
Tätigkeitsbericht
die Veräußerungen von Investmentanteilen, Renten sowie Futures und Forwards zurückzuführen.
Die im Folgenden dargestellten Faktoren beeinflussen die Wertentwicklung des Sondervermögens und umfassen je- weils auch die in der aktuellen Marktlage gegebenen Auswirkungen i.Z.m. der Covid-19 Pandemie.
Ein wesentliches Risiko des Sondervermögens ist das Ak- tienmarktrisiko. Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung insbe- sondere an einer Börse können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Durch die Veränderungen der Kurse der Aktien (und Basiswerte der Derivate) kann das Fondsvermögen sowohl sinken als auch steigen.
Die Risiken der Investmentvermögen, deren Anteile für den Fonds erworben werden (sogenannte„ Zielfonds“), stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen Zielfonds verfolgten Anlagestrategien. Offene Investmentvermögen, an denen der Fonds Anteile erwirbt, könnten zudem zeitweise die Rücknahme der Anteile aussetzen. Dann ist die Gesellschaft daran gehindert, die Anteile an dem Zielfonds zu veräußern, indem sie diese zwecks Auszahlung des Rücknahmepreises bei der Verwaltungsgesellschaft oder Verwahrstelle des Zielfonds zurückgibt.
Renten und Zinsderivate sind einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt. Zum Berichtsstichtag sind 99,16% der Renten im Bestand festverzinslich und 0,84 % variabel verzins- lich Eine Erhöhung des allgemeinen Zinsniveaus führt zu Kursverlusten, umgekehrt steigen Anleihen im Wert, wenn das allgemeine Zinsniveau sinkt. Dieser Effekt ist umso ausgeprägter, je länger die Laufzeit einer Anleihe ist.
Anleihen unterliegen darüber hinaus dem Bonitäts- bzw.
Adressenausfallrisiko. Adressenausfallrisiken beschreiben das Risiko, dass durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten Verluste für den Fonds entstehen können.
Derivate können zu einer wesentlich höheren Schwankung des Anteilpreises führen als der unmittelbare Erwerb der Basiswerte.
Durch die Investition in Fremdwährungen unterliegt der Fonds Währungsrisiken, da Fremdwährungspositionen in ih-
rer jeweiligen Währung bewertet werden
*. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Referenzwährung (Euro), so reduziert sich der Wert des Fonds. Wechselkurse un- terliegen dem Einfluss verschiedener Umstände, wie z.B.
volkswirtschaftliche Faktoren, Spekulationen von Marktteil- nehmern und Eingriffe von Zentralbanken und anderen Regierungsstellen. Änderungen der Wechselkurse können den Wert des Fonds mindern. Weitere Währungsrisiken entstehen auch dadurch, dass der Fonds die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus Währungsanlagen in der jeweiligen Währung erhält.
Ausblick
Auf den starken Wachstumseinbruch im 1. Halbjahr 2020 folgte im dritten Quartal beiderseits des Atlantik eine dynamische Wirtschaftserholung. Diese startete aber von einem niedrigen Niveau aus und erfasste bislang nicht alle Sektoren: Tourismus, Hotel- und Gastgewerbe, Flug- verkehr, Kultur- und Freizeitgewerbe werden weiterhin durch die Pandemie gehemmt. Zudem drohen die er- neut stark ansteigenden Corona-Infektionszahlen bzw. die hiervon ausgelösten lokalen Eindämmungsmaßnahmen die wirtschaftliche Erholung der Sommermonate im 4. Quar- tal auszubremsen. Zusätzlich Risiken zum Jahreswechsel stellen die US-Präsidentschaftswahl und das Ende der Brexit-Übergangsfrist dar. Eine vollständige Normalisierung ist frühestens im 2. Quartal 2021 vorstellbar – sofern bis dahin ein wirksamer und sicherer Impfstoff verfügbar ist.
Im Euroraum dürfte die Wirtschaftsleistung daher erst Mitte 2022 wieder ihr Vor-Corona-Niveau erreichen, ohne dass es dabei zu einer nennenswerten Inflationsbescheinigung kommt.
Die Notenbanken dürften vor diesem Hintergrund ihren ultra-expansiven Kurs für eine längere Zeit beibehalten.
Der Spielraum für schnell steigende Zinsen beiderseits des Atlantiks bleibt damit zunächst begrenzt. Die Entwicklung an den Aktienmärkten dürfte angesichts der bestehenden Risiken volatil bleiben.
Die Anlagestrategie des Fonds wird im neuen Geschäftsjahr unverändert fortgesetzt. Das Fondsmanagement wird auf Marktschwankungen - u.a. auch durch den Einsatz von Derivaten - flexibel reagieren und in Abhängigkeit der Markteinschätzung die Gewichtung der Anlageklassen im Gothaer Comfort Ertrag aktiv steuern.
Mit Aufkommen des Coronavirus zunächst in China, der
sich nun aber weltweit ausgebreitet hat, ist bereits heute
klar, dass sich dies negativ auf Wachstum und Beschäf-
tigung auswirken wird. Unklar ist, wie groß die Schäden
und Einbußen sein werden, denn niemand kann exakt
Tätigkeitsbericht
die Geschwindigkeit und Art der Ausbreitung der Pande- mie prognostizieren. Für das gesamte Jahr 2020 sowie das kommende Jahr 2021 sind Belastungen durch volatile Markt- verhältnisse und exogene Faktoren und damit Auswirkungen auf die Entwicklung des Fonds nicht auszuschließen.
Anmerkungen
Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI- Methode ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen oder Rücknahmeabschlägen.
WIR WEISEN DARAUF HIN, DASS DIE HISTORISCHE WERTENTWICKLUNG DES FONDS KEINE PROGNOSE FÜR DIE ZUKUNFT ERMÖGLICHT.
Der Anteil der Wertpapiertransaktionen, die im Berichts-
zeitraum für Rechnung des Fonds über Broker ausgeführt
wurden, die eng verbundene Unternehmen und Personen
sind, lag bei 19,23 Prozent. Ihr Umfang belief sich hierbei
auf ein Transaktionsvolumen von insgesamt 22.410.347,94
Euro.
Vermögensübersicht
Kurswert % des
in EUR Fondsver-
mögens
I. Vermögensgegenstände 181.894.557,07 100,67
1. Aktien 0,00 0,00
2. Anleihen 35.719.333,78 19,77
Regierungsanleihen 20.106.896,76 11,13
Anleihen ausländischer Regierungen 9.429.218,33 5,22
Transportwesen 3.081.465,99 1,71
Gebietskörperschaften 2.095.677,20 1,16
Staatlich garantierte Anlagen 705.138,00 0,39
Versicherungen 300.937,50 0,17
3. Derivate 615.642,59 0,34
Devisen-Derivate 306.092,59 0,17
Zins-Derivate 236.400,00 0,13
Aktienindex-Derivate 73.150,00 0,04
4. Forderungen 1.214.190,55 0,67
5. Kurzfristig liquidierbare Anlagen 0,00 0,00
6. Bankguthaben 13.515.698,93 7,48
7. Sonstige Vermögensgegenstände 130.829.691,22 72,41
Zielfondsanteile 130.829.691,22 72,41
Indexfonds 82.183.728,34 45,49
Rentenfonds 21.224.755,00 11,75
Aktienfonds 19.244.077,88 10,65
Gemischte Fonds 8.177.130,00 4,53
II. Verbindlichkeiten -1.212.809,29 -0,67
Sonstige Verbindlichkeiten -1.212.809,29 -0,67
III. Fondsvermögen 180.681.747,78 100,00*)
*)Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Vermögensaufstellung
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des
Anteile 30.09.2020 Zugänge Abgänge in EUR Fondsver-
bzw. Whg. im Berichtszeitraum mögens
Börsengehandelte Wertpapiere 33.567.843,78 18,58
Verzinsliche Wertpapiere
Euro 33.567.843,78 18,58
0,0500 % Italien B.T.P. v.19-23 IT0005384497 EUR 5.000.000 5.000.000 - % 100,480 5.024.000,00 2,78
0,1250 % SID Banka v.20-25 XS2194917949 EUR 700.000 700.000 - % 100,734 705.138,00 0,39
0,2000 % NRW LSA R.1498 DE000NRW0MA1 EUR 2.000.000 2.000.000 - % 104,784 2.095.677,20 1,16
0,5000 % Österreich MTN v.19-29 AT0000A269M8 EUR 1.000.000 1.000.000 - % 108,082 1.080.822,25 0,60
0,6250 % Island MTN v.20-26 XS2182399274 EUR 500.000 500.000 - % 102,590 512.950,00 0,28
0,7000 % Portugal v.20-27 PTOTEMOE0035 EUR 1.500.000 1.500.000 - % 105,220 1.578.300,00 0,87
0,7500 % Dt.Bahn Fin. MTN v.20-35
XS2102380776 EUR 3.000.000 3.000.000 - % 102,716 3.081.465,99 1,71
0,7500 % Litauen MTN v.20-30 XS2168038847 EUR 1.000.000 1.000.000 - % 107,408 1.074.083,33 0,59
1,3750 % Bulgarien MTN v.20-50 XS2234571771 EUR 1.000.000 1.000.000 - % 97,183 971.833,33 0,54
1,5000 % Kroatien v.20-31 XS2190201983 EUR 500.000 500.000 - % 103,840 519.200,00 0,29
1,5000 % Zypern MTN v.20-27 XS2157184255 EUR 1.000.000 1.000.000 - % 107,869 1.078.686,14 0,60
2,4000 % Irland Trea. v.14-30 IE00BJ38CR43 EUR 1.000.000 - - % 125,437 1.254.370,00 0,69
2,4500 % Italien B.T.P. v.18-23 IT0005344335 EUR 3.000.000 - - % 107,505 3.225.163,74 1,78
2,5500 % Montenegro v.19-29 XS2050982755 EUR 1.000.000 - - % 89,950 899.500,00 0,50
2,8750 % Rumänien MTN v.14-24 XS1129788524 EUR 1.500.000 - - % 108,058 1.620.875,00 0,90
3,1250 % Slowenien v.15-45 SI0002103552 EUR 3.000.000 - - % 163,066 4.891.971,30 2,71
3,8750 % Rumänien MTN v.15-35 XS1313004928 EUR 1.500.000 - 500.000 % 113,503 1.702.550,00 0,94
4,2500 % Soc.Cattolica Assi. Frn 17-47
XS1733289406 EUR 300.000 300.000 - % 100,313 300.937,50 0,17
4,6250 % Rumänien MTN v.19-49 XS1968706876 EUR 1.600.000 - - % 121,895 1.950.320,00 1,08
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 2.151.490,00 1,19
Verzinsliche Wertpapiere
Euro 2.151.490,00 1,19
0,5000 % China v.19-31 XS2078533218 EUR 500.000 500.000 - % 98,423 492.115,00 0,27
1,1250 % Mexiko MTN v.20-30 XS2104886341 EUR 1.800.000 1.800.000 - % 92,188 1.659.375,00 0,92
Investmentanteile 130.829.691,22 72,41
Gruppenfremde Investmentanteile
Euro 94.689.932,90 52,41
7orca Vega Ret. ’I’ DE000A2H5XY6 ANT 87.000 87.000 - EUR 93,990 8.177.130,00 4,53
AIS-A.G.Bd.L.R.EU.I.Gr.U. ’C’ LU1681046774 ANT 23.500 - - EUR 260,420 6.119.870,00 3,39
AIS-A.GOV.Bd.EUROM.B.I. ’C’ LU1681046261 ANT 11.100 - - EUR 255,460 2.835.606,00 1,57
Amundi I.S.-A.PRIM.EURO GOV. LU1931975152 ANT 350.000 350.000 - EUR 21,815 7.635.250,00 4,23
B & I Asian R.Est.Sec.Fd. ’C’ LI0236509225 ANT 14.000 - - EUR 152,950 2.141.300,00 1,19
BNPP.E.FR-S&P 500 UCITS ’C’ FR0011550185 ANT 330.000 330.000 - EUR 13,438 4.434.573,00 2,45
CS I.F.3-CS(Lux)E.M.C.I.G.B.F. LU0592662174 ANT 31.300 - - EUR 141,870 4.440.531,00 2,46
iSh.IV-Fall.An.HY Corp.Bd.U. IE00BF3N7219 ANT 550.000 550.000 - EUR 5,195 2.857.360,00 1,58
iSh.STOXX Eur.600 Insur. DE000A0H08K7 ANT 45.800 45.800 - EUR 23,765 1.088.437,00 0,60
iSharesIII-EO Gov.Bd IE00B4WXJJ64 ANT 47.500 - - EUR 134,385 6.383.287,50 3,53
iSharesIII-Euro Cov.Bd. IE00B3B8Q275 ANT 63.000 15.000 - EUR 159,450 10.045.350,00 5,56
J.H.H.-Euro C.Bd.Fd. ’I2’ LU0451950587 ANT 46.100 - - EUR 172,880 7.969.768,00 4,41
MFS Mer.-Europ.Value Fund ’I1’ LU0219424487 ANT 5.500 - - EUR 346,590 1.906.245,00 1,06
MUL-Lyx.EO STOXX Ba.(DR)UC. LU1829219390 ANT 19.600 19.600 - EUR 51,349 1.006.440,40 0,56
Vermögensaufstellung
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des
Anteile 30.09.2020 Zugänge Abgänge in EUR Fondsver-
bzw. Whg. im Berichtszeitraum mögens
MUL-LYX.Euro Gov.Bd.(DR) LU1650490474 ANT 14.500 - - EUR 196,910 2.855.195,00 1,58
Robeco Euro Gov. Bd. ’DH’ LU0213453268 ANT 50.400 - 12.000 EUR 174,890 8.814.456,00 4,88
Threadneedle L-Gl.Focus ’IE’ LU1491344765 ANT 500.000 - - EUR 16,263 8.131.600,00 4,50
Xtr.II Euroz.Gov.Bd. ’1C’ LU0290355717 ANT 30.700 - - EUR 255,620 7.847.534,00 4,34
US-Dollar 34.921.658,32 19,33
BNPPE-JPM EMBI Gl.Div.Co. ’I’ LU1291092200 ANT 20 - 12 USD 153.626,360 2.618.593,94 1,45
I.M.-I.MSCI World IE00B60SX394 ANT 196.500 241.500 45.000 USD 68,289 11.436.300,00 6,33
iSharesIII-MSCI World IE00B4L5Y983 ANT 113.700 - - USD 64,126 6.213.932,40 3,44
MS Inv.Fd.-Gl.Brands ’Z’ LU0360482987 ANT 98.300 98.300 - USD 84,330 7.064.932,88 3,91
Xtr.(IE) - MSCI World ’’1C’ IE00BJ0KDQ92 ANT 103.800 - - USD 70,155 6.206.202,00 3,43
Xtr.(IE)-USD EM Bd.Q.W. ’1D’ IE00BD4DX952 ANT 119.700 - - USD 13,544 1.381.697,10 0,76
Japanische Yen 1.218.100,00 0,67
Lyx.Cor.MSCI Jap.DR U.ETF LU1781541252 ANT 100.000 100.000 - JPY 1.509,368 1.218.100,00 0,67
Summe Wertpapiervermögen 166.549.025,00 92,18
Derivate 615.642,59 0,34
Aktienindex-Derivate
Aktienindex-Terminkontrakte 73.150,00 0,04
EURO STOXX 50 IND.FUT. 12/20 EUREX STK -70 EUR 73.150,00 0,04
Zins-Derivate
Zinsterminkontrakte 236.400,00 0,13
EURO-BUND-FUTURE 12/20 EUREX STK 12.000.000 EUR 236.400,00 0,13
Devisen-Derivate
Devisenterminkontrakte 306.092,59 0,17
USD/EUR 3.600.000,00 OTC 81.059,91 0,04
USD/EUR 8.400.000,00 OTC 225.032,68 0,12
Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds 13.515.698,93 7,48
Bankguthaben 13.515.698,93 7,48
EUR-Guthaben bei:
Verwahrstelle
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG EUR 420.000,00 % 100,000 420.000,00 0,23
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG EUR 11.023.920,44 % 100,000 11.023.920,44 6,10
Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen
HSBC Trinkaus & Burkhardt AG USD 2.430.921,29 % 100,000 2.071.778,49 1,15
Sonstige Vermögensgegenstände 1.214.190,55 0,67
Zinsansprüche EUR 265.857,22 265.857,22 0,15
Geleistete Initial Margins EUR 747.141,80 747.141,80 0,41
Forderungen aus schwebenden Geschäften EUR 201.191,53 201.191,53 0,11
Sonstige Verbindlichkeiten -1.212.809,29 -0,67
Verbindlichkeiten aus schwebenden Geschäften EUR -322.799,37 -322.799,37 -0,18
Kostenabgrenzungen EUR -160.459,92 -160.459,92 -0,09
Erhaltene Variation Margin EUR -309.550,00 -309.550,00 -0,17
Verbindlichkeiten aus Cash Collateral EUR -420.000,00 -420.000,00 -0,23
Vermögensaufstellung
Gattungsbezeichnung ISIN Markt Stück bzw. Bestand Käufe/ Verkäufe/ Kurs Kurswert % des
Anteile 30.09.2020 Zugänge Abgänge in EUR Fondsver-
bzw. Whg. im Berichtszeitraum mögens
Fondsvermögen EUR 180.681.747,78 100,00*)
*)Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
Gothaer Comfort Ertrag A
ISIN DE000DWS1DD3
Fondsvermögen (EUR) 8.445.992,42
Anteilwert (EUR) 110,18
Umlaufende Anteile (STK) 76.656,0000
Gothaer Comfort Ertrag I
ISIN DE000A2DXL72
Fondsvermögen (EUR) 52.763.611,87
Anteilwert (EUR) 108,88
Umlaufende Anteile (STK) 484.600,0000
Gothaer Comfort Ertrag T
ISIN DE000DWS0RW5
Fondsvermögen (EUR) 119.472.143,49
Anteilwert (EUR) 132,93
Umlaufende Anteile (STK) 898.782,8240
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage nachstehender Kurse/Marktsätze bewertet:
Alle Vermögenswerte: Kurse bzw. Marktsätze per 30.09.2020 oder letztbekannte.
Devisenkurs(e) bzw. Konversionsfaktor(en) (in Mengennotiz) per 30.09.2020
Japanische Yen (JPY) 123,91165 = 1 (EUR)
US-Dollar (USD) 1,17335 = 1 (EUR)
Marktschlüssel b) Terminbörsen
EUREX Frankfurt/Zürich - Eurex (Eurex DE/Eurex Zürich)
c) OTC Over-the-Counter
Im Berichtszeitraum haben gegebenenfalls Kapitalmaßnahmen und eventuelle unterjährige Änderungen der Stammdaten eines Wertpapiers stattgefunden. Diese Kapitalmaßnahmen und die Umbuchungen aufgrund von Stammdatenänderungen sind ohne Umsatzzahlen in der „Vermögensaufstellung“ und in den „Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen“ enthalten.
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind:
Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Käufe/ Verkäufe/
Anteile Zugänge Abgänge
bzw. Whg.
Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere Euro
0,0000 % Intesa Sanpaolo Frn 09-und. XS0456541506 EUR - 1.000.000
0,0000 % UniCr.Int.Bk. Frn 09-und. XS0470937243 EUR - 1.000.000
0,9000 % Irland Trea. v.18-28 IE00BDHDPR44 EUR - 3.000.000
1,4000 % Indonesien v.19-31 XS2069959398 EUR 1.000.000 1.000.000
1,6250 % Litauen MTN v.19-49 XS2013678086 EUR - 2.000.000
2,1250 % Litauen MTN v.14-26 XS1130139667 EUR - 2.000.000
2,8750 % Portugal v.15-25 PTOTEKOE0011 EUR - 1.000.000
3,7500 % Italien B.T.P. v.10-21 IT0004634132 EUR - 2.000.000
5,0000 % Belgien v.04-35 BE0000304130 EUR - 500.000
Zertifikate Euro
D.BörseC. Xetra-Gold IZ 07-und DE000A0S9GB0 STK - 182.000
US-Dollar
Invesco Ph.M. XAG IZ 11-00 IE00B43VDT70 STK - 45.000
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere
Euro
4,0250 % Junta Galicia v.05-35 ES0001352246 EUR - 1.000.000
4,3000 % Madrid v.06-26 ES0000101263 EUR - 1.500.000
Investmentanteile
Gruppenfremde Investmentanteile US-Dollar
GAM Multi.-Local Emer.Bd. ’Ca’ LU0784394321 ANT - 43.800
iSh.VI-E.MSCI Wld.Min.Vo.U.E. IE00B8FHGS14 ANT - 70.000
Robeco C.G.Fd-R.QI Em.C.Eq ’I’ LU0821169231 ANT - 4.400
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind:
Gattungsbezeichnung Stück bzw. Volumen
Anteile in 1.000
bzw. Whg.
Derivate(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Terminkontrakte
Aktienindex-Terminkontrakte
Gekaufte Kontrakte EUR 4.720
Basiswerte: (EURO STOXX 50 IND.FUT. 03/20, S&P 500 INDEX MINI FUT. 03/20)
Verkaufte Kontrakte EUR 39.754
Basiswerte: (EURO STOXX 50 IND.FUT. 03/20, EURO STOXX 50 IND.FUT. 06/20, EURO STOXX 50 IND.FUT. 09/20, S&P 500 INDEX MINI FUT. 03/20, S&P 500 INDEX MINI FUT. 06/20)
Zinsterminkontrakte
Gekaufte Kontrakte EUR 52.088
Basiswerte: (EURO-BUND-FUTURE 03/20, EURO-BUND-FUTURE 06/20, EURO-BUND-FUTURE 09/20)
Devisenterminkontrakte (Verkauf) EUR 30.587
USD/EUR EUR 30.587
Ertrags- und Aufwandsrechnung
(inkl. Ertragsausgleich)
Gothaer Comfort Ertrag A
EUR insgesamt
Anteile im Umlauf 76.656,0000
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller -0,04
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 889,05
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 31.755,37
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -1.888,28
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen 24.836,24
8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0,00
9. Abzug ausländischer Quellensteuer 0,00
10. Sonstige Erträge 912,87
Summe der Erträge 56.505,21
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 0,00
2. Verwaltungsvergütung -79.595,99
3. Verwahrstellenvergütung -1.632,67
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -1.708,41
5. Sonstige Aufwendungen -151,91
Summe der Aufwendungen -83.088,98
III. Ordentlicher Nettoertrag -26.583,77
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 481.051,61
2. Realisierte Verluste -194.066,01
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 286.985,60
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 260.401,83
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne -59.215,99
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste -43.546,83
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -102.762,82
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 157.639,01
Ertrags- und Aufwandsrechnung
(inkl. Ertragsausgleich)
Gothaer Comfort Ertrag I
EUR insgesamt
Anteile im Umlauf 484.600,0000
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller -0,27
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 5.539,96
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 197.571,65
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -11.760,93
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen 154.395,59
8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0,00
9. Abzug ausländischer Quellensteuer 0,00
10. Sonstige Erträge 5.683,15
Summe der Erträge 351.429,15
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 0,00
2. Verwaltungsvergütung -121.316,77
3. Verwahrstellenvergütung -10.226,24
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -4.446,51
5. Sonstige Aufwendungen -946,05
Summe der Aufwendungen -136.935,57
III. Ordentlicher Nettoertrag 214.493,58
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 2.996.099,78
2. Realisierte Verluste -1.208.559,39
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 1.787.540,39
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 2.002.033,97
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 12.921,39
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste -52.365,73
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres -39.444,34
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 1.962.589,63
Ertrags- und Aufwandsrechnung
(inkl. Ertragsausgleich)
Gothaer Comfort Ertrag T
EUR insgesamt
Anteile im Umlauf 898.782,8240
I. Erträge
1. Dividenden inländischer Aussteller -0,64
2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 0,00
3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 12.576,16
4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 449.236,53
5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland -26.713,32
6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00
7. Erträge aus Investmentanteilen 351.355,90
8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0,00
9. Abzug ausländischer Quellensteuer 0,00
10. Sonstige Erträge 12.913,65
Summe der Erträge 799.368,28
II. Aufwendungen
1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 0,00
2. Verwaltungsvergütung -1.151.828,25
3. Verwahrstellenvergütung -23.362,79
4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -15.402,83
5. Sonstige Aufwendungen -2.149,87
Summe der Aufwendungen -1.192.743,74
III. Ordentlicher Nettoertrag -393.375,46
IV. Veräußerungsgeschäfte
1. Realisierte Gewinne 6.805.457,50
2. Realisierte Verluste -2.745.408,30
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften 4.060.049,20
V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 3.666.673,74
1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne 245.095,91
2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste -207.767,91
VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 37.328,00
VII. Ergebnis des Geschäftsjahres 3.704.001,74
Entwicklungsrechnung
Gothaer Comfort Ertrag A
EUR insgesamt
I. Wert der Anteilklasse am Beginn des Geschäftsjahres 10.250.845,69
1. Ausschüttung für das Vorjahr 0,00
2. Zwischenausschüttungen 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) -2.029.524,68
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 1.022.545,01
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -3.052.069,69
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 67.032,40
5. Ergebnis des Geschäftsjahres 157.639,01
davon nicht realisierte Gewinne -59.215,99
davon nicht realisierte Verluste -43.546,83
II. Wert der Anteilklasse am Ende des Geschäftsjahres 8.445.992,42
Entwicklungsrechnung
Gothaer Comfort Ertrag I
EUR insgesamt
I. Wert der Anteilklasse am Beginn des Geschäftsjahres 50.801.022,24
1. Ausschüttung für das Vorjahr 0,00
2. Zwischenausschüttungen 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) 0,00
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 0,00
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen 0,00
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich 0,00
5. Ergebnis des Geschäftsjahres 1.962.589,63
davon nicht realisierte Gewinne 12.921,39
davon nicht realisierte Verluste -52.365,73
II. Wert der Anteilklasse am Ende des Geschäftsjahres 52.763.611,87
Entwicklungsrechnung
Gothaer Comfort Ertrag T
EUR insgesamt
I. Wert der Anteilklasse am Beginn des Geschäftsjahres 77.989.451,86
1. Steuerabschlag für das Vorjahr 0,00
2. Zwischenausschüttungen 0,00
3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) 37.911.827,21
a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen 47.035.687,66
b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen -9.123.860,45
4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich -133.137,32
5. Ergebnis des Geschäftsjahres 3.704.001,74
davon nicht realisierte Gewinne 245.095,91
davon nicht realisierte Verluste -207.767,91
II. Wert der Anteilklasse am Ende des Geschäftsjahres 119.472.143,49
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Gothaer Comfort Ertrag A
30.09.2017 30.09.2018 30.09.2019 30.09.2020
Vermögen in Tsd. EUR 42.812 9.879 10.251 8.446
Anteilwert in EUR 104,90 100,27 106,88 110,18
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Gothaer Comfort Ertrag I
Die Anteilklasse wurde zum 01.12.2017 gebildet.
30.09.2018 30.09.2019 30.09.2020
Vermögen in Tsd. EUR 47.261 50.801 52.764
Anteilwert in EUR 97,53 104,83 108,88
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
Gothaer Comfort Ertrag T
30.09.2017 30.09.2018 30.09.2019 30.09.2020
Vermögen in Tsd. EUR 103.615 82.115 77.989 119.472
Anteilwert in EUR 124,55 120,88 128,96 132,93
Verwendungsrechnung
Gothaer Comfort Ertrag A
EUR EUR
insgesamt pro Anteil
Anteile im Umlauf 76.656,0000
I. Für die Ausschüttung verfügbar 260.401,88 3,40
1. Vortrag aus dem Vorjahr 0,00 0,00
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 260.401,83 3,40
3. Zuführung aus dem Sondervermögen*) 0,05 0,00
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 0,00 0,00
1. Der Wiederanlage zugeführt 0,00 0,00
2. Vortrag auf neue Rechnung 0,00 0,00
III. Gesamtausschüttung 260.401,88 3,40
1. Zwischenausschüttung 0,00 0,00
2. Endausschüttung 260.401,88 3,40
*)Die Zuführung aus dem Sondervermögen entspricht dem Betrag, um den die Gesamtausschüttung das realisierte Ergebnis des Geschäftsjahres und den Vortrag aus dem Vorjahr übersteigt.
Verwendungsrechnung
Gothaer Comfort Ertrag I
EUR EUR
insgesamt pro Anteil
Anteile im Umlauf 484.600,0000
I. Für die Ausschüttung verfügbar 2.002.033,97 4,13
1. Vortrag aus dem Vorjahr 0,00 0,00
2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 2.002.033,97 4,13
3. Zuführung aus dem Sondervermögen 0,00 0,00
II. Nicht für die Ausschüttung verwendet 2.002.033,97 4,13
1. Der Wiederanlage zugeführt 0,00 0,00
2. Vortrag auf neue Rechnung 2.002.033,97 4,13
III. Gesamtausschüttung 0,00 0,00
1. Zwischenausschüttung 0,00 0,00
2. Endausschüttung 0,00 0,00
Verwendungsrechnung
Gothaer Comfort Ertrag T
EUR EUR
insgesamt pro Anteil
Anteile im Umlauf 898.782,8240
I. Für die Wiederanlage verfügbar
1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres 3.666.673,74 4,08
2. Zuführung aus dem Sondervermögen 0,00 0,00
3. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,00 0,00
II. Wiederanlage 3.666.673,74 4,08
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach Derivateverordnung
Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 30.385.489,22
Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte, sofern außerbörslich J.P.MORGAN AG
Gesamtbetrag der i.Z.m. Derivaten von Dritten gewährten Sicherheiten: EUR 420.000,00
davon:
Bankguthaben EUR 420.000,00
Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen 92,18 %
Bestand der Derivate am Fondsvermögen 0,34 %
Die Auslastung der Obergrenze für das Marktrisikopotential wurde für dieses Sondervermögen gemäß der Derivateverordnung nach dem qualifizierten Ansatz anhand eines Vergleichsvermögens ermittelt.
Angaben nach dem qualifizierten Ansatz:
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko
kleinster potenzieller Risikobetrag -1,49 %
größter potenzieller Risikobetrag -4,34 %
durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag -3,02 %
Risikomodell, das gemäß § 10 DerivateV verwendet wurde
Die Risikomessung erfolgte im qualifizierten Ansatz durch die Berechnung des Value at Risk (VaR) über das Verfahren der historischen Simulation.
Parameter, die gemäß § 11 DerivateV verwendet wurden
Das Value at Risk (VaR) wurde auf einer effektiven Historie von 500 Handelstagen mit einem Konfidenzniveau von 99% und einer unterstellten Haltedauer von 10 Werktagen berechnet.
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens
Index Gewicht
BC GlobalAgg Index (USD unhedged) 70,00 %
MSCI AC World Daily TR Net EUR Index 20,00 %
DJ UBS Commodity Index (Euro unhedged) 10,00 %
Sonstige Angaben
Gothaer Comfort Ertrag A
ISIN DE000DWS1DD3
Fondsvermögen (EUR) 8.445.992,42
Anteilwert (EUR) 110,18
Umlaufende Anteile (STK) 76.656,0000
Ausgabeaufschlag bis zu 3,00%, derzeit 3,00%
Verwaltungsvergütung (p.a.) bis zu 0,97%, derzeit 0,97%
Mindestanlagesumme (EUR) keine
Ertragsverwendung Ausschüttung
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Gothaer Comfort Ertrag I
ISIN DE000A2DXL72
Fondsvermögen (EUR) 52.763.611,87
Anteilwert (EUR) 108,88
Umlaufende Anteile (STK) 484.600,0000
Ausgabeaufschlag bis zu 3,00%, derzeit 0,00%
Verwaltungsvergütung (p.a.) bis zu 0,97%, derzeit 0,2575%
Mindestanlagesumme (EUR) 500.000,00
Ertragsverwendung Ausschüttung
Gothaer Comfort Ertrag T
ISIN DE000DWS0RW5
Fondsvermögen (EUR) 119.472.143,49
Anteilwert (EUR) 132,93
Umlaufende Anteile (STK) 898.782,8240
Ausgabeaufschlag bis zu 3,00%, derzeit 3,00%
Verwaltungsvergütung (p.a.) bis zu 0,97%, derzeit 0,97%
Mindestanlagesumme (EUR) keine
Ertragsverwendung Thesaurierung
Die Bildung von weiteren Anteilklassen ist jederzeit zulässig und liegt im Ermessen der Gesellschaft. Die Rechte der Anleger, die Anteile aus bestehenden Anteilklassen erworben haben, bleiben bei der Bildung neuer Anteilklassen unberührt.
Angaben zum Bewertungsverfahren gemäß §§ 26-31 und 34 KARBV
Das im Folgenden dargestellte Vorgehen bei der Bewertung der Vermögensgegenstände des Sondervermögens findet auch in Zeiten ggf. auftretender Marktverwer- fungen i.Z.m. den Auswirkungen der Covid-19 Pandemie Anwendung. Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Alle Vermögensgegenstände, die zum Handel an einer Börse oder einem anderem organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, werden mit dem zuletzt verfügbaren Preis bewertet, der aufgrund von fest definierten Kriterien als handelbar eingestuft werden kann und der eine verlässliche Bewertung sicherstellt (§§ 27, 34 KARBV).
Die verwendeten Preise sind Börsenpreise, Notierungen auf anerkannten Informationssystemen oder Kurse aus emittentenunabhängigen Bewertungssystemen (§§
28, 34 KARBV). Anteile an Investmentvermögen werden mit ihrem zuletzt verfügbaren veröffentlichten Rücknahmekurs der jeweiligen Kapitalverwaltungsgesellschaft bewertet.
Bankguthaben werden zum Nennwert zuzüglich zugeflossener Zinsen, kündbare Festgelder zum Verkehrswert und Verbindlichkeiten zum Rückzahlungsbetrag bewer- tet (§§ 29, 34 KARBV). Die Bewertung erfolgt grundsätzlich zum letzten gehandelten Preis gemäß festgelegtem Bewertungszeitpunkt (Vortag oder gleichtägig).
Vermögensgegenstände, die nicht zum Handel an einem organisierten Markt zugelassen sind oder für die keine handelbaren Kurse festgestellt werden können, werden mit Hilfe von anerkannten Bewertungsmodellen auf Basis beobachtbarer Marktdaten bewertet. Ist keine Bewertung auf Basis von Modellen möglich, erfolgt eine Bewertung durch andere geeignete Verfahren zur Preisfeststellung (§§ 28, 34 KARBV). Andere geeignete Verfahren kann die Verwendung eines von einem Dritten ermittelten Preises sein und unterliegt einer Plausibilitätsprüfung durch die KVG.
Optionen und Futures, die zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einem organisierten Markt einbezogen sind, werden zu dem jeweils verfügbaren handelbaren Kurs (Settlementpreis der jeweiligen Börse), der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Die KVG erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle und an Dritte geleisteten Vergütung und Aufwandserstattungen.
Die KVG gewährt sogenannte Vermittlungsfolgeprovision an Vermittler aus der von dem Sondervermögen an sie geleisteten Vergütung in wesentlichem Umfang (mehr als 10 %).
Verwaltungsvergütungssatz für im Sondervermögen gehaltene Investmentanteile:
Investmentanteile Verwaltungsvergütung1)
AIS-A.G.Bd.L.R.EU.I.Gr.U. ’C’ 0,07000 % p.a.
AIS-A.GOV.Bd.EUROM.B.I. ’C’ 0,07000 % p.a.
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Investmentanteile Verwaltungsvergütung1)
Amundi I.S.-A.PRIM.EURO GOV. 0,02000 % p.a.
B & I Asian R.Est.Sec.Fd. ’C’ 1,30000 % p.a.
BNPP.E.FR-S&P 500 UCITS ’C’ 0,03000 % p.a.
BNPPE-JPM EMBI Gl.Div.Co. ’I’ 0,07000 % p.a.
CS I.F.3-CS(Lux)E.M.C.I.G.B.F. 0,60000 % p.a.
GAM Multi.-Local Emer.Bd. ’Ca’ 0,80000 % p.a.
I.M.-I.MSCI World 0,19000 % p.a.
iSharesIII-EO Gov.Bd 0,09000 % p.a.
iSharesIII-Euro Cov.Bd. 0,20000 % p.a.
iSharesIII-MSCI World 0,20000 % p.a.
iSh.IV-Fall.An.HY Corp.Bd.U. 0,50000 % p.a.
iSh.STOXX Eur.600 Insur. 0,45000 % p.a.
iSh.VI-E.MSCI Wld.Min.Vo.U.E. 0,30000 % p.a.
J.H.H.-Euro C.Bd.Fd. ’I2’ 0,75000 % p.a.
Lyx.Cor.MSCI Jap.DR U.ETF 0,12000 % p.a.
MFS Mer.-Europ.Value Fund ’I1’ 0,85000 % p.a.
MS Inv.Fd.-Gl.Brands ’Z’ 0,75000 % p.a.
MUL-Lyx.EO STOXX Ba.(DR)UC. 0,25000 % p.a.
MUL-LYX.Euro Gov.Bd.(DR) 0,16500 % p.a.
Robeco C.G.Fd-R.QI Em.C.Eq ’I’ 0,85000 % p.a.
Robeco Euro Gov. Bd. ’DH’ 0,70000 % p.a.
Threadneedle L-Gl.Focus ’IE’ 0,75000 % p.a.
Xtr.(IE) - MSCI World ”1C’ 0,09000 % p.a.
Xtr.(IE)-USD EM Bd.Q.W. ’1D’ 0,40000 % p.a.
Xtr.II Euroz.Gov.Bd. ’1C’ 0,15000 % p.a.
7orca Vega Ret. ’I’ 0,30000 % p.a.
1)Von anderen Kapitalverwaltungsgegesellschaften bzw. ausländischen Investmentgesellschaften berechnete Verwaltungsvergütung.
Bei den Angaben zu Verwaltungsvergütungen handelt es sich um den von den Gesellschaften maximal belasteten Prozentsatz.
Quelle: WM Datenservice, Verkaufsprospekte
Im Berichtszeitraum wurden keine Ausgabeaufschläge gezahlt.
Im Berichtszeitraum wurden keine Rücknahmeabschläge gezahlt.
Transaktionskosten EUR 29.550,28
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Gothaer Comfort Ertrag A
Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) 1,25 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Gothaer Comfort Ertrag I
Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) 0,51 %
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Gothaer Comfort Ertrag T
Gesamtkostenquote (ohne Performancefee und Transaktionskosten) 1,27 %
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen sowie Zusammensetzung der Verwaltungsvergütung Gothaer Comfort Ertrag A
Wesentliche sonstige Erträge
Bestandsprovision (erhalten) EUR 912,82
Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen
Verwaltungsvergütung KVG EUR -5.236,08
Basisvergütung Asset Manager EUR -14.018,69
Performanceabhängige Vergütung Asset Manager EUR 0,00
Vertriebs- und Bestandsprovisionen (gezahlt) EUR -60.341,22
Wesentliche sonstige Aufwendungen
Deutsche Performance Gesellschaft EUR -122,61
Gothaer Comfort Ertrag I Wesentliche sonstige Erträge
Bestandsprovision (erhalten) EUR 5.682,83
Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen
Verwaltungsvergütung KVG EUR -40.445,58
Basisvergütung Asset Manager EUR -80.871,19
Performanceabhängige Vergütung Asset Manager EUR 0,00
Wesentliche sonstige Aufwendungen
Deutsche Performance Gesellschaft EUR -763,42
Gothaer Comfort Ertrag T Wesentliche sonstige Erträge
Bestandsprovision (erhalten) EUR 12.912,92
Die Verwaltungsvergütung setzt sich wie folgt zusammen
Verwaltungsvergütung KVG EUR -83.701,34
Basisvergütung Asset Manager EUR -194.742,55
Performanceabhängige Vergütung Asset Manager EUR 0,00
Vertriebs- und Bestandsprovisionen (gezahlt) EUR -873.384,36
Wesentliche sonstige Aufwendungen
Deutsche Performance Gesellschaft EUR -1.735,04
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben zur Vergütung gemäß § 101 KAGB
Die nachfolgenden Informationen - insbesondere die Vergütung und deren Aufteilung sowie die Bestimmung der Anzahl der Mitarbeiter - basieren auf dem Jahresab- schluss der Gesellschaft vom 31. Dezember 2019 betreffend das Geschäftsjahr 2019.
Die Gesamtsumme der im abgelaufenen Geschäftsjahr 2019 gezahlten Vergütungen beträgt 27,9 Mio. EUR (nachfolgend „Gesamtsumme“) und verteilt sich auf 294 Mitarbeiter. Die Zahl der Begünstigten entspricht der für das abgelaufene Geschäftsjahr 2019 festgestellten durchschnittlichen Zahl der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Internationale Kapitalanlagegesellschaft mbH.
Hiervon entfallen 25,9 Mio. EUR auf feste und 1,9 Mio. EUR auf variable Vergütungen. Die Grundlage der ermittelten Vergütungen bildet der in der Gewinn- und Ver- lustrechnung niedergelegte Personalaufwand. Der Personalaufwand beinhaltet neben den an die Mitarbeiter gezahlten fixen und variablen Vergütungen (einschließlich individuell versteuerte Sachzuwendungen wie z.B. Dienstwagen) auch folgende - exemplarisch genannte - Komponenten, die zur festen Vergütung gezählt werden:
Beiträge zum BVV Versicherungsverein des Bankgewerbes a.G., laufende Ruhegeldzahlungen und Zuführung zu Pensionsrückstellungen. Aus dem Sondervermögen wurden keine direkten Beträge, auch nicht als Carried Interest, an Mitarbeiter gezahlt.
Die Vergütung der Geschäftsleiter im Sinne von § 1 Abs. 19 Nr. 15 KAGB betrug 1,0 Mio. EUR, die Vergütung von Mitarbeitern oder anderen Beschäftigten, deren berufliche Tätigkeit sich wesentlich auf das Risikoprofil der Gesellschaft oder der von ihr verwalteten Investmentvermögen auswirkt (nachfolgend „Risikoträger“) betrug 2,6 Mio. EUR, die Vergütung der Mitarbeiter oder anderer Beschäftigter mit Kontrollfunktionen 1,9 Mio. EUR und die Vergütung der Mitarbeiter oder anderer Beschäftigter, die eine Gesamtvergütung erhalten, auf Grund derer sie sich in derselben Einkommensstufe befinden wie Führungskräfte und Risikoträger, betrug 17,1 Mio. EUR. Teilweise besteht Personenidentität bei den aufgeführten Personengruppen; die Vergütung für diese Mitarbeiter ist in allen betreffenden in diesem Absatz genannten Summen ausgewiesen.
Die Vergütungen der identifizierten Mitarbeiter setzen sich aus festen und variablen Bestandteilen zusammen, wobei der Anteil der festen Komponente an der Ge- samtvergütung jeweils genügend hoch ist, um eine flexible Politik bezüglich der variablen Komponente uneingeschränkt zu gewährleisten. Bei Tarifangestellten richtet sich die feste Vergütung nach dem jeweils geltenden Tarifvertrag. Die Vergütungen der identifizierten Mitarbeiter sind so ausgestaltet, dass sie keine Anreize zur Eingehung von Risiken setzen, die nicht mit dem Risikoprofil, den Anlagebedingungen, der Satzung oder dem Gesellschaftsvertrag der von HSBC INKA verwalte- ten Investmentvermögen vereinbar sind. Die Festlegung der variablen Vergütungskomponenten orientiert sich dabei an der allgemeinen Geschäftsentwicklung der Gesellschaft, der Dauer der Unternehmenszugehörigkeit des Mitarbeiters sowie an berücksichtigungswürdigenden Leistungen des identifizierten Mitarbeiters im vergangenen Jahr. Kein Kriterium ist die Wertentwicklung eines oder mehrerer bestimmter Investmentvermögen. Hierdurch wird eine Belohnung eines einzelnen Mitarbeiters zur Eingehung von Risiken, die nicht mit dem Risikoprofil, den Anlagebedingungen, der Satzung oder dem Gesellschaftsvertrag der von der Gesellschaft verwalteten Investmentvermögen vereinbar sind, auch und gerade im Hinblick auf die variable Vergütung eines Mitarbeiters ausgeschlossen.
Die variable Vergütungskomponente setzt sich aus einem Cash-Anteil und einem Anteil unbarer Instrumente, namentlich aus Anteilen an der Konzernmutter, der HSBC Holdings plc., zusammen. Das Verhältnis von Cash-Anteil und Anteil an unbaren Instrumenten wird dabei jeweils in Abhängigkeit von der Gesamthöhe der variablen Vergütung bestimmt. Ein wesentlicher Anteil der variablen Vergütungskomponente wird über einen Zeitraum von mindestens drei Jahren zugeteilt.
Die jährliche Prüfung der Vergütungspolitik der Gesellschaft durch ihren Aufsichtsrat ergab keinen wesentlichen Änderungsbedarf. Bei der jährlichen Prüfung der Umsetzung der Vergütungspolitik durch die Interne Revision der Gesellschaft wurden keine Beanstandungen festgestellt.
Angaben zur Vergütung im Auslagerungsfall
Die KVG zahlt keine direkten Vergütungen aus dem Fonds an Mitarbeiter des Auslagerungsunternehmens.
Die Auslagerungsunternehmen haben keine Informationen veröffentlicht bzw. bereitgestellt.
Angaben zu wesentlichen Änderungen gem. § 101 Abs. 3 Nr. 3 KAGB Im Geschäftsjahr haben sich keine wesentlichen Änderungen ergeben.
Änderung der Wertentwicklung seit Auflegung p.a.
Gothaer Comfort Ertrag I 0,40 %
Zusätzliche Informationen
Prozentualer Anteil der schwer liquidierbaren Vermögensgegenstände für die besondere Regelungen gelten 0,00 % Angaben zu neuen Regelungen zum Liquiditätsmanagement gem. § 300 Abs. 1 Nr. 2 KAGB
Im Geschäftsjahr haben sich keine wesentlichen Änderungen ergeben.
Angaben zur Änderung des max. Umfangs des Leverage § 300 Abs. 2 Nr. 1 KAGB keine Änderung
Leverage-Umfang nach Bruttomethode bezüglich ursprünglich festgelegtem Höchstmaß 5,00
Tatsächlicher Leverage-Umfang nach Bruttomethode 1,11
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Tatsächlicher Leverage-Umfang nach Commitmentmethode 1,05
Angaben zum Risikoprofil nach § 300 Abs. 1 Nr. 3 KAGB
Die Wertentwicklung des Fonds wird insbesondere von folgenden Faktoren beeinflusst, aus denen sich Chancen und Risiken ergeben:
Marktrisiko: Risiko von Kurs- und Ertragsschwankungen, die sich auf den Anteilwert auswirken.
Aktienrisiko: Anlagen in Aktien bieten die Chance, langfristig eine überdurchschnittliche Wertsteigerung zu erzielen. Ihr Fondsanteilwert kann jedoch relativ stark schwanken, auch Kursverluste sind möglich.
Zins- und Credit-Spread-Risiko: Die Anlagen im Fonds sind ganz oder teilweise den Rentenmärkten ausgesetzt. Der Wert dieser Anlagen kann steigen oder fallen. Ein steigendes Zinsniveau wirkt sich nachteilig auf den Wert der Anlagen aus.
Bonitäts- und Adressenausfallrisiko: Anleihen unterliegen darüber hinaus dem Bonitäts- bzw. Adressenausfallrisiko. Das bedeutet, dass sich durch die Herabstufung der Kreditwürdigkeit oder den Ausfall eines Emittenten Verluste für das Sondervermögen ergeben können.
Währungsrisiko: Basiswährung des Fonds ist EUR. Der Fonds investiert auch in Instrumente, die in anderen Währungen denominiert sind. Hieraus folgt ein Wechsel- kursrisiko.
Zielfonds: Es bestehen Risiken im Zusammenhang mit der Investition in Investmentanteile. Risiken der Investmentvermögen, deren Anteile für den Fonds erworben werden (sogenannte Zielfonds), stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermögensgegenstände bzw. der von diesen Zielfonds verfolgten Anlagestrategien. Aufgrund der im Portfolio enthaltenen Zielfondsanteile ergeben sich indirekt die folgenden Risiken:
• Aktienrisiko
• Zins- und Credit-Spread-Risiko
• Bonitäts- und Adressenausfallrisiko
Derivate-Risiko: Derivate können zu einer wesentlich höheren Schwankung des Anteilpreises führen als der unmittelbare Erwerb der Basiswerte.
Kontrahentenrisiko: Für Geschäfte, die nicht über einen geregelten Markt oder eine Börse getätigt werden („OTC“ / „over the counter“), ergibt sich das Risiko, dass die Gegenpartei des Geschäfts ihre Verpflichtungen aus dem Geschäft möglicherweise nicht oder nur teilweise erfüllen kann. Dies trifft insbesondere auf Gechäfte zu, die sich auf Derivate beziehen.
Alle wesentlichen Risiken des Investmentvermögens werden mit Hilfe von geeigneten Modellen und Verfahren überwacht, hierzu zählen insbesondere die Value- at-Risk Methode, die Ermittlung des Leverage und der Liquiditätsquote. Des Weiteren werden regelmäßig Stresstests durchgeführt, um mögliche Wertverluste zu ermitteln, die aufgrund ungewöhnlicher Änderungen der wertbestimmenden Parameter und bei außergewöhnlichen Ereignissen auftreten können. Zur Überwachung und Steuerung der Risiken setzt die Gesellschaft für alle wesentlichen Risiken ein mehrstufiges Schwellenwert- und Limitsystem ein.
Düsseldorf, den 12.11.2020 Internationale
Kapitalanlagegesellschaft mbH Die Geschäftsführung
