Falcon Swiss Equity Fund

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Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2021

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Inhalt

3 – 4 Fakten und Zahlen Träger des Fonds Fondsmerkmale Kennzahlen

5 – 10 Halbjahresrechnung Vermögensrechnung

Erfolgsrechnung (Klasse A und Klasse I) Aufstellung der Vermögenswerte

Derivate unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II 11 – 12 Erläuterungen zum Halbjahresbericht

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3 von 12 Ungeprüfter Halbjahresbericht per 30. Juni 2021

Fakten und Zahlen

Träger des Fonds

Verwaltungsrat der Fondsleitung Natalie Flatz, Präsidentin

Bruno Schranz, Vizepräsident Markus Fuchs

Geschäftsführung der Fondsleitung Dominik Rutishauser

Ferdinand Buholzer

Fondsleitung

LLB Swiss Investment AG Claridenstrasse 20 CH-8002 Zürich Telefon +41 58 523 96 70 Telefax +41 58 523 96 71

Depotbank

Frankfurter Bankgesellschaft (Schweiz) AG Börsenstrasse 16

CH-8001 Zürich Telefon +41 44 265 44 44 Telefax +41 44 265 44 11

Portfoliomanagement

ab 1. Juli 2021:

Santro Invest AG Neuhofstrasse 8 CH-8834 Schindellegi

bis 30. Juni 2021:

Falcon Private Bank Ltd.

Pelikanstrasse 37 CH-8021 Zürich

Vertriebsträger der Portfoliomanager

Prüfgesellschaft

PricewaterhouseCoopers AG Birchstrasse 160

CH-8050 Zürich

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Fakten und Zahlen

¹ Der Fonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenden Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen.

Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

Kennzahlen

30. 6. 2021 31. 12. 2020 31. 12. 2019

Nettofondsvermögen in Mio. CHF 35.12 32.72 42.04

Ausstehende Anteile Klasse A 26 875 28 687 31 319

Ausstehende Anteile Klasse I 25 730 26 460 39 225

Inventarwert eines Anteils Klasse A in CHF 664.48 589.81 592.14

Inventarwert eines Anteils Klasse I in CHF 671.01 597.04 599.09

Performance Klasse A 13.78% 0.88% 28.63%

Performance Klasse I 14.05% 1.35% 29.26%

Benchmark: MSCI Switzerland Index 12.32% 1.91% 29.98%

TER Klasse A 1.47% 1.46% 1.46%

TER Klasse I 1.00% 1.02% 0.96%

PTR 0.04 0.90 0.38

Transaktionskosten in CHF ¹ 4 905 33 929 13 352

Fondsmerkmale

Der Falcon Swiss Equity Fund investiert in Aktien von Gesellschaften, welche entweder ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirt- schaftlichen Tätigkeit in der Schweiz haben.

Der Nettoertrag des Anlagefonds wird jährlich spätestens innerhalb von vier Monaten nach Abschluss des Rechnungsjahres in der entsprechenden Rechnungseinheit an die Anleger ausgeschüttet. Die Fondsleitung kann zusätzlich Zwischenausschüttungen aus den Erträgen vornehmen.

Bis zu 30 % des Nettoertrages können auf neue Rechnung vorgetragen werden. Beträgt der Nettoertrag eines Rechnungsjahres inklusive vor-

getragene Erträge aus früheren Rechnungsjahren weniger als 1 % des Nettovermögens, so kann auf eine Ausschüttung verzichtet und der gesamte Nettoertrag auf neue Rechnung des entsprechenden Teilver- mögens vorgetragen werden.

Aus der Verwaltungskommission werden Vergütungen für den Vertrieb des Anlagefonds (Bestandespflegekommissionen) an Vertriebsträger und Vermögensverwalter ausgerichtet. Institutionellen Anlegern, welche die Fondsanteile wirtschaftlich für Dritte halten, werden Rückver- gütungen aus der Verwaltungskommission gewährt.

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Vermögensrechnung

30. 6. 2021 CHF

31. 12. 2020 CHF

Bankguthaben auf Sicht 798 721 541 588

Debitoren 266 770 89 839

Aktien 34 040 302 32 079 897

Derivate 30 422 11 285

Gesamtfondsvermögen 35 136 215 32 722 609

Bankverbindlichkeiten -1 860 –

Verbindlichkeiten -11 863 -5 202

Nettofondsvermögen 35 122 492 32 717 407

Anzahl Anteile im Umlauf Anteilscheine Anteilscheine

Stand am Beginn der Berichtsperiode Klasse A 28 687 31 319

Ausgegebene Anteile 569 1 427

Zurückgenommene Anteile -2 381 -4 059

Stand am Ende der Berichtsperiode Klasse A 26 875 28 687

Stand am Beginn der Berichtsperiode Klasse I 26 460 39 225

Ausgegebene Anteile – –

Zurückgenommene Anteile -730 -12 765

Stand am Ende der Berichtsperiode Klasse I 25 730 26 460

Inventarwert eines Anteils Klasse A in CHF Klasse I in CHF

30. 6. 2021 664.48 671.01

Veränderung des Nettofondsvermögens CHF

Nettofondsvermögen am Beginn der Berichtsperiode 32 717 407

Ausschüttung -405 566

Saldo aus Anteilscheinverkehr -1 580 452

Gesamterfolg der Berichtsperiode 4 391 103

Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 35 122 492

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Erfolgsrechnung Klasse A

1. 1. – 30. 6. 2021 CHF

1. 1. – 31. 12. 2020 CHF

Ertrag Bankguthaben – 4

Erträge Aktien 388 843 432 388

Einkauf in laufende Erträge bei Ausgabe von Anteilscheinen 1 724 9 505

Total Erträge 390 567 441 897

abzüglich:

Sollzinsen 9 5

Revisionsaufwand 2 414 4 775

Reglementarische Vergütungen an Fondsleitung (1.19%) 100 936 202 565

Reglementarische Vergütungen an Depotbank (0.15%) 12 450 25 171

Vertrieb (0.02%) 1 660 5 451

Sonstiger Aufwand 2 588 7 565

Ausrichtung laufende Erträge bei der Rücknahme von Anteilscheinen 11 615 24 263

Total Aufwand 131 672 269 795

Nettoertrag 258 895 172 102

Realisierte Kapitalgewinne und -verluste 505 182 1 657 186

Realisierter Erfolg 764 077 1 829 288

Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 1 450 707 -1 898 274

Gesamterfolg 2 214 784 -68 986

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Erfolgsrechnung Klasse I

1. 1. – 30. 6. 2021 CHF

1. 1. – 31. 12. 2020 CHF

Ertrag Bankguthaben – –

Erträge Aktien 373 356 520 240

Einkauf in laufende Erträge bei Ausgabe von Anteilscheinen – –

Total Erträge 373 356 520 240

abzüglich:

Sollzinsen – 4

Revisionsaufwand 2 317 4 899

Reglementarische Vergütungen an Fondsleitung (0.72%) 58 361 134 674

Reglementarische Vergütungen an Depotbank (0.15%) 11 954 26 164

Vertrieb (0.02%) 1 594 5 240

Sonstiger Aufwand 2 506 7 494

Ausrichtung laufende Erträge bei der Rücknahme von Anteilscheinen 8 359 115 993

Total Aufwand 85 091 294 468

Nettoertrag 288 265 225 772

Realisierte Kapitalgewinne und -verluste 488 039 1 545 751

Realisierter Erfolg 776 304 1 771 523

Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 1 400 015 -2 743 441

Gesamterfolg 2 176 319 -971 918

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Aufstellung der Vermögenswerte per 30. Juni 2021

Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen.

Titel Währung

Bestand (in 1‘000 resp. Stück)

per 30. 6. 2021 Käufe Verkäufe

Kurs per 30. 6. 2021

Verkehrswert CHF

% des Gesamtfonds- vermögens Effekten

Aktien (an einer Börse gehandelt) 34 040 302 96.88

Cie Fin Richemont NA CHF 15 400 9 134 111.950 1 724 030 4.91

Dufry NA CHF 9 718 54.800 532 546 1.52

Evolva NA CHF 2 155 655 0.176 379 826 1.08

Forbo NA CHF 709 1 752.000 1 242 168 3.54

GAM NA CHF 87 000 2.010 174 870 0.50

Geberit NA CHF 1 400 166 694.000 971 600 2.77

Georg Fischer NA CHF 731 1 373.000 1 003 663 2.86

Givaudan NA CHF 470 4 303.000 2 022 410 5.76

Nestlé NA CHF 66 876 115.220 7 705 453 21.93

Novartis NA CHF 56 000 1 376 84.320 4 721 920 13.44

OC Oerlikon NA CHF 26 100 10.260 267 786 0.76

Partners Group NA CHF 500 500 1 401.500 700 750 1.99

Rieter NA CHF 1 610 1 000 180.800 291 088 0.83

Roche GS CHF 17 120 348.550 5 967 176 16.98

Schindler PS CHF 1 792 283.000 507 136 1.44

Sonova NA CHF 2 500 2 916 348.000 870 000 2.48

Swiss Life NA CHF 1 253 449.600 563 349 1.60

Temenos NA CHF 7 395 148.600 1 098 897 3.13

Vifor Pharma NA CHF 10 800 119.750 1 293 300 3.68

Ypsomed NA CHF 3 589 144.200 517 534 1.47

Zurich Insurance Group NA CHF 4 000 632 371.200 1 484 800 4.23

Total Effekten 34 040 302 96.88

Total Derivate (gemäss separater Aufstellung) 30 422 0.09

Flüssige Mittel und übrige Aktiven 1 065 491 3.03

Gesamtfondsvermögen 35 136 215 100.00

Bankverbindlichkeiten -1 860

Verbindlichkeiten -11 863

Total Nettofondsvermögen 35 122 492

Vermögensstruktur

Aktien nach Branchen

% Anteil am Gesamtfondsvermögen

Finanzwesen 2 923 769 8.32

Gesundheitswesen 13 749 756 39.13

Grundstoffe 2 022 410 5.76

Industrie 4 283 441 12.19

Technologie 1 098 897 3.13

Verbraucherservice 532 546 1.52

Verbrauchsgüter 9 429 483 26.84

Total 34 040 302 96.88

Umrechnungskurs:

EUR 1.0000 = CHF 1.084792

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Aufstellung der Vermögenswerte per 30. Juni 2021

Anlagen nach Bewertungskategorien

Die folgende Tabelle zeigt die Bewertungs-Hierarchie der Anlagen. Die Bewertung der Anlagen entspricht dabei dem Preis, der in einer geordneten Transaktion unter Marktteilnehmern zum Bewertungszeitpunkt beim Verkauf einer Anlage erzielt werden würde.

Bewertung bewertet zu Kursen, die

an einem aktiven Markt bezahlt werden

bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren Parametern

bewertet aufgrund von nicht beobachtbaren Parametern (Bewertungsmodelle)

Anlageart Betrag Total

Aktien 34 040 302 34 040 302 – –

Obligationen – – – –

Derivate 30 422 30 422 – –

Total 34 070 724 34 070 724 – –

Allfällige Differenzen bei den prozentualen Gewichtungen sind auf Rundungen zurückzuführen.

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Derivate unter Anwendung des Commitment-Ansatzes II

Gesamtengagement aus Derivaten

Bezugsrechte

Anzahl Titel Kurs

49 068 CieFinRichemont Wts 22.11.2023 CHF 67 CHF 0.62 30 422

betragsmässig in CHF in % des Nettofondsvermögens

brutto 81 985 0.23

netto – 0.00

Identität der Vertragspartner bei OTC Derivat-Geschäften:

Devisentermingeschäfte: Frankfurter Bankgesellschaft (Schweiz) AG, Zürich (Depotbank).

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Erläuterungen zum Halbjahresbericht vom 30. Juni 2021

1. Fonds-Performance

Die Anlagepolitik des Falcon Swiss Equity Fund verwendet den MSCI Switzerland Index als Vergleichsgrösse (Benchmark). Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unbe- rücksichtigt.

2. Soft commission agreements

Für die Periode vom 1. Januar bis 30. Juni 2021 wurden keine «soft commission agreements» im Namen von LLB Swiss Investment AG getätigt und keine soft commissions erhalten.

3. Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung der Nettoinventarwerte

Die Bewertung erfolgt gemäss § 16 des Fondsvertrags.

§ 16 Berechnung des Nettoinventarwerts

1. Der Nettoinventarwert des Anlagefonds und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungs- jahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurück- genommen werden, in Schweizer Franken (CHF) berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer des Anlagefonds geschlossen sind (z. B. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Fondsvermögens statt.

2. An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Haupt- markt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an.

3. Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahme- preis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten.

4. Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt: Der Bewertungs- preis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstanthaltung der daraus berechneten Anlagerendite, sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlen- dem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geld- marktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt.

5. Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufe- ne Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedin-

gungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankgut- haben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst.

6. Der Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Fondsvermö- gens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlich- keiten des Anlagefonds, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse. Er wird auf 1/100 der Rechnungseinheit der entsprechenden Klasse gerundet.

7. Die Quoten am Verkehrswert des Nettofondsvermögens (Fondsver- mögen abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen An- teilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erst- ausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem Anlagefonds für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet:

a) bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen;

b) auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüt- tungen nur auf einzelnen Anteilsklassen (Ausschüttungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) auf den Ausschüttungen der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten der Ausschüttung unterschiedliche Kommissions- oder Kostenbelastungen anfallen;

c) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder aufgelaufenen Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Anteilsklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschiedenen Anteilsklas- sen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kostenbelastungen erfolgen;

d) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapitalerträgen an die verschiedenen Anteilsklassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transaktionen anfallen, die nur im Interesse einer Anteilsklasse oder im Interesse mehrerer Anteilsklassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Net- tofondsvermögen, getätigt wurden.

4. Angaben über Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher oder rechtlicher Bedeutung

Publikation vom 7. 6. 2021

Bundesgesetz über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) vom 23. Juni 2006 Mitteilung an die Anleger des Anlagefonds Falcon Swiss Equity Fund (Vertraglicher Anlagefonds schweizerischen Rechts der Art «Übrige Fonds für traditionelle Anlagen»).

Die LLB Swiss Investment AG, Zürich, als Fondsleitung, mit Zustim- mung der Frankfurter Bankgesellschaft (Schweiz) AG, Zürich, als De- potbank, beabsichtigt, nachfolgende Änderungen im Fondsvertrag des

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Erläuterungen zum Halbjahresbericht vom 30. Juni 2021

Anlagefonds, unter Vorbehalt der Genehmigung durch die Eidgenössi- sche Finanzmarktaufsicht FINMA, wie folgt vorzunehmen.

Änderung des Vermögensverwalters (§ 1 Ziff. 4)

Ab dem 1. Juli 2021 ist Santro Invest AG, mit Sitz in Feusisberg Vermö- gensverwalter des Falcon Swiss Equity Fund.

Die Ziff. 4 des § 1 des Fondsvertrags lautet deshalb neu wie folgt:

Vermögensverwalter ist die Santro Invest AG, Feusisberg.

Bei der Genehmigung der Änderungen des Fondsvertrags prüft die Eid- genössische Finanzmarktaufsicht FINMA ausschliesslich die Bestim- mungen nach Art. 35a Abs. 1 Bst. a – g KKV und stellt deren Gesetzes- konformität fest.

Die Publikation erfolgt lediglich zu Informationszwecken. Die Rechte der Anlegerinnen und Anleger werden dadurch nicht berührt (Art. 41 Abs. 1 KKV). Art. 27 Abs. 3 KAG findet daher keine Anwendung.

Die Änderungen im Wortlaut, die aktuelle Fassung des Prospekts mit integriertem Fondsvertrag, die Wesentlichen Informationen für Anle- gerinnen und Anleger sowie die letzten Jahres- und Halbjahresberichte können bei der Fondsleitung kostenlos bezogen werden.

Zürich, 7. Juni 2021

Die Fondsleitung:

LLB Swiss Investment AG, Zürich Die Depotbank:

Frankfurter Bankgesellschaft (Schweiz) AG, Zürich