Pax (CH) Fonds Aktien Europa ex Schweiz
Teilvermögen des Pax (CH) Fonds
Vertraglicher Umbrella-Fonds schweizerischen Rechts der Art
«übrige Fonds für traditionelle Anlagen»
Halbjahresbericht per 30. April 2021
Inhaltsverzeichnis Seite
Organisation und Verwaltung ... 2
Vertriebsorganisation ... 2
Abschlusszahlen ... 3
Derivative Finanzinstrumente - Risiko gemäss Commitment II ... 7
Spesen zu Gunsten Teilvermögen und Kommissionen zu Gunsten Fondsleitung ... 7
Zusätzliche Informationen und Ausserbilanzgeschäfte ... 7
Pauschale Verwaltungskommission ... 7
Benchmark ... 8
TER ... 8
Erklärung der Fussnoten ... 8
Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung der Nettoinventarwerte ... 9
Organisation und Verwaltung
Fondsleitung
Firma: Swisscanto Fondsleitung AG
Sitz: Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich
Verwaltungsrat Daniel Previdoli, Präsident
Mitglied der Generaldirektion und Leiter Products, Services & Direct Banking, Zürcher Kantonalbank Christoph Schenk, Vizepräsident
Mitglied der Direktion und Leiter Investment Solutions, Zürcher Kantonalbank
Regina Kleeb, Mitglied
Mitglied der Direktion und Leiterin Produktmanagement Anlage- & Vorsorgegeschäft, Zürcher Kantonalbank
Geschäftsleitung Hans Frey
Geschäftsführer Andreas Hogg
stellvertretender Geschäftsführer und Leiter Risk, Finance & Services Silvia Karrer
Leiterin Administration & Operations
Delegation der Anlageentscheide Pax Asset Management AG, Aeschenplatz 13, 4002 Basel
Fondsadministration
Firma: Swisscanto Fondsleitung AG
Sitz: Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich
Depotbank Zürcher Kantonalbank, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich
Prüfgesellschaft Ernst & Young AG, Maagplatz 1, 8005 Zürich
Vertriebsorganisation
Zahlstelle Zürcher Kantonalbank, Bahnhofstrasse 9, 8001 Zürich Vertriebsträger Pax Asset Management AG, Aeschenplatz 13, 4002 Basel
Abschlusszahlen
PAX (CH) FONDS AKTIEN EUROPA EX SCHWEIZ
Übersicht von 27.05.2020
bis 30.04.2021
Konsolidiert EUR
Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 131'218'330.68
Klasse ALV T EUR
Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 57'511'922.59
Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode 467'942.000
Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) 122.90
Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode nach SSP 122.90
Total Expense Ratio (TER) 1.61 %
Klasse ALVN T EUR
Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 73'706'408.09
Anzahl Anteile am Ende der Rechnungsperiode 56'070.000
Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode 1) 1'314.54
Nettoinventarwert je Anteil am Ende der Rechnungsperiode nach SSP 1'314.54
Total Expense Ratio (TER) 0.06 %
Die in diesem Bericht enthaltenen Zahlen und Angaben sind vergangenheitsbezogen. Diese dürfen nicht als Garantie für die zukünftige Entwicklung verstanden werden.
Performance YTD / 30.04.2021 2020 2019 2018
Klasse ALV T (Lancierung 16.06.2020) 12.12 % 9.74 % - -
Klasse ALVN T (Lancierung 27.05.2020) 12.71 % 16.63 % - -
Benchmark 11.31 % 18.41 % - -
Tracking Error * - 4.54 % - -
Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kosten und Kommissionen unberücksichtigt.
*) Tracking Error: Annualisierte Standardabweichung der monatlichen Renditedifferenz zwischen stetiger Bruttorendite (vor Abzug von Gebühren) und stetiger Benchmarkrendite über den Betrachtungszeitraum.
Berechnungsformel: Tracking Error = STANDARDABWEICHUNG (über einen Zwölfmonatszeitraum berechnete monatliche Renditedifferenz) * QUADRATWURZEL(12)
Vermögensrechnung
(Verkehrswerte) 30.04.2021
Bankguthaben auf Sicht 2'657'194.24
Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 128'138'292.82
Sonstige Vermögenswerte 511'917.00
Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 131'307'404.06
Andere Verbindlichkeiten -89'073.38
Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 131'218'330.68
Lancierung
Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse ALV T von 16.06.2020
bis 30.04.2021
Ausgegebene Anteile 480'388.000
Zurückgenommene Anteile -12'446.000
Bestand am Ende der Rechnungsperiode 467'942.000
Lancierung
Entwicklung der Anzahl Anteile Klasse ALVN T von 27.05.2020
bis 30.04.2021
Ausgegebene Anteile 61'390.000
Zurückgenommene Anteile -5'320.000
Bestand am Ende der Rechnungsperiode 56'070.000
Veränderung des Nettofondsvermögens
(konsolidiert) von 01.11.2019
bis 30.04.2021
Saldo aus dem Anteilverkehr 103'041'115.31
Gesamterfolg aus Erfolgsrechnung 28'177'215.37
Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 131'218'330.68
Erfolgsrechnung
(konsolidiert) von 27.05.2020
bis 30.04.2021
Ertrag
Negativzinsen aus Bankguthaben auf Sicht -6'659.05
Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungswertpapiere und -rechte 1'757'945.18
Sonstige Erträge 0.06
Einkauf in laufende Nettoerträge bei der Ausgabe von Anteilen 86'099.75
Total Ertrag 1'837'385.94
Aufwand
Passivzinsen -1.39
Prüfaufwand -9'265.92
Reglementarische Vergütungen -750'554.90
Sonstige Aufwendungen -2'766.94
Ausrichtung laufender Nettoerträge bei der Rücknahme von Anteilen -50'325.57
Total Aufwand -812'914.72
Nettoertrag / Verlust 1'024'471.22
Realisierte Kapitalgewinne und -verluste 4'332'664.36
Zahlungen aus Kapitaleinlageprinzip 90'000.00
Einkünfte aus dem Swinging Single Pricing (SSP) 140'992.04
Realisierter Erfolg 5'588'127.62
Nicht realisierte Kapitalgewinne und -verluste 22'589'087.75
Gesamterfolg 28'177'215.37
Inventar des Fondsvermögens am Ende der Rechnungsperiode und Bestandesveränderungen während der Periode
ISIN Bezeichnung Anz / Nom Kauf Verkauf Anz / Nom Wäh- Kurs Kurswert in % Kat.
in Tsd. Zugang Abgang in Tsd. rung 8) EUR 7)
27.05.2020 2) 3) 30.04.2021
Wertpapiere, die an einer Börse kotiert sind 128'138'292.82 97.59
Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 128'138'292.82 97.59
BE0003739530 UCB SA 0 35'000 0 35'000 EUR 77.06 2'697'100.00 2.05 a)
BE0974293251 ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV 0 120'000 10'000 110'000 EUR 58.83 6'471'300.00 4.93 a)
BE 9'168'400.00 6.98
DE0005190003 BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG 0 50'000 50'000 0 EUR 0.00 0.00 0.00
DE0005190037 BAYERISCHE MOTOREN WERKE-PRF 0 45'000 0 45'000 EUR 68.20 3'069'000.00 2.34 a)
DE0005550636 DRAEGERWERK AG - PREF 0 20'000 0 20'000 EUR 77.65 1'553'000.00 1.18 a)
DE0005557508 DEUTSCHE TELEKOM AG-REG 0 150'000 150'000 0 EUR 0.00 0.00 0.00
DE0005772206 FIELMANN AG 0 10'000 0 10'000 EUR 63.30 633'000.00 0.48 a)
DE0005785802 FRESENIUS MEDICAL CARE AG & 0 50'000 0 50'000 EUR 66.16 3'308'000.00 2.52 a)
DE0006231004 INFINEON TECHNOLOGIES AG 0 30'000 0 30'000 EUR 33.57 1'006'950.00 0.77 a)
DE0007164600 SAP SE 0 55'000 0 55'000 EUR 116.76 6'421'800.00 4.89 a)
DE0007231334 SIXT SE - PRFD 0 40'000 0 40'000 EUR 68.70 2'748'000.00 2.09 a)
DE0007664039 VOLKSWAGEN AG-PREF 0 21'000 21'000 0 EUR 0.00 0.00 0.00
DE0008404005 ALLIANZ SE-REG 0 35'000 5'000 30'000 EUR 216.40 6'492'000.00 4.94 a)
DE0008430026 MUENCHENER RUECKVER AG-REG 0 20'000 0 20'000 EUR 240.65 4'813'000.00 3.67 a)
DE000BASF111 BASF SE 0 100'000 10'000 90'000 EUR 67.08 6'037'200.00 4.60 a)
DE000KBX1006 KNORR-BREMSE AG 0 10'000 10'000 0 EUR 0.00 0.00 0.00
DE000KGX8881 KION GROUP AG 0 35'000 15'000 20'000 EUR 82.94 1'658'800.00 1.26 a)
DE 37'740'750.00 28.74
ES0109067019 AMADEUS IT GROUP SA 0 23'000 0 23'000 EUR 56.70 1'304'100.00 0.99 a)
ES0171996087 GRIFOLS SA 0 100'000 0 100'000 EUR 22.55 2'255'000.00 1.72 a)
ES 3'559'100.00 2.71
FI0009013403 KONE OYJ-B 0 62'000 0 62'000 EUR 65.34 4'051'080.00 3.09 a)
FI 4'051'080.00 3.09
FR0000051807 TELEPERFORMANCE 0 15'000 0 15'000 EUR 321.10 4'816'500.00 3.67 a)
FR0000120073 AIR LIQUIDE SA 0 45'000 0 45'000 EUR 140.12 6'305'400.00 4.80 a)
FR0000120271 TOTAL SE 0 122'833 32'833 90'000 EUR 36.83 3'314'250.00 2.52 a)
FR0000120321 L'OREAL 0 20'000 0 20'000 EUR 341.65 6'833'000.00 5.20 a)
FR0000120578 SANOFI 0 50'000 10'000 40'000 EUR 87.27 3'490'800.00 2.66 a)
FR0000120628 AXA SA 0 150'000 0 150'000 EUR 23.53 3'528'750.00 2.69 a)
FR0000120644 DANONE 0 40'000 40'000 0 EUR 0.00 0.00 0.00
FR0000121014 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI 0 16'000 4'000 12'000 EUR 626.20 7'514'400.00 5.72 a)
FR0000131104 BNP PARIBAS 0 60'000 20'000 40'000 EUR 53.39 2'135'600.00 1.63 a)
FR0000133308 ORANGE 0 500'000 0 500'000 EUR 10.35 5'175'000.00 3.94 a)
FR0006174348 BUREAU VERITAS SA 0 200'000 0 200'000 EUR 24.87 4'974'000.00 3.79 a)
FR 48'087'700.00 36.62
ISIN Bezeichnung Anz / Nom Kauf Verkauf Anz / Nom Wäh- Kurs Kurswert in % Kat.
in Tsd. Zugang Abgang in Tsd. rung 8) EUR 7)
27.05.2020 2) 3) 30.04.2021
Bezugsrechte 0.00 0.00
DE000A3H22F2 KION GROUP AG-RTS 0 20'000 20'000 0 EUR 0.00 0.00 0.00
FR0013517257 TOTAL SA-SCRIP 0 120'000 120'000 0 EUR 0.00 0.00 0.00
NL0015476987 KONINKLIJKE DSM NV-SCRIP 0 20'000 20'000 0 EUR 0.00 0.00 0.00
Diverse 0.00 0.00
Vermögensaufstellung Kurswert in %
EUR 7)
Bankguthaben auf Sicht 2'657'194.24 2.02
Aktien und sonstige Beteiligungswertpapiere und -rechte 128'138'292.82 97.59
Sonstige Vermögenswerte 511'917.00 0.39
Gesamtfondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 131'307'404.06 100.00
Andere Verbindlichkeiten -89'073.38
Nettofondsvermögen am Ende der Rechnungsperiode 131'218'330.68
Bewertungskategorien Kurswert in %
EUR 7)
a) Anlagen, die an einer Börse kotiert oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt 128'138'292.82 97.59 werden: bewertet zu den Kursen, die am Hauptmarkt bezahlt werden (Art. 88 Abs. 1 KAG);
b) Anlagen, für die keine Kurse gemäss Buchstabe a verfügbar sind: bewertet aufgrund von am Markt beobachtbaren 0.00 0.00 Parametern;
c) Anlagen, die aufgrund von am Markt nicht beobachtbaren Parametern mit geeigneten Bewertungsmodellen unter 0.00 0.00 Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten bewertet werden.
Umrechnungskurse
GBP 1 = EUR 1.15014569
Derivative Finanzinstrumente - Risiko gemäss Commitment II
Total der Derivatpositionen in Fondswährung in % des Nettofondsvermögens*
Brutto-Gesamtengagement aus Derivaten 0.00 0.00
Netto-Gesamtengagement aus Derivaten 0.00 0.00
Engagement aus Effektenleihe und
Pensionsgeschäften 0.00 0.00
* In Prozent der Risikolimite (= Nettofondsvermögen * Limitenfaktor) Der Limitenfaktor ist ein im Fondsvertrag festgelegter Relativwert, der das Verhältnis der Risikolimite zum Nettofondsvermögen angibt. Ist im Fondsvertrag nichts anderes bestimmt, so beträgt der Limitenfaktor 100%.
Spesen zu Gunsten Teilvermögen und Kommissionen zu Gunsten Fondsleitung
Periode Ausgabespesen bzw. -kommission in %des Nettoinventarwertes
Rücknahmespesen bzw. -kommission in % des Nettoinventarwertes
zu Gunsten zu Gunsten zu Gunsten zu Gunsten
Teilvermögen Fondsleitung Teilvermögen Fondsleitung
27.05.2020 – 30.04.2021 n/a 0.00 n/a 0.00
Zusätzliche Informationen und Ausserbilanzgeschäfte
Am Bilanzstichtag ausgeliehene Effekten: 0.00
Am Bilanzstichtag in Pension gegebene Effekten: 0.00
Hinweis auf Soft Commission Agreements: Die Fondsleitung hat keine Vereinbarungen bezüglich sogenannten «soft commissions» geschlossen.
Pauschale Verwaltungskommission
Die pauschale Verwaltungskommission wird verwendet für die Leitung, das Asset Management und den Vertrieb des Fonds wie auch für die Entschädigung der Depotbank für die von ihr erbrachten Dienstleistungen.
Im Geschäftsjahr effektiv belastete Sätze:
Klasse Periode PVK max. PVK p.a. max. VK
Zielfonds p.a.
Benchmark
MSCI EMU Net Total Return Index
TER
Die TER wurde gemäss «Richtlinien zur Berechnung und Offenlegung der TER von kollektiven Kapitalanlagen», die von der SFAMA - Swiss Funds & Asset Management Association (Stand: 20. April 2015) herausgegeben wurden, ermittelt.
Erklärung der Fussnoten
1) Der Bewertungs-Nettoinventarwert wird mathematisch auf 0.01 der Rechnungseinheit gerundet
2) Käufe umfassen unter anderem die Transaktionen: Käufe / Gratistitel / Konversionen / Namensänderungen / Splits / Stock-/
Wahldividenden / Titelaufteilungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Zuteilungen aus Bezugs-/Optionsrechten / Sacheinlagen
3) Verkäufe umfassen unter anderem die Transaktionen: Verkäufe / Auslosungen / Ausbuchungen infolge Verfall / Ausübungen von Bezugs-/Optionsrechten / Konversionen / Reverse Splits / Rückzahlungen / Überträge / Umtausch zwischen Gesellschaften / Sachauslagen
7) Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen 8) Kursangabe der britischen Titel in Pence
Grundsätze für die Bewertung sowie Berechnung der Nettoinventarwerte
1. Der Bewertungs-Nettoinventarwert jedes Teilvermögens und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres sowie für jeden Tag, an dem Anteile ausgegeben oder zurückgenommen werden, in der Rechnungseinheit des entsprechenden Teilvermögens bzw. der entsprechenden Anteilsklasse berechnet. Für Tage, an welchen die Börsen bzw. Märkte der Hauptanlageländer eines Teilvermögens geschlossen sind (z.B. Banken- und Börsenfeiertage), findet keine Berechnung des Vermögens des entsprechenden Teilvermögens statt.
2. An einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelte Anlagen sind mit den am Hauptmarkt bezahlten aktuellen Kursen zu bewerten. Andere Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Die Fondsleitung wendet in diesem Fall zur Ermittlung des Verkehrswertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und -grundsätze an.
3. Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rücknahmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie regelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Fondsleitung diese gemäss Ziff. 2 bewerten.
4. Der Wert von Geldmarktinstrumenten, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, wird wie folgt bestimmt:
Der Bewertungspreis solcher Anlagen wird, ausgehend vom Nettoerwerbspreis, unter Konstanthaltung der daraus berechneten Anlagerendite, sukzessiv dem Rückzahlungspreis angeglichen. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktinstrumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emittenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt.
5. Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbetrag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Verhältnissen angepasst.
6. Der Bewertungs-Nettoinventarwert eines Anteils einer Klasse eines Teilvermögens ergibt sich aus der der betreffenden Anteilsklasse am Verkehrswert des Vermögens dieses Teilvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten dieses Teilvermögens, die der betreffenden Anteilsklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Anteile der entsprechenden Klasse.
7. Falls an einem Auftragstag die Summe der Zeichnungen und Rücknahmen in bar des jeweiligen Teilvermögens zu einem Nettovermögenszufluss bzw. -abfluss führt, wird der Bewertungs-Nettoinventarwert des Teilvermögens erhöht bzw. reduziert (Swinging Single Pricing). Die maximale Anpassung beläuft sich auf 2% des Bewertungs-Nettoinventarwertes. Berücksichtigt werden die Nebenkosten (Geld/Brief-Spannen, marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Abgaben usw.), die im Durchschnitt aus der Anlage des einbezahlten Betrages bzw. aus dem Verkauf eines dem gekündigten Anteil entsprechenden Teils der Anlagen erwachsen. Die Anpassung führt zu einer Erhöhung des Bewertungs-Nettoinventarwertes, wenn die Nettobewegungen zu einer Erhöhung des Nettovermögens des Teilvermögens führen. Die Anpassung resultiert in einer Verminderung des Bewertungs-Nettoinventarwertes, wenn die Nettobewegungen einen Rückgang des Nettovermögens des Teilvermögens bewirken. Der unter Anwendung des Swinging Single Pricing ermittelte Nettoinventarwert ist somit ein gemäss dem 1. Satz dieser Ziffer modifizierter Nettoinventarwert.
Der bei den Zeichnungen bzw. Rücknahmen in bar anfallende Zu- bzw. Abschlag zum Bewertungs-Nettoinventarwert bei den Transaktionskosten erfolgt jeweils pauschal bezogen auf einem Durchschnittswert aus einer im Prospekt (Ziff. 5.2.2) näher definierten Periode.
8. Die Quoten am Verkehrswert des Nettofondsvermögens eines Teilvermögens (Vermögen eines Teilvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Anteilsklassen zuzurechnen sind, werden erstmals bei der Erstausgabe mehrerer Anteilsklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Anteilsklasse auf der Basis der dem entsprechenden Teilvermögen für jede Anteilsklasse zufliessenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet:
a) bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen;
b) auf den Stichtag von Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelnen Anteilsklassen
