Halbjahresbericht
vom
1. September 2014 bis 28. Februar 2015
Verwaltungsgesellschaft:
KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
Europaplatz 1a 4020 Linz
Telefon: (0732) 6596-25314 Telefax: (0732) 6596-25319 www.kepler.at
Depotbank / Verwahrstelle:
Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft
Fondsmanagement:
KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
Prüfer:
KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
ISIN je Tranche:
Ausschüttungsanteil AT0000653662
Thesaurierungsanteil AT0000653670
Inhaltsübersicht
Allgemeine Informationen zur Verwaltungsgesellschaft 4
Allgemeine Fondsdaten 5
Kapitalmarktbericht und Bericht zur Anlagepolitik des Fonds 6
Vermögensaufstellung 8
Zusammensetzung des Fondsvermögens 1 3
Halbjahresbericht über den Zeitraum vom 01.09.2014 bis 28.02.2015 Seite 3
Allgemeine Informationen zur Verwaltungsgesellschaft
Gesellschafter:
Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft Oberösterreichische Landesbank Aktiengesellschaft Oberösterreichische Versicherung Aktiengesellschaft
Staatskommissäre:
Mag. Jutta Raunig Mag. Ingrid Oberleitner
Aufsichtsrat:
Mag. Christian Ratz Franz Jahn, MBA Uwe Hanghofer
Ludwig Hirnschrott-Diehl, MBA Mag. Othmar Nagl
Mag. Johann Schillinger
Geschäftsführung:
Andreas Lassner-Klein Dr. Robert Gründlinger, MBA
Prokuristen:
Dr. Michael Bumberger Rudolf Gattringer Mag. Bernhard Hiebl Mag. Uli Krämer Renate Mittmannsgruber
Alle Daten und Informationen wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt und geprüft. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann nicht übernommen werden. Die verwendeten Quellen stufen wir als zuverlässig ein. Die verwendete Software rechnet mit einer größeren Genauigkeit als die angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können Abweichungen nicht ausgeschlossen werden.
KEPLER Small Cap Aktienfonds
Sehr geehrter Anteilinhaber!
Die KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. erlaubt sich, den Halbjahresbericht des KEPLER Small Cap Aktienfonds - OGAW gem. §§ 2 iVm 50 InvFG 2011 ( Miteigentumsfonds ) - vom 1. September 2014 bis 28. Februar 2015 vorzulegen.
Vergleich der Fondsdaten zum Berichtsstichtag gegenüber dem Beginn des Berichtszeitraums
Fondsdetails per 31.08.2014 per 28.02.2015
EUR EUR
Fondsvermögen 40.027.008,58 48.171.970,28
errechneter Wert je Ausschüttungsanteil 229,39 281,09
Ausgabepreis je Ausschüttungsanteil 239,71 293,74
errechneter Wert je Thesaurierungsanteil 258,83 319,08
Ausgabepreis je Thesaurierungsanteil 270,48 333,44
Ausschüttung/Auszahlung je Ausschüttungsanteil 2,0000
Ausschüttung/Auszahlung je Thesaurierungsanteil 0,6368
Umlaufende KEPLER Small Cap Aktienfonds-Anteile zum Berichtsstichtag
Ausschüttungsanteile per 31.08.2014 88.851,856
Ausgabe 6.692,023
Rücknahmen -7.833,543
Ausschüttungsanteile per 28.02.2015 87.710,336
Thesaurierungsanteile per 31.08.2014 75.898,722
Ausgabe 15.565,039
Rücknahmen -17.762,397
Thesaurierungsanteile per 28.02.2015 73.701,364
Halbjahresbericht über den Zeitraum vom 01.09.2014 bis 28.02.2015 Seite 5
Kapitalmarktbericht
29.08.2014 27.02.2015 Veränderung Veränderung 5 Jahre p.a. 29.08.2014 27.02.2015 Veränderung AKTIENINDIZES (in Lokalwährung) (in EUR) (in EUR) ANLEIHENRENDITEN (10J in %)
US: Dow Jones Ind. 17.098,5 18.132,7 +6,0% +24,5% +16,4% USA 2,34 1,99 -35 BP
US: S&P 500 2.003,4 2.104,5 +5,0% +23,3% +18,3% Deutschland 0,89 0,33 -56 BP
US: Nasdaq 4.580,3 4.963,5 +8,4% +27,2% +21,9% Österreich 1,13 0,40 -73 BP
EU: Europa Stoxx 50 3.172,6 3.599,0 +13,4% +13,4% +5,7% Großbritannien 2,37 1,80 -57 BP
DE: DAX 9.470,2 11.401,7 +20,4% +20,4% +15,3% Japan 0,50 0,34 -16 BP
AT: ATX 2.301,5 2.495,2 +8,4% +8,4% +0,5% GELDMARKTSÄTZE (3M in %)
GB: FTSE 100 6.819,8 6.946,7 +1,9% +11,3% +9,8% USA 0,23 0,26 +3 BP
JP: Nikkei 15.424,6 18.797,9 +21,9% +24,3% +10,9% Euroland 0,16 0,04 -12 BP
MSCI World (USD) 4.625,0 4.723,9 +2,1% +19,9% +16,1% Großbritannien 0,56 0,56 +0 BP
MSCI Emerg. Mkts. (USD) 454,1 416,4 -8,3% +7,7% +7,8% Japan 0,13 0,10 -3 BP
DEVISENKURSE LEITZINSSÄTZE DER ZENTRALBANKEN (in %)
EUR/USD 1,3145 1,1195 -14,8% -3,8% US: Fed Funds 0,25 0,25 +0 BP
EUR/JPY 136,75 134,04 -2,0% +2,1% EL: Refi-Satz 0,15 0,05 -10 BP
EUR/GBP 0,7926 0,7251 -8,5% -4,1% GB: Base-Rate 0,50 0,50 +0 BP
EUR/CHF 1,2062 1,0667 -11,6% -6,1% JP: Diskont 0,07 0,07 +0 BP
ROHSTOFFE SPREADPRODUKTSÄTZE (Ø aller Laufzeiten in %)
Gold (USD/oz) 1.287,5 1.213,8 -5,7% +10,7% +5,8% Emerging Markets 5,09 5,54 +45 BP
Silber (USD/oz) 19,52 16,62 -14,9% -0,0% +4,3% EmMa-Spread (BP) 272 352 +80 BP
Rohöl (Brent) 103,2 62,6 -39,4% -28,8% -0,4% Corporates A 1,39 0,91 -49 BP
Rohstoffindex 292,8 224,1 -23,5% -10,1% -0,2% Corporates BBB 1,87 1,40 -47 BP
Quelle: Bloomberg Stand: 27.02.2015
Angaben über die Wertentwicklung beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässlichen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar.
Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswirken.
Marktübersicht
Im dritten Quartal 2014 gab es in den USA ein kräftiges Wirtschaftswachstum von 5,0 %. Im vierten Quartal bremste sich das Wachstum mit 2,2 % wieder etwas ein (jeweils annualisiertes Quartalswachstum). Für 2015 rechnen die Analysten mit einem Wirtschaftswachstum von 2,8 %. Die Arbeitslosenquote ist von 5,9 % auf 5,5 % gesunken. Der Ölpreisverfall hat die Inflationsrate in den USA seit Oktober 2009 erstmals wieder unter die Nulllinie gedrückt. Sie sank von 1,7 % auf -0,1 % (Jänner 2015). Das US-Budgetdefizit wird heuer auf den tiefsten Stand seit dem Amtsantritt von Barack Obama sinken, was den kleinsten Anteil seit 2007 darstellt. Analysten gehen jedoch wieder von einem Anstieg aus und rechnen im Jahr 2015 mit einen Defizit von 1,1 Billionen US-Dollar. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) lässt den Leitzins trotz des wirtschaftlichen Aufschwungs und niedriger Arbeitslosenquote (tiefster Stand seit sechs Jahren) weiter bei 0 bis 0,25 %.
Eine erste Zinserhöhung wird frühestens zur Jahresmitte erwartet. Einer der Gründe für die Zurückhaltung ist, dass die Preise aufgrund der niedrigen Energiekosten langsamer steigen, als der Notenbank lieb ist. Das Ankaufprogramm für Staatsanleihen und Immobilienpapiere wurde seit Dezember 2013 sukzessive gekürzt und zuletzt zur Gänze eingestellt.
Im Euroraum erhöhte sich die Wirtschaftsleistung im dritten Quartal 2014 moderat um 0,2 %. Mit 0,3 % ist das BIP im vierten Quartal etwas stärker als erwartet gestiegen. Volkswirte rechneten mit einem Anstieg von 0,2 %. Die Inflation der 19 Euro- Länder schwächte sich im Vergleichszeitraum von 0,3 % auf -0,3 % ab. Damit befindet sich die Euro-Zone seit mehr als fünf Jahren wieder in der Deflation. Einen moderaten Zuwachs verzeichnete das deutsche Wirtschaftswachstum im dritten Quartal mit 0,1 %. Im letzten Quartal legte es wieder an Fahrt zu und stieg um 0,7 % im Vergleich zum Vorquartal. Für das Gesamtjahr 2015 wird in Deutschland mit einem Wachstum von 1,4 % gerechnet. Die Staatsschulden sind in Spanien trotz Sparpolitik im vergangenen Jahr auf ein Rekordhoch von 1,03 Billionen Euro gestiegen und entsprechen damit 98,1 % des BIP. Für wenig Überraschung sorgte das Ergebnis des EZB-Stresstests im Herbst 2014: es fielen zwar 25 der 130 geprüften europäischen Institute durch, doch ein Großteil des Kapitallochs (berechnet per 31.12.2013) konnte bereits von den Banken wieder ausgeglichen werden. Im Juni 2014 senkte die EZB den Leitzins auf 0,15 % und im September wurde dieser auf ein Rekordtief von 0,05 % gesenkt. Mit einem gigantischen Ankauf von Anleihen in der Höhe von 1,14 Billionen Euro will die EZB eine drohende Deflation im Euroraum verhindern und die Konjunktur ankurbeln. Dazu werden von März 2015 bis September 2016 jeden Monat Staatsanleihen, Pfandbriefe und ABS im Gesamtwert von 60 Mrd. Euro gekauft.
Im dritten Quartal 2014 sank die japanische Wirtschaft um 0,9 %. Positiv entwickelte sich das letzte Quartal. Das Wachstum
stieg um 1,0 % im Vergleich zum Vorquartal. Der schwache Yen und die hohen Energieimporte haben 2014 zum höchsten
Handelsbilanzdefizit in der Geschichte Japans geführt. Es stieg um elf Prozent auf 12,8 Billionen Yen. Die japanische
Notenbank bekräftigt den weiteren Ankauf langlaufender Staatsanleihen in der Höhe von bis zu 582 Mrd. Euro pro Jahr, um
so die langfristigen Zinsen zu drücken und die Deflation zu bekämpfen. Als Inflationsziel hat die Notenbank 2 % bis zum
Jahr 2015 ausgegeben. Diese Maßnahme zeigt bereits Wirkung und Japan sieht ein Ende des jahrelangen Preisverfalls
näher rücken. Nach über 3 % in den Sommermonaten liegt die Inflation aktuell bei 2,4 % (Jänner 2015). 2014 wurden die
Verbrauchssteuern von fünf auf acht Prozent erhöht. Notwendig war dieser Schritt aufgrund der hohen Staatsverschuldung
von ca. 240 Prozent. Die geplante Erhöhung auf 10 % für 2015 wurde auf 2017 verschoben, denn bereits der erste Schritt
der Steuererhöhung hat zu einem massiven Rückgang der Konsumausgaben geführt und die Wirtschaft beinahe in die
Rezession abrutschen lassen. Der japanische Leitzinssatz liegt unverändert bei 0,1 %.
Der Schieferöl-Boom der USA und das damit verbundene Überangebot an Öl haben den Ölpreis gedrückt. Saudi Arabien versucht dem entgegenzuwirken, indem sie ihrerseits den Ölpreis senken, um diesen unter die Produktionskosten von US- Firmen zu treiben. Darüber hinaus beschloss die OPEC keine Förderkürzungen vorzunehmen. So hat der Ölpreis im Berichtszeitraum knapp 40 % eingebüßt. Aktuell liegt ein Barrel der Nordseesorte Brent bei USD 62,6 und notiert damit so niedrig wie zuletzt im Juli 2009.
Ende August 2014 lag der Euro noch bei über 1,30 USD. Ab diesem Zeitpunkt verlor die Gemeinschaftswährung stark an Boden (rund 15 %) und notiert aktuell bei 1,1195 US-Dollar und damit auf dem tiefsten Stand seit 2003. Die schwache Konjunktur in der Eurozone, die erneute Zuspitzung der Schuldenkrise in Griechenland und die Geldflut der EZB belasten die Gemeinschaftswährung. Die Ankündigung der Schweizer Notenbank, den vor mehr als drei Jahren eingeführten Euro- Mindestkurs von 1,20 Franken aufzugeben, führte zu einem massiven Anstieg des Schweizer Franken.
Entwicklung Aktienmärkte
Der Ukraine-Konflikt, Konjunktursorgen, die Griechenland-Krise und der Preisverfall bei Erdöl halten seit einigen Monaten Investoren in Atem und sorgen für hohe Kursschwankungen an den Börsen. Jedoch hat die expansive Geldpolitik der Notenbanken in Europa, den Vereinigten Staaten von Amerika und Japan an den internationalen Aktienmärkten zwischenzeitlich auch für neue Höchststände gesorgt. Ein Plus von 6,0 % im Berichtszeitraum verzeichnete der Dow-Jones- Industrial-Index. Der Index erreichte erstmals in seiner Geschichte Ende Dezember 2014 ein Rekordhoch von über 18.000 Punkten. Der Deutsche Aktienindex legte in diesem Zeitraum um 20,4 % zu und schloss im Februar erstmals über der Marke von 11.000 Punkten. Aktuell liegt er bei 11.401,7 Punkten. Der Nikkei-Index lag im April noch unter der Marke von 14.000 Punkten. Bis Ende Februar kletterte der Index auf einen neuen höchsten Stand seit 15 Jahren und notiert aktuell bei 18.797,9 Punkten.
Anlagepolitik
Der Fonds investiert schwerpunktmäßig in Aktien internationaler Unternehmen, deren Marktkapitalisierung unter 10 Milliarden Euro liegt.
Im Fonds wurden im Berichtszeitraum u.a. folgende Veränderungen vorgenommen: Die Positionen Amsterdam Commodities (NL, Konsum nicht zyklisch), Doutor Nichires (JP, Konsum zyklisch) und Gold Resources (US, Grundstoffe) wurden neu in den Fonds aufgenommen. Hingegen wurden die Werte Adva Optical Networking (DE, Informationstechnologie), EVN (AT, Versorger) und Empire District Electric (US, Versorger) zur Gänze aus dem Portfolio verkauft.
Positiv zur Performance trugen vor allem Aktienwerte wie Allegiant Travel (US, Industrie), ICU Medical (US, Gesundheitswesen) und Tesoro (US, Energie) bei. Hingegen lieferten die Positionen Kirby (US, Industrie), John Menzies (GB, Konsum zyklisch) und Artnature (JP, Konsum nicht zyklisch) einen negativen Performancebeitrag.
Wertpapierleihegeschäfte, Pensionsgeschäfte sowie Total Return Swaps wurden im Berichtszeitraum nicht getätigt.
Halbjahresbericht über den Zeitraum vom 01.09.2014 bis 28.02.2015 Seite 7
Vermögensaufstellung zum 28.02.2015
ISIN BEZEICHNUNG STÜCKE/ KÄUFE
ZUGÄNGE NOMINALE
VERKÄUFE ABGÄNGE
KURS KURSWERT IN EUR
ANTEIL IN % IN TSD
Wertpapiervermögen
Zum amtlichen Handel oder einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere
A k t i e n lautend auf EUR
AMSTERD.COMM. EO-,45 26.626 29.398 2.772 23,00 612.398,00 1,27
NL0000313286
AT+S AUSTR.T.+SYSTEMT. 56.461 5.195 5.184 13,48 761.094,28 1,58
AT0000969985
BOIRON SA INH. EO 1 3.246 248 297 87,62 284.414,52 0,59
FR0000061129
BONDUELLE INH. EO 7 19.941 1.835 1.830 23,30 464.625,30 0,96
FR0000063935
CARL ZEISS MEDITEC AG 16.747 1.541 1.537 24,55 411.138,85 0,85
DE0005313704
ELIA SYSTEM OPERA. SA/NV 14.390 1.324 1.320 40,47 582.291,35 1,21
BE0003822393
FREENET AG NA 23.282 2.142 2.137 26,62 619.650,43 1,29
DE000A0Z2ZZ5
GLANBIA PLC EO 0,06 44.598 3.414 4.094 16,15 720.257,70 1,50
IE0000669501
HERA S.P.A. EO 1 61.397 4.721 6.394 2,15 132.003,55 0,27
IT0001250932
JAZZTEL PLC EO-,80 41.592 3.239 13.634 12,49 519.276,12 1,08
GB00B5TMSP21
KINEPOLIS GRP SA 12.004 994 1.101 36,71 440.666,84 0,91
BE0974274061
KWS SAAT AG O.N. 1.131 94 103 273,65 309.498,15 0,64
DE0007074007
LEONI AG NA O.N. 9.362 861 858 57,11 534.663,82 1,11
DE0005408884
MAYR-MELNHOF KARTON 4.090 4.464 374 94,95 388.345,50 0,81
AT0000938204
OESTERREICH. POST AG 13.026 1.198 1.195 43,56 567.412,56 1,18
AT0000APOST4
PADDY POWER PLC EO-,10 3.956 454 362 68,10 269.403,60 0,56
IE0002588105
PESCANOVA SA INH. EO 6 15.227 0,00 0,02 0,00
ES0169350016
PORTUCEL S.A. EO 1 126.226 11.614 11.590 3,89 491.019,14 1,02
PTPTI0AM0006
RECORDATI SPA EO -,125 42.424 3.303 10.639 16,26 689.814,24 1,43
IT0003828271
REPLY S.P.A. EO 0,52 4.648 5.074 426 73,50 341.628,00 0,71
IT0001499679
RUBIS INH. EO 2,50 7.824 719 717 53,96 422.183,04 0,88
FR0000121253
SEB SA INH. EO 1 3.579 273 327 66,65 238.540,35 0,50
FR0000121709
STALLERGENES INH. EO 1 7.841 3.697 719 58,00 454.778,00 0,94
FR0000065674
SYMRISE AG INH. O.N. 11.523 1.060 1.057 57,12 658.193,76 1,37
DE000SYM9999
TAKKT AG O.N. 12.550 1.444 1.151 16,40 205.820,00 0,43
DE0007446007
VILMORIN+CIE.INH.EO 15,25 4.580 767 379 79,01 361.865,80 0,75
FR0000052516
VISCOFAN SA INH. EO 0,70 7.399 613 679 54,29 401.691,71 0,83
ES0184262212
11.882.674,63 24,67 lautend auf AUD
TASSAL GROUP LTD 40.900 3.293 3,75 107.000,84 0,22
AU000000TGR4
107.000,84 0,22 lautend auf CAD
ATCO LTD CL. I NON VTG 13.358 1.229 1.226 47,50 453.250,23 0,94
CA0467894006
DOMINION DIAMOND CORP. 37.949 3.492 3.484 21,44 581.203,34 1,21
CA2572871028
FIRST CAP.RE 24.502 2.028 2.249 19,72 345.152,83 0,72
CA31943B1004
GENWORTH MI CANADA INC. 17.038 1.568 1.564 30,20 367.560,25 0,76
CA37252B1022
JEAN COUTU GRP, THE A 29.985 2.335 5.024 28,08 601.456,39 1,25
CA47215Q1046
LUCARA DIAMOND CORP. 191.428 211.366 19.938 1,94 265.283,46 0,55
CA54928Q1081
2.613.906,50 5,43 lautend auf CHF
BQUE CANT.VAUD.NAM.SF 30 305 22 30 549,50 156.882,43 0,33
CH0015251710
FLUGHAFEN ZUERICH NA SF50 858 254 78 678,00 544.532,43 1,13
CH0010567961
GALENICA AG NAM. SF 0,10 670 814,50 510.825,61 1,06
CH0015536466
INTERSHOP HLDG INH. SF 10 1.229 113 112 382,75 440.325,52 0,91
CH0017313948
KABA HOLDING NA SF 0,10 807 61 73 514,50 388.656,28 0,81
CH0011795959
PARTNERS GR.HLDG SF -,01 1.913 176 174 292,50 523.778,43 1,09
CH0024608827
SIEGFRIED HL NA SF 2 2.997 276 274 159,20 446.618,37 0,93
CH0014284498
3.011.619,07 6,26 lautend auf GBP
DEVRO PLC LS-,10 95.485 8.786 8.768 2,92 383.758,91 0,80
GB0002670437
GREGGS PLC LS-,02 52.032 4.307 4.777 8,60 615.898,92 1,28
GB00B63QSB39
KCOM GROUP PLC NAM.LS-,10 249.000 20.610 22.865 0,89 305.877,86 0,63
GB0007448250
LOOKERS PLC LS -,05 316.342 24.220 29.049 1,52 661.821,57 1,37
GB00B17MMZ46
MENZIES PLC -JOHN- LS-,25 91.590 52.089 8.410 3,83 482.507,13 1,00
GB0005790059
PETRA DIAMONDS LS-,10 209.115 78.998 21.780 1,89 544.273,50 1,13
BMG702781094
WH SMITH LS -,220895 35.051 3.225 3.218 13,21 637.299,68 1,32 GB00B2PDGW16
3.886.854,04 8,06 lautend auf HKD
PEACE MARK HLDGS HD-,10 384.000 0,00 0,04 0,00
BMG6957A2098
STELLA INTL HLDGS HD-,10 145.500 13.500 12.500 20,05 336.018,04 0,70
KYG846981028
TELEVISION BROAD. (BL100) 89.700 8.200 8.100 49,10 507.293,33 1,05
HK0000139300
843.311,41 1,75 lautend auf SEK
AXFOOD AB 13.025 1.174 2.075 485,10 672.123,09 1,40
SE0000635401
UNIBET GR.PLC SDR LS-,005 6.083 6.640 557 456,00 295.068,24 0,61
SE0001835588
967.191,33 2,01 lautend auf JPY
ARIAKE JAPAN CO.LTD 25.100 2.300 2.200 3.155,00 592.299,93 1,23
JP3125800007
BML INC. 15.900 1.200 1.400 3.410,00 405.527,30 0,84
JP3799700004
DOUTOR NICHIRES HLDGS 16.300 17.700 1.400 1.815,00 221.275,24 0,46
JP3639100001
DYDO DRINCO INC. 5.500 500 500 4.920,00 202.393,42 0,42
JP3488400007
FUJI OIL CO. LTD 16.400 1.800 1.400 1.653,00 202.761,41 0,42
JP3816400000
KAKEN PHARMA. 30.000 1.000 8.000 3.525,00 790.949,89 1,64
JP3207000005
KATO SANGYO CO. LTD 11.000 1.000 1.000 2.404,00 197.786,09 0,41
JP3213300001
KEWPIE CORP. 30.400 2.500 2.700 2.858,00 649.836,95 1,35
JP3244800003
KOBAYASHI PHARMACEUT. 5.500 400 400 8.090,00 332.797,31 0,69
JP3301100008
KYORIN CO. LTD 16.600 1.200 1.400 2.711,00 336.593,87 0,70
JP3247090008
MANDOM CORP. 4.800 4.035,00 144.861,63 0,30
JP3879400004
MATSUMOTOKI.HLDGS CO.LTD 18.500 7.600 1.600 4.015,00 555.553,48 1,15
JP3869010003
MESSAGE CO. LTD. 11.900 900 1.000 3.215,00 286.151,83 0,59
JP3921020008
ROHTO PHARM. 11.700 800 1.100 1.493,00 130.651,46 0,27
JP3982400008
SAINT MARC HLDGS CO. LTD 5.500 400 400 7.730,00 317.988,03 0,66
JP3337070001
SAKATA SEED CORP. 42.900 15.400 3.800 1.946,00 624.408,38 1,30
JP3315000004
SAWAI PHARMA.CO.LTD. 8.400 800 700 7.500,00 471.204,19 0,98
JP3323050009
SUGI HOLDINGS CO. LTD. 12.300 1.100 1.000 5.750,00 528.982,80 1,10
JP3397060009
SUNDRUG CO. LTD 13.100 1.200 1.100 5.760,00 564.367,99 1,17
JP3336600006
TSURUHA HLDGS INC. 10.000 900 800 8.000,00 598.354,53 1,24
JP3536150000
WARABEYA NICHIYO 22.500 10.100 1.900 1.996,00 335.901,27 0,70
JP3994400004
WELCIA HOLDINGS CO. LTD. 6.400 800 5.200 4.475,00 214.210,92 0,44
JP3274280001
YAOKO CO. LTD 7.700 500 500 7.990,00 460.157,07 0,96
JP3930200005
9.165.014,99 19,02 lautend auf NZD
FREIGHTWAYS LTD. 144.337 13.281 13.254 6,28 610.847,33 1,27
NZFREE0001S0
INFRATIL LTD. 271.602 24.990 24.941 3,13 571.976,72 1,19
NZIFTE0003S3
RYMAN HEALTHCARE GRP LTD 107.443 8.226 9.866 8,03 581.418,75 1,21
NZRYME0001S4
1.764.242,80 3,67 lautend auf SGD
HO BEE INVESTMENT 170.400 18.000 14.600 2,03 227.588,66 0,47
SG1H41875896
M1 LTD. O.N. 215.200 19.000 18.800 3,95 559.273,64 1,16
SG1U89935555
SUPER GROUP LTD. O.N. 377.500 35.000 34.500 1,19 294.320,35 0,61
SG0569007446
1.081.182,65 2,24 lautend auf USD
ALLEGIANT TRAVEL DL-,001 6.142 553 789 184,55 1.012.511,03 2,10
US01748X1028
AMER. EQU. INV. LIFE 20.455 1.882 1.877 28,95 528.961,37 1,10
US0256762065
CHESAPEAKE UTIL. DL-,4867 13.812 15.079 10.473 47,27 583.200,75 1,21
US1653031088
DELUXE CORP. DL1 8.570 789 786 67,95 520.171,06 1,08
US2480191012
GOLD RES CORP. DL-,001 69.767 76.173 6.406 3,43 213.756,86 0,44
US38068T1051
HCC INSURANCE HLDGS DL-01 9.397 864 862 55,89 469.136,52 0,97
US4041321021
IAC INTERACTIVEC. DL-,01 9.994 920 917 67,23 600.175,63 1,25
US44919P5089
ICU MEDICAL INC. DL-,10 8.744 804 802 89,06 695.614,69 1,44
US44930G1076
IDACORP INC. 8.762 806 803 62,84 491.830,35 1,02
US4511071064
ITC HOLDINGS CORP. 6.703 769 615 38,43 230.099,41 0,48
US4656851056
J2 GLOBAL INC. DL-,01 8.513 704 781 67,91 516.407,17 1,07
US48123V1026
JACK HENRY + ASS. DL -,01 8.087 743 741 66,43 479.874,42 1,00
US4262811015
JARDEN CORP. 10.294 11.806 8.436 53,50 491.941,94 1,02
US4711091086
KIRBY CORP. DL 0,10 6.145 470 563 77,67 426.335,10 0,89
US4972661064
LANDSTAR SYS DL-,01 6.623 548 607 70,45 416.784,59 0,87
US5150981018
MAGELLAN HEALTH INC.DL-01 6.843 629 627 62,90 384.479,41 0,80
US5590792074
MAXIMUS INC. 8.843 678 812 59,85 472.758,87 0,98
US5779331041
METTLER-TOLEDO INTL 1.886 173 172 314,66 530.101,62 1,10
US5926881054
PROASSURANCE CORP. DL-,01 8.586 790 788 45,11 345.970,93 0,72
US74267C1062
TESORO CORP. DL-,1666 8.614 792 790 93,52 719.590,25 1,49
US8816091016
TRACTOR SUPPLY DL-,008 9.310 856 854 88,88 739.144,98 1,53
US8923561067
Halbjahresbericht über den Zeitraum vom 01.09.2014 bis 28.02.2015 Seite 9
UTD NATURAL FOODS DL-,01 8.126 747 745 83,53 606.310,66 1,26 US9111631035
WESTAR ENER. DL 5 12.141 1.004 1.114 39,40 427.293,79 0,89
US95709T1007
WOLVERINE WORLD WIDE DL1 11.674 894 1.071 30,22 315.130,22 0,65
US9780971035
12.217.581,62 25,36 98,69 47.540.579,88
Summe
98,69 47.540.579,88
Summe Nicht zum amtlichen Handel oder einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere
A k t i e n lautend auf JPY
ARTNATURE INC. 29.300 17.300 2.500 1.097,00 240.404,64 0,50
JP3100210008
DAIICHIKOSHO CO. 16.400 1.300 1.400 3.760,00 461.211,67 0,96
JP3475200006
701.616,31 1,46 lautend auf USD
COMMUNITY TRUST BANCORP 3.982 277 32,52 115.671,85 0,24
US2041491083
115.671,85 0,24 1,70 817.288,16
Summe
1,70 817.288,16
Summe
Summe Wertpapiervermögen 48.357.868,04 100,39
B a n k g u t h a b e n / V e r b i n d l i c h k e i t e n
-0,28 -133.381,92
EUR
Summe Bankguthaben / Verbindlichkeiten -133.381,92 -0,28
s o n s t i g e s V e r m ö g e n
Ausstehende Zahlungen -67.656,79 -0,14
Diverse Gebühren -10.588,60 -0,02
Dividendenansprüche 25.766,39 0,05
Zinsen Anlagekonten -36,84 0,00
Summe sonstiges Vermögen -52.515,84 -0,11
48.171.970,28
Fondsvermögen 100,00
Devisenkurse
Vermögenswerte in fremder Währung wurden zu folgenden Devisenkursen umgerechnet:
WÄHRUNG KURS
1,4334 Australische Dollar (AUD)
1,3999 Canadische Dollar (CAD)
1,0683 Schweizer Franken (CHF)
0,7265 Britische Pfund (GBP)
8,6819 Hongkong Dollar (HKD)
133,7000 Japanische Yen (JPY)
1,4839 Neuseeland-Dollar (NZD)
9,4007 Schwedische Kronen (SEK)
1,5199 Singapur-Dollar (SGD)
1,1195
US-Dollar (USD)
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage von Kursen bzw. Marktsätzen per 26. Februar 2015 oder letztbekannte bewertet.
Regeln für die Vermögensbewertung
Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der ausgegebenen Anteile. Bei Investmentfonds mit mehreren Anteilscheingattungen ergibt sich der Wert eines Anteiles einer Anteilscheingattung aus der Teilung des Wertes einer Anteilscheingattung einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der ausgegebenen Anteile dieser Anteilscheingattung.
Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der im Investmentfonds befindlichen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Anteile an Investmentfonds und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Investmentfonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, zu ermitteln.
Die Kurswerte der Vermögenswerte werden wie folgt ermittelt:
a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt.
b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen.
c) Anteile an einem OGAW, OGA oder AIF werden mit den zuletzt verfügbaren Rücknahmepreisen bewertet bzw. sofern deren Anteile an Börsen oder geregelten Märkten gehandelt werden (z.B. ETFs) mit den jeweils zuletzt verfügbaren Schlusskursen.
d) Der Liquidationswert von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Abwicklungspreises berechnet.
Zur Preisberechnung des Investmentfonds werden grundsätzlich die jeweils letzten veröffentlichten bzw. verfügbaren Kurse der vom Investmentfonds erworbenen Vermögenswerte herangezogen. Entspricht der letzte veröffentlichte Kurs aufgrund der politischen oder wirtschaftlichen Situation ganz offensichtlich und nicht nur im Einzelfall nicht den tatsächlichen Werten, so kann eine Preisberechnung für den Investmentfonds unterbleiben, wenn dieser 5 % oder mehr seines Fondsvermögens in Vermögenswerte investiert hat, die keine bzw. keine marktkonformen Kurse aufweisen.
Halbjahresbericht über den Zeitraum vom 01.09.2014 bis 28.02.2015 Seite 11
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung angeführt sind
ISIN BEZEICHNUNG KÄUFE
ZUGÄNGE
VERKÄUFE ABGÄNGE STÜCKE/NOMINALE IN TSD STÜCKE/NOMINALE IN TSD
Wertpapiervermögen
Zum amtlichen Handel oder einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere
A k t i e n lautend auf EUR
DE0005103006 ADVA OPT.NETW.SE O.N. 7.109 67.440
AT0000741053 EVN AG 2.702 32.063
lautend auf AUD
AU000000NWH5 NRW HOLDINGS LTD 52.000
lautend auf CHF
CH0018294154 PSP SWISS PROP. SF 0,1 6.594
CH0100699641 SCHWEIZ.NATL-VERS.SF-,40 7.601
lautend auf GBP
GB0032360173 HIGHLAND GOLD MNG LS-,001 141.871
GB0030757263 SYNERGY HLTH PLC LS-00625 30.206
lautend auf USD
US2916411083 EMPIRE DISTR. EL. DL 1 1.440 17.082
BMG812761002 SIGNET JEWELERS DL-,18 4.706
US88830M1027 TITAN INTL INC. DL-,01 9.106
Nicht zum amtlichen Handel oder einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere
A k t i e n lautend auf EUR
FR0012444891 VILMORIN+CIE.INH. -ANR.- 4.508 4.508
Zusammensetzung des Fondsvermögens per 28.02.2015
Wertpapiervermögen EUR %
Zum amtlichen Handel oder einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere
Aktien 47.540.579,88 98,69
Nicht zum amtlichen Handel oder einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere
Aktien 817.288,16 1,70
