Maik Schönefeld
Private Investments:Warrants und exotische Optionen auf Aktien
Diplomarbeit
Wirtschaft
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Impressum:
Copyright © 2007 GRIN Verlag ISBN: 9783638833127
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Maik Schönefeld
Private Investments: Warrants und exotische Optionen auf Aktien
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Otto-von-Guericke-Universität Magdeburg Fakultät für Wirtschaftswissenschaft Lehrstuhl für Finanzierung und Banken
Private Investments:
Warrants und exotische Optionen auf Aktien
Diplomarbeit
im Rahmen der Diplomprüfung zur Erlangung des akademischen Grades
„Diplom-Kaufmann“
von
Maik Schönefeld
Abgabedatum: 27.03.2007
II
II
Inhaltsübersicht
Inhaltsverzeichnis ...III Abbildungsverzeichnis ... VI Tabellenverzeichnis ... VII Abkürzungsverzeichnis ... VIII Symbolverzeichnis ... IX
1 Einleitung ... 1
2 Derivative Finanzinstrumente ... 2
3 Exotische Optionen und Warrants ... 8
4 Kurspfadunabhängige univariate Optionen ... 11
5 Kurspfadabhängige univariate Optionen... 24
6 Kurspfadunabhängige multivariate Optionen... 56
7 Handel exotischer Optionen und Optionsscheine... 66
8 Zusammenfassung ... 71
Literaturverzeichnis ... 72
III
III
Inhaltsverzeichnis
Abbildungsverzeichnis ... VI Tabellenverzeichnis ... VII Abkürzungsverzeichnis ... VIII Symbolverzeichnis ... IX
1 Einleitung ... 1
2 Derivative Finanzinstrumente ... 2
2.1 Klassische Optionen ... 2
2.2 Optionsscheine ... 5
2.2.1 Traditionelle Optionsscheine... 5
2.2.2 Nackte Optionsscheine ... 6
2.3 Unterschiede zwischen Optionen und Optionsscheinen... 6
2.4 Chancen und Risiken von Finanzderivaten ... 7
3 Exotische Optionen und Warrants ... 8
3.1 Merkmale exotischer Optionen ... 8
3.2 Einteilung exotischer Optionen ... 9
4 Kurspfadunabhängige univariate Optionen ... 11
4.1 Digital-Optionen... 11
4.1.1 Arten von Digital-Optionen... 11
4.1.2 Bewertung von Digital-Optionen ... 14
4.2 Chooser-Optionen... 16
4.2.1 Simple Chooser-Optionen ... 17
4.2.2 Komplexe Chooser-Optionen ... 18
4.3 Power-Optionen... 20
4.4 Contingent-Optionen ... 23
4.5 Bermuda-Optionen ... 23
5 Kurspfadabhängige univariate Optionen... 24
5.1 Asiatische Optionen... 24
5.1.1 Average Price Optionen ... 24
5.1.2 Average Strike Optionen ... 29
5.2 Lookback-Optionen... 29
5.2.1 Floating Strike Lookback-Optionen ... 30
IV
IV
5.2.2 Fixed Strike Lookback-Optionen ... 32
5.2.3 Partielle Lookback-Optionen... 34
5.2.4 Amerikanische Lookback-Optionen... 35
5.3 Compound-Optionen ... 35
5.4 Shout-Optionen... 38
5.5 Reset-Optionen ... 39
5.6 Leiter-Optionen ... 42
5.7 Cliquet-Optionen ... 43
5.8 Schwellen-Optionen ... 44
5.9 Turbo-Optionsscheine ... 46
5.9.1 Turbo-Optionsscheine mit begrenzter Laufzeit... 47
5.9.2 Endlos-Turbo-Optionsscheine... 50
5.10 Qualitative Optionen ohne Schwelle ... 54
5.10.1 Schalter-Optionen... 54
5.10.2 Range-Optionen... 54
5.11 Qualitative Optionen mit Schwelle ... 55
5.11.1 Kontroll-Optionen ... 55
5.11.2 BOOST-Optionen... 56
6 Kurspfadunabhängige multivariate Optionen... 56
6.1 Austausch-Optionen ... 56
6.2 Spread-Optionen... 58
6.3 Rainbow-Optionen ... 58
6.3.1 Optionen auf das bessere/schlechtere von zwei Basisobjekten... 58
6.3.2 Optionen auf das bessere/schlechtere von zwei Basisobjekten und einen fixen Betrag ... 60
6.3.3 Two-Colour Rainbow-Optionen... 61
6.3.4 Multi-Colour Rainbow Optionen ... 63
6.4 Out-Performance-Optionen ... 64
6.5 Basket-Optionen ... 64
6.6 Quanto-Optionen ... 65
7 Handel exotischer Optionen und Optionsscheine... 66
7.1 Handelsmengen und -volumina ... 66
7.1.1 Frankfurter Wertpapierbörse ... 66
V
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7.1.2 Stuttgarter Wertpapierbörse EUWAX... 67
7.2 Kosten beim Handel exotischer Optionen und Optionsscheine ... 69
8 Zusammenfassung ... 71
Literaturverzeichnis ... 72
