Quantum GmbH
2. Wirtschaftsbericht 1 Rahmenbedingungen
Die Entwicklungen der europäischen Finanzmarkt- und der Energiemarktregulierung waren fortgesetzt wichtiger Be-obachtungsgegenstand des Risikomanagements. Das regulatorische Umfeld wurde geprägt von der vollständigen Um-setzung der energie-regulatorischen Transparenzanforderungen für alle Marktteilnehmer. Die auf den Finanzmarkt ge-richtete MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) wird mit Wirkung 2018 in Kraft gesetzt.
Durch die verstärkten Regulierungsanforderungen u. a. ziehen sich Clearingbanken aus dem Strom- und Gashandel zurück. In der Folge wechselte Quantum zu einem anderen Dienstleister, um den direkten Börsenzugang aufrecht zu erhalten.
Die im Oktober 2015 gestarteten Berichtspflichten der REMIT (Regulation on Energy Market Integrity and Transparency) zur Verhinderung von Marktmanipulation und Insiderhandel wurden ab April 2016 auf alle physikalischen Transaktionen ausgeweitet. Seitdem wickelt Quantum die täglich anfallenden Transparenzmeldungen für die eigenen Marktaktivitäten, für die EEGmbH und weitere Kunden ab.
2.2 Geschäftsverlauf
2.2.1 Gesellschafterangelegenheiten
Im Jahr 2016 gab es keine Veränderungen im Gesellschafterkreis der Quantum GmbH.
2.2.2 Strommarkt
Der Abwärtstrend bei den Strompreisen blieb auch in 2016 weiter erhalten. Mit einem erneuten Minus von 2,65 EUR/MWh im Vergleich zum Vorjahr, mittelte der Baseloadpreis in 2016 bei 28,98 EUR/MWh im Vergleich zu 31,63 EUR/MWh in 2015. Der Preis für die Spitzenlast (Peak) fiel etwas stärker um 3,05 EUR/MWh auf 32,01 EUR/MWh. Die Zahl der negativen Stundenpreise im Spothandel ging im Vergleich zum Vorjahr zurück.
Der Ausbau der erneuerbaren Energien in Deutschland schritt in 2016 weiter voran. Der Zubau an Onshore-Windenergie legte im Vergleich zum Vorjahr wieder zu und erreichte ein Niveau von knapp 4,6 GW. Die Zubaurate neuer Photovolta-ik-Anlagen bewegte sich unterdessen mit ca. 1,5 GW nahe dem Vorjahresniveau.
Der Base-Preis für das Kalenderjahr 2017 schloss das Jahr bei 34,34 EUR/MWh, der Peak-Preis bei 42,08 EUR/MWh.
2.2.3 Gasmarkt
In 2016 sanken die Preise im Vergleich zum Vorjahr deutlich. So fielen die Tagesreferenzpreise an der EEX an den beiden deutschen virtuellen Handelspunkten NetConnect Germany (NCG) und Gaspool sowie den Niederlanden (TTF) im Durchschnitt um etwa 6 EUR/MWh auf etwa 14 EUR/MWh. Der niedrigste Preis, wurde im NCG-Marktgebiet mit 10,74 EUR/MWh im August erzielt. Der höchste Preis stellte sich mit 19,56 EUR/MWh kurz vor dem Jahreswechsel ein.
Eine Gaslieferung für das NCG-Cal16 wurde im Terminmarkt zuletzt noch mit 15,89 EUR/MWh bewertet.
Der 2017er-Kontrakt für das NCG-Marktgebiet setzte den Abwärtstrend noch bis zum Jahrestief bei 13,31 EUR/MWh Anfang April fort. Im Anschluss folgte eine Erholung, die bis zum Jahresende Bestand hatte. So erreichte der Kontrakt mit 18,33 EUR/MWh den Höchststand am letzten Handelstag Ende Dezember.
2.2.4 Brennstoffe und CO2
An den CO2-Märkten kam es zu Beginn des Jahres zu einem starken Preiseinbruch. Ausgehend von einem Niveau von über 8 EUR/t wurde der längerfristige Aufwärtstrend verlassen. Bis Anfang Februar notierte der Kontrakt nur noch bei etwa 5 EUR/t. Nach einer leichten Erholung im April mit einem Zwischenhoch von knapp über 7 EUR/t setzte sich der neu etablierte Abwärtstrend bis September fort mit einem Jahrestief bei 3,87 EUR/t. Bis Ende Dezember handelte der Future in einer breiten Seitwärts-Range zwischen 4 EUR/t am unteren Ende und etwa 6,50 EUR/t am oberen Ende.
Kurz vor Jahresende konnte sich der Umweltausschuss des EU-Parlaments unterdes auf eine Reform des CO2-Handels einigen. Geplant ist eine Erhöhung der Markstabilitätsreserve (MSR), in die überschüssige Zertifikate aufgenommen werden sollen, auf 24 % zwischen 2018 und 2024.
2.3 Ertragslage
Auch im Geschäftsjahr 2016 hat die Quantum GmbH ihre wirtschaftlichen Ziele erreicht. Da gemäß dem Geschäftsmo-dell der Quantum GmbH alle am Großhandelsmarkt realisierten Preiskonditionen grundsätzlich "1:1" an die Kunden weitergegeben werden, ist sie von den Auswirkungen der allgemeinen Marktpreisentwicklung nicht betroffen.
Die Umsatzerlöse, welche fast ausschließlich mit Gesellschaftern erzielt wurden, betrugen in 2016 412,7 Mio. €. Dies bedeutet im Vergleich zum Vorjahr eine Reduktion von 11,1 %, die praktisch ausschließlich auf den Verfall der Großhan-delspreise von Strom und Gas zurück zu führen ist. Während bei der Elektrizität sich die Umsätze um 15,1% verminder-ten, reduzierten sich die Erdgaslieferungen um 6,5%. Etwas mehr als die Hälfte der Umsatzerlöse stammen aus dem Stromverkauf und etwas weniger als die Hälfte resultieren aus Erdgaslieferungen. Die übrigen Erlöse gehen auf die Dienstleistungen an Gesellschafter und Partner sowie auf Erlöse mit Zertifikaten, Managementprämien und Ähnlichem zurück.
Auf der Einkaufsseite unterhält die Quantum Handelsbeziehungen zu etablierten nationalen und internationalen Unter-nehmen der Energiebranche.
Die Gesellschaft hat ein Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) i. H. v. T€ -94 erzielt und damit das sich aus dem Finanz- und Wirtschaftsplan ableitende EBT um T€ 17 überschritten (T€ -111,2).
Neben allgemeinen Kostenerhöhungen verursachte die Auflösung der Abteilung Operations sowie die Umstrukturierung / Zusammenlegung des Frontoffices mit der Optimierung im Wesentlichen den Anstieg der Personalaufwendungen in Höhe von ca. 180 T€ gegenüber den Planaufwendungen.
Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Berichtsjahr um 543 T€ gestiegen. Zu den Posten mit Kostensteige-rungen gehören die IT-Kosten (virtuelles Kraftwerk 319 T€), Geschäftsbesorgungsverträge (mit der EEGmbH 233 T€) sowie Gebühren und Beiträge (64 T€). Einsparungen ergeben sich in weiteren Positionen. Die größte Position betrifft die Übrigen Aufwendungen (in 2015 war diese Position mit einer Rückstellung in Höhe von 130 T€ belastet, nicht aber in 2016).
2016 2015 Veränderung
T€ T€ T€ %
+ Umsatzerlöse 412.695 464.438 -51.743 -11,1
- Materialaufwand 406.568 459.241 -52.673 -11,5
Rohertrag 6.127 5.197 930 17,9
- Personalaufwand 3.623 3.022 601 19,9
- Abschreibungen 137 173 -36 -20,8
- Sonstige betriebliche Aufwendun-gen
2.686 2.143 543 25,3
+ Sonstige betriebliche Erträge 496 166 330 198,8
Betriebsergebnis 177 25 152 608,0
+ Zinserträge 4 13 -9 -69,2
- Zinsaufwendungen 275 228 47 20,6
Finanzergebnis -271 -215 -56 -26,0
+ Ertragsteuern 0 28 -28 -100,0
Ergebnis nach Steuern -94 -162 68 42,0
- Sonstige Steuern 1 1 0
-Jahresüberschuss -95 -163 68 41,7
2.4 Finanz- und Vermögenslage
Kapitalflussrechnung 2016 2015
- T€ - - T€ -
Periodenergebnis (Jahresfehlbetrag) -95 -162
± Abschreibungen / Zuschreibungen auf das Anlagevermögen +137 +173
± Abnahme / Zunahme der Forderungen aus Lieferungen und Leis-tungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder
Finan-zierungstätigkeit zuzuordnen sind -4.953 14.268
± Zunahme / Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder
Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind -5.668 -7.188
± Gewinn/ Verlust aus Abgängen von Anlagevermögen 52 0
= Cash-Flow aus laufender Geschäftstätigkeit -10.527 7.091 - Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen -57 -57
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen -5 -162
= Cash-Flow aus der Investitionstätigkeit -62 -219
= Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds -10.589 6.872
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode 25.088 18.216
= Finanzmittelfonds am Ende der Periode 14.499 25.088
Insbesondere durch den starken Aufbau der Forderungen aus Energielieferungen und den gleichzeitigen Abbau der Verbindlichkeiten aus Energielieferungen wurde ein negativer Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit erzielt. Dies führte zu einer entsprechenden Verringerung des Finanzmittelfonds.
Kapitalstruktur
2016 2015 Veränderung T€ T€ T€ %
Summe Eigenkapital 3.996 4.091 -95 -2,3
Summe Fremdkapital 19.468 25.137 -5.669 -22,6
Bilanzsumme 23.464 29.228 -5.764 -19,7
% %
Eigenkapitalquote 17,0 14,0
Fremdkapitalquote 83,0 86,0
Das Anlagevermögen der Quantum ist in voller Höhe durch das Eigenkapital gedeckt.
2.5 Liquidität
Die Quantum verfügte im Geschäftsjahr 2016 stets über ausreichende Liquidität. Der eingerichtete Dispositionskredit wurde nicht in Anspruch genommen.
2.6 Vermögenslage
Die Vermögenslage der Quantum hat sich auf gutem Niveau stabilisiert. Die Eigenkapitalquote stieg aufgrund der ge-sunkenen Bilanzsumme auf 17,0 %. Der ausgewiesene Jahresverlust wird planmäßig durch die Inanspruchnahme der gebildeten Gewinnvorträge aus den Jahresergebnissen 2013 und 2014 ausgeglichen. Die freien Rücklagen sind weiter-hin in Höhe von 3,2 Mio. € vorhanden. Bei einem Verkauf der eigenen Anteile können die freien Rücklagen auf den Ziel-wert von 3,5 Mio. € aufgefüllt werden.
2.7 Organisation
Im Jahr 2016 waren alle Bereiche der Quantum mit 32 qualifizierten Mitarbeitern planmäßig besetzt.
3. Risikobericht, Prognose- und Chancenbericht