Der DCGK und seine Empfehlungen

Abbildung 6: Verteilung der Stichprobe über den Untersuchungszeitraum

6.2 Daten zur Corporate Governance und der Unternehmensentwicklung

bietet eine Erfüllungsquote der Empfehlungen eine standardisierte Metrik zur Messung der Corporate Governance im Sinne der Regierungskommission DCGK innerhalb der Unternehmen.

Leider können die einzelnen Ziffern innerhalb des DCGK nicht eindeutig bestimmten Kodexregeln zugeordnet werden, da die meisten Ziffern aus mehreren Sätzen und diese oftmals aus mehreren Empfehlungen bestehen. Schon in früheren Beiträgen⁸² wurde daher eine unterschiedliche Anzahl von Empfehlungen des DCGK gezählt (vgl. v. Werder et al., 2003, S. 1858). Im Zuge dieser Arbeit wurden die einzelnen Empfehlungen aller DCGK der Jahre 2003 bis 2010 aufgelistet. Folgende Tabelle gibt eine Übersicht über alle einzelnen Empfehlungen.

Tabelle 7: Übersicht aller einzelnen Empfehlungen der Jahre 2003 bis 2010^{83, 84}

I. Aktionäre und Hauptversammlung

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

I.1 2.3.1 2.3.1 2.3.1 2.3.1 2.3.1 2.3.1 2.3.1

I.2 2.3.2 2.3.2 2.3.2 2.3.2 2.3.2 2.3.2 2.3.2 2.3.2

I.3 2.3.3 1. Satz 2.3.3 1. Satz 2.3.3 1. Satz 2.3.3 1. Satz 2.3.3 1. Satz 2.3.3 1. Satz 2.3.3 1. Satz 2.3.3 1. Satz I.4 2.3.3 2. Satz 2.3.3 2. Satz 2.3.3 2. Satz 2.3.3 2. Satz 2.3.3 2. Satz 2.3.3 2. Satz 2.3.3 2. Satz

I.5 2.3.3 2. Satz

I.6 2.3.3 3. Satz 2.3.3 3. Satz 2.3.3 3. Satz 2.3.3 3. Satz 2.3.3 3. Satz 2.3.3 3. Satz 2.3.3 3. Satz 2.3.3 3. Satz

II. Zusammenwirken von Vorstand und Aufsichtsrat

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

II.1 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4

II.2 3.8 3.8 3.8 3.8 3.8 3.8 3.8 3.8

II.3 3.10 1. Satz 3.10 1. Satz 3.10 1. Satz 3.10 1. Satz 3.10 1. Satz 3.10 1. Satz 3.10 1. Satz II.4 3.10 2. Satz 3.10 2. Satz 3.10 2. Satz 3.10 2. Satz 3.10 2. Satz 3.10 2. Satz

II.5 3.10 4. Satz 3.10 4. Satz 3.10 4. Satz 3.10 4. Satz 3.10 4. Satz 3.10 4. Satz

82 Vgl. unter anderem Claussen und Bröcker (2002) oder Seibt (2002).

83 Die Tatsache, dass es einige Lücken gibt, liegt darin begründet, dass manche Empfehlungen zu Gesetzen oder aus dem DCGK eines bestimmten Jahres entfernt wurden. Auch kann es sein, dass die Empfehlung im Laufe der Zeit so geändert wurde, dass es sich um eine neue Empfehlung (unter gleicher Ziffer) handelt.

84 Eine Auflistung inklusive der Inhalte befindet sich im Anhang.

III. Vorstand

2003 2004 2005

III.1

III.2 4.2.1 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.1 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.1 1. Satz; 1. Halbsatz III.3 4.2.1 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.1 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.1 1. Satz; 2. Halbsatz

III.4 4.2.1 2. Satz 4.2.1 2. Satz 4.2.1 2. Satz

III.5 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz III.6 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz III.7

III.8 4.2.3 2. Absatz; 2. Satz 4.2.3 2. Absatz; 2. Satz 4.2.3 2. Absatz; 2. Satz III.9

III.10 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz III.11 4.2.3 3. Absatz; 3. Satz 4.2.3 3. Absatz; 3. Satz 4.2.3 3. Absatz; 3. Satz III.12 4.2.3 3. Absatz; 4. Satz 4.2.3 3. Absatz; 4. Satz 4.2.3 3. Absatz; 4. Satz

III.13 4.2.3 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.3 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.3 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz III.14 4.2.3 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.3 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.3 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz III.15 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz

III.16 III.17 III.18 III.19

III.20 4.2.3 6. Absatz 4.2.3 6. Absatz 4.2.3 6. Absatz

III.21 4.2.4 1. Satz 4.2.4 1. Satz 4.2.4 1. Satz

III.22 4.2.4 2. Satz 4.2.4 2. Satz 4.2.4 2. Satz

III.23 III.24 III.25 III.26

III.27 4.3.4 1. Satz 4.3.4 1. Satz 4.3.4 1. Satz

III.28 4.3.4 3. Satz 4.3.4 3. Satz 4.3.4 3. Satz

III.29 4.3.5 4.3.5 4.3.5

2006 2007 2008

III.1

III.2 4.2.1 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.1 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.1 1. Satz; 1. Halbsatz III.3 4.2.1 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.1 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.1 1. Satz; 2. Halbsatz

III.4 4.2.1 2. Satz 4.2.1 2. Satz 4.2.1 2. Satz

III.5 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz III.6 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz III.7

III.8 4.2.3 2. Absatz; 2. Satz 4.2.3 2. Absatz; 2. Satz 4.2.3 2. Absatz; 2. Satz III.9

III.10 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz III.11 4.2.3 3. Absatz; 3. Satz 4.2.3 3. Absatz; 3. Satz 4.2.3 3. Absatz; 3. Satz III.12 4.2.3 3. Absatz; 4. Satz 4.2.3 3. Absatz; 4. Satz 4.2.3 3. Absatz; 4. Satz III.13

III.14 III.15

III.16 4.2.3 4. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz

III.17 4.2.3 4. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz

III.18 4.2.3 4. Absatz; 2. Satz

III.19 4.2.3 5. Absatz

III.20 4.2.3 6. Absatz 4.2.3 6. Absatz 4.2.3 6. Absatz

III.21 III.22

III.23 4.2.5 1. Absatz; 1. Satz 4.2.5 1. Absatz; 1. Satz 4.2.5 1. Absatz; 1. Satz III.24 4.2.5 2. Absatz; 1. Satz 4.2.5 2. Absatz; 1. Satz 4.2.5 2. Absatz; 1. Satz III.25 4.2.5 2. Absatz; 2. Satz 4.2.5 2. Absatz; 2. Satz 4.2.5 2. Absatz; 2. Satz

III.26 4.2.5 3. Absatz 4.2.5 3. Absatz 4.2.5 3. Absatz

III.27 4.3.4 1. Satz 4.3.4 1. Satz 4.3.4 1. Satz

III.28 4.3.4 3. Satz 4.3.4 3. Satz 4.3.4 3. Satz

III.29 4.3.5 4.3.5 4.3.5

2009 2010

III.1 4.1.5

III.2 4.2.1 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.1 1. Satz; 1. Halbsatz III.3 4.2.1 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.1 1. Satz; 2. Halbsatz

III.4 4.2.1 2. Satz 4.2.1 2. Satz

III.5 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz III.6 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.2 1. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz

III.7 4.2.2 3. Absatz 4.2.2 3. Absatz

III.8 4.2.3 2. Absatz; 2. Satz 4.2.3 2. Absatz; 2. Satz III.9 4.2.3 2. Absatz; 4. Satz 4.2.3 2. Absatz; 4. Satz III.10 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz 4.2.3 3. Absatz; 2. Satz III.11 4.2.3 3. Absatz; 3. Satz 4.2.3 3. Absatz; 3. Satz III.12

III.13 III.14 III.15

III.16 4.2.3 4. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 4.2.3 4. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz III.17 4.2.3 4. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 4.2.3 4. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz III.18 4.2.3 4. Absatz; 2. Satz 4.2.3 4. Absatz; 2. Satz

III.19 4.2.3 5. Absatz 4.2.3 5. Absatz

III.20 4.2.3 6. Absatz 4.2.3 6. Absatz

III.21 III.22

III.23 4.2.5 1. Absatz; 1. Satz 4.2.5 1. Absatz; 1. Satz III.24

III.25

III.26 4.2.5 3. Absatz 4.2.5 2. Absatz

III.27 4.3.4 1. Satz 4.3.4 1. Satz

III.28 4.3.4 3. Satz 4.3.4 3. Satz

III.29 4.3.5 4.3.5

IV. Aufsichtsrat

2003 2004

IV.1 5.1.2 1. Absatz; 2. Satz

IV.2

IV.3 5.1.2 1. Absatz; 3. Satz 5.1.2 1. Absatz; 3. Satz IV.4 5.1.2 2. Absatz; 2. Satz 5.1.2 2. Absatz; 2. Satz IV.5 5.1.2 2. Absatz; 3. Satz 5.1.2 2. Absatz; 3. Satz

IV.6 5.1.3 5.1.3

IV.7 5.2 2. Absatz 5.2 2. Absatz

IV.8 5.2 3. Absatz; 1. Satz 5.2 3. Absatz; 1. Satz IV.9 5.2 3. Absatz; 3. Satz 5.2 3. Absatz; 3. Satz

IV.10 5.3.1 5.3.1

IV.11 5.3.2 1. Satz 5.3.2 1. Satz

IV.12 IV.13 IV.14

IV.15 5.4.1 1. Satz 5.4.1 1. Satz

IV.16 5.4.1 2. Halbsatz 5.4.1 2. Halbsatz

IV.17 5.4.1 2. Satz 5.4.1 2. Satz

IV.18 IV.19 IV.20 IV.21

IV.22 5.4.2 1. Satz

IV.23 5.4.2 3. Satz

IV.24 5.4.2 4. Satz 5.4.2 4. Satz

IV.25 IV.26 IV.27 IV.28 IV.29 IV.30

IV.31 5.4.3 5.4.3

IV.32 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 1 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 1 IV.33 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 2 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 2 IV.34 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 1 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 1 IV.35 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 2 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 2

IV.36 5.4.7 2. Absatz 5.4.7 2. Absatz

IV.37 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz IV.38 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz IV.39 5.4.7 3. Absatz; 2. Satz 5.4.7 3. Absatz; 2. Satz

IV.40 5.4.8 5.4.8

IV.41 5.5.2 5.5.2

IV.42 5.5.3 1. Satz 5.5.3 1. Satz

IV.43 5.5.3 2. Satz 5.5.3 2. Satz

IV.44 5.6 5.6

2005 2006

IV.1 IV.2

IV.3 5.1.2 1. Absatz; 3. Satz 5.1.2 1. Absatz; 3. Satz IV.4 5.1.2 2. Absatz; 2. Satz 5.1.2 2. Absatz; 2. Satz IV.5 5.1.2 2. Absatz; 3. Satz 5.1.2 2. Absatz; 3. Satz

IV.6 5.1.3 5.1.3

IV.7 5.2 2. Absatz 5.2 2. Absatz

IV.8 5.2 3. Absatz; 1. Satz 5.2 3. Absatz; 1. Satz IV.9 5.2 3. Absatz; 3. Satz 5.2 3. Absatz; 3. Satz

IV.10 5.3.1 5.3.1

IV.11 5.3.2 1. Satz 5.3.2 1. Satz

IV.12 5.3.2 2. Satz 5.3.2 2. Satz

IV.13

IV.14 5.4.1 2. Absatz; 1. Satz

IV.15 5.4.1 1. Satz 5.4.1 1. Satz

IV.16

IV.17 5.4.1 2. Satz 5.4.1 2. Satz

IV.18 IV.19 IV.20 IV.21

IV.22 5.4.2 1. Satz 5.4.2 1. Satz

IV.23 5.4.2 3. Satz 5.4.2 3. Satz

IV.24 5.4.2 4. Satz 5.4.2 4. Satz

IV.25 5.4.3 1. Satz 5.4.3 1. Satz

IV.26 5.4.3 2. Satz 5.4.3 2. Satz

IV.27 5.4.3 3. Satz 5.4.3 3. Satz

IV.28 5.4.4 1. Satz 5.4.4 1. Satz

IV.29 5.4.4 2. Satz 5.4.4 2. Satz

IV.30

IV.31 5.4.3 5.4.3

IV.32 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 1 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 1 IV.33 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 2 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 2 IV.34 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 1 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 1 IV.35 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 2 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 2

IV.36 5.4.7 2. Absatz 5.4.7 2. Absatz

IV.37 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz IV.38 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz IV.39 5.4.7 3. Absatz; 2. Satz 5.4.7 3. Absatz; 2. Satz

IV.40 5.4.8 5.4.8

IV.41 5.5.2 5.5.2

IV.42 5.5.3 1. Satz 5.5.3 1. Satz

IV.43 5.5.3 2. Satz 5.5.3 2. Satz

IV.44 5.6 5.6

2007 2008

IV.1 IV.2

IV.3 5.1.2 1. Absatz; 3. Satz 5.1.2 1. Absatz; 3. Satz IV.4 5.1.2 2. Absatz; 2. Satz 5.1.2 2. Absatz; 2. Satz IV.5 5.1.2 2. Absatz; 3. Satz 5.1.2 2. Absatz; 3. Satz

IV.6 5.1.3 5.1.3

IV.7 5.2 2. Absatz 5.2 2. Absatz

IV.8 5.2 3. Absatz; 1. Satz 5.2 3. Absatz; 1. Satz IV.9 5.2 3. Absatz; 3. Satz 5.2 3. Absatz; 3. Satz

IV.10 5.3.1 5.3.1

IV.11 5.3.2 1. Satz 5.3.2 1. Satz

IV.12 5.3.2 2. Satz 5.3.2 2. Satz

IV.13 5.3.3 5.3.3

IV.14

IV.15 5.4.1 1. Satz 5.4.1 1. Satz

IV.16

IV.17 5.4.1 2. Satz 5.4.1 2. Satz

IV.18 IV.19 IV.20 IV.21

IV.22 5.4.2 1. Satz 5.4.2 1. Satz

IV.23 5.4.2 3. Satz 5.4.2 3. Satz

IV.24 5.4.2 4. Satz 5.4.2 4. Satz

IV.25 5.4.3 1. Satz 5.4.3 1. Satz

IV.26 5.4.3 2. Satz 5.4.3 2. Satz

IV.27 5.4.3 3. Satz 5.4.3 3. Satz

IV.28 5.4.4 1. Satz 5.4.4 1. Satz

IV.29 5.4.4 2. Satz 5.4.4 2. Satz

IV.30

IV.31 5.4.3 5.4.3

IV.32 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 1 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 1 IV.33 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 2 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 2 IV.34 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 1 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 1 IV.35 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 2 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 2

IV.36 5.4.7 2. Absatz 5.4.7 2. Absatz

IV.37 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz IV.38 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz IV.39 5.4.7 3. Absatz; 2. Satz 5.4.7 3. Absatz; 2. Satz

IV.40 5.4.8 5.4.8

IV.41 5.5.2 5.5.2

IV.42 5.5.3 1. Satz 5.5.3 1. Satz

IV.43 5.5.3 2. Satz 5.5.3 2. Satz

IV.44 5.6 5.6

2009 2010

IV.1 5.1.2 1. Absatz; 2. Satz

IV.2 5.1.2 1. Absatz; 2. Satz

IV.3 5.1.2 1. Absatz; 3. Satz 5.1.2 1. Absatz; 3. Satz IV.4 5.1.2 2. Absatz; 2. Satz 5.1.2 2. Absatz; 2. Satz IV.5 5.1.2 2. Absatz; 3. Satz 5.1.2 2. Absatz; 3. Satz

IV.6 5.1.3 5.1.3

IV.7 5.2 2. Absatz 5.2 2. Absatz

IV.8 5.2 3. Absatz; 1. Satz 5.2 3. Absatz; 1. Satz IV.9 5.2 3. Absatz; 3. Satz 5.2 3. Absatz; 3. Satz

IV.10 5.3.1 5.3.1

IV.11 5.3.2 1. Satz 5.3.2 1. Satz

IV.12 5.3.2 2. Satz 5.3.2 2. Satz

IV.13 5.3.3 5.3.3

IV.14 5.4.1 2. Absatz; 1. Satz

IV.15 5.4.1 1. Satz IV.16

IV.17 5.4.1 2. Satz

IV.18 5.4.1 2. Absatz; 2. Satz

IV.19 5.4.1 3. Absatz; 1. Satz

IV.20 5.4.1 3. Absatz; 2. Satz

IV.21 5.4.1 4. Absatz

IV.22 5.4.2 1. Satz 5.4.2 1. Satz

IV.23 5.4.2 3. Satz 5.4.2 3. Satz

IV.24 5.4.2 4. Satz 5.4.2 4. Satz

IV.25 5.4.3 1. Satz 5.4.3 1. Satz

IV.26 5.4.3 2. Satz 5.4.3 2. Satz

IV.27 5.4.3 3. Satz 5.4.3 3. Satz

IV.28 5.4.4 1. Satz 5.4.4 1. Satz

IV.29 5.4.4 2. Satz 5.4.4 2. Satz

IV.30 5.4.5 5.4.5

IV.31

IV.32 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 1 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 1 IV.33 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 2 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 1. Halbsatz; Teil 2 IV.34 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 1 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 1 IV.35 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 2 5.4.7 1. Absatz; 3. Satz; 2. Halbsatz; Teil 2

IV.36 5.4.7 2. Absatz 5.4.7 2. Absatz

IV.37 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 1. Halbsatz IV.38 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz 5.4.7 3. Absatz; 1. Satz; 2. Halbsatz IV.39 5.4.7 3. Absatz; 2. Satz 5.4.7 3. Absatz; 2. Satz

IV.40 5.4.8 5.4.8

IV.41 5.5.2 5.5.2

IV.42 5.5.3 1. Satz 5.5.3 1. Satz

IV.43 5.5.3 2. Satz 5.5.3 2. Satz

IV.44 5.6 5.6

V. Transparenz

2003 2004 2005 2006

V.1 6.3 6.3 6.3 6.3

V.2 6.4 6.4 6.4 6.4

V.3 6.5 6.5 6.5 6.5

V.4 6.6 1. Absatz; 1. Satz 6.6 1. Absatz; 1. Satz 6.6 1. Absatz; 1. Satz 6.6 1. Absatz; 1. Satz V.5 6.6 1. Absatz; 2. Satz 6.6 1. Absatz; 2. Satz 6.6 1. Absatz; 2. Satz 6.6 1. Absatz; 2. Satz

V.6 6.6 2. Absatz 6.6 2. Absatz 6.6 2. Absatz 6.6 2. Absatz

V.7 6.7 6.7 6.7 6.7

V.8 6.8 1. Satz 6.8 1. Satz 6.8 1. Satz 6.8 1. Satz

V.9 6.8 2. Satz 6.8 2. Satz 6.8 2. Satz 6.8 2. Satz

2007 2008 2009 2010

V.1 6.3 6.3 6.3 6.3

V.2 6.4 6.4 6.4 6.4

V.3 6.5 6.5 6.5 6.5

V.4 6.6 1. Absatz; 1. Satz 6.6 1. Absatz; 1. Satz 6.6 1. Absatz; 1. Satz 6.6 1. Absatz; 1. Satz V.5 6.6 1. Absatz; 2. Satz 6.6 1. Absatz; 2. Satz 6.6 1. Absatz; 2. Satz 6.6 1. Absatz; 2. Satz

V.6 6.6 2. Absatz 6.6 2. Absatz 6.6 2. Absatz 6.6 2. Absatz

V.7 6.7 6.7 6.7 6.7

V.8 6.8 1. Satz 6.8 1. Satz 6.8 1. Satz 6.8 1. Satz

V.9 6.8 2. Satz 6.8 2. Satz 6.8 2. Satz 6.8 2. Satz

VI. Rechnungslegung und Abschlussprüfung

2003 2004 2005 2006

VI.1 7.1.1 2. Satz 7.1.1 2. Satz 7.1.1 2. Satz 7.1.1 2. Satz

VI.2 7.1.1 3. Satz 7.1.1 3. Satz 7.1.1 3. Satz 7.1.1 3. Satz

VI.3

VI.4 7.1.2 4. Satz; 1. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 1. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 1. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 1. Halbsatz VI.5 7.1.2 4. Satz; 2. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 2. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 2. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 2. Halbsatz

VI.6 7.1.3 7.1.3 7.1.3 7.1.3

VI.7 7.1.4 1. Satz 7.1.4 1. Satz 7.1.4 1. Satz 7.1.4 1. Satz

VI.8 7.1.4 3. Satz 7.1.4 3. Satz 7.1.4 3. Satz 7.1.4 3. Satz

VI.9 7.1.5 7.1.5 7.1.5 7.1.5

VI.10 7.2.1 1. Absatz; 1. Satz 7.2.1 1. Absatz; 1. Satz 7.2.1 1. Absatz; 1. Satz 7.2.1 1. Absatz; 1. Satz VI.11 7.2.1 1. Absatz; 2. Satz 7.2.1 1. Absatz; 2. Satz 7.2.1 1. Absatz; 2. Satz 7.2.1 1. Absatz; 2. Satz VI.12 7.2.1 2. Absatz 7.2.1 2. Absatz 7.2.1 2. Absatz 7.2.1 2. Absatz VI.13 7.2.3 1. Absatz 7.2.3 1. Absatz 7.2.3 1. Absatz 7.2.3 1. Absatz VI.14 7.2.3 2. Absatz 7.2.3 2. Absatz 7.2.3 2. Absatz 7.2.3 2. Absatz

2007 2008 2009 2010

VI.1 VI.2

VI.3 7.1.2 2. Satz 7.1.2 2. Satz 7.1.2 2. Satz

VI.4 7.1.2 4. Satz; 1. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 1. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 1. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 1. Halbsatz

VI.5 7.1.2 4. Satz; 2. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 2. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 2. Halbsatz 7.1.2 4. Satz; 2. Halbsatz

VI.6 7.1.3 7.1.3 7.1.3 7.1.3

VI.7 7.1.4 1. Satz 7.1.4 1. Satz 7.1.4 1. Satz 7.1.4 1. Satz

VI.8 7.1.4 3. Satz 7.1.4 3. Satz 7.1.4 3. Satz 7.1.4 3. Satz

VI.9 7.1.5 7.1.5 7.1.5 7.1.5

VI.10 7.2.1 1. Absatz; 1. Satz 7.2.1 1. Absatz; 1. Satz 7.2.1 1. Absatz; 1. Satz 7.2.1 1. Absatz; 1. Satz VI.11 7.2.1 1. Absatz; 2. Satz 7.2.1 1. Absatz; 2. Satz 7.2.1 1. Absatz; 2. Satz 7.2.1 1. Absatz; 2. Satz VI.12 7.2.1 2. Absatz 7.2.1 2. Absatz 7.2.1 2. Absatz 7.2.1 2. Absatz VI.13 7.2.3 1. Absatz 7.2.3 1. Absatz 7.2.3 1. Absatz 7.2.3 1. Absatz VI.14 7.2.3 2. Absatz 7.2.3 2. Absatz 7.2.3 2. Absatz 7.2.3 2. Absatz

Hieraus können somit drei unterschiedliche, exogene Variablen abgeleitet werden:

1. Erfüllungsquote: Die Erfüllungsquote ist die prozentuale Erfüllung aller einzel-nen Empfehlungen. Sie berechnet sich für jedes Jahr neu. Die Formel für jedes einzelne Unternehmen hierzu lautet:

Erfüllungsquote = (Anzahl aller Empfehlungen – ‚erklärte Abweichungen’) / Anzahl aller Empfehlungen

2. Adjustierte Erfüllungsquote: Viele Empfehlungen bedingen einander. So braucht ein Unternehmen, dessen Aufsichtsrat nur aus der Mindestanzahl von drei Mit-gliedern besteht, keine Ausschüsse zu bilden, die ebenfalls mindestens aus drei Mitgliedern bestehen müssen. Gibt es keine Ausschüsse, entfallen die Empfehlun-gen hierzu. Die adjustierte Erfüllungsquote berücksichtigt diese Effekte. Die For-mel für jedes einzelne Unternehmen hierzu lautet:

Erfüllungsquote_adjustiert = [Anzahl aller Empfehlungen – (‚erklärte Abweichun-gen + zusammenhänAbweichun-gende EmpfehlunAbweichun-gen⁸⁵)] / (Anzahl aller Empfehlungen – zu-sammenhängende Empfehlungen)

3. Einzelne Empfehlungen: Zwar soll der Einfluss des gesamten DCGK auf den Un-ternehmenserfolg untersucht werden, dennoch ist es interessant zu erfahren, welche einzelnen Empfehlungen den größten Einfluss haben und ob dieser ein-heitlich positiv oder negativ ist. Daher werden alle Empfehlungen auch einzeln getestet.⁸⁶

4. Kooperationsquote: Um Hypothese 2 aus Kapitel 4.2 zu überprüfen, bedarf es ei-ner Quote, die nur Empfehlungen berücksichtigt, die auf die Kooperation

85 Eine Übersicht der zusammenhängenden Empfehlungen befindet sich im Anhang.

86 Ähnlich der Studie von Bassen et al. (2009) aus Kapitel 5.2.

schen Unternehmensleitung und –eigentümern ausgerichtet sind.⁸⁷ Die Formel für jedes einzelne Unternehmen hierzu lautet:

Kooperationsquote = (Anzahl aller ‚Kooperationsempfehlungen’ – ‚erklärte Abwei-chungen bei Kooperationsempfehlungen’) / Anzahl aller ‚Koopertionsempfehlun-gen’

5. Kontrollquote: Im Umkehrschluss zur Kooperationsquote wird es auch eine Quo-te geben, die nur aus Empfehlungen besQuo-teht, die auf Kontrolle der UnQuo-terneh- Unterneh-mensleitung durch die Eigentümer ausgelegt sind.⁸⁸ Die Formel für jedes einzelne Unternehmen hierzu lautet:

Kooperationsquote = (Anzahl aller ‚Kontrollempfehlungen’ – ‚erklärte Abweichun-gen bei KontrollempfehlunAbweichun-gen’) / Anzahl aller ‚KontrollempfehlunAbweichun-gen’

Im Dokument Der Deutsche Corporate Governance Kodex und die Unternehmensentwicklung (Seite 91-101)