Metaanalyse Immobilien Schweiz

(1)

1 MWG: Markt- / Angebotsmietenindizes Schweiz 2 Büroflächen: Markt- / Angebotsmietenindizes Schweiz

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner.

3 EWG: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz 4 EFH: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.

5 Prognosen MWG / MFH (Gesamt / Neubau mittel) 6 Prognosen Geschäftsflächen (Gesamt)

Mieten Mieten

2021 2021

→ ↗ → Büro ↘ ↘ →

Verkauf ↘ ↘ →

7 Prognosen Wohneigentum (Gesamt / Neubau mittel)

Anmerkung: Marktmieten / Transaktionspreise (1) bzw. Angebotsmieten / -preise (2). Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite.

Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, UBS, Wüest Partner.

deutlichen Rückgang im Gesamtjahr 2020 zu verhindern (-5,1%).

IMMO CH

Feb/21

Metaanalyse Immobilien Schweiz

2020 2021

Mieten

↘ -0.5% -3.1%

-1.2% -1.0% -1.2% ↗

0.5% 0.0% 1.5%

2.2%

2021 2022 2020

‒ Marktmietenindizes FPRE: Nach rückläufiger Entwicklung im Vorquartal legen die Mieten von Neubauwohnungen im 4. Quartal 2020 wieder leicht zu (+0,9% zum Vorquartal). Weiterhin nach unten zeigen hingegen die Altbaumieten: Dort kommt es zum Vorquartal zu einem Rückgang von 0,7%. Auf das gesamte Jahr 2020 betrachtet können allerdings beide Segmente des Miet-

1.5% ↗ ↗ → ↗

EFH EWG EFH EWG EFH

Mieten Mieten

2021

-0.5% -1.5%

wohnungsmarktes um je 1,2% zulegen. Im Büromarkt gehen im 4. Quartal 2020 die Vertragsmieten bei Neuabschlüssen nach zuletzt drei negativen Quartalen in Folge landesweit wieder aufwärts (+3,6%). Dieser Anstieg reicht jedoch nicht aus, um einen

als auch von Büroimmobilien (+3,2%) zu. Zum Vorjahresquartal gesehen halten erstere ihren Marktwert jedoch stabil (+0,0%), während es im Bürobereich zu einer deutlichen Wertkorrektur gekommen ist (-7,9%). Die Gesamtrendite für gemischt

EFH EWG

2020 2020

Preise CS(2)

‒ Marktindizes für Renditeimmobilien FPRE: Im 4. Quartal 2020 legten sowohl die Marktwerte von Mehrfamilienhäusern (+1,0%)

stieg des BIP um 3,0%. Die Inflationsrisiken werden als gering eingestuft (Inflationsprognose 2021: 0,2%; 2022: 0,3%).

Mieten

genutzte Immobilien ist 2020 (3,0%) deutlich tiefer als noch im Jahr zuvor (2019: 11,9%).

‒ Die UBS erwartet für 2021 ein Wachstum der Schweizer Wirtschaft von 3,6%. Für das Jahr 2022 prognostiziert sie einen An-

FPRE(1) UBS(2) WP(2) CS(2) FPRE(1) UBS(2) WP(2)

CS(2) FPRE(1) UBS(2) WP(2)

19.02.2021 2020 2021 2022

Preise Mieten

EWG EFH EWG

Mieten

0.3%

2020 2021 Prognose 2021 2022

Intershop Holding AG Puls 5 − Giessereistrasse 18 Postfach 1601

8031 Zürich +41 (0)44 544 10 00 info@intershop.ch www.intershop.ch

Immobilien?

Wir wissen, wo die Trends von morgen liegen.

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 MWG Angebotsmieten (WP) MWG Marktmieten (FPRE)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Büro Angebotsmieten (WP) Büro Marktmieten (FPRE)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

EWG TP (WP) EWG TP (IAZI) EWG TP (FPRE)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

EFH TP (WP) EFH TP (IAZI) EFH TP (FPRE)

(2)

Créa SECO KOF BAK CS UBS Ø KOF UBS SECO BAK Créa CS Ø

KOF SECO UBS CS Créa BAK Ø KOF BAK UBS Créa SECO CS Ø

SECO KOF UBS CS BAK Créa Ø SECO KOF UBS BAK Créa CS Ø

9 Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote

Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, Fahrländer Partner (Potentialwachstum).

10 Offene Stellen (Veränderung p.a.)

TOTAL

Finanz- und Versicherungsdienstl.

Grundstück- u. Wohnwesen Informations (technol.) Dienstl.

Quelle: BFS.

11 Teuerungsrate

Prognose Dezember 2020 Leitzins

Prognose September 2020 Leitzins

‒ Für 2020 geht die SNB von einer Inflation von -0,7%

aus (Vorquartal: -0,6%). Für 2021 liegt die Prognose bei 0% anstatt bei 0,1%; für 2022 bei 0,2%.

Anmerkung: Die Werte für 2020, 2021 und 2022 sind Prognosen.

Quelle: Vgl. Metaanalyse Konjunktur, SNB.

Link Metaanalyse Konjunktur:

https://fpre.ch/metaanalysen/

Am 17. Dezember 2020 ist das benutzerfreundliche Handbuch zu den Schweizer Wohn- und Geschäftsimmobilienmärkten für das Jahr 2021 erschienen.

Bestellung: almanach@fpre.ch Kosten: CHF 150 / Exemplar

Informationen: https://fpre.ch/almanach-bestellen/

IMMO CH

Rahmenbedingungen: Konjunktur

2022

-0.7% 0.0% 0.2%

-13.5%

-0.6% 0.1%

Inflationsprognosen SNB 2020

- 3.3

3.3 3.3 3.6 - 3.2

3.2 2.6

2.9 3.2 3.7

2.1 3.2 3.2 3.4 3.5 3.6

Anmerkung: Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner zwischen 1,6% und 1,8%; Die Werte für 2020, 2021 und 2022 sind Prognosen; Seit Juni 2019 beruhen alle Arbeitslosenquoten auf den Erwerbspersonenzahlen gemäss Pooling 2015-2017.

Index der offenen Stellen 0.3

0.2%

-0.75%

0.1 0.2 0.3 0.3 0.3 0.5 0.8 -

3.6 3.8 3.6 3.3

8 Prognosen Schweizer Volkswirtschaft

Feb/21

2022 2021

3.0 3.3

0.1 Teuerungsrate

-19.4%

-0.75%

3.6 3.9

0.3

Arbeitslosenquote 3.3 3.4

BIP, real

-15.1%

-28.0%

0.4 0.7 0.3

2021

Veränderung p.a.

3. Quartal 2020

Immobilien-Almanach Schweiz 2021

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Inflation 3-Monats-Libor

Obergrenze Preisstabilität (SNB) -4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 BIP real Arbeitslosenquote Potentialwachstum

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

TOTAL 2. Sektor

3. Sektor Maschinenbau

Finanz- und Versicherungsdienstl.

Fahrländer Partner Raumentwicklung

Seebahnstrasse 89 Münzrain 10 8003 Zürich 3005 Bern +41 44 466 70 00 +41 31 348 70 00 info@fpre.ch bern@fpre.ch www.fpre.ch www.fpre.ch

(3)

12 Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000)

Quelle: BFS (2001-2009), SEM (ab 2010).

13 Zuwanderungssaldo monatlich (in 1'000)

2.6

Quelle: SEM.

14 Ständige Wohnbevölkerung Schweiz (in Mio.)

Quelle: BFS.

15 Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (2016-2019)

Anmerkung: Kreisradius in Relation zur Bevölkerung 2019.

Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo.

Quelle: BFS, vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2021.

IMMO CH

2019 Ständige Wohnbevölkerung Schweiz

Total (in Mio.) 8.6

Ausländer (in Mio.) Schweizer (in Mio.)

Ausländer (in %) 25%

20.7

4. Quartal 2020 Zuwanderungssaldo ständige

Wohnbevölkerung (in 1'000)

6.4 2.2

Dezember 2020 Zuwanderungssaldo ständige

Wohnbevölkerung (in 1'000)

Rahmenbedingungen: Nachfrage-Indikatoren

Feb/21

0 20 40 60 80 100

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez

2018 2019 2020

Mittelwert 2018 Mittelwert 2019 Mittelwert 2020

0%

1%

2%

3%

4%

5%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Veränderung p.a. (Schweizer)

Veränderung p.a. (Ausländer)

Ständige Wohnbevölkerung in Mio. (linke Skala)

(4)

16 Prognosen Bautätigkeit

2021 2022

Hochbau Wohnbau

Infrastrukturbau Quelle: BAK.

17 Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) (Veränderung p.a.)

141

113

Quelle: Credit Suisse, SBV.

18 Produktionskostenindex (Veränderung p.a.)

Stein-/Betonbau

102.7 103.3 104.3

Quelle: SBV.

19 Schweizerischer Baupreisindex (Veränderung p.a.)

Baugewerbe total 102.4 99.8 101.9

Quelle: BFS.

9'059

- Hochbau

Index (2010=100) - EFH

Veränderung p.a.

- MFH 4. Quartal 2020

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

-0.1% 0.0%

- Bürogebäude 0.3% -0.3%

0.1%

0.5%

Index (1996=100)

0.3%

-6.62%

-11.02%

-11.72%

Hoch-/Industriebau 0.5%

-1.1%

Betriebsbau

31'448 31'665

Betriebsbau

0.5%

1.2%

1.1%

Bauindex total

1.0% 0.8%

10'966

Veränderung p.a.

Veränderung ggü.

Vorquartal

0.6%

- MFH -0.1% 0.0%

2. Halbjahr 2020

4. Quartal 2020 Index (2010=100)

0.1%

Infrastrukturbau -2.8% 1.4%

- Wohnungsbau

Veränderung p.a.

9'186 9'293

Anmerkung: Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert.

Anmerkung: Der Produktionskosten-Index PKI widerspiegelt die Preisänderungen bei den Produktionskosten des Unternehmens.

Anmerkung: Der Schweizerische Baupreisindex ist ein Konjunkturindikator, der die Entwicklung der effektiven Marktpreise der im Baugewerbe tätigen inländischen Unternehmen erfasst.

1.8%

Feb/21

2023

-1.8% 0.7%

Hochbau 51'473

31'861 11'162

in Mio CHF 2021 2022 2023 Veränderung p.a.

Rahmenbedingungen: Angebots-Indikatoren

11'285

Wohnbau

52'012 52'439 -1.8%

IMMO CH

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Wohnungsbau Hochbau Bauindex

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 MFH (Stein-/Betonbau) EFH (Stein-/Betonbau) Hoch-/Industriebau

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Neubau von Bürogebäuden Neubau von MFH Baugewerbe total

(5)

20 Zinsprognosen

2021 2022 2021 2022

Seco -0.8% -0.7% -0.5% -0.5%

KOF -0.8% -0.8% -0.5% -0.5%

Créa - - -0.3% 0.0% Quelle: Seco, KOF, Créa.

21 Zinsen

3-Monatslibor

CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

Spareinlagen

BVG-Mindestzinssatz 2021 Zins ab 1.1.2022

Letzte Zins-Anpassung (1.1.2017) Quelle: SNB, BSV.

22 Renditen von eidgenössischen Obligationen

1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre

Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).

23 Hypothekarzinsen

variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre

Quelle: SNB.

24 Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF, Veränderung p.a.)

Hypothekarforderungen

Quelle: SNB.

-0.61%

-0.76%

1.25%

Rendite eidg. Obligationen (10J.)

IMMO CH

Volumen in Mrd. CHF

2.65%

1.03%

04.01.2021 Vier Wochen früher

-0.55%

Rahmenbedingungen: Finanzierung / Zinsen

-0.73% -0.72%

Feb/21

Januar 2021

Dezember 2020

Berufliche Vorsorge

1.00%

- 1.25%

-0.45%

Zinsen 3-Monats-Libor

-0.52%

0.03%

November 2020

1.08%

Laufzeit

Veränderung p.a.

1068.7 3.2%

-0.80% -0.72%

Ein Jahr früher

-0.51%

Hypotheken Dezember 2020

-0.76%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre

0 200 400 600 800 1000 1200

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Veränderung p.a. Volumen (rechte Skala) -2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

1 5 10 15 20 25 30

04.01.2021 Vier Wochen früher Ein Jahr früher Laufzeit in Jahren Normalband

-500 -250 0 250 500 750 1000 1250

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 3-Monatslibor

CHF Obligationen der Eidg. (10 J.) Spareinlagen

Geldmenge M2 (in Mrd. CHF, r. S.)

(6)

25 Marktmieten MWG Schweiz

Genfersee 102.9 -0.7%

Jura 101.4 -0.3%

Mittelland 102.7 0.5%

Basel 103.2 -0.8%

Zürich 106.0 1.0%

Ostschweiz 102.6 -0.3%

Alpenraum 102.5 -1.1%

Südschweiz 86.9 -1.5%

Quelle: Fahrländer Partner.

26 Marktmieten MWG nach Regionen 27 Marktwerte MFH nach Regionen

Quelle: Fahrländer Partner. Quelle: Fahrländer Partner.

28 Angebots-Mieten MWG nach Regionen 29 Angebots-Mieten MWG Schweiz (Veränderung p.a.)

Quelle: SNB, Wüest Partner. Quelle: Homegate, Wüest Partner.

30 Preiserwartung Wohnungsmieten (kommende 12 Monate) 31 Preiserwartung Mehrfamilienhäuser (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Indikatoren: Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser

Feb/21 IMMO CH

4. Quartal 2020 Index (2010=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

0.5%

0.9%

1.4%

-0.3%

2.2%

0.4%

Veränderung p.a.

0.2%

-0.6%

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Marktmieten FPRE (Altbau) Marktmieten FPRE (Neubau) Marktmieten FPRE (gesamt)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genfersee Mittelland Basel

Zürich Ostschweiz Südschweiz

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genfersee Westschweiz Bern

Innerschweiz Nordwestschweiz Zürich

Ostschweiz Südschweiz

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Mietwohnungen (WP) Homegate

-200 -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2012:2 2012:4 2013:2 2013:4 2014:2 2014:4 2015:2 2015:4 2016:2 2016:4 2017:2 2017:4 2018:2 2018:4 2019:2 2019:4 2020:2 2020:4 Indexpunkte

Anteil der Antworten

Sinkend Stark sinkend

Steigend Stark steigend

Preiserwartungsindex (rechte Skala)

-200 -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1986:4 1988:4 1990:4 1992:4 1994:4 1996:4 1998:4 2000:4 2002:4 2004:4 2006:4 2008:4 2010:4 2012:4 2014:4 2016:4 2018:4 2020:4 Indexpunkte

Preiserwartungsindex (rechte Skala) 0

20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genfersee Mittelland Basel

Zürich Ostschweiz Südschweiz

(7)

32 Mehrfamilienhäuser - Schweiz

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

33 Mehrfamilienhäuser (Neubau mittel) - Regional

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; →: stabil; : erwartete Verschlechterung.

34 Minimale Diskontierungssätze für Mehrfamilienhäuser in der Schweiz (netto, real)

Bewerter / Firma

Pfeile: Veränderung des Diskontierungssatzes der jeweiligen Firma im Vergleich zum Vorquartal. Interpretation:  (Erhöhung gegenüber Vorquartal),  (Senkung gegenüber Vorquartal),  (starke Erhöhung gegenüber Vorquartal),  (starke Senkung gegenüber Vorquartal), → (Wert vom Vorquartal beibehalten).

35 Entwicklung minimale Diskontierungssätze für Mehrfamilienhäuser (netto, real)

Leisten auch Sie einen Beitrag zur Verbesserung der Datengrundlage des Schweizer Bewertungswesens, indem Sie Dossiers von Transaktionen senden an:

REIDA, die Real Estate Investment Data Association, ist eine nicht profitorientierte Informationen:

Organisation. Sie hat zum Ziel, die Datengrundlage im Schweizer Anlageimmobilienmarkt laufend zu verbessern.

IMMO CH

→

Quelle: CBRE, EY, FPRE, JLL, PWC, SPG IC ZH, SVG, ZKB.

↘

Ø 1.88

Anmerkung: Median der Umfrageresultate (vgl. Tabelle 34).

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Mehrfamilienhäuser Diskontierungssätze Mehrfamilienhäuser an Top-Standorten

Anmerkung: Mittelgrosses MFH mit Mietwohnungen, praktisch Neubau, ohne ungünstige Eigenschaften, Top Stadtquartier in Zürich, Top Mikrolage; Die angegebenen Diskontierungssätze sind aufsteigend sortiert. Es kann somit nicht auf die Quelle geschlossen werden.

Quelle: CBRE, EY, FPRE, JLL, PWC, SPG IC ZH, SVG, ZKB (alphabetisch aufgeführt).

F G H

1.85 1.85 1.90 1.90 1.90

Veränderung ggü.

Vormonat

A 1.75

↘

B C D E

Stand: Stand: 15.02.2021 1.90 1.95

→ ↘ → → → ↘ →

Hinweis: Sämtliche Bewerter weisen auf die gegenwärtig erhöhte Bewertungsunsicherheit hin.

↘ ↗

Südschweiz

l ^↘ l ^→

↗

→ →

Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme;

l ^↘ l ^→

l ^↘ l ^→ l l →

Alpenraum

Ostschweiz

l ^→ l ^→ l

l → l ↗

Zürich

l → l ↗

↘ l ^→

Basel

l → l →

Mittelland

l → l → l →

→

l ↗

↗

↗ ↗

Jura

l → l ↘ l

l →

Angebot Erträge Anfangsrenditen

Genfersee

l → l →

Nachfrage

↘ l →

Neubau gehoben

l ^→ l ^→ l ^↗ l ^→

Marktwerte

↗

Neubau mittel

l ^→ l ^→ l

l ^→ l ^→

→

Altbau

l ^→ l ^→

Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen

→

↗

Marktwerte

↘ l

↗

Feb/21

l → → →

→

↗

→ l ^↗

l ↗

↘

→

↘

Factsheet

transactions@reida.ch 1.80%

1.85%

1.90%

1.95%

2.00%

2.05%

2.10%

2.15%

2.20%

2.25%

2.30%

10.2018 12.2018 02.2019 04.2019 06.2019 08.2019 10.2019 12.2019 02.2020 04.2020 06.2020 08.2020 10.2020 12.2020 02.2021

Median

(8)

36 Mieten für Büroflächen Schweiz (Nettomieten) 37 Marktmieten für Büroflächen nach Regionen (Nettomieten)

Genfersee 97.3

Mittelland 99.7

Basel 102.9

Zürich 98.2

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner.

38 Marktmieten für Büroflächen (Nettomieten) 39 Angebots-Mieten für Büroflächen (Nettomieten)

Quelle: Fahrländer Partner. Quelle: Wüest Partner.

40 Marktwerte Büroimmobilien nach Regionen 41 Direkte Anlagen - Netto-Anfangsrenditen für Büroimmobilien

Quelle: Fahrländer Partner. Quelle: CSL Immobilien.

42 Büroflächen: Angebotsquoten für Schweizer Grosszentren 43 Geschätzter Anteil leerstehender Flächen in der Schweiz

JLL -

CBRE -

WP 7.2%

CS* 5.5%

JLL -

CBRE -

WP 0.7%p

CS -

JLL -

CBRE -

WP -0.1%p

CS 0.3%p

*Anmerkung: CS berücksichtigt Zentren inkl. Agglomerationsgemeinden.

Quelle: JLL, CBRE, WP, CS. Quelle: REIDA, Berechnungen Fahrländer Partner.

Indikatoren: Büroimmobilien

Feb/21

Veränderung p.a.

0.1%p -1.3%p -

-0.7%p

9.9% 4.6%

0.1%p -0.4%p 1.6%p

-0.3%p 1.9%p

0.2%p -1.7%p 2.2%p

1.2%p 1.4%p

- - -

Veränderung ggü.

Vorquartal

0.4%p 0.1%p -

-0.2%p 0.2%p 1.0%p

1.1%p

4. Q 2020 7.0% 11.5% 7.7%

2. Q 2020 2.5% 4.3% 4.3%

3. Q 2020 5.0%

3. Q 2020 2.8% 3.8% -

-0.7%

4.2% -5.8%

4. Quartal 2020 Index (2010=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

1.1% -8.7%

3.1% -4.3%

5.0%

Veränderung p.a.

Basel CH

Datenstand Zürich Genf

IMMO CH

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Büro Angebotsmieten (WP) Büro Marktmieten (FPRE)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genfersee Mittelland Basel Zürich

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genf Bern Basel Zürich

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genfersee Mittelland Basel Zürich

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Klasse A Klasse B Klasse C

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

2018:1 2018:2 2018:3 2018:4 2019:1 2019:2 2019:3 2019:4 2020:1 2020:2 2020:3

Büro Verkauf

(9)

44 Büroimmobilien (Neubau) - Schweiz

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

45 Büroimmobilien (Neubau) - Regional

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

46 Verkaufsimmobilien - Schweiz

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

47 Verkaufsimmobilien - Regional

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

48 Preiserwartung Büromieten (kommende 12 Monate) 49 Preiserwartung Büro- und Geschäftsh. (kommende 12 Mt.)

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

→

↘

Marktwerte

Südschweiz

l →

Basel

↘

→

Angebot

l ↘ ↘

l ^↘ ↘

→

↘

l

→

Marktwerte

→

↘

l

l ^↘ ↘

↘

→

Zürich

l

l ^↘ l ^↘ ^↘

↘

→

IMMO CH

Mittelland

↘

Nachfrage Erträge Anfangsrenditen

l

→

↘

l

Alpenraum

Ostschweiz

↘ l

l ^↘

l

→

l

l ^↘ ^↘ ^→

l ^↘

l

↘

l ^↘ l

l ^↘ l ^↘

↘

l ^↘ l

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Büro- und Verkaufsimmobilien

Jura

l ^↘ ^↘

l ^↘ l

↘ l ^↘ ^↘

l ^↘ l

Verkauf

l ↘ l ↘ ↘

Angebot

l ↘ l ↘

Genfersee

l ↘ l ↘

Südschweiz

l ↘ l ↘

Angebot Marktwerte

↘

Alpenraum

l ^↘ l ^↘ l ^↘

↘ l ^→ ^↘

l ^↘ ^↘

Ostschweiz

l ^↘ l ^→ l

→

Zürich

l ^↘ l ^→

Basel

l ^↘ l ^→

→ →

l

↘

l ^→

l ^→ ^↘ ^↘

↘

Mittelland

l ^↘ l ^↗ l ^↘

l ^↘ ^↘

↘ →

Jura

l ^↘ l ^→ l

l l ^→

Genfersee

l ^↘ l ^→ ^↘

↘

↘ →

l ↘ l →

Büro

l ↘ l →

Marktwerte Angebot

Feb/21

-200 -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1986:4 1988:4 1990:4 1992:4 1994:4 1996:4 1998:4 2000:4 2002:4 2004:4 2006:4 2008:4 2010:4 2012:4 2014:4 2016:4 2018:4 2020:4 Indexpunkte

Stark steigend Steigend

Stark sinkend Sinkend

Preiserwartungsindex (rechte Skala) -200

-160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2012:2 2012:4 2013:2 2013:4 2014:2 2014:4 2015:2 2015:4 2016:2 2016:4 2017:2 2017:4 2018:2 2018:4 2019:2 2019:4 2020:2 2020:4 Indexpunkte

(10)

50 SWX IAZI Investment Real Estate Performance Index

Quelle: IAZI.

51 Renditen für Immobilien mit gemischter Nutzung 52 Renditen nach Regionen

2019 2020 2019 2020 2019 2020

Genfersee 3.6% 3.3% -2.5% 0.8%

Mittelland 3.7% 3.5% -1.4% 2.1%

Basel 3.4% 3.1% 0.2% 3.3%

Zürich 3.3% 3.0% 1.9% 4.9%

Anmerkung: Immobilien mit gemischter Nutzung.

53 Renditen für Mehrfamilienhäuser 54 Renditen für Büroimmobilien

55 SWIIT (Closing Prices), REAL (Closing Prices), KGAST 56 SFA-Anlagerenditeindikator SFA ARI

Quelle: SIX Swiss Exchange, KGAST. Quelle: SFA.

10.4%

10.1%

Gesamt- rendite

11.7%

13.8%

13.4%

8.0%

8.1%

Performance der direkten und indirekten Immobilienmärkte IMMO CH Feb/21

Cashflow- rendite

Wertänderungs- rendite -10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Netto Cashflow Rendite Preisrendite Gesamtrendite

3%

4%

5%

6%

7%

8%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0

50 100 150 200 250 300 350

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

SWIIT REAL KGAST

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Cashflowrendite Wertänderungsrendite Gesamtrendite

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Cashflowrendite Wertänderungsrendite Gesamtrendite -10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Cashflowrendite Wertänderungsrendite Gesamtrendite

(11)

57 Preisindizes EFH Schweiz

Quelle: BFS, Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.

58 Preisindizes EFH Schweiz, Marktsegmente

59 Preisindizes EFH Region Zürich 60 Preisindizes EFH Region Genfersee

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner, ZKB. Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner.

61 Preiserwartung Einfamilienhäuser (kommende 12 Monate) 62 Geschätztes Marktvolumen für EFH (2019)

Anz. Transaktionen Umsatz (Mio. CHF)

Genfersee 3'140 4'042

Jura 1'311 811

Mittelland 7'194 6'280

Basel 1'844 2'053

Zürich 4'639 6'045

Ostschweiz 3'319 2'890

Alpenraum 4'931 3'956

Südschweiz 1'679 1'572

Schweiz

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: Fahrländer Partner, diverse kantonale Statistikämter.

4. Quartal 2020

155.5 141.3 EFH gesamt

0.5%

0.8%

3.5%

Veränderung ggü.

Vorquartal

Veränderung p.a.

- Mittleres - Gehobenes

Index (2010=100)

IMMO CH

Marktsegment:

7.1%

2.0%

136.3 - Unteres

127.0

28'058 27'650

6.8%

7.1%

Indikatoren: Einfamilienhäuser

Feb/21

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Angebotsp. WP Transaktionsp. WP

Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. IAZI

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Transaktionsp. FPRE (u. Segment) Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. FPRE (o. Segment) Transaktionsp. FPRE (gesamt)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Angebotsp. WP (ZH&SH)

Transaktionsp. WP (ZH&SH) Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment) ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Angebotsp. WP (Genferseeregion)

Transaktionsp. WP (Genferseeregion) Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment) Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)

-200 -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1986:4 1988:4 1990:4 1992:4 1994:4 1996:4 1998:4 2000:4 2002:4 2004:4 2006:4 2008:4 2010:4 2012:4 2014:4 2016:4 2018:4 2020:4 Indexpunkte

(12)

63 Preisindizes EWG Schweiz

Quelle: BFS, Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.

64 Preisindizes EWG Schweiz, Marktsegmente

65 Preisindizes EWG Region Zürich 66 Preisindizes EWG Region Genfersee

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner, ZKB. Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner.

67 Preiserwartung Eigentumswohnungen (komm. 12 Monate) 68 Geschätztes Marktvolumen für EWG (2019)

Anz. Transaktionen Umsatz (Mio. CHF)

Genfersee 3'347 3'230

Jura 735 403

Mittelland 7'175 4'707

Basel 1'378 1'081

Zürich 6'877 6'787

Ostschweiz 2'940 1'860

Alpenraum 7'203 4'832

Südschweiz 1'461 1'074

Schweiz

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: Fahrländer Partner, diverse kantonale Statistikämter.

Veränderung ggü.

Vorquartal

Veränderung p.a.

IMMO CH

EWG gesamt 137.5 2.6%

4. Quartal 2020 Index (2010=100)

23'974 5.4%

31'115

5.9%

-0.5%

1.8%

1.4%

1.9%

1.7%

154.7 148.0 126.5 Marktsegment:

- Unteres - Mittleres - Gehobenes

Indikatoren: Eigentumswohnungen

Feb/21

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Angebotsp. WP Transaktionsp. WP

Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. IAZI

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Transaktionsp. FPRE (u. Segment) Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. FPRE (o. Segment) Transaktionsp. FPRE (gesamt)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Angebotsp. WP (ZH&SH)

Transaktionsp. WP (ZH&SH) Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment) ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Angebotsp. WP (Genferseeregion)

Transaktionsp. WP (Genferseeregion) Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment) Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)

-200 -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1986:4 1988:4 1990:4 1992:4 1994:4 1996:4 1998:4 2000:4 2002:4 2004:4 2006:4 2008:4 2010:4 2012:4 2014:4 2016:4 2018:4 2020:4 Indexpunkte

(13)

69 Einfamilienhäuser - Schweiz

Angebot Marktwerte

2020 2021 2020 2021 2021 2022

70 Einfamilienhäuser (Mittleres Segment) - Regional

Angebot Marktwerte

2020 2021 2020 2021 2021 2022

Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage:

Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; →: stabil; : erwartete Verschlechterung.

71 Eigentumswohnungen - Schweiz

Angebot Marktwerte

2020 2021 2020 2021 2021 2022

72 Eigentumswohnungen (Mittleres Segment) - Regional

Angebot Marktwerte

2020 2021 2020 2021 2021 2022

Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage:

Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; →: stabil; : erwartete Verschlechterung.

Ostschweiz

l →

Mittleres Segment

↘ l →

→ →

Mittelland

l

→

Gehobenes Segment

Jura

l

l ^↗

Genfersee

l →

l ↘

→ →

↗ ↗

↗ →

→

Alpenraum

Nachfrage

↘

Genfersee

l

→

↗

↗ →

Nachfrage Unteres Segment

Zürich

l ^→ l

l ^→ l ^→

l ^→

↗ ↗

l ↘

↗

Zürich

l

Gehobenes Segment

l

→

l

↗

l

Ostschweiz

l

→ →

l

→

l →

l ^→

→

Südschweiz

→

→ l ^↘

Mittelland

l ^→ l

l l

↘ →

↗

→

Südschweiz

l →

l ^→

→

l ^→ l ^↗

→

↗

l ^→

→

Jura

↗

→

Basel

l ^→

↗

→

Nachfrage

l

→

Alpenraum

l

→

↘

Basel

Mittleres Segment

→ l →

↘ →

Nachfrage

Unteres Segment

↘

↗

↗ →

→

l ^→

l

l →

↗ ↗

l

↘

→ →

→

l

↗

→

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Wohneigentum IMMO CH

Feb/21

(14)

73 Konjunkturprognosen Weltwirtschaft

2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022

- - 2.2 3.4 - - - - 0.2 0.4 - - - - 5.2 4.8 - -

↘ ↘ ↘

4.1 2.5 1.4 2.3 - - 1.7 1.7 1.3 1.6 - - 5.1 4.9 5.6 5.1 - -

↘ ↗ ↗ ↘ ↗ ↗ ↗

3.5 2.6 2.8 3.3 5.3 2.6 1.4 1.3 1.1 1.3 1.6 1.6 4.0 3.8 4.8 4.3 5.9 5.3

↘ ↘ ↗ → ↗ ↗ ↗ ↗ ↗ ↘

3.3 2.1 4.2 4.1 4.7 2.7 2.3 2.9 0.7 1.5 0.9 1.6 7.3 6.2 7.4 6.2 6.7 6.3

↘ ↘ ↗ ↗ ↗ ↘ ↗ ↘ ↗

2.7 0.9 2.3 1.5 2.6 1.2 0.1 0.3 0.2 0.4 0.2 0.6 2.9 2.7 2.9 2.8 2.7 2.5

→ ↗ ↗ ↘ ↗ → ↘ ↘ ↗

3.7 2.5 3.2 3.5 3.9 3.0 1.6 1.8 1.4 1.7 2.3 2.0 6.2 5.4 6.4 5.6 6.4 5.3

↘ ↘ ↗ ↗ ↗ ↘ ↘

4.1 3.0 - - - - 1.3 1.5 - - - - 8.6 8.0 - - - -

↘ → ↗

4.2 3.0 3.6 3.3 4.8 2.9 1.1 1.3 0.7 1.0 0.8 1.3 9.4 8.9 9.5 9.1 9.8 9.5

↘ ↘ ↘ → ↘ ↘ ↗

- - 3.3 3.2 - - - - 1.5 1.7 - - - - 7.4 6.9 - -

↘ ↘

Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt:

Europäische Kommission (EU KOM): 5.11.2020 (6.5.2020), OECD: 1.12.2020 (10.6.2020), DIW: 10.12.2020 (10.9.2020).

Pfeile:  (vorherige Prognose nach oben korrigiert),  (vorherige Prognose nach unten korrigiert), → (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt.

74 Internationale BIP-Entwicklungen 75 Internationale Teuerungserwartungen

Anmerkung: Die Werte für 2020, 2021 und 2022 sind Prognosen. Anmerkung: Die Werte für 2020, 2021 und 2022 sind Prognosen.

Quelle: OECD. Quelle: OECD.

76 Internationale Arbeitslosenquoten 77 Internationale Jugendarbeitslosenquoten

Anmerkung: Die Werte für 2020, 2021 und 2022 sind Prognosen. Anmerkung: Jahr 2020 mit Stand Q4.

Quelle: OECD. Quelle: OECD.

Feb/21

JAP

OECD

DIW EU KOM

EU KOM OECD

CH

GER GB

Arbeitslosenquote

EU KOM OECD DIW

Internationale Indikatoren: Rahmenbedingungen Konjunktur

AUT

USA EU-27 Euroraum

IMMO CH

OECD DIW

BIP, real Teuerung

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

USA Euroraum Deutschland Schweiz

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

(15)

78 Internationale Wohnbevölkerung

USA 106.1 328.2 0.5%

Deutschland 101.7 83.1 0.3%

UK 106.5 66.8 0.5%

Japan 98.6 126.3 -0.2%

Schweiz 109.6 8.6 0.7%

Quelle: World Bank.

79 Baubewilligte Wohnungen (Neubau, international)

USA 228.3

Deutschland 197.2

UK 119.9

Schweiz 122.4

Anmerkung: saisonbereinigte Daten.

Quelle: Eurostat, U.S. Census Bureau, Baublatt.

80 Geldpolitische Leitzinsen

USA UK Euroraum Schweiz Japan

Quelle: BIZ.

81 Renditen von Staatsobligationen (10J.)

USA UK*

Deutschland Schweiz*

Japan

Anm.: * Dezember 2020.

Quelle: OECD.

Feb/21

-0.10%

1.08%

0.32%

Veränderung p.a.

IMMO CH

Januar 2021

-0.75%

Januar 2021

0.125%

0.10%

-0.58%

0.00%

-0.53%

0.06%

3. Quartal 2020 Index (2009=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

Veränderung p.a.

-21.8%

27.2%

-4.4%

5.8%

6.0%

4.5%

Wohnbevölkerung in Mio.

5.4%

-0.2%

2019 Index

(2009=100)

Internationale Indikatoren: Nachfrage, Angebot und Zinsen

80 85 90 95 100 105 110 115 120

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

USA Deutschland UK Japan Schweiz

0 50 100 150 200 250

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

USA Deutschland UK Schweiz

-1%

0%

1%

2%

3%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

USA Euroraum UK Japan Schweiz

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

(16)

82 Internationale Preisindizes: Wohneigentum

USA 156.3 3.1% 7.5%

Deutschland 167.3 2.6%

UK 140.3 2.1% 3.2%

Japan -

Schweiz 143.5 1.9% 5.1%

Quelle: OECD.

83 Internationale Preisindizes: Mietwohnungen

USA 138.1 0.3% 2.4%

Deutschland 115.2 0.3% 1.3%

UK 121.9 0.3% 1.8%

Japan 97.3 0.0% 0.0%

Schweiz 108.2 0.0% 0.4%

Quelle: OECD.

4. Quartal 2020 Index (2010=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

Internationale Indikatoren: Preisindizes

Feb/21

Veränderung ggü.

Vorquartal

IMMO CH

3. Quartal 2020 Index (2010=100)

Veränderung p.a.

7.8%

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

0 20 40 60 80 100 120 140 160

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

(17)

Glossar Anmerkung Indikator Quelle

1 Angebotsmieten 1-5 Zimmerwohnungen Wüest Partner

Marktmieten MWG (gesamt) Fahrländer Partner 4. Quartal 2020

2 Angebotsmieten Büroflächen Wüest Partner

Marktmieten Büro (gesamt) Fahrländer Partner 4. Quartal 2020

3-4 Wüest Partner 4. Quartal 2020

IAZI 4. Quartal 2020

Mittleres Segment Fahrländer Partner 4. Quartal 2020

5-7 Vgl. Prognosen unten

8-11 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner

12 Quartalsweise Abbildung von Monatsdaten BFS, SEM

13 SEM Dezember 2020

14 BFS 2019

15 Vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2021 BFS 2019

16 BAK Economics

17 Nominale Veränd. ggü. Vorjahresquartal Credit Suisse, SBV 4. Quartal 2020

18 SBV 4. Quartal 2020

19 BFS

20 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner

23-24 SNB November 2020

25-27 Fahrländer Partner 4. Quartal 2020

28 WP 4. Quartal 2020

29 Homegate

Wüest Partner 4. Quartal 2020

30-31 HEV Schweiz/FPRE

32-33 Fahrländer Partner

34-35 Quellen alphabetisch aufgeführt

36-38, 40 Fahrländer Partner 4. Quartal 2020

39 WP 2. Halbjahr 2020

41 CSL Immobilien 2019

42 Jones Lang Lasalle 3. Quartal 2020

CBRE 2. Quartal 2020

Wüest Partner 3. Quartal 2020 Credit Suisse 4. Quartal 2020

43 REIDA 3. Quartal 2020

44-47 Fahrländer Partner 2020

48-49 HEV Schweiz/FPRE 4. Quartal 2020

50 IAZI 4. Quartal 2020

55 Closing Prices SWIIT, REAL SIX

KGAST KGAST

56 SFA 11 2020

ZKB 4. Quartal 2020

61, 67 HEV Schweiz/FPRE 4. Quartal 2020

62, 68 Fahrländer Partner 2019

ZKB 4. Quartal 2020

73 Veränderung in % ggü. Vorjahr. Prognosen EU Kommission

OECD DIW

74-76 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr OECD

(zu Preisen des Vorjahrs).

77 OECD

78 World Bank 2019

79 USA U.S. Census Bureau 3. Quartal 2020

Deutschland, UK Eurostat 3. Quartal 2020

Schweiz Baublatt 3. Quartal 2020

80 BIZ

81 OECD Januar 2021

82 Nominale Indizes OECD 3. Quartal 2020

83 Nominale Indizes OECD 4. Quartal 2020

Prognosen Schweizer Immobilienmarkt 2020 Credit Suisse 2020

Immobilien-Almanach Schweiz 2021 Fahrländer Partner 2020

Immo-Monitoring 2021 I 1 Wüest Partner 2021

UBS Real Estate Focus 2020 UBS 2020

Hochbauprognose 2021-2027 BAK 2020

2020 Link Link

Dezember 2020 01.12.2020

Feb/21

CBRE, EY, FPRE, JLL, PWC, SPG IC ZH, SVG, ZKB

Stand: Stand:

15.02.2021

10.12.2020 2. Halbjahr 2020 Link

05.11.2020 01.12.2020

2019 29.01.2021 29.01.2021 04.01.2021

4. Quartal 2020 4. Quartal 2020 Datenstand 4. Quartal 2020 4. Quartal 2020

4. Quartal 2020

2020

IMMO CH

Quellen und Glossar

(18)

Disclaimer Fahrländer Partner Raumentwicklung (FPRE) erstellt die Metaanalyse Immobilien mit grösster Sorgfalt. Dennoch kann hinsichtlich der inhaltlichen Richtigkeit, Genauigkeit, Aktualität und Vollständigkeit dieser Informationen keine Gewährleistung übernommen werden. Es gelten in jedem Fall die Informationen in den Originalquellen.

Die Konjunktur-Daten sind jeweils der aktuellen Metaanalyse Konjunktur zu entnehmen.

Impressum Die Metaanalyse Immobilien wird von Fahrländer Partner Raumentwicklung basierend auf den neusten verfügbaren Daten erarbeitet. Autoren: Mattia Farei-Campagna, Dr. Maria Dieterle, Jaron Schlesinger, Anna Zimmermann und Pascal Züger.

Die Metaanalyse Immobilien kann kostenlos bei Fahrländer Partner Raumentwicklung bezogen oder abonniert werden:

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Metaanalyse Immobilien Schweiz

1 MWG: Markt- / Angebotsmietenindizes Schweiz 2 Büroflächen: Markt- / Angebotsmietenindizes Schweiz

3 EWG: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz 4 EFH: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz

5 Prognosen MWG / MFH (Gesamt / Neubau mittel) 6 Prognosen Geschäftsflächen (Gesamt)

7 Prognosen Wohneigentum (Gesamt / Neubau mittel)

deutlichen Rückgang im Gesamtjahr 2020 zu verhindern (-5,1%).

IMMO CH

Feb/21

Metaanalyse Immobilien Schweiz

wohnungsmarktes um je 1,2% zulegen. Im Büromarkt gehen im 4. Quartal 2020 die Vertragsmieten bei Neuabschlüssen nach zuletzt drei negativen Quartalen in Folge landesweit wieder aufwärts (+3,6%). Dieser Anstieg reicht jedoch nicht aus, um einen

als auch von Büroimmobilien (+3,2%) zu. Zum Vorjahresquartal gesehen halten erstere ihren Marktwert jedoch stabil (+0,0%), während es im Bürobereich zu einer deutlichen Wertkorrektur gekommen ist (-7,9%). Die Gesamtrendite für gemischt

‒ Marktindizes für Renditeimmobilien FPRE: Im 4. Quartal 2020 legten sowohl die Marktwerte von Mehrfamilienhäusern (+1,0%)

stieg des BIP um 3,0%. Die Inflationsrisiken werden als gering eingestuft (Inflationsprognose 2021: 0,2%; 2022: 0,3%).

genutzte Immobilien ist 2020 (3,0%) deutlich tiefer als noch im Jahr zuvor (2019: 11,9%).

‒ Die UBS erwartet für 2021 ein Wachstum der Schweizer Wirtschaft von 3,6%. Für das Jahr 2022 prognostiziert sie einen An-

Intershop Holding AG Puls 5 − Giessereistrasse 18 Postfach 1601

8031 Zürich +41 (0)44 544 10 00 info@intershop.ch www.intershop.ch

Wir wissen, wo die Trends von morgen liegen.

9 Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote

10 Offene Stellen (Veränderung p.a.)

11 Teuerungsrate

‒ Für 2020 geht die SNB von einer Inflation von -0,7%

aus (Vorquartal: -0,6%). Für 2021 liegt die Prognose bei 0% anstatt bei 0,1%; für 2022 bei 0,2%.

IMMO CH

Rahmenbedingungen: Konjunktur

8 Prognosen Schweizer Volkswirtschaft

Feb/21

Immobilien-Almanach Schweiz 2021

12 Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000)

13 Zuwanderungssaldo monatlich (in 1'000)

14 Ständige Wohnbevölkerung Schweiz (in Mio.)

15 Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (2016-2019)

IMMO CH

Rahmenbedingungen: Nachfrage-Indikatoren

Feb/21

16 Prognosen Bautätigkeit

17 Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) (Veränderung p.a.)

18 Produktionskostenindex (Veränderung p.a.)

19 Schweizerischer Baupreisindex (Veränderung p.a.)

Feb/21

Rahmenbedingungen: Angebots-Indikatoren

IMMO CH

20 Zinsprognosen

21 Zinsen

22 Renditen von eidgenössischen Obligationen

23 Hypothekarzinsen

24 Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF, Veränderung p.a.)

IMMO CH

Rahmenbedingungen: Finanzierung / Zinsen

Feb/21

25 Marktmieten MWG Schweiz

26 Marktmieten MWG nach Regionen 27 Marktwerte MFH nach Regionen

28 Angebots-Mieten MWG nach Regionen 29 Angebots-Mieten MWG Schweiz (Veränderung p.a.)

30 Preiserwartung Wohnungsmieten (kommende 12 Monate) 31 Preiserwartung Mehrfamilienhäuser (kommende 12 Monate)

Indikatoren: Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser

Feb/21 IMMO CH

32 Mehrfamilienhäuser - Schweiz

33 Mehrfamilienhäuser (Neubau mittel) - Regional

34 Minimale Diskontierungssätze für Mehrfamilienhäuser in der Schweiz (netto, real)

35 Entwicklung minimale Diskontierungssätze für Mehrfamilienhäuser (netto, real)

IMMO CH

→

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Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Mehrfamilienhäuser Diskontierungssätze Mehrfamilienhäuser an Top-Standorten

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