Metaanalyse Immobilien Schweiz

(1)

1 MWG: Markt- / Angebotsmietenindizes Schweiz 2 Büroflächen: Markt- / Angebotsmietenindizes Schweiz

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner.

3 EWG: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz 4 EFH: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.

5 Prognosen MWG / MFH (Gesamt / Neubau mittel) 6 Prognosen Geschäftsflächen (Gesamt)

Mieten Mieten

2021 2021

→ ↗ → Büro ↘ ↘ →

Verkauf ↘ ↘ →

7 Prognosen Wohneigentum (Gesamt / Neubau mittel)

Anmerkung: Marktmieten / Transaktionspreise (1) bzw. Angebotsmieten / -preise (2). Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite.

Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, UBS, Wüest Partner.

2021 2021 2022 Preise Mieten

EWG EFH EWG

Mieten

0.3%

2021 2021 Prognose 2021 2022

herren eine gewisse Zuversicht zurückgekehrt, laufende Projekte werden wieder zügiger abgearbeitet. Insgesamt dürften sich

FPRE(1) UBS(2) WP(2) CS(2) FPRE(1) UBS(2) WP(2)

CS(2) FPRE(1) UBS(2) WP(2)

19.03.2021

‒ Homegate.ch: Im Februar 2021 steigen die Angebotsmieten in der Schweiz um 0,2 Prozent. Über die letzten zwölf Monate

index im 1. Quartal 2021 seine Erholungstendenz fort. Die saisonbereinigten Umsätze des Bauhauptgewerbes dürften 2,7%

‒ Credit Suisse, Schweizer Immobilienmarkt 2021: Die Pandemie hat zu einer Verunsicherung bezüglich der künftigen Nachfrage nach Geschäftsflächen geführt. Abseits der Top-Lagen drohen längerfristige Nachfragerückgänge, deren Ausmass sich heute noch kaum abschätzen lässt. Wohnrenditeliegenschaften stehen daher, trotz weiter steigender Leerstände, noch stärker im

3.0% ↗ ↗ → ↗

EFH EWG EFH EWG EFH

Mieten Mieten

2021

-2.0% -1.5%

höher als im Vorquartal ausfallen. In Erwartung einer wirtschaftlichen Erholung im weiteren Jahresverlauf ist seitens der Bau- Fokus der Anleger. Künftig dürften Wertzuwächse jedoch geringer ausfallen als in den letzten Jahren, in denen 3% und mehr die Norm waren. Für 2021 rechnet die Credit Suisse mit einer Gesamtrendite von 4,0% bis 4,5%.

‒ Schweizerischer Baumeisterverband: Nach einem schwierigen Jahr 2020 mit einem Umsatzrückgang von 5,8% setzt der Bau-

EFH EWG

2021 2021

Preise CS(2)

beträgt der Anstieg der Mietpreise plus 1,0 Prozent.

die Umsätze des Bauhauptgewerbes 2021 um 1,5% erholen, aber dennoch unter der Schwelle von CHF 20 Mrd. bleiben.

Mieten Mieten

- -2.5% -3.1%

-1.5% -1.0% -1.2% ↘

1.0% - 1.5%

4.0%

2021 2022 2021

2021 2021

IMMO CH

Mar/21

Metaanalyse Immobilien Schweiz

Intershop Holding AG Puls 5 − Giessereistrasse 18 Postfach 1601

8031 Zürich +41 (0)44 544 10 00 info@intershop.ch www.intershop.ch

Immobilien?

Wir wissen, wo die Trends von morgen liegen.

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 MWG Angebotsmieten (WP) MWG Marktmieten (FPRE)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Büro Angebotsmieten (WP) Büro Marktmieten (FPRE)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

EWG TP (WP) EWG TP (IAZI) EWG TP (FPRE)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

EFH TP (WP) EFH TP (IAZI) EFH TP (FPRE)

(2)

Créa SECO KOF BAK CS UBS Ø CS KOF UBS SECO BAK Créa Ø

KOF SECO UBS CS Créa BAK Ø KOF SECO BAK CS UBS Créa Ø

KOF UBS CS BAK SECO Créa Ø KOF UBS SECO CS BAK Créa Ø

9 Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote

Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, Fahrländer Partner (Potentialwachstum).

10 Offene Stellen (Veränderung p.a.)

TOTAL

Finanz- und Versicherungsdienstl.

Grundstück- u. Wohnwesen Informations (technol.) Dienstl.

Quelle: BFS.

11 Teuerungsrate

Prognose Dezember 2020 Leitzins

Prognose September 2020 Leitzins

‒ Für 2020 geht die SNB von einer Inflation von -0,7%

aus (Vorquartal: -0,6%). Für 2021 liegt die Prognose bei 0% anstatt bei 0,1%; für 2022 bei 0,2%.

Anmerkung: Die Werte für 2020, 2021 und 2022 sind Prognosen.

Quelle: Vgl. Metaanalyse Konjunktur, SNB.

Link Metaanalyse Konjunktur:

https://fpre.ch/metaanalysen/

0.3

Arbeitslosenquote 3.2 3.3

BIP, real

-16.1%

-24.8%

0.5 0.7 0.3

2021

Veränderung p.a.

4. Quartal 2020

8 Prognosen Schweizer Volkswirtschaft

Mar/21

2022 2021

2.6 3.0

0.1 Teuerungsrate

-19.3%

-0.75%

3.5 3.6

3.6 3.8 3.6 3.2

2.1 3.2 3.2 3.4 3.5 3.6

Anmerkung: Das Potentialwachstum liegt aktuell bei 1,5%, langfristig bei 1,1%

(gestrichelte Linie); Die Werte für 2020, 2021 und 2022 sind Prognosen; Seit Juni 2019 beruhen alle Arbeitslosenquoten auf den Erwerbspersonenzahlen gemäss Pooling 2015-2017.

Index der offenen Stellen 0.3

0.2%

-0.75%

0.2 0.3 0.3 0.4 0.4 0.4 0.5 0.8

3.3 3.2

3.2 2.0

2.9 3.0 3.7

-1.1%

-0.6% 0.1%

Inflationsprognosen SNB 2020

3.9 3.1

3.3 3.3 3.6

2022

-0.7% 0.0% 0.2%

IMMO CH

Rahmenbedingungen: Konjunktur

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Inflation 3-Monats-Libor

Obergrenze Preisstabilität (SNB) -4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 BIP real Arbeitslosenquote Potentialwachstum

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

TOTAL 2. Sektor

3. Sektor Maschinenbau

Finanz- und Versicherungsdienstl.

Fahrländer Partner Raumentwicklung

Seebahnstrasse 89 Münzrain 10 8003 Zürich 3005 Bern +41 44 466 70 00 +41 31 348 70 00 info@fpre.ch bern@fpre.ch www.fpre.ch www.fpre.ch

(3)

12 Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000)

Quelle: BFS (2001-2009), SEM (ab 2010).

13 Zuwanderungssaldo monatlich (in 1'000)

5.2

Quelle: SEM.

14 Ständige Wohnbevölkerung Schweiz (in Mio.)

Quelle: BFS.

15 Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (2016-2019)

Anmerkung: Kreisradius in Relation zur Bevölkerung 2019.

Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo.

Quelle: BFS, vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2021.

6.4 2.2

Januar 2021 Zuwanderungssaldo ständige

Wohnbevölkerung (in 1'000)

Rahmenbedingungen: Nachfrage-Indikatoren

Mar/21

4. Quartal 2020 Zuwanderungssaldo ständige

Wohnbevölkerung (in 1'000) 20.7

2019 Ständige Wohnbevölkerung Schweiz

Total (in Mio.) 8.6

Ausländer (in Mio.) Schweizer (in Mio.)

Ausländer (in %) 25%

IMMO CH

0 20 40 60 80 100

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez

2019 2020 2021

Mittelwert 2019 Mittelwert 2020 Mittelwert 2021

0%

1%

2%

3%

4%

5%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Veränderung p.a. (Schweizer)

Veränderung p.a. (Ausländer)

Ständige Wohnbevölkerung in Mio. (linke Skala)

(4)

16 Prognosen Bautätigkeit

2021 2022

Hochbau Wohnbau

Infrastrukturbau Quelle: BAK.

17 Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) (Veränderung p.a.)

145

120

119

Quelle: Credit Suisse, SBV.

18 Produktionskostenindex (Veränderung p.a.)

Stein-/Betonbau

102.7 103.3 104.3

Quelle: SBV.

19 Schweizerischer Baupreisindex (Veränderung p.a.)

Baugewerbe total 102.4 99.8 101.9

Quelle: BFS.

IMMO CH

Wohnbau

52'012 52'439 -1.8%

1.8%

Mar/21

2023

-1.8% 0.7%

Hochbau 51'473

31'861 11'162

in Mio CHF 2021 2022 2023 Veränderung p.a.

Rahmenbedingungen: Angebots-Indikatoren

11'285

Infrastrukturbau -2.8% 1.4%

- Wohnungsbau

Veränderung p.a.

9'186 9'293

Anmerkung: Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert.

Anmerkung: Der Produktionskosten-Index PKI widerspiegelt die Preisänderungen bei den Produktionskosten des Unternehmens.

Anmerkung: Der Schweizerische Baupreisindex ist ein Konjunkturindikator, der die Entwicklung der effektiven Marktpreise der im Baugewerbe tätigen inländischen Unternehmen erfasst.

Veränderung ggü.

Vorquartal

0.6%

- MFH -0.1% 0.0%

2. Halbjahr 2020

4. Quartal 2020 Index (2010=100)

0.1%

Veränderung p.a.

Hoch-/Industriebau 0.5%

-1.1%

Betriebsbau

31'448 31'665

Betriebsbau

0.5%

1.2%

1.1%

Bauindex total

1.0% 0.8%

10'966

- MFH 1. Quartal 2021

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

-0.1% 0.0%

- Bürogebäude 0.3% -0.3%

0.1%

0.5%

Index (1996=100)

0.3%

2.11%

2.56%

-0.83%

9'059

- Hochbau

Index (2010=100) - EFH

Veränderung p.a.

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Wohnungsbau Hochbau Bauindex

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 MFH (Stein-/Betonbau) EFH (Stein-/Betonbau) Hoch-/Industriebau

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Neubau von Bürogebäuden Neubau von MFH Baugewerbe total

(5)

20 Zinsprognosen

2021 2022 2021 2022

Seco -0.7% -0.7% -0.3% -0.3%

KOF -0.8% -0.8% -0.5% -0.5%

Créa - - -0.3% 0.0% Quelle: Seco, KOF, Créa.

21 Zinsen

3-Monatslibor

CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

Spareinlagen

BVG-Mindestzinssatz 2021 Zins ab 1.1.2022

Letzte Zins-Anpassung (1.1.2017) Quelle: SNB, BSV.

22 Renditen von eidgenössischen Obligationen

1 Jahr 5 Jahre 10 Jahre

Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).

23 Hypothekarzinsen

variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre

Quelle: SNB.

24 Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF, Veränderung p.a.)

Hypothekarforderungen

Quelle: SNB.

-0.75%

Ein Jahr früher

-0.72%

Hypotheken Januar 2021

-0.79% -0.80%

Laufzeit

Veränderung p.a.

1071.5 3.2%

Zinsen 3-Monats-Libor

-0.55%

0.03%

Dezember 2020

1.07%

-0.44%

Rahmenbedingungen: Finanzierung / Zinsen

-0.76% -0.85%

Mar/21

Februar 2021

Januar 2021

Berufliche Vorsorge

1.00%

- 1.25%

-0.23%

Rendite eidg. Obligationen (10J.)

IMMO CH

Volumen in Mrd. CHF

2.65%

1.02%

01.02.2021 Vier Wochen früher

-0.61%

-0.69%

1.25%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre

0 200 400 600 800 1000 1200

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Veränderung p.a. Volumen (rechte Skala) -2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

1 5 10 15 20 25 30

01.02.2021 Vier Wochen früher Ein Jahr früher Laufzeit in Jahren Normalband

-500 -250 0 250 500 750 1000 1250

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 3-Monatslibor

CHF Obligationen der Eidg. (10 J.) Spareinlagen

Geldmenge M2 (in Mrd. CHF, r. S.)

(6)

25 Marktmieten MWG Schweiz

Genfersee 102.9 -0.7%

Jura 101.4 -0.3%

Mittelland 102.7 0.5%

Basel 103.2 -0.8%

Zürich 106.0 1.0%

Ostschweiz 102.6 -0.3%

Alpenraum 102.5 -1.1%

Südschweiz 86.9 -1.5%

Quelle: Fahrländer Partner.

26 Marktmieten MWG nach Regionen 27 Marktwerte MFH nach Regionen

Quelle: Fahrländer Partner. Quelle: Fahrländer Partner.

28 Angebots-Mieten MWG nach Regionen 29 Angebots-Mieten MWG Schweiz (Veränderung p.a.)

Quelle: SNB, Wüest Partner. Quelle: Homegate, Wüest Partner.

30 Preiserwartung Wohnungsmieten (kommende 12 Monate) 31 Preiserwartung Mehrfamilienhäuser (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Veränderung p.a.

0.2%

-0.6%

1.4%

-0.3%

2.2%

0.4%

4. Quartal 2020 Index (2010=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

0.5%

0.9%

Mar/21 IMMO CH

Indikatoren: Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Marktmieten FPRE (Altbau) Marktmieten FPRE (Neubau) Marktmieten FPRE (gesamt)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genfersee Mittelland Basel

Zürich Ostschweiz Südschweiz

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genfersee Westschweiz Bern

Innerschweiz Nordwestschweiz Zürich

Ostschweiz Südschweiz

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Mietwohnungen (WP) Homegate

-200 -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2012:2 2012:4 2013:2 2013:4 2014:2 2014:4 2015:2 2015:4 2016:2 2016:4 2017:2 2017:4 2018:2 2018:4 2019:2 2019:4 2020:2 2020:4 Indexpunkte

Anteil der Antworten

Stark steigend Steigend

Stark sinkend Sinkend

Preiserwartungsindex (rechte Skala)

-200 -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1986:4 1988:4 1990:4 1992:4 1994:4 1996:4 1998:4 2000:4 2002:4 2004:4 2006:4 2008:4 2010:4 2012:4 2014:4 2016:4 2018:4 2020:4 Indexpunkte

Preiserwartungsindex (rechte Skala) 0

20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genfersee Mittelland Basel

Zürich Ostschweiz Südschweiz

(7)

32 Mehrfamilienhäuser - Schweiz

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

33 Mehrfamilienhäuser (Neubau mittel) - Regional

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; →: stabil; : erwartete Verschlechterung.

34 Minimale Diskontierungssätze für Mehrfamilienhäuser in der Schweiz (netto, real)

Bewerter / Firma

Pfeile: Veränderung des Diskontierungssatzes der jeweiligen Firma im Vergleich zum Vorquartal. Interpretation:  (Erhöhung gegenüber Vorquartal),  (Senkung gegenüber Vorquartal),  (starke Erhöhung gegenüber Vorquartal),  (starke Senkung gegenüber Vorquartal), → (Wert vom Vorquartal beibehalten).

35 Entwicklung minimale Diskontierungssätze für Mehrfamilienhäuser (netto, real)

Leisten auch Sie einen Beitrag zur Verbesserung der Datengrundlage des Schweizer Bewertungswesens, indem Sie Dossiers von Transaktionen senden an:

REIDA, die Real Estate Investment Data Association, ist eine nicht profitorientierte Informationen:

Organisation. Sie hat zum Ziel, die Datengrundlage im Schweizer Anlageimmobilienmarkt laufend zu verbessern.

↘

→

↗

→ l ^↗

l ↗

↘

→

↗

Marktwerte

↘ l

↗

Mar/21

l → → →

→

→ l ^→

Nachfrage Angebot Erträge Anfangsrenditen

Neubau gehoben

l ^→ l ^→ l ^↗ l ^→

Marktwerte

↗

Neubau mittel

l ^→ l ^→ l

l ^→ l ^→

→

Altbau

l

Jura

l → l ↘ l

l →

Angebot Erträge Anfangsrenditen

Genfersee

l → l →

Nachfrage

↘ l →

Basel

l → l →

Mittelland

l → l → l →

→

l ↗

↗

↗ ↗

Ostschweiz

l ^→ l ^→ l

l → l ↗

Zürich

l → l ↗

↘ l ^→

↘ ↗

Südschweiz

l ^↘ l ^→

↗

→ →

Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme;

l ^↘ l ^→

l ^↘ l ^→ l l →

Alpenraum

F G H

1.85 1.85 1.90 1.90 1.90

Veränderung ggü.

Vormonat

A 1.75

→

B C D E

Stand: 15.03.2021 1.90 1.95

→ → → → → → →

Hinweis: Sämtliche Bewerter weisen auf die gegenwärtig erhöhte Bewertungsunsicherheit hin.

Anmerkung: Mittelgrosses MFH mit Mietwohnungen, praktisch Neubau, ohne ungünstige Eigenschaften, Top Stadtquartier in Zürich, Top Mikrolage; Die angegebenen Diskontierungssätze sind aufsteigend sortiert. Es kann somit nicht auf die Quelle geschlossen werden.

Quelle: CBRE, EY, FPRE, JLL, PWC, SPG IC ZH, SVG, ZKB (alphabetisch aufgeführt).

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Mehrfamilienhäuser Diskontierungssätze Mehrfamilienhäuser an Top-Standorten

Anmerkung: Median der Umfrageresultate (vgl. Tabelle 34).

Ø 1.88

Quelle: CBRE, EY, FPRE, JLL, PWC, SPG IC ZH, SVG, ZKB.

→

IMMO CH

→

Factsheet

transactions@reida.ch 1.80%

1.85%

1.90%

1.95%

2.00%

2.05%

2.10%

2.15%

2.20%

2.25%

2.30%

10.2018 12.2018 02.2019 04.2019 06.2019 08.2019 10.2019 12.2019 02.2020 04.2020 06.2020 08.2020 10.2020 12.2020 02.2021

Median

(8)

36 Mieten für Büroflächen Schweiz (Nettomieten) 37 Marktmieten für Büroflächen nach Regionen (Nettomieten)

Genfersee 97.3

Mittelland 99.7

Basel 102.9

Zürich 98.2

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner. Quelle: Fahrländer Partner.

38 Marktmieten für Büroflächen (Nettomieten) 39 Angebots-Mieten für Büroflächen (Nettomieten)

Quelle: Fahrländer Partner. Quelle: Wüest Partner.

40 Marktwerte Büroimmobilien nach Regionen 41 Direkte Anlagen - Netto-Anfangsrenditen für Büroimmobilien

Quelle: Fahrländer Partner. Quelle: CSL Immobilien.

42 Büroflächen: Angebotsquoten für Schweizer Grosszentren 43 Geschätzter Anteil leerstehender Flächen in der Schweiz

JLL -

CBRE -

WP 7.2%

CS* 5.5%

JLL -

CBRE -

WP 0.7%p

CS -

JLL -

CBRE -

WP -0.1%p

CS 0.3%p

*Anmerkung: CS berücksichtigt Zentren inkl. Agglomerationsgemeinden.

Quelle: JLL, CBRE, WP, CS. Quelle: REIDA, Berechnungen Fahrländer Partner.

Datenstand Zürich Genf

IMMO CH

2. Q 2020 2.5% 4.3% 4.3%

3. Q 2020 5.0%

3. Q 2020 2.8% 3.8% -

-0.7%

4.2% -5.8%

4. Quartal 2020 Index (2010=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

1.1% -8.7%

3.1% -4.3%

5.0%

Veränderung p.a.

Basel CH

0.1%p -0.4%p 1.6%p

-0.3%p 1.9%p

0.2%p -1.7%p 2.2%p

1.2%p 1.4%p

- - -

Veränderung ggü.

Vorquartal

0.4%p 0.1%p -

-0.2%p 0.2%p 1.0%p

1.1%p

4. Q 2020 7.0% 11.5% 7.7%

Veränderung p.a.

0.1%p -1.3%p -

-0.7%p

9.9% 4.6%

Indikatoren: Büroimmobilien

Mar/21

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Büro Angebotsmieten (WP) Büro Marktmieten (FPRE)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genfersee Mittelland Basel Zürich

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genf Bern Basel Zürich

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genfersee Mittelland Basel Zürich

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Klasse A Klasse B Klasse C

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

2018:1 2018:2 2018:3 2018:4 2019:1 2019:2 2019:3 2019:4 2020:1 2020:2 2020:3 2020:4

Büro Verkauf

(9)

44 Büroimmobilien (Neubau) - Schweiz

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

45 Büroimmobilien (Neubau) - Regional

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

46 Verkaufsimmobilien - Schweiz

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

47 Verkaufsimmobilien - Regional

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

48 Preiserwartung Büromieten (kommende 12 Monate) 49 Preiserwartung Büro- und Geschäftsh. (kommende 12 Mt.)

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

↘ →

Nachfrage Erträge Anfangsrenditen

l ↘ l →

Büro

l ↘ l →

Marktwerte Angebot

Mar/21

↘ →

Jura

l ^↘ l ^→ l

l l ^→

Genfersee

l ^↘ l ^→ ^↘

↘

l ^→ ^↘ ^↘

↘

Mittelland

l ^↘ l ^↗ l ^↘

l ^↘ ^↘

→

Zürich

l ^↘ l ^→

Basel

l ^↘ l ^→

→ →

l

↘

l ^→

Alpenraum

l ^↘ l ^↘ l ^↘

↘ l ^→ ^↘

l ^↘ ^↘

Ostschweiz

l ^↘ l ^→ l

l ↘ l ↘

Südschweiz

l ↘ l ↘

Angebot Marktwerte

↘

Verkauf

l ↘ l ↘ ↘

Angebot

l ↘ l ↘

Genfersee

l ↘ l ↘

↘

l ^↘ l

↘ l ^↘ ^↘

l ^↘ l

Jura

l ^↘

↘

l ^↘ l

l ^↘ l ^↘

↘

l ^↘

↘ ↘ →

l ^↘

l

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Büro- und Verkaufsimmobilien

→

l

l l ^↘

l

Alpenraum

Ostschweiz

↘

→

↘

l

l ^↘ ^↘

↘

→

IMMO CH

Mittelland

↘

l

l ^↘

l

l ^↘ ↘

↘

→

Zürich

l

→

↘

l

→

Marktwerte

→

↘

→

↘

Marktwerte

Südschweiz

l →

Basel

↘

→

Angebot

l ↘ ↘

l ^↘ ↘

-200 -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1986:4 1988:4 1990:4 1992:4 1994:4 1996:4 1998:4 2000:4 2002:4 2004:4 2006:4 2008:4 2010:4 2012:4 2014:4 2016:4 2018:4 2020:4 Indexpunkte

Preiserwartungsindex (rechte Skala) -200

-160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2012:2 2012:4 2013:2 2013:4 2014:2 2014:4 2015:2 2015:4 2016:2 2016:4 2017:2 2017:4 2018:2 2018:4 2019:2 2019:4 2020:2 2020:4 Indexpunkte

(10)

50 SWX IAZI Investment Real Estate Performance Index

Quelle: IAZI.

51 Renditen für Immobilien mit gemischter Nutzung 52 Renditen nach Regionen

2019 2020 2019 2020 2019 2020

Genfersee 3.6% 3.3% -2.5% 0.8%

Mittelland 3.7% 3.5% -1.4% 2.1%

Basel 3.4% 3.1% 0.2% 3.3%

Zürich 3.3% 3.0% 1.9% 4.9%

Anmerkung: Immobilien mit gemischter Nutzung.

53 Renditen für Mehrfamilienhäuser 54 Renditen für Büroimmobilien

55 SWIIT (Closing Prices), REAL (Closing Prices), KGAST 56 SFA-Anlagerenditeindikator SFA ARI

Quelle: SIX Swiss Exchange, KGAST. Quelle: SFA.

Performance der direkten und indirekten Immobilienmärkte IMMO CH Mar/21

Cashflow- rendite

Wertänderungs- rendite

8.1%

13.8%

13.4%

8.0%

Gesamt- rendite

11.7%

10.4%

10.1%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Netto Cashflow Rendite Preisrendite Gesamtrendite

3%

4%

5%

6%

7%

8%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0

50 100 150 200 250 300 350

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

SWIIT REAL KGAST

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Wertänderungsrendite Cashflowrendite Gesamtrendite

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Wertänderungsrendite Cashflowrendite Gesamtrendite -10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Wertänderungsrendite Cashflowrendite Gesamtrendite

(11)

57 Preisindizes EFH Schweiz

Quelle: BFS, Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.

58 Preisindizes EFH Schweiz, Marktsegmente

59 Preisindizes EFH Region Zürich 60 Preisindizes EFH Region Genfersee

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner, ZKB. Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner.

61 Preiserwartung Einfamilienhäuser (kommende 12 Monate) 62 Geschätztes Marktvolumen für EFH (2019)

Anz. Transaktionen Umsatz (Mio. CHF)

Genfersee 3'140 4'042

Jura 1'311 811

Mittelland 7'194 6'280

Basel 1'844 2'053

Zürich 4'639 6'045

Ostschweiz 3'319 2'890

Alpenraum 4'931 3'956

Südschweiz 1'679 1'572

Schweiz

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: Fahrländer Partner, diverse kantonale Statistikämter.

Indikatoren: Einfamilienhäuser

Mar/21

7.1%

6.8%

28'058 27'650

127.0

IMMO CH

Marktsegment:

7.1%

2.0%

136.3 - Unteres

Index (2010=100)

EFH gesamt

0.5%

0.8%

3.5%

Veränderung ggü.

Vorquartal

Veränderung p.a.

- Mittleres - Gehobenes

155.5 141.3 4. Quartal 2020

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Angebotsp. WP Transaktionsp. WP

Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. IAZI

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Transaktionsp. FPRE (u. Segment) Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. FPRE (o. Segment) Transaktionsp. FPRE (gesamt)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Angebotsp. WP (ZH&SH)

Transaktionsp. WP (ZH&SH) Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment) ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Angebotsp. WP (Genferseeregion)

Transaktionsp. WP (Genferseeregion) Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment) Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)

-200 -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1986:4 1988:4 1990:4 1992:4 1994:4 1996:4 1998:4 2000:4 2002:4 2004:4 2006:4 2008:4 2010:4 2012:4 2014:4 2016:4 2018:4 2020:4 Indexpunkte

(12)

63 Preisindizes EWG Schweiz

Quelle: BFS, Fahrländer Partner, IAZI, Wüest Partner.

64 Preisindizes EWG Schweiz, Marktsegmente

65 Preisindizes EWG Region Zürich 66 Preisindizes EWG Region Genfersee

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner, ZKB. Quelle: Fahrländer Partner, Wüest Partner.

67 Preiserwartung Eigentumswohnungen (komm. 12 Monate) 68 Geschätztes Marktvolumen für EWG (2019)

Anz. Transaktionen Umsatz (Mio. CHF)

Genfersee 3'347 3'230

Jura 735 403

Mittelland 7'175 4'707

Basel 1'378 1'081

Zürich 6'877 6'787

Ostschweiz 2'940 1'860

Alpenraum 7'203 4'832

Südschweiz 1'461 1'074

Schweiz

Quelle: HEV Schweiz / FPRE. Quelle: Fahrländer Partner, diverse kantonale Statistikämter.

Indikatoren: Eigentumswohnungen

Mar/21

1.8%

1.4%

1.9%

1.7%

154.7 148.0 126.5

5.9%

-0.5%

Marktsegment:

- Unteres - Mittleres

31'115 - Gehobenes

EWG gesamt 137.5 2.6%

4. Quartal 2020 Index (2010=100)

23'974 5.4%

IMMO CH

Veränderung ggü.

Vorquartal

Veränderung p.a.

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Angebotsp. WP Transaktionsp. WP

Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. IAZI

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Transaktionsp. FPRE (u. Segment) Transaktionsp. FPRE (m. Segment) Transaktionsp. FPRE (o. Segment) Transaktionsp. FPRE (gesamt)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Angebotsp. WP (ZH&SH)

Transaktionsp. WP (ZH&SH) Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment) ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Angebotsp. WP (Genferseeregion)

Transaktionsp. WP (Genferseeregion) Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment) Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)

-200 -160 -120 -80 -40 0 40 80 120 160 200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

1986:4 1988:4 1990:4 1992:4 1994:4 1996:4 1998:4 2000:4 2002:4 2004:4 2006:4 2008:4 2010:4 2012:4 2014:4 2016:4 2018:4 2020:4 Indexpunkte

(13)

69 Einfamilienhäuser - Schweiz

Angebot Marktwerte

2020 2021 2020 2021 2021 2022

70 Einfamilienhäuser (Mittleres Segment) - Regional

Angebot Marktwerte

2020 2021 2020 2021 2021 2022

Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage:

Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; →: stabil; : erwartete Verschlechterung.

71 Eigentumswohnungen - Schweiz

Angebot Marktwerte

2020 2021 2020 2021 2021 2022

72 Eigentumswohnungen (Mittleres Segment) - Regional

Angebot Marktwerte

2020 2021 2020 2021 2021 2022

Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage:

Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: : erwartete Verbesserung; →: stabil; : erwartete Verschlechterung.

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Wohneigentum IMMO CH Mar/21

l

l →

↗ ↗

l

↘

→ →

→

l

↗

Alpenraum

l

→

↘

Basel

Mittleres Segment

→ l →

↘ →

Nachfrage

Unteres Segment

↘

l ^→ l ^↗

→

↗

l ^→

→

Jura

↗

→

Basel

l ^→

↗

→

Nachfrage

l

→

→ l ^↘

Mittelland

l ^→ l

l l

↘ →

↗

→

Südschweiz

l →

l ^→

→

→ →

l

→

l →

l ^→

→

Südschweiz

→

↗

Ostschweiz

l

→

l

↗

l

↗ →

l ↘

↗

Zürich

l

Gehobenes Segment

l ^→ l ^→

l ^→

↗ ↗

→

l ^→

l

→

l ↘

Nachfrage

↘

Genfersee

l

→

↗

↗ →

Nachfrage Unteres Segment

Zürich

l ^→ l

→

Alpenraum

→ →

↗ ↗

↗ →

Mittleres Segment

↘ l →

→ →

Mittelland

l

→

Gehobenes Segment

Jura

l

l ^↗

Genfersee

l →

Ostschweiz

l →

(14)

73 Konjunkturprognosen Weltwirtschaft

2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022

- - 2.2 3.4 - - - - 0.2 0.4 - - - - 5.2 4.8 - -

↘ ↘ ↘

4.1 2.5 1.4 2.3 - - 1.7 1.7 1.3 1.6 - - 5.1 4.9 5.6 5.1 - -

↘ ↗ ↗ ↘ ↗ ↗ ↗

3.5 2.6 2.8 3.3 5.3 2.6 1.4 1.3 1.1 1.3 1.6 1.6 4.0 3.8 4.8 4.3 5.9 5.3

↘ ↘ ↗ → ↗ ↗ ↗ ↗ ↗ ↘

3.3 2.1 4.2 4.1 4.7 2.7 2.3 2.9 0.7 1.5 0.9 1.6 7.3 6.2 7.4 6.2 6.7 6.3

↘ ↘ ↗ ↗ ↗ ↘ ↗ ↘ ↗

2.7 0.9 2.3 1.5 2.6 1.2 0.1 0.3 0.2 0.4 0.2 0.6 2.9 2.7 2.9 2.8 2.7 2.5

→ ↗ ↗ ↘ ↗ → ↘ ↘ ↗

3.7 2.5 3.2 3.5 3.9 3.0 1.6 1.8 1.4 1.7 2.3 2.0 6.2 5.4 6.4 5.6 6.4 5.3

↘ ↘ ↗ ↗ ↗ ↘ ↘

4.1 3.0 - - - - 1.3 1.5 - - - - 8.6 8.0 - - - -

↘ → ↗

4.2 3.0 3.6 3.3 4.8 2.9 1.1 1.3 0.7 1.0 0.8 1.3 9.4 8.9 9.5 9.1 9.8 9.5

↘ ↘ ↘ → ↘ ↘ ↗

- - 3.3 3.2 - - - - 1.5 1.7 - - - - 7.4 6.9 - -

↘ ↘

Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt:

Europäische Kommission (EU KOM): 5.11.2020 (6.5.2020), OECD: 1.12.2020 (10.6.2020), DIW: 10.12.2020 (10.9.2020).

Pfeile:  (vorherige Prognose nach oben korrigiert),  (vorherige Prognose nach unten korrigiert), → (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt.

74 Internationale BIP-Entwicklungen 75 Internationale Teuerungserwartungen

Anmerkung: Die Werte für 2020, 2021 und 2022 sind Prognosen. Anmerkung: Die Werte für 2020, 2021 und 2022 sind Prognosen.

Quelle: OECD. Quelle: OECD.

76 Internationale Arbeitslosenquoten 77 Internationale Jugendarbeitslosenquoten

Anmerkung: Die Werte für 2020, 2021 und 2022 sind Prognosen. Anmerkung: Jahr 2020 mit Stand Q4.

Quelle: OECD. Quelle: OECD.

AUT

USA EU-27 Euroraum

IMMO CH

OECD DIW

BIP, real Teuerung

Mar/21

JAP

OECD

DIW EU KOM

EU KOM OECD

CH

GER GB

Arbeitslosenquote

EU KOM OECD DIW

Internationale Indikatoren: Rahmenbedingungen Konjunktur

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

USA Euroraum Deutschland Schweiz

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

(15)

78 Internationale Wohnbevölkerung

USA 106.1 328.2 0.5%

Deutschland 101.7 83.1 0.3%

UK 106.5 66.8 0.5%

Japan 98.6 126.3 -0.2%

Schweiz 109.6 8.6 0.7%

Quelle: World Bank.

79 Baubewilligte Wohnungen (Neubau, international)

USA 228.3

Deutschland 199.5

UK 119.9

Schweiz 122.4

Anmerkung: saisonbereinigte Daten.

Quelle: Eurostat, U.S. Census Bureau, Baublatt.

80 Geldpolitische Leitzinsen

USA UK Euroraum Schweiz Japan

Quelle: BIZ.

81 Renditen von Staatsobligationen (10J.)

USA UK*

Deutschland Schweiz Japan

Anm.: *Januar 2021.

Quelle: OECD.

6.0%

4.5%

Wohnbevölkerung in Mio.

5.4%

0.3%

2019 Index

(2009=100)

Internationale Indikatoren: Nachfrage, Angebot und Zinsen

Februar 2021

0.125%

0.10%

-0.45%

0.00%

-0.23%

0.15%

3. Quartal 2020 Index (2009=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

Veränderung p.a.

-21.8%

27.2%

Veränderung p.a.

IMMO CH

Februar 2021

-0.75%

Mar/21

-0.10%

1.26%

0.37%

-3.6%

5.8%

80 85 90 95 100 105 110 115 120

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

USA Deutschland UK Japan Schweiz

0 50 100 150 200 250 300

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

USA Deutschland UK Schweiz

-1%

0%

1%

2%

3%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

USA Euroraum UK Japan Schweiz

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

(16)

82 Internationale Preisindizes: Wohneigentum

USA 156.3 3.1% 7.5%

Deutschland 167.3 2.6%

UK 140.3 2.1% 3.2%

Japan -

Schweiz 143.5 1.9% 5.1%

Quelle: OECD.

83 Internationale Preisindizes: Mietwohnungen

USA 138.5 0.3% 1.8%

Deutschland 115.5 0.2% 1.2%

UK 122.1 0.2% 1.7%

Japan 97.2 0.0% -0.1%

Schweiz 108.5 0.2% 0.4%

Quelle: OECD.

3. Quartal 2020 Index (2010=100)

Veränderung p.a.

7.8%

Veränderung ggü.

Vorquartal

IMMO CH

1. Quartal 2021 Index (2010=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

Internationale Indikatoren: Preisindizes

Mar/21

0 20 40 60 80 100 120 140 160 180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

0 20 40 60 80 100 120 140 160

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

(17)

Glossar Anmerkung Indikator Quelle

1 Angebotsmieten 1-5 Zimmerwohnungen Wüest Partner

Marktmieten MWG (gesamt) Fahrländer Partner 4. Quartal 2020

2 Angebotsmieten Büroflächen Wüest Partner

Marktmieten Büro (gesamt) Fahrländer Partner 4. Quartal 2020

3-4 Wüest Partner 4. Quartal 2020

IAZI 4. Quartal 2020

Mittleres Segment Fahrländer Partner 4. Quartal 2020

5-7 Vgl. Prognosen unten

8-11 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner

12 Quartalsweise Abbildung von Monatsdaten BFS, SEM

13 SEM Januar 2021

14 BFS 2019

15 Vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2021 BFS 2019

16 BAK Economics

17 Nominale Veränd. ggü. Vorjahresquartal Credit Suisse, SBV 1. Quartal 2021

18 SBV 4. Quartal 2020

19 BFS

20 Vgl. Metaanalyse Konjunktur Fahrländer Partner

23-24 SNB Dezember 2020

25-27 Fahrländer Partner 4. Quartal 2020

28 WP 4. Quartal 2020

29 Homegate

Wüest Partner 4. Quartal 2020

30-31 HEV Schweiz/FPRE

32-33 Fahrländer Partner

34-35 Quellen alphabetisch aufgeführt

36-38, 40 Fahrländer Partner 4. Quartal 2020

39 WP 2. Halbjahr 2020

41 CSL Immobilien 2019

42 Jones Lang Lasalle 3. Quartal 2020

CBRE 2. Quartal 2020

Wüest Partner 3. Quartal 2020 Credit Suisse 4. Quartal 2020

43 REIDA 4. Quartal 2020

44-47 Fahrländer Partner 2020

48-49 HEV Schweiz/FPRE 4. Quartal 2020

50 IAZI 4. Quartal 2020

55 Closing Prices SWIIT, REAL SIX

KGAST KGAST

56 SFA 11 2020

ZKB 4. Quartal 2020

61, 67 HEV Schweiz/FPRE 4. Quartal 2020

62, 68 Fahrländer Partner 2019

ZKB 4. Quartal 2020

73 Veränderung in % ggü. Vorjahr. Prognosen EU Kommission

OECD DIW

74-76 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr OECD

(zu Preisen des Vorjahrs).

77 OECD

78 World Bank 2019

79 USA U.S. Census Bureau 3. Quartal 2020

Deutschland, UK Eurostat 3. Quartal 2020

Schweiz Baublatt 3. Quartal 2020

80 BIZ

81 OECD Februar 2021

82 Nominale Indizes OECD 3. Quartal 2020

83 Nominale Indizes OECD 1. Quartal 2021

Prognosen Schweizer Immobilienmarkt 2021 Credit Suisse 2021

Immobilien-Almanach Schweiz 2021 Fahrländer Partner 2020

Immo-Monitoring 2021 I 1 Wüest Partner 2021

UBS Ausblick Immo-Markt CH 2021 UBS 2021

Hochbauprognose 2021-2027 BAK 2020

2019 26.02.2021 26.02.2021 01.02.2021

4. Quartal 2020 4. Quartal 2020 Datenstand 4. Quartal 2020 4. Quartal 2020

4. Quartal 2020

2020

IMMO CH

Quellen und Glossar

05.11.2020 01.12.2020 01.12.2020

Mar/21

CBRE, EY, FPRE, JLL, PWC, SPG IC ZH, SVG, ZKB

Stand: 15.03.2021

10.12.2020 2. Halbjahr 2020 Link

2020 Link Link

Januar 2021

(18)

Disclaimer Fahrländer Partner Raumentwicklung (FPRE) erstellt die Metaanalyse Immobilien mit grösster Sorgfalt. Dennoch kann hinsichtlich der inhaltlichen Richtigkeit, Genauigkeit, Aktualität und Vollständigkeit dieser Informationen keine Gewährleistung übernommen werden. Es gelten in jedem Fall die Informationen in den Originalquellen.

Die Konjunktur-Daten sind jeweils der aktuellen Metaanalyse Konjunktur zu entnehmen.

Impressum Die Metaanalyse Immobilien wird von Fahrländer Partner Raumentwicklung basierend auf den neusten verfügbaren Daten erarbeitet. Autoren: Mattia Farei-Campagna, Dr. Maria Dieterle, Jaron Schlesinger, Anna Zimmermann und Pascal Züger.

Die Metaanalyse Immobilien kann kostenlos bei Fahrländer Partner Raumentwicklung bezogen oder abonniert werden:

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Metaanalyse Immobilien Schweiz

1 MWG: Markt- / Angebotsmietenindizes Schweiz 2 Büroflächen: Markt- / Angebotsmietenindizes Schweiz

3 EWG: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz 4 EFH: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz

5 Prognosen MWG / MFH (Gesamt / Neubau mittel) 6 Prognosen Geschäftsflächen (Gesamt)

7 Prognosen Wohneigentum (Gesamt / Neubau mittel)

herren eine gewisse Zuversicht zurückgekehrt, laufende Projekte werden wieder zügiger abgearbeitet. Insgesamt dürften sich

‒ Homegate.ch: Im Februar 2021 steigen die Angebotsmieten in der Schweiz um 0,2 Prozent. Über die letzten zwölf Monate

index im 1. Quartal 2021 seine Erholungstendenz fort. Die saisonbereinigten Umsätze des Bauhauptgewerbes dürften 2,7%

‒ Schweizerischer Baumeisterverband: Nach einem schwierigen Jahr 2020 mit einem Umsatzrückgang von 5,8% setzt der Bau-

beträgt der Anstieg der Mietpreise plus 1,0 Prozent.

die Umsätze des Bauhauptgewerbes 2021 um 1,5% erholen, aber dennoch unter der Schwelle von CHF 20 Mrd. bleiben.

IMMO CH

Mar/21

Metaanalyse Immobilien Schweiz

Intershop Holding AG Puls 5 − Giessereistrasse 18 Postfach 1601

8031 Zürich +41 (0)44 544 10 00 info@intershop.ch www.intershop.ch

Wir wissen, wo die Trends von morgen liegen.

9 Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote

10 Offene Stellen (Veränderung p.a.)

11 Teuerungsrate

‒ Für 2020 geht die SNB von einer Inflation von -0,7%

aus (Vorquartal: -0,6%). Für 2021 liegt die Prognose bei 0% anstatt bei 0,1%; für 2022 bei 0,2%.

8 Prognosen Schweizer Volkswirtschaft

Mar/21

IMMO CH

Rahmenbedingungen: Konjunktur

12 Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000)

13 Zuwanderungssaldo monatlich (in 1'000)

14 Ständige Wohnbevölkerung Schweiz (in Mio.)

15 Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (2016-2019)

Rahmenbedingungen: Nachfrage-Indikatoren

Mar/21

IMMO CH

16 Prognosen Bautätigkeit

17 Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) (Veränderung p.a.)

18 Produktionskostenindex (Veränderung p.a.)

19 Schweizerischer Baupreisindex (Veränderung p.a.)

IMMO CH

Mar/21

Rahmenbedingungen: Angebots-Indikatoren

20 Zinsprognosen

21 Zinsen

22 Renditen von eidgenössischen Obligationen

23 Hypothekarzinsen

24 Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF, Veränderung p.a.)

Rahmenbedingungen: Finanzierung / Zinsen

Mar/21

IMMO CH

25 Marktmieten MWG Schweiz

26 Marktmieten MWG nach Regionen 27 Marktwerte MFH nach Regionen

28 Angebots-Mieten MWG nach Regionen 29 Angebots-Mieten MWG Schweiz (Veränderung p.a.)

30 Preiserwartung Wohnungsmieten (kommende 12 Monate) 31 Preiserwartung Mehrfamilienhäuser (kommende 12 Monate)

Mar/21 IMMO CH

Indikatoren: Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser

32 Mehrfamilienhäuser - Schweiz

33 Mehrfamilienhäuser (Neubau mittel) - Regional

34 Minimale Diskontierungssätze für Mehrfamilienhäuser in der Schweiz (netto, real)

35 Entwicklung minimale Diskontierungssätze für Mehrfamilienhäuser (netto, real)

↘

→

→

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Mar/21

l → → →

→

→ l →

l → l → l ↗ l →

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l → l →

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l

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→ l ^↗

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