1. Einführung
2. Empirisches Modell
3. Datensatz
4. Forschungsergebnisse
5. Zusammenfassung
6. Diskussion
2
Ziel:
◦ Identifikation von
Einflussfaktoren bei der Standortentscheidung
◦ Speziell: Steuerliche Faktoren
Wenige Studien auf die eigentliche Standortwahl
Mehr auf die Direktinvestitionsströme
4
k = Bestimmtes Unternehmen
y = Standortentscheidung
= Steuern
= Beobachtete Merkmale
= firmenspezifische Standortmerkmale
i = bestimmtes Land
= erwarteter Gewinn
= Fehlerterm
= fixe Zeiteffekt
8 Jahre
Deutsche Unternehmen in 18 möglichen Ländern
6
Problem:
◦ Heterogenität der Standorte
◦ Heterogenität der Standortbewertung der Unternehmen
Schätzung der Standortentscheidung mit
einer linearen Gleichung
Schätzung der Wahrscheinlichkeit einer Beobachtung
Ob eine Investition an einem bestimmten
Standort in der vorherigen Periode vorhanden war, kann man folgendermaßen darstellen:
8
Stützt sich auf der „micro database“ der deutschen Bundesbank
Investitionen deutscher Unternehmen ins Ausland und ausländischer in Deutschland im Zeitraum 1996-2003
Mindestbilanzsumme von 3 Millionen erforderlich
Enthält Informationen über die PPE (property, plant and equipment)
Investitionen in Finanzsektor und Beteiligungen an anderen Unternehmen werden ausgeschlossen
Investitionen in Branchen oder Kooperationen, in denen andere effektive Durchschnittssteuersätze (EATR) oder gesetzliche Steuersätze (STR) üblich sind, wurden auch ausgeschlossen
Nur Investitionen mit positivem PPE
10
ca. 4.600 deutsche Unternehmen investieren in fast 15.000 Niederlassungen in mehr als 100
verschiedenen Ländern
Viele dieser Unternehmen investieren in gleich mehreren Ländern
so investieren 37,38 % in mindestens 2
verschiedenen Ländern, 22,38 % in mindestens drei und 15 % in mindestens vier verschiedenen Ländern
42,5 % der Unternehmen investieren in mindestens zwei, 26,75 % in mindestens drei und 19 % in
mindestens vier ausländische Niederlassungen
So kommt man im Durchschnitt auf 3,4
Niederlassungen in 2,4 verschiedenen Ländern
Den Datensätzen ist es nicht zu entnehmen, ob eine Neugründung stattfand oder ein schon
existierendes Unternehmen aufgekauft wurde
Ebenso keiner Unterscheidung zwischen der Schließung einer Niederlassung und einer Werkschließung
⇒ In beiden Fällen werden diese Daten nicht berücksichtigt
12
STR spiegelt nicht die kompletten Steueranreize
wieder Studie von Devereux/Griffith (1998) hebt hervor, dass Standortentscheidungen von den
dortigen EATR abhängig sind
Slemrod (1990), Hines (1996) betonten, dass
Investitionsentscheidungen nicht nur durch die KSt beeinflusst werden, sondern auch durch die
Besteuerung der Gewinne aus dem Ausland über das DBA
⇒ Fokus auf die Besteuerung im Ausland
14
Wahrscheinlichkeit für Auslandsengagement sinkt um 25% bei
1. Lohnanstieg um 1,9 $ pro Stunde
2. Gesetzliche Steuerrate steigt um 10%
16
Variante Wahrscheinlichkeit für ein
Auslandsengagement in % Veränderung der Wahrscheinlichkeit nach Steuererhöhung um 10%
1 50 -12,5
2 90 -3
⇒ Der Effekt ist nicht linear
Studien für amerikanische Unternehmen weisen einen deutliche größere Steuersensibilität auf, z.B. bei Devereux/ Griffith sinkt die
Wahrscheinlichkeit um 68%
18
Wahrscheinlichkeit für eine Investition steigt um 200%, wenn man bereits im letzten Jahr im
jeweiligen Land investiert hat
Wahrscheinlichkeit von 50% ohne Investition im
Vorjahr, Wahrscheinlichkeit steigt auf 75%, wenn im vorherigen Jahr in diesem Land investiert wurde
20
Devereux und Griffith fanden heraus, dass die Investitionsentscheidung von der effektiven Durchschnittssteuerbelastung abhängt
Es besteht allerdings eine sehr hohe Korrelation zwischen der effektiven
Durchschnittssteuerbelastung und den tariflichen Steuersatz
⇒ Ergebnisse von Büttner/Ruf und Devereux/Griffith sind sehr ähnlich
Stöwhase fand in seiner Studie einen
unterschiedlichen Effekt für verschiedene Branchen heraus
Verarbeitendes Gewerbe → Durchschnittssteuersatz
Dienstleistungssektor → tarifliche Gewinnsteuersatz
22
Swenson unterscheidet in ihrer Studie die
steuerlichen Einflüsse zwischen Transaktionstypen 1. Neugründungen und
Unternehmenserweiterungen → negativer Einfluss der lokalen Besteuerung
2. Unternehmensübernahmen → positiver Einfluss der lokalen Besteuerung
Standortentscheidung ist von den Lohnkosten und dem Bruttoinlandsprodukt abhängig
Gesetzliche Steuersatz hat nach Büttner und Ruf im Vergleich einen stärkeren Einfluss, als der
Durchschnittssteuersatz
Grenzsteuersatz besitzt keinen Einfluss
Amerikanische Unternehmen reagieren sensibler auf Steueränderungen
24
Nun wünschen wir allen eine angenehme Mittagspause!
26
