Fonds Factsheet und Monatsnews MEDICAL BioHealth EUR - Daten zum 31.08.20
Der Fonds investiert fokussiert in börsennotierte Unternehmen aus dem Healthcaresektor, die durch die Entwicklung und Vermarktung von inno- vativen Präparaten und Therapien hohes Wachstum generieren können. Dabei konzentrieren sich die Investments im Wachstumsmarkt Gesund- heit auf Firmen, die nicht von Patentabläufen und den damit verbunden Umsatzeinbußen bedroht sind, sondern durch Innovationskraft eine ho- he Wertsteigerungsdynamik aufweisen. Dies sind zu einem größeren Teil auch kleinere und mittelgroße Unternehmen (Small und Mid Caps), de- ren Potenziale vom Markt noch nicht entdeckt wurden. Damit erfolgen die Anlagen nicht an der breiten Masse und damit an einem Index orien- tiert, sondern immer auf der Basis einer individuellen und sorgfältigen Analyse jedes einzelnen Unternehmens. Der Ansatz des Fonds ist es, die selektierten Firmen längerfristig in der Phase ihres stärksten Wachstums zu begleiten, denn nur langfristig können die Unternehmen ihre hohen Potenziale auch entfalten. Dabei wird eine möglichst breite Streuung angestrebt, wobei die Gewichtungen unter dem Aspekt der Chancen- und Risikoabwägung erfolgen. Erfolgreich im Gesundheitssektor investieren setzt, neben einer intensiven Prüfung und Analyse, auch einen langen Atem voraus. Denn nur der langfristig denkende und damit strategische Investor hat die Chance an diesen hohen Potenzialen zu partizipieren.
Jährliche Wertentwicklung der letzten 5 Jahre rollierend als Balkendiagramm brutto und netto (in %)
Fonds (netto) unter Berucksichtigung des maximalen Ausgabeaufschlags von 5 % Fonds (brutto)
31.08.15 – 31.08.16 31.08.16 – 31.08.17 31.08.17 – 31.08.18 31.08.18 – 31.08.19 31.08.19 – 31.08.20
-20 % -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 %
-13.5 -9.2
11.4
42.5
-3.8
18.7
Berechnung nach der Bruttowertentwicklung (BVI-Methode), d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher In- dikator für die zukünftige Wertentwicklung. Quelle und Stand: Cleversoft GmbH, 31.08.2020
Indexierte Wertentwicklung der letzten 10 Jahre (in %)
MEDICAL BioHealth EUR
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
100 % 200 % 300 % 400 % 500 %
Berechnung nach der Bruttowertentwicklung (BVI-Methode), d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indika- tor für die zukünftige Wertentwicklung. Quelle und Stand: Cleversoft GmbH, 31.08.2020
Kumulierte Wertentwicklung (brutto, in %)
YTD 1 Jahr 3 Jahre 3 Jahre p.a. 5 Jahre 5 Jahre p.a. 10 Jahre 10 Jahre
p.a. seit
Auflage* seit Auflage p.a.*
Monatliche Performanceübersicht (in %)
Jan Feb März April Mai Juni Juli Aug Sep Okt Nov Dez Jahr
2017 0,0 % 8,9 % -0,8 % -0,3 % -5,7 % 4,1 % -2,5 % -0,2 % 7,5 % -0,8 % -0,6 % 5,0 % 14,5 % 2018 5,4 % 1,5 % -3,0 % 4,0 % 8,7 % 4,1 % -0,7 % 5,6 % -2,1 % -11,2 % 2,1 % -12,4 % -0,4 % 2019 11,9 % 8,7 % 2,5 % 0,2 % -2,5 % 2,7 % 3,0 % -3,9 % -3,1 % 2,6 % 11,9 % 4,8 % 44,1 %
2020 -2,4 % -3,0 % -12,1 % 24,2 % 5,6 % 1,0 % -5,1 % -2,5 % - - - - 1,9 %
Berechnung nach der Bruttowertentwicklung (BVI-Methode), d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indi- kator für die zukünftige Wertentwicklung. Quelle und Stand: Cleversoft GmbH, 31.08.2020
Erläuterung zur Wertentwicklung
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. die Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zu- sätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Kundenebene individuell anfallen (z.B. Depotgebühren, Provisionen und andere Entgelte). Modellrech- nung (netto): Ein Anleger möchte für 1000 EUR Anteile erwerben. Bei einem max. Ausgabeaufschlag von 5 % muss er dafür einmalig bei Kauf 50 EUR aufwenden.
Zusätzlich können Depotkosten anfallen, die die Wertentwicklung mindern. Die Depotkosten ergeben sich aus dem Preis- und Leistungsverzeichnis Ihrer Bank.
Stammdaten
ISIN LU0119891520
WKN 941135
Valor 1148391
Bloomberg-Ticker OPMEDIC LX
Domizil Luxemburg
Anteilsklasse EUR
Fondswährung EUR
Auflagedatum 30.10.2000
Geschäftsjahresende 31.12.
Vertriebszulassung AT, CH, DE, LU
Mindestanlage keine
Fondsvolumen 473.41 million EUR
Tranchenvolumen 237.74 million EUR
Rücknahmepreis 608,29 EUR
Ertragsverwendung ausschüttend, 0,10 EUR
je Anteil am 25.04.18
Verwaltungsgesellschaft, Register-
und Transferstelle Hauck & Aufhäuser
Fund Services S.A.¹ Verwahr- und Zahlstelle Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG NL Luxemburg² Zahlstelle in Deutschland Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG³
Fondsmanager Medical Strategy GmbH⁴
Verkaufsprovision
(für den Vertrieb) bis zu 5,00 % vom Anteilwert Laufende Kosten
(01.01.18 - 31.12.18)5 1,86 % (Tranche EUR) davon Verwaltungs- und
Fondsmanagervergütung p.a.5 bis zu 1,90 % davon
Verwahrstellenvergütung p.a. bis zu 0,10 %
Monatskommentar zum Healthcare – Sektor
Im vergangenen Monat hat der sich positiv entwickelte US-Arbeitsmarkt die Aktienmärkte angetrieben. Die Zahl der Beschäftigten stieg um 1,7 Millionen, erwartet wurden 1,3 Millionen. Positive Impulse gab es auch durch neue Gespräche über fiskalpolitische Maßnahmen durch die US-Regierung. Hinzu kam ein Anstieg der Verbraucherpreise in den USA, nachdem diese durch die Corona-Krise zurückgegangen waren. Dies deutet auf eine gewisse Normalisie- rung der wirtschaftlichen Lage hin. Die Märkte entwickelten sich entsprechend aufwärts: Der S&P 500 kam auf +7,6%, der Dow Jones auf +8,4% und der MSCI World auf +6,3%.
(Alle Werte in USD, Quelle: vwd Group)
Im Gesundheitssektor gab es Rückschläge zu vermelden, die die Branchen-Indizes belasteten. Beispielsweise erhielt BioMarin für seine Gentherapie zur Behandlung der Hämophilie (Bluterkrankheit) von der US-Arzneimittelbehörde einen Complete Response Letter. Die FDA fordert für die Zulassung, dass ein neuer primärer Endpunkt in die laufende Phase 3 Studie implementiert wird. Somit könnte die Gentherapie erst später als angenommen auf den Markt kommen.
Der MSCI World Healthcare kam auf +0,4%, der MSCI World Biotechnology auf -3,3%, der MSCI World Pharmaceuticals auf +0,9%%, der MSCI World He- althcare Equipment & Supplies auf +1,9% und der MSCI World Healthcare Providers & Services auf -0,5%. (Alle Angaben in USD, Quelle: vwd Group)
Sektorallokation Währungsallokation
Bio-Tech 63,4%
Emerging Pharma 17,8%
Pharma 8,0%
Med-Tech 4,0%
USD 85,4%
EUR 12,5%
DKK 1,8%
GBP 0,3%
SEK 0,0%
Aufteilung nach Marktkapitalisierung Top 10 Positionen
500 Mio. - 1 Mrd.
11,9%
1-5 Mrd. 32,0%
200- 500 Mio.
18,0%
<200 Mio. 6,7%
>15 Mrd. 13,1%
5-15 Mrd. 11,5%
Immunomedics Inc. 3,0 %
Coherus Biosciences 2,4 %
LIGAND PHARMAC.NEW DL-001 2,4 %
Neurocrine Biosciences Inc. 2,1 %
Esperion Therapeutics 2,1 %
Iovance Biotherapeutics Inc. 2,0 %
AtriCure Inc. 1,8 %
Kura Oncology Inc. 1,8 %
Genmab A/S 1,7 %
Bayer 1,7 %
Vorteile Risiken
• Teilhabe am weltweiten Wachstum des Gesundheitsmarkts
• Portfolio aus sorgfältig ausgewählten Unternehmen
• Fokussierung auf Entwickler innovativer Therapien
• Know-how eines interdisziplinären Experten-Teams mit wissenschaftlichen Background
• Kursrisiko
• Kreditrisiken
• Liquiditätsrisiken
• Kontrahentenrisiken
• Marktrisiko
• Risiken aus Derivateeinsatz
• Währungsrisiken
Monatskommentar zum MEDICAL BioHealth
Der MEDICAL BioHealth gab im August 2,6% nach, die USD-gehedgte Tranche verlor 1,8%, die institutionelle Tranche 2,5% (USD-gehedgt 1,8%). Damit schnitt der Fonds 0,9 Prozentpunkte besser als der Nasdaq Biotechnology Index (NBI) ab, der ein Minus von 3,5% verzeichnete. (Alle Werte in EUR, Quel- le: vwd Group).
Angesichts von Patentabläufen ist die Arzneimittel-Branche von einem kontinuierlichen Zufluss an Innovationen abhängig. Daher konzentriert sich der Fonds auf Small- und Mid Cap-Unternehmen und damit auf aufstrebende BioPharma-Werte mit überdurchschnittlichem Kurspotenzial. Dagegen meidet der MEDICAL BioHealth Firmen mit drohenden Patentverlusten. Der Erfolg dieser Strategie zeigt sich an der deutlichen Outperformance. Diese beläuft sich seit der Auflegung am 30. Oktober 2000 gegenüber dem Nasdaq Biotechnology Index auf 261,2% und im Vergleich zum MSCI WORLD Healthcare auf 233,3%. (Alle Werte in EUR, Quelle: vwd Group)
Zu den Portfolio-Top-Performern zählten im August der Onkologie-Player Kura Oncology (+44,1%, positives Quartals-Update), Kadmon (+27,3%, geplante
News von Unternehmen aus dem Fonds-Portfolio
Genmab | FDA-Zulassung von Kesimpta® bei Multipler Sklerose
Genmab ist ein dänisches Biotechnologie-Unternehmen, das sich auf die Entwicklung von Antikörpern zur Behandlung von Krebs und anderen Erkrankun- gen spezialisiert hat. Im Berichtsmonat August erteilte die US-Arzneimittelbehörde die Zulassung für Kesimpta® zur Therapie der schubförmig remittie- renden multiplen Sklerose (häufigste MS-Verlaufsform). Kesimpta® ist ein monoklonaler Antikörper, der an das B-Zell-Oberflächen-Molekül CD20 bindet und den Abbau krankheitsfördernder B-Zellen stimuliert. Im Vergleich zum Multiple-Sklerose-Medikament Aubagio® erzielte Kesimpta® in zwei Phase-III- Studien eine stärkere Reduktion der jährlichen Rezidivrate („annualized relapse rate“) und verzögerte zudem die Krankheitsprogression (= fortschreiten- de neurologische Funktionsausfälle). Resultate aus früheren Phase-II-Studien sprechen für ein vergleichbares Wirksamkeits- und Sicherheitsprofil von Ke- simpta® und Ocrevus®; letzteres gehört zu den derzeit wirksamsten Multiple-Sklerose-Medikamenten und wirkt gegen alle MS-Verlaufsformen. Ocrevus®
muss intravenös gegeben werden, Kesimpta® hat dagegen den Vorteil, dass Patienten sich per Autoinjektor das Präparat selber subkutan verabreichen können. Eine Zulassungsentscheidung für Europa wird im 2. Quartal 2021 erwartet. Das Medikament ist an Novartis verlizensiert. Das Spitzenumsatzpo- tential wird bei schubförmig remittierender multipler Sklerose auf 2,5 Mrd. USD geschätzt (Citi Research, 07.07.2020) und Genmab erhält ca. 10% an um- satzabhängigen Tantiemen.
Myovant | Finanzielle und operative Vermarktungsunterstützung für Relugolix®
Myovant ist ein amerikanisches Biotechnologie-Unternehmen und auf onkologische sowie hormonsensitive Erkrankungen bei Frauen und Männern spe- zialisiert. Sein Hauptprodukt Relugolix® – ein oraler GnRH-Rezeptor-Antagonist – wird zur Behandlung von Prostatakrebs sowie Gebärmutterfibromen/- myomen entwickelt. Mit der FDA-Zulassungsentscheidung bei Prostatakrebs wird im Dezember 2020 gerechnet. Darüber hinaus wurden in den USA und Europa Zulassungsanträge für Relugolix® in der Indikation Uterusmyome gestellt. Zur Vermarktung dieses Medikamentes sicherte sich das Unternehmen im August einen Fünfjahres-Kredit in Höhe von 200 Mio. USD. Somit stellt der Myovant-Hauptaktionär Sumitomo Dainippon Pharma insgesamt 600 Mio.
USD an Kapital zur Verfügung. Zudem ging Myovant eine Dreijahres-Kollaboration mit der Sumitumo-Tochter Sunovion Pharmaceuticals ein, durch die Myovant bei der Relugolix®-Vermarktung Unterstützung von Sunovion erhalten wird. Laut Analysten von Evercore liegt das Spitzenumsatzpotential in der Indikation Prostatakrebs bei 1,0 Mrd. bzw. bei Gebärmutterfibromen/-myomen bei 560 Mio. USD (09.08.2020).
Coherus | Udenyca®-Umsatz über den Erwartungen
Coherus Biosciences ist ein amerikanischer Hersteller von Biosimilars, d. h. von Nachahmerpräparaten biotechnologisch hergestellter Arzneimittel, die sich am Markt befinden und deren Patentschutz abgelaufen ist. Das Hauptprodukt Udenyca® ein Leukozyten-Wachstumsfaktor ist in den USA und in Eu- ropa zugelassen. Eingesetzt wird er gegen Chemotherapie-induzierte Neutropenien (abnorm niedrige weiße Blutkörperchen). Die Anfang des Monats ver- öffentlichten Geschäftszahlen von Coherus lagen über den Erwartungen. Im 2. Quartal erwirtschafte das Unternehmen mit Udenyca® einen Umsatz von 135,7 Mio. USD, was einem Umsatzplus von 16,8% im Vergleich zum Vorquartal entspricht. Coherus beabsichtigt weitere Biosimilars auf den Markt zu bringen, die auf Blockbuster-Originalprodukten basieren. So bereitet der Generika-Hersteller Zulassungsanträge für die Nachahmer-Präparate von Lucen- tis® (Makula-Erkrankungen in der Augennetzhaut) sowie Humira® (entzündliche Krankheiten, wie Arthritis, Colitis & Morbus Crohn) für das 2. Halbjahr 2020 vor. Zudem plant Coherus im Jahr 2021 den Start von Phase-III-Studien, in denen die Wirksamkeit eines Eylea®-Biosimilars bei altersbedingten Au- genkrankheiten untersucht wird.
Rechtliche Hinweise
Weitere ausführliche Hinweise zu den Chancen und Risiken enthält der Verkaufsprospekt. Dieser sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Fondsanteilen. Sie sind erhältlich bei der Verwaltungsgesellschaft. Die Ausführungen gehen von der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Es wird keine Gewähr dafür übernommen, dass sich diese nicht durch Gesetzgebung, Rechtsprechung oder Erlasse der Finanzverwaltung ändert.
Änderungen können auch rückwirkend eingeführt werden und sich nachteilig auswirken. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden ab. Die in dieser Produktinformation enthaltenen Meinungsaussagen geben die aktuelle, sorgfältig erstellte Einschätzung der Medical Strategy GmbH wieder; diese können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Anteile dieses Fonds sind nicht für den Vertrieb in den USA oder an US-Bürger bestimmt. Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung. Es kann ein individuelles Beratungsgespräch nicht ersetzen, ist keine Anlageberatung und keine Aufforde- rung zum Kauf oder Verkauf von Anteilen und dient ausschließlich der Produktbeschreibung. Es ist keine Finanzanalyse und muss daher nicht allen gesetzlichen An- forderungen zur Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen genügen. Es unterliegt daher auch nicht einem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Fi- nanzanalysen. Die Medical Strategy GmbH sowie Dritte, von denen die Medical Strategy GmbH Informationen bezieht, übernehmen trotz sorgfältiger Beschaffung und Bereitstellung keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität oder Genauigkeit sowie Verfügbarkeit der im Rahmen dieses Informationsangebots zum Abruf bereitgehaltenen und angezeigten Daten. Die Medical Strategy GmbH und die Cleversoft GmbH, welche die Monatsberichte technisch erstellt, haben die Daten nicht selbst verifiziert und übernehmen keine Haftung für Verluste, die durch die Verwendung dieser Informationen verursacht oder mit der Nutzung dieser Informationen im Zusammenhang stehen. Die Verwendung dieser Informationen erfolgt auf eigenes Risiko. Sie stellen keine Anlageberatung dar.
¹) Verwaltungsgesellschaft, Register- und Transferstelle: Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. - 1c, rue Gabriel Lippmann - 5365 Munsbach
²) Verwahr- und Zahlstelle in Luxemburg: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG NL Luxemburg - 1c, rue Gabriel Lippmann - 5365 Munsbach
³) Zahlstelle in Deutschland: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG - Kaiserstraße 24 - 60311 Frankfurt am Main
⁴) Fondsmanager: Medical Strategy GmbH - Bahnhofstraße 7 - 82166 Gräfelfing; Weiteres Büro: Medical Strategy GmbH - Daimlerstr. 15 - 86356 Neusäß
5) zzgl. erfolgsabhängige Vergütung (zur Berechnung vgl. Verkaufsprospekt)
