UniAbsoluterErtrag I
Globaler Mischfonds mit Absolute-Return-Ansatz Stichtag: 30. November 2020
Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG):
Union Investment Luxembourg S.A.
Bloomberg:
UNIABEI
ISIN:
LU1235247720
WKN:
A14TBZ
Auflegungsdatum:
1. Juni 2015
Anteilsscheinwährung:
EUR
Fondsvermögen [EUR]:
630.405.209,67
Anteilspreis [EUR]:
92,07
Ertragsverwendung:
Ausschüttend
Valuta:
3 Tage (Forward Pricing)
Benchmark (BMK):
---
Fremdwährungsquote [%]:
vor / nach Absicherung: 27,56 / 6,17 Modifizierte Duration [%]: *
1,12
Durchschnittlicher Kupon [%]: * 0,61
Durchschnitts-Rating: * A+
Der Fonds auf einen Blick
Der UniAbsoluterErtrag I ist ein global investierender Mischfonds mit Absolute-Return- Charakter. Der Fonds kann grundsätzlich in Aktien, Anleihen, Geldmarktinstrumente, Rohstoffe und Währungen investieren. Der Derivateeinsatz ist zu Absicherungs- und Investitionszwecken möglich. Die Anlagestrategie bezieht sich nicht auf einen Vergleichsmaßstab und verfolgt kein indexgebundenes Ziel. Mittelfristiges Anlageziel ist die Erwirtschaftung einer Rendite in Höhe des 3-Monats-EURIBOR plus 3 Prozentpunkten p.a. vor Kosten rollierend über drei Jahre. Der Schwerpunkt der Anlagen liegt auf einer flexiblen Allokation von Anlagestrategien, die größtenteils marktunabhängige Erträge erwirtschaften sollen.
Fonds
* gemäß BVI-Methode: Bitte beachten Sie den rechtlichen Hinweis am Ende des Berichts.
Wertentwicklung und Kennzahlen (netto) * 1 Monat
lfd.
Jahr 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
seit Auflegung
Wertentwicklung [%] 0,99 1,41 1,87 -4,68 -6,60 -6,64
Wertentwicklung [%] p.a. 1,87 -1,58 -1,36 -1,24
Volatilität [%] 3,97 4,52 3,71 2,53
Sharpe Ratio 0,60 -0,26 -0,26 -0,35
* gemäß BVI-Methode: Bitte beachten Sie den rechtlichen Hinweis am Ende des Berichts.
Ausschüttungen:
je Anteil [EUR] Rendite [%]
2020: 0,05 0,05
2019: 0,34 0,35
2018: 0,60 0,63
Anzahl Emittenten im Portfolio:
53
Anzahl Wertpapiere im Portfolio:
76
Anlageuniversum:
Globales Anlageuniversum, Wertpapiere, Derivate, Investmentfonds, Geldmarktpapiere und Bankguthaben.
Bonitätslimite:
keine
Top 10 Direktanlagen
Anteil am Fondsvermögen [%]
Union Investment Luxembourg SA - UniInstitutional European Equities 6,32
Allianz China A-Shares 4,97
Coupland Cardiff Funds plc - CC Japan Alpha Fund 4,93
Macquarie Bank Ltd. [London Branch]/Maquarie Commodity Product 23 4,21
GAM Star Cat Bond Fund 3,49
Marshall Wace UCITS Funds PLC - MW Systematic Alpha UCITS Fund 3,42
Man Funds VI plc - Man GLG Event Driven Alternative 3,15
Lumyna - Merrill Lynch Enhanced Equity Volatility Premium UCITS Fun 2,70
Syquant Capital - Helium Opportunites 2,69
BlackRock Strategic Funds - Global Event Driven Fund 2,13
VaR ex ante (99/10) Aktienrisiken Zinsrisiken Währungsrisiken Spreadrisiken Rohstoffrisiken Sonstige Risiken Geschäftsjahr:
1. April - 31. März
Verwaltungsvergütung [% p.a.]:
0,40
Pauschalvergütung [% p.a.]:
0,10
Taxe d'Abonnement [% p.a.]:
0,05
Ongoing Charges [%]:
1,39
Erfolgsabhängige Vergütung:
Keine Swing Pricing:
Nein
Aktueller Ausgabeaufschlag [%]:
---
Aktueller Rücknahmeabschlag [%]:
---
UniAbsoluterErtrag I
Globaler Mischfonds mit Absolute-Return-Ansatz Stichtag: 30. November 2020
Kommentar des Fondsmanagements Fondsrückblick
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Im Berichtsmonat wurde im Bereich der temporären Marktinvestments die Aktienquote erhöht. Unser Fokus lag dabei unverändert auf chinesischen Titeln.•
Innerhalb Europas wurden verschiedene Optionspositionen auf den Gesamtmarkt, aber auch auf den Automobil-, Energie- und Bankensektor eröffnet. In den USA bauten wir hingegen Absicherungen auf den Nasdaq 100-Index auf. Durch diese Transaktionen stieg insgesamt die Gewichtung des ¿Value¿-Stils.•
Im Monatsverlauf wurden dann bei vielen dieser Investments bereits wieder Gewinne realisiert und die offensive Positionierung etwas zurückgefahren. Ende November lag die Aktienquote bei rund acht Prozent.•
Auf der Rentenseite wurden die Bestände im Großen und Ganzen unverändert belassen.•
Bei den Fremdwährungen bestand im Wesentlichen eine Optionsposition im Japanischen Yen gegen Britisches Pfund. Zudem wurde eine kleines Engagement im US-Dollar gegen Euro aufgebaut.•
Die Gold-Bestände haben wir deutlich reduziert. Im Bereich der strategischen marktneutralen Strategien fanden ferner kleinere Anpassungen statt, vor allem bei den defensiven Volatilitäts-Strategien.•
In November hat sich der Fonds im Gleichklang mit dem Markttrend positiv entwickelt. Hierzu trugen vor allem die Aktiengewichtungen in China und Europa sowie die verstärkte Value-Ausrichtung bei.•
Auch die marktneutralen Strategien entwickelten sich zwar uneinheitlich, aber per saldo wertsteigernd.Marktrückblick
•
Die globalen Aktienmärkte verzeichneten im November historische Höchststände.Der MSCI Welt-Index legte in Lokalwährung um 11,8 Prozent zu. In den USA stieg der marktbreite S&P 500-Index um 10,8 Prozent.
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Auslöser waren vor allem Fortschritte in der Entwicklung von Impfstoffen gegen das Corona-Virus. Gleich drei große Pharmakonzerne legten ermutigendeStudienergebnisse vor.
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In Europa verbuchte der EURO STOXX 50-Index ein Plus von 18,1 Prozent, der marktbreite STOXX Europe 600-Index legte um 13,7 Prozent zu. Die Corona-Lage blieb angespannt, komplette Lockdowns waren jedoch die Ausnahme.•
Der japanische Nikkei 225-Index stieg in Lokalwährung um 15,0 Prozent. Die Schwellenländer gewannen 7,7 Prozent, gemessen am MSCI Emerging Markets- Index in Lokalwährung.•
US-Staatsanleihen standen zunächst unter dem Einfluss der US-Wahl. Aufgrund der Pattsituation im US-Kongress wurde die Umsetzung eines größerenKonjunkturprogramms angezweifelt, US-Schatzanweisungen waren daraufhin gesucht.
•
Mit den ersten positiven Impfstoffstudien begann der Markt, eine mögliche Konjunkturerholung im Sommer 2021 einzupreisen.•
Höherverzinsliche Papiere waren daher gefragt, während US-Schatzanweisungen nachgaben. Gemessen am JP Morgan Global Bond US-Index beendeten US- Staatsanleihen den November per saldo mit einem Plus von 0,4 Prozent.•
Auch der Markt für europäische Staatsanleihen reagierte auf die US-Wahl und die Impfstoffnachrichten. Risikobehaftete Papiere waren gefragt, während es bei Bundesanleihen zunächst zu Kursverlusten kam.•
Anhaltend hohe Infektionszahlen führten dann jedoch dazu, dass die Verluste im Rahmen aufkommender Unsicherheit wieder aufgeholt werden konnten.•
Peripherie-Papiere verbuchten hingegen nahezu durchweg Kursgewinne.Europäische Staatsanleihen (iBoxx Euro Sovereigns-Index) schlossen den Monat mit +0,1 Prozent ab.
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Europäische Unternehmensanleihen blieben von Käufen der EZB gestützt und gewannen (ICE BofA Euro-Corp.-Index, ER00) 1,0 Prozent. Ein höherer Ölpreis und ein schwacher US-Dollar ließen Papiere aus den Schwellenländern (J.P. Morgan EMBI Global Div. Index) um 3,9 Prozent steigen.Ausblick
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Das Fondsmanagement wird noch vor dem Jahreswechsel einige kleinere Veränderungen bei den marktneutralen Strategien vornehmen.•
Während die Strategieauswahl im Wesentlichen unverändert bleiben soll, kommt es zu Veränderungen in der Positionsgröße der strategischen marktneutralen Strategien. Deren Gesamtgewicht wird sich dadurch leicht erhöhen.•
In einzelnen marktneutralen Marktsegmenten kam es zuletzt zu deutlichen Verwerfungen, die weitere Anlageopportunitäten eröffneten. Bei Trendwechseln an den Kapitalmärkten können marktneutrale Strategien teilweise größerePerformancesprünge verzeichnen.
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Im Dezember stehen bei den temporären Marktinvestments mehrere Themen im Vordergrund.•
Viele Notenbanken werden ihr letztes Treffen in diesem Jahr abhalten und einen Ausblick auf das Jahr 2021 geben. Zwar sollte die lockere Geldpolitik weiter im Vordergrund stehen, doch könnte die Entwicklung eines Covid-19-Impfstoffs zu einer veränderten Sprachregelung bei den Zentralbanken führen.•
Ein konstruktiver wirtschaftlicher Ausblick im Zuge der Öffnung vieler Länder nach dem Winter-Lockdown sollte sich ebenfalls positiv auf die wirtschaftliche Situation auswirken.•
Zusätzliche Fiskalprogramme in den USA und Europa werden ebenfalls diskutiert und vom Markt erwartet. Dies könnte die Kapitalmärkte ebenfalls unterstützen.•
Zu Beginn des neuen Jahres wird die endgültige Zusammensetzung des US-Senats durch eine Stickwahl in einem einzelnen Bundesstaat bestimmt. Hierdurch kann es im Vorfeld nochmals zu erhöhter Volatilität kommen.•
Weitere Anlageopportunitäten ergeben sich auch durch zeitweiseüberdurchschnittliche Volatilitäten an den Kapitalmärkten. Die Liquidität vieler Marktteilnehmer ist noch auf der Suche nach Investitionsmöglichkeiten. Durch die zusätzliche Unterstützung der Notenbanken sollten höherverzinsliche Renten- Themen weiter attraktiv bleiben.
UniAbsoluterErtrag I
Globaler Mischfonds mit Absolute-Return-Ansatz Stichtag: 30. November 2020
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Angaben zur Wertentwicklung von Fonds sowie die Einstufung in Risikoklassen/Farbsystematik von Fonds und anderen Produkten von Union Investment basieren auf den Wertentwicklungen und/oder der Volatilität in der Vergangenheit. Damit wird keine Aussage über eine zukünftige Wertentwicklung getroffen.
Bei der Fremdwährungsquote wird das gesamte Fondsvermögen inklusive Zielfondsauflösung und Kasse berücksichtigt. Die Kennzahlen durchschnittliche Rendite, durchschnittlicher Kupon, durchschnittliche Restlaufzeit, durchschnittliche Duration sowie Modified Duration werden inklusive Zielfondsauflösung auf Basis des Rentenvermögens und unter Berücksichtigung von Kasse und Derivaten berechnet. Bei der Berechnung der durchschnittlichen Restlaufzeit werden Floater mit ihrer Endfälligkeit berücksichtigt. Das Durchschnittsrating ist eine eigene Berechnung der Union Investment (Union Comp Rating) auf Basis des Rentenvermögens, unter Berücksichtigung von Kasse und ohne Berücksichtigung von Derivaten. Alle Allokationssichten sowie die Fondsstruktur ergeben sich aus dem zielfondsaufgelösten, wirtschaftlichen Bestand des Fonds. Absicherungspositionen durch Derivate werden verrechnet. Alle Allokationssichten werden exklusive Kasse sowie Fremd- und Immobilienfonds dargestellt. Die Zuordnung der Fondsstruktur erfolgt gemäß eigener Asset-Zuordnung der Union Investment Gruppe. Die Zuordnungen können von denen in den Jahres- und Halbjahresberichten abweichen. Die Branchenallokation ergibt sich für Aktien aus den MSCI Branchen bzw. für Renten aus den Merrill Lynch Branchen der Assets. Bei der Ausschüttungsrendite in
% handelt es sich um die „laufende Verzinsung“ im jeweiligen Geschäftsjahr. Basis hierfür ist der
Nettoinventarwert zu Beginn des betreffenden Geschäftsjahrs bereinigt um die enthaltene Ausschüttung des vorhergehenden Geschäftsjahres.
Ein etwaiger Ausgabeaufschlag fließt vollständig an den Vermittler des Fonds. Sollten Sie direkt bei Union Investment zeichnen, entfällt dieser.
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