Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –
neue Möglichkeiten für Investoren?
September 2021
EY Real Estate
Agenda
Vorwort
Fazit
6
Schlusswort
7
Gastbeitrag
4
Design der Studie
5
2 3
Vorstellung der Kernergebnisse
1
Ergebnisse
Vorwort
Vorwort
Mechthild Heil MdB
Vorsitzende des Ausschusses für Bau, Wohnen, Stadtentwicklung und Kommunen des
Deutschen Bundestages
Bauprojekte sind in Deutschland in den vergangenen Jahren oft Ziel von Spott und Häme geworden. Es zeigt aber nicht das ganze Bild, wenn überwiegend die Projekte in Schieflage ins Rampenlicht geraten, während gleichzeitig viele weitere Bauprojekte reibungslos voranschreiten und plangemäß fertiggestellt werden.
Dieses Ungleichgewicht liegt in der Natur der öffentlichen Debatte, verkennt aber, dass wir in Deutschland über einen ausgesprochen leistungsfähigen Bausektor verfügen –sei es in der Planung, dem Projektmanagement oder der Bauausführung. Dies soll jedoch keineswegs als Einladung zum Ausruhen verstanden werden. Denn der Bau- und Gebäudesektor steht vor erheblichen Herausforderungen.
Page 4 Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Vorwort
Wir müssen einerseits dem Klimawandel durch Emissionsreduktion entgegentreten und uns gleichzeitig den Veränderungen anpassen.
Bei der Digitalisierung hat der Bereich Bauen und Gebäude ebenfalls noch erheblichen Aufholbedarf. Und auch in der sozialen
Dimension kommt ihm eine Schlüsselrolle zu.
Wir brauchen unbestritten deutlich mehr bezahlbaren Wohnraum.
Aktuelle Entwicklungen zu verfolgen und neue, innovative Ansätze voranzutreiben, bleibt daher unabdingbar, um aktuellen und künftigen Herausforderungen wirkungsvoll begegnen zu können. Doch wenn wir „bauen“ sagen, dürfen wir nicht nur über den Neubau sprechen.
Bauen im Bestand ist ein ganz wesentliches Thema für unser Land. Immobilien sind sehr langlebige Güter, sie prägen unsere Städte teilweise über Jahrhunderte.
In der Steigerung der Sanierungsquote liegt darüber hinaus ein wichtiger Schlüssel zur Erreichung unserer Klimaziele für den Gebäudesektor.
Bauen benötigt Know-how, Innovation, Mut – alles Fähigkeiten, die wir in Deutschland haben.
Doch der Gebäudesektor liegt im Eigentum zahlreicher Unternehmen, Verwaltungen, Institutionen, Assekuranzen, Banken – und Privatpersonen. Alle müssen bauen können, um unsere Städte zu entwickeln. Dafür braucht es Partnerschaften für gemeinsamen Erfolg. Ich begrüße es sehr, dass sich die vorliegende Studie diesem Thema widmet.
Die deutsche Immobilienwirtschaft ist ein Baustein unseres Wohlstands und unserer Gesellschaft. Bauen ist wichtig –für uns und unsere nachfolgenden Generationen.
Packen wir es an!
Page 5 Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Design der Studie
Design der Studie
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Page 7
Die Studie setzt sich mit dem aktuellen Trend auseinander, dass es angesichts knapper
Investitionsmöglichkeiten am Immobilienmarkt (fehlende Grundstücke und Objekte) für
Investoren, Bestandshalter und öffentliche Bauherren zu einer zunehmend attraktiven Alternative wird, den Eigenbestand durch eigene Projektentwicklungen
weiterzuentwickeln. Schon heute lässt sich eine gewisse Verschiebung vom klassischen „Trader Developer“, der mit dem Ziel der Veräußerung entwickelt, zum „Investor Developer“, der für den eigenen Bestand entwickelt, beobachten.
Bei eingehender Befassung mit der Thematik offenbart sich rasch die Problemstellung, dass viele der Akteure nur in geringem Maße mit entsprechendem Know-how und Kapazitäten ausgestattet sind. Die Studie soll vor diesem Hintergrund Auskunft darüber geben, inwiefern ein Outsourcen der
Immobilienprojektentwicklung als
Dienstleistung, das sogenannte Service
Development, ein adäquater Baustein für das Projektentwicklungsgeschäft in der Zukunft sein kann.
Projektentwickler als Dienstleister
► Erbringung der Projektentwicklung als Dienstleistung
► Umfassender Projektentwicklungsauftrag oder einzelne Pakete/Einzelleistung
Klassische Projektentwickler
► Entwicklung eines Projekts von der Initiierung bis zur Fertigstellung auf eigenes Risiko und eigene Rechnung
► Nach Fertigstellung: Immobilienverkauf an Endinvestor
Projektentwicklung für eigenen Bestand
► Entwickelte und fertiggestellte
Immobilien verbleiben im eigenen Bestand
Auftragsverhältnis
Service Developer
Investor Developer Trader
Developer
Developer- Typen/-Arten
Auftragsverhältnis
Non- Professional
Professional
Design der Studie
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Page 8
Die Studie basiert auf einer Umfrage, die von Juni 2021 bis Juli 2021 von der Ernst & Young Real Estate GmbH (EY Real Estate) durchgeführt wurde. Insgesamt haben rund 60 aktive Marktteilnehmer aus der Immobilienwirtschaft Einblick in ihre jeweilige Praxis gegeben.
Teilgenommen haben Führungskräfte aus unterschiedlichen Bereichen der Immobilienwirtschaft. Diese verfügen größtenteils über mehr als 10 Jahre Berufserfahrung.
8%
18%
6%
64%
4%
1–2 Jahre 3–5 Jahre 6–10 Jahre
Länger als 10 Jahre Keine Antwort
Wie lange sind Sie bereits in
diesem Marktsegment
tätig?
11,4%
11,4%
14,3%
7,1%
8,6%
4,3%
11,4%
5,7%
22,9%
2,9%
Institutioneller Investor Bestandshalter
Grundstückseigentümer Corporate Real Estate Family Office
Asset Manager Bank, Versicherung Öffentliche Hand Sonstige
Keine Antwort
Zu welchem Marktteilnehmer
zählen Sie sich?
Vorstellung der Kernergebnisse
Vorstellung der Kernergebnisse
Page 10 Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Auch erfahrene
Projektentwickler wollen Service Developer einbinden
Know-how, Ressourcen und Risikominimierung sind Hauptgründe für die Einbindung
Umfangreiche
Erfahrungswerte sind bei der Auswahl ausschlaggebend
► Die Studie zeigt, dass Service Development losgelöst von den bisherigen Erfahrungen des
Projektentwicklers gewünscht wird.
► Neben dem Wunsch nach Sicherheit und geringem Risiko steht die
Bereitstellung fachkundiger und erfahrener personeller Ressourcen im Vordergrund.
► Für die Befragten ist Erfahrung mit Abstand das wichtigste Entscheidungs- kriterium bei der Wahl von Service Developern. Alle anderen Kriterien spielen eine untergeordnete Rolle.
Vorstellung der Kernergebnisse
Page 11 Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Art und Projektvolumina spielen für die Einbindung keine Rolle
Einbindung über den
kompletten Projektverlauf gewünscht
Sogar ein Wechsel der Unternehmensstrategie ist bei Einbindung denkbar
► Die Komplexität und Schwierigkeit der Aufgabenstellung ist nicht vom
Projektvolumen abhängig. Auch
kleinere Projekte können anspruchsvoll sein.
► Aufgrund der unterschiedlichsten Anforderungen an eine
Projektentwicklung ist eine
Unterstützung über alle Phasen hinweg gewünscht.
► Sobald die entscheidenden Faktoren Risiko, Know-how und Ressourcen durch Dritte abgedeckt werden, sind eigene Projektentwicklungen
denkbar.
Gastbeitrag
Warum nicht seine
Kernkompetenz auch anderen als Dienstleistung zur
Verfügung stellen?
Gastbeitrag
Die Nachfrage nach Immobilien ist nach wie vor ungebrochen, und das trotz anhaltend steigender Preise nicht nur in den A-Städten.
Der Anstieg der Kaufpreise in den
vergangenen Jahren war fast immer deutlich stärker als die Entwicklung der Mieten, was zwangsläufig zu immer kleineren Renditen führte. In den vergangenen Monaten kommen noch stetig steigende Baukosten hinzu und nicht zuletzt wird auch häufig mit Grund und Boden spekuliert, sobald die
Baugenehmigung vorliegt oder die
Bauvoranfrage positiv beschieden wurde. Oft haben Grundstücke in den Städten und auch Ballungsräumen zeitnah bereits zwei bis drei Eigentümerwechsel erlebt, ehe gebaut wird.
Selbst für die Profis wird es immer
schwieriger, in dieser Phase an geeignete Entwicklungsgrundstücke zu kommen.
“
Service Development als Chance für Immobilieninvestoren/Bestandshalter
Die Develop-and-hold-Strategie, ein Hybrid aus Projektentwicklung und Bestandshaltung, ist ein möglicher Ausweg für
Investoren/Bestandshalter, um eine höhere Performance bei der Anlagerendite zu erzielen, da die Entwicklungsmarge
„gehalten“ wird und somit die
Bestandsinvestition sinkt. Hier gilt es als Herausforderung, die mit einem höheren Risiko behaftete Projektentwicklung gut einzuschätzen und erfolgreich zu managen.
Das Ziel bleibt dann ein nachhaltiger Cashflow nach Fertigstellung bzw.
Revitalisierung des Projekts.
Bei der Umsetzung fehlt es den meisten Investoren jedoch am notwendigen Know- how und an Kapazitäten. Oft passt die Projektentwicklung auch nicht zur Unternehmensstrategie.
Page 13 Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Serjoscha Hellinger, MRICS von Doetsch & Hellinger
Gastbeitrag
Damit das Bestandsobjekt oder der Neubau auf der grünen Wiese umgesetzt werden kann, kann die Projektentwicklung als Dienstleistung, auch „Service Development“ genannt, eine Möglichkeit sein, die Chance einer eigenen Entwicklung erfolgreich zu nutzen.
Heutige Projektentwicklungen müssen, wenn sie von Beginn an erfolgreich sein sollen, nachhaltig, unter Berücksichtigung der ESG- Kriterien geplant und durchgeführt werden.
Das aufeinander abgestimmte Projektteam sollte professionell und vertrauensvoll
miteinander umgehen und das Ziel immer vor Augen haben. Erfahrung ist –neben einer guten Ausbildung – eine der wichtigsten Voraussetzungen, die Beteiligte mitbringen sollten.
Bei immer längeren Projektlaufzeiten bietet es sich an, unsere Kernkompetenz auch als
Dienstleistung anzubieten. Neben einer höheren Auslastung bietet uns dies einen stabilen Cashflow. Bei unseren eigenen Projekten sind wir selbst Bauherr, diese Erfahrung bieten wir als
Beratungsleistung an und können den
Auftraggeber somit professionell unterstützen.
Als Projektentwickler sind wir per se Dienstleister zwischen den verschiedenen
Projektpartnern wie Verwaltung, Politik, Mieter, Käufer, Kapitalgeber und einem
interdisziplinären Team. Ein Projekt ist immer zeitlich begrenzt und somit endet auch die Dienstleistung spätestens mit der
Fertigstellung.
Ist kein geeignetes Grundstück bzw.
Bestandsobjekt vorhanden, bietet Service Development den weiteren Vorteil, mit
Immobilien-Projektentwicklung überhaupt an geeignete Investitionsmöglichkeiten zu
gelangen.
Eine bessere Rendite-Performance ist mit einer eigenen Entwicklung gegeben; doch
selbstverständlich lässt sich auch eine zielgerichtete Wirkung mit dem Investment erzielen. Impact Investing ist mit einer Projektentwicklung sehr gut darstellbar und sollte in der Projektidee bereits verankert sein.
Page 14 Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Ergebnisse
80%
20%
Ja Nein
Ergebnisse – Projektentwicklungserfahrung
Page 16
Mit 80 % der Befragten hat der überwiegende Teil bereits selbst Projektentwicklungen durchgeführt oder war daran beteiligt.
20 % der Studienteilnehmer hingegen haben keine Projektentwicklungserfahrung vorzuweisen.
Im Folgenden werden diese beiden Gruppen –jene mit und jene ohne Projektentwicklungserfahrung – differenziert beleuchtet.
20 % der Teilnehmer ohne eigene Projektentwicklungen
Als Haupthinderungsgrund für die Durchführung einer eigenen Projektentwicklung wurde neben mangelnden Fachkenntnissen und fehlendem Know-how angeführt, dass eigene Projektentwicklungen nicht zur Unternehmensstrategie gehören.
Eine untergeordnete Rolle spielen mit 11 % fehlende Kapazitäten.
Ein zu hohes Risiko war für keinen Umfrageteilnehmer ein Hindernis.
22 % der Befragten gaben sonstige Gründe an, die gegen die Durchführung eigener Projektentwicklungen sprechen. Hier könnten beispielweise mangelndes Kapital, fehlende Grundstücke oder überhaupt keine eigene Immobilien einschlägig sein.
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
34%
11%
33%
22% Keine Fachkenntnisse,
Know-how
Fehlende Kapazitäten Gehört nicht zur
Unternehmensstrategie Zu hohe Risikoerwartung Sonstige Gründe
Waren Sie schon einmal selbst an einer Projektentwicklung beteiligt bzw. haben eine Projektentwicklung durchgeführt?
Was hindert Sie bisher daran, eine Immobilien- Projektentwicklung durchzuführen?
Ergebnisse – Akteure ohne Projektentwicklungserfahrung
Page 17
20 % der Teilnehmer ohne eigene Projektentwicklungen
Nur 11 % der Teilnehmer ohne eigene
Projektentwicklungserfahrung haben angegeben, dass sie auch mit Unterstützung durch einen professionellen
Partner/Berater keine Projektentwicklung durchführen würden.
Der überwiegende Teil (89 %) der Befragten hingegen gab an, dass mit entsprechender Unterstützung die
Durchführung eigener Projektentwicklungen
wahrscheinlich bis sehr wahrscheinlich werde (22 %
„wahrscheinlich“, 11 % „sehr wahrscheinlich“ und 56% dazwischen).
Ohne Kenntnis der sonstigen Gründe, die gegen eigene Projektentwicklungen sprechen, lässt dies die Vermutung zu, dass ein Drittel der Befragten sogar bereit ist, die Unternehmensstrategie zu ändern, nämlich dann, wenn professionelle Unterstützung die Unternehmen befähigt, eigene Projektentwicklungen durchzuführen.
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
11.1%
22.2%
33.3%
22.2%
11.1%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Würden Sie selbst eine Projektentwicklung initiieren/durchführen, wenn Ihnen ein professioneller Partner/Berater zur Seite stehen würde?
Unwahrscheinlich Wahrscheinlich Sehr wahrscheinlich
Ergebnisse – Akteure mit Projektentwicklungserfahrung
Page 18
80 % der Teilnehmer mit eigenen Projektentwicklungen
Obwohl die meisten Teilnehmer der Studie bereits Erfahrung mit eigenen Projektentwicklungen haben, sprechen sich 77,5 % für eine Einbindung von externen Partnern/Beratern bei zukünftigen Projektentwicklungen aus.
Erstaunlicherweise halten sogar 25 % der Befragten dieser Gruppe eine solche Einbindung für sehr wahrscheinlich.
Lediglich 22,5 % der Teilnehmer halten die Einbindung externer Projektentwicklungsexperten für eher
unwahrscheinlich.
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
0,0%
10,0% 10,0%
2,5%
17,5%
2,5%
10,0%
22,5%
7,5%
17,5%
00%
05%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Würden Sie auch in Erwägung ziehen, eine Projektentwicklung mit einem professionellen Partner/Berater durchzuführen?
Unwahrscheinlich Wahrscheinlich Sehr wahrscheinlich
Ergebnisse – Assetklassen
Page 19
Bei den Assetklassen liegt der größte Fokus der Befragten auf Wohnimmobilien (49 %). Dies ist aufgrund der aktuellen
Marktsituation mit einem Nachfrageüberhang bei Wohnraum, der auch durch die aktuelle Bautätigkeit nicht gedeckt wird, wenig überraschend.
Aber für 42 % der Befragten ist auch die Projektentwicklung im Gewerbesegment alles andere als irrelevant. Es wird deutlich, dass trotz der Pandemie zukünftig Projektentwicklungen im
Gewerbesegment stattfinden werden.
Eine untergeordnete Rolle spielen die Sonder- und
Sozialimmobilien. Der vergleichsweise geringe Anteil von 7 % für Sonderimmobilien weist auf ungesehenes Potenzial hin. Denn
insbesondere im Bereich der Schul- und Bildungsbauten werden von der öffentlichen Hand zunehmend Projekte an Dritte bzw. Externe zur Entwicklung vergeben.
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
42%
49%
2%
7%
Gewerbliche
Immobilienentwicklung Wohnimmobilie
Sozialimmobilie Sonderimmobilie
Für welchen Bereich ist eine Projektentwicklung für Sie relevant?
Ergebnisse – Status quo von Service Development
Page 20
Die Beantwortung dieser Frage ist im Ergebnis sehr ausgewogen.
Nur 2 % haben sich enthalten. Somit ergibt sich ein fast gleicher Anteil derer, die mit Ja (44 %), und derer, die mit Nein (54 %) geantwortet haben.
Das Ergebnis ist insofern überraschend, dass fast jedem zweiten Teilnehmer die Dienstleistung bereits einmal angeboten wurde.
Dies war aus vorangegangenen Gesprächen mit verschiedensten Marktteilnehmern so nicht zu erwarten. Deutlich wird, dass offensichtlich ein großes Angebot und Nachfrage existiert.
Interessant wäre zu wissen, ob und wie oft tatsächlich eine Service- Development-Leistung beauftragt und in Anspruch genommen wurde.
Weiterhin stellt sich die Frage, ob das Leistungsverständnis für die Dienstleistung Service Development bei allen Teilnehmern gleich ist.
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
44%
54%
2%
Ja Nein
Keine Antwort Ist Ihnen die Dienstleistung Service Development bisher schon einmal angeboten worden?
Ergebnisse – Volumina für Service Development
Page 21
Nach den Projektvolumina befragt, gaben 28 % der Befragten an, dass sie Service Development bereits ab 5 bis 10 Mio. Euro für sinnvoll erachten.
Der überwiegende Teil der Befragten (42 %) erachtet es als sinnvoll, ab 25 Mio. bis 50 Mio. Euro Projektvolumen Service Development zu beauftragen.
Ein geringer Anteil von 7 % würde Service Development erst ab einem größeren Projektvolumen von 75 Mio. Euro in Anspruch nehmen.
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Ab welchem Projektvolumen halten Sie Service Development als sinnvoll?
16%
12%
42%
18%
2%
5% 5%
5 Mio. Euro 10 Mio. Euro 25 Mio. Euro 50 Mio. Euro 75 Mio. Euro 100 Mio. Euro Keine Antwort
Ergebnisse – Arten von Projektentwicklungen
Page 22
39 % der Befragungsteilnehmer – und damit deren größter Teil – favorisieren Service Development für den Neubau auf der grünen Wiese. Jedoch halten viele Befragte Service Development auch bei Re- Developments von Gebäuden (30 %) oder Grundstücken und
Liegenschaften (26 %) für adäquat.
In der Gesamtbetrachtung ist das Ergebnis also insgesamt
ausgewogen. Dies zeigt, dass sich der Bedarf an Service Development nicht an der Art der Projektentwicklung und den damit verbundenen Anforderungen orientiert. Dass –wie die Ergebnisse der
vorhergehenden Frage zeigen –auch das Projektvolumen keine entscheidende Rolle bei der Beauftragung eines Service Developers spielt, unterstreicht dieses Ergebnis.
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Für welche Entwicklungen würden Sie die Dienstleistung Service Development beanspruchen?
39%
26%
30%
5%
Neubau (grüne Wiese) Re-Development
Grundstücke/Liegenschaften Re-Development Gebäude Keine Antwort
Ergebnisse – Phasen von Service Development
Page 23 Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
26%
18%
18%
16%
21%
1%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
Kompletter Projektverlauf Projektidee/-initiierung Projektkonzeption Projektkonkretisierung Projektrealisierung Keine Antwort
Mehr als ein Viertel der Befragten sieht Bedarf für Service Developer über den kompletten Verlauf einer Projektentwicklung.
Innerhalb des Projektverlaufs wird der größte Bedarf bei der Projektrealisierung gesehen – also beim kaufmännischen und technischen
Projektmanagement und Controlling. Dies ist kaum verwunderlich: In dieser Phase,
insbesondere während der Bautätigkeit, stecken erfahrungsgemäß die größten
Herausforderungen, die besondere Fachkenntnis und Know-how erfordern.
Die Phasen der Projektkonkretisierung, -konzeption und -initiierung können am ehesten noch inhouse geleistet werden, wodurch der Bedarf für Service Developer hier etwas geringer eingeschätzt wird.
(Standort sucht Kapital und Projektidee, Projekt sucht Standort und Kapital, Kapital sucht Standort und Projektidee)
(Standort-, Markt- und Nutzungsanalyse, Wirtschaftlichkeitsberechnung)
(Realisierungsentscheidung, Vertragsabschluss, Projektpartnerklärung, Genehmigungsplanung)
(kaufmännisches und technisches Projektmanagement, Controlling)
Für welche Phasen sehen Sie selbst einen erhöhten Beratungsbedarf?
Ergebnisse – Auswahlkriterien bei Service Development
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Umfangreiche Erfahrung spielt bei der Auswahl des Service
Developers eine sehr wichtige Rolle. Diese Ansicht vertreten 75 % der Teilnehmer. Dies ist insofern nicht verwunderlich, da es bei Projektentwicklungen neben Fachwissen und Kompetenz viel Erfahrung benötigt, um komplexe Projekte und die damit
verbundenen Frage- und Aufgabenstellungen bewältigen zu können.
9 % der Befragten führen die Reputation und 7 % die Kreativität des Service Developers als Entscheidungskriterium an. Es wird also auch Wert auf bereits erfolgreich umgesetzte Projekte und kreative Lösungsansätze gelegt. Dies geht natürlich mit dem Faktor
Erfahrung einher.
Dem Netzwerk des Service Developers wird mit 5 % der Antworten eine bemerkenswert geringe Bedeutung zugesprochen.
Weniger relevant und eine untergeordnete Rolle spielen zudem die Faktoren Persönlichkeit und Ausbildung mit jeweils 2 % der
Antworten.
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
2%
75%
9%
7%
5%
2%
Ausbildung Erfahrung Reputation Kreativität Netzwerk Persönlichkeit Welche Faktoren würden Sie bei der Auswahl des Service
Developers besonders in Ihrer Entscheidung berücksichtigen?
Ergebnisse – Vorteile von Service Development
Page 25 Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
31.0%
18.4%
11.5%
6.9%
3.4%
28.7%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
Risikominimierung Ideenentwicklung Marktzugang Verbesserte Renditeerwartung
(Develop-Hold)
Nachhaltigkeit Bereitstellung von Know-how und
Ressourcen
Es ist nicht überraschend, dass 29 % der Befragten die Bereitstellung von Know-how und Ressourcen als vorteilhaft erachten. Dies wurde bereits in den Antworten auf die vorangegangenen
Fragestellungen deutlich, insbesondere beim Anteil derer, die noch keine Projektentwicklungen
durchgeführt haben.
Interessanterweise wird in dieser Gruppe die zu hohe Risikoerwartung mit 0 % eingeschätzt. Jedoch sehen 31 % der Befragten die Risikominimierung als Vorteil des Einsatzes von Service Development an.
Hieraus lässt sich schließen, dass dieser Anteil nur aus der Gruppe der Teilnehmer mit eigenen
Projektentwicklungen resultiert.
Obwohl das Thema der Nachhaltigkeit bei
Immobilien und Projektentwicklungen immer mehr an Gewicht gewinnt, sehen hier nur 3 % der
Befragten einen Vorteil durch das Service
Development. Weiterhin erkennen rund 18 % der Befragten Vorteile durch Service Development bei der Ideenentwicklung, knapp 12 % beim
Marktzugang und circa 7 % bei der Renditeerwartung.
Welche Vorteile sehen Sie im Service Development?
Fazit
Fazit
Die Ergebnisse der Studie bestätigen den Trend zur Durchführung eigener Projekt- entwicklungen in Kombination mit einem Dienstleister. Die Verschiebung im
Projektentwicklersegment vom Trader Developer zum Investor Developer ist dafür ursächlich. Nicht jeder ist in der Lage, ohne weiteres und aus dem Stand eigene Entwicklungen durchzuführen. Die Folge ist, dass Unterstützung in Form eines Service Developments benötigt wird.
1 2
Page 27 Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Steigender Bedarf an Service Development
Die gesamte Entwicklung bzw. der Umbruch im Projektentwicklersegment wird dadurch getrieben, dass sich viele Grundstückseigentümer und
Bestandshalter nicht mehr von ihrem Besitz trennen möchten und diesen selbst weiterentwickeln wollen. Auch die
öffentliche Hand geht immer mehr dazu über. Für den klassischen
Projektentwickler wird der Markt gleichzeitig zunehmend unattraktiver.
Trend zum Develop-
and-hold-Ansatz
Fazit
Page 28
3
4
Auch wenn sich die meisten Teilnehmer eine Begleitung über alle
Projektentwicklungsphasen hinweg
wünschen, sind einzelne Leistungspakete oder Einzelleistungen des Service
Developments denkbar. Hierbei sind detaillierte Leistungsabgrenzungen und Schnittstellen zu definieren.
Problemfelder werden ausgelagert bzw. an Dritte delegiert
Eine ebenfalls eindeutige Erkenntnis der Studie ist, dass sowohl Professional als auch Non-Professional Developers das Entwicklungsrisiko auslagern möchten.
Damit einher geht auch die zunehmend forcierte Delegation der Bereitstellung von Ressourcen und Know-how an Dritte.
Dabei spielt die Erfahrung des Service Developers eine große Rolle für die Auswahlentscheidung. Mit den zunehmend steigenden Risiken bei Projektentwicklungen erscheint dies sinnvoll.
Rundum-sorglos-Paket vs. differenzierte
Einzelleistungen
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Schlusswort
Auf die Fragestellung der Studie, ob das Instrument der Projektentwicklung als
Dienstleistung neue Möglichkeiten für Inverstoren bietet, gibt es unterschiedliche Antworten und Interpretationsmöglichkeiten:
▪ Ein klares Ja: Die Ergebnisse der Studie zeigen hier einen Trend auf.
▪ Ein Ja mit dem Hinweis darauf, dass dies bereits praktiziert wird.
Page 30
Schlusswort
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Schlusswort
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Insgesamt 80 % der Befragten waren schon einmal an einer Projektentwicklung beteiligt oder haben gar eine eigene durchgeführt.
Davon würde ein Viertel dies sehr wahrscheinlich sogar mit externer
Unterstützung machen. Dies wird zu weiteren eigenen Entwicklungen führen, weil die
Problematik des Risikos und der Ressourcen auf Dritte verlagert werden kann.
Die generelle Entwicklung, sich nicht mehr von Grund und Boden zu trennen und stattdessen selbst zu entwickeln, wird sich zukünftig noch verstärken. Dies gilt sowohl für
Grundstückseigentümer und Bestandshalter von Liegenschaften als auch für die öffentliche Hand. Der Develop-and-hold-Ansatz ist der Trend, der bereits seit einigen Jahren ablesbar ist.
Gerade die öffentliche Hand agiert immer mehr als Projektentwickler, um ihrer politischen Verantwortung nachzukommen.
Immer häufiger erfolgt die Vergabe von Grundstücken in Erbpacht, wodurch noch weniger Flächen für den Markt frei werden.
Zusammenfassend kann man sagen, dass neben den generellen aktuellen Veränderungen in der Bau- und Immobilienwirtschaft auch hier ein Umbruch stattfindet. Der Wunsch, selbst als Developer für den eigenen Bestand tätig zu werden, hält zunehmend Einzug, ist jedoch nicht für jeden ohne weiteres möglich. Fehlende
Kapazitäten, mangelndes Know-how und auch das Risiko sind hier die Hemmnisse.
An dieser Stelle wird Bedarf an Unterstützung generiert und die Nachfrage im Bereich des Service Developments verstärkt im Markt
wahrgenommen. Es findet eine Verschiebung im Projektentwicklersegment zugunsten des
Service Developers statt. Es wird spannend sein zu beobachten, wie der Markt und seine
Teilnehmer darauf reagieren. Auf jeden Fall werden neue Wege und Möglichkeiten eröffnet.
EY Real Estate
Unsere Studie zeigt deutlich, dass großes Interesse und eine Bereitschaft für dieses Thema (Herangehensweise / Art der Durchführung von Projektentwicklungen) besteht.
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
Ansprechpartner
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Frank Weißkirchen
Associate Partner Köln, Deutschland
Ernst & Young Real Estate GmbH +49 221 2779 25507
+49 160 939 25507
frank.weisskirchen@de.ey.com
Jennina Man
Senior Consultant Köln, Deutschland
Ernst & Young Real Estate GmbH +49 221 2779 23564
+49 160 939 23564 jennina.man@de.ey.com
Immobilienprojektentwicklung als Dienstleistung –neue Möglichkeiten für Investoren?
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