• Keine Ergebnisse gefunden

The persistence and asymmetry of time-varying correlations

N/A
N/A
Protected

Academic year: 2022

Aktie "The persistence and asymmetry of time-varying correlations"

Copied!
37
0
0

Wird geladen.... (Jetzt Volltext ansehen)

Volltext

(1)

" #%$&(' )

*,+ -/."021435-76

829;:=<?>@ A9;BC@ED;FCG HID;BCD;AJ HLKIMIG N9;>IOP<?>LQR ST<?>UK4VWB4J XY9;>7K J @YZ?@[\4NJ BC]Y9;B

^ @ O_`<?>IHIOTa5bb?a

c7d/e f gihjIf

kYlIm n o mp%qErs%to muIv?w m v?o xyz7{L|Y}r5~ ?x tn4x mo €x w7mr‚I~in xn o w ~ p%qw xin o w mƒ o m ~ pn4~ p

o €xL‚viw v?rx o x w n/~ wY?~Lp%~ oqisv?w vip%o x xLvL„Cx tt …?x †p%x 4‡‚I~ n mo mu?x7?x †p%mo xiˆ?ƒ ~ uviw mvip%ƒ x

r5v?o w ml‰?Š x7‹~ ƒ sn~ p5o €x7r5s%to muviw m vio x7yz7{L|Y}Wr5~ ?x t~ ‹ŒLvivŽ kp%q?txiŽ 7w v?‹o/vip

7w ~ p%x wY‡Œk7CˆIvipCn €~ „o €;v?oo €xLƒ ~ uviw m vip%ƒ x7vip4ƒ ~ w w x t vio m~ pEmn/p%~ o;vI?x ?svio x t ‘

n ‚Ix ƒ m†x ‰C’;€mn4m r‚Itmxin7o €;vio7vip‘=v?pvit‘In mn7~ ‹Yo€xE‚Ix w n mn o x p%ƒ x5vip5o €xEvIn ‘?r5rxi…

o w ‘=~ ‹Yo €xEƒ ~ w w x t vio m~ pPm nC?m‹†ƒ s%to7v?p5‚I~ o x p%o m v?tt‘mvIn x ‰4Š xEm ttsn o w v?o xEo€m n7I‘

o €x4sn x7~ ‹%“ ~ p%o x …|v?w t~Cn mrs%t vio m~ pnY‹~ w7?m‹‹ x w x p%o/ƒ ~ w w x t vio m~ p5‚Iw ~ ƒ x n n xin7vip‚Iw ~ …

‚I~ n x7vLp%x „ŒmuIv?w mv?o xY”7‘?pv?rm ƒ;|Y~ w w x t vio m~ p‡Œ”C|ˆir~i?x t?o €;vio%‚viw v?rx o x w m • xin/o €x

ƒ ~ p?m o m~ pv?tƒ ~ w w x tv?o m~ pP?mw x ƒ o t‘=vipx t mr5mpv?o xinLo €xn €~ w o ƒ ~ rm p%q?n4~ ‹;o€xCŒk4

r~i?x t ‰=kr5‚Imw m ƒ vitYw xin s%to n‹~ wEƒ ~ w w x t v?o m~ pnE~ ‹o €x=yLx w r5v?pn o ~ ƒ –r=viw –%x o7mp?x l

„4mo €Po €w x xmp%o x w pvio m~ pvit/n o ~ ƒ –Pr5v?w –%x om p?mƒ xin7w x u?xivit/o €;v?oƒ ~ w w x t v?o m~ pn4x li€mImo

?m‹ ‹x w x p%oL?x qiw x x n4~ ‹;‚Ix w n mn o x p%ƒ xEvip5?m‹ ‹x w x p%oLvIn ‘?r5rx o w mƒ7w x v?ƒ o m ~ pn7o €;vip5uviw m…

vip%ƒ xin ‰4— p˜vII?mo m~ p;ŽI„CxC†p5o €;v?oƒ ~ w w x t vio m~ pnC?~Ep%~ op%x ƒ x n n v?w mt‘5mp%ƒ w x vIn x„4mo €

uIv?w m v?p%ƒ x nmr5‚It‘Imp%qCvY™ sn o m†ƒ vio m~ p‹ ~ wLmp%o x w pv?o m ~ pv?tI‚I~ w o ‹~ tm ~C?muIx w n m†ƒ vio m~ p;‰

šk›=ƒ tvIn n m†ƒ v?o m ~ p/œILžIŸ I4¡?Ÿ

4k/¢Š£7{”4¤/œ “ s%to muIv?w mv?o x4yYz7{L|Y}Ž Œk7Ž |Y~ uIv?w m v?p%ƒ x7“ ~ ?x tn

¥ ¦§ ¨I© ª « ¬ ­ ª ª ®¯ °i±E² ³i´ ² µW¶·?¸ ¹º?» ® º±¶?® © ¼½´ ´ µi¾ ¿E² ´ ²?À³i¾ ²ÁIÀ° Âi±EÃ;¦­ ¹©ÄÅ ¹¬ Ƽ¸?­ Ç?¬ ȁÇIºi¹ É

« Ç?® ¸ ¹ºI» ® º%¼Å ®

(2)

Ö ÑEÍ?Í?ÏáÛ%à à Í?ÖÜ Í?Ö â/Ü Ï/à=× à ÛIÏáÍIà à Í?Ï/Ö × ÛIÒ4ã;ÛIÜ Ö× ÏÛ%à à Í?ÖEãÜ ×ß × Ï;Ô%äLãÐiÜ Ö Õ ÐiÒ ×Ðà Í?ÒÍIß Ö × ÐiÏÛIÏYÓ

Ü × à ΘØPÛÏ/ÛÔIÍ?ØPÍ?Ï;Ö å%æ=Ð ÑÍiÚ%Í?Ü ä?ß ÐiÜ Ü Í?Ò ÛIÖ ×ÐiÏYà4ÛIÜ ÍEß ÐiÏ/à × ÓÍ?Ü ÛIÞ%Ò Ý5ÒÍIà à7Õ Ü ÍIçâ;Í?Ï/Ö Ò Ý5ÛIÏYÛIÒÝ%è ÍIÓ

Ö ÌYÛIÏ2Ö ÌYÍEځÛIÜ × ÛIÏYß ÍIàEé × åÍIåLځÐiÒÛÖ ×Ò × Ö × ÍIà êÐiÕÛ%à à Í?Ö7Ü Í?Ö â/Ü Ï/à åLë2ÍØÛI× Ï;ÒݘÍiìãÒÛ×Ï2Ö Ì/× à4Ñ× Ö Ì

Ö Ì/Í Ì/×Ô?ÌYÍ?Ü=Ó× ÕíYß â;Ò Ö Ý2× ÏWÍIà Ö × ØÛIÖ ×Ï/Ô2à â/ß Ì,Ö ×ØPÍIÙځÛIÜ Ý%× Ï/Ô2ß ÐiÜ Ü Í?Ò ÛIÖ ×ÐiÏYà=ÛÏ/Ó2Ö ÌYÍ Ò ÛIÜ ÔÍ?Ü

Ï/â;Ø ÞÍ?ÜEÐiÕLãÛÜ ÛIØPÍ?Ö Í?Ü àEÖ ÐÍIà Ö × ØÛIÖ ÍIåî4ÐiÏ/à ÍIçâ;Í?Ï/Ö ÒÝ ä/à Ö âYÓ× ÍIàEß ÐiØPãÛÜ × Ï/Ô˜Ö ÌYÍ5Íiì%× à Ö × Ï/Ô

ØPâ;ÒÖ ×ځÛIÜ × ÛIÖ Íï4ðñCî7æØPÐ?Ó%Í?Ò àCÛIÜ ÍEÜ ÛÜ ÍÛàCÐiã%ã;Ð?à ÍIÓÞ%Ý5Ö Ì/ÍÍiì%×à Ö × Ï/Ô=à Ö âYÓ× ÍIà7Ö ÌYÛÖLß ÐiØPÙ

ã;ÛIÜ ÍEâ/Ï;× Ú%ÛÜ × ÛÖ ÍÖ × ØPÍIÙځÛIÜ Ý%×Ï/ÔځÐiÒÛÖ × Ò× Ö Ý ØPÐ?Ó%Í?Ò àCé à Í?ÍEòYÛIÔ%ÛIÏ2ÛIÏYÓ=óYß Ì/ÑÍ?Ü ÖLé ôiõ%õö%ê/ÛIÏYÓ

÷4Ï;ÔÒ Í5ÛIÏYÓ5ø5Ô5é ôiõ%õù%ê/ÛØPÐiÏ/Ô5ÐiÖ Ì/Í?Ü à ê å

úYÐiÜ4ØPâ;Ò Ö ×Ú%ÛÜ × ÛÖ Í=ï4ðñCî7æûØPÐ?Ó%Í?Ò à4ÑÍÛÜ Í5ÐiÏ;Ò Ý Û?ÑÛÜ Í5ÐiÕ/Ö Ì/ÍEÑ5ÐiÜ ÎÐiÕ/üEÜ ÐiÏ;Í?ÜÛIÏYÓ=ø5Ô

é ôiõõ%ýê ä÷4Ï;ÔÒ Íé þ%ö%öö%ê/ÛÏ/Ó=÷4Ï;ÔÒÍÛÏ/Ó ó;Ì/Í?ããÛÜ Ó=éþ%ö%ö;ô?ê åëWÌY×ÒÍEüEÜ ÐiÏ;Í?ÜCÛIÏYÓ=øÔ=é ô?õõ%ýê

ß Ðiؘã;ÛIÜ Í˜Ö ÌYÍ=ØÛI× ÏWÍiì× à Ö × Ï;ÔPØÐ?ÓÍ?Ò àEÞÝÖ Ì/Í âYà ͘ÐiÕLÜ ÍIÛÒ7Ó%ÛÖ Ûä/÷4Ï/ÔIÒ Í˜éþöö%öê4ÛIÏYÓ÷4Ï/Ù

ÔÒÍ5ÛÏ/ӘóÌYÍ?ã%ã;ÛIÜ Ó˜é þ%ö%ö;ô?ê/âYà ÍÿÐiÏ;Ö ÍIÙ î4ÛÜ Ò Ðà × Ø˜â/Ò ÛÖ × ÐiÏ/àÖ ÐÛIÏYÛIÒÝ%à Í=Ó%× Õ Õ Í?Ü Í?Ï/ÖLØÐ?ÓÍ?Ò à

Ö ÌYÛIÏüEÜ ÐiÏ;Í?ÜÛIÏYӘø5ÔPé ô?õõ%ýêÑ×Ö ÌWÛ Õ Ð?ß â/àÐiÏ2Ö Ì/ÍÝ%Ï/ÛØ˜× ßEî4ÐiÏ/Ó%×Ö × ÐiÏYÛIÒLî4ÐiÜ Ü Í?Ò ÛÖ × ÐiÏ

é Eî4î4ê;ÍIà Ö × ØPÛÖ ÐiÜ å

ËYÌ/Í4â/Ï;×Ú%ÛÜ × ÛÖ ÍCï4ðñCî7æØÐ?ÓÍ?ÒIãÜ ÐiãÐ?à ÍIÓCÞ%ÝCÐiÒ Ò Í?Ü à Ò ÍiÚé ô?õýêIÑÛ%àYÍiì%Ö Í?ÏYÓÍIÓCÞ%ÝCÐiÒÒ Í?Ü Ù

à Ò ÍiÚiä%÷4Ï/ÔIÒÍ=ÛIÏYÓ=ëÐ?ÐiÒ Ó%Ü × Ó%ÔIÍ é ô?õý%ýê å7ËYÌY×àØÐ?ÓÍ?Ò/âYà ÍIàCÖ Ì/ÍÚÍIß ÌÐiãÍ?Ü ÛIÖ ÐiÜEÛIÏYÓ ×àÖ Ì/âYà

Ü Í?Õ Í?Ü Ü ÍIÓ2Ö Ð˜Ûà÷Cî7æ=Ù ØPÐ?Ó%Í?Ò å ÖӁÐiÍIàÏYÐiÖÔIâYÛIÜ ÛÏ;Ö Í?ÍPÛPãÐ?à × Ö ×ÚÍIÙ ÓÍ?í/Ï;× Ö ÍPß Ð ÚÛIÜ × ÛIÏYß Í

ØÛIÖ Ü ×ì ÛIÏYÓ5Ö Ì/ÍEÏ;â/Ø ÞÍ?Ü4ÐiÕ;ã;ÛIÜ ÛؘÍ?Ö Í?Ü à4× à4Ü Í?Ò ÛIÖ ×Ú%Í?ÒÝ Ò ÛÜ ÔIÍIåCÛ?Þ;Û%ä÷4Ï;ÔÒ ÍIäIüEÜ ÐiÏ/Í?Ü4ÛIÏYÓ

üEÜ ÛIÕ ÖEé ôiõ%õ;ô?ê7ãÜ ÐiãÐ?à ÍIÓÛPØPâ;Ò Ö × Ú%ÛÜ × ÛÖ Íï4ðñCî7æ ØÐ?ÓÍ?Ò äß ÛIÒ Ò ÍIÓ4÷4üEü éÏYÛIØPÍIÓ2ÛÕ Ö Í?Ü

Ö Ì/ÍÏ/ÛؘÍIàEÐiÕ/Ö Ì/Í=ÛIâ/Ö ÌÐiÜ à ê ä%Ö ÌÛIÖ7ÔIâYÛIÜ ÛÏ;Ö Í?ÍIàÖ ÌYÍãÐ?à × Ö ×ÚÍ=ÓÍ?í/Ï;×Ö Í?Ï/ÍIà àÐiÕYÖ ÌYÍ5ß Ð Ú%ÛÜ ×Ù

ÛÏ/ß Í ØÛIÖ Ü ×ì;å=ñ4ÍIà Ö Ü ×ß Ö × Ï/ÔPÖ ÌYÍ4÷4üEüûØÐ?ÓÍ?ÒLÖ Ð5ށ͘Ó%× ÛÔÐiÏYÛIÒ7Ü ÍIÓâYß ÍIàÖ Ì/Í Ï/â;ؘÞ%Í?Ü5ÐiÕ

(3)

4"'(5$ 1 +& 4"3 4$ 5 '( '36+7+889' 2 !/: 4 4;12<(=

$1/(>4 & 6+7+88?' 21 ''314"< "1 3 4$& & '(@

' 42<>1 1 ' 2 3$>"4A B 6+(C$ 34$ DE$=$F"G1GG=7+4;2 =

F"G1G1G"=83 '(2<1 =H(II1J"=8 '(4+4$ K3;="HI1IL=MN'(4; 44$ O'(24 C$="HI1IL14 K;1=F"G1GG1P !

: 4Q1 " 1 '(4$=R3 4'(3R3 '(54< 2 >" )+*,-/.S' 12/ $114

1 R3 $ ;2 1;'( + 4)+*,-/.B H= HP !

#$-+'(4 4-+'( 2 '(4TE' 2'(56'(22 2 (>B HI1IG1P" '(/2 '+& & >14 $+ ' @

2 (U'(5/"' 2 4$'(4@ "' >1 V4 4 '(5/ & ' >1 14& W 3>1 < @

& >1 4$& / '(+4$'(N2 2 ' R?& '( 2 '(4$+ '+" @>1 <14;!

8 '(4/14 3K;3B HI1IL1P" '(' 3 $+;14 12" <1 &/ <41 &N& ' >" 4$& B*X3-+P

'( 2N 4 $Y7-/.= $%1& '()+*,-/.= 6+7+88Z' 12/14 $ -+'(4@

14/-+'( 2 '(4TE' 24$ (W1 4 ' 12 + '4& 2$ 1 <1 4 $

1& '(4[ ' '& C$" '("' 1<A)2 ' 4Q2 !EB H(II1\P+ 4[4>1 1 & '(4 (W1 !

.' R3(> =1 4 ' 2 ]1 5 $ & '(4 '3;$ 14 ' >@

(V4 3& ' >" 4$& W!

,+& 4 2<(=N#N 4$ E#N B F"G1GG1P" '("' AE4(RS2 >1 1 )+*,-/.^' 2+

_ 3 $& '(4 '(4$2/& '( 2 1 '(4A & 2<1< 4; & 12/& '( 2 @

'(414 7+4;2 BFGG1GP$" '("' @ >1 <1 4;& '( 2 '(4' 12 ="& 122 X<14$ &

-+'(4 '(4$2"-+'( 2 1 '(4/B X3-+-+P1 $2 '+"1 _ N $& '(4 '(4$2"& '( 2 1 '(4

& 2< R'@ ;1 '(4A ;<(!3#$$6+>1 1 X<14$ &3-+'( @

2 '(43B 6+X3-+P '( '(' 4 "13& 4 ' 4

(4)

x bw o h(n$cbc yf` d c/ze$o ` e z3f3i1o c ` nc c+a bd fwh(m{

|

f/j"w of}kw f x o f(z~d ef+f(o c d omugna d ox b1w ob1d f€+‚ƒ/„~ghi1fa cNb1mi3vh` n$cNh(md ef+…+t+††

gh(ifa"c om$` fo do cNd efh(makh(mfd ebd$un$bw b1md ffc+byhc o d ox

fi1f‡mo d f` h x

bw o bm$` fgb1d w o"{

l$efmz3fomd w hin` fbmf(z[jo

x

b1w o b1d fghi1fad ebd$y"b1w bgfd fw o ˆ fcNd e$f` h(m$i1o d o h(mb1a"` h(w w f‰

a bd o h(mio w f` d akb1miu1nb1w bmd ffc+yhc o d ox

f3i1f‡mo d f3` h x

b1w o b1m` fgbd w o ` fc/z3o d ev f(z3fw/y"b‰

w bgfd fw c/d e$b1md efv na a"…+t+††[ghi1fabm$i3gh(w f}f(oj"o a od kd e$b1md efw fc d w o ` d fi…+t+††

gh(ifa {l$efv b` dd e$b1dd e$o c3ghi1faNi"h(fc3h(makf(1o c do mjo x b1w o b1d f v h(w g^o c3d efh(w fd o ` b1aak

x

f(w kw fc d w o ` d ox

f{$„h z3f

x

fw Šz3fz3o aa$bw u1nf3d ebd/b1mb1if‹n$bd fj"o

x

bw o bd fghifaeb1cmh(d

j"f(fmAomd w hin` fic hv b1wb1min$c nb1aa kjo

x

b1w o b1d f ghi1fa cbw f fc d ogb1d fibc3gfmd o h(mfi

bj"h x f{

|

f3v h` n$ch(md e$f3yfw c o c d fm$` fbm$id efbc k1gg fd w kh(v$d og f‰ x b1w k1o mu ` h(w w fa b1d o h(mcc om` f

d efc f3` e$b1w b1` d fw o c d o` cb1w fo g yh(w d b1md/v h(wy"h(w d v h(ao h3iox fw c o‡$` bd o h(mŠ1o {f{odNo co g yh(w d b1md

d hŒmh zSzefd efw ` h(w w fab1d o h(mcbw ff‹1nb1aa kAy"fw c o c d fmdb1c x h(a bd o a od o fcb1miEzefd efw

d efw fAocEbmk~io v v fw fm$` fAom9d efAw fb` d o h(mh(v` h(w w fa bd oh(m$cd hyhc o d ox

fQb1mi~mfu1b1d ox f

c e$h` Œc {

l$efw fgb1o m$i1fw+h(v"d e$o c/y"b1yfw/o c/bcNv h(aa h zcŽf` d o h(mi1o c ` nc c fc/f(1o c d o mu3g nad ox bw o bd f

€+‚ƒ/„?ghifa cbm$iv h` nc c fch(m d e$fv na ab1miw fc d w o ` d fi…+t+††~ghi1fab1miod c+bc k1g‰

gf(d w o `3f(1d fmc o h(mc { |

f b1ac h i1o c ` nc cd ef ƒ+h(m$c d b1mdƒ+h(w w fa b1d o h(mA‘Ehi1fa/h(v/…h(aa fw c a f x

p (’1’r1s+b1min$c fd eo c3ghi1fa/b1cb jfm$` e$gb1w ŒAv h(w

x

h(ab1d o ao d kfc d ogbd fc {f` d o h(mAqom$‰

d w hin` fcbmf(z“j"o

x

bw o bd fi1k1m$bgo `` h(w w fab1d o h(mcghi1fad e$b1de$bc

x

bw o h(ncb1i

x

b1md bu1fc

h x

fwf(o c d o mujo

x

b1w o b1d f€+‚ƒ/„”ghifac {Ef` d oh(m[•Ec e$h zcw fc na d ch(v+‘Eh(md f‰ ƒ+bw a h

c o gna bd o h(m$cv h(w3ba aio c ` n$c c fighifa c {f` d o h(mE– fc d o gbd fcd ef…+—3ƒ[ghi1fa$v h(wfg‰

(5)

§©¨«ªA¬­®¯ ° ±®1° ­²^³S´?µ·¶¸¹¨«º »E²¬¼

½

¢¥$¡ ¢3œ¡ ™¾˜ ¢3¡ ˜"¢› ™¿$› œŸ ™ £( À £(šŸ Á$¢¾ ¢œ1 ¢Â¥$œŸ ™ £( ¡ ™  › ¢£(¥š+™  Ÿ ¢š ¢¡ ŸN™ ¡Ÿ Á$¢Ÿ ™¾ ¢Ã

Ä

œš Å1™  Æ› £ Ä

œ1š ™œ1 › ¢3¾œŸ š ™Ç¦"È$Á$¥¡ ɚ ¢Ÿ ¥š  ¡œ1š ¢¾£ž¢ ¢žœ¡+À £( £ Ê¡Ë

Ì1ÍÎ[ÏÐAÑ

Í Ñ

ÍÒ ÓÍÔ1ÕNÖ~×Ø ÙÚ Û[Í Ü Ý Þß

ÊÁ¢š ¢ Ì Í ™ ¡œ

Ä

¢› Ÿ £(š£(À/œ˜"˜š £(˜"š ™ œ1Ÿ ¢ Ş¢¿ ¢ž š ¢Ÿ ¥š  $¡3œ1 ž

Ï ™ ¡œ

Ø à^áQâ Ü Ä

¢› Ÿ £(š3£(À

˜œš œ¾¢Ÿ ¢š ¡ ¦È$Á$¢+š ¢¡ ™ž¥œ1

Ä

¢› Ÿ £(š™ ¡ Ñ Í

Ê3™ Ÿ ÁŸ Á$¢+› £(š š ¢¡ ˜£( ž™ Æ› £( ž™Ÿ ™ £( $œ› £ Ä

œš ™ œ $› ¢

¾œŸ š ™Ç Û Í

Æ1™Ä ¢ Ÿ Á$¢œ Ä œ™  œã ¢3™  À £(š ¾œ1Ÿ ™ £( ¡ ¢Ÿ

Ó ÍÔÕ

¦

½

¢À £› ¥¡£( AŸ Á$¢ä+å+ææZ¾£ž1¢/¡ ™  › ¢ ™ Ÿ™¡Ÿ Á¢ £( ÅŸ ™ ¾ ¢Ã Ä œ1š Å1™ Æ› £ Ä œš ™ œ $› ¢ ¾£ž1¢

Ÿ Á$œŸ3Æ¥$œš œ1 Ÿ ¢¢¡œ˜£¡ ™Ÿ ™Ä ¢Ã ž¢¿ ™ Ÿ ¢› £ Ä œ1š ™ œ1 › ¢¾œŸ š ™Ç¦

½

¢œ1¡ £ž1™ ¡ › ¥¡ ¡Ÿ Á¢ç+£( Ã

¡ Ÿ œ1 Ÿç+£(š š ¢œ1Ÿ ™ £( AèE£ž1¢

Ý

ç+ç/è

ß

£(À/ä£( ¢š ¡ ¢ Ä Ý Þé1éê1ß

œ $žœë ¢š £› £(š š ¢ œŸ ™ £( A¾£ž1¢

Ý ì

ç/è

ß Ÿ Á$œ1ŸNœ1š ¢¥¡ ¢žœ1¡/ã"¢ › Á¾œš í¾£ž¢ ¡ ¦

î/ïîñðòó~ôõöEöø÷·ùú3óNû

È$Á¢ä+å+ææQ¾£ž1¢1Ê3œ1¡N™ Ÿ š £ž1¥$› ¢žã1Å3äœã"œ"Éå+ Æ1¢Éæš œÀ Ÿ$œ1 ž3æš £( ¢š

Ý Þé1éÞ(ß

œ $ž3› œ1 

ã"¢ ¡ ¢¢ Qœ1¡œ Q™¾˜š £ Ä

¢¾ ¢ ŸŸ £Ÿ Á¢üåç/ýS¾£ž1¢

Ý ™ Ÿ š £ž1¥$› ¢žãÅä£(  ¢š ¡  ¢ Ä

É$å+ Æ1¢

œ1 ž

½

££(ž1š ™ ž1Æ1¢É Þ(éþ1þß

¦ÿ$™ š ¡ Ÿ ɟ Á$¢ ¥¾ 㢚/£(À"˜œš œ1¾ ¢Ÿ ¢š ¡N™ ¡Nš ¢ž¥› ¢žœ1 ž¡ ¢› £( $ž"ɟ Á$¢

˜£(¡ ™ Ÿ ™Ä ¢Ã ž1¢¿ ™Ÿ ¢ ¢¡ ¡£(ÀŸ Á$¢› £ Ä œš ™ œ $› ¢¾œŸ š ™Ç™ ¡+Æ¥$œš œ1 Ÿ ¢¢ž"¦

½

¢™ ™ Ÿ ™ œ Å˜"š ¢¡ ¢ ŸŸ Á¢À ¥  Ý

¥ š ¢¡ Ÿ š ™ › Ÿ ¢ž

ß

ä+å+ææ~¾£ž¢"œ1 ž™ Ÿ ¡+œ¡ Å1¾¾ ¢Ÿ š ™›/¢(Ç1Ÿ ¢ Ã

(6)

'( )*#

+-, .0/1/3254%16 ,78 6 1,

78

492;:<1+0,78 : =>#?

/*@4 :

* &(A# * BC *AA# A C% #D E" '

& 3 F' E( " ( " * $G H' ( G HE#A( "& I

( C

/1/ A# "J ( #KH' * @ A# * G C F'

I A ' &# "L (C "# "# GF' LBC I

'(<0' (" 5MNGOPQR '( A( -S C % ' & *"

#B < %A#$ &'( "# <MNGOPQT C<%' "#

&

! &U & J '( 5 A# (% <A# * &H "# * $

BC * V*WE" & ;X

8 8

;XY Y *

"# G& G '( * X

8 Y "# Z

[\\] X 8 8 ^, X 8Y ^,

X Y 8 ^, X Y Y ^, _ ``

a

.-b 1b52

[\\

]-c 8 8 c Y 8

c 8 Y c Y Y _ ``

a [\\

]ed Y8 ^,78

d ,78 d Y ^,78

d 8 ^,78 d Y ^,78

d YY ^,78 _ ``

a [\\

]0c 8 8 c 8 Y

c Y 8 c Y Y _ ``

a 2

2 [\\

]-f

8 8 f Y 8

f 8 Y f Y Y _ ``

a [\\] X 8 8 ^,78 X 8 Y g

78

X 8 Y ^,78

XY Y ^,78 _ ``

a [\\

]-f

8 8 f 8 Y

f Y 8 f Y Y _ ``

a = h?

(7)

}~ ~ €(-‚ƒ~

~ „5…

ƒ~

~ † ƒ~ € ‡~ „;ˆ…

~ ~ … ƒ ~ † ~ €‡~

† ƒ €‡~

„5…

ƒƒ ~ † ƒƒ €‡~ „5‰

ƒ~ ~ }~ ~ €‡~

„;ˆ ‰ ~ ~ ‰ ƒ ~ }~

ƒ €‡~

„

„5‰

ƒƒ ~ } ƒ ƒ € ‡~

}~

ƒ €(-‚~

ƒ

‚~ ~

„5…

~ ~ … ~ ƒ † ƒ~ €‡~„-Š … ~ ƒ … ƒ ~

„5…

~ ~ … ƒ ƒ ‹ † ~ €‡~

† ƒ €‡~

„5…

ƒ ~ … ƒ ƒ † ƒƒ € ‡~ „

„5‰

~ ~ ‰ ~ ƒ }~ ~ € ‡~

„-Š ‰ ~ ƒ ‰ ƒ ~

„5‰

~ ~ ‰ ƒ ƒ ‹ }~

ƒ €‡~

„5‰

ƒ ~ ‰ ƒ ƒ } ƒ ƒ €‡~L-}

ƒ ~ €

} ƒ ƒ €(-‚ƒ

~ ƒ „

‚ƒ

ƒ ƒ

„5…

ƒ~ ƒ † ƒƒ € ‡~ „Wˆ … ~ ƒ … ƒ ƒ † ~ € ‡~

† ƒ €‡~

„5…

ƒƒ ƒ † ƒƒ €‡~ „5‰

ƒ~ ƒ }~ ~ €‡~

„

„;ˆ ‰ ~ ƒ ‰ ƒ ƒ }~

ƒ €‡~

„5‰

ƒƒ ƒ } ƒ ƒ €‡~

Œ#Ž

m w{ tl l wuLz nu s%o { tl k nqv { tu k  wpLl mtl w‘wq<z nuLl m w’k ‘tu k tl wGsn“w{l mwk q(l wu ”u wl tl k nq

nzl m wC”(tu ts%wl wu pGs*t•’ws%k p {wt“k q(r%p k q v wl m wu wCk pGq nCw–otl k nql mtl“nwpG”(np p wp p

k l pn yCq%”#tu ts*wl wu p xk —w—#”(tu ts%wl wu pl mHtlHw˜#v { o p k‘w{ •rn ‘wu q*tq%w–otl knqH—#™<wq v wxkl

k pG”#np p k ’{ w<l mHtlt”(tu ts%wl wuGkp’#k tp w“’•%l mwz tv ll mHtlk lkq(š o(wqv wpGl ynw–o tl k nq p

p k s*o({l tq(wnop {•nu’•l mwp n{wq(o s’#wuCnzu wru wp p nu p Œ p ww%t{p n<Lp wx ›#œœœ Ž x w—r—l mw

u wru wp p nu p † ƒƒ €‡~

tq“l mwu wru wp p nu } ƒ ƒ €‡~ k ql mw u p lH‘#tu k tqv ww–otl knq Œ }~ ~ € Ž v no({ “

’(n l m;’#w‘k wyCw“tp<t*‘n{ tl k{ kl •5p ”#k { { n ‘wu<z u nsRl mw%p wv nq“u wl o(u qH—* qWt“#“kl k nqxHl mw

p l tl k p l k v t{ p k rq(k v tq v wCnz(l mwG”#tu ts*wl wu pk pt{p nGo(qv { wtu“o wGl nl m wv ns’#kqtl k nqpnz

“k z z wu wq(lL”#tu ts*wl wu pGp wu ‘kq(r<tpq(wy3v nwzv kwq l pz nu”#tu l k v o({ tuu wru wp p nu p —

m wp wv u kl kv pC“nCqnlt{{Ht””#{ •*l nCl m w<“k trnq t{žŸ  3s*n“w{(ymwu wC’#nl m”(tu ts%wl wu

stl u k v wpGtu w“k trnq t{ —m op xl m wCnz z ¡ “k trnq t{ w{ ws%wq l ptu wCt{ { w–ot{ l n¢ wu n Œ t”#tu l

z u nsRl m w*v nq p l tq ll wu s¤£¥£ Ž

—*m w*q(o s’#wu<nz”(tu ts%wl wu pl n<’w*wp l k s*tl w“k pp k r¡

q k  v tq(l {•5{ n yCwuCymk { w*s*tkq l tkq kq rl mw%s*tkq0t“‘tq(l trwnzl mkpp ”wv k v tl k nqxLl mw

”(np k l k‘w“w(q k l wq(wp pnzHl m w<v nq“k l k nq t{Hv n ‘tu k tq v ws*tl u k˜#—G qp l wt“*nzw–o tl k nq Œ#Ž

yCwmHt‘w

(8)

§ ­ ­ ©ª «-¬­ ¨ ¨ ®5¬­

­ ­

®5¯ ­­ ­ ° ­­ ©ª±¨ ®5² ­­ ­ § ­ ­ ©ª±¨

§¨

­ ©ª «0§

­ ¨ ©ª «W¬

¨ ¨ ¬ ­ ­

®5¯

¨ ¨ ¯ ­ ­ ° ¨ ©ª±¨

° ­ ©ª±¨

®5²

¨ ¨ ² ­ ­ § ¨ ­ ©ª±¨

§ ­ ¨ ©ª «0§

¨ ­ ©ª ³ ´µ

¶· ¸ ¹Gº*»¼½¾ ½¿· ¸À¸ Á ¹G½¹ ¹ ½Â Á ¸ þ ¾Ä%Á · ½<¹ ú*½CÅ#Æ » À¾½º*¹Ã¹GÁ · ½ÇHÈ(¾¾ ÉÊËË̺»¼½¾¹ ¸Â Í ½

Á · ½Æ ½G¸¹Â »Å#ÃÆ Ãº*½Á ½Æ¸Â*ÃÂ(ĽÎÈÃÁ ¸ »Â%Á ·ÃÁ½¿#Í ¾ È ¹ ¸Ï½¾Äл Ï½Æ Â¹ÃCÅ(ÃÆ Á ¸ Í È ¾ ÃÆÍ » ÏÃÆ ¸Ñ

ÃÂ Í ½½ÎÈÃÁ ¸ »ÂHÒÓ<½Â Í ½Ô ¸Á¸ ¹Â»ÁÍ ¾½ÃÆÕ·½Á ·½ÆGÁ · ½Å#ÃÆ Ãº*½Á ½Æ ¹CÖ »Æ § ¨ ­

ÃÆ ½G× È¹ ÁÁ ·½

Æ ½¹ È(¾ Á»ÖÁ ·½Å(ÃÆ Ãº%½Á ½ÆH½¹ Á ¸ºÃÁ ½¹HÖ »Æ § ¨ ¨

ü § ­ ­

»ÆH¸ ÖÁ · ½Í » Ï#ÃÆ ¸ ÃÂÍ ½½ÎÈ ÃÁ ¸ »Âþ Á ½Æ ¹

Á · ½Å#ÃÆ Ãº*½Á ½Æ½¹ Á ¸ ºÃÁ ½¹»Ö Á ·½Ï#ÃÆ ¸ ÃÂÍ ½½ÎÈ ÃÁ ¸ »Â ¹ Ò

Ø Â5ü#¼¸ Á ¸ »ÂÔ Á ·½<º»¼½¾LÍ ÃÂÀ#½¹ ½Ï½Æ ½¾Äº%¸ ¹ ¹ Å½Í ¸ Ù(½¼(Òǻƽ¿#ú*ž½Ô ù ¹ È(º*¸  Ð%Á ·HÃÁ

Á · ½Å½Æ ¹ ¸ ¹ Á ½ÂÍ ½<»ÖH¹ ·H»Í Ú¹GÁ »Ï»¾ ÃÁ ¸ ¾¸ Á Ä%¸ ¹GÆ ½¾ ÃÁ ¸Ï½¾Ä%· ¸ з5Ö »ÆÀ#»Á ·Æ ½Á È(Æ Â5¹ ½Æ ¸ ½¹ Ô(¹ ÃÄ

¯ ÛÛ®;² ÛÛ(«0ÜÝÜÞ®;ÜÝßÜC«0ÜÝßÞ Ö »Æà «)áâ ã ÔÁ · ½Â*Á ·½Å#½Æ ¹ ¸ ¹ Á ½Â Í ½»Ö Á ·½CÍ » ÏÃÆ ¸ ÃÂ Í ½º%ȹ Á

À#½Gþº»¹ Á½ÎÈþ ¾ÄC·¸ зHÔ ¯ ÛÛ ¯ ää®%² ÛÛ ² ä ä«-ÜÝÜÞHå ÜÝÜÞ®%ÜÝßHå ÜÝßG«-ÜÝÜÜãÞ ®%ÜÝæá«-ÜÝæáãÞ Ö »Æ

à «)á à¼ç «-ã Ò#è È(Å#Å#»¹ ½¼Á ·HÃÁHÍ » Ï#ÃÆ ¸ ÃÂÍ ½¹ÃÆ ½G¾½¹ ¹LÅ#½Æ ¹ ¸¹ Á ½Â(ÁL»Æ½ÎÈþ ¾ÄÅ#½Æ ¹ ¸¹ Á ½Â(Á

ùϻ¾ ÃÁ ¸ ¾ ¸Á ¸ ½¹¸ÁL¸ ¹Í ¾½ÃÆÁ ·ÃÁH½¸ Á ·½ÆLÏ#»¾ ÃÁ ¸ ¾ ¸Á ¸ ½¹G»ÆÁ ·½Í » Ï#ÃÆ ¸ ÃÂÍ ½C¸ ¹º*¸ ¹ ¹ Å#½Í ¸Ù ½¼#Ò

éêëíìîïð(ñòïñ<ìîó ó ôLõ òñö îïø÷VîùCôõòïùøúCôLó î)ìîó ó ôLõ òñö îïø÷VîùCôõ

¶· ½û»Â¹ Á ÃÂ(Á û»Æ Æ ½¾ ÃÁ ¸ »Âü5»¼½¾ ³ ûûü µ »ÖÉ»¾ ¾½Æ ¹ ¾½Ï ³ ýþþÿµ ¼#»½¹º»¼½¾Á ¸ º*½ÑÏ#ÃÆ Ä¸Â Ð

Í » ÏÃÆ ¸ ÃÂ Í ½¹º»Æ ½CÅ#ÃÆ ¹ ¸º»Â(¸ »È ¹ ¾Ä%Á ·HÃÂÁ ·½Cº»¼½¾ ¹G¼¸¹ Í È¹ ¹ ½¼%ÃÀ#» ϽҶ· ½CÀ#¸Ï#ÃÆ ¸ ÃÁ ½

º»¼½¾#¸ ¹Ð¸ ϽÂ%ÀÄ

(9)

!#"%$"

"'&

( )( "

(+*

",.- ! ( &/"

( '0

"'1 &/2!

(+3 14

&/5!

( - , (

"',6

78 9;: 9 <

",

0 ! '=

5>"'1

( 2 ( ?

&/$

*

"1

* 2 1 " ( 2;,

* 2 3 @*

, ( !

?A 2;1 1

! 1

;B C)DEEF G

H , *

2;,

(

"!

( (

2 ( IA#J#KK

&L2

0

1 ( !?"/$M"

"&

(

, ( /N#N)O

( "

(;P*

15>Q

!

B 14I62

B ,>!

( >R*

2 B " "',

* R'=

5"

( 2;, G)S 2 ( %( "

()( >RN#N)OT;P -

( ! ( & Q B "

4 ,M6

* 2 B " ",

*

!#-5

(

2;,M1 4 * 2;,>!

(

",

()*

2 1 " ( 2;,! G

U 2L6'5>"

",

(

$2! (

BVB

" "',

* !

% 5!

( >LB

" "',

* '=

5"

( 2;,!L2

3( >0

"62;,>"'1

A#J#KK

&/2

0 1 3 2

( RB

" ",

* I'=

5>"

( 2;,>!%2

3W( >?N#N)O

"!R! 5M66

! ( '0 -4

K 2;,

"',

0

S 6

D;EEX G

Y

;( ( ,M6R

(

2Z

2 &/$1

!["R&/2

0 1 ( "

(>%*

"11M\

2 N 2 1 " ( 2;,

O 2 0

1 \

N)O G

]

[ 115>!

-2

( I( N#N)O

"',

0%(

\

N)O^(

2 "',>"'14!

,

* / ! $

'* (W*

2 B " ",

* ! 0 2

" 3 3 '* (+B

" "',

*

! ( &L"

( ! G

_)`acb/dMe[fgfihWj'kl monLp#j'hWqRdMl r[qRd

] 1 ( !R!

(

"' 6

>( 3 2 " 0 , ( >I0

"'62;,"1

A#J#KKgO

2

0 1 (

2?","14Z

?( %( >

* 2 B " ",

* ?;P -

( ! (

! "&

?0 6

2 3 $

! ! ( , *

"!

( RB

" ",

* !

C( >. 1

;B

"',

(

$M"

"'&

( )

! ( &L"

(

!W&

"! 5 ,6

(

$

! ! ( , * 2 3 ! 2 * s

!#"

$M2

( , ( "'1 14%- "!

'0 -4

(10)

y x[y wt uz 'tz[‡M€‹?‰tz#x;ˆuz u'‹/ty tz ~ {

|>wt ~ u‹It[ˆz x ‰ t‹iu'z } ~ t'~W x;zWy wt[u~ Š‹/‹Ity z }v+t;Žy t‡>~ } x;‡>~)x;y w>t#‹Lx†t ~ {|x#}  €>~ y z uy t

y w} ~ ;%t u‡uŠ~ t y wtu~ Š‹I‹/ty z } v+t;Žy t‡>~ }x;‡>~)ˆz x;ˆMx~ t'†‰Š%„z x;‡tz)u'‡>†%‘R%’ “;””•–Mu'‡>†

 x;v €>~[x;‡Iy wt%†} u'x;‡uM‚#ƒ#„„‹Lx†t {

—

x;z)y wt ‰}Œuz }uy tRv u~ ty w>t%u~ Š‹I‹/ty z } v)t;Žy t‡~ } x;‡I} ~

˜™ ™ š›Mœž;Ÿ ¡ ™ ™ ¢'¡™ š›£™

˜ ¡ ¡ š›Mœž;Ÿ ¡

¡ ¡

¢'¡

¡ š›£™

˜™

¡ š›Mœž;Ÿ 

™ ™   ¡ ¡ ¢ ™ š›£™

¢ ¡ š›£™

’ ¤–

wtz t ¢ ¥š›

œ ¦?§¨¥

š› © ª ¥š› « ¬­

u'‡>†R®

› œ © ¢ ™ › « ¢ ¡ › « ­ ¯{

°

t;z t'My w>t.v x Œuz } u‡v t?z t'uv y ~y x%‡tuy }ŒtI~ w>xv ±~

¢ ¥š›

u~†ty tz ‹/} ‡t'†?‰Š/y w>t.u~ Š‹/‹It'²

y z ŠL}‹/ˆ } t'†/‰Š/y wt.Œuz } u‡v t?t'³€uy } x;‡~Rx;zŒ} v t.Œtz ~ u{

—

x;z%t;Žu‹Iˆt'>u~ ~ €‹I} ‡M/y w+u'y

Œu'z } u‡v tLx;‡tI’

˜ ™ ™

–)†x;t'~%‡>x;y z t'uv y%u~ Š‹I‹/ty z } v u' Šy x?ˆx~ } y }Œt/u‡†V‡Mtu'y }Œt/~ w>xv ±~

’   ™ ™ œ ¬

–u‡†.Œuz }u‡v tRy Rx’

˜ ¡ ¡

–>†x;t'~ ’

  ¡ ¡ œ ¬ ´ – y wt‡/y wtRu~ Š‹I‹/ty z } v#t  t'v yW x;z[y w>t

v x Œuz } u‡v t%Rx;€†.‰t.µ tz x’

  ™ ™   ¡ ¡ œ ¬ – {¶~ ~ €M‹/t'†.y w>uyWy wtz t%} ~u'‡Vu~ Š‹I‹/ty z } v#t t'v y

x;Wy wtIv x Œuz } u‡v tIt}y wtz%y w>tRŒu'z } u'‡>v t?t'³€uy } x;‡·x;z%y wtIv x Œuz } u‡v tIt'³'€>u'y } x;‡%} >‰t

‹/} ~ ~ ˆt'v } ¸Mt'†M{M¶ ‡x;y wtz[t;Žu‹Iˆ t%} ~[y w>t%v u~ twtz ty wtRu~ Š‹I‹/ty z ŠIx;y w>t%v x Œu'z } u'‡>v t

} ~?t'³'€>u'[y x ¬ ´

{o|>w>t‡>)y w>t/ˆMu'z u‹Ity tz ~   ™ ™ x;z

  ¡ ¡

Rx;€†Vw+uŒtLy xI‰t/Œtz Š u'z tLy x

v u'ˆy €z ty w} ~#v x Œu'z } u'‡>v tRu~ Š‹I‹/ty z Š?’ t'{{

  ™ ™

œ  

¡ ¡

œ ¹

¬ ´

–>º {

|>wtLu~ Š‹I‹/ty z } v%t;Žy t‡>~ } x;‡ x;#y w>t/»#»)…¼} ‡My z x†€>v t'†/‰ŠV„z x;‡tz.u'‡>†V‘%V’ “;””•–)w>u~

½¾>¿À)Á ¿Â)ÃÄ'Å ¿ ÆÇ;È ÈÉ ÊË Å ÌÍ Ë ÎÏ#Ð Ñ Ñ Ì;Å ÒÐÓÒ Á Î ÐÍ ¿ÑÍ Ô'Á ¿ Á Ñ Õ;Ï[Ï[Å Î Ë ÐÒMÖM¾>×ÃØ)ÙÚ Ï Í Â Å Û Ü ÕWÎ Ä'Å>п;Î Å Ë Ù

Ì;Ë Å Î Á Î Ð Í ¿ Í Ô;ÎÄÅ>Ë Å Ñ Ý'ÛΠпÀ)Á Ñ Õ;Ï[Ï[Å Î Ë Õ Þ

(11)

äìRïæãâçoæçoà áâ/ë;å æ ï'æ çäð#ô/ëîâð)ö ì ââIâ'éêäà æ ë;ç ÷ø ù?ú ïä'æç>û+ü%â/è ë;êMð îVêì âIà áæ ìRôLëîâð

à ë/ä'ç>ä'ðýþ âLá>ë ü^ãäå æ äçè âVâ'ì à æô/äà â'ìIè á+ä'çï'âLüáâçè ë;å å âð äà æ ë;çì/ä'å âLôLëîâðâ'îà æôIâ'ÿ

ãä'å ýæ çMïù>áæ ì[éêMâ'ì à æ ë;çIæ ì#í êMå à áâå#âäôIæ çMâ'î.æ çIà á>â%ì æô/êMð ä'à æ ë;çLì à ê>î'ý.æ çLì â'è à æ ë;çù

!" #%$ '&

(

â*)å ë)Mëì â%ä.çMâ;ü,+æ ãäå æ äà âRôLëîâðMà á>äàWæ ì[ô/ë;å â*-Mâæ+ð âRà á+ä'ç/à áâRîæ ì è êì ì â'î?ôLëîâð ì

äçî.)äå ä'ô/âà âå æ þ â'ì+à á>â#è ë;ç>îæà æ ë;çäðè ë;å å âð äà æ ë;çì)îæ å â'è à ð ý ù/ ç.è ë;çà å äì à û;à á>â#è ë;ç>îæà æ ë;çäð

è ë;å å âð äà æ ë;çìæçVà á>â%ñ#ò#óó ôLëîâð>äå â.îâå æ ãâ'îIí å ë;ô^à á>â%å äà æ ëRë;í>à á>âRè ë ãä'å æ ä'ç>è â%ü%æà á

à áâ.)å ëîêè àWë;íà á>â å ëë;à ì[ë;íMà á>â%è ë;çîæà æ ë;ç>ä'ðãäå æ äçè â'ì ö ì âââ'é'ê>ä'à æë;ç>ì[ö øMäçî?ö 0øø ù

(

â ü%å æà â à áâ%è ë ãäå æ äçè â%ôLä'à å æ2143Mæç/à á>â í ë;ðð ë ü%æ çï%í ë;å ô65

1 3798:3 ;<3 8:3 ö =ø

üáâå â 8:3 æ ì#ä%îæ äïë;ç>ä'ðôLä'à å æ%ü%æ à áIà á>â[å ëë;à ì)ë;íMà á>â#ãäå æäçè â'ì[ë;ç?à áâ[ôLä'æ çIîæäïë;ç>ä'ð

äçî ; 3Mæì[ä.è ë;å å âð äà æ ë;ç/ô/äà å æù"/ ç/ä*+æãäå æäà â%í ë;å ô ; 3æ ì

; 3"7

>??

@BADC

3

C 3 A E FF

G ö Hø

ü%æà á C 3 îâçë;à æçïRà áâRè ë;å å âð äà æ ë;ç+âà ü%ââç/à üRëì âå æ â'ì ùI1 3 æ ì)Mëì æà æãâRîâ!JçMæà â%æ í ; 3 æ ì

)Më;ì æ à æãâ.îâ!JMçæ à â'ùK>áæ ì[æ ì ï'ê>ä'å äçMà ââ'îIäì ðë;çMï?äì<L

C 3 LNM

A

ùO>á>êì[ü%â%å â'ì à å æ è à.L

C 3 Là ëP+â

ì ô/äð ðâå#à á>äç/ë;çâ+ýRê>ì æçïRà á>â í ë;ðð ë ü%æ çï%à å ä'ç>ì í ë;å ôLä'à æ ë;çK5

(12)

STUWV

S

X Y[Z

S!\U ] ^_R`

a.b"c!d c S TUe fPg

b"c<h id d c!j k g e

il6d c f g d e h g cm

g

iPnNc

el g bIc

el g

c!d oNkj[p q

Yr Ys t[u

b e f d c f g d e h g e il

kj ji a f*g i v f c2i a*l6wNkd kxc g c!d f.y id g bIc<h id d c!j k g e il

] h i oRkd e kl"h c `

czv"k g e il{kl"m g i elI|

h jv"mRckRmRm eg e ilIkj[d c!}d c f f id f a eg bIiv g d e f ~"e l"} f c!x e | mRc!l eg cid elImc!"l e g ch i oNkd e klIh c

x:k

g d e h c f t

€

clIh c g b"cP‚ eoRkd e k g c*ƒP„lIkx e hW…Wid d c!j k g e il f x:i!mc!j

]

‚Wƒ*…

` e ff wRch e cm*nR„ g b"c y ij j i a |

e l} czvIk g e il f!†

‡Rˆ ˆ ‰U

V4Š

\ˆ ˆ Z{‹

\ˆ ˆ Œ \ˆ ‰U ˆ Z{Ž

\ˆ ˆ ‡ ˆ ˆ ‰U ˆ

‡ \ \ ‰U

V4Š

\\ \ Z{‹

\\ \ Œ \\ ‰U ˆ Z{Ž

\\ \ ‡ \ \ ‰U ˆ

S U V4Š

ˆ\ Z{‹

ˆ \ Œ ˆ ‰U ˆ Œ \ ‰U  ˆ Z{Ž

ˆ \ S U ˆ

S TU V S U

X

Y[Z

p S U s \

‡Rˆ

\ ‰U V4S TUK

X

‡Rˆ ˆ ‰U ‡ \ \ ‰U ] ^^!`

u

b"c‚Wƒ*…,{i!mc!j

e f

k:m„lIkx

e

h<h id d c!jk g e

ilx:i!mc!j

f e lIh c S TU

klIm

g

b"v

f ‡ ˆ \ ‰U

kd c g e xc|

oNkd „ e l}

tu

b"c<h i oNkd e klIh c2mRic f wi f f c f fPeg f i a*l:wkd kxc g c!d f kl"m g bIc<h i oRkd e kl"h c<x:k|

g d e‘e f kja*k!„ f }v"kd kl g c!cm g i.nNc<wNi f eg e oc| mc!"l e g c t.u

b"c f wNch eIh k g e ilkjj i a f.g i<h ix|

wkd c g bIc.wkd kxc g c!dc f g e xk g c f klIm g b"c!d c y id c g bIc*mRc!}d c!c i y wNc!d f ef g c!l"h c y id g b"c.oRkd e|

kl"h c.czvIk g eil f klIm g bIc.h id d c!j k g e ilczvIk g e il

t

’

cv

f c g

b"c6h d i f f

wRd i!mRv"h

g Œ ˆ ‰U ˆ Œ \ ‰U ˆ g

ix:i!mc!j

g

b"c6h id d c!j k g e

il4czv"k

g e

il9kl"m“kmNm

e |

g e il"kjj„ g bIch d i f f wRd i!mRv"h g i y[g b"c f g klImRkd m e ” cm:d c f e mvIkj f •

ˆ ‰U  ˆ • \ ‰U ˆ g i2kl"kj„ ” c g bIc

m e y y c!d c!l g nNcbIk!o e id2i yWg bIch id d c!j k g e il“wRd i!h c f f tu

f c ]–N__R_`

wNi e l g f iv gPg bOk g.g b"c!d c e f

(13)

ª

˜—Ÿ › ™› « Ÿ ˜Ÿ ¢IœžWž Ÿ ™Ÿ !¬!—Ÿ"­* RšR¡ ŸIŸ ¢"P› ž ¥¦Ÿ ž[Ÿ ˜W§R.£œ ® ® !› !—ŸK£¥"Ÿ ˜WŸ ¢"® ™¡ ŸOŸ ¢O™Ÿ

¯ ° œ ž¡ ˜› › ¡ Ÿ £<® ˜›[±R˜¦ ™Ÿ œ¦ œŸ «<¬:˜ ±!¬!—Ÿ ž ©N² —™R£R£Rœ Ÿ œ ˜—O³Ÿ ¢".¥"ž *˜® ¯ ° œ žP™*¬:˜› P—I™Ÿ ¥› ™¦

ž šR¡ œ ¨"¡ ™Ÿ œ ˜—® ˜›WŸ ¢"*¡ ˜—"£RœŸ œ ˜—I™¦"¡ ˜› › !¦ ™Ÿ œ˜—Iž´ ž !PµW—"¶¦ ³·R¸R¸¸2™—I£ ¹Kž ³·N¸¸R¸º ©

»

 › !® !›.Ÿ ˜*Ÿ ¢I ¬˜!£R!¦"¥Iž œ —"¶2Ÿ ¢I › ™!­› ž œ £R¥"™¦ž*¼

°

™RžP½*¾<¿[ÀO™—I£Ÿ ˜*Ÿ ¢" ¬˜!£R!¦"¥Iž œ —"¶

Ÿ ¢"6ž Ÿ ™—"£N™› £Rœ ¤ £“› ž œ£R¥"™¦ ž ¯ °

™ž½.¾<¿[Á ©4¹I¢"6¡ ˜› › !¦ ™Ÿ œ ˜—åI™Ÿ œ ˜—9® ˜›Ÿ ¢I½*¾<¿[Á

¬:˜£R!¦Nœ žW¶œ ±!—§R«Ä

Å°"ƓÇÈ ÉIÊ{Ë È É ¯È Ì°ÍÈ ¯ É Ì°ÍÈIÊ{Î È É Å°ÍRÈ

´ Ï ·Nº

¹I¢".—" Ÿ[ž ¥N§ž ¡ Ÿ œ ˜—œ —Ÿ › ˜!£¥I¡ žWŸ ¢I.™Rž «¬¬!Ÿ › œ ¡[ RŸ !—Iž œ ˜—:˜®Ÿ ¢".ÐWÑ

ª

¬:˜!£!¦ ©

Ò[ÓÔÖÕ×ØÙÚÙÜÛKÝÞ"ß à“á6â“ãåäçæWè*Û[é

ê

— RŸ !—Iž œ ˜—6˜®IŸ ¢I*šR› ž !—"Ÿ £2ÐWÑ

ª

¬:˜!£!¦ žP¡ ™—6™¦ ž ˜ ¡ ™šNŸ ¥"›  ™Rž «¬¬!Ÿ › œ ¡!® ® ¡ Ÿ žP˜®

Ÿ ¢".Ÿ œ ¬ë±R™› «œ—¶<¡ ˜› › !¦ ™Ÿ œ ˜—O©N¹I¢I¥"ž ³ì

È È

™—"£2ì

É É

™—"£

Å °

™› *ž šN¡ œ¨"£<™RžW® ˜¦ ¦˜ ­ ž!Ä

ì È È Ì° ƓÇ

ÉÈ È

Ê{Ë

ÉÈ È í ÉÈ Ì°ÍRÈ

Ê{Î

ÉÈ È ì È È Ì° ÍÈ Ê{î ÉÈ È ï É

È Ì° ÍÈ

ì É É Ì°

Æ“Ç ÉÉ É

Ê{Ë

ÉÉ É í ÉÉ Ì°ÍRÈ

Ê{Î

ÉÉ É ì É É Ì° ÍÈ

Ê{î ÉÉ É ï É

É Ì° ÍÈ

Å ° Æ“Ç È É Ê{Ë È É í È Ì°ÍRÈ

í É Ì°ÍRÈ Ê{Î È É Å ° ÍÈ Ê{î ÈÉ ï È Ì°ÍÈ ï É Ì°ÍRÈ

´ ÏðRº

ê

¶™œ —O³

ï ñÌ°"Æ4ò<ó ô ñÌ° õí ñÌ° ö ÷ø ­*œ Ÿ ¢ù

° ¡ ˜—"Ÿ ™œ—"œ—"¶*˜—"¦ « Ÿ ¢"P—!¶R™Ÿ œ ±R.ž ¢O˜!¡ úIžW˜®Ÿ ¢I› !Ÿ ¥› —Iž

™ŸIû ©Nü<˜Ÿ ³Ÿ ¢I™ŸOŸ ¢"œ žž šR¡ œ ¨"¡ ™Ÿ œ ˜—:£R˜žW—I˜ŸO› Ã¥œ › *™—™Rž «¬¬!Ÿ › œ ¡W Ÿ !—"ž œ ˜—® ˜›WŸ ¢I

(14)

#* +( þ ÿ * þ{þ ,-. & &(<þ(&(&( IþOÿ '/ÿ ÿ 0 * ÿ ÿ 1

þ "þ 2 Kÿ 3/2þ &('4 ýNþÿ þ :þ ÿ 5+)/() "ÿ 2 &- ÿ

6( ý!ÿ"' þÿ þ( * &Nþ',-

7 8 Oþ 88'&' &( !ÿ ' 89 ("þ !&( Iþ !ÿ ÿ ' þ ;:9!!<

= þ ÿ

=

/ .:>(?(??(< ýNþÿ Pÿ 6- )2@ ÿ + þ þ ýNþÿ þ <þ&

ýRþÿ þ A "þ þ );B &+$ 0C9!D'&(' þE& !ÿ ' þ

,- '' Pÿ þ'Âÿ & Iþ "Fþ&. þ&Rþÿ & G & ÿ & Iþ Hþ&. ÿ &+

C9!D'&(' I5(,- 5( '&Rþ,( +$)/)4þ (' ÿ *5 ' þ(6Rÿ ' &

þ,- ý.ÿþ "ÿ 2&2þ" // &.,*J/ þ&B 3: KL(LM(< þ,- &(&-)

N$ONQPRST UWV"S'T X"Y

Z

þ 2 '&(' ,þ &0{þ þ6-2[E , !ÿ ýRþ . <ÿ ' ÿ

ý(' ÿ2\] &($ "ÿ /' !ÿ þþ5 Gþ Rþ 3' 2''& <þ( /

ÿ :þ&( ÿ ,- &<ÿ ' "ÿ '^

_`'abc de

\-f g h h h-g \ijk;l[mn _`'ac

n ojlqp m'n

_`a(c rs ] r

jlqpmn'F t] s;u

f

] F ]hv: K w-<

Z

. þ&Rþÿ &*!ÿ ÿ ÿ Pþ&2þ( ' þ & 1ýRþ ÿ '6-ÿ &* þÿ þÿ þ þ &

/. "þ( 1 þ5 x 3' ''&.' 2'&(C" !ÿ ý2þ&yA' &Rÿ &(/: K'LL>(< +

))- þ&Nþÿ &.!ÿ ÿ ÿ [þÿ Pÿ ,( &' &!ÿ / ÿ &( "þ )

Z

05* ; ÿ '&( þAz,-ýNþÿ þ A'&('" Oþ ÿ &( 0 ,-!ÿ

6þÿ þ' !ÿ 6þÿ & " (C

={{

8'&'Nþ&5( '&($ "I5( ,- . 6Nþÿ &

(15)

ŒŽ’‘“'”•–—˜

™ š | ~‚$ ƒ | ‚ }

š› œ

"ƒ }ˆž€ | ~"ƒ } Ÿ-ž€ ‚ ž š ƒ " | ‚ ˆž| $} | ~  ¡Š Š…†‡‡

› | ~"„(‚ž¢}

š

žŠ

…†‡‡

› | ~.…£¤¥ˆ8}'„'Š

› | ~*¤¤$¦§ž

š

„¨'€ }.¤}€ € 'Š ž| ‚} š

¦A}'„'Š2© ¨¤$¦Aª ‹(«0.¡ *| ~

¤¤$¦¬ž

š

„.| ~"¨¤$¦z| } ƒ }ˆž€  | ~"Ÿ-ž€ ‚ ž š ƒ   | ‚ ˆ8ž| ž

š

„| } ž

š

žŠ­( | ~"‚ ˆžƒ |} 

| ~*ƒ } Ÿ(ž€ ‚ ž š ƒ  -ƒ ‚®ƒ ž| ‚ } š } š | ~Ÿ-ž€ ‚ ž š ƒ * | ‚ ˆž| © ¯ *© °(±(±±(ª2 ¡¢¢ | „ ¡ƒ ~

ž š ž š

žŠ ­( ‚ "² ª ‹

¯~ ‚ˆ¡Š ž| ‚ } š

.ž

š

„8|  | .ž€ -ž€ | ‚ žŠ Š­A ‚ˆ‚ Š ž€.| }*| ~}

š

¡

š

„'€ | ž'³

š0´

­8†

š

¢Š

© °(±±(±ª µ ‹

«0. ‚ ˆ¡Š ž|  ´ ‚ Ÿ-ž€ ‚ ž| *¶· ¸"¤$¹Dˆ}'„('Š "°-±±*| ‚ ˆ

œ ‚| ~qº'±±(±}

´  '€ Ÿ-ž| ‚ } š  œ ‚| ~0„(‚  »

  €  š

|"| ‚ ˆ»Ÿ-ž€ ­(‚

š

¢8ƒ }€ € 'Š ž| ‚ } š  ‹.«0®€  | ¢

š

'€ ž| 0º'±±(±8¶ž¡  ‚ ž š € ž š

„(}ˆ

š

¡ˆ»

´

€ ¼ ½  }€*¾.¿ÁÀ à œ ‚ | ~¥ˆž

š¥Ä

'€ }ž

š

„8Ÿ-ž€ ‚ ž š ƒ 8}

š

š

„ž8¢‚Ÿ(

š ©| ‚ ˆ» Ÿ(ž€ ­‚

š

¢(ª

ƒ }€ € 'Š ž| ‚ } š

‹¯~

šœ

 ¢

š

'€ ž| | ~ Ÿ(ž€ ‚ž š ƒ Å¡ž| ‚ } š

'Æ

Ç(È È ÉÊ ¿¥ËÌÀÍAËÌËÎ'Ï ÐÈ ÊÑ(È

ÍAËÌÒ'Ó Ç(È È ÉÊ Ñ(È

Ç Ð Ð ÉÊ

¿¥ËÌÀÍAËÌà Ë'Ï ÐÐ ÊÑ(È

ÍAËÌÓ Ë Ç Ð Ð ÉÊ Ñ(È

© ºÔ(ª

Ç È Ê ‚ 2~‚ ¢'~Š­('€  ‚  |  š

š „ Ç Ð Ê ‚ Š ('€  ‚  |  š | ‹-¶ ‚Ÿ

š | ~ $Ÿ-ž€ ‚ ž š ƒ 

œ

" ‚ ˆ¡Š ž| 

„(‚     '€  š

|$ƒ }€ € 'Š ž| ‚ } š

(€ }'ƒ   'Æ

Õ Ö ×Ø Ù ÚÛ ÜÝ$Ø Ü Þß à áÜ ÛÙ ÚÛ$Û ß Ù âã ä Ù Û ß2Ø åÙ ÚÛ$æ'ä Ü ä ã"Û Ù Û Ü ßâ× Ù ÚÛ$ç Ø ×Þ âÙ âØ ×ä èéêä Ü â ä ×ç Û2Û ß Ù âã ä Ù Û ß2Ü Ø é

ëì

ß Ù(Ý2âÙ Ú Ü Û ß æÛ ç ÙÙ ØÙÚÛ2ç Ø ×ß Ù ä ×'Ù-ç Ø Ü Ü Û èä Ùâ Ø ×"ä ß ß ì

ã"æ Ùâ Ø ×"íîæ'ä ï Ûð ñ ò ó

ô õ×'ï èÛÞ âÞ2ç Ø ã"æ'ä Ü Û(ÙÚÛö2÷÷ ã Ø Þ Û è Ý2âÙ ÚÙ ÚÛß ç ä èä Üøõù2ùà Ù ÚÛÞ â ä ïØ ×ä è øõùù$à äã Ø ê â×ïä ê Û Ü ä ï Û

æÜ Ø ç Û ß ß à ä ×Û ú æ'Ø ×Û ×Ùâ ä èß ã Ø Ø ÙÚÛ Üä ×Þä$æÜ â×ç âæèÛç Ø ã"æ'Ø ×'Û ×'Ù ßû-áü÷-ý"þ ýÛ$Þ âÞ×Ø Ù-â ×ç èì Þ ÛÙÚÛ2å

ì èè

øõùùã Ø Þ Û èà Ù ÚÛÿä ç Ù Ø Üû-áü÷-ý8ã Ø Þ Û è'ä ×Þä ×ä ß ã"ã"Û Ù Ü âç-Û ú Ù Û ×ßâ Ø ×ß þ

(16)

.-$/102 3 4 56 7 98;:=<>9 ?$@% ; (@ A B!*%DC%"$-E.0F.:GIH

JKL > M! *$C%"(-?E%0BEN=:,O JK ( #K@ A D E&8

P QR

4=S%56 7 N< TMU9 L% "'K'( 9V M@W L'KJ% ;>9LA L X@ >9 !

*= 9YA

Z%[ [ \ GHW/D]^ _[ ` [

/Da

Z%[ [ \ ` [

/DH b_

[ \` [

Z _ _ \ GHW/DH ^ __ ` [

/D

Z _ _ \ ` [

/Dc b_

_ \` [ de%

f 9 (#= & A'(JM &C%; ; 'K;% @ ) "%'('K W'$J%)

T

g & 'K#= & '$ W@ Z%[ [ \ Z _ _ \ J9

>9 L A+*% ; J9 *=

&C"( 9'($C= A+ MJ*% ,hKij9 % 9'K &@ M

@% A+ *=

Zkl \ @ W3 m n;FHm c>9 L '$ J9 *% ;

J( XUW) @X ! ,@ M YA JK J= J%o J( J%A ;$ 9p+

@ A !!JM*=A+ &JLX ;J '$+ +!XA T

f ;'( @+ & ; 'K#%A JX "M#% *% J%;9'(% A+ ;@+ p+

@+ ; 'K JX'KJ%+ '(#+ JX 9 'KA+ JXT

qrsut9v wxMy z&{v |&}~B€W+xMy {

f C%MdW#= + A+ W@ W V9J% @ @ 'KJ% W @ A ‚ƒ„;„MJ !%‚ƒ„;„M

…;†X‡ˆ

…;†X‡‰

=ŠŠh‹J(ŒŠhD , ) "%'('K #% p T

f

M C=L )

9 A @ 9'K,C= A+ XJ*% ,hKij9 % 9'K,@ X %)

,@ 9 '$ JX#= *% 9 J( +>9 , 9 AM 'KA+ J

9JK M+A'LC=;@  9@UW) T f M*% A 9J JL>9 B( 9J=

(17)

‘ ›Ÿ Ÿ ”š ’“ Ž ›B =Ÿ ›‘ ”  ”M¡ ‘ › “ ’“;‘ ›Ÿ Ÿ ”š ’“ Ž › ¢ ž ’ “; Ž +”(ž—‘ “ Ž ›¢  Ž +”(ž—‘ “ Ž ›?’ 

 “ ” Lž —‘ “ Ž › £ ¤

¥

› “ ’“9‘ ›Ÿ Ÿ ”š ’“ Ž› L’Ÿ ”(¦%” “9” “ Ž –K’“ ”,¦§D“ •”

¥¥¨

’ D“ Ž –(”©˜%’Ÿ §Ž+œB‘ ›Ÿ Ÿ ”š ’%©

“ Ž ›&’Ÿ ”¦%” “” “ Ž –$’“ ”9¦%§M“ •”;ª«

¥D¨

›%”š ¤=¬ • ”;ž ’% “W Ž +”;ž —+ ‘ “ Ž ›(Ž &’(”­=‘ ” %“ Ž ›¤

®X”Ÿ ”¢“ •”Ž’œ%›’š%ª¯°;°B–$›”š =”Ÿ ž ›Ÿ –$ ¦=” “ ¤=®X› ±9”˜%”Ÿ ¢ “ •”Ž žž ”Ÿ ”‘ ”&“ ›“ • ”ª«

¥

¨ ›”š%Ž Ÿ ’“ •”ŸW”œš ŽœŽ¦=š ”¤² (’=Ž“ Ž › ¢±9”¦=”š Ž ”˜”“ •’“ “ • ”ž ’ “ Ž”&Ž ”‘ ››–KŽ‘ ’šš§

 › “’9Ÿ ”š ”˜%’+“‘ ’ ”¤

¬ •”&Ÿ ” —š “ Wž ›ŸW“ •”˜%’Ÿ Ž ’‘ ” •› ±G“ • ’““ • ” ¥¥¨ ¢“ •”&³ ¥¨ ’ ;“ •”Ž’œ%›’š%ª¯°;°

 =”Ÿ ž ›Ÿ –´¦=” “ž ›Ÿ9“ •”X˜%’Ÿ Ž ’‘ ”K›ž ”Ÿ Ž ”Kµ¤X¶›Ÿ9“ •”X˜=’Ÿ Ž ’ ‘ ”K›ž ”Ÿ Ž ”9·$“ • ”Xª¯°;°

–$›%”š’L“ • ”;³

¥¨

 =”Ÿ ž ›Ÿ –.¦%” “ ¤=¸šš+–$›”š %›; %Ÿ › ˜%Ž %”9Ÿ ’“ • ”Ÿ& =››Ÿ&” “ Ž –K’“ ”&ž ›Ÿ

¹º º

±;• Ž ‘ •(Ž W–$› “ š§M—”&“ ›“ • ”Ž ž ž ”Ÿ ”+“˜=’Ÿ Ž ’ ‘ ”& =Ÿ ›‘ ” Wœ”+”Ÿ ’“ ”;±9Ž“ •L–$›Ÿ ”&›Ž  ”

“ • ’K“ • ”»Ÿ  “ ˜=’Ÿ Ž ’ ‘ ”9 ”Ÿ Ž ” ¤

¬ •”X“ ’¦=š ”X±;•”Ÿ ”X“ • ”M–K”’B›žW‘ ›Ÿ Ÿ ”š ’“ Ž › ;Ž ;“ ’¦%—š ’“ ”$ •› ±M“ • ’““ •”Xœ””Ÿ ’šŸ ”©

 —+š “ X%›L›“;‘ •’œ”K‘ ›  Ž %”Ÿ ’¦=š§¤L¶›ŸM“ • ”X˜%’Ÿ Ž’‘ ”BµX“ • ” ¥¥¨ ’ $“ •”L«;Ž ’œ%›’š

ª¯°;°O–$›”š  =”Ÿ ž ›Ÿ –I¦=” “&’ (ž ›Ÿ“ •”M˜%’Ÿ Ž ’‘ ”L·(“ •”X«;Ž ’œ› ’šª¯°;°O–K›%”š’ 

“ •”;ª«

¥

–$›”š%•’˜”;“ •”•Žœ• ” “ ˜=’š —+” ¤

¬ •”Mš › ±9”Ÿ =’Ÿ “›ž“ •”M“ ’¦%š ”9 =Ÿ ” ”+“ &“ • ”9—+–(¦%”Ÿ›ž‘ ’% ”±;• ”Ÿ ”9¶W©“ ” “  =›Ž +“ ”X“ ›

Ÿ ”–K’ŽŽ œD’—“ ›‘ ›Ÿ Ÿ ”š ’“ Ž › L›ž“ •”$ ¼— ’Ÿ ”B “ ’=’Ÿ %Ž ½ ”DŸ ” Ž — ’š  ¤,¯œš ”$¡·=¾¾%¾£

 • › ±9”Bž ›ŸK’,¦=Ž˜=’Ÿ Ž ’“ ”D–K›%”š&“ • ’“X›+š§?¿

º

º Ž K” =”%”+“X›F“ • ”$” “ Ž –$’“ ”B“ Ž–(”©

˜=’Ÿ §Ž +œD‘ ›Ÿ Ÿ ”š ’“ Ž› M±;•Ž š ”(¿

º

À ŽX›“ ¤KÁ ’”š;µL“ ’¦%—š ’“ ”X“ • ”(Ÿ ” —+š“ Xž ›ŸX¿

ºÀ

’,¿

º

º ¤

 “ ’Ÿ $” ›“ ”D“ • ”,–(Ž +Ž –(—–Ø=’š —+”B›ž;“ • ”,—+–(¦%”ŸK›ž;Ÿ ”–$’Ž+Ž +œG’—“ ›‘ ›Ÿ Ÿ ”š ’“ Ž ›  ¤

®X”Ÿ ”¢“ •” ¥¥¨ ’ M“ •”;³ ¥¨  %”Ÿ ž ›Ÿ –¦=” “ ¤

(18)

Ñ=Æ&Ô ÆÈÇ ÊÜ=ÆÇ ÈÆÓ+ÇÇ ÊÌ ÓÒ È Ì&ÑÓÊÈ ÆÌ Ü+ËÐ ÊMÐ ÆÔÌ Ï ÑÊÇ ËÈ Ï ÆÔÌ ×

Ý,ÊLÐ ÆÔÐ Ò Ó ÑÊLÞÇ ÆÎßÆÓ+Ç9Ì ÏÎ(ÓÒ ËÈ Ï ÆÔDÇ ÊÌ Ó+ÒÈ Ì;È É ËÈ&Ð ÆÇ Ç ÊÒ ËÈ Ï ÆÔDÊÌ È Ï Î$ËÈ ÊÌ9ËÇ Ê(Ð Ò ÆÌ ÊÌ ÈÈ Æ

È ÉÊ(È Ç ÓÊXà=ËÒÓ+ÊÌXÏ ÔBÈ ÉÊ(áâ9ØEÎKÆÑ%ÊÒWÞ ÆÇXÈ Ï Î(Êãà%ËÇ ÍÏÔ+ÕDÐ ÆÇ Ç ÊÒËÈ Ï ÆÔÌLËÔ Ñ$È ÉÊKØØäåÏÌ

Ö=ÊÌ È Þ ÆÇÐ ÆÔ Ì È ËÔ+È Ð ÆÇ Ç ÊÒ ËÈ Ï ÆÔ Ì ×%æ É Ê&ç;èXéê ÎKÆÑ%ÊÒ%Ñ=ÆÊÌÜ=ÊÇ Þ ÆÇ Î™Ö%ÊÈ È ÊÇWÈ ÉËÔLÈ É Êç9èXéë

Î$ÆÑ%ÊÒÛ;É Ï Ð É,Û9ÊLËÈ È Ç Ï Ö%ÓÈ ÊXÈ Æ9È ÉÊMà%ËÇ Ï ËÔÐ Ê(Ð ÆÇ Ç ÊÐ È Ï ÆÔ,È É ËÈÜ+ÆÈ ÊÔÈ Ï ËÒ ÒÍKÒ ÊËÑ=Ì;È ÆMÒ ÊÌ Ì

Ô Æ Ï Ì Ê;ÏÔKÈ É Ê;Ð ÆÇ Ç ÊÒ ËÈ ÏÆÔKÜ=Ç ÆÐ ÊÌ Ì ×

æ ÉÊÇ ÊÒ ËÈ Ïà%ÊÒÍXÕÆÆÑMÜ%ÊÇ Þ ÆÇ ÎKËÔÐ Ê;ÆÞ+È É Ê;ØØäIËÔÑMÈ É ÊìØä.Û9ÏÈ É(Ç ÊÌ Ü=ÊÐ È È ÆÈ ÉÊ&à%ËÇ Ïã

ËÔÐ ÊÌMÏÔ ÑÏ Ð ËÈ ÊÌMÈ ÉËÈÈ ÉÊ(Ð ÆÇ Ç ÊÒ ËÈ ÏÆÔGÌ Ü%ÊÐ Ï íÐ ËÈ Ï ÆÔGÑ%ÆÊÌMÔÆÈ&É Ëà%ÊKËÔ+Í$ÊÞ Þ ÊÐ È;ÆÔBÈ É Ê

à=ËÇ Ï ËÔÐ Ê9ÊÌ È Ï Î$ËÈ ÊÌ ×

îðïEñóòDôõ&ôö9÷(ø$ù.úMûüBøý+û

Ý,Ê&ÊÌ È Ï Î$ËÈ Ê&È É ÊÌ Ï Î(Ü=ÒÊ;þ Ô ÆÔã ËÌ Í%Î(ÎKÊÈ Ç Ï Ð ÿ=ËÔÑ9È ÉÊ;ËÌ Í%Î(ÎKÊÈ Ç Ï Ð à%ÊÇ Ì Ï ÆÔ ÌÆÞ=È É Ê&áâ9Ø

ËÔÑXÈ É Ê;Ë%Ì ÍÎKÎ(ÊÈ Ç Ï ÐÑ%Ï ËÕÆÔ ËÒá1ÎKÆÑ%ÊÒ ×

Ý,Ê&Ó Ì ÊÑ=ËÏ ÒÍXþ Ð Ò ÆÌ Êã È Æã Ð Ò ÆÌ Êÿ+Ð ÆÔÈ Ï Ô+Ó ÆÓÌ ÒÍMÐ ÆÎKÜ=ÆÓÔÑ%ÊÑ9Ç ÊÈ ÓÇ ÔÌÆÞ=È É ÊÊÇ Î$ËÔLâ

Ì È ÆÐ XÏÔ ÑÊ+Ú È ÉÊâ&Ý=ÆÔ+ÊÌ ÔÑ%ÓÌ È Ç Ï ËÒà%ÊÇ ËÕÊÚÈ ÉÊÅæ9ËÔ ÑÈ ÉÊ %×

æ ÉÊ$Ï ÔÑ%Ï Ð ÊÌ(Ì Ü+ËÔ1ËDÈ ÏÎ(Êã Ü%ÊÇ Ï ÆÑBÆÞ,ÍÊËÇ ÌLÞ Ç ÆÎ=ËÔÓËÇ Í Ú DÓ+ÔÈ ÏÒâ;ÊÐ ÊÎ(Ö%ÊÇ Ú

KÛ9Ï È É"!#%$&'((Æ Ö=Ì ÊÇ à=ËÈ Ï ÆÔ ÌMÞ ÆÇMÊË%Ð ÉGÌ È ÆÐ ?Ï Ô ÑÊ+×)MÆÔ ãÈ Ç ËÑ%ÏÔÕ,Ñ%ËÍ=ÌXËÇ Ê(ÏÔ ã

Ð ÒÓÑ%ÊÑMÈ ÆÌ ÍÔ Ð É Ç ÆÔ+Ï * ÊÈ ÉÊ;Ñ%ËÈ Ë=×=â;Ó+ÎKÎLÍ;à%ËÇ Ï ËÖ%Ò ÊÌÈ Æ&Ë%Ð Ð ÆÓ+ÔÈ Þ ÆÇÈ É ÊÌ ÊÑ=ËÍ%ÌËÇ ÊÔÆÈ

Ó Ì ÊÑ(Ì Ï ÔÐ ÊMÈ ÉÏ ÌÛMÆÓÒÑLÞ ÓÇ È É ÊÇËÓ+ÕÎ(ÊÔÈÈ É Ê9Ô+ÓÎLÖ=ÊÇÆÞ Ü+ËÇ ËÎ(ÊÈ ÊÇ ÌËÔÑ(ÔÆÈÐ ÉËÔÕÊ

È ÉÊ;ÊÌ È Ï ÎKËÈ Ï ÆÔ(Ç ÊÌ Ó+ÒÈ Ì ×

æ ËÖ%ÒÊÌ+MËÔ Ñ,;Ü%Ç ÊÌ ÊÔÈÈ ÉÊ&Ç ÊÌ ÓÒÈ ÌWÞ ÆÇWÈ É ÊÐ ÆÇ Ç ÊÒËÈ Ï ÆÔLÊÌ È ÏÎ$ËÈ ÊÌWÞ ÆÇWÈ ÉÊ&ç9èXé ë Î$ÆÑÊÒ

(19)

2 314J .<O14G?P Q RSUT Q R=/@0= E .G2 =/1NCF4D ? = ? 2 4/1E 4C? 3@: V?2 3M.G22 3@4O@? 4):WM2 314)? 2 ./10.GD 0 =X 4G0

D 4G? = 0 O1.< ?=9>F < =4G?3@=NG314DF 4D ? = ? 2 4/@E 4W :D2 3@4YZ[\I]^ __`^ a./102 314YZ[\IGbMcd1`a

e

O2M< : V4DF 4D ? = ? 2 4/@E 4W :D2 3@4YZ[\IGZfgUaE :D D 4< .G2 =:/@? K

c@.

e <4ChiNG= J4G?D 4G? O< 2 ?W :D2 314>. ? B9>9C42 D = E567+j+kl:04<+:W2 3@4J.GD = .G/@E 4>./10lE :D D 4GA

< .G2 = :/"4G? 2 = 9;.G2 4G?:W+2 314CZ[\mV=2 3n2 3@4)]^ __`^Y ? 4GE :/10iE :<O9>/1a I12 314CbMcd`oY2 31= D 0

E :<O19C/@a./102 3@4ZfgY W :O1D 2 3;E :<O9>/1a ID 4G? F4GE 2 = J4<B Kc@3144G? 2 =9;.G2 4G0J :< .G2 =< =2 = 4G?.GD 4

3@=N3@<BiF4D ? =? 2 4/2= /10 = E .2 4G0

e

B;2 314>? O9;?:W+2 3@4)F.D .G9>42 4D ?P RQ Q

SUT RQ Q

./10;P RR R

SpT RR R K

c@314G? 4J:< .2 = <= 2 = 4G?0:.G<<@D 4G. E 2. ? B9>9C42 D = E .<< B>2 :F:? = 2 =J 4).G/@0C/14N.2 =J4C? 3@:E q1? I= K4GK

/14N .G2 = J 4? 3M:E q@?0 :.ON9C4/12@J :< .G2 = < =2 = 4G?

e

B9>:D 42 3M.G/>F:? = 2 =J4? 3M:E q@? K

c@314E :D D 4<.2 = :/C4G? 2 =9>.2 4G?0:/1:2@N=J 4? O1E 3>.3M:9>:N4/4G:O@?F= E 2 OD 4 r c@3@4E :D D 4< .2 = :/

e

42 V44/>2 3@4Z[\s./10)2 3@4]^ __`^=?E :/1? 2 .G/12+.G/@0C? 3@:E q1?.D 4/1:2F4D ? = ? 2 4/2 K@c@3@4

E :D D 4< .2 = :/

e

42 V44/>2 3@4Z[\p./102 314bMcd1`U= ?2 = 9C4GAJ .D B=/N)./10C? 3@:E q1?.GD 431= N3@<B

F4D ? = ? 2 4/12 Kb@= /1.<<B I2 314E :D D 4< .G2 = :/

e

42 V44/i2 3@4Z[\m.G/@0C2 3@4Zfgt.GFF 4G.D ?2 : e 4

E :/1? 2 .G/12M./10? 3@:E q1?.GD 4/@:2@F 4D ? = ? 2 4/12 Kc@314ND .GF 3@?:W2 314G? 44G? 2 =9>.2 4G0E :D D 4< .2 = :/1?

.D 4F < :2 2 4G0=/>HNOD 4uK

c@314;O1? 4;:W2 3@4;? 2 ./10.GD 0 =X 4G0lD 4G? = 0O@.G<?)vw+W :D2 314;E :D D 4< .G2 =:/UFD :E 4G? ?= /U2 314>xZL

9;:0 4<< 4G. 0 ?2 :0=W W 4D 4/2D 4G? O1< 2 ? Kc@.

e <4y? 3M: V?2 3@.2M2 314F.GD .9C42 4DJ .<O14G?.GD 4E :/1A

? = 0 4D . e <B0 = W W4D 4/12@2 :2 314:/14G?+:

e 2 .G= /4G0WD :9z2 3@44G? 2 = 9>.2 = :/):W2 3@4xZLi9>:0 4<GV=2 3

2 314;D .V{D 4G? = 0 O1.< ?;|

w

rC.G< <E :D D 4<.2 = :/1?>.D 4>3@=NG31<BnF 4D ? = ? 2 4/12.G/@0C} :=/12 < B"/14N.2 =J4

? 3@:E q1?)0 :)=/@E D 4G.? 4;E :/10 =2 = :/@.G<E :D D 4< .2 = :/1?= /U.G<<E .? 4G? K)gi4>.G2 2 D = e

O12 4C2 31= ?0 =W W 4D A

4/1E 42 :2 314W . E 2M2 3@.2M2 314? 3@:E q1?vw1.GD 4E :D D 4GE 2 4G0W :D2 3@4E :/@0= 2 = :/1.<J .D = ./1E 4GK

d1O9C9;.GD = X = /1NU2 3@4"D 4G? O< 2 ?iW :D;2 314"xZL9;:04<= /~=2 ?i0 = W W 4D 4/12>? F 4GE = H1E .2 = :/1? IV4

(20)

’@ ŠGƒl†G‚@ƒl†G‘‘ ‰ ˆ Ž Œ “;†G„ Š‹”l„ …@Š> †G“>ŠC‘ Š‰  Œ  „ Š‚@‡ Š>†• ˆ‹ †G„ Œ ‹ Œ„ Œ ŠG…@Š‚"„ …@Š> „ †‚1ƒ†G‰ ƒ–

Œ — ŠGƒ;‰ ŠG Œ ƒ ’1†‹ †G‰ Š)’1 ŠGƒ˜™@…@Š)†  ”“>“CŠ„ ‰ Œ ‡Šš š ŠG‡ „ˆš„ …1Š)„ Œ“CŠG– • †‰ ”Œ ‚›;‡ ˆ‰ ‰ Š‹ †G„ Œ ˆ‚"Œ 

 “>†‹ ‹Š‰„ …M†G‚"š ˆ‰•ˆ‹ †„ Œ ‹Œ „ Œ ŠG†‚1ƒ;Š• Š‚"‚Š› †G„ Œ• ŠCš ˆ‰„ …@ŠCœ žŸ ¡¢U£‡ ˆ‰ ‰ Š‹ †G„ Œ ˆ‚@ ˜

™@…1Š>‹ ˆ Š‰† ” “C“>Š„ ‰ ”lŒ Œ‚@ƒŠ‘Š‚1ƒ Š‚„ˆš„ …1ŠC„ ”‘Š;ˆš …@ˆ‡ ¤Uœ‰ †¥ˆ‰ „ †G‚@ƒ †‰ ƒŒ — ŠGƒ £

„ …@†G„Œ ’@ ŠGƒ˜

™@† ‹Š;¦>‘‰ ŠG Š‚„ ‰ ŠG ’1‹ „ š ˆ‰„ …@Š>ƒŒ †G› ˆ‚1†‹+§¨©©ª“>ˆƒ Š‹ŠG „ Œ “;†G„ ŠGƒ>Œ „ …U„ …@Š> †G“>Š

‰ Š„ ’1‰ ‚>‘†GŒ ‰ † †ˆ •ŠG˜«ˆ“>‘†‰ Œ‚1›„ …1Š‘†G‰ †“CŠ„ Š‰ŠG „ Œ “>†„ ŠGš ˆ‰„ …1Š•†G‰ Œ †G‚@‡ ŠŠG¬’1† –

„ Œ ˆ‚1ˆš1„ …@ŠžŸpœ­G® ®  ¯ ® ®  G° ® ® £1†G“;ˆ‚›„ …1Š„ …@‰ ŠŠŠG „ Œ“>†„ Œ ˆ‚1 …@ˆ „ …M†G„‘†‰ †G“>Š„ Š‰ 

•†G‰ ”; ’ „ †‚„ Œ†‹‹ ”>š ˆ‰„ …@Š †“CŠ‰ Š„ ’1‰ ‚l Š‰ Œ ŠGœžŸ£1…1Œ ‡ …n‡ ‹ †G‰ Œ ŠG„ …M†G„„ …1Š• †‰ Œ–

†‚1‡ Š>ŠG „ Œ“;†G„ ŠG†‰ Š>Œ ‚±1’Š‚@‡ ŠGƒ;”l„ …1Š; ŠG‡ ˆ‚@ƒi‰ Š„ ’‰ ‚U Š‰ Œ ŠG)†‚1ƒi”l„ …1Š>ŠG „ Œ “>†„ ŠGƒ

‡ ˆ • †‰ Œ †‚1‡ ŠG˜™@…@Œ Œ ‡ ‹ ŠG†G‰Š• Œ ƒ Š‚1‡ Š„ …@†„‘†G‰ †“CŠ„ Š‰ŠG „ Œ“;†G„ ŠG†‰ Š Œ † ŠGƒ; Œ ‚1‡ Š„ …1Œ 

•†G‰ Œ †„ Œ ˆ‚nŒ ‚1ˆ„†G‘‘†‰ Š‚„Œ ‚"„ …1ŠC§«s“;ˆƒŠ‹ ˜C²)ˆ Š•Š‰  @Œ„ ŠŠ“;„ …@†„„ …1Š) Œ †Œ

“;†GŒ‚1‹ ”Œ‚C„ …1Š• †‰ Œ†‚1‡ Š‘†G‰ †“CŠ„ Š‰  ˜

³1Œ ‚1‡ Š„ …1Š§¨©©U“;ˆƒŠ‹ƒ ˆŠG+‚1ˆ„MŠG „ Œ “>†„ Š„ …@Š‡ ˆ‰ ‰ Š‹ †G„ Œ ˆ‚C‘‰ ˆ‡ ŠG ƒŒ‰ ŠG‡ „ ‹ ” ’1„@Œ +„ …@Š

‰ †G„ Œ ˆˆš„ …1Š‡ ˆ •†G‰ Œ †G‚@‡ Š†G‚@ƒ„ …@Š ¬’1†‰ ŠGƒ‰ ˆˆ„Mˆš„ …@Š‘ ‰ ˆƒ ’1‡ „ˆš„ …@Š•†G‰ Œ †G‚@‡ ŠG  Š‡ †‚

ˆ‚‹ ”;†‚1†‹”— Š)„ …@Š‘Š‰  Œ  „ Š‚1‡ ŠC†G‚@ƒ;† ” “C“>Š„ ‰ ”iˆš„ …@Š• †‰ Œ †‚1‡ ŠG†G‚@ƒ>„ …1Š)‡ ˆ •†G‰ Œ †G‚@‡ Š

†‚1ƒ‡ ˆ‚1‡ ‹ ’@ƒŠ„ …M†G„@„ …@Š‰ ŠŒ ‡ ˆ • †‰ Œ †‚1‡ Š†  ”“>“CŠ„ ‰ ”†Œ ‚1ƒ Œ ‡ †„ ŠGƒ”„ …1Š‘‰ ˆƒ’@‡ „@ˆš„ …@Š

‘†G‰ †G“>Š„ Š‰ ´® ®†‚1ƒ)´µ µ ˜žmƒŒ‰ ŠG‡ „+‡ ˆ“>‘†‰ Œ ˆ‚iˆš1‘†‰ †G“>Š„ Š‰ Œ „ …;„ …@Š§«"“;ˆƒŠ‹Œ

‚@ˆ „‘ˆ  Œ ‹ ŠG˜

™@…1Š"‡ ˆ‚1 „ †G‚@‡ ”U†‚1ƒn‚@ˆ‚1–‘ Š‰  Œ  „ Š‚@‡ Šlˆš …@ˆ‡ ¤1>š ˆ‰>„ …@Šl‡ ˆ‰ ‰ Š‹ †„ Œ ˆ‚s‘‰ ˆ‡ ŠG CŒ‚s„ ˆ

‡ † ŠGŠG „ Œ“;†G„ ŠGƒ>Œ „ …n„ …@Š)§«m¶lˆƒŠ‹+Œ ’‚1Œ¬’Š> Œ ‚1‡ ŠCŒ„‡ ˆ’‹ ƒ;‚@ˆ„ ŠC‰ Š• ŠG†G‹ ŠGƒ> ”

„ …1Š Œ ‚1›G‹Š’1 Šˆš1†‚”) „ †G‚@ƒ †‰ ƒ“C’1‹ „ Œ•†G‰ Œ †G„ Š·ž¸«+²~“;ˆƒŠ‹ ˜

(21)

ÏÐ ÑÒ>ÒCÓÔ Õ Ö ×ÓØ Ø ÓG× Ô Ð)ÙØÚÙÛ ÜÔ ÖÛ ÖÔ Ö ÓGÐ)Ô ÙCÝÙÐ ÖÔ ÖÚ ÓiÜGÞ@ßlÞÓà ÜGÔ ÖÚ ÓiÐ á@Ù× â1ÐCÜÕ ÓCãÓÛ ÛßÙ× ä1å

Ò>ÓÞ1Ô ÓGß>ÖÞlÔ á1ÓÛ ÖÔ ÓÕ ÜGÔ äÕ ÓCÜGÞ@ß>ÓæÝÛ ÜÖÞ1ÓGßCãÖÔ á"Ô á@ÓÛÓÚ ÓÕ ÜGàÓ)ÓØØ ÓG× ÔçèÛ Ü× â@é+êëìGí;ÜGÞ@ß

îá1Õ Ö Ð Ô ÖÓGé@êëïð ñMÜGÞ@ß)Ô á1ÓÚÙÛ ÜÔ Ö Û ÖÔ Ñ>Ø ÓÓGßòÜ × âiÓØ Ø ÓG× Ôç îÜÒCÝ ò ÓÛÛ@ÜÞ1ßCóÓÞ1Ô Ð × á1ÓÛ é1êëëð ñ ô

ó)Ù ãÓÚ ÓÕ éÛ Ö Ô Ô ÛÓÖ Ð+âÞ@Ù ãÞCÜGòÙä1ÔMÔ á@ÓÔ ÓÒCÝÙÕ ÜGÛ òÓá@ÜÚ ÖÙä1ÕÙØ1Ð Ô Ù× âCÕ ÓÔ ä1Õ Þ>× ÙÕ Õ ÓÛ ÜÔ Ö ÙÞ1Ð

ç Ð ÓÓÏÞ1ß ÓÕ Ð ÓÞÓÔ@ÜÛ ôéð õ õõÜGÞ@ßÏÞ1ß ÓÕ Ð ÓÞÓÔ ôÜGÛ ôéðõõ1êñÜGÞ@ßÓÚÓÞ)ÛÓGÐ ÐÙØ Ô á1ÓÝÙÔ ÓÞ1Ô Ö ÜGÛ

Ü Ð Ñ ÒCÒ>ÓÔ Õ Ö ×+ÓØØ ÓG× Ô ÐÙØ1ÝÙÐ Ö Ô Ö ÚÓÜGÞ@ßÞ1ÓàÜÔ Ö ÚÓÐ á@Ù× â1Ð ô

ö

á1ÓGÙÕ ÓÔ Ö × ÜÛÛÑ é× ÙÕ Õ ÓÛ ÜÔ Ö ÙÞ1ÐCÐ áMÙäÛ ßlÖ Þ1× Õ ÓGÜ Ð Ó;ÖØÐ á@Ù× â1ÐCÙØÔ ãÙCÔ ÖÒ>Ó;Ð ÓÕ Ö ÓGÐá@ÜÚ Ó;Ô á@Ó

Ð ÜGÒ>Ó;Ð ÖàGÞsÜGÞ@ß"ß ÓG× Õ ÓGÜÐ Ó;Ö ØÐ á@Ù× â1ÐáMÜÚÓiÙÝ ÝÙÐ ÖÔ ÓiÐ Ö àÞ1Ð ôn÷ ÞpÜßßÖÔ Ö ÙÞ@é× ÙÕ Õ ÓÛ ÜÔ Ö ÙÞ1Ð

Ð á@Ùä1Û ß)Ö Þ1× Õ ÓGÜ Ð ÓòÑCÔ á@ÓÐ ÜGÒ>ÓÚÜGÛ äÓØ ÙÕMø ÙÖÞÔ ÛÑCÝÙÐ Ö Ô ÖÚÓÜÞ1ßø ÙÖÞ1Ô Û Ñ)Þ1ÓàÜÔ ÖÚÓÐ áMÙ× â@Ð é

Ö ôÓGôÔ á1ÓÕ ÓÖ ÐÞ1ÙÜÐ Ñ ÒCÒ>ÓÔ Õ Ö ×+ÓØØ ÓG× Ô ô

÷ Þ;× ÙÞ1Ô Õ Ü Ð Ô é Ô á@ÓÓGÐ Ô ÖÒ;ÜGÔ Ö ÙÞ;Õ ÓGÐ äÛ Ô ÐÙØ@Ô á1ÓÜ Ð ÑÒ>ÒCÓÔ Õ Ö ×èùînÒ;ÙßÓÛ@Ð á@Ù ãoÔ áMÜGÔ+Ô á@ÓÕ Ó

Ö ÐÜÞ"Ü Ð ÑÒ>ÒCÓÔ Õ Ö ×ÓØ Ø ÓG× ÔÙØ× ÙÕ Õ ÓÛÜÔ Ö ÙÞ1ÐÜÞ1ß;Ô áMÜGÔÔ á1Ö ÐÜÐ Ñ ÒCÒ>ÓÔ Õ Ñ;ÖÐÞ@ÙÔÐ Ö ÒCÖÛ ÜÕÔ Ù

Ô á1ÓÙÞÓÙ òÐ ÓÕ Ú ÓGßØ ÙÕ+Ú ÙÛ ÜGÔ ÖÛ ÖÔ ÖÓGÐ ô

ú Ù× ä@Ð Ð Ö Þ1àlÙÞUÔ á@Ó>ÝÜÕ ÜGÒ>ÓÔ ÓÕ Ðû üýÜGÞ@ßlþGü ýÖ Þ ö ÜGò Û Ó;ÿiÕ ÓÚ ÓGÜGÛ Ð)Ô áMÜGÔ× ÙÕ Õ ÓÛ ÜÔ Ö ÙÞ1Ð)Ö Þ@å

× Õ ÓGÜÐ ÓãÖÔ áø ÙÖÞÔ ÛÑCÝÙÐ ÖÔ ÖÚ ÓÐ á@Ù× â1ÐØ ÙÕÔ á@ÓçùÏé úMö ñMÜGÞ@ßCçùÏéù Uñ1Õ ÓÔ äÕ Þ@Ð

ÜÞ1ß"Ð Û ÖàGá1Ô ÛÑnßÓG× Õ ÓGÜ Ð Ó;ØÙÕ)Ô á@Ó;çùÏé÷ ÷ ñ× ÙÕ Õ ÓÛÜÔ Ö ÙÞ@ôUîÙÕ Õ ÓÛ ÜÔ Ö ÙÞ1Ð)Ö Þ@× Õ ÓGÜÐ Ó

ãÖÔ áCÞÓà ÜGÔ ÖÚ ÓÐ á@Ù× â1Ð+Ø ÙÕÔ á1Óç ùÏé÷

÷ ñ ÜGÞ@ßç ùÏé úMö

ñÐ ÓÕ ÖÓGÐÜÞ1ßß ÓG× Õ ÓGÜÐ Ó

Ø Ù ÕÔ á1ÓçùÏéGù UñÕ ÓÔ ä1Õ Þ>Ð ÓÕ ÖÓGÐ ô

ö Ù× Û ÜÕ ÖØ ÑÔ á@ÓGÐ Ó 1Þ1ß Ö Þ1àÐ+ãÓÝÛÙÔMÞÓãÐ å ÖÒ>ÝÜ × ÔMÐ ä1Õ Ø Ü × ÓGÐ+Ø ÙÕ+Ô á@Ó× ÙÕ Õ ÓÛ ÜÔ Ö ÙÞ1ÐàGÖÚÓÞ)ò Ñ

ú ÖàGä1Õ ÓiÜGÞ@ß>ò ÑàäÕ ÓCÿlç Ø Õ ÙÞÔ ÜGÛÚÖ ÓãÐ ñ ô ö á1ÓGÐ ÓCØ ä1Þ1× Ô Ö ÙÞ@ÐÐ á@Ù ãªá@Ù ã%× ÙÕ Õ ÓÛ ÜÔ Ö ÙÞ1Ð

Õ ÓGÜ× ÔÔ Ùß ÖØ ØÓÕ ÓÞ1Ô× ÙÒCò ÖÞ1ÜÔ Ö ÙÞ1ÐÙØÐ á@Ù× â1ÐÙØ+Ô ãÙ)ßÖ Ø Ø ÓÕ ÓÞÔÔ Ö ÒCÓGå Ð ÓÕ ÖÓGÐ ôiÓCÐ ÓÔÔ á@Ó

(22)

12

,! ! &' ! 2 ' ! 34! &' 5 ! 34 ' 65 547 8 94#' !:

2 #' ;<%& =# !

>%993! ',=#&:"% 2

! &? $ 2

5 44 ! 3 % 6 00%%! "%3 &:' (

! ' (@ $%<A$#!&"#5 % B C

2

' D@! &D' 5 ! E! &:@%%! "%

&' (! &! &, ! ' ( $#<40:F& %93 ! 2

,4 ! "% &:' ( 0:G

2 ' &B >#98

9! '# ' ! 2 ;!<% ! ! #=4! &3 &:' (;$4;&"# ! &, %93, 3 ' 7,%' ' 2

!

2 ' &$% ' ! &' 5 ! H

2

%! I H

2

! DI JK%L L 0

F&% >#939! >4' 5 ! ; ;' 5 5> 5 ! $! ! & 934 ' 54M$% ! &:!:' 8

5 ! ; ' # 7 ! &B"#5 ! 5 ! > 0NO # ' 5>6 !7#;! B ! ! $! &:!:' 5 %!

' % , ?=#%9D (! ! & 2

' %55 ! H

2

! ?! &,$% =4 5 ! >?# ! %! %5

! 5 $% "% M' %! I

1

G%! $?P, $64JQ#Q#R#6S% %$?G5 (:64JQ%Q#T#6

S% %$3G5 (6%U4V%VJ6#W%6%U4V%V#V#6#X %9' &%$3$BG

2 95 6JQ%Q#TB$BG

2 95$

Y

%56JQ%Q#K%L 0

Z

! 4 ! [ 9 2 5 ! %

2 5>O& &\4 ! "%O$[#! "#"45

2

] ^$[] _?#3

& &:8"45%! 5 ! >3 ! ! 67' %% 7! & H

2

! :0

F&

2 5! 3 3! &O' 5 %! `,! &

1 ab

7 ! &\! &W

Z ccY Z

%$A! &d:FG

Y

$4

#5 ' %! ! &,M$# % ! &,5 ! !

2 6 004 ! ! 5 ! 5 $% "% M' %!

! ' ! "%7&"% ! $#$9 ! 04F&

2 5 !: ! &' 5%! D! &

1 ab

%$! &

1e f

' 2

! ! ?! &?M$# % O! &B5 ! %!

2 3%$D

2 ! &' 2 %

! ! 5 ! 5 $% "% M' %! 3=4! 7P, 9D>?$! &gG0

(23)

stuvw#tBx uy z{| uv%|| ut?t}#~ x | ~{3€3‚ | ~w4vƒ ~ v| tB„…,† ‡;ˆ‰€DyŠ%t‚ xŠ#y{y| v%Š#t‹v| t‚Œ

€DyŠ#t‚ y{x | v%{|yƒ | ~ €3tŽw#v%ƒ Œ%~{3 yƒ ƒ t‚ v| ~ y{x :utx v%€3t~ x | ƒ t‘ yƒ,| utv#x Œ%€€3t| ƒ ~ 

t}%| t{x ~ y{x y‘4| utx t,€DyŠ%t‚ x #ut,’~w#v%ƒ ~v%| t“,Œ#{v%€3~;‡yƒ ƒ t‚ v| ~ y{x;”OyŠ#t‚4~{| ƒ yŠ# tŠ

utƒ t•4tƒ ‘ yƒ €Dx, ‚tvƒ ‚Œ?–4t| | tƒ ~ {D| u~x ƒ t#vƒ Š:v—~ {?~{| yv#  y{|| uv%|x v‚ ‚Œ3€3‚ Ž

| ~w#v%ƒ ~ v%| t„…,† ‡;ˆ˜€DyŠ%t‚ x vƒ ttx | ~€Dv| tŠ?y{‚ Œ?‘ yƒ| zy,v#x x t|:ƒ t| ƒ {x ™| ut’“‡O€DyŠ%t‚

~ xt€3•4~ ƒ ~  v‚ ‚ŒB{y|x y,ƒ tx | ƒ ~  | ~w%t

st;u:vw%t tx | ~€Dv| tŠ| ut’“‡€yŠ#t‚%‘ yƒ| ut “ …šz~| uB| uƒ tt~ {| tƒ {v%| ~ y{v%‚4x | y —?€v%ƒ Ž

—t| ~{Š%~  txv{Š‘ y{Š| u:v|, yƒ ƒ t‚ v%| ~ y{xŠ4yt}u~–4~ |,vŠ#~‘ ‘ tƒ t{| | t€•4yƒ v%‚–#tu:vw%~ yƒ

v#x,w#y‚ v| ~‚ ~| ~ tx ™~ t yƒ ƒ t‚ v| ~ y{xv%ƒ t?‚ tx x•4tƒ x ~ x | t{| | u:v{w#y‚ v| ~ ‚~ | ~txv%{Š| ut?v#x Œ%€DŽ

€t| ƒ ŒOy‘x u:y —x?y{[w#y‚ v| ~ ‚~ | ŒO~ x?€yƒ t3•4ƒ y{y{ tŠ| u:v{A| utv%x Œ#€3€t| ƒ ~ t‘ ‘ t | x?y‘

› y ~ {| ‚Œ?•yx ~| ~w#tyƒ{t%v%| ~w%tx u:y —x y{ yƒ ƒ t‚ v| ~ y{x 

œ:ƒ | utƒ €Dyƒ t™%zt{ŠB| u:v| yƒ ƒ t‚ v%| ~ y{xŠ4y{y|;v%‚zvŒ4x,~{ ƒ tv#x tz~ | uDw4y‚v%| ~‚ ~ | ~ tx ;ž |

~ x{t tx x vƒ ŒB| yŠ#~‘ ‘ tƒ t{| ~ v| t,–4t| ztt{› y~ {| ‚ŒB•4yx ~| ~ w%tv%{Š?{t%v%| ~w%tx u:y —x u~ x ƒ tŽ

w#tv%‚x| u:v| yƒ ƒ t‚ v%| ~ y{x~{ ƒ tv%x t;z~ | u,› y~ {| ‚Œ{t%v%| ~w%t,x uy —x:‘ yƒ:| utŸ “ …š™  ?ž ¡¡¢ ž £

v%{ŠŸ “ …š™ œ:¤¢ £%•yƒ | ‘ y‚~ y–4|{y|‘ yƒ| ut Ÿ“ …š™ “¥ s@£%•4yƒ | ‘ y‚~ y;zutƒ t, yƒ ƒ t‚ v%| ~ y{x

Š#t ƒ tv#x t,z~ | u› y~{| ‚Œ?{t%v%| ~w%tx u:y —x 4u~ x ƒ tx ‚ |;x uy zx| uv%|:~ {| tƒ {v%| ~ y{v%‚•4yƒ | ‘ yŽ

‚ ~ yŠ%~w%tƒ x ~ v%| ~ y{~ x v|‚tv#x |:t‘ ‘ t | ~w%t‘ yƒv%{3t‹v‚‚Œzt~ u| tŠ•yƒ | ‘ y‚~ y, y€•4yx tŠ?y‘

| ut“ …š@v%{Š?| ut,“¥ sD

(24)

·¸¹º» ¼3»½¾¿?À ¹À Á:Âþ[Ä,¿Å ¼3Æ ¹Ãý ÃÇ#ÈÉ½Ê ÁÂ%¿»:É¿Å ËÈÉOÂ%Å À ½ ÃO̺¾º¾ÈÆ ¹ Í#¿Å ÀÎ#ºÃÇ%È

Æ ¹ÏÂ%Ã3Ð:½¿Ñ ¿ÃÒ ¿»¼BÂü?Ó¼4¼ÔÅ Â%À ¿Ã:Õ

Öj׉±Ø#±Ù ±¬[ª±Ú

Û Ã¼%¿Å Ñ ¿Ã:È4Ü4ÕÄ,ÕÈ4Ô ¹» » ¿Å Ñ »¿ÝÈ4Ü4Õ È4Þ½ ¿Í4¹» ¼4È4ß4ÕàÕÈ4á;Í4¿ÃÑ È4â3ÕÈ4ã#ä#äåÈ4ÜÁ¿B¼%½ Ñ À Å ½ Í#ºÀ ½ ¹ÃO¹Ò

Å ¿Â»½ Ë ¿¼BÑ À ¹Ê ¾Å ¿À ºÅ ÃBÝ4¹»Â%À ½ » ½À æÈÎ4¹ºÅ û¹Òß:½ ÃÂÃÊ ½ Â%»á Ê ¹Ã¹Ï3½Ê Ñ ÈçåÈè4é%ê ëç

Û Ã¼%¿Å Ñ ¿Ã:ÈÜ4ÕÄ,ÕÈÔ ¹»» ¿Å Ñ »¿Ý ÈÜ4ÕÈÞ½ ¿Í¹»¼Èß4ÕàÕ ÈÐÂÍ#æ#Ñ Èì4ÕÈã4ä%ä#ä#ÈÉO¹¼#¿»½ ÃÇDÂ%üDÒ ¹Å ¿ê

Ê Â%Ñ À ½ÃÇÅ ¿Â» ½ Ë ¿¼Ý4¹» Â%À ½ » ½À æÈíÔáÆ[îO¹Å ¾½ÃÇìÂï4¿Å ðåç#ä

Û ÃÇ%È Û ÕÈ4ñÁ¿ÃÈ#Î%ÕÈ#ã4ä%äåÈ Û Ñ æ#Ï3Ï¿À Å ½ Ê,ñ¹Å Å ¿» ÂÀ ½ ¹ÃѹÒ:á òº½À æ3ì¹Å À Ò ¹»½ ¹Ñ È4Æ¿Ý#½ ¿¸ó¹Ò

ß½ÃÂ%ÃÊ ½ »ôÀ º¼#½¿Ñ ÈÒ ¹Å À ÁÊ ¹Ï½ ÃÇ

Ô ÂÍ4Â4ÈõÕÈáÃÇ»¿È:Æ,Õß4ÕÈÌÅ Â%ÒÀ ÈÞÕÈÌÅ ¹Ã¿Å ÈÌÕß4Õ Èåö%ð#ö#Èɺ»À ½Ý#Â%Å ½ Â%À ¿Dô½ Ϻ»À Â%ÿ¹ºÑ

Ä,¿Ã¿Å Â%»½ Ë ¿¼

Û

Æ ñ;â3È%ÉOôÈ%÷ý Ý%¿Å Ñ ½ À æ¹Ò:ñÂ%» ½ Ò ¹Å ý Â4ÈôÂ%ÃDÞ½¿Ç#¹ÕÞ¿ïÂÅ À Ï3¿ÃÀ;¹Ò

á Ê ¹Ã¹Ï½ Ê Ñ

Ô¿¾Â¿Å À ÈÄ,ÕÈ îº:ÈÄ,ÕÈã#ä#ä%ä4È Û Ñ æ%ÏÏ3¿À Å ½ Êø;¹» ÂÀ ½» ½À æÂüƽ Ñ ¾?½ Ã?á ò%º½ À æÉOÂÅ ¾¿À Ñ ÈÜÁ¿

Æ¿Ý%½ ¿¸˜¹Òß:½ÃÂÃÊ ½ Â%»ôÀ º¼%½ ¿Ñ È4åé4Èåê è#ã

Ô» Â%Ê ¾È:ß4ÕÈ;åö#ë%ç#ÈôÀ º¼%½ ¿Ñ¹ÒôÀ ¹Ê ¾[ÉOÂ%Å ¾¿À ø;¹» ÂÀ ½» ½À æñÁ:ÂÃÇ¿Ñ Èì:Å ¹Ê ¿¿¼#½ ÃÇ%ÑB¹Ò;À Á¿

Û

Ï3¿Å ½ Ê ÂÃ[ôÀ ÂÀ ½Ñ À ½Ê Â%»

Û Ñ Ñ ¹Ê ½ Â%À ½ ¹ÃÈ$ ½Ã¿Ñ ÑÂ%ü3á Ê ¹Ã¹Ï3½ ÊôÀ ÂÀ ½ Ñ À ½ Ê Ñô¿Ê À ½ ¹ÃÈ

åë#ëê åðå

Ô ¹»» ¿Å Ñ » ¿Ý ÈÜ4ÕÈ åö#ð%ç4È;Ä,¿Ã¿Å Â%»½ Ë ¿¼

Û

ºÀ ¹Å ¿Ç%Å ¿Ñ Ñ ½Ý#¿Dñ¹Ã¼#½ À ½ ¹Ã»â¿À ¿Å ¹Ñ Ê ¿¼#Â#Ñ À ½ Ê ½ À æ È

(25)

úÿÿ ü ÿ úû! "#$ü úý%ü !$&'((%)" +*-,Oú.ÿ ý/0ý1'ýþý! 0)

2 3‰ú !4!úü 5þý!.276ü þÿ+ .ý! 4ù4úûü ýþÿú úýú ü %8

8 8(

úÿÿ ü ÿ !ý%/%ÿ "'2((úúý19ü ý! 7 ý:úý!. úýþ%ÿ;;þü þý!

úýú ü þ<%<< =

úÿÿ ü ÿ ý/ÿ "'>Oúúÿ .#ü ./ù,1(==)?þ6 þ%ÿ)@ 9:ü ý/4,Oú.ÿ

3A ;;þü 5ý/4ú #þ%ü þ%ý ù#úûü ýþ%ÿú9úÿ þÿ úýú75 (<%<

úÿÿ ü ÿ +>Oúúÿ .#ü ./;ù!,1 @((%2B,ûþ ,OþC 3ûEDFÿ úú.1 Dþ úý

þý!.:G ý% ü ý 0ýIH"5#ýþ7 4,Oú.ÿ J3A ?;;þü 5 ý/1ú 4þü þý! 2 úýú

7 ü + 23& %% K

þ76Lÿÿ ù#*4ý% !ÿ+D+ "((2MúMA3&J 7Núú.OMA3&PA),ý1)@ 57 ü

,Oú.ÿú&þ%ý%/ ý/1;;úÿ þ ÿ 5Q ýSR ú FT 2 ûü ý ù#úûü ýþ%ÿúA' ýþý! þ%ÿA ú

ýú %= %=

:úû! "#(==!;úÿ þ ÿ 5O9ü ý! Dþ%ý.1R ú FO;;þ%ÿûþ úý!P&Rú7276 ü þÿ

+ .ý! @U4 ý/&N2)" +*7ù4úûü ýþÿú)"66#ÿ .4 úýú7 ü ( (K

ü )A)A(=!!@R ú þ +2þ úü úúúýR% ú F4;;þ%ü þ%ý P;;þ%ÿ û

Dü þ/þ%ý.7G ý ü þ A2 ù4úûü ýþÿú'ýþý! þ%ÿ úýú %K

K

H@JRþ%ý% %N" %N"ü þü .%2((G ý% ü ýþ úýþ%ÿ%)@ 29:ü ý%/þ%ý.9úü úÿ ú&H@ü

(26)

uwu x

y

]gmbjh"pop j!uwvx%jz"l%[ \e bge bV V W {b4|2\]!}W[ W \]Zm~4b[ be \V Y b}ZV [ WY W [ fJ^AW [ _ y V [ Wa0Z[ bV

\n%[ _bd+Ze W Z]!Y bA\n%&]%W [ b}4€@W]g}\ar ]%‚!Z[ W\]j

y Y \]!\a7b[ e W Y Zjtƒjwv„c uƒƒ„

y

]gmbjh"pop jxƒƒƒj!…"f]!ZaW Y&|2\]}W[ W \]!Zm+|2\e e bm Z[ W \]!V&c!z‡†%W a7ˆmb|+m ZV V&\n+‰Šl%m [ W c

{Ze W Z[ b0‹2z"h|+~Œ‰O\}bmV j!l%]ˆl%m W V _!b}0ŽO\e i%W ]%g0!Zˆbe jA]W {be V W[ fO\n2|2ZmW n \e c

]%W Zj†!Z]…@Wbg\

y

]gmbjh"pop j\mm be V m b{ j`pjuwv‘j‰O\}bmm W ]gŠ[ _!b7be V W V [ b]!Y b0\n"|2\]}W[ W \]!Zmd+Ze W c

Z]!Y bV j y Y \]\ab[ e W Yh2b{Wb^&V jtj%uctƒjvuc v„

y

]gmbj%h"pop j€@e \]be j%€&popjuwwtj‰Šl%m [ W{Ze W Z[ b7†W al%m[ Z]%b\l!VA‹"b]%be ZmW ’ b}4z"h|+~7j

y Y \]\ab[ e W Y+`!_b\e fjuuj%uu xc utƒ

y

]gmbjh"popjsAgj dpjuww“j‰ŠbZV l%e W ]%g4Z]!}&[ bV [ W ]%gA[ _bAr aˆZY [\n%s&b^&V2\]4d+\m Z[ Wm W [ f j

k\le ]Zm%\no!W ]Z]Y bj”vj%u„”wc u„„v

y

]gmbj@h"pop j@†_!bˆˆ%Ze }%j@€&pj"xƒƒ%uj@`!_b\e b[ W Y Zm&Z]}

y

a7ˆWe W Y Zm&ˆe \ˆbe [ W bVŠ\n&…"fc

]Za7W Y@|2\]!}W[ W \]Zm|2\e e bm Z[ W \]O‰Šlm[ W{Ze W Z[ b7‹2z"h|+~7js&

y

hIŽO\e iW ]g7!Zˆbe

s&\pŽQvtt”

y

]gmbjh"pop j†lV abm jh"pj2uww“j+|2\a7a0\]Šd2\mZ[ Wm W [ fOW ]Qr ]%[ be ]Z[ W \]Zm y•

lW[ fŠ‰OZe c

i%b[ V jk\l%e ]!Zm\n%2l!V W]bV VZ]!}

y Y \]!\a7W Y+†[ l!}W bV juuj%u‘„c u„‘

‹"m \V [ b]jq+ph"pj%kZgZ]%]!Z[ _!Z]!j!h"pjh2l%]%i%mbj…@pj+uww“j–"]O[ _bJh2bmZ[ W \]Ob[ ^Abb]O[ _!b

y+—

ˆbY [ b}7d+Zmlb7Z]!}0[ _!bAd2\m Z[ W mW [ fO\n[ _bJs&\aW]!Zm y+—

Y bV VAh2b[ l%e ]:\]1†[ \Y iV j

k\le ]Zm%\no!W ]Z]Y bj”vj%u„„wc uvƒu

(27)

¬ ™š¨ © ®š© ²"¤¥³´µ ¤¥¥´¶1·™°­ š®¡™¸§ š%© «­ š®© œ ™š®¡!¹O™š%«±0®š!º7ž!œ š®š¬ «»2™¡ Ÿ&¤¼

½&™Ÿ¤¾µ ¿³

˜™š›œ š!žŸ !™¡ šœ¢ £2Ÿ¿´´%¤À+Á© ­ «Â7«Ã2™­ ­ «¡ ®© œ ™šJ™¸§ š%© «­ š®© œ ™š®¡À¯°%œ© ±@¹O®­ ¢%«© ¨ 

·™°­ š®¡%™¸ž!œ š®š¬ «¸ ™­ © ª!¬ ™Âœš›

½&›!ÄAŸ¿´´´»2™¡ ®© œ ¡ œ© ±:¨ Ŝ ¡¡ ™ Æ«­7«¸ ¸ «¬ © ¨J¸ ­ ™ÂÇ·®Å%®š?®š!ºO© ª!«È4 Q© ™7© ª«0É!®¬ œ ʬ µ

£®¨ œ š!·™°%­ š!®¡™¸§ š%© «­ š®© œ ™š®¡¹O™š«±4®šº4ž!œ š®š¬ «¤¥¿´Ëµ ¿¾¾

É!®›®š! ÄAŸ !¬ ªÌA«­ © Í"ŸÎ0Ÿ¤¥¥´ Ä"¡© «­ š®© œÆ«2¹O™º«¡ ¨™¸Ã2™š!ºœ© œ ™š®¡ © ™¬ ¢@»+™¡ ®© œ¡ œ © ± 

·™°­ š®¡%™¸À¬ ™š™Â«© ­ œ ¬ ¨ ¼¦¿³Ëµ¿¥´

ÏA®­ ™¡±œ Í"ŸÄAŸ %© °%¡ НÑ"Ÿ¹1Ÿ¤¥¥¦Î1ª%±7º™@¹O®­ ¢«© ¨¹O™ Æ«@Ò!™›«© ª«­¶@Ä"š0§ šÆ«¨ © œ ›®µ

© œ ™š™¸%È4 µ·®Å®š0 %© ™¬ ¢Ñ2«© °­ šÃ2™Â™ Æ«Â7«š© ¨+°!¨ œ š›@Ä"Ó@Ñ %ÎO™­ ¢œš›&É!®Å«­

Ï@­ ®¸© Ó@ŸÀ2š%›¡ «Ñ"Ÿ ¤¥Ô¾ Ä"°© ™­ «›­ «¨ ¨ œÆ«@Ã2™š!ºœ © œ ™š®¡Õ&«© «­ ™¨ ¬ «º®¨ © œ ¬ œ© ±4™¸ %© ™¬ ¢

Ñ2«© °­ š¨ ·™°­ š®¡%™¸£2°¨ œš%«¨ ¨ ³Ë¦³¾µ ¦¥Ô

Ï@­ ™š«­ Ï&ŸžŸ½&›!»ŸÏ&Ÿ¤¥¥Ô¹O™º«¡ œš%›Ä@¨ ±Â7«© ­ œ ¬4Ã2™Â0™ ƫ«š%© ¨4™¸+Ä@¨ ¨ «©@Ñ2«µ

© °­ š¨ Ò!ª«@Ñ2«Æœ«ÌS™¸%žœ š!®š!¬ œ®¡ © °!ºœ «¨ ¤¤¼%Ô%¤Ëµ Ô¼¼

Ѯ¬ ª!®šº%2˜+Ÿ °¨ «¡ 2Ñ"Ÿ@¤¥¥Ô+»+™¡ ®© œ¡ œ© ±Q®šºQ¬ ­ ™¨ ¨¬ ™­ ­ «¡ ®© œ ™šT®¬ ­ ™¨ ¨7® Ö ™­

¨ © ™¬ ¢7Â0®­ ¢«© ¨ ·™°­ š®¡%™¸À2Â7Ŝ ­ œ ¬ ®¡%žœ š!®š!¬ «¦¾¥Ëµ¼¤³

Ò¨ «×ŸÏ&Ÿ¿´´´ÄQ© «¨ ©!¸ ™­2¬ ™š!¨ © ®š%©¬ ™­ ­ «¡ ®© œ™š!¨2œ š®&Â7°¡© œÆ®­ œ ®© «AÍ2Ä"ÑÃ+ÕTÂ0™º«¡ 

·™°­ š®¡%™¸À¬ ™š™Â«© ­ œ ¬ ¨ ¤¥¥Ô¤´Ëµ ¤ ¿%Ë

Ò¨ «×ŸÏ&ŸÒ¨ °%œ ÄAŸÏ&ŸÃ+Ÿ¿´´´Ä?¹Š°%¡ © œ Æ®­ œ®© «4Í2Ä"ÑÃ+ÕعO™º«¡%ÌAœ© ª0Ҝ «µ»+®­ ±œ š%›

(28)

Úìôà áæÞèÚÛ Ü

(29)
(30)

687 9 :8; < 6=$>

? @ABC$CED$@ABC$CFADG HIADG JKGG LNM G L

O ; P P 7 Q9 RS; : T

UV W X YZ W Y\[ ][ ^ _ `I[ ]a ` b cd[ ][ _ ` [e[ ][ f a `e[ ][ a g ^ hi[ ]c [ [ [

jZ X Y XkW lm[ ]a ^ b ^I[ ]a ^ [ [ hn[ ]_ [ ^ ao[ ]a g g ao[ ]c ^ c ce[ ]c ^ ^ _

XkW l [ ]a ^ c pI[ ]a ` c [d[ ]a _ p gq[ ]a _ f _ hi[ ]_ a p be[ ]_ ` f a

XYl r [ ]a ^ c [I[ ]_ [ a gs[ ]a b b ^e[ ]a f [ [ hi[ ]_ b g fq[ ]_ g b c

t 9 P S9 : O 7u

UV W X YZ W Y\[ ]p c [ pva][ [ p bd[ ]^ f _ p hi[ ]^ ` _ _e[ ]g a [ [e[ ]^ c g _

jZ X Y XkW lwa ]g ` p aIa ]g p f fs[ ]p c a gxa ][ b b ce[ ]g [ p g hi[ ]g a ` f

XkW l [ ]p ` [ bI[ ]g [ ^ _d[ ]g b g ao[ ]g [ [ gq[ ]^ c f ao[ ]^ _ b g h

XYl r [ ]p c _ ^I[ ]p f _ ^d[ ]^ g c b hi[ ]g g ^ [e[ ]g f [ [e[ ]^ p ` ^

t 9 P S9 : O 7y

UV W X YZ W Y\[ ][ p b az[ ][ c ` ^ hn[ ][ g f `e[ ][ g a be[ ][ g f ^e[ ][ g b ^

jZ X Y XkW lm[ ][ ` g bI[ ][ ` [ a{[ ][ g f ce[ ][ g g be[ ][ g _ ce[ ][ g a ^ h

XkW l [ ][ ^ b f h|[ ][ ^ ` ^d[ ][ g [ fq[ ][ g a pe[ ][ g b ao[ ][ g b a

XYl r [ ][ ^ c _ h|[ ][ ^ ` pd[ ][ g [ ao[ ][ g a fq[ ][ g a be[ ][ g f ^

687 9 :8; < O ; P P 7 Q9 RS; :T

? @ABC$CED$@ABC$CFADG HIADGJxGG LNM G L

O ; P P 7 Q9 RS; : T

UV W X YZ W Y\[ ]a ` g az[ ][ g c gs[ ]b b _ ^ hi[ ]b f p aq}[ ][ [ a [

jZ X Y XkW lm[ ]` b f f~[ ]` b b p hn[ ]` ab _e[ ]` f f ge}[ ][ a ` `

XkW l [ ]^ [ c bI[ ]c [ [ [d[ ]g g a ce[ ]g p a c hi[ ][ g a c

XYl r [ ]^ _ f f~[ ]b p [ [d[ ]^ p c gq[ ]g ^ _ ^ h}[ ][ _ p ^

t 9 P S9 : O 7u

UV W X YZ W Y\[ ]` f c ^I[ ]` ^ g bd[ ]` ^ g ^e[ ]` ^ c _e[ ]` g _ _ hi[ ]` g a g

jZ X Y XkW lm[ ]p ` _ `I[ ]` ap a{[ ]` c ^ gq[ ]` f g _e[ ]` ^ g a hi[ ]` ^ ^ f

XkW l [ ]` b [ az[ ]` g ^ b hn[ ]` c c [e[ ]` ^ [ gq[ ]` g f [e[ ]` g a f

XYl r [ ]` b [ [I[ ]` g a pd[ ]` ^ p ce[ ]` g _ `e[ ]` ^ b fq[ ]` g f c h

t 9 P S9 : O 7y

UV W X YZ W Y\[ ]c b f bI[ ]g g g ` hn[ ]^ ^ g fq[ ]^ p [ ^e[ ]^ b c _e[ ]^ ^ _ g

jZ X Y XkW lm[ ]g b g ^I[ ]g g g ^ hn[ ]g f ` pe[ ]g f a ao[ ]^ ^ ` [e[ ]^ g c b

XkW l [ ]^ ` _ [I[ ]^ p ` cd[ ]g [ a a hi[ ]^ ` ^ [e[ ]^ b p fq[ ]^ c [ [

XYl r [ ]^ p _ az[ ]g [ ` _d[ ]^ ` ^ ao[ ]g _ b f hi[ ]^ ^ p _e[ ]^ g f a

€$R7 T RT ? @ABC$CED$@ABC$CFADG H‚ADG JƒGG L„M G L

t 9 P S9 : O 7u

UV W X YZ W Y…ab p ^ h†p‡^ hˆ^ h

jZ X Y XkW l‰b b f [ a _Ša ^Š^ hˆ^ h

XkW l a p a ^ ^‹p‡b hˆb h

XYl r a b a b a h†b‡pŒa h

t 9 P S9 : O 7y

UV W X YZ W Y…ab _ b _‹_‡[ hˆ[ h

jZ X Y XkW l‰c _ b _ a f _g ^Š^ hˆ^ h

XkW l a p ^ h a [N^ hŽ^ hˆ^ h

XYl r p _ _ b‹pa ba h

ZXYZ ‘’ l W V Yl XY“ l”kW k”• ”–V ‘”Z — k”• ”–˜ Z ™• lkWZ$‘ Vš

Referenzen

ÄHNLICHE DOKUMENTE

To estimate time-varying conditional correlations we use AGDCC GARCH model and to examine the long-run equilibrium relationship among the markets we use

Fourth, I obtain evidence that German fiscal policy is more effective when business uncertainty is high but less in periods of financial market stress, while the state of the

The present study suggests that the capital market regulators, investors and market participants should employ the asymmetric GARCH-type model that sufficiently

We specify the vector error correction model (VECM) with a cointegrating vector that varies with time and we approximate this vector by a linear combination of

An increase in the economic growth is observed except that the degree of response is of greater magnitude for the different horizons (confirming that food prices

The study analyses the time varying correlation of money and output using DCC GARCH model for Euro, India, Poland, the UK and the USA.. In addition to simple sum money, the model uses

Comparing time-varying risk price models, we observe that the constant beta and time-varying risk price model has the smallest average MSE, suggesting that time variation in risk