apo Medical Opportunities R.C.S. Luxembourg K380

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apo Medical Opportunities

R.C.S. Luxembourg K380

Jahresbericht zum 30. September 2020

Investmentfonds gemäß Teil I des Gesetzes Anlagefonds luxemburgischen Rechts vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner derzeit gültigen Fassung in der Rechtsform eines Fonds Commun de Placement (FCP)

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Inhalt

Bericht zum Geschäftsverlauf des apo Medical Opportunities Seite 2 Geograﬁ sche Länderaufteilung und wirtschaftliche Aufteilung des apo Medical Opportunities Seite 5-6 Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens des apo Medical Opportunities Seite 7 Aufwands- und Ertragsrechnung des apo Medical Opportunities Seite 8 Vermögensaufstellung zum 30. September 2020 des apo Medical Opportunities Seite 9 Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2019 bis 30. September 2020 Seite 17 Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2020 (Anhang) Seite 21

Prüfungsvermerk Seite 26

Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 29

Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, die wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den Zahlstellen und der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per E-Mail erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich.

Anteilzeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröﬀ entlichten

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Bericht zum Geschäftsverlauf des apo Medical Opportunities

Das Geschäftsjahr war geprägt von der Ausbreitung der globalen Corona Pandemie. Andere wichtige Faktoren für die globalen Märkte, wie der Wahlkampf in den USA oder die globalen Handelsbeziehungen, gerieten weitestgehend in den Hintergrund. Die Notenbanken haben in diesem Umfeld erneut keine wirkliche Chance bekommen, die Zinspolitik wieder in eine normale Bahn zu führen und die Zinsen in den wichtigen Währungsräumen blieben historisch niedrig.

Der Gesundheitssektor zeigte sich in diesem Umfeld wesentlich robuster als die meisten anderen Sektoren. Insbesondere mit Blick auf die Bekämpfung der Corona Pandemie zeigte sich schnell, dass Pharma- und Biotechunternehmen den Schlüssel für die Lösung des Problems liefern können. Natürlich konnte sich auch dieser Sektor nicht dem abrupten Kursverfall im März komplett entziehen, jedoch verlor er deutlich weniger an Wert als der breite Markt.

Die bewährte Investmentstrategie war durch die Corona-Pandemie nicht beeinträchtigt und wurde vom Fondsmanagement unverändert fortgesetzt. Der mit Abstand größte Teil des Portfolios besteht weiterhin aus Large Cap Pharma und Biotech Werten. Beigemischt werden ausgewählte Werte aus innovativen Marktsegmenten. In Erwartung einer steigenden Volatilität an den Märkten wurde die Aktienquote im 1. Quartal 2020 reduziert und die Cash-Quote erhöht. Grundlage für Investmententscheidungen des Fondsmanagements ist eine fundamentale Analyse der entsprechenden Unternehmen und eine langfristige Perspektive. Fundamental nicht gerechtfertigte Kursrücksetzer, wie z.B. durch den „Corona-Crash“

im März/April verursacht, werden für Zukäufe genutzt.

Pharma / Biotechnologie

Seit 1. Oktober 2019 gab es diverse wesentliche Anpassungen im Fondsportfolio. Roche wurde von einer deutlichen Untergewichtung nach starken Kursverlusten im Zuge des „Corona-Crashs“ zugekauft und ist nun verglichen zur Benchmark nur noch leicht untergewichtet. Novartis wurde aufgrund guter Kursentwicklung zu Beginn des Geschäftsjahres von einer leichten Übergewichtung abgebaut und ist nun ebenfalls leicht untergewichtet. Abbott hat sich im vergangenen Jahre besonders wegen der Entwicklung von Covid-19-Schnelltests sehr gut entwickelt. Die Position wurde kontinuierlich abgebaut und ist nun stark untergewichtet. AstraZeneca wurde ebenfalls nach starker Kursentwicklung am Anfang des Jahres von einer leichten Übergewichtung reduziert und ist aktuell untergewichtet im Fonds vertreten. GlaxoSmithKline wurde von einer deutlichen Übergewichtung im Verlauf des Geschäftsjahres auf Indexniveau reduziert, da sich die Wettbewerbsintensität bei für GSK wichtigen klinischen Indikationen zunehmend erhöht. Bayer war zu Beginn des Geschäftsjahres untergewichtet. Der unter anderem durch den Glyphosat-Rechtsstreit stark unter Druck gekommene Aktienkurs wurde für einen Zukauf genutzt und Bayer ist nun übergewichtet.

Aus dem Small- und Midcap Biotech Segment ist Biohaven ein weiterer Wert, der hervorzuheben ist. Biohaven hat im vergangenen Geschäftsjahr die Zulassung für ein Medikament zur Behandlung von akuter Migräne erhalten und konnte sich sehr gut entwickeln.

Esperion und Ligand Pharmaceuticals sind die größten im vergangenen Geschäftsjahr neu eröﬀ neten Positionen, welche nicht im Index vertreten sind. Esperion entwickelt Therapien zur Senkung des Cholesterin-Spiegels. Ligand ist ein sehr breit aufgestelltes Biotech-Unternehmen, welches in Kooperation mit einer Vielzahl an renommierten Partnern seine Pipeline von >100 Produktkandidaten vorantreibt. Der durch den „Corona-Crash“ verursachte starke Kursrücksetzter wurde genutzt um auch das Large Cap Biotech Unternehmen Alexion in den Fonds aufzunehmen.

Die positive Kursentwicklung des stark übergewichteten dänischen Unternehmens Genmab wurde genutzt um im vergangenen Geschäftsjahr kontinuierlich Gewinne zu realisieren. Genmab bleibt als Unternehmen mit attraktivem Wachstumsproﬁ l aber weiterhin deutlich übergewichtet. Johnson&Johnson ist weiterhin nicht im Fonds vertreten und stellt die größte Abweichung zum Leitindex dar.

Im vergangenen Geschäftsjahr kam es zu diversen Übernahmen von Portfolio-Unternehmen. Die größte Übernahme wurde von Bristol-Myers Squibb durchgeführt - $74 Milliarden für Celgene (54%). Weiters wurden Ra Pharma (111%), ArQule (107%), Dermira (86%), Stemline (142%) und Portola (132%) übernommen.

Das Fondsmanagement beteiligte sich an Finanzierungsrunden der folgenden Unternehmen: scPharmaceuticals, Menlo Therapeutics, Kezar Life Sciences, Albireo, Athenex und Quotient Ltd.

Medizintechnologie:

Die zunehmende Digitalisierung und die Verschmelzung von Technologie und Gesundheit stehen im Fokus der Entwicklungstätigkeit. Die Einführung von neuartigen, roboter-assistierten Operationssystemen zieht große Aufmerksamkeit auf sich und die Dynamik in der Entwicklung der Medizintechnik nimmt eher zu als ab.

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Trotzdem war der Medizintechniksektor nach vielen Jahren der Outperformance der Subsektor, der noch am ehesten unter der Pandemie litt. Insbesondere Unternehmen, deren Portfolio aus Produkten besteht, die nicht zur akuten Notfallbehandlung eingesetzt werden, verloren zeitweise deutlich an Wert. Wir haben in diesem Umfeld versucht, Chancen zu nutzen und zum Beispiel Positionen in Nuvasive, die innovative Produkte für die Wirbelsäulenchirurgie herstellen, wieder neu aufgebaut. Zudem habe wir mit Getinge ein Unternehmen neu ins Portfolio aufgenommen, welches, ähnlich wie Drägerwerk, überproportional von der verstärkten Nachfrage nach Beatmungsgeräten proﬁ tiert. Neben diesen Covid-speziﬁ schen Investments haben wir auch Positionen in Unternehmen aufgebaut, die durch neuartige Produkte die alteingesessenen Marktteilnehmer vor Herausforderungen stellen werden. Zu diesen zählen Axonics (Neurostimulation zur Blasenkontrolle), Inspire Medical (Schlafapnoe) oder Invitae (Genetische Diagnostik).

Dienstleistungsunternehmen:

Der Dienstleistungssektor ist sehr heterogen und es lassen sich nur schwer Makrothemen herausfi ltern, die alle Dienstleister in gleichem Masse betreff en. Ein Thema, welches in den letzten Jahren immer wieder eine Risikoquelle für den amerikanischen Markt darstellte, war die Abschaff ung des Aff ordable Care Acts (ACA bzw. „Obamacare“), was zu weniger Versicherten führen würde, die Gesundheitsleistungen bezahlen können. Mit Blick auf die US-Wahlen in diesem Jahr ist die Situation zwar immer noch aktuell, jedoch überlagerte das außergewöhnliche Umfeld auch diesen Subsektor.

Für Krankenhausketten bedeutete es zunächst einmal weniger lukrative Eingriﬀ e, weil viele Stationen für potenzielle Covid-Patienten freigehalten werden mussten. Entschädigungszahlungen durch öﬀ entliche Stellen waren hier nur ein Tropfen auf den heißen Stein. Auf der anderen Seite war dies von Vorteil für die Versicherer, da sie nicht für die ausgefallenen Operationen aufkommen mussten. Durch die kurzfristig deutlich angezogene Arbeitslosigkeit vieler Versicherter, schmälerten sich aber auch ihre Prämieneinnahmen.

Bedingt durch den Ausbruch der Pandemie gab es auch einige Proﬁ teure im Dienstleistungssektor, z.B. die Unternehmen, die in der Produktionskette der Impfstoﬀ entwicklung involviert sind. In diesem Zusammenhang haben wir im Berichtszeitraum unser China-Exposure durch das Investment in Wuxi Biologics weiter ausgebaut. Das Unternehmen ist Dienstleister für die Pharma- und Biotechbranche und fungiert als Auftragsproduzent bzw. Anbieter biologischer und technischer Analysen, vergleichbar mit der Schweizer Lonza, einem anderen Unternehmen aus unserem Portfolio.

Der Fonds proﬁ tierte im Geschäftsjahr auch vom Boom in der Telemedizin. Das Unternehmen Teladoc, welches seit dem IPO im Jahre 2015 ein Kerninvestment ist, plant einen Zusammenschluss mit dem Unternehmen Livongo, welcher zum Stichtag des Jahresberichtes noch nicht vollzogen war. Das verschmolzene Unternehmen wird, wie Zur Rose und American Well, die im September 2020 an die Börse gingen, zu den Kern-Telemedizininvestments des Fonds zählen.

Neben einer guten Einzeltitelselektion proﬁ tierte der Fonds im Berichtsjahr erneut von seiner strategischen Untergewichtung in Pharmatiteln. Die dadurch freigewordenen Mittel wurden in Unternehmen aus den Bereichen Gesundheitstechnologie/-IT und Laborausstatter investiert, die über ein wesentlich attraktiveres Wachstumsproﬁ l verfügen.

Ausblick

Nachdem dem anfänglichen Aufkommen in China hat sich das Coronavirus mittlerweile weltweit ausgebreitet und es ist bereits heute klar, dass sich dies negativ auf Wachstum und Beschäftigung auswirken wird. Unklar ist, wie groß die Schäden und Einbußen sein werden, denn niemand kann exakt die Geschwindigkeit und Art der Ausbreitung der Pandemie prognostizieren. Für das gesamte Jahr 2020 sind Belastungen durch volatile Marktverhältnisse und exogene Faktoren und damit Auswirkungen auf die Entwicklung des Fonds nicht auszuschließen.

Die Pandemie beziehungsweise die Auswirkungen der politischen Maßnahmen werden auch die Entwicklung des Gesundheitssektors in den kommenden Monaten dominieren. Sonst dominante Themen, wie der Ausgang der US- Präsidentenwahl, treten zunächst einmal in den Hintergrund.

Unsere Arbeitsprämisse geht der Verfügbarkeit eines Impfstoﬀ s für die breite Bevölkerung Mitte 2021 aus. Erste, kleinere Chargen könnten schon vorher besonders gefährdeten Personengruppen zur Verfügung stehen. Die bis dahin ergriﬀ enen Vorkehrungen zur Eindämmung der Infektionsgeschwindigkeit werden das Wachstum weltweit deutlich verlangsamen.

In diesem Umfeld betrachten wir den Gesundheitssektor als sicheren Hafen in unsicheren Zeiten. Die Nachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen und -produkten ist verhältnismäßig unelastisch und prognostizierbar. Trotzdem erwarten wir in Bereichen, die höher mit der Gesamtkonjunktur korreliert sind, ein schwierigeres Umfeld bis ins Jahr 2021. Wir erwarten einen erneuten Rückgang nicht lebensnotwendiger und verschiebbarer Eingriﬀ e. Dies könnte noch zwei weitere Quartale auf Medizintechnikunternehmen und Krankenhausketten lasten.

Pharma- und Biotechnologieunternehmen erachten wir als weitestgehend immun gegen konjunkturelle Rückschläge.

Wir erwarten für diese Sektoren 2021 nicht nur einen Durchbruch im Kampf gegen die Covid-Pandemie, sondern auch eine ganze Reihe an Neuzulassungen innovativer Medikamente. Die Pipelines der forschenden Unternehmen sind gut gefüllt und werden langfristig zu einer deutlichen Verbesserung in der Versorgung führen.

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Wie alle vier Jahre üblich, wird der Ausgang der US-Präsidentschaftswahl ein wichtiger Faktor für das Umfeld auf dem weltweit größten Gesundheitsmarkt. Wir erwarten, dass beide Parteien erneut das Thema Medikamentenpreise in den Fokus nehmen werden. Das ist und wird keinen Marktteilnehmer überraschen und die Pharma- und Biotechunternehmen haben auch schon proaktiv zu einer Verständigung in dieser Frage beigetragen.

Den Zentralbanken sind gegenwärtig in Bezug auf Zinserhöhungen die Hände gebunden. Daher erwarten wir mittelfristig kein deutlich steigendes Zinsniveau. In diesem Zinsumfeld ist das aktuelle Markt KGV für den MSCI World Healthcare Index von 17,9 attraktiv.

Die Performance für den Zeitraum 01.10.2019 - 30.09.2020 für die Anteilklasse R liegt bei16,1% und für die Anteilklasse V bei 18,3%.

Strassen, im Oktober 2020 Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft

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apo Medical Opportunities

Jahresbericht 1. Oktober 2019 - 30. September 2020

Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden.

Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen:

Anteilklasse R Anteilklasse V

WP-Kenn-Nr.: A0EQ6Y A2DVGY

ISIN-Code: LU0220663669 LU1656812408

Ausgabeaufschlag: bis zu 5,00 % keiner

Rücknahmeabschlag: keiner keiner

Verwaltungsvergütung: 0,57 % p.a. zzgl.

500 Euro p.M.

Fixum für den Fonds

0,72 % p.a. zzgl.

500 Euro p.M.

Fixum für den Fonds

Mindestfolgeanlage: keine keine

Ertragsverwendung: ausschüttend thesaurierend

Währung: EUR EUR

Geografi sche Länderaufteilung

¹⁾

Vereinigte Staaten von Amerika 53,45 %

Deutschland 7,07 %

Schweiz 5,05 %

Vereinigtes Königreich 3,11 %

China 3,07 %

Niederlande 3,00 %

Frankreich 2,71 %

Dänemark 2,42 %

Irland 2,26 %

Indien 2,21 %

Schweden 2,02 %

Luxemburg 1,82 %

Japan 1,48 %

Cayman Inseln 0,99 %

Jungferninseln (GB) 0,83 %

Island 0,70 %

Kanada 0,52 %

Israel 0,45 %

Bermudas 0,29 %

Jersey 0,19 %

Singapur 0,09 %

Wertpapiervermögen 93,73 %

Bankguthaben ²⁾ 6,67 %

Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,40 %

100,00 %

1) Aufgrund von Rundungsdiﬀ erenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.

2) Siehe Erläuterungen zum Bericht.

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Wirtschaftliche Aufteilung

¹⁾

Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 56,23 %

Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 33,56 %

Haushaltsartikel & Körperpﬂ egeprodukte 1,09 %

Investmentfondsanteile 0,92 %

Lebensmittel- und Basisartikeleinzelhandel 0,89 %

Groß- und Einzelhandel 0,66 %

Roh-, Hilfs- & Betriebsstoﬀ e 0,33 %

Diversiﬁ zierte Finanzdienste 0,05 %

Wertpapiervermögen 93,73 %

Bankguthaben ²⁾ 6,67 %

Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,40 %

100,00 %

Entwicklung der letzten 3 Geschäftsjahre

Anteilklasse R

Datum Netto-

Fondsvermögen Mio. EUR

Umlaufende Anteile

Netto- Mittelaufkommen Tsd. EUR

Anteilwert EUR

30.09.2018 422,84 2.571.948 32.480,56 164,40

30.09.2019 490,86 3.171.124 92.575,58 154,79

30.09.2020 655,45 3.646.558 81.890,94 179,75

Anteilklasse V

Datum Netto-

Fondsvermögen Mio. EUR

Umlaufende Anteile

Netto- Mittelaufkommen Tsd. EUR

Anteilwert EUR

30.09.2018 54,47 470.058 47.090,36 115,88

30.09.2019 54,14 490.128 2.214,36 110,45

30.09.2020 46,77 357.858 -14.605,05 130,69

1) Aufgrund von Rundungsdiﬀ erenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.

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Zusammensetzung des Netto-Fondsvermögens

zum 30. September 2020

EUR

Wertpapiervermögen 658.397.071,20

(Wertpapiereinstandskosten: EUR 619.337.432,19)

Bankguthaben ¹⁾ 46.825.477,73

Dividendenforderungen 183.705,93

Forderungen aus Absatz von Anteilen 623.234,35

Forderungen aus Wertpapiergeschäften 1.405.986,47

707.435.475,68

Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen -513.250,68

Zinsverbindlichkeiten -57.547,26

Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften -3.606.564,10

Sonstige Passiva ²⁾ -1.037.389,41

-5.214.751,45

Netto-Fondsvermögen 702.220.724,23

Zurechnung auf die Anteilklassen

Anteilklasse R

Anteiliges Netto-Fondsvermögen 655.450.777,42 EUR

Umlaufende Anteile 3.646.557,609

Anteilwert 179,75 EUR

Anteilklasse V

Anteiliges Netto-Fondsvermögen 46.769.946,81 EUR

Umlaufende Anteile 357.858,000

Anteilwert 130,69 EUR

Veränderung des Netto-Fondsvermögens

im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2019 bis zum 30. September 2020

Total Anteilklasse R Anteilklasse V

EUR EUR EUR

Netto-Fondsvermögen zu Beginn des Berichtszeitraumes 544.999.858,26 490.863.050,44 54.136.807,82

Ordentlicher Nettoaufwand -12.718.585,80 -12.683.945,22 -34.640,58

Ertrags- und Aufwandsausgleich 1.052.995,66 1.066.284,52 -13.288,86

Mittelzuﬂ üsse aus Anteilverkäufen 141.390.859,88 130.531.741,42 10.859.118,46 Mittelabﬂ üsse aus Anteilrücknahmen -74.104.975,68 -48.640.802,79 -25.464.172,89

Realisierte Gewinne 110.490.178,53 102.070.411,57 8.419.766,96

Realisierte Verluste -10.775.843,00 -9.913.038,79 -862.804,21

Nettoveränderung nicht realisierter Gewinne 17.998.463,04 16.757.235,89 1.241.227,15 Nettoveränderung nicht realisierter Verluste -16.112.226,66 -14.600.159,62 -1.512.067,04 Netto-Fondsvermögen zum Ende des Berichtszeitraumes 702.220.724,23 655.450.777,42 46.769.946,81

2) Diese Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Vertriebsprovisionen und Verwaltungsvergütung.

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Entwicklung der Anzahl der Anteile im Umlauf

Anteilklasse R Stück

Anteilklasse V Stück Umlaufende Anteile zu Beginn des Berichtszeitraumes 3.171.123,721 490.128,000

Ausgegebene Anteile 763.091,747 87.307,000

Zurückgenommene Anteile -287.657,859 -219.577,000

Umlaufende Anteile zum Ende des Berichtszeitraumes 3.646.557,609 357.858,000

Aufwands- und Ertragsrechnung

im Berichtszeitraum vom 1. Oktober 2019 bis zum 30. September 2020

Total Anteilklasse R Anteilklasse V

EUR EUR EUR

Erträge

Dividenden 5.355.538,44 4.937.922,63 417.615,81

Erträge aus Quellensteuerrückerstattung 34.902,10 31.615,99 3.286,11

Bankzinsen -131.228,56 -122.252,30 -8.976,26

Sonstige Erträge 32.070,74 29.074,38 2.996,36

Ertragsausgleich 295.109,10 340.100,06 -44.990,96

Erträge insgesamt 5.586.391,82 5.216.460,76 369.931,06

Aufwendungen

Zinsaufwendungen -8.061,83 -7.446,85 -614,98

Performancevergütung -6.001.649,13 -6.001.649,13 0,00

Verwaltungsvergütung / Fondsmanagementvergütung -3.751.494,88 -3.386.338,31 -365.156,57

Verwahrstellenvergütung -519.129,25 -478.304,41 -40.824,84

Zentralverwaltungsstellenvergütung -131.347,06 -120.958,09 -10.388,97

Vertriebsstellenprovision -5.949.222,11 -5.949.222,11 0,00

Taxe d’abonnement -321.400,20 -297.622,17 -23.778,03

Veröﬀ entlichungs- und Prüfungskosten -74.722,93 -69.026,27 -5.696,66 Satz-, Druck- und Versandkosten der Jahres- und

Halbjahresberichte

-3.484,72 -3.180,94 -303,78

Register- und Transferstellenvergütung -41.077,60 -37.690,81 -3.386,79

Staatliche Gebühren -5.029,09 -4.574,52 -454,57

Sonstige Aufwendungen ¹⁾ -150.254,06 -138.007,79 -12.246,27

Aufwandsausgleich -1.348.104,76 -1.406.384,58 58.279,82

Aufwendungen insgesamt -18.304.977,62 -17.900.405,98 -404.571,64

Ordentlicher Nettoaufwand -12.718.585,80 -12.683.945,22 -34.640,58

Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt ²⁾ 847.781,97

Total Expense Ratio in Prozent ²⁾ 1,78 0,91

Performancegebühr in Prozent ²⁾ 1,02 0,00

1) Die Position setzt sich im Wesentlichen zusammen aus Lagerstellengebühren und allgemeinen Verwaltungskosten.

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Vermögensaufstellung zum 30. September 2020

ISIN Wertpapiere Zugänge

im Berichts- zeitraum

Abgänge im Berichts- zeitraum

Bestand Kurs Kurswert

EUR

%-Anteil vom NFV ¹⁾ Aktien, Anrechte und Genussscheine

Börsengehandelte Wertpapiere Bermudas

BMG0750W2037 Axovant Gene Therapies Ltd. USD 166.593 0 166.593 4,9300 700.173,48 0,10

BMG637AM1024 Myovant Sciences Ltd. USD 101.000 132.542 101.000 15,6500 1.347.527,71 0,19 2.047.701,19 0,29 Cayman Inseln

KYG596651029 MeiraGTx Holdings Plc. USD 32.000 0 69.767 13,2600 788.670,43 0,11

KYG8807B1068 Theravance Biopharma Inc. USD 5.000 9.461 99.299 15,0700 1.275.733,96 0,18

KYG970081090 WUXI Biologics [Cayman] Inc. HKD 403.000 160.000 243.000 184,8000 4.939.871,96 0,70 7.004.276,35 0,99 China

CNE100000171 Shandong Weigao Group Medical Polymer Co. Ltd.

HKD 524.000 4.564.000 2.700.000 15,2600 4.532.374,10 0,65 CNE100001M79 Shanghai Fosun Pharmaceutical

[Group] Co. Ltd.

HKD 885.000 816.000 1.945.000 32,6000 6.975.007,15 0,99 CNE1000012B3 Shanghai Pharmaceuticals

Holdings Co. Ltd.

HKD 1.355.800 2.530.000 3.427.800 12,9200 4.871.755,00 0,69 CNE100003F19 Wuxi Apptec Co. Ltd. HKD 178.248 193.000 430.868 109,1000 5.171.022,68 0,74 21.550.158,93 3,07 Dänemark

US04351P1012 Ascendis Pharma A/S ADR USD 12.331 7.600 19.677 152,2600 2.554.151,76 0,36

DK0010272202 Genmab AS DKK 3.900 31.100 15.850 2.354,0000 5.011.537,94 0,71

DK0010272632 GN Store Nord AS DKK 0 43.600 100.600 486,4000 6.572.443,25 0,94

DK0060534915 Novo-Nordisk AS DKK 0 94.000 45.000 444,3000 2.685.493,62 0,38

DK0060910917 Orphazyme A/S DKK 22.804 0 22.804 69,6000 213.184,47 0,03

17.036.811,04 2,42 Deutschland

DE000BAY0017 Bayer AG EUR 160.600 18.000 168.600 53,5100 9.021.786,00 1,28

DE0005203947 B.R.A.I.N. Biotechnology AG EUR 205.970 0 330.470 7,1000 2.346.337,00 0,33

DE0005313704 Carl Zeiss Meditec AG EUR 26.000 0 67.100 108,9000 7.307.190,00 1,04

DE000A1K0227 co.don AG EUR 0 0 138.000 0,9720 134.136,00 0,02

DE0005550636 Drägerwerk AG & Co. KGaA -VZ- EUR 0 52.200 34.000 73,6000 2.502.400,00 0,36 DE0005785604 Fresenius SE & Co. KGaA EUR 54.300 35.300 168.200 38,6500 6.500.930,00 0,93

DE000A0LD6E6 Gerresheimer AG EUR 17.500 48.400 69.500 96,4000 6.699.800,00 0,95

DE0006599905 Merck KGaA EUR 44.600 15.800 44.600 125,2000 5.583.920,00 0,80

DE0006632003 MorphoSys AG EUR 18.000 32.191 26.590 108,3000 2.879.697,00 0,41

DE000SHL1006 Siemens Healthineers AG EUR 97.400 96.500 173.700 38,2150 6.637.945,50 0,95 49.614.141,50 7,07

1) NFV = Netto-Fondsvermögen. Aufgrund von Rundungsdiﬀ erenzen in den Einzelpositionen können die Summen vom tatsächlichen Wert abweichen.

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Vermögensaufstellung zum 30. September 2020

EUR

%-Anteil vom NFV ¹⁾ Frankreich

FR0010331421 Innate Pharma S.A. EUR 113.627 0 164.455 3,1860 523.953,63 0,07

US46124U1079 Inventiva S.A. USD 18.462 0 18.462 11,4000 179.426,09 0,03

FR0013233012 Inventiva S.A. EUR 4.000 0 63.349 9,8500 623.987,65 0,09

FR0013018124 Nicox S.A. EUR 41.000 0 298.826 3,6300 1.084.738,38 0,15

FR0000120578 Sanoﬁ S.A. EUR 58.400 52.000 151.950 86,1800 13.095.051,00 1,86

FR0004056851 Valneva SE EUR 100.000 339 397.780 6,9000 2.744.682,00 0,39

18.251.838,75 2,59 Indien

INE437A01024 Apollo Hospitals Enterprises Ltd. INR 85.000 0 342.100 2.085,2000 8.234.504,84 1,17

INE376G01013 Biocon Ltd. INR 0 450.000 1.390.000 455,5000 7.308.695,70 1,04

15.543.200,54 2,21 Irland

IE0005711209 Icon Plc. USD 25.200 19.900 43.000 188,7100 6.917.757,89 0,99

IE00BYQMW233 Nabriva Therapeutics Plc. USD 150.000 0 512.366 0,5400 235.871,82 0,03

IE0033024807 UDG Healthcare Plc. GBP 298.100 0 1.027.000 7,7300 8.692.335,49 1,24

15.845.965,20 2,26 Island

IS0000000040 Ossur hf. DKK 31.288 0 804.988 45,3000 4.898.046,53 0,70

4.898.046,53 0,70 Israel

US09071M2052 BioLineRx Ltd ADR USD 150.000 0 150.000 1,6500 210.997,44 0,03

US7574681034 Redhill Biopharma Ltd. ADR USD 259.520 153.510 106.010 10,2300 924.537,34 0,13

IL0011407140 UroGen Pharma Ltd. USD 96.822 0 122.321 19,3200 2.014.698,82 0,29

3.150.233,60 0,45 Japan

JP3359000001 CMIC Holdings Co. Ltd JPY 115.000 0 240.000 1.374,0000 2.660.408,27 0,38

US8740602052 Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. ADR USD 178.000 0 498.190 18,1400 7.704.319,35 1,10 10.364.727,62 1,48 Jersey

JE00BLG2ZQ72 Quotient Ltd. USD 133.647 0 303.102 5,2100 1.346.258,67 0,19

1.346.258,67 0,19 Jungferninseln (GB)

VGG111961055 Biohaven Pharmaceutical Holding Co. Ltd.

USD 51.314 0 51.314 63,1600 2.762.994,24 0,39

VGG312491084 Establishment Labs Holdings Inc. USD 40.000 0 193.200 18,5900 3.061.882,35 0,44 5.824.876,59 0,83

(12)

Vermögensaufstellung zum 30. September 2020

EUR

%-Anteil vom NFV ¹⁾ Kanada

CA0717341071 Bausch Health Companies Inc. USD 159.500 0 159.500 14,8800 2.023.324,81 0,29

CA91822J1030 VBI Vaccines Inc. USD 449.889 585.913 426.882 2,9800 1.084.491,36 0,15

CA98420N1050 Xenon Pharmaceuticals Inc. USD 58.089 0 58.089 10,8300 536.320,43 0,08

3.644.136,60 0,52 Luxemburg

FR0000038259 Euroﬁ ns Scientiﬁ c S.E. EUR 1.800 4.500 9.300 675,8000 6.284.940,00 0,90

6.284.940,00 0,90 Niederlande

NL0010937066 GrandVision NV EUR 0 0 194.000 23,8000 4.617.200,00 0,66

NL0000009538 Koninklijke Philips NV EUR 53.961 0 211.361 40,3450 8.527.359,55 1,21

NL0011606264 Merus NV USD 66.332 0 92.787 12,1100 957.928,87 0,14

NL0012169213 Qiagen NV EUR 350.200 360.000 157.300 44,3500 6.976.255,00 0,99

21.078.743,42 3,00 Schweden

SE0003909282 Dedicare AB SEK 0 0 106.000 37,1000 373.789,31 0,05

SE0009922164 Essity AB SEK 305.000 40.500 264.500 305,2000 7.672.860,69 1,09

SE0000202624 Getinge AB SEK 477.200 137.000 340.200 190,3500 6.155.088,44 0,88

14.201.738,44 2,02 Schweiz

CH0329023102 AC Immune SA USD 9.991 0 9.991 4,8100 40.969,06 0,01

CH0013841017 Lonza Group AG CHF 17.300 4.700 12.600 570,4000 6.648.510,64 0,95

CH0012005267 Novartis AG CHF 38.100 73.600 111.700 80,5000 8.318.085,11 1,18

CH0346177709 ObsEva S.A. USD 157.000 0 276.942 2,4800 585.521,02 0,08

CH0012032048 Roche Holding AG Genussscheine CHF 34.250 11.000 45.950 320,2000 13.610.721,55 1,94

CH0042615283 Zur Rose Group AG CHF 30.200 0 30.200 223,5000 6.243.940,80 0,89

35.447.748,18 5,05 Singapur

SG9999014716 Wave Life Sciences Ltd. USD 61.240 6.000 81.801 9,1900 640.879,10 0,09

640.879,10 0,09 Vereinigte Staaten von Amerika

US0028241000 Abbott Laboratories USD 0 35.100 57.100 105,1900 5.120.502,13 0,73

US00287Y1091 AbbVie Inc. USD 86.700 66.600 135.100 86,8900 10.007.535,38 1,43

US00289Y1073 Abeona Therapeutics Inc. USD 174.234 0 224.234 1,1100 212.190,74 0,03

US0042251084 Acadia Pharmaceuticals Inc. USD 84.687 0 84.687 40,4100 2.917.477,98 0,42

US00548A1060 Adamas Pharmaceuticals Inc. USD 82.083 0 232.872 4,1350 820.908,54 0,12

US00773U1088 Adverum Biotechnologies Inc. USD 73.000 0 73.000 10,4500 650.341,01 0,09

US00773J1034 Aeglea Biotherapeutics Inc. USD 92.814 0 167.121 7,0700 1.007.285,14 0,14

US00771V1089 Aerie Pharmaceuticals Inc. USD 178.047 0 178.047 11,4300 1.734.933,68 0,25

(13)

Vermögensaufstellung zum 30. September 2020

EUR

%-Anteil vom NFV ¹⁾ Vereinigte Staaten von Amerika (Fortsetzung)

US00846U1016 Agilent Technologies Inc. USD 0 21.800 81.100 100,2200 6.929.106,56 0,99

US00847X1046 Agios Pharmaceuticals Inc. USD 10.281 4.600 70.455 34,4000 2.066.199,49 0,29

US01345P1066 Albireo Pharma Inc. USD 34.386 40.532 89.549 32,6400 2.491.798,26 0,35

US01438T1060 Aldeyra Therapeutics Inc. USD 142.903 0 142.903 7,5300 917.356,85 0,13

US0153511094 Alexion Pharmaceuticals Inc. USD 47.300 6.700 40.600 112,4600 3.892.477,41 0,55 US02043Q1076 Alnylam Pharmaceuticals Inc. USD 7.300 3.600 43.950 145,0100 5.433.239,13 0,77 US03152W1099 Amicus Therapeutics Inc. USD 95.000 310.443 273.548 14,0800 3.283.508,82 0,47 US0017441017 AMN Healthcare Services Inc. USD 130.100 96.900 136.000 57,9800 6.722.318,84 0,96

US0327241065 Anaptysbio Inc. USD 112.395 11.419 109.095 14,7100 1.368.105,24 0,19

US0366421065 Antares Pharma Inc. USD 218.805 0 757.938 2,7100 1.751.075,86 0,25

US03753U1060 Apellis Pharmaceuticals Inc. USD 60.400 45.025 60.400 28,8900 1.487.601,02 0,21

US03969F1093 Arcus Biosciences Inc. USD 46.431 1.000 45.431 17,4100 674.299,84 0,10

US0453961080 Assembly Biosciences Inc. USD 12.000 0 28.100 16,2500 389.279,62 0,06

US04685N1037 Athenex Inc. USD 194.285 0 248.285 12,1500 2.571.750,00 0,37

US04963C2098 AtriCure Inc. USD 97.254 189.286 143.942 40,0200 4.910.962,35 0,70

US05463X1063 AxoGen Inc. USD 216.745 61.200 155.545 11,6600 1.546.167,69 0,22

US05465P1012 Axonics Modulation Technologies Inc.

USD 102.000 0 102.000 49,2900 4.286.086,96 0,61

US0758871091 Becton, Dickinson & Co. USD 40.400 5.600 34.800 225,4300 6.687.948,85 0,95

US09062W2044 BioLife Solutions Inc. USD 62.350 0 62.350 28,6600 1.523.402,39 0,22

US09061G1013 Biomarin Pharmaceutical Inc. USD 6.900 33.000 57.400 76,0000 3.719.011,08 0,53 US09203E1055 Black Diamond Therapeutics Inc. USD 22.700 0 22.700 30,4100 588.497,02 0,08

US09609G1004 Bluebird Bio Inc. USD 13.876 0 13.876 55,0000 650.622,34 0,09

US09627Y1091 Blueprint Medicines Corporation USD 57.250 33.000 24.250 91,5700 1.893.071,19 0,27 US1101221083 Bristol-Myers Squibb Co. USD 81.600 6.800 319.000 59,9000 16.289.940,32 2,32 US13089P1012 Calithera Biosciences Inc. USD 117.363 27.000 90.363 3,4400 265.003,17 0,04

US14149Y1082 Cardinal Health Inc. USD 26.100 40.700 157.800 46,8900 6.307.964,19 0,90

US15117B2025 Celldex Therapeutics Inc. USD 138.000 34.210 103.790 15,1900 1.344.049,53 0,19

US15135B1017 Centene Corporation USD 55.400 23.700 189.700 55,8600 9.033.795,40 1,29

US1567821046 Cerner Corporation USD 52.800 22.900 117.900 71,1900 7.155.414,32 1,02

US1570851014 Cerus Corporation USD 130.000 142.956 268.946 6,3500 1.455.931,03 0,21

US16706W1027 Chiasma Inc. USD 93.313 0 284.958 4,3500 1.056.749,62 0,15

US1717571079 Cidara Therapeutics Inc. USD 43.385 0 232.266 2,9300 580.169,97 0,08

US1255231003 Cigna Corporation USD 23.400 0 56.200 164,3100 7.872.312,02 1,12

US1920051067 Codexis Inc. USD 50.755 0 50.755 12,0000 519.232,74 0,07

US2210151005 Corvus Pharmaceuticals Inc. USD 176.134 113.169 146.223 3,9300 489.903,15 0,07 US22663K1079 Crinetics Pharmaceuticals Inc. USD 76.719 0 121.454 15,0900 1.562.438,93 0,22 US12648L6011 CTI BioPharma Corporation USD 410.098 42.200 562.478 1,0500 503.496,93 0,07

US2312692005 Curis Inc. USD 300.000 100.000 453.058 1,0400 401.688,25 0,06

US1266501006 CVS Health Corporation USD 22.274 4.700 135.900 57,5400 6.666.398,98 0,95

US23282W6057 Cytokinetics Inc. USD 113.335 116.408 71.427 22,3300 1.359.731,38 0,19

US23284F1057 Cytomx Therapeutics Inc. USD 90.761 52.080 99.544 6,6900 567.731,76 0,08

US24344T1016 Deciphera Pharmaceuticals Inc. USD 12.314 0 12.314 49,5500 520.169,39 0,07

US2530311081 Dicerna Pharmaceuticals Inc. USD 46.262 74.138 68.592 18,3900 1.075.368,18 0,15 US28249U1051 Eiger BioPharmaceuticals Inc. USD 56.000 8.022 124.558 8,2700 878.171,07 0,13 US28414H1032 Elanco Animal Health Inc. USD 302.000 50.000 252.000 26,7600 5.748.951,41 0,82

(14)

Vermögensaufstellung zum 30. September 2020

EUR

US29664W1053 Esperion Therapeutics Inc. [New] USD 191.258 0 191.258 37,4600 6.107.864,18 0,87

US30050B1017 Evolent Health Inc. USD 820.000 534.000 286.000 12,8600 3.135.515,77 0,45

US30205M1018 EXICURE USD 339.806 0 339.806 1,7400 504.060,05 0,07

US33830X1046 Five Prime Therapeutics Inc. USD 8.418 0 8.418 4,5800 32.868,24 0,00

US36338D1081 Galera Therapeutics Inc. USD 61.102 0 61.102 8,6900 452.665,29 0,06

US3724274010 Genocea Biosciences Inc. USD 0 25.000 86.647 2,2300 164.725,33 0,02

US3741631036 Geron Corporation USD 190.500 0 190.500 1,7600 285.831,20 0,04

US3755581036 Gilead Sciences Inc. USD 190.200 139.100 171.500 62,1000 9.079.411,76 1,29

US38000Q1022 GlycoMimetics Inc. USD 86.000 0 184.881 3,1200 491.755,09 0,07

US4277461020 Heron Therapeutics Inc. USD 193.565 0 278.427 14,8400 3.522.469,46 0,50

US45166A1025 Ideaya Biosciences Inc. USD 96.732 0 96.732 11,8200 974.741,89 0,14

US45665G3039 Inﬁ nity Pharmaceuticals Inc. USD 0 0 202.763 1,1500 198.787,25 0,03

US4577301090 Inspire Medical Systems Inc. USD 42.000 9.700 32.300 129,9300 3.577.782,61 0,51

US46185L1035 Invitae Corporation USD 218.000 126.100 91.900 44,2900 3.469.949,70 0,49

US4622221004 Ionis Pharmaceuticals Inc. USD 61.000 0 61.000 48,4800 2.521.125,32 0,36

US4622601007 Iovance Biotherapeutics Inc. USD 77.090 37.300 144.757 32,3000 3.986.062,32 0,57 US46333X1081 Ironwood Pharmaceuticals Inc. USD 61.000 216.228 418.833 9,4200 3.363.518,21 0,48

US48283N1063 Kadmon Holdings Inc. USD 434.843 0 545.824 3,7200 1.731.001,94 0,25

US4831191030 Kala Pharmaceuticals Inc. USD 45.535 69.212 112.923 7,9300 763.409,54 0,11

US4834971032 KalVista Pharmaceuticals Inc. USD 27.000 0 27.000 12,6300 290.716,11 0,04

US49372L1008 Kezar Life Sciences Inc. USD 274.189 0 274.189 4,7100 1.100.963,50 0,16

US5011471027 Krystal Biotech Inc. USD 14.557 0 14.557 42,1800 523.456,32 0,07

US50127T1097 Kura Oncology Inc. USD 78.000 94.000 157.329 30,5500 4.097.528,52 0,58

US5034596040 La Jolla Pharmaceutical Co. USD 40.000 42.000 217.799 3,9700 737.137,28 0,10 US50540R4092 Laboratory Corporation of America

Holdings

USD 11.700 0 44.400 186,4700 7.058.199,49 1,01

US5165441032 Lantheus Holdings Inc. USD 148.411 0 148.411 12,3500 1.562.554,01 0,22

US53220K5048 Ligand Pharmaceuticals Inc. USD 56.987 0 56.987 95,8000 4.654.181,24 0,66

US5391831030 Livongo Health Inc. USD 56.600 0 56.600 138,4500 6.680.537,08 0,95

US55234L1052 Lyra Therapeutics Inc. USD 29.493 0 29.493 11,5100 289.398,49 0,04

US55279B2025 MEI Pharma Inc. USD 322.374 0 542.531 3,1500 1.456.924,68 0,21

US58933Y1055 Merck & Co. Inc. USD 80.800 33.800 186.400 81,9000 13.014.629,16 1,85

US62857M1053 Myokardia Inc. USD 9.563 36.500 15.605 134,1300 1.784.397,83 0,25

US62855J1043 Myriad Genetics Inc. USD 121.000 0 352.000 12,7400 3.823.086,10 0,54

US64125C1099 Neurocrine Biosciences Inc. USD 29.300 23.561 80.924 97,7000 6.740.217,22 0,96

US6707041058 Nuvasive Inc. USD 155.000 0 155.000 47,4300 6.267.391,30 0,89

US46583P1021 Ophthotech Corp. USD 167.800 0 167.800 5,4000 772.480,82 0,11

US68375N1037 Opko Health Inc. USD 558.000 587.000 663.712 3,4300 1.940.777,63 0,28

US68404V1008 Optinose Inc. USD 489.423 0 489.423 3,8300 1.598.030,77 0,23

US68752L1008 Orthopediatrics Corporation USD 26.000 66.900 79.100 46,3400 3.124.888,32 0,45

US6993743029 PARATEK PHARMAC USD 245.532 0 393.523 5,4900 1.841.808,41 0,26

US7140461093 PerkinElmer Inc. USD 66.300 0 66.300 123,2600 6.966.869,57 0,99

US7170811035 Pﬁ zer Inc. USD 119.600 81.000 449.700 36,1700 13.866.708,44 1,97

US7207951036 Pieris Pharmaceuticals Inc. USD 83.565 0 191.375 2,0600 336.089,09 0,05

US74366E1029 Protagonist Therapeutics Inc. USD 28.577 19.000 37.575 20,2500 648.673,27 0,09

(15)

Vermögensaufstellung zum 30. September 2020

EUR

US74365A3095 Protalix BioTherapeutics Inc. USD 189.650 0 189.650 3,9800 643.484,23 0,09

US7612991064 Retrophin Inc. USD 74.722 29.877 129.845 18,6200 2.061.137,17 0,29

US76243J1051 Rhythm Pharmaceuticals Inc. USD 26.843 20.500 35.786 22,2700 679.415,36 0,10 US77313F1066 Rocket Pharmaceuticals Inc. USD 26.335 21.053 46.382 23,0900 913.009,70 0,13

US8006771062 Sangamo Therapeutics Inc. USD 0 0 46.000 9,8900 387.843,14 0,06

US8036071004 Sarepta Therapeutics Inc. USD 21.600 2.600 21.100 141,2800 2.541.353,79 0,36

US8106481059 Scpharmaceuticals Inc. USD 116.600 2.910 113.690 7,5100 727.887,38 0,10

US8125781026 Seattle Genetics Inc. USD 0 92.400 53.100 190,9600 8.644.480,82 1,23

US8162121045 Selecta Biosciences Inc. USD 267.000 0 485.149 2,5600 1.058.807,71 0,15

US84763A1088 Spectrum Pharmaceuticals Inc. USD 196.000 0 196.000 4,1800 698.448,42 0,10

US84833T1034 Spero Therapeutics Inc. USD 19.383 0 64.079 9,9500 543.551,62 0,08

US85205L1070 SpringWorks Therapeutics Inc. USD 78.813 15.700 63.113 46,5800 2.506.226,38 0,36 US858CVR0207 Stemline Therapeutics Inc.

-Nachbesserungsrecht-

USD 272.079 0 272.079 0,0000 0,00 0,00

US86877M2098 Surface Oncology Inc. USD 202.156 0 202.156 6,5000 1.120.216,54 0,16

US8693671021 Sutro Biopharma Inc. USD 81.197 0 81.197 10,2900 712.290,82 0,10

US8733791011 Tabula Rasa Healthcare Inc. USD 174.600 24.000 150.600 40,4000 5.186.905,37 0,74 US87357P1003 Tactile Systems Technology Inc. USD 34.100 0 114.800 35,7500 3.498.806,48 0,50

US8793691069 Teleﬂ ex Inc. USD 3.200 0 22.800 335,5400 6.522.005,12 0,93

US88322Q1085 TG Therapeutics Inc. USD 80.600 0 80.600 26,1700 1.798.211,42 0,26

US8835561023 Thermo Fisher Scientiﬁ c Inc. USD 0 8.000 18.000 434,3400 6.665.063,94 0,95

US89374L1044 Translate Bio Inc. USD 23.800 0 23.800 13,6200 276.347,83 0,04

US89377M1099 TransMedics Group Inc. USD 273.000 0 273.000 13,8000 3.211.764,71 0,46

US89610F1012 Tricida Inc. USD 43.345 0 83.345 8,5600 608.212,45 0,09

US91324P1021 UnitedHealth Group Inc. USD 3.300 3.800 37.400 304,1500 9.697.536,23 1,38

US92337C1045 Verastem Inc. USD 422.000 0 422.000 1,2300 442.506,39 0,06

US92686J1060 Viking Therapeutics Inc. USD 39.000 0 89.000 5,9300 449.931,80 0,06

US92857F1075 Vocera Communications Inc. USD 49.700 96.700 122.000 28,6700 2.981.875,53 0,42

US92941V1008 VYNE Therapeutics Inc. USD 1.228.394 0 1.228.394 1,6500 1.727.919,95 0,25

US98422L1070 Xeris Pharmaceuticals Inc. USD 282.000 0 282.000 5,8400 1.403.989,77 0,20

US98419J2069 XOMA Corporation USD 8.110 1.600 129.160 18,7200 2.061.274,68 0,29

US98420X1037 X4 Pharmaceuticals Inc. USD 72.641 0 72.641 6,6600 412.437,39 0,06

US9842411095 Y-Mabs Therapeutics Inc. USD 16.800 15.000 42.002 40,5000 1.450.196,93 0,21

US98956P1021 Zimmer Biomet Holdings Inc. USD 12.400 0 54.500 133,4000 6.198.039,22 0,88

US98978L2043 Zogenix Inc. USD 116.091 0 144.991 17,9500 2.218.745,48 0,32

375.500.786,72 53,45 Vereinigtes Königreich

GB00BD045071 Arix Bioscience Plc. GBP 125.000 0 274.000 1,0600 318.011,61 0,05

GB0009895292 AstraZeneca Plc. GBP 33.000 67.000 56.200 85,3900 5.254.481,55 0,75

GB0009252882 GlaxoSmithKline Plc. GBP 112.000 211.000 490.600 14,5560 7.819.088,58 1,11

US68570P1012 Orchard Therapeutics Plc. ADR USD 54.100 0 93.631 4,1800 333.655,23 0,05

GB0009223206 Smith & Nephew Plc. GBP 317.500 83.200 493.300 14,9300 8.064.128,98 1,15 21.789.365,95 3,11

Börsengehandelte Wertpapiere 651.066.574,92 92,69

(16)

Vermögensaufstellung zum 30. September 2020

EUR

%-Anteil vom NFV ¹⁾ An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere

Frankreich

FR0010907956 Carmat S.A. EUR 5.137 0 22.458 19,7600 443.770,08 0,06

FR0010425595 Cellectis EUR 0 0 27.394 15,7400 431.181,56 0,06

874.951,64 0,12 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 874.951,64 0,12 Nicht notierte Wertpapiere

Deutschland

DE000A289WZ0 co.don AG BZR 06.10.20 EUR 138.000 0 138.000 0,0000 0,00 0,00

0,00 0,00 Kanada

N/A Clementia Pharmaceuticals Inc.

-Nachbesserungsrechte-

USD 0 0 108.203 0,0000 0,00 0,00

0,00 0,00 Österreich

AT0000A10BA2 Intercell AG BZR 01.01.99 EUR 0 0 196.354 0,0001 19,64 0,00

19,64 0,00 Vereinigte Staaten von Amerika

US007ESC9992 Adolor Corp. Contingent Payment Right

USD 0 0 150.386 0,0000 0,00 0,00

US014CVR0133 Alder BioPharmaceuticals Inc.

USD 175.694 0 175.694 0,0000 0,00 0,00

N/A Progenics Pharmaceuticals Inc.

USD 365.842 0 365.842 0,0000 0,00 0,00

0,00 0,00

Nicht notierte Wertpapiere 0,00 0,00

Aktien, Anrechte und Genussscheine 651.941.546,20 92,81

Optionsscheine

Börsengehandelte Wertpapiere Israel

N/A Oppenheimer & Co. Inc./ReWalk Robotics Ltd. WTS v.16(2021)

USD 0 0 42.453 0,0000 0,00 0,00

0,00 0,00

(17)

Vermögensaufstellung zum 30. September 2020

EUR

%-Anteil vom NFV ¹⁾ Vereinigte Staaten von Amerika

US2123261446 Contrafect Corporation/Contrafect Corporation WTS v.17(2022)

USD 0 0 18.056 0,0000 0,00 0,00

US2826441295 Ekso Bionics Holdings Inc./Ekso Bionics Holdings Inc.

WTS v.19(2024)

USD 0 0 240.000 0,0000 0,00 0,00

0,00 0,00

Börsengehandelte Wertpapiere 0,00 0,00

Nicht notierte Wertpapiere Israel

N/A BioLineRx Ltd/BioLineRx Ltd WTS v.19(2024)

USD 0 0 66.667 0,0000 0,00 0,00

0,00 0,00 Schweiz

CH0414782943 Addex Therapeutics SA/Addex Therapeutics SA WTS v.18(2025)

CHF 0 0 46.955 0,0000 0,00 0,00

0,00 0,00 Vereinigte Staaten von Amerika

N/A Actinium Pharmaceuticals Inc./

Actinium Pharmaceuticals Inc.

WTS v.17(2022)

USD 0 0 112.568 0,0000 0,00 0,00

N/A Scynexis Inc./Scynexis Inc.

WTS v.16(2021)

USD 0 30.254 3.361 0,0000 0,00 0,00

N/A Scynexis Inc./Scynexis Inc.

WTS v.19(2023)

USD 404.430 363.987 40.443 0,0000 0,00 0,00

0,00 0,00

Nicht notierte Wertpapiere 0,00 0,00

Optionsscheine 0,00 0,00

Investmentfondsanteile ²⁾ Luxemburg

LU2038869009 APO Emerging Health EUR 57.500 0 57.500 112,2700 6.455.525,00 0,92

6.455.525,00 0,92

Investmentfondsanteile ²⁾ 6.455.525,00 0,92

Wertpapiervermögen 658.397.071,20 93,73

Bankguthaben - Kontokorrent³⁾ 46.825.477,73 6,67

Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -3.001.824,70 -0,40

Netto-Fondsvermögen in EUR 702.220.724,23 100,00

2) Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie der maximalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich.

(18)

Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2019 bis 30. September 2020

Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind.

im Berichtszeitraum

Abgänge im Berichtszeitraum Aktien, Anrechte und Genussscheine

Börsengehandelte Wertpapiere Australien

AU000000SHL7 Sonic Healthcare Ltd. AUD 0 302.600

Brasilien

BRQUALACNOR6 Qualicorp Consultoria E Corretora De Seguros S.A. BRL 1.230.700 2.062.000

Cayman Inseln

US07725L1026 BeiGene Ltd. ADR USD 0 12.000

Dänemark

DK0010287234 H. Lundbeck A/S DKK 113.200 113.200

DK0060257814 Zealand Pharma A/S DKK 0 19.504

Frankreich

US23306J1016 DBV technologies S.A. ADR USD 40.579 40.579

Irland

IE00BY9D5467 Allergan Plc. USD 0 20.900

IE00B91XRN20 Prothena Corporation Plc. USD 0 70.834

Israel

IL0011334385 Foamix Pharmaceuticals Ltd. USD 28.600 525.600

Italien

IT0004147952 Newron Pharmaceuticals S.p.A. CHF 0 18.000

Niederlande

NL0010872420 Aﬃ med NV USD 0 90.000

US04016X1019 argenx SE ADR USD 479 17.296

NL0015436031 CureVac N.V. USD 3.121 3.121

NL0012661870 Inﬂ aRX N.V. USD 106.000 106.000

Schweiz

CH0011432447 Basilea Pharmaceutica AG CHF 0 42.628

CH0334081137 CRISPR Therapeutics AG USD 0 6.700

CH0021218067 Evolva Holding AG CHF 0 1.216.060

Vereinigte Staaten von Amerika

US00847L1008 Agile Therapeutics Inc. USD 154.075 269.414

US00900T1079 Aimmune Therapeutics Inc. USD 44.000 44.000

US00972D1054 Akebia Therapeutics Inc. USD 49.890 49.890

US0143391052 Alder BioPharmaceuticals Inc. USD 0 175.694

US0181191075 Allena Pharmaceuticals Inc. USD 274.000 316.338

(19)

Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2019 bis 30. September 2020

im Berichtszeitraum

Abgänge im Berichtszeitraum Vereinigte Staaten von Amerika (Fortsetzung)

US0367521038 Anthem Inc. USD 10.500 38.800

US04269E1073 ArQule Inc. USD 0 100.885

US1101221570 Bristol-Myers Squibb Co. -Nachbesserungsrechte- USD 32.000 32.000

US13173L1070 Calyxt Inc. USD 56.388 56.388

US1510201049 Celgene Corporation USD 0 32.000

US16383L1061 ChemoCentryx Inc. USD 0 67.998

US23257D1037 CymaBay Therapeutics Inc. USD 0 89.853

US2358511028 Danaher Corporation USD 0 44.000

US24983L1044 Dermira Inc. USD 53.000 321.529

US29415F1049 Envista Holdings Corporation USD 17.778 17.778

US4364401012 Hologic Inc. USD 0 111.100

US45253H1014 ImmunoGen Inc. USD 117.000 332.000

US4529071080 Immunomedics Inc. USD 94.050 238.117

US45337C1027 Incyte Corporation USD 88.000 171.250

US46266C1053 IQVIA Holdings Inc. USD 7.700 43.800

US5288723027 Lexicon Pharmaceuticals Inc. USD 0 138.136

US5560991094 MacroGenics Inc. USD 0 34.985

US58471A1051 Medidata Solutions Inc. USD 0 60.000

US59045L1061 Mersana Therapeutics Inc. USD 12.176 157.176

US6085501095 Molecular Templates Inc. USD 1.310 89.264

US60877T1007 Momenta Pharmaceuticals Inc. USD 0 50.821

US7172241090 Phasebio Pharmaceuticals Inc. USD 110.000 162.332

US7370101088 Portola Pharmaceuticals Inc. USD 54.000 115.300

US74051N1028 Premier Inc. USD 117.900 274.200

US7431871067 Progenics Pharmaceuticals Inc. USD 105.000 365.842

US74365A1016 Protalix BioTherapeutics Inc. USD 0 896.500

US74933V1089 Ra Pharmaceuticals Inc. USD 0 20.696

US7504692077 Radius Health Inc. USD 31.200 31.200

US75886F1075 Regeneron Pharmaceuticals Inc. USD 3.700 3.700

US75901B1070 Regenxbio Inc. USD 8.300 8.300

US80405P1075 Satsuma Pharmaceuticals Inc. USD 10.779 10.779

US8112921015 Scynexis Inc. USD 404.430 404.430

US8342032005 Soleno Therapeutics Inc. USD 9.970 133.408

US83422E1055 Solid Biosciences Inc. USD 0 21.788

US8494311017 Spring Bank Pharmaceuticals Inc. USD 0 16.485

US85858C1071 Stemline Therapeutics Inc. USD 272.079 326.775

US87918A1051 Teladoc Health Inc. USD 0 82.000

US90400D1081 Ultragenyx Pharmaceutical Inc. USD 4.000 47.500

US92346J1088 Vericel Corporation USD 70.520 70.520

US5868581027 VYNE Therapeutics Inc. USD 1.228.395 1.228.395

(20)

Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2019 bis 30. September 2020

im Berichtszeitraum

Abgänge im Berichtszeitraum Vereinigtes Königreich

GB00B02LCQ05 Allergy Therapeutics Plc. GBP 0 1.242.000

GB00B7FC0762 NMC HEALTH Plc. GBP 0 170.000

GB00BDFBVT43 Oxford Biomedica Plc. GBP 65.651 65.651

GB00BKM2MW97 Vectura Plc. GBP 960.273 960.273

GB00B01D1K48 Vectura Plc. GBP 0 1.040.296

Nicht notierte Wertpapiere Deutschland

DE000A255FP7 co.don AG BZR 11.11.19 EUR 138.000 138.000

DE000A289AX1 co.don AG BZR 25.05.20 EUR 138.000 138.000

Israel

N/A Foamix Pharmaceuticals Ltd. -Nachbesserungsrechte- USD 525.600 525.600

Vereinigte Staaten von Amerika

XC000A254WF8 Cidara Therapeutics Inc. BZR 10.02.20 USD 188.881 188.881

XC000A2PZPS1 CTI BioPharma Corporation BZR 02.03.20 USD 194.580 194.580

US53220K1815 Ligand Pharmaceuticals Inc. BZR 15.02.20 USD 0 783.500

XC000A2PYBW6 Spero Therapeutics Inc. BZR 02.03.20 USD 6.794 6.794

XC000A2PVZ15 XOMA Corporation BZR 18.12.19 USD 8.110 8.110

Optionsscheine

Nicht notierte Wertpapiere Vereinigte Staaten von Amerika

N/A Achaogen Inc./Achaogen Inc. WTS v.99(2020) USD 0 180.542

N/A Achaogen Inc./Achaogen Inc. WTS v.99(2024) USD 0 180.542

US00507W1238 Actinium Pharmaceuticals Inc./Actinium Pharmaceuticals Inc. WTS v.18(2020)

USD 0 84.426

(21)

Devisenkurse

Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 30. September 2020 in Euro umgerechnet.

Brasilianischer Real BRL 1 6,6171

Britisches Pfund GBP 1 0,9133

Dänische Krone DKK 1 7,4450

Hongkong Dollar HKD 1 9,0906

Indische Rupie INR 1 86,6290

Japanischer Yen JPY 1 123,9509

Kanadischer Dollar CAD 1 1,5725

Malaysischer Ringgit MYR 1 4,8726

Norwegische Krone NOK 1 11,0617

Schwedische Krone SEK 1 10,5209

Schweizer Franken CHF 1 1,0810

Südafrikanischer Rand ZAR 1 19,9072

Tschechische Krone CZK 1 27,1590

Ungarischer Forint HUF 1 364,9300

US-Dollar USD 1 1,1730

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1.) Allgemeines

Das Sondervermögen „apo Medical Opportunities“ („Fonds“) wurde auf Initiative der apo Asset Management GmbH und Medical Strategy GmbH aufgelegt und wird von der IPConcept (Luxemburg) S.A. entsprechend dem Verwaltungsreglement des Fonds verwaltet.

Das Verwaltungsreglement trat erstmals am 1. August 2005 in Kraft. Es wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg hinterlegt und ein Hinweis auf diese Hinterlegung am 30. August 2005 im „Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations“, dem Amtsblatt des Großherzogtums Luxemburg („Mémorial“), veröffentlicht. Das Mémorial wurde zum 1. Juni 2016 durch die neue Informationsplattform Recueil électronique des sociétés et associations („RESA") des Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg ersetzt. Das Verwaltungsreglement wurde letztmalig am 1. Januar 2020 geändert und im RESA veröﬀ entlicht.

Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist die IPConcept (Luxemburg) S.A. („Verwaltungsgesellschaft“), eine Aktien- gesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg mit eingetragenem Sitz in 4, rue Thomas Edison, L-1445 Strassen, Luxemburg. Sie wurde am 23. Mai 2001 auf unbestimmte Zeit gegründet. Ihre Satzung wurde am 19. Juni 2001 im Mémorial veröffentlicht. Die letzte Änderung der Satzung trat am 27. November 2019 in Kraft und wurde am 12. Dezember 2019 im RESA veröﬀ entlicht. Die Verwaltungsgesellschaft ist beim Handels- und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der Registernummer R.C.S. Luxemburg B82183 eingetragen.

Der Fonds apo Medical Opportunities ist ein Luxemburger Investmentfonds (Fonds Commun de Placement), der gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner derzeit gültigen Fassung („Gesetz vom 17. Dezember 2010") in Form eines Mono- Fonds auf unbestimmte Dauer errichtet wurde.

2.) Wesentliche Buchführungsgrundsätze

Dieser Jahresbericht wird in der Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und der Verordnungen zur Erstellung und Darstellung von Jahresberichten erstellt.

1. Das Netto-Fondsvermögen des Fonds lautet auf Euro (EUR) („Referenzwährung“).

2. Der Wert eines Anteils („Anteilwert“) lautet auf die im Anhang zum Verkaufsprospekt angegebene Währung („Fondswährung“), sofern nicht für etwaige weitere Anteilklassen im Anhang zum Verkaufsprospekt eine von der Fondswährung abweichende Währung angegeben ist („Anteilklassenwährung“).

3. Der Anteilwert wird von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr Beauftragten unter Aufsicht der Verwahrstelle an jedem Tag, der Bankarbeitstag in Luxemburg ist, mit Ausnahme des 24. und 31. Dezember eines jeden Jahres („Bewertungstag“) berechnet und bis auf zwei Dezimalstellen gerundet.

Die Verwaltungsgesellschaft kann jedoch beschließen, den Anteilwert am 24. und 31. Dezember eines Jahres zu ermitteln, ohne dass es sich bei diesen Wertermittlungen um Berechnungen des Anteilwertes an einem Bewertungstag im Sinne des vorstehenden Satzes 1 dieser Ziﬀ er 3 handelt.

Folglich können die Anleger keine Ausgabe, Rücknahme und/oder Umtausch von Anteilen auf Grundlage eines am 24. Dezember und/oder 31. Dezember eines Jahres ermittelten Anteilwertes verlangen.

4. Zur Berechnung des Anteilwertes wird der Wert der zu dem Fonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten des Fonds („Netto-Fondsvermögen“) an jedem Bewertungstag ermittelt und durch die Anzahl der am Bewertungstag in Umlauf beﬁ ndlichen Anteile des Fonds geteilt.

5. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, werden die Vermögenswerte des Fonds in die Referenzwährung umgerechnet. Das Netto- Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:

a) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages bewertet.

Die Verwaltungsgesellschaft kann für den Fonds festlegen, dass Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind, zum letzten verfügbaren Schlusskurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet werden. Dies ﬁ ndet im Anhang des Verkaufsprospektes der betroﬀ enen Teilfonds Erwähnung.

Soweit Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen an mehreren Wertpapierbörsen amtlich notiert sind, ist die Börse mit der höchsten Liquidität maßgeblich.

b) Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind (oder deren Börsenkurse z.B. aufgrund mangelnder Liquidität als nicht repräsentativ angesehen werden), die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, werden zu einem Kurs, bewertet, der nicht geringer als der Geldkurs und nicht höher als der Briefkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Handelstages sein darf und den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen verkauft werden können.

Erläuterungen zum Jahresbericht zum 30. September 2020

(Anhang)

(23)

Die Verwaltungsgesellschaft kann für den Fonds festlegen, dass Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die nicht an einer Wertpapierbörse amtlich notiert sind (oder deren Börsenkurse z.B. aufgrund mangelnder Liquidität als nicht repräsentativ angesehen werden), die aber an einem geregelten Markt gehandelt werden, zu dem letzten dort verfügbaren Kurs, den die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben für den bestmöglichen Kurs hält, zu dem die Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen verkauft werden können, bewertet werden. Dies ﬁ ndet im Anhang des Verkaufsprospektes der betroﬀ enen Teilfonds Erwähnung.

c) OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungs- gesellschaft festzulegenden und überprüfbaren Grundlage auf Tagesbasis bewertet.

d) Anteile an OGAW bzw. OGA werden grundsätzlich zum letzten vor dem Bewertungstag festgestellten Rücknahmepreis angesetzt oder zum letzten verfügbaren Kurs, der eine verlässliche Bewertung gewährleistet, bewertet. Falls für Investmentanteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festgelegt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.

e) Falls die jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind, falls die unter b) genannten Finanzinstrumente nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden und falls für andere als die unter Buchstaben a) bis d) genannten Finanzinstrumente keine Kurse festgelegt wurden, werden diese Finanzinstrumente ebenso wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren Bewertungsregeln (z.B. geeignete Bewertungsmodelle unter Berück- sichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten) festlegt.

f) Die ﬂ üssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich Zinsen bewertet.

g) Forderungen, z.B. abgegrenzte Zinsansprüche und Verbindlichkeiten, werden grundsätzlich zum Nennwert angesetzt.

h) Der Marktwert von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) und sonstigen Anlagen, die auf eine andere Währung als die Fondswährung lauten, wird zu dem unter Zugrundelegung des WM/Reuters-Fixing um 17.00 Uhr (16.00 Uhr Londoner Zeit) ermittelten Devisenkurs des dem Bewertungstag vorhergehenden Börsentages in die Fonds währung umgerechnet.

Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt.

Die Verwaltungsgesellschaft kann für den Fonds festlegen, dass Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, abgeleitete Finanzinstrumente (Derivate) sowie sonstige Anlagen, die auf eine andere Währung als die jeweilige Teilfondswährung lauten, zu dem unter Zugrundelegung des am Bewertungstag ermittelten Devisenkurs in die entsprechende Fondswährung umgerechnet werden.

Gewinne und Verluste aus Devisentransaktionen werden jeweils hinzugerechnet oder abgesetzt. Dies ﬁ ndet im Anhang des Verkaufsprospektes der betroﬀ enen Fonds Erwähnung.

Das Netto-Fondsvermögen wird um die Ausschüttungen reduziert, die gegebenenfalls an die Anleger des Fonds gezahlt wurden.

6. Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den vorstehend aufgeführten Kriterien. Soweit jedoch innerhalb des Fonds Anteilklassen gebildet wurden, erfolgt die daraus resultierende Anteilwertberechnung innerhalb des Fonds nach den vorstehend aufgeführten Kriterien für jede Anteilklasse getrennt.

Die in diesem Bericht veröﬀ entlichten Tabellen können aus rechnerischen Gründen Rundungsdiﬀ erenzen in Höhe von +/- einer Einheit (Währung, % etc.) enthalten.

Bewertung Derivate

Die Bewertung von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt gehandelt werden, erfolgt grundsätzlich anhand des letzten verfügbaren handelbaren Kurses. Die Bewertung von Futures und Optionen, welche nicht an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt notiert oder gehandelt werden oder deren Börsenkurse den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, erfolgt zum inneren Wert. Die Bewertung von Swaps erfolgt anhand von Fair Values, welche mittels marktgängiger Verfahren (z.B. Discounted-Cash- Flow-Verfahren) ermittelt werden. Devisentermingeschäfte werden nach der Forward Point Methode bewertet.

3.) Besteuerung Besteuerung des Fonds

Aus luxemburgischer Steuerperspektive hat der Fonds als Sondervermögen keine Rechtspersönlichkeit und ist steuertransparent.

Der Fonds unterliegt im Großherzogtum Luxemburg keiner Besteuerung auf seine Einkünfte und Gewinne. Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg lediglich der sog. „taxe d’abonnement“ in Höhe von derzeit 0,05% p.a.. Eine reduzierte „taxe d’abonnement“ von 0,01% p.a.

ist anwendbar für (i) Anteilklassen, deren Anteile ausschließlich an institutionelle Anleger im Sinne des Artikel 174 des Gesetzes vom 17. Dezember 2010 ausgegeben werden, (ii) Teilfonds, deren ausschließlicher Zweck die Anlage in Geldmarktinstrumente, in Termingelder bei Kreditinstituten oder beides ist. Die „taxe d’abonnement“ ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto-Fondsvermögen zahlbar. Die Höhe der

„taxe d’abonnement“ ist für den Fonds oder die Anteilklassen im Anhang zum Verkaufsprospekt erwähnt. Eine Befreiung von der „taxe d’abonnement“ ﬁ ndet u.a. Anwendung, soweit das Fondsvermögen in anderen Luxemburger Investmentfonds angelegt ist, die ihrerseits bereits der „taxe d’abonnement“

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Vom Fonds erhaltene Einkünfte (insbesondere Zinsen und Dividenden)können in den Ländern, in denen das Fondsvermögen angelegt ist, dort einer Quellenbesteuerung oder Veranlagungsbesteuerung unterworfen werden. Der Fonds kann auch auf realisierte oder unrealisierte Kapitalzuwächse seiner Anlagen im Quellenland einer Besteuerung unterliegen.

Ausschüttungen des Fonds sowie Liquidations- und Veräußerungsgewinne unterliegen im Großherzogtum Luxemburg keiner Quellensteuer. Weder die Verwahrstelle noch die Verwaltungsgesellschaft sind zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpﬂ ichtet.

Interessenten und Anlegern wird empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf die Besteuerung des Fondsvermögens, die Zeichnung, den Kauf, den Besitz, die Rücknahme oder die Übertragung von Anteilen Anwendung ﬁ nden, zu informieren und sich durch externe Dritte, insbesondere durch einen Steuerberater, beraten zu lassen.

Besteuerung der Erträge aus Anteilen am Investmentfonds beim Anleger

Anleger, die nicht im Großherzogtum Luxemburg steuerlich ansässig sind bzw. waren und dort keine Betriebsstätte unterhalten oder keinen permanenten Vertreter haben, unterliegen keiner Luxemburger Ertragsbesteuerung im Hinblick auf ihre Einkünfte oder Veräußerungsgewinne aus ihren Anteilen am Fonds.

Natürliche Personen, die im Großherzogtum Luxemburg steuerlich ansässig sind, unterliegen der progressiven luxemburgischen Einkommensteuer.

Gesellschaften, die im Großherzogtum Luxemburg steuerlich ansässig sind, unterliegen mit den Einkünften aus den Fondsanteilen der Körperschaftsteuer.

Interessenten und Anlegern wird empfohlen, sich über Gesetze und Verordnungen, die auf die Besteuerung des Fondsvermögens, die Zeichnung, den Kauf, den Besitz, die Rücknahme oder die Übertragung von Anteilen Anwendung ﬁ nden, zu informieren und sich durch externe Dritte, insbesondere durch einen Steuerberater, beraten zu lassen.

4.) Verwendung der Erträge

Details zur Ertragsverwendung sind im aktuellen Verkaufsprospekt enthalten.

5.) Informationen zu den Gebühren bzw. Aufwendungen Angaben zu Verwaltungs- und Verwahrstellengebühren können dem aktuellen Verkaufsprospekt entnommen werden.

6.) Total Expense Ratio (TER)

Für die Berechnung der Total Expense Ratio (TER) wurde folgende Berechnungsmethode angewandt:

Gesamtkosten in Fondswährung

TER = --- *100 Durchschnittliches Fondsvolumen

(Basis: bewertungstäglicher NFV*)

Die TER gibt an, wie stark das Fondsvermögen mit Kosten belastet wird. Berücksichtigt werden neben der Verwaltungs- und Verwahrstellenvergütung sowie der „taxe d’abonnement“

alle übrigen Kosten mit Ausnahme der im Fonds angefallenen Transaktionskosten. Sie weist den Gesamtbetrag dieser Kosten als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. (Etwaige performanceabhängige Vergütungen werden in direktem Zusammenhang mit der TER gesondert ausgewiesen.)

Sofern der Fonds in Zielfonds investiert, wird auf die Berechnung einer synthetischen TER verzichtet.

* NFV = Netto-Fondsvermögen 7.) Transaktionskosten

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr auf Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw.

abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen stehen.

Zu diesen Kosten zählen im Wesentlichen Kommissionen, Abwicklungsgebühren und Steuern.

8.) Aufwands- und Ertragsausgleich

Im ordentlichen Nettoergebnis sind ein Ertragsausgleich und ein Aufwandsausgleich verrechnet. Diese beinhalten während der Berichtsperiode angefallene Nettoerträge, die der Anteilerwerber im Ausgabepreis mitbezahlt und der Anteilverkäufer im Rücknahmepreis vergütet hält.

9.) Kontokorrentkonten (Bankguthaben bzw.

Bankverbindlichkeiten) des Fonds

Sämtliche Kontokorrentkonten des Fonds (auch solche in unterschiedlichen Währungen), die tatsächlich und rechtlich nur Teile eines einheitlichen Kontokorrentkontos bilden, werden in der Zusammensetzung des Nettofondsvermögens als einheitliches Kontokorrent ausgewiesen. Kontokorrentkonten in Fremdwährung, sofern vorhanden, werden in die Fondswährung umgerechnet.

Als Basis für die Zinsberechnung gelten die Bedingungen des jeweiligen Einzelkontos.

10.) Risikomanagement

Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagement- Verfahren, das es ihr erlaubt, das mit den Anlagepositionen verbundene Risiko sowie ihren Anteil am Gesamtrisikoproﬁ l des Anlageportfolios ihrer verwalteten Fonds jederzeit zu überwachen und zu messen. Im Einklang mit dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und den anwendbaren aufsichtsbehördlichen Anforderungen der Commission de Surveillance du Secteur Financier („CSSF“) berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmäßig der CSSF über das eingesetzte Risikomanagement-Verfahren. Die Verwaltungsgesellschaft stellt im Rahmen des Risikomanagement- Verfahrens anhand zweckdienlicher und angemessener Methoden sicher, dass das mit Derivaten verbundene Gesamtrisiko der verwalteten Fonds den Gesamtnettowert deren Portfolien nicht überschreitet. Dazu bedient sich die Verwaltungsgesellschaft folgender Methoden: