M ÄRKTE &A NGEBOTE
20. DEZEMBER 2021
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INSERHÖHUNGEN SEITE 2I N DIESER A USGABE
AUSGABE NR. 51 / 2021
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ZWEI UNTERNEHMENDER SPARKASSEN FINANZGRUPPE
AUSGEZEICHNET.
Wir wünschen unseren Leserinnen und Lesern ein frohes und
besinnliches Weihnachtsfest.
Für das neue Jahr alles Gute, viel Erfolg und viel Gesundheit!
Die nächste Ausgabe erscheint wieder am 3. Januar 2022
Märkte & Angebote. Seite 2 Ausgabe 51 / 2021 Bitte beachten Sie den Haftungsausschluss auf Seite 13.
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INSERHÖHUNGEN Verbraucherpreise in den USA legen mit 6,8% zu, so stark wie seit 1980 nicht mehr.
Shimao Group: Neuer Problemfall am chinesischen Immobilienmarkt
Weiterhin Vorsicht bei Emerging-Markets-Aktien
Geopolitische Risiken wieder auf der Agenda (u.a. Russland/Ukraine)
BioNTech/Pfizer-Impfung bietet einer Studie südafrikanischer Wissenschaftler zufolge deutlichen Schutz vor schweren Verläufen
Die Fed nimmt nun schneller den Fuß vom Gaspedal, der Ausstieg aus dem Anleihekaufprogramm wird schneller als bisher erfolgen
Aktienmärkte haben sich während vergangener Zinserhöhungszyklen positiv entwickelt
Blaupause 1999? Auch damals hohe Bewertung bei „Growth“.
Hohe Bewertung der Growth-Megacaps bei überwiegend guten Free-Cash-Flow-Renditen
Rückblick
Auf der Zielgeraden des Börsenjahres ging den Aktienmärkten weltweit etwas die Puste aus. Rekordhohe Infla- tionsraten in den USA die rasante Verbreitung der
Omikron-Variante, schwelende geopolitische Risiken sowie weitere Schieflagen am chinesischen Immobili- enmarkt drückten in der ersten Wochenhälfte auf die Stimmung. Dort wird inzwischen der Bauträger Shimao Group zu den Problemfällen gezählt, nach- dem Assetverschiebungen zwischen Shimao und der Gebäudedienste Tochter Shimao Services bekannt wurden, die wiederum auf Liquiditätsnöte hindeuten.
Vor diesem Hintergrund würden wir unsere vorsichti- ge Haltung gegenüber Emerging Markets – insbeson- dere China – beibehalten.
Quelle: LBBW vom 17. Dezember 2021
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USA: Inflationsdaten erneut mit Rekorden
Die am vorigen Freitag publizierten US-Verbraucherpreise sprengten einmal mehr die gewohnten Maßstäbe:
Sie legten im November mit 6,8% zu, so stark wie seit 1982 nicht mehr. Weil dies nur leicht oberhalb der im Vorfeld kursierenden Erwartungen der Volkswirte lag, blieb eine größere Marktreaktion aus. In der Kernrate (ohne Nahrung und Energie) stiegen die Preise im Vergleich zum Vorjahresmonat um +4,9%: zwar ebenfalls ei- ne höhere Rate als noch im Vormonat markiert, aber gleichfalls im Rahmen der Prognosen.
Derlei Preisdruck, sowohl in der Kernrate als auch in der Headline, sollte die Fed üblicherweise unter Zugzwang bringen. Fed-Chef Powell hatte jedoch bereits vorgebeugt und vor nahezu drei Wochen während seiner Anhö- rung vor dem Bankenausschuss Zweifel an der bisherigen Sprachregelung der Fed genährt, wonach die derzeiti- gen Preisniveausteigerungen eine lediglich transitorische Angelegenheit seien. Insoweit bereitete die Fed im Vorfeld der Sitzung vom Dienstag / Mittwoch dieser Woche einer etwas hawkisheren Marschroute den Weg, wo- bei die jüngst aufgekommene Unsicherheit rund um die Corona-Omikron-Variante auch eine Vorlage für ein weiteres Aufschieben einer restriktiveren Haltung geliefert hatte.
Die US-Notenbank hat am Mittwoch dann beschlossen, ihre Netto-Anleihekäufe im Januar auf 60 Mrd. USD zu drosseln, nach 90 Mrd. USD im Dezember. Die Fed beschleunigt damit ihr bisheriges „Tapering“, mit Aussicht auf einen Abschluss Ende Februar, statt bisher avisiert Ende Mai. Bereits in zweieinhalb Monaten wird also wohl Schluss sein mit der Liquiditätsschwemme. Wir gehen davon aus, dass eine erste Zinsanhebung um die Jahres- mitte 2022 erfolgen wird, vielleicht auch noch früher, falls die Inflationsängste bis zum Frühjahr weiterwachsen.
Aktienmärkte stecken Zinserhöhungszyklen gut weg
Das Ergebnis des Fed-Meetings vom Mittwoch bestätigte letztlich das, was schon im Vorfeld dem Konsens der Marktteilnehmer entsprochen hatte: Im kommenden Jahr 2022 dürfte ein neuer Zinserhöhungszyklus in den USA beginnen; daran besteht nach der Fed-Sitzung von dieser Woche nun kein Zweifel mehr.
Vor diesem Hintergrund stellt sich die Frage, wie gut dies die Marktteilnehmer wegstecken werden, angesichts absehbarer Auswirkungen auf die konjunkturelle Entwicklung. Im Hinblick auf diesen Aspekt sei daran erinnert, dass das Leitzinsniveau wohl auch Ende 2022 – selbst nach inzwischen drei in den Projektionen avisierten An- hebungen – noch vergleichsweise niedrig sein wird und der „neutrale Zins“, der die Schwelle zwischen dem (derzeit) expansiven und einem restriktiven Kurs markiert, noch ein gutes Stück entfernt ist. Dennoch: Der Fuß wird vom Gaspedal genommen, und den Finanzmärkten wird Liquidität entzogen. Daher ist die Befürchtung der Marktteilnehmer durchaus begründet, wonach sich
die Hausse an den Aktienmärkten dem Ende zunei- gen könne.
Daher an dieser Stelle ein Blick in die Vergangen- heit: Wie hat sich der S&P 500 in einem solchen Umfeld entwickelt? Folgende Tabelle zeigt die Per- formance des US-Benchmarkindex während der vergangenen sechs Aufwärts-Zinszyklen.
Im Durchschnitt legte der S&P 500 demnach um 16,3 % zu, mit einer breiten Streuung zwischen 3% und 30,6%. Die Aktienmärkte haben sich also in einem solchen (Aufwärts-)zyklus in der
Quelle: LBBW vom 17. Dezember 2021
WochenAusblick.
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Vergangenheit positiv entwickelt. Am Ehesten könnte dabei noch der Zyklus 1999-2000 als Blaupause dienen:
Damals waren die Bewertungen sehr hoch, vor allem im Segment der Wachstumstitel. Auch heute sind diese, gemessen am S&P 500 Growth, mit einem KGV von 29,4 hoch bewertet. Zum Vergleich: S&P 500, Value=KGV 15,9.
Damals lag das Renditeniveau jedoch deutlich höher als heutzutage, was die derzeit hohen Bewertungen relati- viert; Stichwort „TINA“.
Die großen Wachstumstitel, die den Aufschwung bis zuletzt getragen haben, weisen zwar zumeist hohe Bewer- tungsniveaus auf. Diese „teuren Aktien“ sind jedoch überwiegend von gleichermaßen soliden wie wachstums- starken Geschäftsmodellen unterstützt. Ausnahmen bestätigen bekanntlich die Regel. Ein Blick auf die Free- Cash-Flow-Renditen der „üblichen Verdächtigen“ US-Megacaps zeigt, dass diese in den kommenden zwölf Mo- naten – mit Ausnahme von Tesla und Netflix – FCF-Renditen zwischen 2,5% und 4,4% erwirtschaften dürften.
Geopolitische Risiken auf der Agenda
In den kommenden Wochen stehen in der westli- chen Hemisphäre üblicherweise ruhigere und be- sinnliche Tage bevor. Allerdings wird die Feiertags- ruhe rund um den Jahreswechsel derzeit – neben dem allgegenwärtigen Virus-Thema – auch von ge- opolitischen Risiken bedroht: Am präsentesten ist derzeit das Säbelrasseln Russlands in Richtung der Ukraine. Hier haben die Gasmärkte bereits drohen- de Lieferengpässe eingepreist, zuletzt haben die europäischen Gaspreise neue Rekordhochs er- reicht.
Fazit
Neue Inflationsrekorde in den USA lieferten die Steilvorlage: Die US-Notenbank nimmt also den Fuß schneller vom Gaspedal, und an ersten Zinserhöhungen Mitte 2022 besteht kein Zweifel mehr. Soll man als Aktienanleger nun Angst bekommen, dass dieser Move sowohl die Konjunktur als auch die Aktienhausse bald abwürgt? Wir glauben nein. So dürfte es noch eine Weile dauern, bis die US-Geldpolitik tatsächlich restriktiv wird – die Leitzinsen dürften auch in zwölf Monaten noch auf historisch niedrigem Niveau notie- ren. Und zudem zeigt ein Blick in die Vergangenheit, dass sich die Aktienmärkte während der insgesamt sechs Zinsanhebungsphasen seit Mitte der 80er Jahre stets – gewissermaßen im Gleichklang – nach oben bewegt haben. Die Marktteilnehmer könnten sich eigentlich nun ruhig zurücklehnen, wären die vielen Risi- koherde rund um den Globus nicht auch um die Feiertage – teilweise buchstäblich - virulent.
Quelle: LBBW vom 17. Dezember 2021
WochenAusblick.
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Märkte.
Stand:
20. Dezember 2021 / 9:50 Uhr Wochentrend Wochentrend
DAX 15 139,09 DJ EUROSTOXX 50 4 067,95
MDAX 33 851,39 DJ INDUSTRIAL AV. 35 365,44
TecDAX 3 783,05 NIKKEI 27 937,81
EUR/USD 1,1266 EUR/YEN 127,79
Gold (in USD) 1 800,50 Öl (in USD) 73,48
Umlaufrendite (in %) - 0,42
aktuell 30.06.2022 31.12.2022
P ROGNOSEN A KTIENMARKT
Stand: 13. Dezember 2021 DAX® 15 139 16 500 16 500
DJ EUROSTOXX 50® 4 067 4 400 4 400
DJ Industrial Average 35 365 37 500 37 500
P ROGNOSEN R ENTENMARKT
Stand: 5. November 2021 3-Monats-EURIBOR - 0,581 - 0,50 - 0,50
Bundesanleihen 10 Jahre - 0,406 0,00 0,00
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D EU USA
Montag - - -
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Montag USA Index der Frühindikatoren November
Dienstag D GfK Konsumklima Januar
USA Leistungsbilanz 3. Quartal
EWU Verbrauchervertrauen (Schätzung) Dezember
Mittwoch USA BIP (final) 3. Quartal
USA Konsumentenvertrauen Dezember
Donnerstag USA Auftragseingänge langlebiger Güter November
USA Persönliche Einkommen / Ausgaben November
USA Neubauverkäufe November
USA Uni Michigan Verbrauchervertrauen Dezember Freitag -
Montag - Dienstag -
Mittwoch EWU Geldmenge M3 November
Donnerstag - Freitag -
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Am 18. November fand die feierliche Verleihung der renommierten Scope Zertifikate Awards 2022 statt. In verschiedenen Wertungskategorien wurden die Top-Emittenten im deutschen Zertifikate- markt ausgezeichnet. Die DekaBank trat hierbei u.a. in der Kategorie „Primärmarkt“ an, in der die bes- ten Zertifikate-Emittenten der letzten zwölf Monate ausgezeichnet wurden. Ebenfalls in dieser Katego- rie nominiert waren DZ BANK, HypoVereinsbank, Landesbank Baden-Württemberg und Société Générale.
Die Kriterien für die Nominierung setzen sich aus den Bereichen Marktstellung, Innovationskraft, Pro- duktangebot, Digitalisierungsstrategie, Alleinstellungsmerkmale und Kundenservice zusammen.
Bereits zum 6. Mal konnte die DekaBank die Jury mit ihrem Angebot überzeugen und als bester Emit- tent aus dieser Kategorie hervorgehen.
Mehr Informationen:
www.scopeexplorer.com/scope-awards/certificate
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Nachhaltigkeit ist seit vielen Jahren in der Unternehmens-DNA der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) verankert.
Zudem gehört Nachhaltigkeit neben Geschäftsfokus, Digitalisierung und Agilität zu den vier strategischen Stoßrichtungen der LBBW und ist damit ein wesentlicher Schwerpunkt in der Unternehmensstrategie. Das Ziel ist dabei nicht nur das eige- ne Wirtschaften an nachhaltigen Grundsätzen auszurichten, sondern auch den Kunden nachhaltige Investitions- und Anla- gelösungen als verlässlicher und innovativer Partner zu bieten. Denn die Nachfrage zeigt, dass das Kriterium Nachhaltig- keit für viele Kunden eine wichtige Rolle bei deren Investitionsentscheidungen spielt. Das Ziel der LBBW ist es daher auch, das Produktangebot deutlich auszubauen und damit der steigenden Nachfrage gerecht zu werden.
Nachdem die LBBW in der Vergangenheit bereits zahlreiche grüne Emissionen bei ihren Kunden begleitet hat, konnte Ende 2017 der erste eigene Green Bond erfolgreich am Markt platziert werden. Mit einem Volumen von 750 Mio. Euro war er die bis dahin größte Green-Bond-Emission einer europäischen Geschäftsbank. Mit den eingenommenen Geldern finanzierte die LBBW Projekte im Bereich „Energieeffiziente gewerbliche Immobilien“. Primär richtete sich diese Emission an Adressa- ten im institutionellen Bereich.
Die LBBW wollte aber auch Privatanlegern die Möglichkeit bieten, Gelder so anzulegen, dass nachhaltige Projekte unter- stützt werden. Im November 2019 wurden daher die ersten LBBW Stufenzins-Anleihen Nachhaltigkeit auf Basis des Green Bond Frameworks der LBBW emittiert. Dieses sieht vor, dass die eingenommenen Kundengelder in die Zielkategorien
„Grüne gewerbliche Gebäude und grüne Wohngebäude“ bzw. in „Erneuerbare Energieprojekte“ wie z.B. On- und Offshore Windenergie und Solarenergie fließen (Mittelverwendung). Per 31.12.2019 beträgt das Volumen des Green Bond Portfolios 6,4 Mrd. Euro und gehört somit zu den größten in Deutschland. Die LBBW leistet damit einen wesentlichen Beitrag zum Klimaschutz und vermeidet bzw. spart Treibhausgase i.H.v. über 1,3 Mio. Tonnen CO2 äquivalent pro Jahr ein.
Anlageprodukte wie die LBBW Stufenzins-Anleihe Nachhaltigkeit (Zinssatz p.a. steigt während der Produktlaufzeit an) bzw.
die LBBW Festzins-Anleihe Nachhaltigkeit (Zinssatz p.a. bleibt während der Produktlaufzeit konstant) finden auch von un- abhängiger Seite immer mehr Beachtung. So wurde diese Produktstruktur erst kürzlich mit dem Sustainable Award in Fi- nance ausgezeichnet.
Der Award wurde in diesem Jahr zum ersten Mal vom Analysehaus Morgen & Morgen, dem Bankmagazin und Versiche- rungsmagazin vergeben und zeichnet Investmentprodukte, Spar- und Finanzierungsprodukte sowie Versicherungen in den drei Kategorien Environment, Social und Governance (ESG) aus. Von insgesamt 22 eingereichten Finanzprodukten wurden acht Produkte ausgezeichnet, darunter Invest-
mentfonds und Versicherungsprodukte.
Die LBBW Stufenzins-Anleihe Nachhaltigkeit über- zeugte die Experten der Jury in der Kategorie En- vironment (E). Zudem konnte die LBBW einen wei- teren Erfolg verbuchen, da es die einzige Anleihe im Bewerberumfeld war, die eine Auszeichnung erhielt.
Interessierten Anlegern bieten wir aktuell diverse Laufzeiten bei Festzins-Anleihen Nachhaltigkeit der LBBW an.
Schauen Sie einfach auf Seite 13 vorbei. Dort fin- den Sie einen Auszug an unserem aktuellen Ange- bot an verzinslichen Produkten.
Nachhaltig Geld anlegen.
Märkte & Angebote. Seite 8 Ausgabe 51 / 2021 Bitte beachten Sie den Haftungsausschluss auf Seite 13.
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Nachhaltige Geldanlagen sind gefragt. Immer mehr Anleger möchten mit ihrem Geld Erträge erzielen und gleichzeitig Gutes bewir- ken. Was Sie dazu wissen müssen.
Die Idee des nachhaltigen Wirtschaftens ist längst im Mainstream angekommen. Die Beachtung ethischer, sozialer und ökologischer Aspekte gewinnt immer mehr Bedeutung. Heute schon an morgen denken, die Zukunft aktiv und verantwortungsbewusst gestalten: Die- se Ziele sind für viele Menschen bei ihren täglichen Handlungen bereits sehr wichtig –bei ihrer Geldanlage wollen sie es ebenfalls immer mehr berücksichtigen.
Auch bei der Geldanlage gewinnt das Thema mehr und mehr an Bedeutung. Abzulesen ist dies nicht zuletzt aus den Statistiken: Allein im Jahr 2018 stieg das verwaltete Vermögen von Nachhaltigkeitsfonds in Deutschland in nur einem Jahr um knapp die Hälfte: von 30,1 auf 44,7 Milliarden Euro. Das war ein Anstieg von 14,6 Milliarden Euro und damit der größte Zuwachs, seitdem diese Statistik vom Forum Nachhaltige Geldanlagen (FNG) erstellt wird.
Was Nachhaltigkeit bedeutet
Nachhaltig bedeutet, die Bedürfnisse der Gegenwart zu befriedigen, ohne zu riskieren, dass künftige Generationen ihre eigenen Bedürf- nisse nicht befriedigen können. Durch den Klimawandel rückt dabei vor allem der ökologische Aspekt mehr und mehr in den Fokus: Res- sourcen schonen und Treibhausgase reduzieren.
Doch Nachhaltigkeit ist mehr als nur „grüne“ Investments. Bei nachhaltigen Fonds berücksichtigen Manager die sogenannten ESG- Kriterien. Das Kürzel ‚ESG‘ steht für Umwelt (Environment), Soziales (Social), und last but not least (gute Unternehmensführung (Governance). Das heißt: das Unternehmen, die die Grundsätze einer guten Unternehmensführung berücksichtigen. Damit können sie durchaus erfolgreicher sein, als Firmen, die sich diesen ethischen und wirtschaftlich sinnvollen Standards nicht verpflichtet fühlen.
Erfolgreicher danke Nachhaltigkeit
Firmen, die auf langfristige und nachhaltige Ziele setzen, haben unterschiedliche Vorteile. Beispielsweise ökonomische, denn umwelt- schonender und effizienter Umgang mit Wertstoffen und Ressourcen spart Kosten in der Produktion.
Aber auch die Wettbewerbsfähigkeit kann gesteigert werden. Unternehmen, die die Gefahren des Klimawandels erkennen und die Her- ausforderungen frühzeitig angehen, können künftig von dem langfristigen Trend profitieren. Anleger können durch eine Investition in nachhaltige Unternehmen von dieser Entwicklung partizipieren.
Neben Rendite, Risiko und Liquidität ist das Thema Nachhaltigkeit bei der Deka eine zentrale Orientierungsgröße. So managt die Deka Investment bereits seit 2006 einen Aktienfonds, der ausschließlich in Unternehmen investiert, die Möglichkeiten für die Herausforde- rungen des Klimawandels anbieten. Diese Gesellschaften haben den Schwerpunkt ihrer Geschäftstätigkeit in den Bereichen regenerative Energien, Energieeffizienz und Wasserversorgung.
Dabei werden die Auswirkungen des Klimawandels beziehungsweise das Nicht-Erreichen von Klimazielen auf die Geschäftsmodelle der Unternehmen ausführlich geprüft. Der direkte Dialog mit den Unternehmen, deren Aktien und Anleihen die Deka hält, wird ebenfalls immer wichtiger. Die Ausübung des Stimmrechts auf Hauptversammlungen ist dafür zentral. Die Deka schaltet sich dort als aktiver Aktio- när ein. Das Hinwirken auf gute Unternehmensführung fordern schon heute 58 Prozent, also mehr als jeder Zweite Wertpapierbesitzer.
In der gleichen Befragung attestieren uns Wertpapiersparer, dass sie von einer Fondsgesellschaft Engagement für Corporate Gover- nance wichtig finden. Diese Befragung, die die Deka von YouGov durchführen ließ, bestätigt uns in unserem Handeln und wir werden auch 2020 wieder auf den Hauptversammlungen wichtiger börsennotierter Unternehmen die Finger in die Wunden legen.
Risiken minimieren
Im Vergleich zu klassischen Investments schnei- den nachhaltige Anlagen generell nicht schlech- ter ab. Experten zufolge sind nachhaltige Invest- ments sogar etwas weniger riskant als konventi- onelle Anlagen. Der Grund: Unternehmen, die auf Nachhaltigkeit achten, handeln oft auch ge- nerell mit mehr Weitblick.
Wer also als Anleger auf Nachhaltigkeit bei Un- ternehmen achtet, tut dies, um Risiken zu ver- meiden und höhere Erträge zu erzielen und kann dabei noch sein Gewissen beruhigen. Ga- rantien gibt es dafür aber – wie bei anderen Geldanlagen auch – nicht. Den höheren Chancen steht ein entsprechendes Kursrisiko gegenüber, für das Anleger bereit sein müssen.
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B ESTER Z ERTIFIKATE -E MITTENT ESG
Am 18. November zeichnete die renom- mierte Ratingagentur Scope die besten Zer- tifikate Emittenten in insgesamt vier Kate- gorien aus – „ESG“, „Primärmarkt“,
„Sekundärmarkt“
und
„Trading“.Die LBBW war dabei in den beiden erstgenannten no- miniert.
Der in diesem Jahr erstmals verliehene ESG Award unterstreicht die wachsende Bedeu- tung des Themas Nachhaltigkeit. Beson- ders erfreulich: der erste Preisträger ist die Landesbank Baden-Württemberg, die als
„Bester Zertifikate Emittent ESG“
ausge- zeichnet wurde.
In der Gewinner-Begründung von Scope heißt es:
"Der Gewinner des ersten ESG Zertifikate Awards besticht durch seine Innovations- kraft im Bereich der Nachhaltigkeit. So war der Gewinner der erste Emittent, der mit Green Bonds eine Investition in Impactpro- dukte am deutschen Zertifikatemarkt er- möglicht hat. Neben Green Bonds zählen mittlerweile auch Social Bonds zu seiner Standardproduktpalette. Zudem stellt der Gewinner seinen Kunden umfangreiche Nachhaltigkeitsinformationen inklusive ei- nes Nachhaltigkeitsratings zum Basiswert zur Verfügung."
Die Auszeichnung zeigt, dass die LBBW mit ihrer nachhaltigen Ausrichtung zu den Top-Emittenten im
deutschen Zertifikatemarkt zählt.
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REALISINVEST EUROPA: Das Europäische Immobilien Netzwerk
Chancen Risiken
Sie haben Teil an einem stetig wachsenden, professionell gemanagten Im- mobilienportfolio, das durch die angestrebte breit gestreute Zusammenset- zung (z. B. Länder, Nutzungsarten, Mieter) das Risiko minimieren und die Renditen stabilisieren kann.
Es besteht das Risiko marktbedingter Kursschwankungen – im Ausnahmefall (z. B. auf- grund nicht ausreichender Liquidität oder fehlender Bewertbarkeit der Vermögensge- genstände) kann die Rücknahme ausgesetzt werden. Ferner ist die Rückgabe der Antei- le durch die die Rückgabefrist von 12 Monaten bzw. die Mindesthaltedauer von 24 Monaten eingeschränkt.
Bereits mit einem geringen Betrag investieren Sie europaweit in attraktive Immobilien und profitieren von den erwirtschafteten Erträgen.
Typische Immobilien-Risiken, z. B. geringere Mieteinnahmen wegen Leerstand oder Zahlungsunfähigkeit von Mietern, Änderung der Marktsituation, geringere Bewertung der Immobilie, außerplanmäßige Instandhaltungskosten, Projektentwicklungsrisiken.
Sie nutzen die Chance auf eine solide und steuerlich attraktive Geldanlage, denn ein Teil der Erträge bleibt steuerfrei (für den Fonds beträgt die Teilfrei-
Eine Änderung der steuerlichen, rechtlichen bzw. regulatorischen Rahmenbedingungen kann sich (ggf. auch rückwirkend) nachteilig auf die Ertragslage bzw. Wertentwicklung Europa ist in Bewegung: Wirtschaft, Handel, Arbeitswelten, Transport und Tourismus sind im Wandel und bilden immer neue Anknüpfungspunkte – das gilt auch für Immobilien. Wer „netzwerken“ kann, ist klar im Vorteil. Deshalb ist der REALISINVEST EUROPA von Anfang an als breit diversifiziertes Immo- bilien-Netzwerk angelegt. Das erfordert ein erfahrenes und flexibles Fondsmanagement, das Trends an den internationalen Immobilienmärkten frühzeitig erkennen und Chancen nutzen kann.
DER EUROPÄER
REALISINVEST EUROPA baut auf werthaltige Immobilien an Standorten in Europa, an denen das Leben und die Wirtschaft pulsieren.
DER ALLROUNDER
REALISINVEST EUROPA setzt auf Immobilien-Vielfalt – und einen durchdachten Mix von Nutzungsarten (wie z.B. Büro, Hotel, Logistik und Handel).
DER OFFENE
REALISINVEST EUROPA ist offen für alle Anleger, die sich ab 25 Euro europaweit an Immobilien beteiligen möchten.
DER ZUKUNFTSORIENTIERTE
REALISINVEST EUROPA hat die Zukunft im Blick – er baut ein Portfolio mit Wertentwicklungs-Potential auf und strebt moderne, nachhaltige Immobilien- Standards an.
Viele Anleger fragen sich, wie sie in den Zeiten von Niedrig- oder gar Nullzinsen ihr Geld anlegen sollen. Wo sind die Anlage-Alternativen, die Rendi- techancen bieten – bei gleichzeitig überschaubaren Risiken?
Der REALISINVEST EUROPA bietet eine solche Anlage-Alternative*. Er richtet sich gezielt an private Anleger, die von der Entwicklung der europäischen Immobilienmärkte profitieren wollen. Wenn Sie Geld in den REALISINVEST EUROPA anlegen möchten, ist eine mittel- bis langfristige Anlagedauer von mindestens 5 Jahren empfehlenswert. Die gesetzliche Mindesthaltefrist beträgt 24 Monate, die Kündigungsfrist 12 Monate.
AUSWAHLAKTUELLER INVESTMENTS
Büro / Geschäftshaus Kontorhaus | Berlin (DE)
Logistik
Logchain Two | Rotterdam (NL)
Büro / Geschäftshaus TownTown | Wien (A)
Büro
Le Virage | Marseille (F)
*) Bei einer Investition in den „REALISINVEST EUROPA“ handelt es sich um die Risikoklasse 2 (von 7). Sie ist somit insbesondere für konservative Anleger geeignet. Da der Fonds bei Auflegung noch keinen Track Record aufweist, legt der Emittent zunächst den SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) fest.
Quelle: Real I.S. AG - https://www.realisinvest.de/
Märkte & Angebote. Seite 11 Ausgabe 51 / 2021 Bitte beachten Sie den Haftungsausschluss auf Seite 13.
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Emittent
Bezeichnung ISIN
WKN Aktueller
Kurs Währung
Performance
1 Jahr in % Performance
3 Jahre in % Performance 5 Jahre in % DekaBank
Deka-ImmobilienEuropa DE0009809566
980956 47,51
EUR 2,19 8,84 16,13
DekaBank
Deka-ImmobilienMetropolen DE000DK0TWX8
DK0TWX 51,47
EUR 1,88 nicht verfügbar nicht verfügbar DekaBank
Deka-ImmobilienGlobal DE0007483612
748361 55,09
EUR 1,45 4,96 8,90
WestInvest
WestInvest InterSelect DE0009801423
980142 47,43
EUR 2,14 7,45 13,00
DekaBank
Deka-ImmobilienNordamerika DE000DK0LLA6
DK0LLA 54,82
USD 2,01 6,42 13,40
Real I.S. AG
REALISINVEST EUROPA DE000A2PE1X0
A2PE1X 25,77
EUR 2,98 nicht verfügbar nicht verfügbar
I
NVESTMENTF
ONDSA NGEBOTE NACH A NLAGE K LASSEN
A NLAGE K LASSE I MMOBILIEN
A NLAGE K LASSE R ENTEN
Zinssatz p.a.
Währung Bezeichnung Fälligkeit Rating Kaufkurs
in % Rendite
in % p.a. ISIN mind. 0,50 %
p.a.
EUR
DekaBank 85% Digi-Tresor-FestzinsAnleihe 1/2029
bezogen auf den MSCI World Climate Change ESG Select 4% Decrement Zeichnungsfrist: 29.11.2021 bis 03.01.2022 (15:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 85% Kapitalschutz am Laufzeitende
Zusätzlich Partizipation zum Laufzeitende entsprechend einem positiven Kursverlauf des Basiswerts bis zum Cap von 121,00 %.
Bitte beachten Sie den Hinweis 1 zu den Chancen und Risiken am Ende der Seite!
05.01.2029 A+ Ausgabepreis 1.000,00
mind.
0,50 max.
3,22
DE000DK032J8
0,05 % p.a.
EUR
Helaba - Carrara Festzinsanleihe 01k/22-07/26 (k)
Zeichnungsfrist: 06.12.2021 bis 07.01.2022 (16:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 1. bis 4. Kupon: 0,05 % p.a.
Bitte beachten Sie den Hinweis 2 zu den Chancen und Risiken am Ende der Seite!
13.07.2026 Aa3 Ausgabepreis 100,00
0,05 DE000HLB2987
0,30 % p.a.
EUR
Helaba - Carrara Festzinsanleihe 01b/22-01/28 (k)
Zeichnungsfrist: 29.11.2021 bis 29.12.2021 (16:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 1. bis 6. Kupon: 0,30% p.a.
Bitte beachten Sie den Hinweis 2 zu den Chancen und Risiken am Ende der Seite!
05.01.2028 Aa3 Ausgabepreis 100,00
0,30 DE000HLB29X6
0,21 %p.a.
EUR
DekaBank - 0,27 % Festzins-Anleihe 01/2030
Zeichnungsfrist: 29.11.2021 bis 03.01.2022 (15:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 1. bis 8. Kupon: 0,21 % p.a.
Bitte beachten Sie den Hinweis 1 zu den Chancen und Risiken am Ende der Seite!
04.01.2030 Aa3 Ausgabepreis 100,00
0,21 DE000DK031V5
0,70 % p.a.
EUR
Helaba - Carrara Festzinsanleihe 01h/22-01/32 (k)
Zeichnungsfrist: 25.11.2021 bis 29.12.2021 (16:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich 1. bis 10. Kupon: 0,70 % p.a.
Bitte beachten Sie den Hinweis 2 zu den Chancen und Risiken am Ende der Seite!
06.01.2032 Aa3 Ausgabepreis 100,00
0,70 DE000HLB2920
A
NLEIHENHinweis 1 Hinweis 2
+ 100% Rückzahlung bei Fälligkeit. - Kursverlust bei vorzeitigem Verkauf über Börse möglich. + 100% Rückzahlung bei Fälligkeit. - Bonitätsrisiko des Emittenten.
+ keine Kündigungsmöglichkeit des Emittenten. - Kursschwankungen während der Laufzeit möglich. + Kündigungsmöglichkeit des Emittenten zu jedem
Kupontermin. - Kursschwankungen während der Laufzeit möglich.
- Bonitätsrisiko des Emittenten. - Kursverlust bei vorzeitigem Verkauf über Börse möglich.
Märkte & Angebote. Seite 12 Ausgabe 51 / 2021 Bitte beachten Sie den Haftungsausschluss auf Seite 13.
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DIGI-TEILSCHUTZ-ANLEIHEMIT CAP.
Was sind Digi-Teilschutz-Anleihen?
Digi-Teilschutz-Anleihen sind Inhaberschuldverschreibungen, die sich auf einen bestimmten Basiswert beziehen. Dies kann bspw. eine Aktie oder ein Aktienindex sein. Sie richten sich an Anleger, die sowohl bei leicht steigenden oder auch sich seitwärts bewegenden Kursen des Basiswerts Ertragsmög- lichkeiten erwarten.
Die Rückzahlung ist vom Kursverlauf des Basiswerts abhängig, sie erfolgt aber mindestens zum Teilschutzbetrag und selbst bei einer geringen positiven Entwicklung des Basiswerts bereits zum festgelegten sog. Höchstbetrag.
Für die Rückzahlung sind zwei Kursschwellen, der Basispreis, der dem Startwert entspricht, sowie der Teilschutzlevel, relevant. Produktausgestaltung ein 90- /100-prozentiger Kapitalschutz durch den Emittenten.
Die Rückzahlungsszenarien.
Szenario 1: Liegt der Schlusskurs des Basiswerts am Bewertungstag (Referenzpreis) auf oder über dem Basispreis, erhalten Sie eine Rückzahlung zum Höchstbetrag.
Szenario 2: Liegt der Referenzpreis unter dem Basispreis, aber auf oder über dem Teilschutzlevel, wird das Produkt zum Nennbetrag zurückgezahlt.
Szenario 3: Liegt der Referenzpreis unter dem Teilschutzlevel, erhalten Sie eine Rückzahlung in Höhe des Teilschutzbetrags. Der Rückzahlungsbetrag ist geringer als der Nennbetrag.
Ihre Chancen Ihre Risiken
Attraktive Rendite bei Fälligkeit der Anleihe Sie sind dem Risiko einer Insolvenz, das heißt einer Überschuldung, drohenden Zahlungsunfä- higkeit oder Zahlungsunfähigkeit der DekaBank als Emittentin ausgesetzt.
Kapitalschutz mindestens in Höhe des Teilschutzbetrages des
Nennbetrags am Rückzahlungstermin Sie tragen das Risiko, dass der Marktpreis dieses Produkts als Folge der allgemeinen Entwick- lung des Marktes fällt. Sie erleiden einen Verlust, wenn Sie unter Ihrem individuellen Erwerbs- preis veräußern.
Geeignet für sicherheitsorientierte Anleger Bei einer positiven Entwicklung des Basiswerts ist die Rückzahlung auf den Höchstbetrag begrenzt.
Bei Rückzahlung des Produkts tritt ein Verlust ein, wenn der Rückzahlungsbetrag geringer ist als Ihr individueller Erwerbspreis
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Aktien-Anleihen eignen sich für Anleger, die feste Zinsen suchen. Für eine gute Verzinsung ist jedoch eine gewisse Risikobereitschaft erforderlich. Das Produktkon- zept ist einfach und verständlich. Zusätzlich bietet es die Chance auf attraktive Renditen bei einer kurzen Laufzeit.
Eine Aktien-Anleihe ist weder Anleihe noch Aktie. Sie verbindet beide Anlageklassen. Charakteristisch sind die festen Zinsen. Diese liegen über dem marktüblichen Zinsniveau. Die Zinsen werden jährlich unabhängig von der Entwicklung der zugrunde liegenden Aktie gezahlt und federn mögliche Verluste ab. Die Rendite der Aktien-Anleihe ist allerdings auch auf die Höhe dieser jährlichen Zinszahlungen begrenzt.
Die Auszahlung bei Fälligkeit hängt vom Aktienkurs am finalen Bewertungstag – in der Regel eine Woche vor Laufzeitende - ab. Ein bei Ausgabe der Anleihe festge- legtes Kursniveau - der Basispreis - entscheidet über Art und Höhe.
- Liegt der Schlusskurs der Aktie am finalen Bewertungstag auf oder über dem Basispreis, wird der Nennbetrag ausgezahlt.
- Anderenfalls bekommen Anleger eine festgelegte Aktienanzahl entsprechend dem Bezugsverhältnis ins Depot eingebucht. Eventuelle Aktienbruchteile werden in bar ausgeglichen. Ungünstigster Fall: Mit Ausnahme der Zinszahlung Totalverlust des eingesetzten Kapitals, wenn die Aktie bei Lieferung wertlos ist.
Eine wichtige Besonderheit bei klassischen Aktien-Anleihen:
Das Bezugsverhältnis ergibt sich aus dem Nennbetrag bezogen auf den Basispreis. Dadurch wird der Anleger im Falle einer Aktienlieferung so gestellt wird, als ob er die Aktien zum Basispreis erworben hätte und nicht zum Startwert.
niedrigerer Einstand, geringerer Verlust (siehe Auszahlungsprofil rechts)
Mit Aktien-Anleihen kann in jeder Marktphase eine attraktive Rendite erzielt werden.
Ausschlaggebend ist die Höhe des Basispreises. Ist dieser niedriger als der Aktienkurs, entsteht ein Sicherheitspuffer. Dieser wird umso größer, je tiefer der Basispreis liegt. Bis zum Basispreis sind Anleger gegen Verluste der zugrunde liegenden Aktie geschützt.
AKTIENANLEIHEN - FESTE ZINSEN: WIE SIE ANLEIHENUND AKTIENOPTIMALKOMBINIEREN.
Märkte & Angebote. Seite 13 Ausgabe 51 / 2021 Bitte beachten Sie den Haftungsausschluss auf Seite 13.
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DekaBank
Deka Portfolio Nachhaltigkeit Globale Aktien
LU0133819333 / 658871
58,71 EUR
21,07 30,42 36,88 Nachhaltiger Aktienfonds Weltweit
Deka Portfolio Nachhaltigkeit Globale Aktien bietet Chancen an weltweiten Aktienmärkten zu partizipieren und gleichzeitig in Unternehmen zu investie- ren, die respektvoll und wertschätzend mit Menschen, der Umwelt und damit unserer Zukunft umgehen. Studien haben gezeigt, dass eine nachhaltige Un- ternehmenspolitik Anlegern langfristig eine Rendite versprechen kann.
DekaBank
Deka-Globale Aktien LowRisk CF LU0851806900 / DK2CFX
226,31 EUR
24,11 37,89 46,53 Aktienfonds Weltweit
Das Fondsvermögen wird nach dem Grundsatz der Risikostreuung weltweit in Aktien angelegt. Bei der Zusammenstellung des Portfolios ist ein attraktives Chance-/Risikoverhältnis wichtig, was vor allem durch die Auswahl von Aktien erreicht wird, die niedrige Kursschwankungen erwarten lassen. Die Maximie- rung der Rendite im Vergleich zum breiten Aktienmarkt steht nicht im Vorder- grund. Die Anlageentscheidungen für die Aktienauswahl basieren auf finanz- mathematischen Analysen, die wissenschaftlich fundiert sind.
Emittent / Bezeichnung
ISIN / WKN aktueller Kurs
Währung
Performance in %
Ausstattungsmerkmale 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
INVESTMENTFONDS
Zinssatz p.a.
Währung Bezeichnung Fälligkeit Rating Kaufkurs
in % ISIN
2,20 % p.a.
EUR
DekaBank - Aktien-Anleihe auf Siemens AG
Zeichnungsfrist: 29.11.2021 bis 03.01.2022 (15:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich - Basispreis: 85 % vom Startniveau
- Lieferung von Aktien im Verhältnis Nennbetrag/Barriere Bitte beachten Sie die Hinweise zu den Risiken am Ende der Seite!
06.01.2023 A+ Ausgabepreis 100,00
DE000DK032P
2,65 % p.a.
EUR
DekaBank - DuoRendite- Aktien-Anleihe auf Infineon AG
Zeichnungsfrist: 13.12.2021 bis 07.01.2022 (15:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich - Basispreis: 85 % vom Startniveau
- 50% Teilrückzahlung des Nennbetrages zu 100% nach 12 Monaten - Lieferung von Aktien im Verhältnis Nennbetrag/Barriere Bitte beachten Sie die Hinweise zu den Risiken am Ende der Seite!
12.01.2024 A+ Ausgabepreis 100,00
DE000DK037Y6
2,60 % p.a.
EUR
DekaBank - DuoRendite- Aktien-Anleihe auf Covestro AG
Zeichnungsfrist: 13.12.2021 bis 07.01.2022 (15:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich - Basispreis: 85 % vom Startniveau
- 50% Teilrückzahlung des Nennbetrages zu 100% nach 12 Monaten - Lieferung von Aktien im Verhältnis Nennbetrag/Barriere Bitte beachten Sie die Hinweise zu den Risiken am Ende der Seite!
12.01.2024 A+ Ausgabepreis 100,75
DE000DK03715
AKTIEN / AKTIENANLEIHEN
Hinweise zu den Risiken
- Emittenten-/ Bonitätsrisiko des Emittenten. - Kursverlust bei vorzeitigem Verkauf über Börse möglich.
- Rückzahlung am Ende der Laufzeit abhängig von Basiswertentwicklung. - Kursschwankungen während der Laufzeit möglich.
- Ggf. Risiko einer verzögerten oder ausfallenden Bonuszahlung. - Totalverlust möglich.
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DekaBank
Express-Zertifikat Memory mit Airbag
Basiswert: Siemens AG DE000DK039D6 / DK039D
Ausgabepreis 1.010,00
EUR
Zeichnungsfrist: 13.12.2021 bis 07.01.2022 (15:00 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich Basiswert: Siemens AG
Laufzeit: max. 6,25 Jahre - Kupon pro Periode: 3,00 % p.a.
Barriere: 75 % des Startkurses - Sicherheitspuffer zum Laufzeitende: 25 %
- Chance auf vorzeitige Rückzahlung mit fallenden Tilgungsschwelle: 100,00% / 95,00% / 90,00% / 85,00% / 80,00%
- Stichtagsbezogene Betrachtung am Ende der Laufzeit
- Chance auf unbegrenzte Partizipation an der Wertentwicklung des Basiswerts ODER Bonuszahlung möglich
- Mögliche Andienung in Aktien bei Fälligkeit zur Barriere (75 % des Startkurses) LBBW
Memory-Express-Zertifikat plus
Basiswert: Allianz SE DE000LB28ZL5 / LB28ZL
Ausgabepreis 1.010,00
EUR
Zeichnungsfrist: 16.12.2021 bis 11.01.2021 (16:30 Uhr) - vorzeitige Schließung möglich Basiswert: Allianz SEG
Laufzeit: max. 6,27 Jahre - Kupon pro Periode: 3,25 % p.a.
Barriere: 75 % des Startkurses - Sicherheitspuffer zum Laufzeitende: 25 %
- Chance auf vorzeitige Rückzahlung mit fallenden Rückzahlungslevels: 100 % / 95 % / 90 % / 85 % / 80 % - Stichtagsbezogene Betrachtung am Ende der Laufzeit
- Chance auf Nachzahlung ausgefallener Zinsen
- Mögliche Andienung in Bar bei Fälligkeit zur Barriere (75 % des Startkurses) Emittent / Bezeichnung
ISIN / WKN aktueller Kurs
Währung Ausstattungsmerkmale
Bitte beachten Sie auch die Risiken zu diesen Anlagen am Ende der Seite!
ZERTIFIKATE
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I MPRESSUM.
W
EITERIMK
ONSOLIDIERUNGSMODUSDer Bloomberg Commodity Index hat den Ende November erlittenen „Omikron-Schock“ zwar vorerst verdaut. Die Versuche, einen klaren Erholungstrend zu etablieren, waren bis dato jedoch nicht erfolgreich. In der laufenden Woche legten nahezu alle Rohstoffsegmente wieder den Rückwärtsgang ein. Die Unsicherheit mit Blick auf die globale Konjunkturentwicklung in den kommenden Monaten bleibt hoch, und selbiges gilt mithin auch bezüglich der Abwärtsrisiken für die Rohstoffnachfra- ge.
Auf der Indexebene hält die technische Unterstützung seitens der 200-Tage-Linie bisher, aber die Gefahr eines neuerli- chen Abwärtsschubs in Folge eines Bruchs der Unterstützungslinie bleibt akut. Im Universum des Bloomberg Commodity Index hat Kaffee (+72 %) seine Spitzenposition im Performanceranking für das laufende Jahr behauptet – es folgen RBOB Benzin (+61 %) und Brent (+58 %). Die größten Preisabschläge gab es seit Anfang des Jahres bei Gold (-6 %) sowie So- jamehl (-16 %), die rote Laterne geht derweil an Silber (-17 %).
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Quelle: LBBW vom 17. Dezember 2021
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