Aufgrund der Klärung einer offenen Rechtsfrage werden die Angaben zur Vergütungspolitik in diesem Rechenschaftsbericht wie folgt geändert:
Vergütungspolitik Kalenderjahr 2015
Jahresbrutto fix Jahresbrutto variabel
Anzahl der Mitarbeiter Gesamtsumme der
gezahlten Vergütungen 2.340.646,03 88.069,62 71
§ 17a Abs 1 InvFG
Geschäftsleiter 236.417,50 14.918,63
§ 17a Abs 1 InvFG
Risikoträger 1.016.641,92 34.909,58
§ 17a Abs 1 InvFG Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen
290.099,21 11.188,97
§ 17a Abs 1 InvFG
Sonstige Risikoträger 0,00 0,00
§ 17a Abs 1 InvFG
Sonstige Mitarbeiter 797.487,40 27.052,44
Beschreibung, wie die Vergütung berechnet wurde
Maßgebliche Kriterien für die Bemessung des Fixgehaltes sind das Ausbildungsniveau (Lehre, Matura, Universität, CPM …), das Dienstalter, die Berufserfahrung, spezielle (Fach)Kompetenzen, die (künftig) konkret auszuführende Tätigkeit sowie die damit verbundene und übernommene Verantwortung.
Für neu in das Unternehmen eintretende Mitarbeiter ist eine Bezahlung nach Kollektivvertrag
vorgesehen. Eine darüber hinausgehende Bezahlung ist in weiterer Folge über Funktionszulagen bzw.
Überzahlungen sowie Überstundenpauschalen möglich.
Leistungsträgern wird – als weiterer Schritt bzw. im Fall von hochqualifizierten, neu eintretenden Mitarbeitern – ein Sondervertrag angeboten. Das darin geregelte überkollektivvertragliche Gehalt stellt eine pauschale Abgeltung für die (weiterhin) zu erbringende (Mehr)Leistung der Mitarbeiter dar.
Variable Gehaltsbestandteile werden ausschließlich anhand objektiver Kriterien bemessen. Dabei wird primär auf das finanzielle Ergebnis der gesamten Gesellschaft abgestellt, sekundär kommen Kriterien wie Auszeichnungen, Erreichen strategischer Zielsetzungen, Kundenzufriedenheit, Einhaltung der Risikomanagementpolitik, Einhaltung interner und externer Vorschriften, Führungsqualitäten, Teamarbeit, Kreativität, Motivation und Zusammenarbeit mit anderen Geschäftsbereichen, den internen Kontrollfunktionen und Unternehmensfunktionen zum Tragen.
Zusätzlich erfolgt eine jährliche Leistungsbeurteilung durch den unmittelbaren Vorgesetzten, die ebenfalls maßgeblichen Einfluss auf die Höhe des fixen bzw. variablen Gehaltsbestandteils hat.
In keinem Fall wird bei der Bemessung der Vergütung das Erzielen kurzfristiger Gewinne durch Übernahme von Risiken berücksichtigt.
Die Geschäftsstrategie der KEPLER-FONDS KAG war und ist auf langfristiges, solides Wachstum ausgerichtet. Ziel ist neben einem absoluten Wachstum insbesondere auch eine kontinuierliche Steigerung des Marktanteiles.
Die Umsetzung dieser Geschäftsstrategie hängt unmittelbar an der Qualifikation und
Einsatzbereitschaft jedes einzelnen Mitarbeiters. Daher spielt der Bewerb um die besten Mitarbeiter
daher darauf ausgerichtet, den (potenziellen) Mitarbeitern ein Arbeitsumfeld zu bieten, in dem diese bereit sind, eine überdurchschnittliche Leistung zu erbringen.
Dazu gehören
als fixe Gehaltsbestandteile: neben einem angemessenen Grundgehalt auch
• diverse im Kollektivvertrag bzw. in freiwilligen Betriebsvereinbarungen geregelte Sozialleistungen, wie z.B.
o Zuschüsse zur Krankenzusatzversicherung o Pensionskassenbeiträge
o Jubiläumsgelder
o Essenszuschuss / Betriebsküche sowie
• ggf. Zahlungen anlässlich von Betriebsjubiläen, als variabler Gehaltsbestandteil:
• ggf. Einmalzahlungen im Einzelfall für außergewöhnlichen Arbeitseinsatz bzw.
• ggf. Prämien im Kollektiv für verliehene Auszeichnungen (diverse Preise für erfolgreiches Management etc.) sowie
flexible Arbeitszeit, Möglichkeit der Kinderbetreuung, Förderung der Aus- und Weiterbildung (Matura, UNI-Lehrgänge, CPM- und CFA/CEFA-Lehrgänge), ein sehr gutes Betriebsklima und kurze
Entscheidungswege durch flache Hierarchien.
Im Rahmen der gem. § 17 Abs 1 Z 3 und 4 InvFG durchgeführten Überprüfungen wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt.
Es wurden keine wesentlichen Änderungen der Vergütungspolitik vom Aufsichtsrat der KEPLER-
FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. beschlossen.
Mündelrent
Rechenschaftsbericht
über das Rechnungsjahr vom
1. November 2015 bis 31. Oktober 2016
Verwaltungsgesellschaft:
KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
Europaplatz 1a 4020 Linz
Telefon: (0732) 6596-25314 Telefax: (0732) 6596-25319 www.kepler.at
Depotbank / Verwahrstelle:
Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft
Fondsmanagement:
KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
Prüfer:
KPMG Austria GmbH, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
ISIN je Tranche:
Ausschüttungsanteil AT0000A0GWP9, AT0000A0GWR5 (OÖ)
Thesaurierungsanteil AT0000A0GWQ7, AT0000A0GWS3 (OÖ)
Allgemeine Informationen zur Verwaltungsgesellschaft 4
Allgemeine Fondsdaten 6
Kapitalmarktbericht und Bericht zur Anlagepolitik des Fonds 8
Ertragsrechnung und Entwicklung des Fondsvermögens
Wertentwicklung im Berichtszeitraum 12 Fondsergebnis 13 Entwicklung des Fondsvermögens 14
Vermögensaufstellung 15
Zusammensetzung des Fondsvermögens 19
Bestätigungsvermerk 20
Anhang:
Steuerliche Behandlung Fondsbestimmungen
Inhaltsverzeichnis
Gesellschafter:
Raiffeisenlandesbank Oberösterreich Aktiengesellschaft Oberösterreichische Landesbank Aktiengesellschaft Oberösterreichische Versicherung Aktiengesellschaft
Staatskommissäre:
Mag. Jutta Raunig
Mag. (FH) Eva-Maria Schrittwieser
Aufsichtsrat:
Mag. Christian Ratz Franz Jahn, MBA
Mag. Sonja Ausserer-Stockhamer Friedrich Führer
Uwe Hanghofer Mag. Othmar Nagl
Geschäftsführung:
Andreas Lassner-Klein Dr. Robert Gründlinger, MBA Dr. Michael Bumberger
Prokuristen:
Mag. Josef Bindeus Dietmar Felber Rudolf Gattringer Mag. Bernhard Hiebl Mag. Uli Krämer
Renate Mittmannsgruber
Allgemeine Informationen zur Verwaltungsgesellschaft
Alle Daten und Informationen wurden mit größter Sorgfalt zusammengestellt und geprüft. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen kann nicht übernommen werden. Die verwendeten Quellen stufen wir als zuverlässig ein. Die verwendete Software rechnet mit einer größeren Genauigkeit als die angezeigten zwei Kommastellen. Durch weitere Berechnungen mit ausgewiesenen Ergebnissen können Abweichungen nicht ausgeschlossen werden.
Die Vervielfältigung von Informationen oder Daten, insbesondere die Verwendung von Texten, Textteilen oder Bildmaterial aus dieser Unterlage sowie die Einspielung und Verarbeitung dieser Daten in EDV Systemen bedarf der vorherigen ausdrücklichen Zustimmung der KEPLER-FONDS KAG.
Vergütungspolitik (Kalenderjahr 2015):
Jahresbrutto fix
Jahresbrutto variabel
Anzahl der Mitarbeiter
Gesamtsumme der gezahlten Vergütungen 2.340.646,03 88.069,62 71
§ 17a Abs 1 InvFG Geschäftsleiter 236.417,50 14.918,63
§ 17a Abs 1 InvFG Risikoträger 1.016.641,92 34.909,58
§ 17a Abs 1 InvFG Mitarbeiter mit
Kontrollfunktionen 290.099,21 11.188,97
§ 17a Abs 1 InvFG Sonstige Risikoträger 0,00 0,00
§ 17a Abs 1 InvFG Sonstige Mitarbeiter 797.487,40 27.052,44
Die Geschäftsführer und die Mitarbeiter der KEPLER-FONDS KAG werden ausschließlich in Form von fix vereinbarten Gehaltsbestandteilen entlohnt, eine variable, erfolgsabhängige Vergütung ist nicht vorgesehen.
Im Rahmen der gem. § 17 Abs 1 Z 3 und 4 InvFG durchgeführten Überprüfungen wurden keine Unregelmäßigkeiten festgestellt.
Es wurden keine wesentlichen Änderungen der Vergütungspolitik vom Aufsichtsrat der KEPLER-FONDS
Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. beschlossen.
Fondsdetails per 31.10.2015 per 31.10.2016
EUR EUR
Fondsvolumen 152.835.919,21 148.498.455,51
errechneter Wert je Ausschüttungsanteil 103,16 103,13
Ausgabepreis je Ausschüttungsanteil 105,74 105,71
errechneter Wert je Thesaurierungsanteil 110,68 111,94
Ausgabepreis je Thesaurierungsanteil 113,45 114,74
Ausschüttung / Auszahlung / Wiederveranlung per 15.12.2015 per 15.12.2016
EUR EUR
Ausschüttung je Ausschüttungsanteil 1,2000 0,6000
Auszahlung je Thesaurierungsanteil 0,0000 0,0000
Wiederveranlagung je Ausschüttungsanteil - 0,0000
Wiederveranlagung je Thesaurierungsanteil 0,0000 0,0000
Ausschüttungsanteile per 31.10.2015 1.029.722,410
Absätze 101.595,939
Rücknahmen -61.771,032
Ausschüttungsanteile per 31.10.2016 1.069.547,317
Thesaurierungsanteile per 31.10.2015 421.033,023
Absätze 85.171,208
Rücknahmen -165.043,266
Thesaurierungsanteile per 31.10.2016 341.160,965
Mündelrent
Umlaufende Mündelrent-Anteile zum Berichtsstichtag
Vergleich der Fondsdaten zum Berichtsstichtag gegenüber dem Beginn des Berichtszeitraumes
1) Die im Fonds tatsächlich verrechnete Verwaltungsgebühr (siehe Angabe unter Ertragsrechnung und Entwicklung des Fondsvermögens) kann sich durch allfällige Vergütungen reduzieren.
Sehr geehrte Anteilinhaber!
Die KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. erlaubt sich, den Rechenschaftsbericht des "Mündelrent" - OGAW gem. §§ 2 iVm 50 InvFG (Miteigentumsfonds) - für das 7. Geschäftsjahr vom 1. November 2015 bis 31. Oktober 2016 vorzulegen.
Die Verwaltungsgesellschaft erhält für ihre Verwaltungstätigkeit eine jährliche Vergütung bis zu einer Höhe von 0,45 %
(exkl. einer allfälligen erfolgsabhängigen Gebühr)
1)des Fondsvermögens.
Ausschüttungsanteile
Fondsvermögen Anzahl der err. Wert Ausschüttung Wertent-
Datum gesamt (EUR) Anteile (EUR) (EUR) wicklung in %
31.10.12 125.559.107,71 760.219,549 106,24 2,2000 5,08
31.10.13 165.841.217,52 1.008.895,029 105,84 1,7500 1,71
31.10.14 161.328.597,72 1.015.054,519 106,04 1,7000 1,88
31.10.15 152.835.919,21 1.029.722,410 103,16 1,2000 -1,13
31.10.16 148.498.455,51 1.069.547,317 103,13 0,6000 1,14
Thesaurierungsanteile
Fondsvermögen Anzahl der err. Wert Auszahlung Wertent-
Datum gesamt (EUR) Anteile (EUR) (EUR) wicklung in %
31.10.12 125.559.107,71 409.314,447 109,41 0,5473 5,08
31.10.13 165.841.217,52 533.366,729 110,73 0,4450 1,71
31.10.14 161.328.597,72 477.856,163 112,35 0,4126 1,87
31.10.15 152.835.919,21 421.033,023 110,68 0,0000 -1,12
31.10.16 148.498.455,51 341.160,965 111,94 0,0000 1,14
Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung eines Fonds zu.
Überblick über die letzten fünf Rechnungsjahre
Kapitalmarktbericht
Marktübersicht
Im vierten Quartal 2015 hat die Wirtschaft in den USA an Dynamik verloren. Das Bruttoinlandsprodukt ist von Oktober bis Dezember um 0,9 % gewachsen. Belastet wurde das BIP durch gesunkene Investitionen der Unternehmen und durch den Abbau von Lagerbeständen. Von Jänner bis März 2016 ist das BIP um 0,8 % und im zweiten Quartal um 1,4 % gewachsen.
Zurückzuführen ist der Rückgang im ersten Quartal des neuen Jahres auf eine geringe Konsumnachfrage. Sehr erfreulich zeigte sich das Wachstum mit 2,9 % im dritten Quartal (jeweils annualisiertes Quartalswachstum). Für 2016 rechnen die Analysten mit einem Wirtschaftswachstum von 1,5 %. Die Arbeitslosenquote befindet sich nach wie vor auf sehr geringem Niveau und liegt im Oktober bei 4,9 %. Die Inflationsrate liegt per Ende September 2016 bei 1,5 %. Die Industrieproduktion ist in den USA im September leicht gestiegen. Die Gesamtproduktion legte zum Vormonat um 0,1 % zu. Der niedrige Ölpreis, der starke Dollar und eine schwache Weltwirtschaft belasten weiter die Industrieproduktion. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) hat die lang erwartete Zinswende eingeläutet und im Dezember des abgelaufenen Jahres erstmals seit 2006 den Leitzins wieder erhöht. Die kurzfristigen Zinsen stiegen um 0,25 Prozentpunkte auf ein Niveau zwischen 0,25 und 0,5 Prozent. Mittlerweile sprechen sich führende US-Notenbanker für eine weitere Zinserhöhung aus. Diese könnte gegen Ende des Jahres erfolgen, denn ein zu langes Zögern könnte negative Folgen für die weltgrößte Volkswirtschaft haben und zu einer Überhitzung führen.
Im vierten Quartal 2015 und ersten Quartal des neuen Jahres ist das BIP im Euroraum jeweils um 0,5 % gewachsen. Im zweiten und dritten Quartal kam es wieder zu einem Rückgang und das Wachstum betrug jeweils nur 0,3 %. Die Industrieproduktion ist im Euroraum im August um 1,6 % gegenüber Juli gestiegen. Damit hat es nach dem Einbruch im Juli um 1,1 % wieder einen deutlichen Aufschwung gegeben. Der britische EU-Austritt dürfte die Wirtschaft der Eurozone spürbar treffen. Das Wachstum könnte in den nächsten drei Jahren um 0,3 bis 0,5 Prozentpunkte geringer ausfallen als bisher angenommen. Der schwächelnde Außenhandel bremste die deutsche Wirtschaft im dritten und vierten Quartal 2015 etwas ein und das Wachstum betrug 0,2 % und 0,4 %. Im ersten Quartal des neuen Jahres wuchs die Wirtschaft aufgrund der florierenden Binnenwirtschaft und des Baugewerbes um 0,7 %. Im zweiten Quartal wuchs das deutsche Bruttoinlandprodukt um 0,4 %. Getragen wurde das Wachstum vor allem durch den Export sowie privaten und staatlichen Konsumausgaben. Die deutschen Exporte sind im August um 5,4 % im Vergleich zum Vormonat gestiegen. Das ist die stärkste Zunahme seit Mai 2010. Die Arbeitslosenquote liegt in Deutschland im Oktober bei 6,0 %. Für das Gesamtjahr 2016 wird in Deutschland mit einem Wachstum von 1,8 % gerechnet. Im März hat die EZB ihre Geldpolitik noch einmal gelockert und griff zu drastischen Maßnahmen. Der Leitzins wurde von bisher 0,05 % auf 0 % gesenkt und das Volumen der Anleihekäufe von 60 auf 80 Mrd. pro Monat (bis März 2017) aufgestockt. Neu ist, dass die EZB künftig auch Unternehmensanleihen guter Bonität kaufen kann. Mit diesen Schritten will Mario Draghi eine Deflation verhindern und die Konjunktur ankurbeln.
30.10.2015 31.10.2016 Veränderung Veränderung 5 Jahre p.a. 30.10.2015 31.10.2016 Veränderung AKTIENINDIZES (in Lokalwährung) (in EUR) (in EUR) ANLEIHENRENDITEN (10J in %)
MSCI World 4.608,8 4.663,4 +1,2% +1,7% +14,4% USA 2,14 1,83 -31 BP
US: S&P 500 Ind. 2.079,4 2.126,2 +2,3% +2,8% +16,6% Deutschland 0,52 0,16 -36 BP
US: Dow Jones Ind. 17.663,5 18.142,4 +2,7% +3,2% +14,1% Österreich 0,78 0,35 -43 BP
US: Nasdaq 5.053,8 5.189,1 +2,7% +3,2% +19,7% Großbritannien 1,92 1,25 -67 BP
EU: Euro Stoxx 50 3.418,2 3.055,3 -10,6% -10,6% +5,1% Japan 0,31 -0,05 -36 BP
DE: DAX 10.850,1 10.665,0 -1,7% -1,7% +11,7% GELDMARKTSÄTZE (3M in %)
AT: ATX 2.420,7 2.473,8 +2,2% +2,2% +4,5% USA 0,33 0,88 +55 BP
GB: FTSE 100 6.361,1 6.954,2 +9,3% -13,0% +3,9% Euroland -0,07 -0,31 -24 BP
JP: Nikkei 19.083,1 17.425,0 -8,7% +5,5% +12,9% Großbritannien 0,58 0,40 -18 BP
CN: CSI 300 3.534,1 3.336,3 -5,6% -11,6% +8,1% Japan 0,08 -0,03 -11 BP
MSCI Emerg. Mkts. 363,6 397,3 +9,3% +9,8% +5,5%
DEVISENKURSE LEITZINSSÄTZE DER ZENTRALBANKEN (in %)
EUR/USD 1,1018 1,0963 -0,5% -4,7% US: Fed Funds 0,25 0,50 +25 BP
EUR/JPY 132,98 115,10 -13,4% +1,1% EL: Refi-Satz 0,05 0,00 -5 BP
EUR/GBP 0,7133 0,8966 +25,7% +0,7% GB: Base-Rate 0,50 0,25 -25 BP
EUR/CHF 1,0874 1,0856 -0,2% -2,2% JP: Diskont 0,07 -0,05 -12 BP
EUR/CNY 6,9591 7,4282 +6,7% -3,5% CH: Target Rate -0,75 -0,75 +0 BP
EUR/RUB 70,024 69,488 -0,8% +10,5% CN: Deposit Rate 1,50 1,50 +0 BP
ROHSTOFFE SPREADPRODUKTSÄTZE (Ø aller Laufzeiten in %)
Gold (USD/oz) 1.141,5 1.273,7 +11,6% +12,1% -1,2% EU: High Grade 147 119 -28 BP
Kupfer (USD/lb.) 231,8 220,5 -4,9% -4,4% -5,0% EU: High Yield 485 390 -95 BP
Rohöl (Brent) 49,6 48,3 -2,5% -2,1% -10,9% US: High Yield 611 495 -116 BP
Rohstoffe ex Landw./Vieh 121,5 116,1 -4,4% -4,0% -8,9% Emerging Markets 385 340 -46 BP
RENTENINDIZES (in Lokalwährung) (in EUR) (in EUR) Quelle: Bloomberg, Stand: 31.10.2016
EU: Overall (iBoxx) 221,7 229,8 +3,7% +3,7% +6,0% Angaben über die Wertentwicklung beziehen sich auf die Ver- EU: HG-Corp. (iBoxx) 211,6 222,3 +5,1% +5,1% +5,5% gangenheit und stellen daher keinen verlässlichen Indikator für EU: High Yield Corp. 176,5 189,0 +7,1% +7,1% +8,6% die zukünftige Entwicklung dar. Währungsschwankungen bei US: High Yield Corp. 335,3 370,7 +10,6% +11,1% +12,1% Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung Emerging Markets 412,3 454,6 +10,3% +10,3% +6,0% ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswirken.
Im dritten Quartal des letzten Jahres wuchs die japanische Wirtschaft um 0,6 %. Im vierten Quartal gab es einen Rückgang um 0,3 %. Ein sehr solides Wachstum von 0,8 % zeigte das erste Quartal im neuen Jahr. Im zweiten Quartal fiel das BIP geringer aus und betrug nur mehr 0,3 %. Japans Exportwirtschaft leidet unter der Konjunkturabkühlung in China, einem der wichtigsten Handelspartner japanischer Unternehmen. Im September sind die Exporte auf Jahressicht um 6,9 % gesunken.
Dies ist der zwölfte Rückgang in Folge. Aus einer Reuters-Tankan-Umfrage geht hervor, dass die Stimmung in der Industrie optimistischer wird. Das entsprechende Stimmungsbarometer liegt im Oktober bei 10 Punkten. Das ist der zweite Monat in Folge mit einem Zuwachs. Im September lag das Barometer noch bei fünf Punkten. Die japanische Notenbank weitet die Geldmenge wie gehabt um jährlich 80 Billionen Yen (aktuell rund 700 Mrd. Euro) pro Jahr aus. Zusätzlich werden auch die Käufe von börsengehandelten Fonds (ETFs) auf jährlich 6 Billionen Yen (aktuell rund 52 Mrd. Euro) verdoppelt und zur Ankurbelung der schwachen Wirtschaft wurde auch noch ein eigenes Konjunkturprogramm in der Höhe von rd. 250 Mrd.
Euro beschlossen.
Mitte Jänner 2016 war Öl so billig wie seit 2003 nicht mehr. Das Ende der internationalen Sanktionen gegen den Iran, Börsenturbulenzen und ein Überangebot an Öl führten zu diesem Sinkflug. Von Mitte Jänner bis Juni befand sich der Ölpreis jedoch wieder im Aufwind und stieg um knapp 90 %. Die Abstimmung der Briten über den Austritt aus der EU setzte dem Ölpreis wieder zu. Die Drosselung der Förderung seitens der Opec führte zu einem Steigen der Preise. Aktuell setzt der starke US-Dollar dem Ölpreis zu und ein Barrel der Nordseesorte Brent liegt bei USD 48,3.
Der Euro verlor im November 2015 aufgrund schlechter Konjunkturdaten im Euroraum, der Geldflut der EZB und der Zinserhöhung in den USA knapp 4 % an Wert. Von Dezember bis kurz vor dem Brexit-Votum erholte sich die Gemeinschaftswährung wieder und stieg um rund 7 % an. Die Entscheidung der Briten für einen EU-Austritt sorgte für eine kurze Talfahrt, von der sich der Euro schnell erholte. Aussagen der Fed-Banker über eine weitere Zinserhöhung in den USA noch im heurigen Jahr und ein vager Ausblick der EZB zu einer möglichen Fortsetzung der Anleihekäufe lassen den Euro auf den tiefsten Stand seit dem Brexit-Votum fallen und mit Ende Oktober notiert die Gemeinschaftswährung bei 1,0963 US- Dollar.
Entwicklung Anleihenmärkte
Die Rendite der zehnjährigen deutschen Staatsanleihen ist im Juni erstmals unter null Prozent gefallen. Mit Ende Oktober liegt die Rendite bei 0,16 % (-36 Basispunkte). Bei Titeln mit kürzeren Laufzeiten ist der Negativzins bereits Alltag.
Zweijährige Staatsanleihen werfen in Deutschland schon seit Mitte 2014 nur mehr negative Renditen ab. 10-jährige US- Treasuries rentieren zum Ende der Berichtsperiode mit 1,83 % um 31 Basispunkte tiefer als vor einem Jahr. Auf den Brexit- Schock hat die britische Notenbank mit einer Leitzinssenkung reagiert und den Schlüsselsatz von 0,5 % auf 0,25 % gesenkt. Dies ist die erste Zinssenkung seit März 2009.
Emerging Markets Anleihen haben ein sehr erfreuliches Jahr hinter sich. Vor allem in der zweiten Hälfte der Berichtsperiode profitierte die Assetklasse von der sehr expansiven Geldpolitik der Notenbanken. Die Erwartungen bezüglich einer weiteren Zinserhöhung durch die amerikanische Notenbank wurden mehrmals nach hinten verschoben, was sich sehr positiv auf dieses Anleihesegment ausgewirkt hat.
Auch High Grade Unternehmensanleihen (Rating AAA - BBB) haben sich erfreulich entwickelt. Deutlicher Rückenwind kam von der Europäischen Zentralbank EZB, die im Frühjahr ein neues Kaufprogramm ankündigte. Daraufhin haben sich die Risikoaufschläge der Assetklasse eingeengt.
High Yield Unternehmensanleihen (Rating BB - CCC) haben sich deutlich volatiler entwickelt. In der ersten Hälfte des Berichtszeitraums kam es zu Kursverlusten. Vor allem der Energiesektor in den USA litt unter dem deutlich gesunkenen Rohölpreis. Die Verluste konnten jedoch gegen Ende des Berichtszeitraums mehr als aufgeholt werden.
Entwicklung Aktienmärkte
Das „Ja“ der Briten zum Austritt aus der Europäischen Union löste im Juni an den Börsen ein Kursbeben aus. Durch die Bank gab es massive Kurseinbrüche zu verzeichnen. Der Euro-Stoxx-50 brach am 24. Juni um 8,6 % ein. Der DAX rutsche vorbörslich um fast 900 Punkte ab, der größte Verlust seit 2008 und in Japan war der Handel mit Nikkei-Futures kurzfristig ausgesetzt. Die Börsen haben diesen Schock bereits wieder verdaut und die Kurse sind über den Niveaus vor dem Brexit- Votum. Mittlerweile sind die Bankenkrise in Italien, eine Strafzahlung gegen die Deutsche Bank in den USA und der Putschversuch in der Türkei in den Fokus der Börsianer gerückt. Ein Plus von 2,7 % verzeichnete der Dow-Jones-Industrial- Index im Berichtszeitraum und notiert mit Ende Oktober bei 18.142,4 Punkten. Der Deutsche Aktienindex verlor 1,7 %.
Aktuell liegt er bei 10.665,0 Punkten. Die Turbulenzen an den Börsen machten auch vor dem Nikkei nicht Halt und ließen den Index von Dezember 2015 bis Ende Juli 2016, nach zwischenzeitlichen Erholungsphasen, um knapp 17 % einbrechen.
Der Index notiert nun bei 17.425,0 Punkten.
Anlagepolitik
Die absolute Performance hat von rückläufigen Renditen im Betrachtungszeitraum profitiert. Die gute relative Performance ist vor allem ein Ergebnis der guten Entwicklung von Nicht – Staatsanleihen. Die Risikoaufschläge für Pfandbriefe und Bankanleihen sowie für Anleihen mit verringerter Liquidität haben sich eingeengt.
Der Fonds investiert gemäß den Veranlagungsvorschriften ausschließlich in österreichische mündelsichere Wertpapiere.
Das Schwergewicht bilden dabei Pfandbriefe sowie staats- oder landesgarantierte Bankanleihen. Der Fonds investiert vor allem in kurze und mittelfristige Restlaufzeiten, dadurch wird das Zinsrisiko relativ gering gehalten. Die Fondsduration betrug zuletzt rund 2,6 Jahre.
Angaben zu Wertpapierfinanzierungsgeschäften gem. VO (EU) 2015/2365
In den Fondsbestimmungen des Investmentfonds werden keine Angaben zu unter diese Verordnung fallende Wertpapierfinanzierungsgeschäfte (Pensionsgeschäfte und Wertpapierleihgeschäfte) gemacht, sodass die Durchführung derartiger Geschäfte für den Investmentfonds nicht zulässig ist.
Darüber hinaus sieht die derzeitige Strategie des Investmentfonds den Abschluss von Total Return Swaps (Gesamtrenditeswaps) oder vergleichbaren Derivatgeschäften nicht vor.
Mangels Anwendung der vorgenannten Techniken erfolgen daher keine Angaben gem. Art 13 iVm Abschnitt A des
Anhangs zu VO (EU) 2015/2365.
Angaben zur Ermittlung des Gesamtrisikos im Berichtszeitraum Berechnungsmethode des
Gesamtrisikos
Commitment-Ansatz
Niedrigster Wert 0,00%
Commitment-Ansatz Ø Wert 0,00%
Höchster Wert 0,00%
Gesamtrisikogrenze 0,00%
1. Wertentwicklung im Berichtszeitraum EUR Ermittlung nach OeKB-Berechnungsmethode:
pro Anteil in Fondswährung (EUR) ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlages
Ausschüttungsanteile
Anteilswert am Beginn des Rechnungsjahres 103,16
Ausschüttung am 15.12.2015 (entspricht 0,0117 Anteilen) 1,2000
Anteilswert am Ende des Rechnungsjahres 103,13
Gesamtwert inkl. (fiktiv) durch Ausschüttung/Auszahlung erworbene Anteile 104,34
Nettoertrag pro Anteil 1,18
Wertentwicklung eines Anteils im Berichtszeitraum 1,14%
Thesaurierungsanteile
Anteilswert am Beginn des Rechnungsjahres 110,68
Auszahlung (KESt) am 15.12.2015 (entspricht 0,0000 Anteilen) 0,0000
Anteilswert am Ende des Rechnungsjahres 111,94
Gesamtwert inkl. (fiktiv) durch Ausschüttung/Auszahlung erworbene Anteile 111,94
Nettoertrag pro Anteil 1,26
Wertentwicklung eines Anteils im Berichtszeitraum 1,14%
1) Rechenwert für einen Ausschüttungsanteil am 15.12.2015 (Ex Tag) EUR 102,26; für einen Thesaurierungsanteil EUR 111,00
Ertragsrechnung und Entwicklung des Fondsvermögens
1)
1)
2. Fondsergebnis EUR
A) Realisiertes Fondsergebnis Erträge (ohne Kursergebnis)
Zinserträge + 2.222.013,99
Dividendenerträge Ausland + 0,00
ausländische Quellensteuer + 0,00
Dividendenerträge Inland + 0,00
inländische Quellensteuer + 0,00
Erträge aus ausländischen Subfonds + 0,00
Erträge aus Immobilienfonds + 0,00
Erträge aus Wertpapierleihe + 0,00
Sonstige Erträge + 0,00 + 2.222.013,99
Zinsaufwendungen (inkl. negativer Habenzinsen) - 1.064,89 Aufwendungen
Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft
3)- 695.122,51
Wertpapierdepotgebühren - 30.862,68
Depotbankgebühr - 5.636,26
Kosten für d. Wirtschaftsprüfer u. Steuerberatungskosten - 9.460,00
Publizitäts- und Aufsichtskosten - 3.187,57
Sonstige Verwaltungsaufwendungen - 25.356,02
Rückerstattung Verwaltungskosten - 0,00
Bestandsprovisionen aus Subfonds - 0,00
Performancekosten - 0,00 - 769.625,04
Ordentliches Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich) + 1.451.324,06 Realisiertes Kursergebnis
1) 2) 4)Realisierte Gewinne + 141.861,71
Realisierte Gewinne aus derivativen Instrumenten + 4.314,16
Realisierte Verluste - 3.239.594,20
Realisierte Verluste aus derivativen Instrumenten - 17.460,00 Realisiertes Kursergebnis (exkl. Ertragsausgleich) - 3.110.878,33
Realisiertes Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich) - 1.659.554,27
B ) Nicht realisiertes Kursergebnis
1) 2) 4)Veränderung des nicht realisierten Kursergebnisses + 3.462.808,91
C ) Ertragsausgleich
Ertragsausgleich + 218.693,29
Fondsergebnis gesamt + 2.021.947,93
1) Realisierte Gewinne und realisierte Verluste sind nicht periodenabgegrenzt und stehen nicht unbedingt in Beziehung zu der Wertentwicklung des Fonds im Rechnungsjahr.
2) Kursergebnis gesamt, ohne Ertragsausgleich (realisiertes Kursergebnis ohne Ertragsausgleich, zzgl. Veränderungen des nicht realisierten Kursergebnisses) EUR 351.930,58
4) Die gebuchten Transaktionskosten betragen EUR 15.898,45. Allfällige implizite Transaktionskosten, die nicht im Einflussbereich der KEPLER-FONDS KAG und der Depotbank liegen, sind in diesem Wert nicht enthalten.
3) Die im Fonds tatsächlich verrechnete Verwaltungsgebühr kann sich durch allfällige Vergütungen reduzieren.
3. Entwicklung des Fondsvermögens EUR
Fondsvermögen am Beginn des Rechnungsjahres
1)+ 152.835.919,21
Ausschüttung (für Ausschüttungsanteile) am 15.12.2015 - 1.234.377,02
Auszahlung (für Thesaurierungsanteile) am 15.12.2015 - 0,00
Mittelveränderung
Saldo Zertifikatsabsätze und -rücknahmen (exkl. Ertragsausgleich) - 5.125.034,61 Fondsergebnis gesamt
(das Fondsergebnis ist im Detail im Punkt 2. dargestellt) + 2.021.947,93
Fondsvermögen am Ende des Rechnungsjahres
2)148.498.455,51
1) Anteilsumlauf zu Beginn des Rechnungsjahres: 1.029.722,410 Ausschüttungsanteile; 421.033,023 Thesaurierungsanteile
2) Anteilsumlauf am Ende des Rechnungsjahres: 1.069.547,317 Ausschüttungsanteile; 341.160,965 Thesaurierungsanteile
ISIN WP-Bezeichnung Nominale in TSD / Käufe Verkäufe Kurs Kurswert Anteil
Stücke Zugänge Abgänge in EUR in %
Wertpapiervermögen
Zum amtlichen Handel oder einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere
Anleihen
lautend auf EUR
XS0214102179 0,0000 % AUSTRIA 05/17 FLR MTN 823 98,55 811.066,50 0,55
AT0000A04918 0,0000 % HYPO NOE GRUPP.BK7-17 FLR 1.000 100,00 999.960,00 0,67
XS1046170699 0,0000 % KA FINANZ AG 14/17FLR MTN 700 100,01 700.066,50 0,47
XS0215154005 0,0000 % PFBRBANK 05/17 MTN FLR 4.000 99,57 3.982.880,00 2,68
AT0000A15989 0,0200 % RLBK OBEROESTERR.14-16 74 3.000 100,06 3.001.740,00 2,02
XS0274525319 0,0275 % OBEROEST.L.H.06/16 FLRMTN 1.000 100,03 1.000.270,00 0,67
AT0000325568 0,0690 % STEIERMARK L.H. 03-43 4 1.200 1.200 74,18 890.194,60 0,60
IT0006592080 0,0910 % AUSTRIA 05-22 FLR 4.200 100,79 4.233.249,97 2,85
XS1509009483 0,1250 % OBEROEST.L.H. 16-23 1.100 1.100 99,07 1.089.803,00 0,73
AT0000A1FQ09 0,2000 % RLBK OBEROESTERR.15-18 10 2.000 100,15 2.003.090,48 1,35
AT0000A1ERN7 0,2400 % HYPO TIROL 15-18 3.000 100,46 3.013.920,00 2,03
AT000B023197 0,3200 % SALZBG L.H. 16-22 2.000 2.000 100,34 2.006.814,78 1,35
XS1298418184 0,3750 % BAWAG P.S.K. 15/20 MTN 800 101,85 814.768,00 0,55
XS1369268534 0,3750 % BAWAG P.S.K. 16/22 MTN 800 800 101,79 814.280,00 0,55
XS1288539874 0,3750 % ERSTE GP BNK 15/20 MTN 500 101,96 509.785,00 0,34
XS1270771006 0,3750 % KA FINANZ AG 15/20 MTN 600 102,06 612.336,00 0,41
XS1495631993 0,3750 % RLBK OBEROESTERR.16/26MTN 300 98,80 296.388,00 0,20
AT0000193354 0,4107 % HYPO NOE GRUPPE BK05-17 2 2.000 100,04 2.000.750,00 1,35
AT000B101068 0,4600 % ALLG.SPARK.OBER.15-20 MTN 1.500 101,54 1.523.130,00 1,03
XS1290200325 0,5000 % HYPO NOE GRUPPE BK 15/20 3.000 2.500 101,92 3.057.450,00 2,06
AT0000A19Y02 0,5000 % HYPO TIROL 14-19 MTN 1.000 101,58 1.015.840,00 0,68
AT0000A1JY21 0,5000 % HYPO TIROL 16/21 MTN 3.000 3.000 101,66 3.049.935,00 2,05
XS1308628707 0,5000 % RAIF.LABA NO 15/21 MTN 1.000 102,59 1.025.920,00 0,69
AT000B049531 0,5000 % UNICR.BK AUS. 14-20 MTN 300 102,06 306.180,00 0,21
XS0224366608 0,5660 % AUSTRIA 05/25 FLR MTN 3.100 105,64 3.274.778,00 2,21
XS1291264775 0,6250 % ASFINAG 15/22 MTN 1.000 103,65 1.036.480,00 0,70
XS1346557637 0,6250 % ERSTE GP BNK 16/23 MTN 1.000 1.000 103,39 1.033.940,00 0,70
AT000B092622 0,6250 % RLB STEIERMARK 16-23MTN 9 500 500 102,86 514.290,00 0,35
AT0000A1AE73 0,6600 % BK TIROL VORARLBG14-19 28 2.000 101,75 2.035.060,02 1,37
AT0000A1EZR1 0,7400 % HYPO TIROL 15-20 2.000 102,26 2.045.288,90 1,38
XS1112184715 0,7500 % HYPO NOE GRUPPE BK 14/21 500 500 103,43 517.127,50 0,35
XS1188081936 0,7500 % VORARLBG L.H. 15/25 MTN 700 500 103,36 723.527,00 0,49
AT000B009139 0,7712 % ERSTE GP BNK AG 06-17 371 100 100,48 100.482,28 0,07
AT0000A19J92 0,8000 % KAERNTEN 14-19 FLR 1.400 1.400 98,52 1.379.280,00 0,93
AT000B023056 0,8000 % SALZBG L.H. 15-21 1.700 1.700 102,93 1.749.877,64 1,18
AT000B087572 0,8140 % STEIERMARK L.H.06-16 FLR 1.100 100,00 1.100.000,00 0,74
XS1138366445 1,0000 % OEBB INFRAST 14/24 MTN 200 106,16 212.312,00 0,14
AT0000A1FQ25 1,0600 % RLBK OBEROESTERR.15-23 12 1.000 104,38 1.043.792,25 0,70
AT000B049390 1,2500 % UNICR.BK AUS. 13-18 MTN 1.500 700 102,57 1.538.535,00 1,04
AT000B049481 1,2500 % UNICR.BK AUS. 14-19 MTN 1.500 104,12 1.561.770,00 1,05
XS0920712600 1,2500 % VORARLBG L.H. 13/20 MTN 2.100 1.000 104,88 2.202.375,00 1,48
AT000B065024 1,3000 % RLBK VBG.W.-R. 12-18 50 2.000 103,08 2.061.690,00 1,39
AT0000A0XJ80 1,3500 % BK TIROL VORARLBG12-17/20 6.300 101,28 6.380.399,15 4,29
AT000B049507 1,3750 % UNICR.BK AUS. 14-21 MTN 300 106,66 319.983,00 0,22
AT000B022728 1,4900 % SALZBG L.H. 14-20 2.000 104,79 2.095.734,72 1,41
AT0000A104T2 1,5500 % RLBK OBEROESTERR.13-20 60 800 104,84 838.706,38 0,56
XS0829215838 1,6250 % HYPO NOE GRUPPE BK 12/19 1.270 105,16 1.335.506,60 0,90
XS0973424152 1,6250 % KA FINANZ AG 13/18 MTN 3.000 103,43 3.102.810,00 2,09
XS1033673440 1,6250 % KA FINANZ AG 14/21 MTN 2.100 1.000 100 106,99 2.246.706,00 1,51
XS0982549197 1,7500 % ASFINAG 13/20 MTN 300 107,77 323.319,00 0,22
XS0981808933 1,7500 % HYPO NOE GRUPPE BK 13/20 1.390 107,06 1.488.127,05 1,00
XS0975766295 1,7500 % RAIF.LABA NO 13-20 MTN 970 107,24 1.040.266,80 0,70
AT0000A0Z7H5 1,8500 % BK TIROL VORARLBG 13-20 2.000 105,67 2.113.350,44 1,42
XS0830444039 1,8750 % BAWAG P.S.K. 12/19 MTN 3.800 1.000 105,96 4.026.404,00 2,71
Vermögensaufstellung zum 31. Oktober 2016
ISIN WP-Bezeichnung Nominale in TSD / Käufe Verkäufe Kurs Kurswert Anteil
Stücke Zugänge Abgänge in EUR in %
lautend auf EUR
AT000B092770 2,0000 % RLB STEIERMARK 16-41 MTN 500 500 104,50 522.490,00 0,35
AT000B112479 2,0800 % OBERBK 12-21 MTN 2.000 110,02 2.200.490,00 1,48
XS0827597351 2,1250 % RAIF.LABA NO 12/22 MTN 340 111,95 380.614,70 0,26
AT0000A0W5S9 2,1250 % RLBK OBEROESTERR.12-20 16 600 107,36 644.180,26 0,43
AT0000A15M83 2,3000 % HYPO TIROL 14-24 400 110,38 441.538,00 0,30
XS0863484035 2,3750 % HETA ASS.RES. 12/22 1.000 111,65 1.116.460,00 0,75
AT0000A11R82 2,4200 % BKS BANK AG 13-21 7/PP 800 112,04 896.316,00 0,60
AT0000A0XP66 2,5500 % BKS BANK AG 12-22 8/PP 1.000 114,20 1.141.960,00 0,77
AT000B022181 2,5700 % SALZBG L.H. 12-19 800 106,49 851.921,66 0,57
AT0000A15245 2,6000 % BK TIROL VORARLBG 14-24 7 500 117,36 586.777,50 0,40
AT000B049226 2,6250 % UNICR.BK AUS. 12-19 MTN 2.300 107,04 2.461.966,00 1,66
AT0000A138R4 2,6500 % BK TIROL VORARLBG13-23 35 400 115,75 463.014,00 0,31
XS0673643093 3,0000 % ERSTE GP BNK 11/18 MTN 1.300 600 106,00 1.378.013,00 0,93
XS0780267406 3,0000 % HYPO NOE GRUPPE BK 12/22 360 115,93 417.330,00 0,28
AT0000193370 3,1084 % HYPO NOE GRUPPE BK05-17 4 1.000 101,42 1.014.246,39 0,68
AT0000325774 3,3750 % STEIERMARK L.H. 05-16 9 1.010 100,26 1.012.661,35 0,68
XS0743547183 3,5000 % ERSTE GP BNK 12/22 MTN 500 1.000 500 118,69 593.435,00 0,40
AT0000A0GMG9 3,6250 % KRANKENANST.IMMOBIL.10-17 3.650 100,92 3.683.598,25 2,48
XS0648186517 3,6250 % OEBB INFRAST 11/21 MTN 250 117,66 294.137,50 0,20
AT0000470000 3,7500 % HYPO TIROL 05-17 250 101,21 253.018,75 0,17
XS0580551157 4,1100 % HYPO NOE GRUPPE BK 11-31 1.000 115,56 1.155.638,66 0,78
AT000B048988 4,1250 % UNICR.BK AUS. 11/21 MTN 300 118,10 354.291,00 0,24
DE000A0LPYW7 4,1250 % VORARLBG L.H. 07/17 MTN 4.000 101,37 4.054.760,00 2,73
XS0281968908 4,1800 % VORARLBG L.H.07/17 MTN 2.000 103,38 2.067.690,00 1,39
AT0000A00ML7 4,2150 % HYPO TIROL 06-17 P 400 102,52 410.064,00 0,28
XS0282374643 4,2400 % OBEROEST.L.H.07/17 MTN 4.300 4.300 100,86 4.336.808,00 2,92
Strukturierte Produkte
lautend auf EUR
XS0216258763 0,4890 % AUSTRIA 05/20 FLR MTN 4.509 101,95 4.596.925,50 3,10
XS0221500571 0,6990 % AUSTRIA 05/20 FLR MTN 5.085 110,59 5.623.586,22 3,78
XS0224713254 1,0000 % AUSTRIA 05/25 FLR MTN 2.200 107,66 2.368.483,33 1,59
XS0217517829 1,2500 % AUSTRIA 05/20 FLR MTN 2.804 102,39 2.871.067,00 1,93
XS0229808315 1,2980 % AUSTRIA 05/25 FLR MTN 2.590 106,72 2.764.004,82 1,86
XS0212688013 1,7500 % AUSTRIA 05/20 FLR MTN 4.802 105,34 5.058.218,68 3,41
Summe Wertpapiervermögen 98,79
Derivative Produkte
Finanzterminkontrakte Kontrakte Opening Closing Gesamt-
margin
Anteil in %
Zinsterminkontrakte
Verkaufte Kontrakte lautend auf EUR
EUR-BUND FUTURE DEZEMBER 2016 1) -10 20 10 24.705,84 0,02
Summe Derivative Produkte 0,02
146.708.533,61
24.705,84
Bankguthaben/Verbindlichkeiten 0,55
EUR 811.117,41 0,55
SONSTIGE EU-WÄHRUNGEN 0,00 0,00
NICHT EU-WÄHRUNGEN 0,00 0,00
FESTGELDER 0,00 0,00
Sonstiges Vermögen 0,64
AUSSTEHENDE ZAHLUNGEN -56.834,41 -0,04
DIVERSE GEBÜHREN -4.789,18 0,00
DIVIDENDENANSPRÜCHE 0,00 0,00
EINSCHÜSSE -24.705,84 -0,02
SONSTIGE ANSPRÜCHE 0,00 0,00
ZINSANSPRÜCHE 1.041.037,32 0,70
ZINSEN ANLAGEKONTEN (inkl. negativer Habenzinsen) -609,24 0,00
Fondsvermögen 100,00
1) Durch den Einsatz dieses Derivats wird das Gesamtrisiko des Fonds vermindert.
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage von Kursen bzw. Marktsätzen per 28. Oktober 2016 oder letztbekannte bewertet.
Regeln für die Vermögensbewertung
Der Wert eines Anteiles ergibt sich aus der Teilung des Gesamtwertes des Investmentfonds einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der ausgegebenen Anteile.
Bei Investmentfonds mit mehreren Anteilscheingattungen ergibt sich der Wert eines Anteiles einer Anteilscheingattung aus der Teilung des Wertes einer Anteilschein- gattung einschließlich der Erträgnisse durch die Zahl der ausgegebenen Anteile dieser Anteilscheingattung.
Der Gesamtwert des Investmentfonds ist aufgrund der jeweiligen Kurswerte der im Investmentfonds befindlichen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Anteile an Investment- fonds und Bezugsrechte zuzüglich des Wertes der zum Investmentfonds gehörenden Finanzanlagen, Geldbeträge, Guthaben, Forderungen und sonstigen Rechte abzüglich Verbindlichkeiten, zu ermitteln.
Die Kurswerte der Vermögenswerte werden wie folgt ermittelt:
a) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird grundsätzlich auf der Grund- lage des letzten verfügbaren Kurses ermittelt.
b) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für einen Vermögenswert, welcher an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird, der Kurs den tatsächlichen Marktwert nicht angemessen widerspiegelt, wird auf die Kurse zuverlässiger Datenprovider oder alternativ auf Marktpreise gleichartiger Wertpapiere oder andere anerkannte Bewertungsmethoden zurückgegriffen.
c) Anteile an einem OGAW, OGA oder AIF werden mit den zuletzt verfügbaren Rücknahmepreisen bewertet bzw. sofern deren Anteile an Börsen oder geregelten Märkten gehandelt werden (z.B. ETFs) mit den jeweils zuletzt verfügbaren Schlusskursen.
d) Der Liquidationswert von Futures und Optionen, die an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Abwicklungspreises berechnet.
Zur Preisberechnung des Investmentfonds werden grundsätzlich die jeweils letzten veröffentlichten bzw. verfügbaren Kurse der vom Investmentfonds erworbenen Vermögenswerte herangezogen. Entspricht der letzte veröffentlichte Kurs aufgrund der politischen oder wirtschaftlichen Situation ganz offensichtlich und nicht nur im Einzelfall nicht den tatsächlichen Werten, so kann eine Preisberechnung für den Investmentfonds unterbleiben, wenn dieser 5 % oder mehr seines Fondsvermögens in Vermögenswerte investiert hat, die keine bzw. keine marktkonformen Kurse aufweisen.
148.498.455,51
954.098,65
811.117,41
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung angeführt sind:
Käufe Verkäufe
ISIN WP-Bezeichnung Stücke/Nominale in TSD Stücke/Nominale in TSD
Wertpapiervermögen
Zum amtlichen Handel oder einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere
Anleihen
lautend auf EUR
XS0169594057 0,0000 % HETA ASS.RES. 03/15 MTN 1.400
XS0272401356 0,0000 % HETA ASS.RES. 06/23 MTN 3.600
XS0149185745 0,0000 % HETA ASS.RES.02/17FLR MTN 700
XS0219714564 0,0000 % HETA ASS.RES.05/15 FLRMTN 1.837
XS0241945079 0,0000 % PFBRBANK 06/16 FLR MTN 2.000
XS0272255869 0,0300 % OBEROEST.L.H.06/16 FLRMTN 2.000
XS0243441184 0,2500 % PFBRBANK 06/16 FLR MTN 3.500
AT000B112487 0,7900 % OBERBK 12-15 SV 500
AT0000A0VQ67 1,5000 % RLBK OBEROESTERR.12-16 09 600 3.350
AT000B049119 2,8750 % UNICR.BK AUS. 11-16 MTN 700
AT0000A04NZ7 3,2400 % HYPO NOE GRUPP.BK07-16 39 2.500
AT0000438379 3,2500 % RAIF.LABA NO 05-15 2.050
XS0592235187 3,5000 % KA FINANZ AG 11/16 MTN 2.500
XS0245578553 3,6250 % HYPO TIROL 06/16 MTN 1.800
XS0432079381 4,2500 % ERSTE GP BNK 09/16 MTN 500
AT000B085147 4,4000 % OBERBK 08-16 SV 1.000
Derivative Produkte
Finanzterminkontrakte Kontrakte
Zinsterminkontrakte
Verkaufte Kontrakte lautend auf EUR
EUR-BOBL FUTURE MAERZ 2016 30 30
EUR-BUND FUTURE SEPTEMBER 2016 20 20
Wertpapiervermögen EUR % Zum amtlichen Handel oder einem anderen geregelten Markt zugelassene Wertpapiere
Anleihen 123.426.248,06 83,11
Strukturierte Produkte 23.282.285,55 15,68
Summe Wertpapiervermögen 146.708.533,61 98,79
Derivative Produkte 24.705,84 0,02
Finanzterminkontrakte 24.705,84 0,02
Bankguthaben/Verbindlichkeiten 811.117,41 0,55
Sonstiges Vermögen 954.098,65 0,64
Fondsvermögen 148.498.455,51 100,00
Linz, am 10. Februar 2017
KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.
Andreas Lassner-Klein Dr. Robert Gründlinger, MBA Dr. Michael Bumberger
Zusammensetzung des Fondsvermögens
Bestätigungsvermerk
Bericht zum Rechenschaftsbericht
Wir haben den beigefügten Rechenschaftsbericht zum 31. Oktober 2016 der KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H., Linz, über den von ihr verwalteten Mündelrent, Miteigentumsfonds, über das Rechnungsjahr vom 1. November 2015 bis zum 31. Oktober 2016 geprüft.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Rechenschaftsbericht
Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung dieses Rechenschaftsberichts in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften, den Bestimmungen des Investmentfondsgesetzes und für die internen Kontrollen, die die gesetzlichen Vertreter als notwendig erachten, um die Aufstellung eines Rechenschaftsberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen beabsichtigten oder unbeabsichtigten falschen Darstellungen ist.
Verantwortung des Bankprüfers
Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage unserer Prüfung ein Urteil zu diesem Rechenschaftsbericht abzugeben.
Wir haben unsere Abschlussprüfung gemäß § 49 Abs 5 Investmentfondsgesetz in Übereinstimmung mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsgemäßer Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing - ISA). Nach diesen Grundsätzen haben wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einzuhalten und die Abschlussprüfung so zu planen und durchzuführen, dass hinreichende Sicherheit darüber erlangt wird, ob der Rechenschaftsbericht frei von wesentlichen falschen Darstellungen ist.
Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen, um Prüfungsnachweise für die im Rechenschaftsbericht enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben zu erlangen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemäßen Ermessen des Bankprüfers. Dies schließt die Beurteilung der Risiken wesentlicher beabsichtigter oder unbeabsichtigter falscher Darstellungen im Rechenschaftsbericht ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Bankprüfer das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Rechenschaftsberichts durch die Gesellschaft relevante interne Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Gesellschaft abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und der Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Rechenschaftsberichts.
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage
für unser Prüfungsurteil zu dienen.
Prüfungsurteil
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung entspricht der Rechenschaftsbericht zum 31. Oktober 2016 über den Mündelrent, Miteigentumsfonds, den gesetzlichen Vorschriften.
Aussagen zum Bericht über die Tätigkeiten des abgelaufenen Rechnungsjahres
Die im Rechenschaftsbericht enthaltenen Ausführungen der Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft über die Tätigkeiten des abgelaufenen Rechnungsjahres wurden von uns kritisch durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Grundsätzen. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung stehen diese Angaben in Einklang mit den übrigen Ausführungen im Rechenschaftsbericht.
Linz, am 10. Februar 2017
KPMG Austria GmbH
Wirtschaftsprüfungs- und Steuerberatungsgesellschaft
Mag. Martha Kloibmüller
Wirtschaftsprüfer
Steuerliche Behandlung je Ausschüttungsanteil des Mündelrent
Alle Zahlenangaben beziehen sich auf die am Abschlussstichtag in Umlauf befindlichen Anteile und auf inländische Anleger, die unbeschränkt steuerpflichtig sind. Anleger mit Sitz, Wohnsitz oder gewöhnlichem Aufenthalt außerhalb Österreichs haben die jeweiligen nationalen Gesetze zu beachten.
Rechnungsjahr: 01.11.2015 - 31.10.2016
Ausschüttung/Auszahlung: 15.12.2016
ISIN: AT0000A0GWP9
AT0000A0GWR5
EUR EUR EUR EUR
1. Fondsergebnis der Meldeperiode -1,0005 -1,0005 -1,0005 -1,0005
2. Zuzüglich
2.1 Einbehaltene in- und ausländische Abzugsteuern auf
Kapitaleinkünfte 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
2.5
Steuerpflichtige Einkünfte gem. § 27 Abs. 3 und 4 EStG 1988 (inkl. Altemissionen) aus ausgeschüttetem Gewinnvortrag
0,0000 0,6000 0,6000 0,0000
2.6 Nicht verrechenbare Aufwände und Verluste aus
Kapitalvermögen (Vortrag auf neue Rechnung) 1,0005 1,0005 1,0005 1,0005
3. Abzüglich
3.1 Gutschriften sowie rückerstattete ausländische QuSt aus
Vorjahren 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
3.2 Steuerfreie Zinserträge
3.2.1 Gemäß DBA steuerfreie Zinserträge 1) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
3.2.2 Gem. nationalen Vorschriften sonstige steuerfreie
Zinserträge - zB Wohnbauanleihen 0,0000 0,0000
3.3 Steuerfreie Dividendenerträge
3.3.1 Gemäß DBA steuerfreie Dividenden 0,0000 0,0000
3.3.2 Inlandsdividenden steuerfrei gem. §10 KStG 0,0000 0,0000
3.3.3 Auslandsdividenden steuerfrei gem. § 10 bzw. § 13 Abs. 2
KStG 2) 0,0000 0,0000
3.4 Gemäß DBA steuerfreie Immobilienfondserträge 3.4.1 Gemäß DBA steuerfreie Aufwertungsgewinne aus
Immobiliensubfonds 80% 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
3.4.3 Gemäß DBA steuerfreie Bewirtschaftungsgewinne aus
Immobiliensubfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
3.6
Erst bei Ausschüttung in Folgejahren bzw. bei Verkauf der Anteile steuerpflichtige Einkünfte gem. § 27 Abs. 3 und 4 EStG 1988 (inkl. Altemissionen)
0,0000 0,0000
3.7 Mit Kapitalerträgen verrechnete steuerliche Verlustvorträge 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
4. Steuerpflichtige Einkünfte 11) 0,0000 0,6000 0,6000 0,0000
4.1 Von den Steuerpflichtigen Einkünften endbesteuert 0,0000 0,0000
4.2 Nicht endbesteuerte Einkünfte 0,0000 0,6000 0,6000 0,0000
4.2.1
Nicht endbesteuerte Einkünfte inkl. Einkünfte aus der Veräußerung von Schachtelbeteiligungen - davon Basis für die 'Zwischensteuer' (§ 22 Abs. 2 KStG)
0,0000
4.3
In den steuerpflichtigen Einkünften enthaltene Einkünfte aus Kapitalvermögen gem. § 27 Abs. 3 und 4 EStG 1988 des laufenden Jahres
0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
5.
Summe Ausschüttungen vor Abzug KESt,
ausgenommen an die Meldestelle bereits gemeldete unterjährige Ausschüttungen
0,6000 0,6000 0,6000 0,6000
5.1 In der Ausschüttung enthaltene, bereits in Vorjahren
versteuerte ordentliche Gewinnvorträge 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
5.2
In der Ausschüttung enthaltene, bereits in Vorjahren versteuerte Einkünfte aus Kapitalvermögen gem. § 27 Abs.
3 und 4 EStG 1998 oder Gewinnvorträge InvFG 1993 (letztere nur im Privatvermögen)
0,6000 0,0000 0,0000 0,6000
5.4 In der Ausschüttung enthaltene Substanzauszahlung 13) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
5.5 Nicht ausgeschüttetes Fondsergebnis -1,0005 -1,0005 -1,0005 -1,0005
5.6 Ausschüttung (vor Abzug KESt), die der Fonds mit der
gegenständlichen Meldung vornimmt 0,6000 0,6000 0,6000 0,6000
Privatanleger
Betrieblicher Anleger
Privat- stiftungen Natürliche
Person
Juristische Person
Mündelrent
Rechnungsjahr: 01.11.2015 - 31.10.2016
Ausschüttung/Auszahlung: 15.12.2016
ISIN: AT0000A0GWP9
AT0000A0GWR5
EUR EUR EUR EUR
Privatanleger
Betrieblicher Anleger
Privat- stiftungen Natürliche
Person
Juristische Person 6. Korrekturbeträge 14)
6.1
Korrekturbetrag ausschüttungsgleicher Ertrag für Anschaffungskosten (Beträge, die KESt-pflichtig oder DBA- befreit oder sonst steuerbefreit sind), Korrekturbetrag für betriebliche Anleger umfasst nicht nur KESt-pflichtige sondern sämtliche im Betriebsvermögen steuerpflichtigen Beträge aus Kapitalvermögen (Erhöht die
Anschaffungskosten)
0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
6.2 Korrekturbetrag Ausschüttung für Anschaffungskosten bei
InvF und AIF (Vermindert die Anschaffungskosten) 0,6000 0,0000 0,0000 0,6000
7. Ausländische Erträge, DBA Anrechnung
7.1 Dividenden 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
7.2 Zinsen 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
7.3 Ausschüttungen von Subfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
7.4 Einkünfte aus Kapitalvermögen gem. § 27 Abs. 3 und 4
EStG 1998, die im Ausland einem Steuerabzug unterlagen 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 8. Zur Vermeidung der Doppelbesteuerung: Von den im
Ausland entrichteten Steuern sind
8.1 auf die österreichische Einkommen-/Körperschaftsteuer gemäß DBA anrechenbar 4) 5) 6)
8.1.1 Steuern auf Erträge aus Aktien (Dividenden) (ohne
Berücksichtigung des matching credit) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
8.1.2 Steuern auf Erträge aus Anleihen (Zinsen) (ohne
Berücksichtigung des matching credit) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
8.1.3 Steuern auf Ausschüttungen ausländischer Subfonds
(ohne Berücksichtigung des matching credit) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
8.1.4
Auf inländische Steuer gemäß DBA oder BAO
anrechenbare, im Ausland abgezogene Quellensteuern auf Einkünfte aus Kapitalvermögen gem. § 27 Abs. 3 und 4 EStG 1998
0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
8.1.5 Zusätzliche, fiktive Quellensteuer (matching credit) 3) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 8.2 Von den ausl. Finanzverwaltungen auf Antrag
rückzuerstatten 6) 7)
8.2.1 Steuern auf Erträge aus Aktien (Dividenden) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
8.2.2 Steuern auf Erträge aus Anleihen (Zinsen) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
8.2.3 Steuern auf Ausschüttungen Subfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
8.2.4 Steuern auf Einkünfte aus Kapitalvermögen gem. § 27
Abs. 3 und 4 EStG 1998 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
8.3 Weder anrechen- noch rückerstattbare Quellensteuern 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 8.4 Bedingt rückerstattbare Quellensteuern aus Drittstaaten mit
Amtshilfe 0,0000 0,0000
9. Begünstigte Beteiligungserträge
9.1 Inlandsdividenden (steuerfrei gemäß § 10 KStG) 8) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 9.2 Auslandsdividenden (steuerfrei gemäß § 10 bzw. § 13 Abs.
2 KStG, ohne Schachteldividenden) 8) 0,0000 0,0000
9.4 Steuerfrei gemäß DBA 0,0000 0,0000
10. Erträge, die dem KESt-Abzug unterliegen 9) 10) 11)
10.1 Zinserträge, soweit nicht gemäß DBA steuerfrei 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
10.2 Gemäß DBA steuerfreie Zinserträge 1) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
10.3 Ausländische Dividenden 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
10.4 Ausschüttungen ausländischer Subfonds 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
10.6 Erträge aus Immobiliensubfonds, Immobilienerträge aus
AIFs oder ImmoAIFs (ohne Aufwertungsgewinne) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
10.9 Aufwertungsgewinne aus Immobiliensubfonds, aus AIFs
oder ImmoAIFs (80%) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
10.14 Summe KESt-pflichtige Immobilienerträge aus
Immobiliensubfonds, aus AIFs oder ImmoAIFs 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
10.15 KESt-pflichtige Einkünfte aus Kapitalvermögen gem. § 27
Abs. 3 und 4 EStG 1998 (inkl. Altemissionen) 10) 11) 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
