Fondsdaten Strategie
Ziele und Anlagepolitik
Risiko- und Renditeprofil
Auflegungsdatum: 02.04.07
Fondsmanager: Terrence Pang, Peter Khan, Tae Ho Ryu Verantwortlich seit: 01.07.20, 02.01.19, 01.02.20 Jahre bei Fidelity: 8, 21, 11
Fondsvolumen: € 4.126 Mio
Referenzwährung des Fonds: US-Dollar (USD) Domizil des Fonds: Luxemburg
Rechtliche Struktur des Fonds: SICAV
Fondsgesellschaft: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A.
Kapitalgarantie: Nein
Portfolioumschlagskosten (PTC): 0,00%
Portfolioumschlagshäufigkeit (PTR): 61,57%
• Der Teilfonds ist bestrebt, hohe laufende Erträge und Kapitalzuwachs zu verbinden.
• Der Teilfonds wird mindestens 70% in hochverzinsliche Anleihen mit einem Rating unterhalb von Investment Grade oder in hochverzinsliche Anleihen von Emittenten mit einem Rating unterhalb von Investment Grade investieren, die ihre Hauptgeschäftstätigkeit jeweils in Asien ausüben.
• Zu dieser Region gehören Länder, die als Schwellenländer gelten.
• Weniger als 30 % des gesamten Nettovermögens des Teilfonds werden in Hybridinstrumente und CoCos investiert, wobei weniger als 20 % des gesamten Nettovermögens in CoCos investiert werden sollen.
• Der Teilfonds darf in Anleihen investieren, die von Regierungen, Unternehmen und anderen Stellen begeben werden.
• Die Arten von Anleihen, in die der Fonds hauptsächlich anlegen wird, unterliegen hohen Risiken und müssen keinem Mindestratingstandard entsprechen.
• Dem Teilfonds steht es frei, außerhalb der Regionen, Marktsektoren, Branchen oder Anlageklassen zu investieren, auf denen sein Anlageschwerpunkt liegt.
• Der Teilfonds wird insgesamt weniger als 30 % direkt und/oder indirekt in festverzinsliche Wertpapiere vom chinesischen Festland investieren.
• Der Teilfonds kann direkt in Vermögenswerte investieren oder seine Engagements indirekt auf andere zulässige Weise wie durch Derivate eingehen. Der Teilfonds darf Derivate mit dem Ziel der Risikominderung oder Kostensenkung einsetzen oder um im Einklang mit dem Risikoprofil des Teilfonds zusätzliches Kapital oder zusätzliche Erträge auch zu Anlagezwecken zu generieren.
• Der Teilfonds kann auch in anderen Währungen als seiner Referenzwährung investieren. Das Wechselkursrisiko kann abgesichert werden, beispielsweise mit Devisenterminkontrakten. Die Referenzwährung des Teilfonds ist die für Berichtszwecke verwendete Währung. Sie kann von der Währung der Anlagen abweichen.
• Die Währungsabsicherung wird verwendet, um das Risiko von Verlusten durch nachteilige Wechselkursänderungen deutlich zu reduzieren. Das Currency Look-Through Hedging dient der Absicherung der zugrunde liegenden Währungseffekte gegenüber der Referenzwährung der abgesicherten Anteilsklasse und bewirkt so, dass die Renditen des zugrunde liegenden Marktes erzielt werden. Um die Erträge aus etwaigen aktiven Währungspositionen des Teilfonds zu bewahren, werden diese Risiken nicht in Bezug auf die Nominalwährungen der zugrunde liegenden Wertpapiere, sondern in Bezug auf die Währungsgewichtungen eines Vergleichsindex abgesichert.
• Der Teilfonds wird aktiv verwaltet. Der Investmentmanager bezieht sich bei der Auswahl der Anlagen für den Teilfonds und zum Zweck der Risikoüberwachung auf den ICE BofA Asian Dollar High Yield Corporate Constrained Blended Index Hedged to EUR (der „Index“). Die Wertentwicklung des Teilfonds kann im Verhältnis zu seinem Index beurteilt werden. Der Investmentmanager verfügt in Bezug auf den Index über einen großen Ermessensspielraum. Der Teilfonds hält zwar Vermögenswerte, die Bestandteile des Index sind, aber er darf, um Anlagemöglichkeiten zu nutzen, auch in Emittenten, Sektoren, Länder oder Wertpapierarten investieren, die nicht zum Index gehören und andere Gewichtungen als der Index aufweisen.
• Die vom Teilfonds erzielten Erträge werden in zusätzlichen Aktien angelegt oder auf Wunsch an die Anteilinhaber ausgezahlt.
• Anteile können normalerweise an jedem Geschäftstag des Fonds gekauft und verkauft werden.
Der Fonds investiert vornehmlich in Hochzinsanleihen von Unternehmen, die ihren Sitz in Asien haben, mit Streuung auf verschiedene Länder und Branchen. Großen Wert legt die Fondsleitung auf die Auswahl der Emittenten nach dem Bottom-Up-Prinzip, auf Due- Diligence (detaillierte Analyse, Prüfung und Bewertung) sowie auf die Sicherstellung einer angemessenen Liquidität und Streuung angesichts des asymmetrischen Charakters der Erträge im High-Yield-Bereich. Das Portfolio ist stark diversifiziert. Um Konzentrationsrisiken, die dem Markt für Hochzinsanleihen in Asien innewohnen, besser steuern zu können, werden bestimmte emittenten- und sektorbezogene Einschränkungen beachtet. Der Fonds wendet Fidelitys aktive Anlagephilosophie und -strategie für den Anleihebereich an. Der Ansatz ist teambasiert, wobei der Fondsmanager eine leitende Rolle bei dem Bemühen spielt, attraktive risikobereinigte Erträge zu erzielen. Die Auswahl der breit gestreuten Investments erfolgt auf der Grundlage hauseigener fundamentaler Kreditanalysen, quantitativer Modelle und der Empfehlungen unserer Trading-Spezialisten.
• Die Risikokategorie wurde unter Verwendung von Daten zur früheren Wertentwicklung berechnet.
• Die Risikokategorie kann nicht als verlässlicher Indikator für das künftige Risikoprofil des Teilfonds herangezogen werden, ist nicht garantiert und kann sich im Laufe der Zeit ändern.
• Die niedrigste Kategorie kann nicht mit einer risikofreien Anlage gleichgesetzt werden.
• Die Einstufung für das Risiko- und Ertragsprofil beruht auf der historischen Schwankung des Nettoinventarwerts der Anteilsklasse. Bei dieser Klassifizierung stehen die Kategorien 1-2 für geringe historische Schwankungen, 3-5 für mittlere Schwankungen und 6-7 für hohe Schwankungen.
Dieser Risikoindikator stammt aus dem Key Information Document zum jeweiligen Monatsende. Da es möglicherweise im Laufe eines Monats aktualisiert wird, schlagen Sie bitte im Key Information Document nach, um die aktuellsten Informationen zu erhalten.
Wichtige Hinweise
Der Wert der Anlage und der Erträge kann steigen, aber auch fallen, und die Rückzahlung des eingesetzten Anlagebetrags kann nicht garantiert werden. Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten kann zu höheren Gewinnen oder Verlusten des Teilfonds führen. Dieser Fonds investiert in Märkte von Schwellenländern, die volatiler als stärker entwickelte Märkte sein können. Liquidität ist ein Maß dafür, wie leicht eine Anlage in Barmittel umgetauscht werden kann. Unter bestimmten Marktbedingungen lassen sich Vermögenswerte möglicherweise nur schwierig verkaufen. Es besteht ein Risiko, dass die Emittenten von Anleihen nicht in der Lage sein könnten, das entliehene Geld zurückzuzahlen oder Zinsen zu zahlen. Wenn die Zinssätze steigen, können Anleihen an Wert verlieren. Steigende Zinssätze können einen Rückgang des Wertes Ihrer Anlage zur Folge haben. Die Anlagepolitik des Fonds sieht vor, dass über 35 % des Fondsvermögens in Papiere staatlicher und anderer öffentlicher Emittenten investiert werden kann. Diese können von anderen Ländern und Regierungen emittiert oder verbürgt sein. Eine vollständige Aufstellung finden Sie im Verkaufsprospekt des Fonds.
Informationen zur Anteilsklasse
Möglicherweise werden noch andere Anteilsklassen angeboten. Weitere Informationen finden Sie im Verkaufsprospekt.
Auflegungsdatum: 10.01.11
Nettoinventarwert in Anteilsklassenwährung: 7,44 ISIN-Code: LU0575482749
SEDOL: B68JVC9 WKN: A1H59C Bloomberg: FFASAEH LX
Handelsfrist: 12:00 UK Zeit (normalerweise 13.00 Uhr mitteleuropäische Zeit) Ausschüttungsart: Ausschüttend
Ausschüttungshäufigkeit: Jährlich Laufende Kosten pro Jahr: 1,39% (30.04.21)
Laufende Kosten berücksichtigen auch die jährliche Verwaltungsgebühr: 1,00%
Vergleichswert(e) für die Performance
Kumulative Performance in EUR (rebasiert auf 100) Performance in EUR (%)
Fonds Index
ICE BofA Asian Dollar High Yield Corporate Constrained Blended Index Hedged to EUR Vergleichsindex ab 30.04.11
Die Wertentwicklung wird für die vergangenen fünf Jahre ausgewiesen (oder für den Zeitraum seit Fondsauflegung, wenn dies weniger als fünf Jahre sind).
Fonds Index
Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Richtwert für zukünftige Ergebnisse. Die Währungsabsicherung wird verwendet, um die Auswirkungen von Wechselkursschwankungen auf unerwünschte Währungsengagements zu reduzieren. Es kann nicht zugesichert werden, dass die eingesetzten Währungsabsicherungen erfolgreich sein werden. Allerdings werden durch die Absicherung auch die potenziellen Währungsgewinne eingeschränkt.
Performance für Kalenderjahre in EUR (%)
Fonds Index
Volatilität und Risiko
Annualisierte Volatilität:
Fonds (%) 12,17
Relative Volatilität 1,04
Sharpe-Ratio: Fonds 0,29
Sharpe-Ratio: Index 0,46
Annualisiertes Alpha -1,92
Beta 1,03
Annualisierter Tracking Error (%) 1,95
Information-Ratio -0,98
R2 0,98
Kalkuliert mit Monatsenddaten. Definitionen dieser Begriffe finden Sie im Abschnitt "Glossar" des vorliegenden Dokuments.
Der Marktindex dient lediglich zu Vergleichszwecken, sofern nicht in "Ziele und Anlagepolitik" auf Seite 1 speziell auf ihn verwiesen wird. Der gleiche Index wird auch in den Tabellen zur Positionierung im vorliegenden Dokument verwendet.
Liegt das Gültigkeitsdatum des aktuellen Marktindex nach dem Auflegungsdatum der Anteilsklasse, kann die vollständige Historie bei Fidelity angefordert werden.
9,7
3,1
- - - 1,9 16,3 5 Jahre
Seit 10.01.11*
44,0
4,6 3,5 61,2 9,5
5,0
- - - 3,1 15,7 3 Jahre
Performance bis 31.08.21 in EUR (%)
Kumulatives Fondswachstum Kumulatives Indexwachstum Fonds pro Jahr im Durchschnitt Index pro Jahr im Durchschnitt
2,3
-
-3,1
-
-1,2 3,1
5,1 -
- - -
- - -
- - -
- - -
Angaben zur Fondsperformance, zur Volatilität und zu den Risikokennzahlen stammen von Fidelity. Bei der Berechnung der Wertentwicklung wird der Ausgabeaufschlag nicht berücksichtigt.
Basis: Vergleich der Nettoinventarwerte, Wiederanlage der Erträge, auf EUR-Basis, nach Abzug von Gebühren.
Quelle der Marktindizes ist RIMES, andere Daten stammen von Fremdanbietern wie Morningstar.
Gesamtzahl vergleichbarer Fonds Quartilsplatzierung**
Ranking in Vergleichsgruppenuniversum
2,0 -
-1,0 -
0,8
3,1 5,1 -
1 Monat 3 Monate JahresbeginnSeit 1 Jahr
Engagement in Derivaten
Anteil in Prozent des Gesamtnettovermögens. Ohne Devisenterminkontrakte.
Anleihe-/Zinsfutures Zinsswap
Inflationsindexierte Swaps Kreditausfall-Swaps (CDS) Index Credit Default Swaps Mortgage To Be Announced
3,58
3,15 -0,43 2,72
0,00 0,00 0,00 21,12 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 21,12 0,00
0,00 0,00 0,00 21,12 0,00 Long % Short % Netto % Brutto %
Staatsanleihen
Inflationsindexierte Anleihen
Behandl. von Derivaten bei Top-Positionen (sofern gehalten) Investment Grade - Finanzwerte
Investment Grade - Nicht-Finanzwerte Investment Grade - ABS
Investment Grade - Schwellenländer Hochzinsanleihen
Index Credit Default Swaps
Wertpapierbestände in Prozent des Gesamtnettovermögens. Contribution to Duration (CTD) und der Beitrag zu Duration Times Spread (DTS) sind in den entsprechenden Maßeinheiten angegeben. CTD und DTS berücksichtigen auch den Effekt von Derivaten. "FX/Derivate G&V" enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds verwendeten Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich). "Inflationsindexiert" enthält auch inflationsindexierte Anleihen nichtstaatlicher Emittenten.
Sonstige Zinsderivate FX/Derivative P&L Liquide Mittel Rundungsausgleich
Asset-Allokation
GESAMT
0 0 0
0 0 8 2 0 42 1608 0
0 0 0 0 0 0 1357 0
0 0 8 2 0 42 251 0
115 0 115
0 0 0
0 0 0
0 0 0
-1 1774
0 1357
0 418 Beitrag zu Duration Times Spread
(mit Derivaten) Fonds Index Relativ
0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,59 0,08 0,00 2,26 75,41 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00 0,00
0,00 0,00 0,59 0,08 0,00 2,26 -24,59 0,00
6,15 0,00 6,15
0,00 0,00 0,00
1,80 0,00 1,80
13,71 0,00 13,71
0,00 100,00
0,00 100,00 Wertpapierbestände
(ohne Derivate) Fonds Index Relativ
- -
0,0 0,0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 2,1 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,7 0,0
0,1 0,0
0,0 0,0
0,4 0,0
0,0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 -0,6 0,0 0,1 0,0 0,4 0,0 0,1
2,9
0,0 2,7
0,0 0,1 Durationsbeitrag
(mit Derivaten) Fonds Index Relativ
Einführung
Das vorliegende Dokument enthält Angaben über die Zusammensetzung des Fonds zu einem bestimmten Zeitpunkt. Es soll verständlich machen, wie der Fondsmanager den Fonds positioniert hat, um die Ziele zu erreichen. Jede Tabelle schlüsselt die vom Fonds gehaltenen Anlageinstrumente in unterschiedlicher Weise auf. In den Tabellen zur Positionierung wird der Index verwendet, der im Abschnitt "Vergleichswerte für die Performance" auf Seite 2 definiert wurde.
Durchschnittlicher Kupon (%) Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre) Umlaufrendite (%)
Effektive Duration
Spread-Duration
Zahl der Positionen Zahl der Titel
Optionsbereinigter Spread (Basispunkte) Duration Times Spread (DTS)
Endfälligkeitsrendite (%) Ausschüttungsertrag (%)
Portfolio-Merkmale
Definitionen dieser Merkmale finden Sie im Abschnitt "Glossar" des vorliegenden Dokuments.
Durchschnittliches Bonitätsrating (exponentiell) BB-
- - BB-
- - n / a 2,7
2,9 0,1
7,0 6,2 0,7
10,2
6,2 6,4 3,6 986 1774 274 123
7,3
7,2 6,9 2,9 648 1357
2,8
-0,9 -0,4 0,7 338 418 5,8
Fonds Index Relativ
- -
Durchschnittliches Bonitätsrating (linear) BB BB- n / a
GESAMT 24,70
Wertpapierbestände in Prozent des Gesamtnettovermögens. Der Beitrag zu Duration Times Spread (DTS) ist in der entsprechenden Maßeinheit angegeben. DTS berücksichtigt auch den Effekt von Derivaten. "FX/Derivate G&V" enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds verwendeten Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich).
Staatsanleihen Quasi - Staatsanleihen Agency-Hypotheken Banken & Broker Versicherungen Immobilien
andere Finanzunternehmen Basisindustrie
Investitionsgüter Zyklische Konsumgüter Nichtzyklische Konsumwerte Energie
Transport Technologie Kommunikation Andere Industriezweige Versorger
kursgesichert Nicht staatlich ABS / MBS Ohne Zuordnung Index Credit Default Swaps
Liquide Mittel Zinsderivate FX/Derivative P&L
Branchen-Aufteilung
Wertpapierbestände (ohne Derivate) Fonds Index Relativ
Beitrag zu Duration Times Spread (mit Derivaten) Fonds Index Relativ
0,00 0,00 0,00
3,68 0,00 7,22 0,25 36,99 1,60 7,58 1,03 8,88 0,46 1,81 1,46 1,71 3,94 1,83 6,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
5,51 0,00 13,37 0,00 18,73 5,78 13,27 4,17 15,42 0,71 4,62 2,62 0,00 1,63 3,88 10,29 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
-1,83 0,00 -6,15 0,25 18,26 -4,18 -5,68 -3,14 -6,54 -0,25 -2,81 -1,16 1,71 2,31 -2,05 -4,25 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
13,71 0,00
0,00 0,00 0,00
1,80 0,00 1,80
13,71
0 0 0
117 0 112 5 783 15 112 13 134 10 38 27 4 63 16 58 0 0 0 0 267
76 0 151 0 425 52 171 35 173 5 46 51 0 20 50 100 0 0 0 0 0
41 0 -39 5 358 -37 -59 -22 -39 4 -8 -24 4 43 -34 -42 0 0 0 0 267
0 0
0 0 0
0 0 0
0
Engagement im Finanzsektor nach Kapitalstruktur
Wertpapierbestände in Prozent des Gesamtnettovermögens. Der Beitrag zu Duration Times Spread (DTS) ist in der entsprechenden Maßeinheit angegeben. DTS berücksichtigt auch den Effekt von Derivaten. "FX/Derivate G&V" enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds verwendeten Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich).
Der Finanzsektor enthält die folgenden Teilsektoren: Banken und Broker, Versicherungen.
0,00
0,00 0,00
0,00 4,66 0,76 0,00 0,00 2,83
0,00 9,11 2,45 0,00 0,00 7,39
0,00 -4,45 -1,69 0,00 0,00 -4,56
0,24 0,00
0
0 0
0 71 11 0 0 32
0 84 30 0 0 68
0 -13 -20 0 0 -36
5 0 5
0,24 Wertpapierbestände
(ohne Derivate) Fonds Index Relativ
Beitrag zu Duration Times Spread (mit Derivaten) Fonds Index Relativ Staatlich garantiert
kursgesichert Vorrangig Stufe 1 Stufe 2 CoCo Tier 1
Zusätzlich zu Stufe 1
Hybrid-Anlagen von Versicherungen
Durationsverteilung (nach Währung)
Sonstige CAD GBP JPY EUR USD
GESAMT
Fonds
0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 2,87
2,88
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00
0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 2,87
2,88
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2,74
2,74
0,13 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,14
Nominal Real GESAMT Index Relativ
1,38 1,55 -0,18 30 26 4
Sonstige
9,87 20,50 149 208 -60
Summe
Rundungsausgleich 0,00 0,00 - 0 2 0
Summe 100,00 100,00 - 1774 1357 418
0-1 Jahre 1-3 Jahre 3-5 Jahre 5-10 Jahre 10-15 Jahre 15-20 Jahre 20-25 Jahre 25-30 Jahre 30-40 Jahre Über 40 Jahre GESAMT
Berücksichtigt auch den Effekt von Zinsderivaten wie etwa Futures auf Staatsanleihen, Inflations- und Zinsswaps.
Rundungsausgleich
Laufzeitenprofil (Durationsbeitrag)
AAA/Aaa AA/Aa A BBB/Baa BB/Ba B
CCC und niedriger Ohne Rating Zinsderivate
Exposure in Prozent des Gesamtnettovermögens und als Beitrag zu Duration Times Spread (DTS). FX/Derivate G&V enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds gehaltenen Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich). DTS berücksichtigt auch den Effekt von Derivaten. Bei der Aufteilung nach Ratings wird das jeweils schlechtere der beiden besten Ratings von S&P, Moody's und Fitch zugrunde gelegt („Baseler Methode“).
FX/Derivative P&L Liquide Mittel GESAMT Rundungsausgleich
Bonitätseinstufung
0,00 0,00 0,00 2,93 35,49 35,32 4,71 6,04 0,00 1,80 13,71 0,00 100,00
0,00 0,00 0,00 0,00 64,55 33,23 2,22 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00
0,00 0,00 0,00 2,93 -29,06 2,09 2,49 6,04 0,00 1,80 13,71 - -
0 0 0 51 708 647 210 158 0 0 0 0 1774
0 0 0 0 695 530 131 0 0 0 0 1 1357
0 0 0 51 13 117 79 158 0 0 0 0 418 Wertpapierbestände
(ohne Derivate) Fonds Index Relativ
Beitrag zu Duration Times Spread (mit Derivaten) Fonds Index Relativ
0,4 0,4 0,8 0,8 0,1 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0 0,0 2,9
0,0 0,6 0,9 0,8 0,2 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0 -0,2 2,7
0,4 -0,2 -0,1 0,1 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 Fonds Index Relativ
Vor Ab-
sicherung Nach Ab- sicherung Index
Engagement in Fremdwährungen
99,14 0,35 0,27 0,21 0,02 0,00 0,01 100,00
98,88 0,35 0,27 0,24 0,25 0,00 0,01 100,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 100,00 100,00 USD
EUR HKD GBP CNY Sonstige Rundungsausgleich GESAMT
Anteil in Prozent des Gesamtnettovermögens.
Diese Tabelle gibt Auskunft über die Währungen im Portfolio und die eventuelle Absicherung (Hedging) der gehaltenen Anlageinstrumente des Fonds gegen Währungsrisiken.
Anleger in abgesicherten Anteilsklassen haben entschieden, dass das Währungsengagement in der Tabelle nicht ausgewiesen werden soll. Stattdessen soll das Engagement in der Handelswährung ca. 100 % betragen. Die Tabelle bietet jedoch Informationen über die gehaltenen Anlageinstrumente des Fonds. Die Wirkungsweise der Absicherung wird im Abschnitt "Ziele und Anlagepolitik" auf Seite 1 dargestellt.
(CHINSC) China Sce Grp Hldgs Ltd (BOCOM) BANK OF COM 3.8%/VAR PERP (SUNSHI) Yango Justice Intl
(SRILAN) Democratic Socialist Republic (REDSUN) Red Sun Properties Grp (SUNAC) Sunac China Holdings Ltd (SOFTBK) Softbank Group Corp (YUZHOU) Yuzhou Properties Co Ltd (FUTLAN) Fantasia Holdings Group (FTLNHD) New Metro Global Ltd (LENOVO) Lenovo Group Ltd
(MGMCHI) Mgm China Holdings Ltd (SHTFIN) Shriram Transport Fin (MEDCIJ) Medco Oak Tree Pte Ltd (TTMTIN) TML HOLDINGS 5.5% 06/03/24 (RPVIN) Renew Power Pvt Ltd (PUMAFN) Puma International Finan (FOSUNI) Fortune Star Bvi Ltd (MUTHIN) Zhongliang Holdings (SJMHOL) CHAMPION PAT 4.5% 01/27/26
Top-Long-Positionen bezieht sich auf diejenigen Anleihe-Emittenten, auf die der größte prozentuale Anteil am Gesamtnettovermögen des Fonds entfällt. Der Effekt von Kreditderivaten wird berücksichtigt, wenn die Bezugseinheit ein bestimmter Anleihe-Emittent ist. Futures auf Staatsanleihen und Index Credit Default Swaps werden nicht berücksichtigt.
(CHINSC) China Sce Grp Hldgs Ltd (SUNSHI) Yango Justice Intl (SUNAC) Sunac China Holdings Ltd (YUZHOU) Yuzhou Properties Co Ltd (VEDLN) Vedanta Resources Plc (STCITY) Studio City Finance Ltd (REDSUN) Red Sun Properties Grp (BHARTI) NETWORK I2I LTD
(WYNMAC) WYNN MACAU 5.625% 08/26/28 RGS (MPEL) Melco Resorts Finance
Am stärksten über- oder untergewichtet sind diejenigen Anleihe-Emittenten, bei denen die aktiven Positionen des Fonds relativ zum Index am größten sind. Der Effekt von
Kreditderivaten wird berücksichtigt, wenn die Bezugseinheit ein bestimmter Anleihe-Emittent ist. Futures auf Staatsanleihen und Index Credit Default Swaps werden nicht berücksichtigt.
Regionale Aufteilung – Sitz des Emittenten
Top 10 Long-Positionen nach Emittent
Größte übergewichtete Positionen nach Emittent Größte untergewichtete Positionen nach Emittent
0,00 0,36 0,00 0,21 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,80 0,43 81,59 0,00 0,10 0,00 0,00 0,00 0,00 1,80 0,00 13,71
0 266 0,0
0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 2,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0 0,00
0,54 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 98,71 0,00 0,75 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,00
-0,18 0,00 0,21 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,80 0,43 -17,11 0,00 -0,66 0,00 0,00 0,00 0,00 1,80 0,00 13,71
6 0
0 0 0 0 0 0 0 0 37 5 1465 0 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1342 0 10 0 0 0 0 0 0 0
0 261 0 0 0 0 0 0 0 0 0 37 5 124 0 -10 0 0 0 0 0 0 0 0,0
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 -0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,4 0,0 0,0 Wertpapierbestände
(ohne Derivate)
Durationsbeitrag
(mit Derivaten) Beitrag zu Duration Times Spread (mit Derivaten)
Fonds Index Relativ Fonds Index Relativ Fonds Index Relativ
3,46 0,57
4,03 3,40 3,08 2,59 2,35 2,22 2,17 2,16 2,14 2,09
0,34 1,26 1,26 3,00 2,20 0,27 1,63 3,00 3,00
3,06 1,83 1,52 -0,65 0,02 1,89 0,53 -0,85 -0,90 Fonds Index Relativ
0,57
4,03 3,46
3,40 1,94 2,17 3,08 1,56 2,59 1,42 1,63 1,16
0,34 0,00 0,27 1,26 0,00 1,07 0,14 0,39 0,00
3,06 1,94 1,89 1,83 1,56 1,52 1,27 1,24 1,16
0,55 3,00 -2,45
1,07 0,52 0,55 0,00 0,81 0,25 1,87 0,00 0,00
2,95 2,10 1,95 1,38 2,02 1,40 3,01 1,08 1,07
-1,88 -1,58 -1,40 -1,38 -1,21 -1,15 -1,14 -1,08 -1,07
Fonds Index Relativ Fonds Index Relativ
Wertpapierbestände in Prozent des Gesamtnettovermögens. Contribution to Duration (CTD) und der Beitrag zu Duration Times Spread (DTS) sind in den entsprechenden Maßeinheiten angegeben. CTD und DTS berücksichtigen auch den Effekt von Derivaten. "FX/Derivate G&V" enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds verwendeten Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich).
0,00 0,00 - -0,1 0,0 -0,1 1 -1 1
Multinational
USA (und übriges Amerika) Kanada
Großbritannien (und Irland) Frankreich
Deutschland (und Österreich) Benelux
Skandinavien Mittelmeerraum Schweiz Übriges Europa Japan
Australien und Neuseeland Asien (ohne Japan und Australien) GUS/Osteuropa
Lateinamerika
Naher Osten / Nordafrika Afrika südlich der Sahara Sonstige
Ohne Zuordnung FX/Derivative P&L Index Credit Default Swaps Liquide Mittel
Rundungsausgleich
100,00 100,00 - 2,9 2,7 0,1 1774 1357 418
Summe
Glossar
Volatilität und Risiko
Annualisierte Volatilität: Diese Kennzahl sagt aus, wie stark die Wertentwicklung eines Fonds oder eines Vergleichsindex um den langfristigen Durchschnitt geschwankt hat (man spricht auch von der "Standardabweichung").
Betrachten wir einmal zwei Fonds, deren Wertentwicklung über einen bestimmten Zeitraum gleich ist. Derjenige Fonds, dessen monatliche Wertentwicklung die geringeren Schwankungen aufweist, verzeichnet eine niedrigere annualisierte Volatilität. Das wird so interpretiert, dass er sein Ergebnis mit geringerem Risiko erzielt hat. Die Berechnung der Kennzahl erfolgt anhand der Standardabweichung von 36 Monatsergebnissen, die als annualisierter Wert angegeben wird. Die Volatilität von Fonds und Indizes wird unabhängig voneinander berechnet.
Relative Volatilität: Kennzahl, die die annualisierte Volatilität eines Fonds zur annualisierten Volatilität eines Vergleichsindex ins Verhältnis setzt. Ein Wert größer als 1 zeigt, dass der Fonds volatiler war als der Index. Ein Wert kleiner als 1 bedeutet das Gegenteil. Eine relative Volatilität von 1,2 besagt, dass der Fonds um 20 % volatiler war als der Index, während ein Wert von 0,8 eine um 20 % geringere Volatilität im Vergleich zum Index anzeigen würde.
Sharpe-Ratio: Kennzahl der risikobereinigten Performance eines Fonds unter Berücksichtigung der Rendite einer risikolosen Anlage. Anhand der Kennzahl können Anleger beurteilen, ob ein Fonds für das Risiko, das er eingeht, eine angemessene Rendite generiert. Je höher die Ratio, desto besser war die risikobereinigte Performance im Betrachtungszeitraum. Bei einer negativen Sharpe-Ratio hat der Fonds eine geringere als die risikofreie Rendite erwirtschaftet. Berechnet wird die Sharpe-Ratio, indem die risikofreie Rendite (etwa von Cash) in der jeweiligen Währung von der Fondsrendite subtrahiert und das Ergebnis durch die Volatilität des Fonds geteilt wird. Die Berechnung erfolgt auf Basis annualisierter Angaben.
Annualisiertes Alpha: Die Differenz zwischen der erwarteten Rendite eines Fonds (ausgehend von seinem Beta) und seiner tatsächlichen Rendite. Ein Fonds mit positivem Alpha hat eine höhere Rendite erzielt, als nach seinem Beta-Wert zu erwarten gewesen wäre.
Beta: Gibt an, wie stark ein Fonds im Vergleich zum Markt (repräsentiert durch einen Marktindex) schwankt. Das Beta des Markts beträgt definitionsgemäß 1,00. Ein Beta von 1,10 drückt die Erwartung aus, dass der Fonds um 10 % besser abschneidet als der Index, wenn der Markt steigt, und um 10 % schlechter, wenn der Markt fällt – vorausgesetzt, alle anderen Faktoren sind konstant. Umgekehrt drückt ein Beta von 0,85 % die Erwartung aus, dass der Fonds um 15 % schlechter abschneidet als der Index, wenn der Markt steigt, und um 15 % besser, wenn der Markt fällt.
Annualisierter Tracking Error: Gibt an, wie genau ein Fonds dem Index folgt, mit dem er verglichen wird. Es handelt sich um die Standardabweichung der Differenzrendite des Fonds. Je höher der Tracking Error des Fonds, desto größer die Schwankungen der Fondsrendite relativ zum Marktindex.
Information Ratio: Kennzahl der Effektivität eines Fonds beim Erzielen einer Überrendite im Verhältnis zum eingegangenen Risiko. Eine Information Ratio von 0,5 besagt, dass der Fonds eine annualisierte Überrendite generiert hat, die der Hälfte des Werts des Tracking Error entspricht. Berechnet wird die Kennzahl anhand der annualisierten Überrendite, geteilt durch den Tracking Error des Fonds.
R2: Gibt an, welcher Teil der Rendite eines Fonds durch die Performance des Vergleichsindex erklärt wird. Ein Wert von 1 weist auf eine perfekte Korrelation von Fonds und Index hin. Ein Wert von 0,5 bedeutet, dass nur 50 % der Fondsperformance durch den Index erklärt wird. Ist R2 = 0,5 oder niedriger, so ist das Beta des Fonds (und damit auch sein Alpha) keine zuverlässige Kennzahl (infolge der geringen Korrelation zwischen Fonds und Index).
Laufende Gebühren
Die laufenden Gebühren (Ongoing Charges Figure = OCF) sind die Gebühren, die dem Fondsvermögen im Laufe eines Jahres entnommen werden. Sie werden am Ende des Geschäftsjahrs des Fonds errechnet und können von Jahr zu Jahr unterschiedlich hoch sein. Bei Fondsklassen mit festen laufenden Gebühren trifft Letzteres möglicherweise nicht zu.
Bei neuen Fondsklassen oder bei solchen, die Gegenstand von Änderungen sind (z. B. Änderung der jährlichen Managementgebühr), werden die laufenden Gebühren zunächst geschätzt, bis die Voraussetzungen für eine Bekanntgabe des tatsächlichen Werts erfüllt sind.
Die Arten von Gebühren, die in den OCF-Wert einfließen, sind: Gebühren für Fondsverwaltung, für allgemeine Verwaltung, Depotbank- und Transaktionsgebühren, Kosten der Berichterstattung an die Anteilsinhaber, Gebühren für gesetzlich vorgeschriebene Eintragungen, Vergütungen der Verwaltungsratsmitglieder (sofern zutreffend) und Bankgebühren.
Nicht enthalten sind: erfolgsabhängige Gebühren (wo zutreffend) und Transaktionskosten mit Ausnahme von Gebühren, die der Fonds beim Kauf oder Verkauf von Anteilen eines anderen Organismus für gemeinsame Anlagen zu entrichten hat.
Weitere Informationen über Gebühren (sowie Angaben zum Ende des Geschäftsjahrs des Fonds) finden Sie im Abschnitt "Gebühren" des aktuellen Verkaufsprospekts.
Unabhängige Bewertung
Scope Fund Rating: Das Scope Fund Rating misst, wie gut und ausgewogen ein Fonds Risiko und Ertrag in Relation zu seiner Vergleichsgruppe gemanagt hat. Das Rating basiert ausschließlich auf der Wertentwicklung von Fonds mit einer Historie von mindestens fünf Jahren. Bei kürzeren Zeiträumen wird zusätzlich eine qualitative Beurteilung vorgenommen.
Das kann beispielsweise bedeuten, dass der Managementstil näher beleuchtet wird. Die Rating-Skala lautet: A = sehr gut, B = gut, C = durchschnittlich, D = unterdurchschnittlich, E = schwach.
Morningstar Star Rating for Funds: Das Rating misst, wie gut und ausgewogen ein Fonds Risiko und Ertrag in Relation zu seiner Vergleichsgruppe gemanagt hat. Star-Ratings beziehen sich ausschließlich auf die Wertentwicklung der Vergangenheit. Morningstar empfiehlt Anlegern, mit Hilfe der Ratings Fonds ausfindig zu machen, bei denen weitere Recherchen lohnend sein könnten. Die besten 10 % der Fonds einer Kategorie erhalten fünf Sterne, die nächsten 22,5 % vier Sterne. Im Factsheet werden nur Vier- und Fünf-Sterne- Ratings ausgewiesen.
Morningstar Style Box: Die Morningstar Style Box ermöglicht mit ihren neun Feldern eine grafische Darstellung des Anlagestils von Fonds. Ausgangspunkt sind die jeweils gehaltenen Titel. Jeder Fonds wird nach Marktkapitalisierung (vertikale Achse) sowie nach Growth- und Value-Faktoren (horizontale Achse) eingestuft. Die Value- und Growth- Faktoren basieren auf Kennzahlen wie Gewinn, Cashflow und Dividendenrendite. In sie fließen sowohl historische als auch zukunftsbezogene Daten ein.
Primäre Anteilsklasse: wird von Morningstar festgestellt, wenn die Analyse es erfordert, dass nur eine Anteilsklasse pro Teilfonds in der Peer Group ist. Es handelt sich dabei um die Anteilsklasse, die Morningstar als den besten Stellvertreter des Portfolios für den relevanten Markt und die Kombination aus Kategorie und GIF empfiehlt. In den meisten Fällen wird die Anteilsklasse gewählt, die sich (ausgehend von der tatsächlichen Managementgebühr, dem Auflegungsdatum, dem Vertriebsstatus, der Währung und anderen Faktoren) am meisten für Privatanleger eignet, es sei denn, die bisherige Wertentwicklung einer Anteilsklasse, die weniger für Privatanleger geeignet ist, wird bereits erheblich länger aufgezeichnet. Sie unterscheidet sich vom Datenpunkt für die älteste Anteilsklasse insofern, als sie sich auf der Ebene der zum Verkauf verfügbaren Anteilsklassen befindet und die älteste Anteilsklasse nicht auf allen Märkten in dieser Region zum Verkauf stehen wird. Die primäre Anteilsklasse basiert ebenfalls auf der Kategorie, so dass jede Kombination aus Verkaufsverfügbarkeit und Kategorie für den Teilfonds eine eigene primäre Anteilsklasse haben wird.
Glossar
Portfolio-Merkmale Ausschüttungsrendite (%)
Die Ausschüttungsrendite spiegelt die Beträge wider, die Anleger in den nächsten zwölf Monaten – ausgedrückt als Prozentsatz des mittleren Anteilspreises für den Fonds – zum angegebenen Datum erwarten können. Sie basiert auf einem Abbild des Portfolios an diesem Tag. Sie versteht sich einschließlich der laufenden Kosten des Fonds, enthält jedoch keine Ausgabeaufschläge und die Anleger sollten sich darauf einstellen, dass sie diese Ausschüttungen versteuern müssen.
Effektive Duration
Die Duration misst die Empfindlichkeit des Fonds für Zinsänderungen.
Die effektive Duration ist eine Durationsberechnung für Anleihen mit eingebetteten Optionen (wie Kauf- oder Verkaufsoptionen). Sie berücksichtigt, dass die erwarteten Geldflüsse schwanken, wenn die Zinsen steigen oder fallen und den Kurs einer Anleihe beeinflussen.
Berechnet wird die effektive Duration eines Fonds als mit dem Marktwert gewichtete Summe der effektiven Duration jedes einzelnen gehaltenen Anlageinstruments. Der Effekt von Derivaten wie Anleihe-Futures und Zinsswaps fließt in die Berechnung mit ein.
Laufende Rendite (%)
Beschreibt die laufenden Erträge, die Anleger aus ihrem Portfolio beziehen, angegeben in Prozent des Marktwerts der gehaltenen Wertpapiere und unter Berücksichtigung der Auswirkungen von Derivaten. Die laufende Rendite ist nicht als Kennzahl der erwarteten Fondsrendite (bzw. -ausschüttung) zu betrachten. Anleihen mit hoher
Ausfallwahrscheinlichkeit werden bei der Berechnung ausgeklammert. Die laufende Rendite ist keine Kennzahl der Gesamtrendite über die Lebensdauer der Anleihe, und sie berücksichtigt weder das Wiederanlagerisiko (die Unsicherheit, zu welchem Zinssatz die zukünftigen Kapitalflüsse wiederangelegt werden können) noch die Tatsache, dass Anleihen gewöhnlich zum Nennwert fällig werden – eventuell einen wichtigen Bestandteil der Rendite einer Anleihe. Der Effekt von Gebühren spiegelt sich in der laufenden Rendite nicht wider
Endfälligkeitsrendite (%)
Die Endfälligkeitsrendite(auch als Rendite bis Laufzeitende bezeichnet) ist die Gesamtsumme aller erwarteten Erträge für jede einzelne Anleihe innerhalb des Portfolios, ausgedrückt als jährlicher Prozentsatz des Marktwerts am angegebenen Datum, beim prozentualen Kupon und bei der gegebenen Zeit bis zur Fälligkeit der verschiedenen Anleihen. Sie basiert auf einem Abbild des Portfolios an diesem Tag. Die Rendite bis Laufzeitende versteht sich einschließlich der Gebühren des Fonds und der Steuern.
Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre)
Nach dem Marktwert gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit der im Portfolio gehaltenen Anleihen. Ewigen Anleihen wird ein Fälligkeitstermin am 31.12.2049 zugewiesen. Derivate werden von der Berechnung ausgenommen.
Durchschnittlicher Kupon (%)
Der Kupon ist der Zins, der bei der Emission einer Anleihe angegeben wird. Der durchschnittliche Kupon bezeichnet den gewichteten durchschnittlichen Kupon der im Portfolio gehaltenen Anleihen. Derivate werden von der Berechnung ausgenommen.
Spread-Duration
Empfindlichkeit des Kurses einer Anleihe für Veränderungen des optionsbereinigten Spreads der Anleihe.
Optionsbereinigter Spread (Basispunkte)
Der optionsbereinigte Spread (OBS) misst die Renditedifferenz, die nicht direkt auf die Merkmale der Anleihe zurückzuführen ist. OBS dient zur Messung von Preisunterschieden zwischen ähnlichen Anleihen mit unterschiedlichen eingebetteten Optionen. Ein größerer OBS impliziert eine höhere Rendite für höhere Risiken.
Duration Times Spread (DTS)
Misst die Kreditrisiko-Sensitivität anhand der Spreads von Unternehmensanleihen und der Spread-Duration auf Basis der aktuellen Marktbewertungen. DTS ist der Spread-Duration als alleinige Kennzahl des Kreditrisikos überlegen, da berücksichtigt wird, dass Wertpapiere mit höherem Spread tendenziell auch größere Spread-Veränderungen erleben. Der DTS des Portfolios ist die wertmäßig gewichtete Summe der DTS jedes einzelnen gehaltenen Anlageinstruments.
Anzahl der Positionen
Anzahl der im Fonds gehaltenen Anleihen und Derivate. Eine Anlage des Fonds in einem anderen Fonds wird als eine Position gezählt. Devisenterminkontrakte werden nicht berücksichtigt. Bei ihnen handelt es sich um Termingeschäfte, die den Kauf oder Verkauf von Devisen an einem späteren Zeitpunkt zu einem fest vereinbarten Preis ermöglichen.
Anzahl der Emittenten
Zahl der einzelnen Emittenten, deren Anleihen im Fonds gehalten werden. Da der Fonds von einem Emittenten oft mehr als eine Anleihe hält, ist diese Zahl in der Regel niedriger als die Anzahl der Positionen.
Durchschnittliches Bonitätsrating
Es handelt sich um den gewichteten Durchschnitt aller Bonitätsratings der im Fonds gehaltenen Anleihen, ausgedrückt mit dem branchenüblichen Buchstabensystem (z. B. AAA, BBB). Berücksichtigt werden sämtliche Anlagen des Fonds, Derivate eingeschlossen. Die Kennzahl vermittelt einen Eindruck davon, wie risikoträchtig die gehaltenen Anleihen in ihrer Gesamtheit sind: Je niedriger das durchschnittliche Bonitätsrating, desto risikoreicher ist der Fonds.
Bei einem linear gewichteten Durchschnitt entspricht die jedem gehaltenen Titel zugeordnete Gewichtung dessen Marktwert. Bei einem exponentiell gewichteten Durchschnitt wächst die Gewichtung proportional zur Abnahme der Kreditqualität. Bei beiden Berechnungsweisen ist der Endwert gleich dem S&P-äquivalenten Rating, das dem ermittelten Durchschnitt am nächsten liegt.
Primäre Anteilsklasse: wird von Morningstar festgestellt, wenn die Analyse es erfordert, dass nur eine Anteilsklasse pro Teilfonds in der Peer Group ist. Es handelt sich dabei um die Anteilsklasse, die Morningstar als den besten Stellvertreter des Portfolios für den relevanten Markt und die Kombination aus Kategorie und GIF empfiehlt. In den meisten Fällen wird die Anteilsklasse gewählt, die sich (ausgehend von der tatsächlichen Managementgebühr, dem Auflegungsdatum, dem Vertriebsstatus, der Währung und anderen Faktoren) am meisten für Privatanleger eignet, es sei denn, die bisherige Wertentwicklung einer Anteilsklasse, die weniger für Privatanleger geeignet ist, wird bereits erheblich länger aufgezeichnet. Sie unterscheidet sich vom Datenpunkt für die älteste Anteilsklasse insofern, als sie sich auf der Ebene der zum Verkauf verfügbaren Anteilsklassen befindet und die älteste Anteilsklasse nicht auf allen Märkten in dieser Region zum Verkauf stehen wird. Die primäre Anteilsklasse basiert ebenfalls auf der Kategorie, so dass jede Kombination aus Verkaufsverfügbarkeit und Kategorie für den Teilfonds eine eigene primäre Anteilsklasse haben wird.
Portfolioumschlagshäufigkeit (PTR, bei Verwendung des englischen Akronyms) und Portfolioumschlagskosten (PTC, bei Verwendung des englischen Akronyms), sofern angegeben: In der Aktionärsrechterichtlinie („SRD II“) ist keine Methodik für die Berechnung dieser Werte festgelegt. Wir wenden folgende an: PTR = (Wertpapierkäufe + Wertpapierverkäufe) minus (Anteilszeichnungen + Anteilsrücknahmen), dividiert durch den durchschnittlichen Wert des Teilfonds in den vorangegangenen 12 Monaten, multipliziert mit 100. Der Handel der einzelnen Teilfonds mit Fidelity Institutional Liquidity Funds wird bei der Berechnung der PTR ausgeschlossen. PTC = PTR (gedeckelt bei 100 %) x Transaktionskosten, wobei die Transaktionskosten ex-post (d. h. für den Zeitraum der letzten 12 Monate) anhand der MiFID-Veröffentlichung der Portfoliotransaktionskosten abzüglich impliziter Kosten berechnet werden.
Wichtige Hinweise
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