Fondsdaten Strategie
Ziele und Anlagepolitik
Auflegungsdatum: 30.11.15
Fondsmanager: Terrence Pang, Peter Khan, Tae Ho Ryu Verantwortlich seit: 01.07.20, 02.01.19, 01.02.20 Jahre bei Fidelity: 8, 21, 11
Fondsvolumen: $ 2.647 Mio
Referenzwährung des Fonds: US-Dollar (USD) Domizil des Fonds: Luxemburg
Rechtliche Struktur des Fonds: SICAV
Fondsgesellschaft: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A.
Kapitalgarantie: Nein
Portfolioumschlagskosten (PTC): 0,00%
Portfolioumschlagshäufigkeit (PTR): 12,32%
• Der Teilfonds ist bestrebt, hohe laufende Erträge zu erzielen.
• Der Teilfonds wird mindestens 70% in hochverzinsliche Anleihen mit einem Rating unterhalb von Investment Grade oder völlig ohne Rating von Emittenten investieren, die ihre Hauptverwaltung in der Region Großchina (einschließlich China, Hongkong, Taiwan und Macau) haben oder dort einen Großteil ihrer Aktivitäten ausüben.
• Zu dieser Region gehören Länder, die als Schwellenländer gelten.
• Weniger als 30 % des gesamten Nettovermögens des Teilfonds werden in Hybridinstrumente und CoCos investiert, wobei weniger als 20 % des gesamten Nettovermögens in CoCos investiert werden sollen.
• Der Teilfonds darf in Anleihen investieren, die von Regierungen, Unternehmen und anderen Stellen begeben werden.
• Die Arten von Anleihen, in die der Fonds hauptsächlich anlegen wird, unterliegen hohen Risiken und müssen keinem Mindestratingstandard entsprechen.
• Dem Teilfonds steht es frei, außerhalb der Regionen, Marktsektoren, Branchen oder Anlageklassen zu investieren, auf denen sein Anlageschwerpunkt liegt.
• Der Teilfonds darf bis zu 100 % in festverzinsliche chinesische Offshore-Wertpapiere wie unter anderem Dim Sum-Anleihen investieren. Der Teilfonds wird insgesamt bis zu 60 % direkt und/oder indirekt in festverzinsliche Wertpapiere vom chinesischen Festland investieren, zu denen auch Kommunalanleihen, durch Vermögenswerte unterlegte (asset-backed) Wertpapiere (einschließlich durch Vermögenswerte unterlegte Commercial Papers) und Anleihen gehören können, die unterhalb von Anlagequalität („Investment Grade“) oder gar nicht bewertet sind.
• Der Teilfonds kann direkt in Vermögenswerte investieren oder seine Engagements indirekt auf andere zulässige Weise wie durch Derivate eingehen. Der Teilfonds darf Derivate mit dem Ziel der Risikominderung oder Kostensenkung einsetzen oder um im Einklang mit dem Risikoprofil des Teilfonds zusätzliches Kapital oder zusätzliche Erträge auch zu Anlagezwecken zu generieren.
• Der Teilfonds kann auch in anderen Währungen als seiner Referenzwährung investieren. Das Wechselkursrisiko kann abgesichert werden, beispielsweise mit Devisenterminkontrakten. Die Referenzwährung des Teilfonds ist die für Berichtszwecke verwendete Währung. Sie kann von der Währung der Anlagen abweichen.
• Der Teilfonds wird ohne Bezugnahme auf einen Index aktiv verwaltet.
• Die vom Teilfonds erzielten Erträge werden im Anteilspreis kumuliert.
• Anteile können normalerweise an jedem Geschäftstag des Fonds gekauft und verkauft werden.
Der Fonds investiert vornehmlich in hochverzinsliche Papiere unterhalb des Investment- Grade-Segments oder ohne Bonitätsrating, bei deren Emittenten es sich um Unternehmen handelt, deren Geschäftssitz in „Greater China“ (China, Hongkong, Taiwan, Macau) liegt oder die dort den überwiegenden Teil ihrer Geschäftstätigkeit ausüben. Der Fonds eignet sich für Anleger, die hohe laufende Erträge anstreben und bereit sind, die damit verbundenen Risiken in Kauf zu nehmen. Der Fonds wendet Fidelitys aktive Anlagephilosophie und -strategie für den Anleihebereich an. Im Vordergrund steht die gezielte Einzelwertauswahl, bei der ein aktives Due-Diligence- Verfahren zur Anwendung kommt. Der Ansatz ist teambasiert, wobei der Fondsmanager eine leitende Rolle bei dem Bemühen spielt, attraktive risikobereinigte Erträge zu erzielen. Die Auswahl der breit gestreuten Investments erfolgt auf der Grundlage hauseigener fundamentaler Kreditanalysen, quantitativer Modelle und der Empfehlungen unserer Trading-Spezialisten.
Informationen zur Anteilsklasse
Möglicherweise werden noch andere Anteilsklassen angeboten. Weitere Informationen finden Sie im Verkaufsprospekt.
Auflegungsdatum: 30.11.15
Nettoinventarwert in Anteilsklassenwährung: 13,9068 ISIN-Code: LU1313547462
SEDOL: BYT5HZ7 WKN: A2ADZM Bloomberg: FFCHAAU LX
Handelsfrist: 12:00 UK Zeit (normalerweise 13.00 Uhr mitteleuropäische Zeit) Ausschüttungsart: Thesaurierend
Laufende Kosten pro Jahr: 1,61% (30.04.20)
Laufende Kosten berücksichtigen auch die jährliche Verwaltungsgebühr: 1,20%
Wichtige Hinweise
Der Wert der Anlage und der Erträge kann steigen, aber auch fallen, und die Rückzahlung des eingesetzten Anlagebetrags kann nicht garantiert werden. Der Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten kann zu höheren Gewinnen oder Verlusten des Teilfonds führen. Dieser Fonds investiert in Märkte von Schwellenländern, die volatiler
Risiko- und Renditeprofil
• Die Risikokategorie wurde unter Verwendung von Daten zur früheren Wertentwicklung berechnet.
• Die Risikokategorie kann nicht als verlässlicher Indikator für das künftige Risikoprofil des Teilfonds herangezogen werden, ist nicht garantiert und kann sich im Laufe der Zeit ändern.
• Die niedrigste Kategorie kann nicht mit einer risikofreien Anlage gleichgesetzt werden.
• Die Einstufung für das Risiko- und Ertragsprofil beruht auf der historischen Schwankung des Nettoinventarwerts der Anteilsklasse. Bei dieser Klassifizierung stehen die Kategorien 1-2 für geringe historische Schwankungen, 3-5 für mittlere Schwankungen und 6-7 für hohe Schwankungen.
Dieser Risikoindikator stammt aus dem Key Information Document zum jeweiligen Monatsende. Da es möglicherweise im Laufe eines Monats aktualisiert wird, schlagen Sie bitte im Key Information Document nach, um die aktuellsten Informationen zu erhalten.
Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Richtwert für zukünftige Ergebnisse. Die Rendite des Fonds kann von Wechselkursschwankungen beeinflusst werden.
Volatilität und Risiko
Annualisierte Volatilität:
Fonds (%) 10,23
Sharpe-Ratio: Fonds 0,50
Kalkuliert mit Monatsenddaten. Definitionen dieser Begriffe finden Sie im Abschnitt "Glossar" des vorliegenden Dokuments.
28,7
5,2 5 Jahre
Seit 30.11.15*
39,1
6,1 20,4
6,4 3 Jahre
Performance bis 30.06.21 in USD (%)
Kumulatives Fondswachstum
Fonds pro Jahr im Durchschnitt
-1,2 0,1 -0,1 9,3
Angaben zur Fondsperformance, zur Volatilität und zu den Risikokennzahlen stammen von Fidelity. Bei der Berechnung der Wertentwicklung wird der Ausgabeaufschlag nicht berücksichtigt.
Basis: Vergleich der Nettoinventarwerte, Wiederanlage der Erträge, auf USD-Basis, nach Abzug von Gebühren.
Quelle der Marktindizes ist RIMES, andere Daten stammen von Fremdanbietern wie Morningstar.
* Performance-Anfangsdatum.
Zieht man von einem Investment einen Ausgabeaufschlag von 5,25 % ab, entspricht dies der Reduzierung einer jährlichen Wachstumsrate von 6 % über 5 Jahre auf 4,9 %.
Es handelt sich hierbei um den höchsten anwendbaren Ausgabeaufschlag. Beträgt der von Ihnen zu zahlende Ausgabeaufschlag weniger als 5,25 %, ist die Auswirkung auf die Gesamtwertentwicklung geringer.
- - - 9,3
1 Monat 3 Monate JahresbeginnSeit 1 Jahr
Performance in USD (%)
Fonds
Performance für Kalenderjahre in USD (%)
Fonds
Kumulative Performance in USD (rebasiert auf 100)
Die Wertentwicklung wird für die vergangenen fünf Jahre ausgewiesen (oder für den Zeitraum seit Fondsauflegung, wenn dies weniger als fünf Jahre sind).
Fonds
Staatsanleihen
Inflationsindexierte Anleihen
Behandl. von Derivaten bei Top-Positionen (sofern gehalten) Investment Grade - Finanzwerte
Investment Grade - Nicht-Finanzwerte Investment Grade - ABS
Investment Grade - Schwellenländer Hochzinsanleihen
Index Credit Default Swaps
Wertpapierbestände in Prozent des Gesamtnettovermögens. Contribution to Duration (CTD) und der Beitrag zu Duration Times Spread (DTS) sind in den entsprechenden Maßeinheiten angegeben. CTD und DTS berücksichtigen auch den Effekt von Derivaten. "FX/Derivate G&V" enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds verwendeten Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich). "Inflationsindexiert" enthält auch inflationsindexierte Anleihen nichtstaatlicher Emittenten.
Sonstige Zinsderivate FX/Derivative P&L Liquide Mittel Rundungsausgleich
Asset-Allokation
GESAMT
1,06 0,00 0,00 0,69 0,38 0,00 2,77 76,58 0,00
0,1 1
0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 2,0 0,0
0 0 9 9 0 27 1461 0
6,34 0,2 95
0,00 0,0 0
1,74 0,2 0
10,43 0,0 0
0,01 100,00
0,1 2,8
0 1602 Wertpapierbestände
(ohne Derivate) Durationsbeitrag
(mit Derivaten) Beitrag zu Duration Times Spread (mit Derivaten)
Fonds Fonds Fonds
Einführung
Das vorliegende Dokument enthält Angaben über die Zusammensetzung des Fonds zu einem bestimmten Zeitpunkt. Es soll verständlich machen, wie der Fondsmanager den Fonds positioniert hat, um die Ziele zu erreichen. Jede Tabelle schlüsselt die vom Fonds gehaltenen Anlageinstrumente in unterschiedlicher Weise auf.
Portfolio-Merkmale
Definitionen dieser Merkmale finden Sie im Abschnitt "Glossar" des vorliegenden Dokuments.
Engagement in Derivaten
Anteil in Prozent des Gesamtnettovermögens. Ohne Devisenterminkontrakte.
Anleihe-/Zinsfutures Zinsswap
Inflationsindexierte Swaps Kreditausfall-Swaps (CDS) Index Credit Default Swaps Mortgage To Be Announced GESAMT
2,87
2,57 -0,30 2,26
0,00 0,00 0,00 19,79 0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00 0,00 0,00 19,79 0,00
0,00 0,00 0,00 19,79 0,00 22,66 Long % Short % Netto % Brutto % Durchschnittlicher Kupon (%)
Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre) Umlaufrendite (%)
Effektive Duration
Spread-Duration
Zahl der Positionen Zahl der Titel
Optionsbereinigter Spread (Basispunkte) Duration Times Spread (DTS)
Endfälligkeitsrendite (%) Ausschüttungsertrag (%)
Durchschnittliches Bonitätsrating (exponentiell) BB- 2,8 6,9 7,5 6,7 6,3 3,6 667 1602 293 112 4,9 Fonds
Durchschnittliches Bonitätsrating (linear) BB
Staatsanleihen Quasi - Staatsanleihen Agency-Hypotheken Banken & Broker Versicherungen Immobilien
andere Finanzunternehmen Basisindustrie
Investitionsgüter Zyklische Konsumgüter Nichtzyklische Konsumwerte Energie
Transport Technologie Kommunikation Andere Industriezweige Versorger
kursgesichert Nicht staatlich ABS / MBS Ohne Zuordnung Index Credit Default Swaps
Staatlich garantiert kursgesichert Vorrangig Stufe 1 Stufe 2 CoCo Tier 1
Zusätzlich zu Stufe 1 Liquide Mittel
Wertpapierbestände in Prozent des Gesamtnettovermögens. Der Beitrag zu Duration Times Spread (DTS) ist in der entsprechenden Maßeinheit angegeben. DTS berücksichtigt auch den Effekt von Derivaten. "FX/Derivate G&V" enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds verwendeten Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich).
Zinsderivate FX/Derivative P&L
Branchen-Aufteilung
Engagement im Finanzsektor nach Kapitalstruktur
Wertpapierbestände (ohne Derivate)
Fonds
Beitrag zu Duration Times Spread (mit Derivaten)
Fonds 1,06
2,53 0,00 8,85 0,71 47,77 0,22 2,89 0,90 10,15 0,21 1,12 2,25 1,37 1,64 2,32 3,84 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
10,43 0,00 1,74
1 53 0 131 9 835 1 48 4 132 6 26 28 -2 20 17 44 0 0 0 0 250
0 0 0
Wertpapierbestände in Prozent des Gesamtnettovermögens. Der Beitrag zu Duration Times Spread (DTS) ist in der entsprechenden Maßeinheit angegeben. DTS berücksichtigt auch den Effekt von Derivaten. "FX/Derivate G&V" enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds verwendeten Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich).
Der Finanzsektor enthält die folgenden Teilsektoren: Banken und Broker, Versicherungen.
0,18 0,00 16,21 0,25 0,00 0,00 4,20 0,13
6 0 283 3 0 0 44 3 Wertpapierbestände
(ohne Derivate) Fonds
Beitrag zu Duration Times Spread (mit Derivaten)
Fonds
Hybrid-Anlagen von Versicherungen
Fonds
Durationsverteilung (nach Währung)
Sonstige GBP JPY EUR CNY USD
GESAMT
0,00 0,00 0,00 0,00 0,14 2,66
2,80
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
0,00
0,00 0,00 0,00 0,00 0,14 2,66
2,80
Nominal Real GESAMT
3,02 56
Sonstige
23,99 395
Summe
Rundungsausgleich 0,00 -1
Summe 100,00 1602
AAA/Aaa AA/Aa A BBB/Baa BB/Ba B
CCC und niedriger Ohne Rating Zinsderivate
Exposure in Prozent des Gesamtnettovermögens und als Beitrag zu Duration Times Spread (DTS). FX/Derivate G&V enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds gehaltenen Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich). DTS berücksichtigt auch den Effekt von Derivaten. Bei der Aufteilung nach Ratings wird das jeweils schlechtere der beiden besten Ratings von S&P, Moody's und Fitch zugrunde gelegt („Baseler Methode“).
FX/Derivative P&L Liquide Mittel
GESAMT Rundungsausgleich
Bonitätseinstufung
0,00 0,00 1,92 2,98 33,55 41,26 1,78 6,34 0,00 1,74 10,43 0,00 100,00
0 0 3 43 641 738 49 128 0 0 0 0 1602 Wertpapierbestände
(ohne Derivate) Fonds
Beitrag zu Duration Times Spread (mit Derivaten)
Fonds
0-1 Jahre 1-3 Jahre 3-5 Jahre 5-10 Jahre 10-15 Jahre 15-20 Jahre 20-25 Jahre 25-30 Jahre 30-40 Jahre Über 40 Jahre
Berücksichtigt auch den Effekt von Zinsderivaten wie etwa Futures auf Staatsanleihen, Inflations- und Zinsswaps.
GESAMT
Laufzeitenprofil (Durationsbeitrag)
0,3 0,4 0,9 0,7 0,0 0,0 0,0 0,5 0,0 0,0 2,8 Fonds
Regionale Aufteilung – Sitz des Emittenten
0,00 0,21 0,00 0,21 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,74 0,51 86,15 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1,74 0,00 10,43
0 255 0,0
0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,0 0,0
0 3 0 0 0 0 0 0 0 13 8 1323 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Wertpapierbestände
(ohne Derivate) Durationsbeitrag
(mit Derivaten) Beitrag zu Duration Times Spread (mit Derivaten)
Fonds Fonds Fonds
(CHINSC) China Sce Grp Hldgs Ltd (SUNSHI) Yango Justice Intl (SUNAC) Sunac China Holdings Ltd (KAISAG) KAISA GROUP 6.5% 12/07/21 RGS (STCITY) Studio City Finance Ltd
(GZRFPR) Easy Tactic Ltd (REDSUN) Red Sun Properties Grp (RONXIN) Ronshine China (FOSUNI) Wealth Driven Ltd
Top-Long-Positionen bezieht sich auf diejenigen Anleihe-Emittenten, auf die der größte prozentuale Anteil am Gesamtnettovermögen des Fonds entfällt. Der Effekt von Kreditderivaten wird berücksichtigt, wenn die Bezugseinheit ein bestimmter Anleihe-Emittent ist. Futures auf Staatsanleihen und Index Credit Default Swaps werden nicht berücksichtigt.
(TPHL) Times China Hldg Ltd
Top 10 Long-Positionen nach Emittent
3,48 3,41 3,33 2,88 2,85 2,68 2,62 2,60 2,44 2,40 Fonds
Wertpapierbestände in Prozent des Gesamtnettovermögens. Contribution to Duration (CTD) und der Beitrag zu Duration Times Spread (DTS) sind in den entsprechenden Maßeinheiten angegeben. CTD und DTS berücksichtigen auch den Effekt von Derivaten. "FX/Derivate G&V" enthält Salden mit Gegenparteien für Sicherheiten, die aus vom Fonds verwendeten Derivaten resultieren (negativer Saldo möglich).
0,01 0,1 0
Multinational
USA (und übriges Amerika) Kanada
Großbritannien (und Irland) Frankreich
Deutschland (und Österreich) Benelux
Skandinavien Mittelmeerraum Schweiz Übriges Europa Japan
Australien und Neuseeland Asien (ohne Japan und Australien) GUS/Osteuropa
Lateinamerika
Naher Osten / Nordafrika Afrika südlich der Sahara Sonstige
Ohne Zuordnung FX/Derivative P&L Index Credit Default Swaps Liquide Mittel
Rundungsausgleich
100,00 2,8 1602
Summe
Glossar
Volatilität und Risiko
Annualisierte Volatilität: Diese Kennzahl sagt aus, wie stark die Wertentwicklung eines Fonds oder eines Vergleichsindex um den langfristigen Durchschnitt geschwankt hat (man spricht auch von der "Standardabweichung").
Betrachten wir einmal zwei Fonds, deren Wertentwicklung über einen bestimmten Zeitraum gleich ist. Derjenige Fonds, dessen monatliche Wertentwicklung die geringeren Schwankungen aufweist, verzeichnet eine niedrigere annualisierte Volatilität. Das wird so interpretiert, dass er sein Ergebnis mit geringerem Risiko erzielt hat. Die Berechnung der Kennzahl erfolgt anhand der Standardabweichung von 36 Monatsergebnissen, die als annualisierter Wert angegeben wird. Die Volatilität von Fonds und Indizes wird unabhängig voneinander berechnet.
Relative Volatilität: Kennzahl, die die annualisierte Volatilität eines Fonds zur annualisierten Volatilität eines Vergleichsindex ins Verhältnis setzt. Ein Wert größer als 1 zeigt, dass der Fonds volatiler war als der Index. Ein Wert kleiner als 1 bedeutet das Gegenteil. Eine relative Volatilität von 1,2 besagt, dass der Fonds um 20 % volatiler war als der Index, während ein Wert von 0,8 eine um 20 % geringere Volatilität im Vergleich zum Index anzeigen würde.
Sharpe-Ratio: Kennzahl der risikobereinigten Performance eines Fonds unter Berücksichtigung der Rendite einer risikolosen Anlage. Anhand der Kennzahl können Anleger beurteilen, ob ein Fonds für das Risiko, das er eingeht, eine angemessene Rendite generiert. Je höher die Ratio, desto besser war die risikobereinigte Performance im Betrachtungszeitraum. Bei einer negativen Sharpe-Ratio hat der Fonds eine geringere als die risikofreie Rendite erwirtschaftet. Berechnet wird die Sharpe-Ratio, indem die risikofreie Rendite (etwa von Cash) in der jeweiligen Währung von der Fondsrendite subtrahiert und das Ergebnis durch die Volatilität des Fonds geteilt wird. Die Berechnung erfolgt auf Basis annualisierter Angaben.
Annualisiertes Alpha: Die Differenz zwischen der erwarteten Rendite eines Fonds (ausgehend von seinem Beta) und seiner tatsächlichen Rendite. Ein Fonds mit positivem Alpha hat eine höhere Rendite erzielt, als nach seinem Beta-Wert zu erwarten gewesen wäre.
Beta: Gibt an, wie stark ein Fonds im Vergleich zum Markt (repräsentiert durch einen Marktindex) schwankt. Das Beta des Markts beträgt definitionsgemäß 1,00. Ein Beta von 1,10 drückt die Erwartung aus, dass der Fonds um 10 % besser abschneidet als der Index, wenn der Markt steigt, und um 10 % schlechter, wenn der Markt fällt – vorausgesetzt, alle anderen Faktoren sind konstant. Umgekehrt drückt ein Beta von 0,85 % die Erwartung aus, dass der Fonds um 15 % schlechter abschneidet als der Index, wenn der Markt steigt, und um 15 % besser, wenn der Markt fällt.
Annualisierter Tracking Error: Gibt an, wie genau ein Fonds dem Index folgt, mit dem er verglichen wird. Es handelt sich um die Standardabweichung der Differenzrendite des Fonds. Je höher der Tracking Error des Fonds, desto größer die Schwankungen der Fondsrendite relativ zum Marktindex.
Information Ratio: Kennzahl der Effektivität eines Fonds beim Erzielen einer Überrendite im Verhältnis zum eingegangenen Risiko. Eine Information Ratio von 0,5 besagt, dass der Fonds eine annualisierte Überrendite generiert hat, die der Hälfte des Werts des Tracking Error entspricht. Berechnet wird die Kennzahl anhand der annualisierten Überrendite, geteilt durch den Tracking Error des Fonds.
R2: Gibt an, welcher Teil der Rendite eines Fonds durch die Performance des Vergleichsindex erklärt wird. Ein Wert von 1 weist auf eine perfekte Korrelation von Fonds und Index hin. Ein Wert von 0,5 bedeutet, dass nur 50 % der Fondsperformance durch den Index erklärt wird. Ist R2 = 0,5 oder niedriger, so ist das Beta des Fonds (und damit auch sein Alpha) keine zuverlässige Kennzahl (infolge der geringen Korrelation zwischen Fonds und Index).
Laufende Gebühren
Die laufenden Gebühren (Ongoing Charges Figure = OCF) sind die Gebühren, die dem Fondsvermögen im Laufe eines Jahres entnommen werden. Sie werden am Ende des Geschäftsjahrs des Fonds errechnet und können von Jahr zu Jahr unterschiedlich hoch sein. Bei Fondsklassen mit festen laufenden Gebühren trifft Letzteres möglicherweise nicht zu.
Bei neuen Fondsklassen oder bei solchen, die Gegenstand von Änderungen sind (z. B. Änderung der jährlichen Managementgebühr), werden die laufenden Gebühren zunächst geschätzt, bis die Voraussetzungen für eine Bekanntgabe des tatsächlichen Werts erfüllt sind.
Die Arten von Gebühren, die in den OCF-Wert einfließen, sind: Gebühren für Fondsverwaltung, für allgemeine Verwaltung, Depotbank- und Transaktionsgebühren, Kosten der Berichterstattung an die Anteilsinhaber, Gebühren für gesetzlich vorgeschriebene Eintragungen, Vergütungen der Verwaltungsratsmitglieder (sofern zutreffend) und Bankgebühren.
Nicht enthalten sind: erfolgsabhängige Gebühren (wo zutreffend) und Transaktionskosten mit Ausnahme von Gebühren, die der Fonds beim Kauf oder Verkauf von Anteilen eines anderen Organismus für gemeinsame Anlagen zu entrichten hat.
Weitere Informationen über Gebühren (sowie Angaben zum Ende des Geschäftsjahrs des Fonds) finden Sie im Abschnitt "Gebühren" des aktuellen Verkaufsprospekts.
Unabhängige Bewertung
Scope Fund Rating: Das Scope Fund Rating misst, wie gut und ausgewogen ein Fonds Risiko und Ertrag in Relation zu seiner Vergleichsgruppe gemanagt hat. Das Rating basiert ausschließlich auf der Wertentwicklung von Fonds mit einer Historie von mindestens fünf Jahren. Bei kürzeren Zeiträumen wird zusätzlich eine qualitative Beurteilung vorgenommen.
Das kann beispielsweise bedeuten, dass der Managementstil näher beleuchtet wird. Die Rating-Skala lautet: A = sehr gut, B = gut, C = durchschnittlich, D = unterdurchschnittlich, E = schwach.
Morningstar Star Rating for Funds: Das Rating misst, wie gut und ausgewogen ein Fonds Risiko und Ertrag in Relation zu seiner Vergleichsgruppe gemanagt hat. Star-Ratings beziehen sich ausschließlich auf die Wertentwicklung der Vergangenheit. Morningstar empfiehlt Anlegern, mit Hilfe der Ratings Fonds ausfindig zu machen, bei denen weitere Recherchen lohnend sein könnten. Die besten 10 % der Fonds einer Kategorie erhalten fünf Sterne, die nächsten 22,5 % vier Sterne. Im Factsheet werden nur Vier- und Fünf-Sterne- Ratings ausgewiesen.
Morningstar Style Box: Die Morningstar Style Box ermöglicht mit ihren neun Feldern eine grafische Darstellung des Anlagestils von Fonds. Ausgangspunkt sind die jeweils gehaltenen Titel. Jeder Fonds wird nach Marktkapitalisierung (vertikale Achse) sowie nach Growth- und Value-Faktoren (horizontale Achse) eingestuft. Die Value- und Growth- Faktoren basieren auf Kennzahlen wie Gewinn, Cashflow und Dividendenrendite. In sie fließen sowohl historische als auch zukunftsbezogene Daten ein.
Primäre Anteilsklasse: wird von Morningstar festgestellt, wenn die Analyse es erfordert, dass nur eine Anteilsklasse pro Teilfonds in der Peer Group ist. Es handelt sich dabei um die Anteilsklasse, die Morningstar als den besten Stellvertreter des Portfolios für den relevanten Markt und die Kombination aus Kategorie und GIF empfiehlt. In den meisten Fällen wird die Anteilsklasse gewählt, die sich (ausgehend von der tatsächlichen Managementgebühr, dem Auflegungsdatum, dem Vertriebsstatus, der Währung und anderen Faktoren) am meisten für Privatanleger eignet, es sei denn, die bisherige Wertentwicklung einer Anteilsklasse, die weniger für Privatanleger geeignet ist, wird bereits erheblich länger aufgezeichnet. Sie unterscheidet sich vom Datenpunkt für die älteste Anteilsklasse insofern, als sie sich auf der Ebene der zum Verkauf verfügbaren Anteilsklassen befindet und die älteste Anteilsklasse nicht auf allen Märkten in dieser Region zum Verkauf stehen wird. Die primäre Anteilsklasse basiert ebenfalls auf der Kategorie, so dass jede Kombination aus Verkaufsverfügbarkeit und Kategorie für den Teilfonds eine eigene primäre Anteilsklasse haben wird.
Glossar
Portfolio-Merkmale Ausschüttungsrendite (%)
Die Ausschüttungsrendite spiegelt die Beträge wider, die Anleger in den nächsten zwölf Monaten – ausgedrückt als Prozentsatz des mittleren Anteilspreises für den Fonds – zum angegebenen Datum erwarten können. Sie basiert auf einem Abbild des Portfolios an diesem Tag. Sie versteht sich einschließlich der laufenden Kosten des Fonds, enthält jedoch keine Ausgabeaufschläge und die Anleger sollten sich darauf einstellen, dass sie diese Ausschüttungen versteuern müssen.
Effektive Duration
Die Duration misst die Empfindlichkeit des Fonds für Zinsänderungen.
Die effektive Duration ist eine Durationsberechnung für Anleihen mit eingebetteten Optionen (wie Kauf- oder Verkaufsoptionen). Sie berücksichtigt, dass die erwarteten Geldflüsse schwanken, wenn die Zinsen steigen oder fallen und den Kurs einer Anleihe beeinflussen.
Berechnet wird die effektive Duration eines Fonds als mit dem Marktwert gewichtete Summe der effektiven Duration jedes einzelnen gehaltenen Anlageinstruments. Der Effekt von Derivaten wie Anleihe-Futures und Zinsswaps fließt in die Berechnung mit ein.
Laufende Rendite (%)
Beschreibt die laufenden Erträge, die Anleger aus ihrem Portfolio beziehen, angegeben in Prozent des Marktwerts der gehaltenen Wertpapiere und unter Berücksichtigung der Auswirkungen von Derivaten. Die laufende Rendite ist nicht als Kennzahl der erwarteten Fondsrendite (bzw. -ausschüttung) zu betrachten. Anleihen mit hoher
Ausfallwahrscheinlichkeit werden bei der Berechnung ausgeklammert. Die laufende Rendite ist keine Kennzahl der Gesamtrendite über die Lebensdauer der Anleihe, und sie berücksichtigt weder das Wiederanlagerisiko (die Unsicherheit, zu welchem Zinssatz die zukünftigen Kapitalflüsse wiederangelegt werden können) noch die Tatsache, dass Anleihen gewöhnlich zum Nennwert fällig werden – eventuell einen wichtigen Bestandteil der Rendite einer Anleihe. Der Effekt von Gebühren spiegelt sich in der laufenden Rendite nicht wider
Endfälligkeitsrendite (%)
Die Endfälligkeitsrendite(auch als Rendite bis Laufzeitende bezeichnet) ist die Gesamtsumme aller erwarteten Erträge für jede einzelne Anleihe innerhalb des Portfolios, ausgedrückt als jährlicher Prozentsatz des Marktwerts am angegebenen Datum, beim prozentualen Kupon und bei der gegebenen Zeit bis zur Fälligkeit der verschiedenen Anleihen. Sie basiert auf einem Abbild des Portfolios an diesem Tag. Die Rendite bis Laufzeitende versteht sich einschließlich der Gebühren des Fonds und der Steuern.
Durchschnittliche Restlaufzeit (Jahre)
Nach dem Marktwert gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit der im Portfolio gehaltenen Anleihen. Ewigen Anleihen wird ein Fälligkeitstermin am 31.12.2049 zugewiesen. Derivate werden von der Berechnung ausgenommen.
Durchschnittlicher Kupon (%)
Der Kupon ist der Zins, der bei der Emission einer Anleihe angegeben wird. Der durchschnittliche Kupon bezeichnet den gewichteten durchschnittlichen Kupon der im Portfolio gehaltenen Anleihen. Derivate werden von der Berechnung ausgenommen.
Spread-Duration
Empfindlichkeit des Kurses einer Anleihe für Veränderungen des optionsbereinigten Spreads der Anleihe.
Optionsbereinigter Spread (Basispunkte)
Der optionsbereinigte Spread (OBS) misst die Renditedifferenz, die nicht direkt auf die Merkmale der Anleihe zurückzuführen ist. OBS dient zur Messung von Preisunterschieden zwischen ähnlichen Anleihen mit unterschiedlichen eingebetteten Optionen. Ein größerer OBS impliziert eine höhere Rendite für höhere Risiken.
Duration Times Spread (DTS)
Misst die Kreditrisiko-Sensitivität anhand der Spreads von Unternehmensanleihen und der Spread-Duration auf Basis der aktuellen Marktbewertungen. DTS ist der Spread-Duration als alleinige Kennzahl des Kreditrisikos überlegen, da berücksichtigt wird, dass Wertpapiere mit höherem Spread tendenziell auch größere Spread-Veränderungen erleben. Der DTS des Portfolios ist die wertmäßig gewichtete Summe der DTS jedes einzelnen gehaltenen Anlageinstruments.
Anzahl der Positionen
Anzahl der im Fonds gehaltenen Anleihen und Derivate. Eine Anlage des Fonds in einem anderen Fonds wird als eine Position gezählt. Devisenterminkontrakte werden nicht berücksichtigt. Bei ihnen handelt es sich um Termingeschäfte, die den Kauf oder Verkauf von Devisen an einem späteren Zeitpunkt zu einem fest vereinbarten Preis ermöglichen.
Anzahl der Emittenten
Zahl der einzelnen Emittenten, deren Anleihen im Fonds gehalten werden. Da der Fonds von einem Emittenten oft mehr als eine Anleihe hält, ist diese Zahl in der Regel niedriger als die Anzahl der Positionen.
Durchschnittliches Bonitätsrating
Es handelt sich um den gewichteten Durchschnitt aller Bonitätsratings der im Fonds gehaltenen Anleihen, ausgedrückt mit dem branchenüblichen Buchstabensystem (z. B. AAA, BBB). Berücksichtigt werden sämtliche Anlagen des Fonds, Derivate eingeschlossen. Die Kennzahl vermittelt einen Eindruck davon, wie risikoträchtig die gehaltenen Anleihen in ihrer Gesamtheit sind: Je niedriger das durchschnittliche Bonitätsrating, desto risikoreicher ist der Fonds.
Bei einem linear gewichteten Durchschnitt entspricht die jedem gehaltenen Titel zugeordnete Gewichtung dessen Marktwert. Bei einem exponentiell gewichteten Durchschnitt wächst die Gewichtung proportional zur Abnahme der Kreditqualität. Bei beiden Berechnungsweisen ist der Endwert gleich dem S&P-äquivalenten Rating, das dem ermittelten Durchschnitt am nächsten liegt.
Primäre Anteilsklasse: wird von Morningstar festgestellt, wenn die Analyse es erfordert, dass nur eine Anteilsklasse pro Teilfonds in der Peer Group ist. Es handelt sich dabei um die Anteilsklasse, die Morningstar als den besten Stellvertreter des Portfolios für den relevanten Markt und die Kombination aus Kategorie und GIF empfiehlt. In den meisten Fällen wird die Anteilsklasse gewählt, die sich (ausgehend von der tatsächlichen Managementgebühr, dem Auflegungsdatum, dem Vertriebsstatus, der Währung und anderen Faktoren) am meisten für Privatanleger eignet, es sei denn, die bisherige Wertentwicklung einer Anteilsklasse, die weniger für Privatanleger geeignet ist, wird bereits erheblich länger aufgezeichnet. Sie unterscheidet sich vom Datenpunkt für die älteste Anteilsklasse insofern, als sie sich auf der Ebene der zum Verkauf verfügbaren Anteilsklassen befindet und die älteste Anteilsklasse nicht auf allen Märkten in dieser Region zum Verkauf stehen wird. Die primäre Anteilsklasse basiert ebenfalls auf der Kategorie, so dass jede Kombination aus Verkaufsverfügbarkeit und Kategorie für den Teilfonds eine eigene primäre Anteilsklasse haben wird.
Portfolioumschlagshäufigkeit (PTR, bei Verwendung des englischen Akronyms) und Portfolioumschlagskosten (PTC, bei Verwendung des englischen Akronyms), sofern angegeben: In der Aktionärsrechterichtlinie („SRD II“) ist keine Methodik für die Berechnung dieser Werte festgelegt. Wir wenden folgende an: PTR = (Wertpapierkäufe + Wertpapierverkäufe) minus (Anteilszeichnungen + Anteilsrücknahmen), dividiert durch den durchschnittlichen Wert des Teilfonds in den vorangegangenen 12 Monaten, multipliziert mit 100. Der Handel der einzelnen Teilfonds mit Fidelity Institutional Liquidity Funds wird bei der Berechnung der PTR ausgeschlossen. PTC = PTR (gedeckelt bei 100 %) x Transaktionskosten, wobei die Transaktionskosten ex-post (d. h. für den Zeitraum der letzten 12 Monate) anhand der MiFID-Veröffentlichung der Portfoliotransaktionskosten abzüglich impliziter Kosten berechnet werden.
Wichtige Hinweise
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