Konkrete Umsetzung Geldanlage in der Krise. Tim Bröning, CFO Fonds Finanz München, den

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Tim Bröning, CFO Fonds Finanz München, den 09.04.2020

Konkrete Umsetzung

„Geldanlage in der Krise“

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Deflatorische

Phase Inflatorische

Phase Vergangenheit

Seit Jahresanfang 2020 Dax -28% Gold +6%UN-Anleihen -7%

Dow -28%

+100%

- 40

%

Situation

• Alle Asset-Klassenwerden abverkauft (Aktien, Anl., Edelmetalle, Kryptos, etc.) Egal, ob sinnvoll oder nicht

• „Cash is King“

Dauer

• Bis alles geflutet wird von Notenbanken (QE, Niedrigzins, Helicoptergeld,…) und Staat (Konjunkturprogramme) und Vertrauenzurückkehrt/ Rezession vs.

Depression

• 6-9 Monate Vorlauf Aktien vor Konjunktur

Problem

• Eigentlich kann sich Stimulus keiner leisten!

Wegen bereits hoher Verschuldung und Null-Zins-Politik

• Aber Alternative wäre:

Weltwirtschaftskrise und Neustart Prognose

• Politik und Notenbank mobilisieren ALLES, um das Schlimmste zu verhindern Vorbereitung für inflatorische Phase

• Schrittweiser Einstieg in Aktien (Bill Miller, Buffett, Otte, Müller,…)

• Umschichtung in Sachwerte, z.B. Qualitätsaktien mit niedriger Verschuldung, Rohstoffe physisch

• Kauf gefallener Anleihen

Zeitraum: ???

Künstliche Dauer Daher auch Aktien

Vorbereitung für Übergang/Finale

• Kein Cash!

• Keine Anleihen

• Keine Schulden

• Nur „langfristige“ Sachwerte (Aktien, Immobilien, Rohstoffe physisch)

Dauer: ???

Situation

• Marode Finanzen überall

• Immense Staats- und UN-Verschuldung

• In EU bis zu 15% Zombie-UN und „Staaten“

• Können nur überleben bei guter Konjunktur

• Hohe Bewertungen! (Shiller-KGV historisch)

• Dynamitfass mit 100 Brandherden

Vorbereitung für deflatorische Phase

• Trockenes Pulver haben (Cash)

• Assetklassen mit weniger Beta (Anleihen, Gold)

Situation

• Notenbanken kaufen alle Anleihen auf, um Zinsen niedrig zu halten

èAbstoßen von Anleihen wichtig

• Staaten und Notenbanken überfluten Märkte und es entsteht eine Inflation in allen Assetklassen

èGewinne absichern nicht vergessen

• Zusammenbruch Weltwirtschaft auf Jahre hinaus wird vorerst verhindert

• Notwendige Reformen der Staaten erfolgen leider immernoch nicht bzw.

sind eh zu spät Dauer

• Bis die Inflation immer größer wird Problem

• Zins zum Gegenlenken kann nicht erhöht werden, da Staaten und UN sonst pleite

• Inflation wird immer größer èDauer?

• Gigantische Umverteilung und Verarmung

Gefahren/Risiken Neustart

• Bürgerkriege

• Gefahr von Kriegen

• Neue Staatsformen entstehen (Demokratie vs. Kommunismus vs.

Diktatur)

• Neues Währungssystem

• Neue Währung muss mit Werten unterlegt werden,

d.h. Enteignungen, Umverteilungen, Vermögenssteuer, etc.

Neue Anlagen

• Hängt von

Rahmenbedingungen im Neustart ab

Übergang & Neustart

Situation

• Menschen verlieren sämtliche Ersparnisse durch Inflation

• Weltwirtschaftskrise, da alle Regionen durch Globalisierung mit gleicher Entwicklung + Abhängigkeit

• „Medizin Gelddrucken“

kann dann nicht mehr helfen

3

Wie kann man das denn jetzt umsetzen?

§ Einzeltitel vs.

§ ETF vs.

§ Investment- fonds

§ ETF = Orientierung am „Preis“ (Trendfolger) vs.

aktive Fonds = Orientierung am Potential (Stockpicker)

§ Themen und spannende Aktien von morgen finden und übergewichten geht mit ETF nicht (wer findet die Amazons und Apples dieser Welt?)

§ Risiken bei ETF höher,

da immer voll investiert und Ausweichen auf andere Branchen oder in Cash nicht möglich

§ Nicht gecoverte Märkte eignen sich zudem deutlich besser für Fonds (z.B. EM, Nebenwerte, Hochzinsanleihen, Beimischungen)

§ Nur X% schlagen den Markt…

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Wie kann man das denn jetzt umsetzen?

§ Einzeltitel vs.

§ ETF vs.

§ Investment- fonds

Investment- fonds!

Aber welche?

§ Für unsere Dienstleistungen haben wir in diesem Jahr zum 10. Mal den Deutschen Fondspreis gewonnen!

§ 100% unabhängiges Fondsresearch

Hauseigene Fondsanalysten suchen die besten Fonds für Sie aus!

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- erstellt auf Knopfdruck Fonds- und Portfolioempfehlungen - modernes, intuitives Design – auch Ideal für Online-Beratung

§ Team von Analysten und Produktberater für Sie am Telefon

Bei der Auswahl können wir Ihnen helfen!

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Deflatorische

Phase Inflatorische

Phase Vergangenheit

Seit Jahresanfang 2020 Dax -28% Gold +6%UN-Anleihen -7%

Dow -28%

+100%

- 40

%

Situation

• Alle Asset-Klassenwerden abverkauft (Aktien, Anl., Edelmetalle, Kryptos, etc.) Egal, ob sinnvoll oder nicht

• „Cash is King“

Dauer

• Bis alles geflutet wird von Notenbanken (QE, Niedrigzins, Helicoptergeld,…) und Staat (Konjunkturprogramme) und Vertrauenzurückkehrt/ Rezession vs.

Depression

• 6-9 Monate Vorlauf Aktien vor Konjunktur

Problem

• Eigentlich kann sich Stimulus keiner leisten!

Wegen bereits hoher Verschuldung und Null-Zins-Politik

• Aber Alternative wäre:

Weltwirtschaftskrise und Neustart Prognose

• Politik und Notenbank mobilisieren ALLES, um das Schlimmste zu verhindern Vorbereitung für inflatorische Phase

• Schrittweiser Einstieg in Aktien (Bill Miller, Buffett, Otte, Müller,…)

• Umschichtung in Sachwerte, z.B. Qualitätsaktien mit niedriger Verschuldung, Rohstoffe physisch

• Kauf gefallener Anleihen

Zeitraum: ???

Künstliche Dauer Daher auch Aktien

Vorbereitung für Übergang/Finale

• Kein Cash!

• Keine Anleihen

• Keine Schulden

• Nur „langfristige“ Sachwerte (Aktien, Immobilien, Rohstoffe physisch)

Dauer: ???

Situation

• Marode Finanzen überall

• Immense Staats- und UN-Verschuldung

• In EU bis zu 15% Zombie-UN und „Staaten“

• Können nur überleben bei guter Konjunktur

• Hohe Bewertungen! (Shiller-KGV historisch)

• Dynamitfass mit 100 Brandherden

Vorbereitung für deflatorische Phase

• Trockenes Pulver haben (Cash)

• Assetklassen mit weniger Beta (Anleihen, Gold)

Situation

• Notenbanken kaufen alle Anleihen auf, um Zinsen niedrig zu halten

èAbstoßen von Anleihen wichtig

• Staaten und Notenbanken überfluten Märkte und es entsteht eine Inflation in allen Assetklassen

èGewinne absichern nicht vergessen

• Zusammenbruch Weltwirtschaft auf Jahre hinaus wird vorerst verhindert

• Notwendige Reformen der Staaten erfolgen leider immernoch nicht bzw.

sind eh zu spät Dauer

• Bis die Inflation immer größer wird Problem

• Zins zum Gegenlenken kann nicht erhöht werden, da Staaten und UN sonst pleite

• Inflation wird immer größer èDauer?

• Gigantische Umverteilung und Verarmung

Gefahren/Risiken Neustart

• Bürgerkriege

• Gefahr von Kriegen

• Neue Staatsformen entstehen (Demokratie vs. Kommunismus vs.

Diktatur)

• Neues Währungssystem

• Neue Währung muss mit Werten unterlegt werden,

d.h. Enteignungen, Umverteilungen, Vermögenssteuer, etc.

Neue Anlagen

• Hängt von

Rahmenbedingungen im Neustart ab

Übergang & Neustart

Situation

• Menschen verlieren sämtliche Ersparnisse durch Inflation

• Weltwirtschaftskrise, da alle Regionen durch Globalisierung mit gleicher Entwicklung + Abhängigkeit

• „Medizin Gelddrucken“

kann dann nicht mehr helfen

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Anlageklassen

Aktien von Qualitätsunternehmen überstehen Krisen

Aktien von Qualitätsunternehmen überstehen Krisen und erhalten (relativ) das Anlagekapital - sehr niedrige Verschuldung

lässt Risikoprämien und Finanzierungskosten geringer steigen und sichert Zugang zum Kapital-/Kreditmarkt - hohe Markteintrittsbarrieren und „Burggräben“

schützen Geschäftsmodell und erhalten Marge und Kapitalrentabilität

- starke und bekannte Marken Konsumenten bleiben treu

- nichtzyklisches und robustes Wachstum

sichert Cash-Flows und Dividenden in Konjunkturdellen

Unternehmensbeispiele

HINWEIS: Dies sind KEINE Einzel-Aktienempfehlungen, sondern Beispiele aus Fonds der FF-Empfehlungsliste

Szenarien: Deflation þ Inflation þ Neustart þ

Nestlé Google adidas novo nordisk DANONE

Microsoft

Fondsbeispiele

HINWEIS: Fonds unserer derzeitigen Fonds-Empfehlungsliste

DWS Top Dividende

Robeco Global Consumer Trends

MFS Prudent Wealth

FvS Multiple Opportunities

7

Anlageklassen

Gold ist die Währung der letzten Instanz

Szenarien: Deflation ý Inflation þ Neustart þ Investition in Gold – die ultimative Krisenwährung

- Gold ist nicht beliebig vermehrbar im Gegensatz zu Fiat- oder Papiergeld - Gold überdauerte Jahrhunderte

und konnte seinen Wert stets erhalten - Negative Realrenditen in den USA

lassen Gold immer attraktiver werden - Gold ist die ultimative Fluchtwährung

bei Sorgen um das globale Finanzsystem - Edelmetalle wie Silber, Palladium und Platin

haben viele Einsatzgebiete (u. a. Industrie, Medizin)

Gold-, Silber- und Platin …

mit

§ 34f ohne

§ 34f

…via HANSAgold oder physisch

vermitteln

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Anlageklassen

Immobilien – das Fundament für jedes Portfolio

Core-Immobilienfonds als konservative Basis - bonitätsstarke Mieter

bieten regelmäßige, inflationsgeschützte Mieteinnahmen - professionelles Immobilienmanagement

ermöglicht Zugang zu Immobilien in Top-Lagen - Urbanisierung in den Zentren der Welt

bietet weiteres Wertsteigerungspotential - Investitionen in risikoärmere Nutzungsarten

sichern Mieteinnahmen auch in Rezessionen

Szenarien: Deflation þ Inflation þ Neustart þ

Immobilien in Top-Lagen…

…mit offenen und geschl. Fonds

mit

§ 34f

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Emittentenbeispiele

HINWEIS: Dies sind KEINE Einzel-Anleiheempfehlungen, sondern Beispiele aus Fonds der FF-Empfehlungsliste

Fondsbeispiele

HINWEIS: Fonds unserer derzeitigen Fonds-Empfehlungsliste

DJE- Renten Global

ERSTE Responsible Bond Templeton Global Bond DWS Euro Corporate Bond

Anlageklassen

Anleihen von solventen Staaten/Unternehmen erhöhen Rückzahlungschance

Szenarien: Deflation þ Inflation ý Neustart ý

JPMorganChase Schweden

AT&T Südkorea Johnson&Johnson

Anleihen von Qualitätsunternehmen bieten Zinsen und besitzen ein geringeres Ausfallrisiko

- Qualitätsunternehmen mit höherer Bonität

bleibt Zugang zum Kapitalmarkt in Krisenzeiten offen - moderate Verschuldung erhöht Vertrauen bei Gläubigern

und hält die Risikoaufschläge damit in Schach - nichtzyklisches Geschäftsmodell

erlaubt den Schuldendienst auch in Krisenphasen Anleihen solventer Staaten bieten Sicherheit,

wenn Investoren aus Risikoanlagen fliehen

- moderate Verschuldung und Haushaltsüberschüsse erhöhen Rückzahlungswahrscheinlichkeit

Norwegen

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Krisensichere Geldanlage

So könnte ein Portfolio aussehen

Investmentfonds von der Empfehlungsliste

Gewicht im Portfolio

Historischer Ertrag p. a. über 10 Jahre

Erwarteter Ertrag p. a. über 10 Jahre*

FvS SICAV Multiple Opportunities 20,0% 7,5% 7,5%

MFS Meridian Prudent Wealth 18,0% 9,5%

(seit 2011)

5,1%

Macquarie Valueinvest LUX Global 10,0% 7,3% 3,0%

Robeco Global Consumer Trends 10,0% 14,1% 8,1%

DWS Euro Corporate Bond 4,0% 2,5% 0,7%

Templeton Global Bond 3,0% 3,4% 4,3%

Gold (physisch) 20,0% 5,2% 2,0%

Immobilien (Fonds o. physisch) 15,0% 2,7% 2,5%

Kasse (auf einem Konto) 5,0% 0,3% 0,0%

Gesamt 100,0% 7,0% 4,5%

40%

20%

20%

15%

5%

Qualitätsaktien

Anleihen (hohe Bonität) Gold

Immobilien

Kasse

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Ihre Ansprechpartner

Team Produktberatung Investment & Sachwerte (Fragen Fonds- AIFs und Edelmetallanlagen und zu Advisor‘s Studio)

Telefon: +49 (0)89 15 88 15-261 & -241 investment@fondsfinanz.de

Team Markt- und Produktanalyse Investment (Fragen zur Depotkonstruktion mit Investmentfonds) Telefon: +49 (0)89 15 88 15-262

investment@fondsfinanz.de

Wünschen Sie weitere Informationen oder haben Sie Fragen, dann wenden Sie sich bitte an das Investmentteam unter +49 (0)89 15 88 15 - 261 oder investment@fondsfinanz.de.

Fonds Finanz Maklerservice GmbH Riesstraße 25

80992 München

Telefon: +49 (0)89 15 88 15-180 E-Mail.: info@fondsfinanz.de

Telefax: +49 (0)89 15 88 35-180 Internet: www.fondsfinanz.de

Sitz der Gesellschaft: München | Registergericht: Amtsgericht München, HRB 159670 Geschäftsführer: Norbert Porazik, Markus Kiener

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