DPAM INVEST B Equities Euroland
Die FondsPlattform – FondsRadar 29. Juni 2021
Aktives Asset-Management innerhalb Europas
INVESTMENTPHILOSOPHIE
TOP-DOWN BOTTOM-UP BENCHMARK
BEWUSST AKTIVES
MANAGEMENT KERN-EUROPÄISCHE
STRATEGIE
GUT
DIVERSIFIZIERT
Nicht Benchmark orientiert Titelauswahl mit
High Conviction-Ansatz (60-80 Einzeltitel)
Innovative Denkweise Über Branchen, Länder und
Marktkapitalisierungen hinweg
Einzeltitelauswahl Thematischer
Ansatz
-Hoher aktiver Anteil mit niedrigem Tracking Error -
Juni 2021
2
QUALITÄT
WACHSTUM
Eine Kombination die konsistentes
Wachstum nachhaltiger Erträge garantiert
INVESTMENTSTIL
Erfolgsbilanz
Gewinngenerierung
spiegelt sich im Markt wider
Qualität des Geschäftsmodells
Stabilität von freiem Cashflow Wettbewerbsvorteile/Leistungsstärke
Qualität der Geschäftsführung
Transparente Kommunikation Effiziente Geschäftsabläufe
Ertragswachstum durch Umsatzsteigerung oder Kosteneffizienz
Umsatzsteigerung
Geschäftsausweitung Preiserhöhungen (Preismacht)
Kosteneffizienz
Mögliche Senkung von strukturellen Kosten Steigerung von Volumen > Skaleneffekte
1 2 3
IDENTIFIZIERUNG VON ANLAGETHEMEN
SUCHE NACH ANLAGEIDEEN INNERHALB DER INVESTMENTTHEMEN
BOTTOM-UP AKTIENAUSWAHL
GENERIERUNG VON ANLAGEIDEEN
NACHHALTIGE WERTSCHÖPFUNG
LIQUIDITÄTSRELEVANTE EREIGNISSE
WENIG BEACHTETE UNTERNEHMEN
Themen
Makroökonomische Situation
ANALYSE Kombination von Top-down-
Themenansatz mit Bottom-up- Aktienauswahl
IDEEN-
GENERIERUNG
Juni 2021
4
THEMENBASIERTER ANSATZ
Disruption vor der Tür: EV's, Windenergie, E-Commerce
IDEEN-
GENERIERUNG
Kombination von Top-down- Themenansatz mit Bottom-up-
Aktienauswahl
6 June 24, 2021
Quelle: Ericsson Mobility Report, 2020 Quelle: Ericsson Mobility Report, 2020
▪ Unlimitierte Daten, 5G macht es möglich, kabelloses Video-Streaming, Wachstum bei Apps mit hohem Datenbedarf (Youtube, WhatsApp), Internet der Dinge (IOT)
DIE DIGITALE WIRTSCHAFT ERMÖGLICHEN
-Europäische Telkommunikations-Infrastruktur-
Mobile Datenmengen–Westeuropa Mobile data traffic (EB/Month)
FEHLKLASSIFIKATION
Fehlklassifikation: « cecin’estpas une pipe »
IDEEN-
GENERIERUNG
Kombination von Top-down- Themenansatz mit Bottom-up-
Aktienauswahl
6 11 16 21 26 31 36 41
07/01/2016 07/15/2016 07/29/2016 08/12/2016 08/26/2016 09/09/2016 09/23/2016 10/07/2016 10/21/2016 11/04/2016 11/18/2016 12/02/2016 12/16/2016 12/30/2016 01/13/2017 01/27/2017 02/10/2017 02/24/2017 03/10/2017 03/24/2017 04/07/2017 04/21/2017 05/05/2017 05/19/2017 06/02/2017 06/16/2017 06/30/2017 07/14/2017 07/28/2017
PE Ferrari vs Hermes
race-it RMS-FR
PORTFOLIO- KONSTRUKTION
TOP-DOWN-ANALYSE BOTTOM-UP-ANALYSE
ANLAGEENTSCHEIDUNG
KAUF- UND VERKAUFS- DISZIPLIN
TAKTISCHE
ENTSCHEIDUNGEN
PORTFOLIO- FILTER
Überzeugung Liquidität Benchmark Risiko
AKTIVE GEWICHTUNG
DIVERSIFIZIERTES HIGH
CONVICTION- PORTFOLIO
Juni 2021
8
WERTENTWICKLUNG SEIT AUFLEGUNG EUROLAND
Quelle: 18.04.1998 –30.04.2021, DPAM (Anteilsklasse B, nach Kosten) -
,50.00 ,100.00 ,150.00 ,200.00 ,250.00 ,300.00 ,350.00 ,400.00 ,450.00
1/04/1998 1/11/1998 1/06/1999 1/01/2000 1/08/2000 1/03/2001 1/10/2001 1/05/2002 1/12/2002 1/07/2003 1/02/2004 1/09/2004 1/04/2005 1/11/2005 1/06/2006 1/01/2007 1/08/2007 1/03/2008 1/10/2008 1/05/2009 1/12/2009 1/07/2010 1/02/2011 1/09/2011 1/04/2012 1/11/2012 1/06/2013 1/01/2014 1/08/2014 1/03/2015 1/10/2015 1/05/2016 1/12/2016 1/07/2017 1/02/2018 1/09/2018 1/04/2019 1/11/2019 1/06/2020 1/01/2021
DPAM INVEST B Equities Euroland MSCI EMU Net Total Return Local Index
10 Juni 2021
INVESTMENTSTIL – GLEICHGEWICHT HALTEN
Verkauft oder um > 50 % reduziert Neue Beteiligungen oder Erhöhung um >50%
Zeitraum: März 2020 –April 2021
Entwicklung* in thematischen Investitionen
Langfristige Möglichkeiten
▪ "More than Moore": Das goldene Zeitalter des Halbleiterdesigns
→ BESI
▪ Bio-Materialien der nächsten Generation (UPM)
▪ Europäische Telekommunikationsinfrastruktur: Konsolidierung beschleunigt sich
Top-Down:
THEMENBASIERTER
ANSATZ
Entwicklung* in thematischen Investitionen
Kurzfristigere Möglichkeiten:
▪ RE-Strukturierung: Jede Krise schafft Chancen (Sodexo, Stellantis)
▪ Wiedereröffnung: Endlich Sichtbarkeit (CTS-Eventim, Sodexo, Amadeus, Alten)
▪ Versicherung: Verfestigung des Preiszyklus (Hannover Rück)
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Top-Down:
THEMENBASIERTER ANSATZ
Juni 2021
*
Änderungen seit Juni 2020WERTENTWICKLUNG EUROLAND
Quelle: 31.05.2021, DPAM (Anteilsklasse F, nach Kosten)
YTD 1y 2y
(annualized)
3y (annualized)
5y (annualized)
DPAM Euroland - F 10.53% 30.47% 17.23% 10.71% 11.79%
MSCI EMU TR 14.07% 35.15% 13.10% 7.17% 8.52%
-5.00%
0.00%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
DPAM Euroland - F MSCI EMU TR
EUROLAND: AKTIVE GEWICHTE PRO GICS-1
Quelle: 31.05.2021, Bloomberg
Juni 2021 14
-8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00
DPAM Invest B Euroland: Active Weights per GICS-Sector
12/31/2019 12/31/2020 05/31/2021
Investments in Aktienwerten, die vorwiegend eine Marktkapitalisierung von über 2 Mrd.
EUR in der Eurozone aufweisen
Sektorenübergewichtung kann sich insgesamt auf höchstens 20% belaufen und die aktive Gewichtung jedes Sektors (GICS2) beträgt maximal 5%
INVESTMENTRICHTLINIEN
Fondsname Klasse ISIN-Code Währung Zeichnungs- gebühr
Management
Gebühr Typ
DPAM Invest B Equities
Euroland–A A BE0058181786 EUR Max 2% 1.50% Aus. Retail
DPAM Invest B Equities
Euroland–B B BE0058182792 EUR Max 2% 1.50% Thes. Retail
DPAM Invest B Equities
Euroland–E E BE0948485199 EUR Max 1% 0.75% Aus. Institutionell
DPAM Invest B Equities
Euroland–F F BE0948484184 EUR Max 1% 0.75% Thes. Institutionell
DPAM Invest B Equities
Euroland–V V BE6246056327 EUR Max 2% 0.75% Aus. Clean
DPAM Invest B Equities
Euroland–W W BE6246057333 EUR Max 2% 0.75% Thes. Clean
Quelle: DPAM
ANTEILSKLASSEN
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