UNIVERSAL _.,,) INVESTMENT LUXEMBOURG

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Jahresbericht zum 31. August 2021

Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter (fonds commun de placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen

R.C.S Luxembourg K950

Verwaltungsgesellschaft:

UNIVERSAL _.,,) INVESTMENT

LUXEMBOURG

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Inhalt

Organisationsstruktur 3

Bericht des Vorstands 4

Derivateexposure 4

Risikokennzahlen 4

Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft und des Fondsmanagements 5

Bericht des Fondsmanagements 6

Erläuterungen zur Vermögensaufstellung 7 - 10

Vermögensübersicht 11

Vermögensaufstellung 12 - 14

Ertrags- und Aufwandsrechnung 15

Entwicklung des Fondsvermögens 16

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre 17

Bericht des Réviseur d'Entreprises agréé 18 - 20

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Organisationsstruktur

Verwaltungsgesellschaft Vorstand der Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle, Register- und Transferstelle sowie Zahlstelle

Universal-Investment-Luxembourg S.A.

Vorsitzender des Vorstands

State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch

R.C.S. Lux B 75.014 49, Avenue John F. Kennedy, L - 1855 Luxemburg

15, Rue de Flaxweiler, L - 6776 Grevenmacher Sean O’Driscoll (bis 31. Juli 2021)

Geschäftsführer der Fondsmanagement

Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Luxembourg S.A., L - 6776 Grevenmacher

Rothschild & Co Vermögensverwaltung GmbH

Vorsitzender des Aufsichtsrats

Sofia Harrschar (ab 1. September 2021) Börsenstraße 2 - 4, D - 60313 Frankfurt am Main Geschäftsführer der

Michael Reinhard Universal-Investment-Luxembourg S.A., L - 6776 Grevenmacher Cabinet de révision agréé

Sprecher der Geschäftsführung der

Universal-Investment-Gesellschaft mbH, D - 60486 Frankfurt am Main

Mitglieder des Vorstands

KPMG Luxembourg, Société coopérative 39, Avenue John F. Kennedy, L - 1855 Luxemburg

Mitglieder des Aufsichtsrats

Stefan Rockel (bis 31. Dezember 2020) Geschäftsführer der

Frank Eggloff Universal-Investment-Luxembourg S.A., L - 6776 Grevenmacher

Geschäftsführer der

Universal-Investment-Gesellschaft mbH, D - 60486 Frankfurt am Main Matthias Müller Geschäftsführer der

Markus Neubauer Universal-Investment-Luxembourg S.A., L - 6776 Grevenmacher

Universal-Investment-Gesellschaft mbH, D - 60486 Frankfurt am Main Ludmila Careri (ab 17. Mai 2021) Geschäftsführer der

Universal-Investment-Luxembourg S.A., L - 6776 Grevenmacher Martin Groos (ab 17. Mai 2021)

Universal-Investment-Luxembourg S.A., L - 6776 Grevenmacher

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Bericht des Vorstands

Sehr geehrte Damen und Herren,

Fonds ISIN Fondsvermögen in EUR Kursentwicklung in %

Secundus Aktien Fonds LU0274663979 45.176.306,57 27,84

Risikokennzahlen (ungeprüft)

wir legen Ihnen hiermit den Jahresbericht des Secundus Aktien Fonds vor. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. September 2020 bis zum 31. August 2021.

Der Secundus Aktien Fonds ist ein nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Dauer errichtetes, rechtlich unselbstständiges Sondervermögen(„fonds commun de placement“). Der Fonds erfüllt die Bestimmungen des Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen.

Zum 31. August 2021 stellen sich das Fondsvermögen sowie die Kursentwicklung des Fonds im Berichtszeitraum wie folgt dar:

Für den 31. August 2021 gab es kein Exposure für Derivate.

Um die gesamten Derivatepositionen zu überwachen, wurde für den Secundus Aktien Fonds der Commitment Approach (einfacher Ansatz) angewendet. Die Gesamtsumme der Derivatepositionen dürfen demnach maximal 100% des Inventarwertes nicht überschreiten.

Derivateexposure (ungeprüft)

Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft hat die aktuellen Entwicklungen im Zusammenhang mit der Pandemie durch den Coronavirus analysiert und ist zufrieden, dass die Pläne der beauftragten Dienstleister zur Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebes die laufenden operativen Risiken berücksichtigen und sicherstellen, dass die Aktivitäten des Fonds nicht gestört werden. Bitte beachten Sie den Abschnitt zu den Ereignissen nach dem Bilanzstichtag in den Erläuterungen zur Vermögensaufstellung.

Am 11. März 2020 hat die Weltgesundheitsorganisation den Ausbruch von COVID-19 als Pandemie erklärt. Andauernde Bedenken bezüglich der Auswirkungen des Virus auf die globale Wirtschaft und resultierend daraus die Unsicherheit im Hinblick auf die Bewertung der Investments in diesem Bericht können daher zu signifikanten Abweichungen zu dem tatsächlichen Wert bei einem heutigen Verkauf der Investments führen. Signifikante Korrekturen am Markt sowie die erhöhte Volatilität in den letzten Monaten können signifikanten Auswirkungen auf den Fonds hinsichtlich der zukünftigen Bewertung der Investments haben. Die relevanten Gremien werden das weitere Geschehen auf nationaler sowie internationaler Ebene streng monitoren insbesondere im Hinblick auf die wirtschaftlichen Auswirkungen auf den Fonds.

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Nachfolgend sind die Angaben zur Mitarbeitervergütung (Stand 30. September 2021) aufgeführt:

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Gesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung 13,60 Mio. EUR

- davon feste Vergütung 11,50 Mio. EUR

- davon variable Vergütung 2,10 Mio. EUR

Zahl der Mitarbeiter der Gesellschaft 125,54 Vollzeitäquivalent

Höhe des gezahlten Carried Interest n/a

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Gesellschaft gezahlten Vergütung an Risktaker 2,40 Mio. EUR

- davon Führungskräfte 2,40 Mio. EUR

- davon andere Risktaker 0,00 Mio. EUR

Gegenüber dem Vorjahr wurde keine Änderung des Vergütungssystems vorgenommen.

Nachfolgend sind die Angaben zur Mitarbeitervergütung (Stand 31. Dezember 2020) aufgeführt:

Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der Gesellschaft gezahlten Mitarbeitervergütung 8,87 Mio. EUR

- davon feste Vergütung 5,82 Mio. EUR

- davon variable Vergütung 2,95 Mio. EUR

Gegenüber dem Vorjahr wurde keine Änderung des Vergütungssystems vorgenommen.

Vergütungspolitik des Fondsmanagements (ungeprüft)

Der Vergütungsausschuss überprüft einmal im Jahr die Einhaltung der Vergütungspolitik. Dies beinhaltet die Ausrichtung an der Geschäftsstrategie, den Zielen, Werten und Interessen der Universal-Investment-Luxembourg S.A. bzw. der von ihr verwalteten Fonds sowie Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten. Es ergaben sich keine Feststellungen, die eine Anpassung erfordert hätten.

Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft (ungeprüft)

Das Vergütungssystem der Verwaltungsgesellschaft ist auf der Homepage der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unter http://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/profil/luxemburg/regulatorische- informationen/verguetungssystem-luxemburg sowie im Verkaufsprospekt zu finden.

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Kapitalmarktrückblick

Portfoliopositionierung

Kapitalmarktausblick

Bericht des Fondsmanagements zum 31. August 2021

Betrachtet man die aktuellen Daten zur Lage der Industrie und des Dienstleistungssektors, sind kaum negative Aspekte ersichtlich. Nachdem sich zunächst das Verarbeitende Gewerbe deutlich von den Rückschlägen des Vorjahres erholt hatte, beginnt nun auch der europäische Servicesektor seine Aufholjagd. Frühindikatoren für die Industrie verharren auf einem sehr hohem Niveau, während sich vergleichbare Daten für den Dienstleistungssektor weiter verbessern und ein positives Momentum aufweisen. Unseres Erachtens deutet dies auf eine kräftige Konjunkturerholung hin, die sich positiv auf die Unternehmensgewinne und auch auf den Arbeitsmarkt auswirken wird. Aufgrund des hohen Wachstumstempos halten wir ein Anziehen der Inflation für eine normale Entwicklung. Zusätzlich dürften bei der Einschätzung höherer Inflationsraten Basiseffekte, beispielsweise durch die extrem niedrigen Energiepreise des Vorjahres, nicht vernachlässigt werden.

Als Störfeuer für die Konjunktur könnte sich die Knappheit mancher Vorprodukte entpuppen. Solche Probleme sind bereits im Baugewerbe ersichtlich, aber auch Bereiche, die auf eine hinreichende Versorgung mit Halbleitern angewiesen sind, leiden bereits unter Versorgungsengpässen.

Aufgrund unseres positiven makroökonomischen Bildes sind wir weiterhin für Aktien positiv gestimmt. Dabei sehen wir Potenzial insbesondere bei zyklischen Aktien aus den Sektoren Industrie, Grundstoffe und zyklischer Konsum.

Darüberhinaus sehen wir weiteres Kurspotential bei den strukturell wachsenden Sektoren Technologie und Gesundheitswesen. Hinsichtlich der regionalen Allokation sind wir inzwischen positiver gestimmt für europäische Aktien, da Europa gegenüber den USA einen zeitlichen Nachlauf bei der Konjunkturerholung aufweist.

Die internationalen Aktienmärkte setzten im zweiten Quartal 2021 und darüber hinaus ihre positive Entwicklung vom Vorquartal fort. Im Frühjahr bestanden jedoch zunächst Sorgen, dass die Inflationsraten in den USA sowie in Europa nach oben überschießen könnten. Die Folgen waren eine gedämpfte Entwicklung bei Aktien und Kursverluste bei Anleihen. Ab Mitte des zweiten Quartals 2021 sorgten dann die sehr konstruktiven Daten zum Wirtschaftswachstum und den Unternehmensgewinnen für einen positiven Stimmungsumschwung. Die Aktienkurse stiegen sowohl in Europa als auch in Nordamerika und zwar in einem vergleichbaren Ausmaß.

Ab Mitte Juni 2021 beruhigte sich auch die Entwicklung an den internationalen Rentenmärkten. Die US-Notenbank Fed sendete im Rahmen ihrer turnusmäßigen Kommunikation erste Signale für die Rücknahme der Anleihekaufprogramme ("Tapering") im weiteren Jahresverlauf sowie für erste Zinserhöhungen– wahrscheinlich ab 2022. Dies führte unter Marktteilnehmern zur Auslegung, dass auch die US-Notenbank die derzeit hohe Inflationsrate durchaus kritisch beobachtet.

Auch aufgrund der hohen Wachstumsraten, die sowohl das verarbeitende Gewerbe als auch der Dienstleistungsbereich nach Beendigung der Lockdowns aufwiesen, entwickelte sich somit die Hoffnung auf eine teilweise Normalisierung der Geldpolitik in absehbarer Zeit. Ein anderes Bild ergab sich hingegen für die Geldpolitik der Eurozone, wo Zinserhöhungen auf absehbare Zeit weiterhin ausgeschlossen erscheinen.

Immer stärker traten parallel die Auswirkungen der sehr expansiven Notenbankpolitik im Kampf gegen die Corona-Pandemie zu Tage. Als ein Beispiel kann der Häusermarkt in Europa und den USA betrachtet werden. Durch niedrige Zinsen und ein mangelndes Angebot stiegen die Häuserpreise in den Vereinigten Staaten gemäß neuester Daten um nahezu 15% gegenüber dem Vorjahr an. Ein ähnliches Bild zeigte sich am Immobilienmarkt in Europa. Eine derart starke Preissteigerung war in den USA zuletzt unmittelbar vor der Finanzkrise des Jahres 2008 verzeichnet worden.

Trotz dieser negativen Nebenwirkungen führte die ultralockere Geldpolitik dazu, dass die Folgen der Lockdowns gemildert und das Wirtschaftswachstum unterstützt wurde. Dies zeigte sich unter anderem in der BIP-Wachstumsrate der USA für die ersten Quartale 2021 von über 6 Prozent.

In einem insgesamt positiven Umfeld gewannen globale Aktien an Wert. Hierbei entwickelten sich die Aktienmärkte der Industrieländer mit Ausnahme von Japan deutlich besser als die der Schwellenländer. Bei der Betrachtung der Aktienmärkte auf Sektorebene war eine weitere Erholung der Energietitel zu verzeichnen, nachdem dieser Sektor im vergangenen Jahr die schlechteste Wertentwicklung aufwies. Allerdings lag der Fokus der Anleger einmal mehr auf wachstumsstarken Unternehmen des Technologiesektors. Diese Branche entwickelte sich entsprechend am besten.

Mit der beginnenden Einpreisung einer Divergenz der Notenbankpolitik zwischen den USA und Europa, wertete der US-Dollar gegenüber dem Euro auf. Diese Wechselkursentwicklung verbesserte aus Sicht des Euro-Anlegers die Performance US-amerikanischer Aktien und Anleihen zusätzlich. Ein Teil der Wertentwicklung von US-Investments ist entsprechend auf die positive US-Dollar Entwicklung zurückzuführen.

Innerhalb unser Aktieninvestments erhöhten wir in den vergangenen Monaten unser zyklisches Exposure leicht durch eine Übergewichtung von Industrie- und Grundstofftiteln. Darüber hinaus behielten wir unser hohes Gewicht in den Sektoren Technologie und Gesundheitswesen bei. Diese Positionierung steht im Zusammenhang mit unserem kosntruktiven Blick auf die makroökonomsiche Entwicklung. Energietitel gewichten wir weiter unter.

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a) b) c) d) e) f) g)

h)

Der Fonds ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Das Geschäftsjahr des Fonds beginnt am 1. September und endet am 31. August des darauffolgenden Jahres.

Der Sitz des Fonds ist Grevenmacher im Großherzogtum Luxemburg.

Allgemeines

Der Secundus Aktien Fonds ist ein nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg auf unbestimmte Dauer errichtetes, rechtlich unselbstständiges Sondervermögen(„fonds commun de placement“). Der Fonds erfüllt die Bestimmungen des Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen.

Der Zweck des Fonds ist die Erwirtschaftung eines möglichst hohen langfristigen Wertzuwachses.

Alle nicht auf die Fondswährung lautenden Vermögenswerte werden zum letztverfügbaren Devisenkurs in die Währung des Fonds umgerechnet.

Bei Derivaten ist im Hinblick auf die Nettoinventarwertberechnung zu unterscheiden:

(i) An der Börse oder anderen geregelten Märkten gehandelte Derivate (wie z.B. Optionen) werden grundsätzlich zu deren letztverfügbaren Börsenkursen bzw. Marktpreisen bewertet.

(ii) Die Bewertung von Derivaten, die nicht an einer Börse notiert sind (OTC-Derivate), erfolgt anhand unabhängiger Preisquellen. Sollte für ein Derivat nur eine unabhängige Preisquelle vorhanden sein, wird die Plausibilität dieses Bewertungskurses mittels Berechnungsmodellen, die von der Verwaltungsgesellschaft und den Abschlussprüfern der Verwaltungsgesellschaft anerkannt sind, auf der Grundlage des Verkehrswertes des Basiswertes, von dem das Derivat abgeleitet ist nachvollzogen.

Die auf Wertpapiere bzw. Geldmarktpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit sie sich nicht im Kurswert ausdrücken.

Sofern für den Fonds gemäß Artikel 1 Absatz 4 des Verkaufsprospektes unterschiedliche Anteilklassen eingerichtet sind, ergeben sich für die Anteilwertberechnung folgende Besonderheiten:

Die Anteilwertberechnung erfolgt nach den in diesem Artikel genannten Kriterien für jede Anteilklasse separat.

Der Mittelzufluss aufgrund der Ausgabe von Anteilen erhöht den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Fondsvermögens. Der Mittelabfluss aufgrund der Rücknahme von Anteilen vermindert den prozentualen Anteil der jeweiligen Anteilklasse am gesamten Wert des Fondsvermögens.

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die an einer Wertpapierbörse notiert sind, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet.

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die nicht an einer Wertpapierbörse notiert sind, die aber an einem anderen geregelten Markt, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäß ist, gehandelt werden, werden zu dem letzten verfügbaren Kurs bewertet.

Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die weder an einer Börse notiert noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zu ihrem jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt.

Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen werden zum zuletzt festgestellten und erhältlichen Inventarwert, ggf. unter Berücksichtigung einer Rücknahmegebühr, bewertet.

Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert und ggf. zuzüglich Zinsen bewertet.

Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 31. August 2021

Der Vorstand kann in außergewöhnlichen Fällen beschließen, mit vorheriger Absprache und Genehmigung der Verwahrstelle, sowie unter Berücksichtigung der Interessen der Anteilinhaber, außerhalb des festgelegten Bewertungstages eine zusätzliche Berechnung des Inventarwertes vorzunehmen und Ausgaben und Rücknahmen von Anteilen des Fonds annehmen.

Der Anteilwert wird unter Aufsicht der Verwahrstelle von der Verwaltungsgesellschaft täglich, falls der betreffende Tag gleichzeitig ganzer Bankarbeits- und Börsentag in Luxemburg und Frankfurt am Main ist(„Bewertungstag“), errechnet. Falls der betreffende Tag kein ganzer Bankarbeits- und Börsentag in Luxemburg und zugleich Frankfurt am Main ist, wird der Anteilwert am letzten vorherigen Tag der zugleich ganzer Bankarbeits- und Börsentag in Luxemburg und Frankfurt am Main ist, berechnet.

Der Wert eines Anteils („Anteilwert“) lautet auf die in Artikel 21 des Verkaufsprospektes „Besonderer Teil“ festgelegte Währung („Fondswährung“). Die Fondswährung und Berichtswährung ist der Euro (EUR).

Der Jahresabschluss wurde in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung und Darstellung des Jahresabschlusses so wie unter der Annahme des Prinzips der Unternehmensfortführung aufgestellt.

Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze

Das Fondsvermögen („Inventarwert‟) wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:

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Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 31. August 2021

Kurs

EUR - CAD 1,4913

EUR - CHF 1,0810

EUR - DKK 7,4365

EUR - GBP 0,8575

EUR - SEK 10,1966

EUR - USD 1,1803

Auf die Erträge des Fonds wird ein Ertragsausgleichsverfahren gerechnet. Damit werden die während des Geschäftsjahres angefallenen Erträge, die der Anteilerwerber als Teil des Ausgabepreises bezahlen muss und die der Verkäufer von Anteilscheinen als Teil des Rücknahmepreises vergütet erhält, fortlaufend verrechnet. Die angefallenen Aufwendungen werden entsprechend berücksichtigt. Bei der Berechnung des Ertragsausgleiches wird ein Verfahren angewendet, das den jeweils gültigen Regelungen des deutschen Investmentgesetzes bzw. Investmentsteuergesetzes entspricht.

Falls außergewöhnliche Umstände eintreten, welche die Bewertung gemäß den oben aufgeführten Kriterien unmöglich oder unsachgerecht machen, ist die Verwaltungsgesellschaft ermächtigt, andere von ihr nach Treu und Glauben festgelegte, allgemein anerkannte und von Abschlussprüfern nachprüfbare Bewertungsregeln zu befolgen, um eine sachgerechte Bewertung des Fondsvermögens zu erreichen.

Im Fall einer Ausschüttung vermindert sich der Anteilwert der - ausschüttungsberechtigten - Anteile der entsprechenden Anteilklasse um den Betrag der Ausschüttung. Damit vermindert sich zugleich der prozentuale Anteil der ausschüttungsberechtigten Anteilklasse am gesamten Wert des Fondsvermögens, während sich der prozentuale Anteil der - nicht ausschüttungsberechtigten - Anteilklasse am gesamten Fondsvermögen erhöht.

Die Gesellschaft ist nicht verpflichtet, an einem Bewertungstag mehr als 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile zurückzunehmen. Gehen bei der Gesellschaft an einem Bewertungstag Rücknahmeanträge für eine größere als die genannte Zahl von Anteilen ein, bleibt es der Gesellschaft vorbehalten, die Rücknahme von Anteilen, die über 10% der zu diesem Zeitpunkt ausgegebenen Anteile hinausgehen, bis zum vierten darauf folgenden Bewertungstag aufzuschieben.

Diese Rücknahmeanträge werden gegenüber später eingegangenen Anträgen bevorzugt behandelt. Am selben Bewertungstag eingereichte Rücknahmeanträge werden untereinander gleich behandelt.

Die Verwahrstelle erhält für die Erfüllung ihrer Aufgaben aus dem Fondsvermögen ein Entgelt von bis zu 0,25% p.a., mindestens jedoch 50.000,00 EUR p.a. zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich (bezogen auf das Geschäftsjahr des Fonds) zahlbar. Des Weiteren erhält die Verwahrstelle eine marktübliche Bearbeitungsgebühr für jede Wertpapiertransaktion für Rechnung des Fonds, soweit ihr dafür nicht bankübliche Gebühren zustehen.

Fondsmanagementvergütung Devisenkurse

Per 31. August 2021 wurden die Fremdwährungspositionen mit nachstehenden Devisenkursen bewertet:

Währung

Verwaltungsvergütung

Die Verwaltungsgesellschaft erhält aus dem Fondsvermögen eine jährliche Vergütung in Höhe von bis zu 0,30% p.a., mindestens jedoch 35.000,00 EUR p.a. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich (bezogen auf das Geschäftsjahr des Fonds) zahlbar.

Der Fondsmanager erhält aus dem Fondsvermögen eine Vergütung von bis zu 0,60% p.a. zuzüglich eventuell anfallender gesetzlicher Mehrwertsteuer. Die Vergütung ist jeweils auf den täglich ermittelten Inventarwert zu berechnen und vierteljährlich (bezogen auf das Geschäftsjahr des Fonds) zahlbar.

Verwahrstellenvergütung

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Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 31. August 2021

Im Berichtszeitraum: 50,06%

Im Berichtszeitraum: 0,95%

Besteuerung

Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer („taxe d'abonnement“) von 0,05% p.a. Diese taxe d’abonnement ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Fondsvermögen zahlbar. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Allerdings können diese Einkünfte in Ländern, in denen Vermögenswerte des Fonds angelegt sind, der Quellenbesteuerung unterworfen werden. In solchen Fällen sind weder Verwahrstelle noch Verwaltungsgesellschaft zur Einholung von Steuerbescheinigungen verpflichtet.

Die ermittelte absolute Zahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung (TOR) stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapieran- und -verkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Fondsvermögens für den Berichtszeitraum vom 1. September 2020 bis zum 31. August 2021 dar.

Effektive Kostengesamtbelastung (Ongoing Charges)

Häufigkeit der Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate/TOR) Transaktionskosten

Für den am 31. August 2021 endenden Berichtszeitraum sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen im Fonds Transaktionskosten in Höhe von 13.161,66 EUR angefallen.

Zu den Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und fremde Entgelte (z. B. Börsenentgelte, lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren).

Interessenten sollten sich über Gesetze und Verordnungen, die für den Erwerb, den Besitz und die Rücknahme von Anteilen Anwendung finden, informieren und, falls angebracht, beraten lassen.

Veröffentlichungen

Die Ausgabe- und Rücknahmepreise sind jeweils am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle und der Zahlstellen des Fonds im Ausland zur Information verfügbar und werden gemäß den gesetzlichen Bestimmungen eines jeden Landes, in dem die Anteile zum öffentlichen Vertrieb berechtigt sind, sowie auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft (www.universal-investment.com), veröffentlicht. Der Inventarwert des Fonds kann am Sitz der Verwaltungsgesellschaft angefragt werden und wird ebenfalls auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht.

Veränderungen im Wertpapierbestand

Die Veränderung des Wertpapierbestandes im Berichtszeitraum ist kostenlos am Geschäftssitz der Verwaltungsgesellschaft, über die Verwahrstelle sowie über jede Zahlstelle erhältlich.

Informationen, insbesondere Mitteilungen an die Anleger, werden auf der Internetseite der Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht. Darüber hinaus werden in gesetzlich vorgeschriebenen Fällen für das Großherzogtum Luxemburg Mitteilungen auch im RESA und in einer Luxemburger Tageszeitung sowie falls erforderlich, in einer weiteren Tageszeitung mit hinreichender Auflage, publiziert.

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Erläuterungen zur Vermögensaufstellung zum 31. August 2021

Der Fonds ist als Artikel 6-Fonds im Sinne der Offenlegungs-Verordnung klassifiziert.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Im Zusammenhang mit der Pandemie durch den Coronavirus ist es möglich, dass es zu besonderen Ereignissen wie beispielsweise einer Aussetzung von Anteilscheingeschäften oder Anteilpreisberechnungen, massiven Mittelabflüssen mit folgenden Liquiditätsengpässen nach dem Bilanzstichtag kommen kann.

Eine Analyse auf Fondsebene nach dem Bilanzstichtag bis zum Zeitpunkt des Testats führte zu folgendem Ergebnis:

Kam es zu Aussetzungen in der Fondspreisberechnung oder im Anteilscheingeschäft?

Angaben gemäß Verordnung (EU) 2019/2088 über die Einbeziehung von Nachhaltigeitsrisiken in den Investmentprozess (ungeprüft)

Angaben gemäß Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften und der Weiterverwendung sowie zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 - Ausweis nach Abschnitt A Im Berichtszeitraum lagen keine Wertpapierfinanzierungsgeschäfte und Gesamtrendite-Swaps gemäß der oben genannten rechtlichen Bestimmung vor.

Sie folgt auf Sean O’Driscoll, der die Verwaltungsgesellschaft zum 31. Juli 2021 verlassen hat.

Gibt es Liquiditätsprobleme?

Nein Nein Ist die Liquidation des Fonds angedacht?

Gab oder gibt es operative Schwierigkeiten?

Hat es massive Mittelabflüsse gegeben?

Ist es zu Zahlungsstörungen gekommen? Nein

Nein Nein Nein

Zum 1. September 2021 wurde Sofia Harrschar in den Vorstand der Verwaltungsgesellschaft berufen (vorbehaltlich der Genehmigung der CSSF).

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Vermögensübersicht zum 31.08.2021

Anlageschwerpunkte

Tageswert in EUR

% Anteil am Fondsvermögen *)

I. Vermögensgegenstände 45.297.855,98 100,27

1. Aktien 42.316.086,02 93,67

2. Sonstige Beteiligungswertpapiere 1.700.971,32 3,77

3. Bankguthaben 1.252.829,56 2,77

4. Sonstige Vermögensgegenstände 27.969,08 0,06

II. Verbindlichkeiten -121.549,41 -0,27

III. Fondsvermögen 45.176.306,57 100,00

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

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Vermögensaufstellung zum 31.08.2021

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Bestand Währung Kurs Kurswert %

Anteile bzw. 31.08.2021 in EUR des Fonds-

% in 1.000 vermögens *)

Bestandspositionen

EUR 44.017.057,34 97,43

Börsengehandelte Wertpapiere

EUR 44.017.057,34 97,43

Aktien EUR 42.316.086,02 93,67

Canadian National Railway Co. Registered Shares o.N. CA1363751027 STK 13.500 USD 117,452 1.343.391,67 2,97

Holcim Ltd. Namens-Aktien SF 2 CH0012214059 STK 20.500 CHF 52,200 989.916,74 2,19

Nestlé S.A. Namens-Aktien SF -,10 CH0038863350 STK 11.500 CHF 115,740 1.231.276,60 2,73

Allianz SE vink.Namens-Aktien o.N. DE0008404005 STK 6.500 EUR 198,980 1.293.370,00 2,86

ASML Holding N.V. Aandelen op naam EO -,09 NL0010273215 STK 1.650 EUR 704,500 1.162.425,00 2,57

BASF SE Namens-Aktien o.N. DE000BASF111 STK 14.500 EUR 65,520 950.040,00 2,10

Deutsche Börse AG Namens-Aktien o.N. DE0005810055 STK 6.000 EUR 146,100 876.600,00 1,94

EssilorLuxottica S.A. Actions Port. EO 0,18 FR0000121667 STK 5.750 EUR 166,260 955.995,00 2,12

Infineon Technologies AG Namens-Aktien o.N. DE0006231004 STK 29.000 EUR 36,065 1.045.885,00 2,32

Linde PLC Registered Shares EO 0,001 IE00BZ12WP82 STK 4.000 EUR 267,200 1.068.800,00 2,37

LVMH Moët Henn. L. Vuitton SE Actions Port. (C.R.) EO 0,3 FR0000121014 STK 2.000 EUR 626,800 1.253.600,00 2,77

Münchener Rückvers.-Ges. AG vink.Namens-Aktien o.N. DE0008430026 STK 4.000 EUR 247,450 989.800,00 2,19

Sanofi S.A. Actions Port. EO 2 FR0000120578 STK 18.500 EUR 87,620 1.620.970,00 3,59

SAP SE Inhaber-Aktien o.N. DE0007164600 STK 12.500 EUR 127,460 1.593.250,00 3,53

Schneider Electric SE Actions Port. EO 4 FR0000121972 STK 9.500 EUR 151,300 1.437.350,00 3,18

Siemens AG Namens-Aktien o.N. DE0007236101 STK 10.000 EUR 140,840 1.408.400,00 3,12

VINCI S.A. Actions Port. EO 2,50 FR0000125486 STK 9.500 EUR 90,890 863.455,00 1,91

Diageo PLC Reg. Shares LS -,28935185 GB0002374006 STK 25.000 GBP 34,940 1.018.658,89 2,25

Atlas Copco AB Namn-Aktier A SK-,052125 SE0011166610 STK 21.500 SEK 592,400 1.249.102,64 2,76

Alphabet Inc. Reg. Shs Cl. A DL-,001 US02079K3059 STK 500 USD 2.893,950 1.225.938,32 2,71

American Water Works Co. Inc. Registered Shares DL -,01 US0304201033 STK 8.500 USD 182,250 1.312.484,11 2,91

Apple Inc. Registered Shares o.N. US0378331005 STK 9.000 USD 151,830 1.157.731,09 2,56

Cisco Systems Inc. Registered Shares DL-,001 US17275R1023 STK 25.000 USD 59,020 1.250.105,91 2,77

Comcast Corp. Reg. Shares Class A DL -,01 US20030N1019 STK 18.500 USD 60,680 951.097,18 2,11

Costco Wholesale Corp. Registered Shares DL -,005 US22160K1051 STK 3.000 USD 455,490 1.157.731,09 2,56

Danaher Corp. Registered Shares DL -,01 US2358511028 STK 6.000 USD 324,160 1.647.852,24 3,65

JPMorgan Chase & Co. Registered Shares DL 1 US46625H1005 STK 9.500 USD 159,950 1.287.405,74 2,85

McDonald's Corp. Registered Shares DL-,01 US5801351017 STK 5.500 USD 237,460 1.106.523,77 2,45

Medtronic PLC Registered Shares DL -,0001 IE00BTN1Y115 STK 10.000 USD 133,480 1.130.898,92 2,50

Microsoft Corp. Registered Shares DL-,00000625 US5949181045 STK 7.500 USD 301,880 1.918.241,13 4,25

NIKE Inc. Registered Shares Class B o.N. US6541061031 STK 8.000 USD 164,740 1.116.597,48 2,47

Otis Worldwide Corp. Registered Shares DL -,01 US68902V1070 STK 16.500 USD 92,220 1.289.189,19 2,85

PepsiCo Inc. Registered Shares DL -,0166 US7134481081 STK 9.000 USD 156,390 1.192.501,91 2,64

Thermo Fisher Scientific Inc. Registered Shares DL 1 US8835561023 STK 2.450 USD 554,950 1.151.933,83 2,55

VISA Inc. Reg. Shares Class A DL -,0001 US92826C8394 STK 5.500 USD 229,100 1.067.567,57 2,36

(13)

Vermögensaufstellung zum 31.08.2021

Sonstige Beteiligungswertpapiere EUR 1.700.971,32 3,77

Roche Holding AG Inhaber-Genussscheine o.N. CH0012032048 STK 5.000 CHF 367,750 1.700.971,32 3,77

Summe Wertpapiervermögen

EUR 44.017.057,34 97,43

Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds

EUR 1.252.829,56 2,77

Bankguthaben EUR 1.252.829,56 2,77

Guthaben bei State Street Bank International GmbH, Luxembourg Branch Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen

950.440,02 EUR 950.440,02 2,10

Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen

1.949,29 DKK 262,12 0,00

115.234,92 SEK 11.301,31 0,03

Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen

23.996,77 CAD 16.091,18 0,04

136.403,43 CHF 126.182,64 0,28

64.536,30 GBP 75.260,99 0,17

86.505,72 USD 73.291,30 0,16

Sonstige Vermögensgegenstände

EUR 27.969,08 0,06

Dividendenansprüche 27.969,08 EUR 27.969,08 0,06

(14)

Vermögensaufstellung zum 31.08.2021

Verbindlichkeiten

EUR -121.549,41 -0,27

Zinsverbindlichkeiten -75,52 EUR -75,52 0,00

Verwaltungsvergütung -18.900,84 EUR -18.900,84 -0,04

Verwahrstellenvergütung -26.000,00 EUR -26.000,00 -0,06

Fondsmanagervergütung -64.802,87 EUR -64.802,87 -0,14

Prüfungs- und Veröffentlichungskosten -8.000,00 EUR -8.000,00 -0,02

Taxe d'abonnement -3.770,18 EUR -3.770,18 -0,01

Fondsvermögen

EUR 45.176.306,57 100,00

Secundus Aktien Fonds

Anteilwert EUR 174,53

Ausgabepreis EUR 183,26

Rücknahmepreis EUR 174,53

Anteile im Umlauf STK 258.850,000

*) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

(15)

Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) für den Zeitraum vom 01.09.2020 bis zum 31.08.2021

Insgesamt I. Erträge

- Dividenden EUR 697.348,73

- Zinsen aus Genussscheinen EUR 41.124,93

- Zinsen aus Liquiditätsanlagen *) EUR -10.440,24

Summe der Erträge EUR 728.033,42

II. Aufwendungen

- Zinsen aus kurzfristiger Kreditaufnahme EUR -2.232,75

- Verwaltungsvergütung EUR -68.288,00

- Fondsmanagervergütung EUR -234.130,54

- Verwahrstellenvergütung EUR -6.710,79

- Depotgebühren EUR -17.920,00

- Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR -6.433,74

- Taxe d`abonnement EUR -20.070,79

- Register- und Transferstellengebühr EUR -2.200,00

- Rechts- und Beratungskosten EUR -12.063,76

- Ausländische Quellensteuer EUR -141.194,63

- Aufwandsausgleich EUR 8,76

- Sonstige Aufwendungen EUR -4.069,05

Summe der Aufwendungen EUR -515.305,29

III. Ordentliches Nettoergebnis EUR 212.728,13

IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne aus EUR 2.733.734,73

- Wertpapiergeschäften EUR 2.733.734,73

2. Realisierte Verluste aus EUR -187.043,05

- Wertpapiergeschäften EUR -136.357,81

- Devisen EUR -50.685,24

Realisiertes Ergebnis EUR 2.546.691,67

V. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste

- Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR 6.463.168,42 - Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 614.895,81

Nettoveränderung des nicht realisierten Ergebnisses EUR 7.078.064,23

VI. Ergebnis des Berichtszeitraumes EUR 9.837.484,04

*) In den „Zinsen aus Liquiditätsanlagen“ sind negative Habenzinsen i.H.v. 10.440,24 EUR enthalten.

(16)

Entwicklung des Fondsvermögens 2020/2021

I. Wert des Fondsvermögens zu Beginn des Berichtszeitraumes EUR 35.343.951,06

1. Ausschüttung für das Vorjahr EUR 0,00

2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00

3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) EUR -5.229,20

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 0,00

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -5.229,20

4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 100,67

5. Ergebnis des Berichtszeitraumes EUR 9.837.484,04

II. Wert des Fondsvermögens am Ende des Berichtszeitraumes EUR 45.176.306,57

(17)

Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert am

Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres

2017/2018 Stück 200.950,000 EUR 25.440.949,92 EUR 126,60

2018/2019 Stück 258.850,000 EUR 35.346.859,42 EUR 136,55

2019/2020 Stück 258.890,000 EUR 35.343.951,06 EUR 136,52

2020/2021 Stück 258.850,000 EUR 45.176.306,57 EUR 174,53

Entwicklung des Anteilumlaufs im Berichtszeitraum Stücke

Anteilumlauf zu Beginn des Berichtszeitraumes 258.890,000

Ausgegebene Anteile 0,000

Zurückgenommene Anteile -40,000

Anteilumlauf am Ende des Berichtszeitraumes 258.850,000

(18)

An die Anteilinhaber des Secundus Aktien Fonds

BERICHT DES „REVISEUR D’ENTREPRISES AGREE“

Bericht über die Jahresabschlussprüfung Prüfungsurteil

Wir haben den Jahresabschluss des Secundus Aktien Fonds („der Fonds“), bestehend aus der Vermögensaufstellung zum 31. August 2021, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie den Erläuterungen zur Vermögensaufstellung mit einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden, geprüft.

Nach unserer Beurteilung vermittelt der beigefügte Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung und Darstellung des Jahresabschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Secundus Aktien Fonds zum 31. August 2021 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.

Grundlage für das Prüfungsurteil

Wir führten unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz über die Prüfungstätigkeit („Gesetz vom 23. Juli 2016“) und nach den für Luxemburg von der „Commission de Surveillance du Secteur Financier“ („CSSF“) angenommenen internationalen Prüfungsstandards („ISA“) durch. Unsere Verantwortung gemäß dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und den ISA-Standards, wie sie in Luxemburg von der CSSF angenommen wurden, wird im Abschnitt „Verantwortung des „réviseur d’entreprises agréé“ für die Jahresabschlussprüfung“

weitergehend beschrieben. Wir sind auch unabhängig von dem Fonds in Übereinstimmung mit dem für Luxemburg von der CSSF angenommenen „International Code of Ethics for Professional Accountants, including International Independence Standards“, herausgegeben vom „International Ethics Standards Board for Accountants“ („IESBA Code“), zusammen mit den beruflichen Verhaltensanforderungen, welche wir im Rahmen der Jahresabschlussprüfung einzuhalten haben, und haben alle sonstigen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Verhaltensanforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.

Sonstige Informationen

Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die sonstigen Informationen. Die sonstigen Informationen beinhalten die Informationen, welche im Jahresbericht enthalten sind, jedoch beinhalten sie nicht den Jahresabschluss oder unseren Bericht des „réviseur d’entreprises agréé“ zu diesem Jahresabschluss.

Unser Prüfungsurteil zum Jahresabschluss deckt nicht die sonstigen Informationen ab und wir geben keinerlei Sicherheit jedweder Art auf diese Informationen.

KPMG Luxembourg, Societe cooperative, a Luxembourg entity and a member

(19)

Im Zusammenhang mit der Prüfung des Jahresabschlusses besteht unsere Verantwortung darin, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu beurteilen, ob eine wesentliche Unstimmigkeit zwischen diesen und dem Jahresabschluss oder mit den bei der Abschlussprüfung gewonnenen Erkenntnissen besteht oder auch ansonsten die sonstigen Informationen wesentlich falsch dargestellt erscheinen. Sollten wir auf Basis der von uns durchgeführten Arbeiten schlussfolgern, dass sonstige Informationen wesentliche falsche Darstellungen enthalten, sind wir verpflichtet, diesen Sachverhalt zu berichten. Wir haben diesbezüglich nichts zu berichten.

Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft und der für die Überwachung Verantwortlichen für den Jahresabschluss

Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung und Darstellung des Jahresabschlusses und für die internen Kontrollen, die der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen, beabsichtigten oder unbeabsichtigten, falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses ist der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft verantwortlich, für die Beurteilung der Fähigkeit des Fonds zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit und, sofern einschlägig, Angaben zu Sachverhalten zu machen, die im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit stehen, und die Annahme der Unternehmensfortführung als Rechnungslegungsgrundsatz zu nutzen, sofern nicht der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt den Fonds zu liquidieren, die Geschäftstätigkeit einzustellen oder keine andere realistische Alternative mehr hat, als so zu handeln.

Die für die Überwachung Verantwortlichen sind verantwortlich für die Überwachung des Jahresabschlusserstellungsprozesses.

Verantwortung des „réviseur d’entreprises agréé“ für die Jahresabschlussprüfung

Die Zielsetzung unserer Prüfung ist es eine hinreichende Sicherheit zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen, beabsichtigten oder unbeabsichtigten, falschen Darstellungen ist und darüber einen Bericht des „réviseur d’entreprises agréé“, welcher unser Prüfungsurteil enthält, zu erteilen. Hinreichende Sicherheit entspricht einem hohen Grad an Sicherheit, ist aber keine Garantie dafür, dass eine Prüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für Luxemburg von der CSSF angenommenen ISAs stets eine wesentliche falsche Darstellung, falls vorhanden, aufdeckt. Falsche Darstellungen können entweder aus Unrichtigkeiten oder aus Verstössen resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise davon ausgegangen werden kann, dass diese individuell oder insgesamt, die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Im Rahmen einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für Luxemburg von der CSSF angenommenen ISAs üben wir unser pflichtgemässes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.

Darüber hinaus:

—

Identifizieren und beurteilen wir das Risiko von wesentlichen falschen Darstellungen im Jahresabschluss aus Unrichtigkeiten oder Verstössen, planen und führen Prüfungshandlungen durch als Antwort auf diese Risiken und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und angemessen sind, um als Grundlage für das Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstössen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstösse betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Angaben bzw. das Ausserkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

—

Gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems des Fonds abzugeben.

(20)

—

Beurteilen wir die Angemessenheit der vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft angewandten Bilanzierungsmethoden, der rechnungslegungsrelevanten Schätzungen und der entsprechenden Erläuterungen zur Vermögensaufstellung.

—

Schlussfolgern wir über die Angemessenheit der Anwendung des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit durch den Vorstand der Verwaltungsgesellschaft sowie auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Fonds zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen könnten. Sollten wir schlussfolgern, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bericht des „réviseur d’entreprises agréé“ auf die dazugehörigen Erläuterungen zur Vermögensaufstellung hinzuweisen oder, falls die Angaben unangemessen sind, das Prüfungsurteil zu modifizieren. Diese Schlussfolgerungen basieren auf der Grundlage der bis zum Datum des Berichts des „réviseur d’entreprises agréé“ erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Fonds die Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.

—

Beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses, einschliesslich der Erläuterungen zur Vermögensaufstellung und beurteilen, ob dieser die zugrundeliegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse sachgerecht darstellt.

Wir kommunizieren mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Prüfungsumfang und Zeitraum sowie wesentliche Prüfungsfeststellungen einschliesslich wesentlicher Schwächen im internen Kontrollsystem, welche wir im Rahmen der Prüfung identifizieren.

Luxemburg, 22. November 2021 KPMG Luxembourg, Société coopérative

Cabinet de révision agréé

S. Kraiker

Digitally signed by Stefan Michael KRAIKER Date: 2021.11.22 13:10:19 +01'00'