Liquidity supply and adverse selection in a pure limit order book market

(1)

Stefan Frey and Joachim Grammig CFR Working Paper No. 05-01

Liquidity supply and adverse selection

in a pure limit order book market

(2)

" # $#

%& ' ( ) *,+.- ' /

) *10

2 3

)4 5.678- )797:6;

2 ) *<1) - />=.?.@AA=

BC1D E F GH E

IKJ L M NO PQJRL S T U V S U T J WXRO N M WYMRJ PJ WZ [ MRJ N \ M TL ML M WM V S ]O PV O L S LKJ P NW]^ U ]N ]SZL U _ _ WZ]P`J

_ U T MO _M PRW]X]S1O TN M T.aO O bXJ T b M S c1dK]\ M PRS eMN ]L V O P S M P S]P fgM X_ ]T ]V J W XO N M W _M T hO T XJ P V M

TM _O TS M N]PS eM_ T M \ ]O U LW]S M T J S U T M iYMTM WJ jT M LS T ]V S ]\ MQJ L L U X_ S ]O P LO hgSe MQU P N M T WZ ]P f

Se M O T M S ]V J WXRO N M W V O P V M TP ]P fO T N M T1aO O bRM ^ U ]W]a T ]U XkJ P NS e MN ]L S T ]a U S ]O PO hXJ T b M SO T N M T

\ O WU XM L cl:MN M XRO P L S T J S MS eJ SS e MT M L UWS ]P fQTM \ ]L M N:M V O P O XRM ST ]VXRM S e O N O WO f Z`N M W]\ M T L

V O P L ]N M T J a WZQ]XR_ T O \ M N`M XR_ ]T ]V J W.T M L U WS L cm1X_ WO Z ]P fS e MJ WS M T PJ S ]\ MJ _ _ T O J V e`]P`JV T O L L

L M V S ]O PJ WJ PJ WZ L ]LYM_ TO \ ]N MM \ ]N M P V MS eJ SJ N\ M T LML M WM V S ]O P9V O L S LJ T MXO T ML M \ M TMhO T

L XJ WWM TV J _ ]S J W][ M N>L S O V b L igJ P N>n P N>M X_ ]T ]V J WgLU _ _O TShO TO P MQO hgSeMQXJ ]P>e Z _O S e M L ]L

_ U ShO T S e:a ZQSe MSe M O T ZQO hW]X]SgO T N M TgaO O bQXJ T b M S L i.Ye ]V e`L S J S M LS eJ SgW]^ U ]N ]S ZQL U _ _ WZ

J P N>J N \ M TL ML M WM V S ]O P9V O L S LJ T M]P \ M T L M WZ9T M WJ S M Ncl`MQJ WL O:L e O YkS eJ SJ N \ M TL ML M WM V S ]O P

V O X_O P M P S1M L S ]XJ S M L1aJ L M NRO PS e MhO TXJ W XRO N M WJ P NRS e O L MO a S J ]P M NU L ]P fg_O _ U WJ T1XO NM Wo

hT M MKXM S e O N LJ T MgV WO L M WZV O T T M WJ S M Nc.pe ]LTM L U WS]P N ]V J S M LS e MgTO a U L SP M L LO hS e MgLS T U V S U T J W

XO N M Wia U SJ WLO:_ T O \ ]N M LJQS eM O T M S ]V J WKU P N M T_ ]P P ]P f:hO TS e MQJ _ _ W]V J S ]O PO hKS e MQJ Ne O V

XM S e O NS OW]X]SO TN M TaO O bNJ S J c

qr s tgu v w x yz{|Q{}~ ~~ `|` } {{{} : } {~

K! x x g u yKQ

¡ ¢ £ ¤ ¢Q¥ ¦ ¢£ §¨©£ ª ¢ « ¬© ®¯g£ §¨°!± ² ³ ´ µ ¶.·´ ¸ ³ ¹ º » ¶ ¼ ½ ² » ³ ¾ ¼ ¶ ¿ ³ ¶· À ³ ÁÂ Ã µ ÄÅ ¼ Æ1·¿ ¸ µÆ Æ ¼ ¿ º » ¶ ¼ ½ ² » ³ ¾ ¼ ¶ ¿ ³ ¶·À ³ Á

Ç ©¢ £ ¨ £ ¥ ¥ ¬¦ © © °È £ ¤ ª ¨¢ÉK Ê ®¤ ¡ ¯g§¤ © Á Ë¡ §Ì ¦ ¬© §¢ ÉK Ê ÍgÎª Ï §¡ Ð ¦ ¡ Á Ñ « ¨©¢¬ Ò Ó Á Ô Õ Ö Ô ×ÍKÎª Ï §¡ Ð ¦ ¡Á Ø¦ ¬ ¯g£ ¡ É Á Ç « ¡ ¦ °

Ù × ÚÔ Ö Ô ÛKÕ Ö Ô Ó Ö Ö Ú Á Ê£ Ü ° Ù × ÚÔ Ö Ô ÛKÕ ÚÝ Ý × Ó ®£ ¬ ¨§¦ ¬.¥ ¬£ Ê¢ ©1 Ê ¢ « ¦ Ç £ Ç ¦ ¬.Þ.¦ ¬ ¦ Ç ¬ ¦ ©¦ ¡ ¢ ¦ ¥R£ ¢.¢ « ¦gØ1¦ ¬¯g£ ¡RÈ§¡ £ ¡ ¤ ¦

ß © © ¤ §£ ¢ § ¡ à©Õ Ö Ö ×£ ¡ ¡ ª £ ¨¯g¦ ¦ ¢§¡ Ð Á £ ¡ ¥©¦ ¯g§¡ £ ¬©£ ¢¢ « ¦KË¡ §Ì ¦ ¬ ©§¢§¦ ©á ¡ ©¢ £ ¡ âK£ ¡ ¥ÍgÎª Ï §¡ Ð ¦ ¡ 1ãQ¦¢ « £ ¡ äR¢ « ¦

Ç £ ¬¢ §¤ §Ç £ ¡ ¢©.Ê ¬¢ « ¦ §¬« ¦ ¨Ç Êª ¨ ¤ ¯g¯g¦ ¡ ¢© ã¦Ï ¦ ¡ ¦ å ¢ ¦ ¥Ð ¬¦ £ ¢ ¨ÉKÊ¬ ¯,¥ §©¤ ª ©© § ¡ ©£ ¡ ¥g¤ ¨¨£ Ï ¬£ ¢§ ¡ ©Þ§¢«æ¦ ¨¦ ¡ £

ç1¦ ¨¢ ¬£ ¡ Á ß ¨Ï ¦ ¬¢Ñ¦ ¡ ä Ì ¦ ¨¥£ ¡ ¥Ë.Þ1¦gè ¤ « Þ1¦ §¤ä ¦ ¬¢ .ã¦¢ « £ ¡ ä¢ « ¦Ø1¦ ¬¯g£ ¡è ¢ ¤ä®Ü ¤ « £ ¡ Ð ¦Ê ¬ Ç ¬ Ì §¥ §¡ Ðg£ ¤ ¤ ¦ ©©

¢ K¢ « ¦é1¦ ¢¬ £g ¬ ¥ ¦ ¬1Ï ä¥ £ ¢ £ Í1« ¦ª ©ª £ ¨¥ §©¤ ¨£ §¯g¦¬1£

Ç Ç ¨§¦ ©

(3)

õö ÷:ø ö ù ú ûù üý ö ú þý ÿöö û ý ÷ÿú ù û ö ÷ û ý ö ÷û ö ö ú ù ý ö ù .ö ú ûKý ÿöö ö ý ú ÷

ú ö ú ÷ö ý ù ö gû ö ö `ûgý öù ÷û Kö ú ö 1þ"! ö ÷9ýÿöý ú #ÿù $ú ö û û ÷ ü% .ö ÷ ú ö ú

!û øû ý ö `û÷'&( ÷ý ÷ö ÷ý ù *)%ú .ö>ù ÷kú ö ö ÷ýö ö Qö ÷ý û÷,+.- û ý /`ù ú ö ý û 0132

ö ÷ý ú ù .üö ù ý ú ö üù.ú ö#ý ú ö ú4" Qù ú ö ýûgý ÿöù û ö ÷ ö üö ù ý ö `ù ú ö ý`ù ö ú û 0

5$"ý ø*ûûö # ÷ý ù ú ø.ø*ù ý ö ÷ý%`ù ú ö ý%ù ú ý ù ÷ý û% gÿ"ú öRù ÷#÷6 / ü#ý

"ø:ù ÷9û ö ú ö ú û þý ÿöüö " üý ÿöý ú ù "÷"!.ú ö û û 0õÿö÷ ÷7ö 8ö ý ö ú ö ú û ÷û ý ý ý ö

ý ÿö##ý ú ö ú" .þ1ý ÿö# ÷û ù ý ö ,û ú ö# ü(ý ø0.2RûRý ÿö#ù ý øù ÷>ú ö û ö ÷ ø ü

û " ÿù.`ù ú ö ýû ý ú ý ú ö*û4÷9ý ÿö*÷ý ö ú ö û ý4 üú ö ! ù ý ú û þ .ö ú ù ý ú ûù ÷÷ù ÷ ö û ý ú û4ý

û÷ ýRû ú ú û ÷!Qý ÿù ýRý ÿö ú ö ý ù ù ÷9ö #ú ù û ý "ö û4 ü%#ý4 ú ö ú`ù ú ö ý ûRù ÷÷9ý ÿö

ý ö ú ù ý ú ö 09.: Kö ö ú þ ý ÿö ú ö ý ù #ö û1ö 8ù ÷"÷"!4""ý øû "øù ÷"*ö `ù ÷*÷*#ý ú ö ú

*`ù ú ö ý ûÿ.ù ög÷" ý%.ö ö ÷# ö ú øû ö û û ü" gÿö ÷# ÷üú ÷ý ö # ý ÿú ö ù ú . ú ö ú% *ù ý ù0

-ù ÷"ù û; < < gö 8ý ö ÷ûgý ÿö*Qö ý ÿ ! øú "û ö ø=ö*> ÷!Qö ýRù 0 ? ù ÷":ö û ý Qù ý ö ûù

ö ú û ÷* ü ûý ö ÷$û $#ý% ú ö ú$" *#ö ù ÷!ü úú ö ù ( ú ü ö ù ý ú ö û öû ú ö ý ö

ú ögý ûù ÷ý Qöú ú ý øú ö û 01õÿöKö #ú ù ú ö û "ý û ý ù ÷ö .û÷!ù ý ùüú ý ÿö- gö û ÿ

û ý ö 8 ÿù ÷! ö4 Kö ú ö÷ ýKö ÷ ú ù ! ÷!"0$@" ú `ù û .ö A ù ý ÷Qý ö û ý ûú ö B ö ýKý ÿö4#ö þ ý ú ù ÷û ù ý ÷

û ý ûgö û ý Qù ý ö ûù ú öû ! ÷"A ù ÷ý ø`÷ö !ù ý ö þù ÷" ö ý ÿûû øû ý ö `ù ý ù ø ö ú ö û ý Qù ý ö 0

õÿû.ù .ö úûÿ" Rûÿ û öú ö û ý ú ý öù û û #ý ÷.û ü( û ý ö ÷C -ù ÷"ù ûgý øö*#ö û4 ÷7

ö ú ÷÷!D ú ö ú# ,ö "ú "ù ÷ ý ÿö"û ý ú "ý ÷E üQù ú ö ý. ú ö ú`û F ö û. ù ÷Eö9ú ö ù 8ö 1þ

ÿ"öú ö ý ù ÷÷!9û ý ù ö.# Qö ÷ý ÷ý ÷ûRü ú GDGö û ý `ù ý ÷$0H>öQû ÿ" ý ÿ.ù ýý ÿöú ö û "ý 7

÷!Qú ö û ö 9ö ÷ Qö ý ú Qö ý ÿ" ! ø ÷û ö ú ù "ø#ú ö ûgý ÿöö #ú ù .ö ú ü ú `ù ÷ ö0õÿö

ù ý ö ú ÷ù ý öQù "ú ù ÿDûRö # ø ö I÷>ù ú û ûû ö ý ÷ù Kù ÷.ù øû û4 ügù ö ú û öQû ö ö ý ÷D û ý ûù ÷"

ý ø:û "ø÷ù*#ý4 ú ö ú4`ù ú ö ý 0

ö ÷Qý ÿöû ÷ý ö ÷ý ÷!ú ö û ý ûú ö ú ý ö #÷Qý ÿö4ú ö .û$ý ö ú ù ý ú ö þ ý%û÷ ýû ú ú û ÷!ý ÿ.ù ý

`ù ÷ø`ú ö ö ÷ýgö #"ú ù .ù .ö ú ûù ÷.ù øF ÷!##ý ú ö ú4 Qù ú ö ý4ù ý ùÿù öû ö ö ú ö :ý ÿö û ö

J KLM N L O N P QR S S RT U VW$VX#YZ P [\ T Z ] [(^_ ]U N L ` V%aWY(\ ^bc [ L Z X$LN d"N%U Q e Pfgdh V ] fN ifdTjN P[ V T c N g Z h TV gT U V

[ V QkV N T O P V(Z kV iV ] T PZ L f](Z P g V P$e Z Z [jN P[ V T d c L N jV iQ4T U V(h O e if](g fdh iN QZ k"N iiifjfT$Z P g V P d(aWY(\ ^Z h V Le Z Z [

h PZ ` PN jb l

m n PN g fT fZ L N iiQ cjN P[ V T(jf] P Z dT PO ] TO PV(T U V Z PQkZ ] O ddV g*Z L*o O Z T Vg Pfp V L*jN P[ V T d$X$fT U*Z L VZ P%jZ P VjN P[ V T

jN [ V P d(adV V4q$rs$N PNat u u v bkZ P$N LZ p V Pp fV X%b lwV ] V L T$h N h V Pd$e QxN P iZ O P%at u u y bc\ V h h f"a t u u z b{ Z O ] N O iT(a t u u u b

N L g*{ Z O ] N O iT(V T(N ilaR S S | b}U N p V]U N L ` V g*T U VkZ ] O d%T Z4T U VN L N iQ d fd%Z kh Pf] VN L g*ifo O fg fT Qh PZ ] V dd V d%fL*Z Pg V P

e Z Z [4jN P[ V Td l

(4)

. I $ ( . I % ¡ " # I % 4 D . I ¢ %£ .#

¢ ¤( ~ ¥" ¦% " ¢( § ¢ ( # # ~ 4~ " ~ ~ ¥

## 4 " ¨ * * #" 4 % ¥# D ~ © D "* ~

ª¥ #¥". # "." ~ $ ##% " % $ # ¢D © ~

~ " $~ #" ~ D ~ ~ 4 " D ". . % .

£ * # ¢« D¬ . * # ~ "¥~ ®" © * ¥

" ¨ * " "~ $#4 (¯" 4 * # ~ ¥

$ ~ " $#~ ¥"~ ¥ # % © . ¥~ ¥ $ "

# 4 ~ 4"* © $

¯44" " ¥" 4 "* ~ $" 4 . # ~ % " 4 %# "

*°I." ¨ . " ." ~ " ." ~ $# $ ~ .¥#

4" " # .±% # %( I " ~ # "# ¨ I}4 D

" © $ .¥~ . ~ # ( (² ~ $ # " 4¥ ~

#" ³ ¥# ". "D } ~ © ´¯4D£ ' ¢## #" I¨

" ~ E µ".~ E . # } ª¥"" ¥¶4~ E } ." E/© E ~ ©

4 D ~ . ~ . ~ D #. ¥ ±"¥ " . ." . ~

" "¥ I ( " * ¨ * ¥# I}² " . " ¥ I ~ ©

~ ·ª¥ ¥ ª¥" "4 £¸D¸¹# # 4~ " " # # ~ µ

* ¥~ , ¢*~ ¡ ~ ¥" * " . " . * . # ~ ¥ 4 "

#"

¯4 " (# ~ (~ "¥ } *" " ** D " E " © ®

" ~ I"~ I " . ~ © # ¥# ""# %" © "~ © # #

~ " "4 " ~ D". # D £¸D¸¶ I " "±" "¥ " (. ®

" ~ * *¨ # ~ " µ4~ "4# * ¥ ~ "4 4 "

ª¥ ¥º4~ I ." D D ~ © # ¥# " # ®

¨ ~ ". " © 4 %# 4 " # ~* ©

°I# # "## %¥" I } I # © I# D" I

~ ¥~ I " " " # » .¼ ~ ~. I »4~ D "

(5)

Â ÃÁÍ.É Í#Á ¿Â*À É ¿Æ¾Â ¾É ¿"½Ï"½ Á Æ}ÌÉ Ä*Â ÃÁ#Á Í#È"¾Ä ¾À Å Ê%Í#Á Â ÃÉÆÉ ÊÉ Ç ËIÅ Ä Á#ÆÁ Ä ¾Ð Á ÆÑ#ÒIÁ½ ÃÉ Î«Â Ã"Å Â*Â ÃÁ

Ä Á Ð¾½ Á ÆÁ À É ¿É Í#Á Â Ä ¾ÀÍ#Á Â ÃÉÆÉ ÊÉ Ç ËÆÁ Ê¾Ð Á Ä ½Å.Í*ÏÀ ÃÓÁ Â Â Á Ä4Á Í#È¾Ä ¾À Å ÊÈÁ Ä ÌÉ Ä ÍÅ ¿À Á Ñ%Ô(¿À É ÏÄ Å Ç Á Æ

ÓËÂ ÃÁ.Ä Á ½ ÏÊÂ ½ Õ"ÎÁ.Á Í#ÈÊÉ ËÂ ÃÁ.Í#ÉÆÁ Ê%¾¿IÅ#À Ä É½ ½½ Á À Â ¾É ¿"Å Ê%Å ¿Å ÊË½ ¾½4É Ì(Å ÆÐ Á Ä ½ Á.½ Á ÊÁ À Â ¾É ¿Á ÖÁ À Â ½

Å ¿Æ/Ê¾×Ï"¾Æ¾ÂËE¾¿/Â ÃÁØÁ Â Ä ÅDÊ¾Í#¾Â#É Ä Æ"Á Ä#ÍÅ Ä Ù Á Â ÑEÚ4Ã¾½.¾½.Â ÃÁÉ Ä ¾Ç ¾¿"Å Ê4Á Í#È¾Ä ¾À Å Ê4À É ¿Â Ä ¾ÓÏ"Â ¾É ¿

É Ì4Â ÃÁÈ"Å È"Á Ä ÑÒIÁÄ Á È"É Ä Â*Â ÃÁÌÉ ÊÊÉ Î4¾¿ÇÍÅ ¾¿}Ä Á ½ ÏÊÂ ½ ÑÛ$¾Ä ½ Â Õ%Î(ÁÈÄ É Ð¾Æ"Á#¿"Á Î«Á Ð¾Æ"Á ¿À Á Õ%ÌÄ É Í

ÅÊ¾Í#¾Â*É Ä ÆÁ Ä.Í#Å Ä Ù Á Â Õ$Â ÃÅ Â#Å ÆÐ Á Ä ½ Á½ Á ÊÁ À Â ¾É ¿}Á Ö"Á À Â ½.Å Ä Á#Í#É Ä Á½ Á Ð Á Ä ÁÌÉ Ä#½ ÍÅ ÊÊÁ Ä*À Å È¾Â Å Ê¾Ü Á ÆÕ

ÊÁ ½ ½Ì Ä Á ×Ï"Á ¿ÂÊËÂ Ä Å ÆÁ Æ}½ Â ÉÀ Ù½ Ñ*Ú4Ã¾½À É Ä Ä É ÓÉ Ä Å Â Á ½Â ÃÁ#ÄÁ ½ ÏÊÂ ½É Ì(ÈÄ Á Ð¾É Ï"½È"Å ÈÁ Ä ½ÆÁ Å Ê¾¿"ÇÎ¾Â Ã

Æ"¾ÖÁ Ä Á ¿ÂÂ ÃÁ É Ä Á Â ¾À Å Ê%Ó"Å À ÙÇ Ä É Ï¿Æ½ ÕÁ Í#È¾Ä ¾À Å Ê%Í#Á Â ÃÉÆÉ ÊÉ Ç ¾Á ½ Õ$Å ¿ÆIÍÅ Ä Ù Á Â*½ Â Ä ÏÀ Â ÏÄ Á ½ ÑÝÁ À É ¿ÆÕ

Â ÃÁÁ Í#È"¾Ä ¾À Å Ê"Ä Á ½ ÏÊÂ ½½ ÏÈÈÉ Ä Â(É ¿ÁÉ ÌÂ ÃÁÍÅ ¾¿ÃËÈÉ Â ÃÁ ½ ¾½(É ÌÂ ÃÁÂ ÃÁ É Ä Ë#É ÌÊ¾Í#¾Â(É Ä ÆÁ Ä(ÍÅ Ä Ù Á Â ½ Õ

¿Å Í#Á ÊË}Â Ã"Å Â.ÓÉÉ ÙIÊ¾×Ï¾Æ¾Â ËEÅ ¿"Æ/Å ÆÐ Á Ä ½ Á½ Á ÊÁ À Â ¾É ¿EÁ ÖÁ À Â ½#Å Ä Á¾¿Ð Á Ä ½ Á ÊË}Ä Á ÊÅ Â Á Æ$Ñ}Û$¾¿"Å ÊÊËÕ%ÎÁ

À É Í#ÈÅ Ä ÁÂ ÃÁÅ Æ"Ð Á Ä ½ Á½ Á ÊÁ À Â ¾É ¿}À É Í#ÈÉ ¿"Á ¿Â ½*¾Í#ÈÊ¾Á Æ}ÓËIÂ ÃÁ½ Â Ä ÏÀ Â ÏÄ Å ÊÍ.ÉÆ"Á ÊÁ ½ Â ¾ÍÅ Â Á ½*Î¾Â Ã

ÈÉ ÈÊÅ Ä.Å ÆIÃÉÀ#Í#Á Å ½ Ï"Ä Á ½Î4Ã¾À Ã}Å Ä Á.ÓÅ ½ Á ÆIÉ ¿}ÅÀ É Í.ÈÅ Ä ¾½ É ¿IÉ ÌÁ ÖÁ À Â ¾Ð ÁÅ ¿ÆIÄ Á Å Ê¾Ü Á Æ}½ ÈÄ Á Å Æ"½ Ñ

Ú4Ã"Á(ÊÅ Â Â Á Ä%Å ÈÈ"Ä ÉÅ À Ã.¾½$Í.ÉÆ"Á ÊÞÌ Ä Á Á Õ ÌÄ Á ×ÏÁ ¿Â ÊË*Ï"½ Á Æ.¾¿.ÈÄ Å À Â ¾À ÁÅ ¿Æ#Å À Å ÆÁ Í#¾Å*ß½ Á Á(ÁÑÇ"Ñà4ÉÁ ÃÍ#Á Ä

ß á â â ãä4Å ¿ÆIÝ Ôåßá â âæ ä ä4Å ¿ÆÄ Á ×Ï¾Ä Á ½È"ÏÓÊ¾À ÊËÅ Ð Å ¾ÊÅ ÓÊÁ*Â Ä Å ÆÁ.Å ¿"Æ×Ï"É Â Á*Æ"Å Â Å.É ¿ÊË Ñ(ÚÃ"Áç"Ä ½ Â

Å ÈÈ"Ä É Å À Ã*¾½ÓÅ ½ Á Æ*É ¿#Å ¿.½ Â Ä ÏÀ Â ÏÄ Å Ê Í#ÉÆÁ ÊÕ ÈÁ Ä Í#¾Â ½$Å ¿*Á À É ¿É Í#¾À(¾¿Â Á Ä ÈÄ Á Â Å Â ¾É ¿.É ÌÂ ÃÁ½ Â Ä Ï"À Â ÏÄ Å Ê

ÈÅ Ä Å Í#Á Â Á Ä ½ ÕÓÏÂ4Â ÃÁÆÁ ÍÅ ¿"ÆÉ ¿Â ÃÁÆÅ Â Å.¾½Ã¾Ç Ã"Á Ä Õ"Å ½Ä Á À É ¿½Â Ä ÏÀ Â Á ÆÉ Ä Æ"Á Ä4Ó"ÉÉ Ù½4Å Ä Á¿Á Á ÆÁ ÆÑ

ÒIÁ*½ ÃÉ Î,Â ÃÅ ÂÓÉ Â ÃÍ#Á Â Ã"ÉÆÉ ÊÉ Ç ¾Á ½(ÊÁ Å ÆÂ É.×Ï¾Â Á*½ ¾Í#¾ÊÅ ÄÀ É ¿À ÊÏ"½ ¾É ¿"½ Ñ$Ú4Ã¾½(Ä Á ½ Ï"ÊÂ¾¿Æ¾À Å Â Á ½(Â Ã"Á

Ä É ÓÏ½ Â ¿Á ½ ½4É Ì%Â ÃÁ.½ Â Ä Ï"À Â Ï"Ä Å Ê$Í#ÉÆÁ Ê%Å È"ÈÄ É Å À ÃÑèÂÅ Ê½ É#ÈÄ É Ð¾Æ"Á ½Å.Â ÃÁ É Ä Á Â ¾À Å Ê$Ï¿Æ"Á Ä È¾¿¿¾¿ÇÌÉ Ä

Ï½ ¾¿"Ç.Â ÃÁ.Å Æ"Þ ÃÉÀÍ#Á Â ÃÉÆÌ É Ä4Â ÃÁ.Å ¿Å ÊË½ ¾½É Ì$Ê ¾Í#¾Â4É Ä ÆÁ Ä4Æ"Å Â ÅÑ

Ú4ÃÁÄ Á ÍÅ ¾¿Æ"Á ÄÉ ÌÂ ÃÁÈ"Å È"Á Ä4¾½É Ä ÇÅ ¿¾Ü Á ÆÅ ½ÌÉ ÊÊÉ Î½ Ñ(ÝÁ À Â ¾É ¿á*ÆÁ ½ À Ä ¾Ó"Á ½(Â ÃÁÍ#Å Ä Ù Á Â4½ Â Ä Ï"À Þ

Â ÏÄ Á*Å ¿"ÆÂ ÃÁÆ"Å Â ÅÑÝ Á À Â ¾É ¿é*Æ¾½ À Ï"½ ½ Á ½(Â ÃÁÂÃÁ É Ä Á Â ¾À Å Ê"ÓÅ À ÙÇ Ä É Ï¿ÆÅ ¿ÆÆÁ Ð Á ÊÉ È"½(ÂÃ"ÁÁ Í#È¾Ä ¾À Å Ê

Í#Á Â ÃÉÆ"É ÊÉ Ç Ë ÑÚÃ"Á#Á Í#È"¾Ä ¾À Å Ê(Ä Á ½ ÏÊÂ ½.Å Ä ÁÆ¾ ½ À Ï"½ ½ Á Æ}¾¿E½ Á À Â ¾É ¿Iã"ÑDÝ Á À Â ¾É ¿/êÀ É ¿À ÊÏ"ÆÁ ½Î4¾Â Ã}Å

½ Ï"Í#Í#Å Ä ËÅ ¿ÆÅ ¿É Ï"Â ÊÉÉ ÙÌÉ Ä4ÌÏÄ Â ÃÁ Ä4Ä Á ½ Á Å Ä À ÃÑ

ëíìïî4ðñò%ó'ô"óðõ#ö$óõ.ðòºî÷#øùø#îóî

ú%û üþýÿ

è ¿EÉ ÏÄ#Á Í#È¾Ä ¾À Å ÊÅ ¿"Å ÊË½ ¾½.ÎÁÏ"½ÁÆÅ Â ÅDÌÄ É Í¶Â ÃÁÅ ÏÂ É ÍÅ Â Á Æ,Å Ï"À Â ¾É ¿/½Ë½ Â Á Í¶ØÁ Â Ä ÅÎ4Ã"¾À ÃE¾½

Á Í#ÈÊÉ Ë Á Æ,Å ÂÐ Å Ä ¾É Ï"½#Ô(ÏÄ É È"Á Å ¿,Â Ä Å Æ¾¿Ç}Ð Á ¿ÏÁ ½ ÕÊ¾Ù ÁÂ ÃÁ¾Á ¿¿"ÅEÝ Â ÉÀ ÙEÔ À ÃÅ ¿"Ç ÁÕÂ Ã"Áè Ä ¾½ Ã

ÝÂ ÉÀ ÙÔ À ÃÅ ¿"Ç ÁÕ"Â Ã"Á*Û"Ä Å ¿ÙÌÏÄ Â*Ý Â ÉÀ ÙÔ À Ã"Å ¿Ç ÁßÛ(ÝÔäÅ ¿"ÆÂ ÃÁ.Ô%Ï"Ä É ÈÁ Å ¿Ô(¿Á Ä Ç ËÔ À Ã"Å ¿Ç Á Ñ

(6)

=>< 9& .? "@A $B9& (C, *" % & $ " 0/( '.< "D E E F& (C$ 9"-48& '.$ % & 0'.?*7& $ G, % 4HG, %):#" % 48& ./17+"8< 9'*

( $ ,< 2(#& $#$ 9"CIJ; =@; '.< "B$ 9"B!" $ % & K I;=$ % & 0'.?8*% , $ ,< , 7'($ 9"B0& $ &8? " ." % & $ '.?-*% ,< " ( (G, %

$ 9'(L( $ +038MJ"#ML'77N1% '" O380" ( < % '1"#'$ (J'4)*, % $ & .$JG " & $ +% " ( @P

QJ" $ M" " .R& ., *" .'.?/& .0R&< 7, ( '.?< & 77#& +< $ ', .S)& .0'.$ " % % +*$ " 013& ., $ 9" %84)'0S 0& 3

< & 77J& +< $ ', .SL!" $ % & K IJ; =T$ % & 0'.?'(1& ( " 0, ./&8< , .$ '.+, +(0, +17"8& +< $ ', .4)" < 9& .'( 4UMJ'$ 9

& +$ , 48& $ '<L48& $ < 9'.?C, G, % 0" % (1& ( " 08, .)$ 9"+( +& 7% +7" (, G*% '< "#& .0)$ '4B"*% ', % '$3@V#+% '.?B*% " S

& .0*,( $ S $ % & 0'.?)9, +% (L'$L'(L*,( ( '17"C$ ,8" .$ " % W% " 6'( "B& .0< & .< " 7, % 0" % ( W1+$L, % 0" %" >" < +$ ', .(

& % "8., $C< , .0+< $ " 0NW" 6 " .'GL*,( ( '17" @-V#+% '.?$ 9"83 " & %)X Y Y ZW$ 9"8!" $ % & K IJ; =9, +% (#" >$ " .0" 0

G% , 4[E-&@4@#\#@=@]T$ ,^@_ Y)*@4@#\#@=@]C@I, %17+"B< 9'*( $ ,< 2($ 9" % "B& % "B.,80" 0'< & $ " 048& % 2 " $

48& 2 " % (B7'2 "-$ 9"; *" < '& 7'( $ ()& $)$ 9"-`" MbaJ, % 2;$ ,< 2=>< 9& .? "c `LaB; =JdB, %)$ 9"-], 23 ,/; $ ,< 2

=>< 9& .? "e(-;& '$ , % ' @I, %-( , 4)"( 48& 77L< & *'$ & 7'f " 0( $ ,< 2()7'( $ " 0'.!" $ % &$ 9" % "-48& 3" >'( $8( , S

< & 77" 0-V#" ( '? .& $ " 0; *, .( , % (JS$3*'< & 773-7& % ? "C1& .2(JSML9,8& % "C% " g+'% " 0-$ ,)*% , 6'0"B&B4)'.'4B+4

7'g+'0'$ 3C7" 6 " 713B( '4B+7$ & ." , +( 73B( +14)'$ $ '.?#< , 4)*" $ '$ '6 "J1+3B& .08( " 777'4)'$, % 0" % ( @A .)& 00'$ ', .

$ ,-$ 9"B$ % & 0'$ ', .& 77'4)'$C& .048& % 2 " $#, % 0" % ( W$ % & 0" % (< & .( +14B'$C( , S< & 77" 0'< " 1" % ?c, %9'00" .d

, % 0" % ( @hL.8'< " 1" % ?B, % 0" %J'(J( '4)'7& %J$ ,)&C7'4)'$, % 0" %J'.-$ 9& $J'$J9& (*% " S ( *" < 'i" 0-7'4)'$*% '< "C& .0

6 , 7+4)" @]J9"#0'j" % " .< "#'(J$ 9& $&B*, % $ ', .-, G$ 9"#6 , 7+4)"#'(J2 " *$L9'00" .G% , 4k$ 9"#, $ 9" %L$ % & 0" % (

& .0'(J., $J6'( '17"C'.$ 9"#, *" .-1,, 2@

l& % 2 " $, % 0" % (& .0848& % 2 " $ & 17"L7'4)'$, % 0" % (ML9'< 98" >< " " 0)$ 9"6 , 7+4)"#& $$ 9"L1" ( $g+, $ "& % "

& 77, M" 08$ ,-eMJ& 72)+*-$ 9"1,, 2e@m8A .8, $ 9" %JMJ, % 0( W48& % 2 " $J, % 0" % (J& % "? +& % & . $ " " 08'4)4)" 0'& $ "#G+77

" >" < +$ ', .W& $J$ 9"< , ( $J, GN'.< +% % '.?B&C9'? 9" %J*% '< "'4)*& < $J, .8$ 9"$ % & 0" ( @]L9'('(, .", GN$ 9"2 " 3

G" & $ +% " (, G$ 9"L( $ 37'f " 0)$ 9" , % " $ '< & 7$ % & 0'.?C" .6'% , .4)" .$+*, .)MJ9'< 9)$ 9"J" < , ., 4B" $ % '<J4),0" 7'.?

'(J1& ( " 0W1+$LML9'< 948& 38., $L." < " ( ( & % '7381"CG, +.0-'.-$ 9"#% " & 7NM, % 70-$ % & 0'.?)*% ,< " ( ( @n

o pq rsNrt uvt uv w xy z{ | {t r }u r {r }~ r {xyJ}Jv y |r v t u r { t q r ux}J ut v y tx}Jxt uw r u~ }Jv u rt {v u y wt q r

u wJx rN u y r t t q r xy tt uv w xy z v t u} t q rN}J{t r uw v } Nu {{ r { x{~ yLv y wJv ux{{t r q v y z r {

t q r y zJ y zJ{t r q v y z rw r { ux~ r w#xy#q y#rtv v y wt q r {t u v xv y#{t Lr q v y z r w r { u x~ r w

xyCv Jrtv N

}Jv u rt v ~ rx}Jxt u w r uNx{vJx}Jxt u w r u xt qvJx}Jxt ux rt q v t}Jv r {Nxtx}J}Jr w xv t r |Lr r t v ~ rv z v xy {t

t q rL uur y t~ #yB u{t w | ur v }Jv u r tJ u w r u{Lxr # uw r u {{ ~ }Jxt tr w xtq tv# r u u r u ux r

x}Jxt v y wL}Jv u rt v ~ rx}Jxt u w r u{v u rNt ur v tr wLv x r r y r ut q ~ t qLur v }Jv u r t uw r u{v y wL}Jv u r tv ~ rNx}Jxt

uw r u{Nv u rur r u ur wLt Jv {N}Jv u r t u w r u{

ur v }J r v r y {v y w)Nx t w r { u x~ rJq t q rLv u x{N u {r {t uv w xy z# u t y r ut r wCt q r

}Jr v}Jv u r tN u w r uNxyr r {{N tq rw r tqLv ttq r~ r {tN t rxy t vJx}JxtN u w r uv tt q v tN u x r q xqLr y tr u{

(7)

§J¨ ©®)¥ ²³£ ¥ ²³¬J¥Cµ¥ ¤ ¥ ¯¯¢ ¯¶ ¤J£¤ ¥ ´²³±)¬ »¬ £ ¢ ®-°·Lº²« º-¼¢ ¥ ¤ ¬J¬ ®B¢C¬ ²®)²¯¥ ¤ ²£ ²¢ ¬·L²£ º-£ º¢½L¾B¨ ©°

¥ ³´° ¯²¿ ¢²³C£ º¢ÀC¨° ¬ ®B¢J¤ ¢ ± ² ³¥ ¯ ¢ Á« º¥ ³± ¢ ¬Nµ¥ ¤ £ ²« ²µ¥ £ ¢²³C£ º¢ºÂ³£ª ¤¯ ²ÃÂ²´²£ » ¸§Â¤ £ º¢ ¤ ®) ¤ ¢ °

¢ ¯¢ Ä ¢ ³ Â£ ª£ º¢B£ º²¤ £ »¬ £ « ¿¬·¢)¥ ³¥ ¯»Å ¢B²³ Â¤¢ ®)µ²¤ ²« ¥ ¯¬£ Â´»¥ ¤ ¢)¥ ¯¬ 8« ¤ ¬ ¬L¯²¬ £ ¢ ´¥ ££ º¢

½¾B¨ ©° ¥ ¬N¥ ³BÆLÇÈ ¤ ° ²³C£ º¢« ¥ ¬ ¢ ªÇC¥ ²®)¯¢ ¤ ¦ ÉJº¤ »¬ ¯¢ ¤ ° ¥ ¬N¥J± ¯ ¼¥ ¯¯»¤ ¢ ± ² ¬ £ ¢ ¤ ¢ ´B¬ º¥ ¤ ¢ ¸NÊ ·¢ Ä ¢ ¤ °

£ º¢C¢ ¯¢ « £ ¤ ³²«C£ ¤ ¥ ´²³±)µ¯¥ £ ª ¤ ®Ë« ¯¢ ¥ ¤ ¯»8´ ®)²³¥ £ ¢ ¬J£ º¢C¤ ¢ ± ² ³¥ ¯¥ ³´²³£ ¢ ¤ ³¥ £ ² ³¥ ¯N« ®)µ¢ £ ²£ ¤ ¬

²³)£ ¢ ¤ ®8¬ ª®)¥ ¤ ¿ ¢ £¬ º¥ ¤ ¢ ¬ °¥ £¯¢ ¥ ¬ £ª ¤£ º¢L¼¯Â¢L« º²µ8¬ £ « ¿¬£ º¥ £·¢¬ £ Â´»B²³)£ º¢Lµ¤ ¢ ¬ ¢ ³ £µ¥ µ¢ ¤ ¸

ÌÍÌÏÎÐÑ ÐÐÒÓÓÔÕ Ö×ØÙÑ ØÚÔÐÒJÐÛ ÜÕ ÔÕ

¹Lº¢L§¤ ¥ ³¿ªÂ¤ £L¨ £ « ¿B©Á« º¥ ³± ¢± ¤ ¥ ³£ ¢ ´-¥ « « ¢ ¬ ¬£ B¥#´¥ £ ¥ ¼¥ ¬ ¢L« ³£ ¥ ²³²³±B« ®Bµ¯¢ £ ¢²³ª ¤ ®8¥ £ ² ³

¥ ¼ Â£J¡¢ £ ¤ ¥C µ¢ ³- ¤ ´¢ ¤J¼ ¿)¢ Ä ¢ ³£ ¬#Ý¢ ³£ ¤ ²¢ ¬ °« ¥ ³« ¢ ¯¥ £ ² ³¬ °¤ ¢ Ä²¬ ² ³¬ °¢ Áµ²¤ ¥ £ ² ³¬ °µ¥ ¤ £ ²¥ ¯Þ ß¯¯¬

¥ ³´)ªÂ¯¯Þß¯¯¬N ª®8¥ ¤ ¿ ¢ £ ° ¯²®)²£ ° ¥ ³´B²« ¢ ¼¢ ¤ ± ¤ ´¢ ¤ ¬ àN·Lº²« ºB« « Â¤ ¤ ¢ ´B´Â¤ ²³±£ º¢Jß¤ ¬ ££ º¤ ¢ ¢J®B ³£ º¬

ªá â â ãÝ ä ¥ ³Â¥ ¤ » °á ³´Þå¥ ¤ « ºN°æç ¬ £ à ¸¹Lº¢-¬ ¥ ®Bµ¯¢8« ®)µ¤ ²¬ ¢ ¬#£ º¢8£ º²¤ £ »è¢ ¤ ®8¥ ³¼¯Â¢8« º²µ

¬ £ « ¿¬#« ³¬ £ ²£ Â£ ²³±£ º¢)ÇÆL¡#æ â8²³´¢ Á¸BéL¥ ¬ ¢ ´ ³£ º¢B¢ Ä ¢ ³£#º²¬ £ ¤ ²¢ ¬·J¢)µ¢ ¤ ª ¤ ®U¥-¤ ¢ ¥ ¯£ ²®)¢

¤ ¢ « ³¬ £ ¤ Â« £ ² ³- ª£ º¢C ¤ ´¢ ¤L¼ ¿¬¢ ÃÂ¢ ³« ¢ ¬ ¸L¨ £ ¥ ¤ £ ²³±)ª¤ ®[¥ ³²³²£ ²¥ ¯¬ £ ¥ £ ¢# ª£ º¢C ¤ ´¢ ¤L¼ ¿°

·J¢C£ ¤ ¥ « ¿-¢ ¥ « º« º¥ ³± ¢C²³£ º¢C ¤ ´¢ ¤¼ ¿-²®)µ¯²¢ ´¼»-¢ ³ £ ¤ » °µ¥ ¤ £ ²¥ ¯ ¤ªÂ¯¯ß¯¯ °« ¥ ³« ¢ ¯¥ £ ² ³¥ ³´

¢ Áµ²¤ ¥ £ ² ³) ª®8¥ ¤ ¿ ¢ £ ° ¯²®)²£ °¥ ³´8²« ¢ ¼¢ ¤ ±C ¤ ´¢ ¤ ¬²³) ¤ ´¢ ¤£ C¤ ¢ Þ « ³¬ £ ¤ Â« ££ º¢ ¤ ´¢ ¤¼ ¿B¥ £¢ ¥ « º

µ ²³£#²³£ ²®)¢ ¸#§ ¤£ º¢B¢ ®)µ²¤ ²« ¥ ¯®)¢ £ º´ ¯ ± » Â£ ¯²³¢ ´¼¢ ¯ ·C°·J¢B³¢ ¢ ´£ -£ ¥ ¿ ¢)¬ ³¥ µ¬ º £ ¬L ª

£ º¢C ¤ ´¢ ¤L¼ ¿8¢ ³£ ¤ ²¢ ¬J·Jº¢ ³¢ Ä ¢ ¤¥B®8¥ ¤ ¿ ¢ £J ¤ ´¢ ¤L£ ¤ ²± ± ¢ ¤ ¬L¥ ³-¢ Á¢ « Â£ ² ³¥ ±¥ ²³¬ £L£ º¢#¼ ¿¸

²³¬ ¢ ¤ £L£ ¥ ¼¯¢8çC¥ ¼ Â£Lº¢ ¤ ¢

¹¥ ¼¯¢8çB¬ º ·¬¬ ®B¢B« º¥ ¤ ¥ « £ ¢ ¤ ²¬ £ ²« ¬L ª£ º¢C« ¤ ¬ ¬¬ ¢ « £ ² ³ ª¬ £ « ¿¬ ¸Jê£#¬ º ·¬L£ º¥ £L£ º¢C®8¥ ¤ Þ

¿ ¢ £)ª ¤)£ º¢-£ º²¤ £ »ÇÆL¡[¬ £ « ¿¬B²¬BÃÂ²£ ¢¥ « £ ²Ä ¢ ¸ÆLÄ ¢ ¤ ¥ ± ¢ ´¥ « ¤ ¬ ¬)¬ £ « ¿¬ °J¥ ¼ Â£-ç æ°â â â³ ³Þ

®8¥ ¤ ¿ ¢ £ ¥ ¼¯¢B¯²®B²£# ¤ ´¢ ¤ ¬µ¢ ¤C¬ £ « ¿¥ ¤ ¢)¬ Â¼®)²£ £ ¢ ´¢ ¥ « º´¥ » ¸BÆL®) ³±-£ º¬¢ °N¥ ¯®) ¬ £)ç ç °â â â)± ¢ £

« ¥ ³« ¢ ¯¢ ´/¼¢ ª ¤ ¢-¢ Á¢ « Â£ ² ³N¸¹Lº²¬B²³´²« ¥ £ ¢ ¬B£ º¥ £B£ º¢-¯²®)²£B ¤ ´¢ ¤)£ ¤ ¥ ´¢ ¤ ¬B« ¯¬ ¢ ¯»®) ³²£ ¤)£ º¢

¼ ¿ª ¤#µ¤ ß£ µµ ¤ £ Â³²£ ²¢ ¬L·Lº²« º²¬²³ª¥ « £ ³¢) ª£ º¢B« ¤ ¢)¥ ¬ ¬ Â®)µ£ ² ³¬ ª£ º¢BÂ³´¢ ¤ ¯»²³±

£ º¢ ¤ ¢ £ ²« ¥ ¯®)´¢ ¯¸¹Jº¢8¯¥ ¤ ± ¢8£ ¤ ¥ ´¢¬ ²Å ¢ ¬8Ý ³/¥ Ä ¢ ¤ ¥ ± ¢8 Ä ¢ ¤Bãâ°â â â¢ Â¤ ¬Cµ¢ ¤B£ ¤ ¥ ´¢ à#²³´²« ¥ £ ¢

£ º¥ £¡#¢ £ ¤ ¥ ¦ §¨©² ¬¥£ ¤ ¥ ´²³±CÄ ¢ ³Â¢Lª ¤²³¬ £ ²£ Â£ ² ³¥ ¯£ ¤ ¥ ´¢ ¤ ¬¥ ³´)³ £¥#¤ ¢ £ ¥ ²¯®8¥ ¤ ¿ ¢ £ ¸ÆLÄ ¢ ¤ ¥ ± ¢ ´

¥ « ¤ ¬ ¬L¬ £ « ¿¬ °á°ç â âB£ ¤ ¥ ´¢ ¬¥ ¤ ¢C¢ Á¢ « Â£ ¢ ´-µ¢ ¤L´¥ » ¸Jë³¥ Ä ¢ ¤ ¥ ± ¢8ç ì ík ª£ º¢# ¤ ´¢ ¤LÄ ¯Â®)¢#·L¥ ¯¿¬

ÂµC£ º¢J¼ ¿° ² ¸¢ ¸µ¥ ¤ £ ª£ º¢ ¤ ´¢ ¤²¬N®8¥ £ « º¢ ´B¼»C¬ £ ¥ ³´²³±¯²®)²£ ¤ ´¢ ¤ ¬N¼¢ » ³´B£ º¢J¼¢ ¬ £¼²´)¥ ³´

î ï ðñ ò ò ñ ó ôî ðóôõ ðñ ö îï ðñ ÷õ ð ÷Nø ñ ñ ù ú

(8)

ý ü þ ! ý)ü ý " # $% ü ý ü $Lü& ü

ü ' ü !#( 8ü ü ü ! Bü ü ý $Lü-ý þÿ#)* ü ý ü ý#ü

-ý ü + ý ü $, ü þ- * ü -( + *( *. ý

ü $ ü -ý%ý Nÿ/0 ý ü ü -ü ý ýLý þý +% " Bü 1

ü )ý ü ý0 ü %( % ü Cü $ % ü ÿ2ü

ü ' ü /ý ü ý-ýBüý ü $ Jü 'Jü ü ý ý ý ýBü ' ü & ü ý ü ' ý ýBü

ü ý )ý " ýü ý ýý þý * ü & ý ÿ*# ü ý ü ü # %

ü ýü ü ý ü ý ý ü ý - ü *ý ! $$ 8ü ü , ý- - - $

ü ü -ý ü 3 $ Bü ý ü 40 ýü*ü ü ü ý $ ü

$ $ 8ü ü 0 $ # 5 Cÿ672 ü # )ý ü ý ü #$ 98ÿ8 :!;<

8ÿ = ;-ÿ0)* ü 8ý ü ýJü * ý ü )ý 8ü ÿ0ý ý ü *ü ý +

ü ý -" -" Bü ! ü ý ü ý +ü - ü ü ÿ%> ! *% ý +

ü&ü #$ ü $ )ý ü ý# &$ 8ü ü 0 5 Cÿ%ý* ý Cü ?

ý ÿ@>ü @ ü 8ü ü @8ü þ !ýA ý . ü @$ 7 ý ý

ü ý ý ü 8ü þ *8ü þ& ý $Jü&8ü þ 8ü þ +" # $ü ý

ü *8ü ?ü ! Bý ü NÿB # + #ý ý ý !$ ý + ÿ ÿ% " ü ü 0 ý ý +ü

-ý 8ü ÿ

ü Lý ý0 ü 0 %ýü* ý ü % ü ü # $ %ü ý + 8ü þ 0 ü ü ü

ü # ü #ü Bü ý ýý þý ÿ0*C ü 8ü # ü þ- ü # % #8ü þ 0 ü ü ü 1

-ü & *ü ý ý*D8EF F&3G0D% ü #H@8E8 8 4ü * ü &" % ü ý

ü ü &# $0 ü ý ý*D*8EF I&3G0D% ü H@8E8 8 4 ÿ0J *ü ý ý #ü

$ #ý 8ü * ü ü ,+ ý ý$ ( ü ý þý ÿ%K-0 -ü þ ý ý

ý ý ý - ü , ý ý%ü ý ! $ 8ü , ÿ

L M"NOP Q Q R ST U%V%W X YZ%ST [ \ Y R,]V U ^,Y_Q ]]Q ^!\P Y` a YX SQ [ R,]S\ Y aV \ [ a Y b R Y YY cU c"d e,f!gh i i j k

l M"Q Y P Z%Y a"gh i i m k V T n%d e,fgh i i j kOQ T n [ O \Y o P V [ R\ SX Y"OQ Z%` V a SR Q T RQ _ \a V T RV O \SQ T O Q R\ RV T n V n X Y a RY"RY ]Y O \ SQ T

Y p Y O \ R,ST*qdYo O P V T U Y R,r V RY n*Q T*Y p Y O \ SX YV T n*aY V ]Ss Y n*R` aY V n*V T V ]N R Y R c

(9)

& " "%" ", , , ,@,, ,

¡¢ £ ¢ ¤¥ ¦#£ § ¨ ©-¥ ª«¤¥ © ¢ 0¬& ® ¡-¤¨¯¨©-¥ § ¢ §-°"¥¥ ±¯¥¢ ¤ ²¨© ³'¨ ´ § ¢ © ¢

¦§ ¨´ ¢ © ¨´ ±, -© ¨¯#¢ ¦§ ¨¥ § ¨© µ*§ ¶¤¢ ·0¸%³¢ ¯¥¢ ¤ ¢ ¤¨£ ¢ § ,¢ ¹¶ © ¨¥ ,²%³¨´ ³-¦§ ¢ ¨´ ©,© ³ ©,¥ § ¢ §0°¥¥ ±

¢ ¦© ³! ! £ ¢ § ¢- ¢ ¤¢ ´ © ¨¥ ¢ º¢ ´ © § ¢¨£ ¢ § ¢ ¤µ§ ¢ ¤ © ¢ ,·¸%³¢- ¥´ ¨ © ¢ ¢ ¯¦¨§ ¨´ ¤"¯¢ © ³¥¥ ¤»

¥ ¼ µ¨§ ¥¥ © ¢ ¨!¢ ´ ¥ ¥ ¯¨´-© ³¢ ¥ § µ½ !¢ ¤¨£ ¢ § © § ¶´ © ¶§ ¤,¦ § ¯¢ © ¢ §¢ © ¨¯& © ¢ ¥ ª0© § ´ © ¨¥

´ ¥ © # £ ¢ § ¢ ¢ ¤¢ ´ © ¨¥ #¢ º"¢ ´ © ,¨¤¨¯¨©0¥ § ¢ §0°"¥¥ ±¯& § ± ¢ © ·0¾ #© ³¢%ª¥ ¤¤¥ ²¨¼*²%¢%²%¨¤¤°§ ¨¢ ¿µ

¢ ´ § ¨°¢© ³¢- ¶¯¦© ¨¥ %¥ ª,© ³¢° ¨´¯¥¢ ¤, © ³¢¢ © ¨¯& © ¨¥ ! © § © ¢ ¼ µ&¦§ ¥ ¦¥ ¢ ¨

¡ ·7¸³¢ª ¶ ¯¢ © ¤* ¢ ©£ ¤¶¢ÀÁ¨#¢ ´ § ¨°¢ 7°µ7§ ¥ ¯Â² ¤±'²¨© ³@¨¥ £ © ¨¥

¢ ¦¢ ¨¼&¥ £ ¢ § ¢¢ ¤¢ ´ © ¨¥ ¦ § ¯¢ © ¢ §Ã%½²³¨´ ³!¼ ¨£ ¢ *© ³¢-¨ª¥ § ¯& © ¨£ ¢ ¢ ¥ ª & ¨¼ ¢

¯& § ± ¢ ©¥ § ¢ §¥ ª ¨Ä ¢Å Á ½

À#ÁÆ,ÇÈ@ÉÊ7À#ÁÊ@Ã,ÅÁÊ'Ë Ì%ÍÁÆ0Ç Î ¡

Ï ¢ ¼ © ¨£ ¢ £ ¤¶¢ "¥ ªÅ Á ¢ ¥ © ¢ ¢ ¤¤ ¥ § ¢ § ½ ¦"¥ ¨© ¨£ ¢£ ¤¶¢ "°¶µ*¥ § ¢ § ·,Ð¶§ © ³¢ § ¯¥ § ¢ ½ ¨©,¨ , ¶¯¢

ª¶ ¯¢ © ¤,£ ¤¶¢ ·Ó § ± ¢ ©°¶µ! ! ¢ ¤¤,¥ § ¢ § * § ¢# ¶¯#¢ © ¥& § § ¨£ ¢-²%¨© ³¢ ¹¶ ¤,¦§ ¥ °" °¨¤¨© µ

²¨© ³!#© ²%¥ » ¨¢ ¢ Ò¦"¥ ¢ © ¨ ¤,¢ "¨©µ¢ ´ § ¨°¨¼©³¢¨ © § ¨°¶© ¨¥ !¥ ª0¥ § ¢ §* ¨Ä ¢ %Å Á Ô

Õ, Å Á

¡%È

Ö

×Ø Ç

Ù ÚÛ"Ü Ý"Þ

ß ¨ª&Å Áà ¯& § ± ¢ ©°¶µ¡

Ç

Ù ÚÛÝ Þ

ß ¨ª&Å Áá ¯& § ± ¢ ©* ¢ ¤¤¡ Î ¡

â ¨ ±-¢ ¶© § ¤¤¨¯¨©¥ § ¢ §© § ¢ § 0ª ´ ¢**¥ § ¢ §¦§ ¥´ ¢ ¨¼´ ¥ ©ã¦"¢ § ³ § ¢ ¡ ³ £ ¢%±¥ ²¤¢ ¼ ¢

°"¥ ¶©*© ³¢-¨ © § ¨°¶© ¨¥ ¥ ª ¯& § ± ¢ ©*¥ § ¢ § ¨Ä ¢ © ³¢ £ ¢ § ¢# ¢ ¤¢ ´ © ¨¥ !´ ¥ ¯¦"¥ ¢ ©Ã ½"°¶©*¥ ©

°"¥ ¶©© ³¢© § ¶¢! ¢ ©¦§ ¨´ ¢ ·7¸³¢ µ7´ ³¥¥ ¢!¤¨¯¨©¥ § ¢ §¦§ ¨´ ¢ 7¹¶" © ¨© ¨¢ ¶´ ³@© ³ ©© ³¢ ¨§

¢ Ò¦¢ ´ © ¢ !¦§ ¥ ä©*¨*¯ Ò¨¯¨Ä ¢ ,·¾ ª© ³¢#¤ ©*¶¨© © µ¨ ´ § ¢ © ¢#¦§ ¨´ ¢#© ¨´ ±¢ Ò ´ © ¤µ°§ ¢ ±¢ £ ¢ ,½

¨·¢ ·³ %¢ Ò¦"¢ ´ © ¢ ¦§ ¥ ä©¢ ¹¶" ¤,© ¥Ä ¢ § ¥½© ³¢-¥ § ¢ §°¥¥ ±&¨%¨!¢ ¹¶¨¤¨°§ ¨¶¯!·

å ¢ ¥ © ¢%© ³¢¥ § ¢ § ¢ #¨ ´ § ¢ © ¢%¦§ ¨´ ¢© ¨´ ±0¥ © ³¢* ±&°¨¡ ¨¢%°µæ Æ,ç

æ,è

ç

¡0²¨© ³é&Èê ë ë

Î Î Î

ì í Í

Áî

½© ³¢¢ ¹¶¨¤¨°§ ¨¶¯ï¥ § ¢ §°¥¥ ± ©© ¨¯¢ð%´ § ¢ ´ ¶§ ¨£ ¢ ¤µ°¢´ ¥ " © § ¶´ © ¢ ª¥ ¤¤¥ ²*

Ô

ì

Æ"ç

ÍÁ È æ Æ,ç ÍÁ"ñ À Á"ñ É ñ ã

Ã

ñ'ò

Æ,ç è Ç ÍÁ

ñ'ó é&Èê ë ë Î Î Î ± ¨¢ ¡

ì è ç ÍÁ È À Á Ê'É ñ æ è ç ÍÁ ñ ã

Ã

ñ'ò è ç Æ0Ç ÍÁ,ñ'ó é&Èê ë ë Î Î Î °¨! ¨¢ ¡ ë ô ¡

(10)

ö÷ø ù øú-û,ü ýþ-ÿ

û ýþ úü ýþ#ÿ

ýþ ! ÷ø#" ø $%! & ø '

"ø

! ! ( ø )

ù ø ù+*

&,

ø - ÷ . ù " / ø ø ! !+

÷ø

ù ø ù 0

ö ù ø /

ø ù ! ø $'ù ø $ ø

1 2 .

÷ø

" ø $ -ù / ø !3( ø ! ù - . ÷ø ù ø $ ö ù $ ù ( -ù ø ! ! 4 . ! ! ø ø ! " ø !

.5

÷ø"

ø $- ù

"ø ø ù

!6

*"ø -ù

/ ø

14 ø !

ø-ø

7 6

-ù ø

+

÷ø-ø / $

.3 ÷ø ù ø ù * &. ù #( / ø 7! & 8 .' / ø ù ! ø ! ø $ø 8 ! ! 8 ÷ø ùø 9ø

ù ø ù6*

&:

ø - ÷

; ! < = => -ù - !ø ! ø "?-$ '#@ A,A . ù3- ù "ø ø ù%ø ! " , ,! -ø B : ø ! C

(D+! ! " (

"ø

#E

ø ù ù

" ø

/ !3.

ù " ù ø ù6*

& ø

$

*ù

" ø

÷#-ù

ø &4

ø $" (? ÷ø * ! ø ù / ø ,. "ø $ ! ! ø +/ $ ø F þ *' (? ÷ø-ù ø ! $ ( *

! &:!

ø*ø

!. ù

ø G H

I

H 4

÷ø

. $$ ö (

$"

"ø

ù ø ! ù !

*"ø ! ø #. ù+@+AA ø ! " 14

J K û,ü ýþ I:K "ü ýþ I8< L:I8M:ú-ü ýþG <N G7úü ýþ ÿ = Hÿ > O <O P P P P Q

; ø&ø RQ . $$ ö ! .ù " ÷ø ! ! "- 7 ÷ ÷ø:$ ! : " ù ( $ $" ù ø ù ÷ø

ù ø ! -"ø / ø ø÷ !E ø ù ø S-"ø ø -ù B 43! ù ø .ø ù ù ø : ? ! %" ù ( $*ù ø & ø / ø : %

DT! ø #! ø 3 . " "#ø ! ù ø ! $ !.ù " ø $" ( F þ *' ! * ù ( ÷ø ø / !

.ù

"ïø

$

*ù

" ø - ÷

!+ 6

÷ø H ÷

ø 6

"ø UG

>

U # &(

ø S-"ø

!

ö÷

÷

' ø $

!

J V+K"û,ü ýþûI8M: ú ü ýþûI ú ü ýþ5IW,I8M1Xþ ÿ = Hÿ > O <O P P P

J V+K1"ü ýþû

G

M:

ú

ü ýþû1I

ú

"ü ýþ5IW,I8M1Xþ ÿ =

Hÿ

> O <O P P P O Y

ö÷ø ù ø

V+KZ ýþû1

ÿ

KZ ýþûI+KZ ýþ [

ø%ù ø .ø ù

÷øø

!# Y 5 ! %" ù (

$ -

ø !

%

\

÷ø 'ù ø $ ø ÷ø&ø S-"ø ø 8 ÷ ( ø ! 7 ÷ø ù ø ù * & , ÷ø?" ù & ø ù ø ù 0 ö #D67 * / !

$1"

"ø

6 # ? ø

.'

÷øø S-ø

ø " ù & ø 6

ù ø ù ! E ø !3( / ø

*'

J ]F þ ] I^N

ÿ

=P _

A "ø !? Q 46 Y R_ ^! ù ( ÷ . ù ö ù $'8*ø&ø S-$ ø 7. ù ! ù @ A,A

ø ! " , $` ! ø 8 > a b <

(11)

rstsuwv#xy z{ |}y ~z?y 8y 1z~ y { ~51y ~|}x3} y ~||7}{ zy?{ z {# ~ z

? ? 1 : 3 ? ¡¢ £ ¤8¥¦ § § ¨ ©

ª ¡ 7 : ? 6 ? 3 #? 3? 8£# ¡5

« 3 8 8 ?: ¤ ¬ ? £ 8 3 ¥¦ © ? £? ®

¯ °6+? ± £ £ # ? 5

²

# ³ £ # ²

# +? ² # ² # ¯´+1 ¡

« ? ³ 5£ + ? ? 3 ³ ¯

µ 6 3 , ¶ 6 + 6£ ¤# £ ·¥ ¸ © ²

¡, 1¡ ,

³ : :+¹¹º : 1¯¢+

² ³ ¡ ? ? , # :

² # # ² : ? : :£ : 6+¹¹· : 1¯µ

# « ²

:

² ?¬ # « 7 ± 8 :? ¤

6»¼½ ,£

² ,

» ¼½+¾¿:¾7ÀÁRÂÃ8ÄÃ·ÅÆ ¼½ Ç¾8ÈÉ¾ÊË §ÌÍ ¥Î ©

Ï ?6 « + £ : ¤ 1 1 ?¥ ¦ © ²

5 ³ ÁRÂÃ7ÄÃÐÅÆ ¼1½ ÇË

Æ ¼1½ÑRÒ

¯5¢+ ¡ 8¥ Î ©3£ ?

Æ ¼½ Ë »

¼½+¾ÈÐ¾¿:¾8Ê

À Ì ¥Ó ©

°6:# ³ ^ ¥ ¸ ©? 7 £ :£ ¤^ £ ,¯ Ï R

, ¶ « , ,£ # ? £ ? ,6 ³ ¡

3 3 ? 3 ? ? 3 : # ¯µ 1¡

²

# ²

8¥ Î ©3 ? £

ÁRÂÃ7ÄÃÐÅÆ ¼1½ ÇË

»¼½ ¾ÈÐ¾¿:¾8Ê

À Ì ¥Ô ©

µ 1 6 ¬ :¥Ô © ¹,¹¶ : 1¡ ? +

ÁÂÃ7ÄÃÐÅÆ ¼1½ Ç

£

+ ?6? ÕÁRÂÃ8ÄÃ·ÅÆ ¼½ Ç ¯ + 6£ £ ³

² £6

, 7 ¤¥

²

+ © ¡ 5 «

8£? : 8£ , ? ?? ¯?Ö+ ? ? ³ +

6: £ ¤ ³ ? ? 6 3¥¨ © #¥ × © ?£6 ³ ? 6 ?6

Ø Ù Ú ÛÜ Ú Ý Þ ÝßÚ Ü Þ à á Ûâ ã ßÝ äåâÚ æ3ßÝÝ ç âè é á èê Ûßë Ý è ìí Þ Û î â ÝÚ Û ï â Ûè ßð â1ñ^Þ Ü ï3òé Ü ï Þ æ3â Ü Ý Þ à ë Û ßê â1óÞ Û âÚ á èâ Ûã â ï

Þ ÝÝßæ3âôõ Þ Ü ï6Ý ç ââ ö é Þ ÝßÚ Ü6ç Ú àï èòÚ ÛÞ Ü ä3ë Û ßê âÝßê î5÷ ø ù úûåßÝç6Þ èè Ú ê ßÞ Ý â ï6ê é æé àÞ Ýßã â1ã Ú àé æ3â5ü5ø ù úû õ ýþÿ ì

§

(12)

$ ' # # $( ' $ % ) * + , %%-. /

( 0 + $ 0 ( ! + $+! $ # * , ( 1

2

3546#4687$9:';< =>?5@0AB< C @>?5< ;EDFG< H9C <@ 9:5C IJ5K!= I#?5L5>K >I#?5M

N

$ $ $ # 0( O !P - 2 B ) $ $ B 0 ! ! , # +

! - "(% +1E +G ,B &( $- #&, G (%

0$ # +Q + B+ $ R#S B 0$( + ," $ $ , # +

P " ) 0 +B +-( B T + 0 P $ # &U% 1E * +

1 + " % R" ,! Q !( R *V5S V5WX & Q! +

Y 1 -, "+ $ # # " ) % 2 ) Z + Q

+ ,$ # R" $+ , ,! ( ! - # % $ ('

# R#

N

+ E [ "Q$ $ +#( # * + &" $ + * Q!( +

& R" 1E -1 P $ % + $$ Q" &

N "\ +

% R#\

YP ! + $ R 1 1E! R 1 P ! + $ Z

2 + "Q$ % + $ + 1 +" +# & + !

P + $%] % R& Q$ , % ! $ Q 5^% + * _ # Y` a a b

Z

, , RB !P - 2# 0P - ) & c , & !+ & & ( "+ $

1 " + $ Q" " R#

N

" " P

1&,

V' *50 & !/ (QB ! ! , +EP ) $ & *5 " $ + +Q0 $ &

% 1& % , 5S ! # * , $+ $E E +# R

( ( Y 2 #ZE ) # N Q" Q" * 1

$ R#*Q$ $ Q 5de ! %# R! E "^ ! ] + * 5

, 1 $ $ * +# * # R" +" + Q$& + 5S

% 1 * & , +% ! R E (5, " P Y 2 , # +Q Z !' 2 " ,

! ] + R#f( & ! # " ,+ $ # $# 0 2

, #& ! R & *'1E!, - RB - ! *' ,-1 0 !# RB +

, + ]+ g - - % ! R % % % - $( 5

N

$ *5 + G c 2 0 c +1E +0 ! R & - (

(13)

} x j t qp~ m k x x o t%x sx j m x p&so t m'j t q p nm nt q&{ t o'm kx|$l o r nq#l u t o p x o5n|$s unx h5q t q x o tx s#x j m x p

so t m hE{t oun|$nmt o p x oEi q nm h'i qnm hEm kl mEptq t mEtj j i s&m k x%ul h mEs#th nm nt q!t {#m k x%o x h sx j m n x%i t m x v

h'lj t qh x i x q j x ~ m k xk t uxytt z&t #x o h'sthnm n xx sx j m x p$s o t mEl q p$m o l px o h'l j m nq r&l h'|!l o z x m

|!l z x o ho x j x n x&q t q x o t!x sx j m x ps o t m h v% {E|!l o z x m%|!l znq r!t iup-s o t np x&q t q x o t!x s#x j m x p

so t m5t s s#t o m i q nm nx h ~ m k nh5Et i up$l m m o l j m'q x cx qm o l q m h'l q p$j t |&s#x m nm nt q$yx m x x q&m k x h xEt i up y#x

|!l o z x m|!l z x o ht iupi um n|!l m x u!x un|&nql m xl q!s o t mt s st o m iq nm nx h v

x%m k x o x {t o xh ir r x h mm t&o x s ul j x%m k x%|!l o r nql u# x o t&s o t mj t q pnm nt q"y!l|$t o xo t yih mx i n

j l qj x u#t ol p ih m%l uu#m k x not o p x o hknj kh k t eq x r l m n xx s#x j m x p"s o t mt q"l&|!l o r nql ui q nm ~l qp

m kl ml uh t&l j zqt ux p r x h'm k x%x #x j mEt {#|!l o z x mE|!l z x oEj t |$s#x m nm nt q!t q$x sx j m x p!s o t m h v5w5tp x o n x

m k x&q x x i nunyo ni |.j t q pnm nt qBl qpm kx&l h h tj nl m x p|$t |$x qm%j t q p nm nt qh ~Ex&o x m l nq|$thm%t {'m kx

l h h i |$s m nt q#ht {5m k x&%uth m x q#

} l qpl h{o l |$x Et o z#v'%t Ex x o ~ nqh m x l p"t {'x l uil m nq r$m k xx sx j m x p

so t mt {m k x!|$l o r nq#l uEso t m{t o&ul h mi qnm$l mx l j k0i t m x"#~5nmnh&l h h i |$x p0m kl mm k x!x s#x j m x p

so t m't {m k xk t uxy utj z&t {#un|$nm't o p x o h'l mEl q&i t m xnh5 x o t v5wk n hEl h h i |$sm nt q!l uut %h5m tpn#x o

x qm nl m xy#x m x x q$mtm s#x h't {#j th m hEl h h tj nl m x p&nm k$m k x%h i y |$nh hnt q$t {l%un|$nm't o p x o ~ l%x p&j t h m

j t |$s#t q x qm ~unz xt o p x o%h i y |$nh h nt ql q p-h io x nuul q j xj thm h ~l qp"|!l o r nql u'sx oh kl o x j th m h ~ unz x

x x j i m nt q"t oj ux l o nq r&{x x hl q p"t sst o m i qnm $j th m hEt {|!l o z x m|!l znq rv5%t m x%m kl mmkx h x%j t h m hl o x

qt ml #x j m x pBy-l p x o h x$h x ux j m nt qBj th m hknj k0l o x~l h%y#x {t o x ~n|$sunj nm u-l j j t i qm x pB{t oym k x

un|$nmso nj x hh x my$m k xun|$nmt o p x om o l p x o h v' q"m k xl s s#x q pn!Exh k t m k#l mm k xuni np nm "h i s s u

x il m nt qh ~ k nj k$p x h j o ny#x%lun|$nmEt o p x oEytt z&m kl m'nh'nq!l x o tx s#x j m x p!s o t m'x i nuny o ni |~ j l q

y#xo nm m x q-l h

&

# ¡B¢ ¡B£!¡¥¤

¦ § ¨ ©ª

«

¡0¬ ®O¡B¯ °#± ²!³ ´ ´ µ µ µ¶ l h z"h np x

°#

¢ ¡

° ¡B£!¡ ¤

¦ · ¨ ©ª

«

¡0¬ ®¸¡0¯ ° ± ¹$³ ´ ´ µ µ µº y nph np x µ» ³ ¼

½

p x qt m x hm kx$x p0j th mj t |$st q x qmk nj k0nh&l h hi|$x p0m t-yx!npx qm nj l uE{t ox l j k0s o nj x$m nj z-nq

m k x!t o p x o&ytt z#v" qBt o p x o&m t-p x o n x!m k x!x il m nt qhnqG ³ ¼ ~5x!kl x!o x m l nq x p0m k x!sl o l |&x m o nj

l h h i |$s m nt q0l yt i mm k x&pnh m o ny im nt q-t {Em o l p x!h n x h& h x x&x i#l m nt qG v¾cwk x$x il m nt qh%nqc ³ ¼

¿ À#Á Â%ÃÄÅ Æ ÄÇ ÄÈ É$ÊÆ Ë Ë ÃÉ$Â Å Æ Ì È ÄÍ Î ÊÏÌ Î$Ì ÃÊÍ&Ð Â%Ç Â ÃÄÑ Â Ò Â Ç!Æ Î Ç Â ÒEÈ Á Â%Î Í Î Ë Ì ÒÌ ÓÂÈ ÒÄÏÌ ÃÈÂ ÒÎ Ì È ÄÑ Â%Ç Â ÊÏ Ò ÄÐ Â Ç$ÄÎ

Ô ÕÖ Õ× Õ

(14)

áÙ Þ ðÛÝ Þ àè äÛ äÞ àâÞ ÙÛ Ü Úç!Ø Ù ñ äàØ åÞ Ù è Ú Ù é ò

ó Ù ÞÝ Ú Ú èäàñBØ é&èÚ é Ý Ù äæ#Ú èeØ æ#Þ ô Ú õEäòÚ òcæöcØ é é ß ç$äàñBî Ú Ù ÞBÚ ïáÚ Ý Û Ú ècè Ú Ù äô Ø Û äÞ à#é&âÙ Þ çÞ Ù è Ú Ù

æ#ÞÞ ÷Ú ãß äåäæÙ äß çøØ à è$Û Ø ÷äà ñè äù#Ú Ù Ú à Ý Ú éEØ Ý Ù Þé é5ãß Þ Û Ú é'Ø à è$Þ ô Ú Ù'Û äç&Úõ íÚÝ Ø à$è Ú åäô Ú ÙEØ àØ åÞ ñ Þ ßé

ç$Þ ç$Ú àÛÝ Þ à è äÛ äÞ àé%Û Þ"Û Ü Ú&ç!Ø Ù ñ äàØ å5æÙ Ú Ø ÷Ú ô Ú à-Ý Þ àè äÛ äÞ à#é%äà-Ú ãß#Ø Û äÞ àGêúìØ àè-Û ÜÚ&ç$Ø Ù ñ äà#Ø å

ßáèØ Û äà ñ%Ý Þ àè äÛ äÞ à#éäà"ê û ì ò5üEåäç$äàØ Û äà ñÛ ÜÚß à Þ æé Ú Ù ô Ú è&âß àèØ ç&Ú àÛ Ø åØ é é Ú Û'ô Ø åß Úý$þæö&Ø è è äà ñ

Û Ü Úæ äè"Ø à èØ é ÷"é äè ÚÚ ãß äåäæ Ù äß çÿÚ ãß#Ø Û äÞ à#éEâÞ Ùãß Þ Û Ú!Ø à è"Ø à èØ é é ß ç$äàñ&î Ú Ù Þ&Ú ïáÚ Ý Û Ú è

èÚ ôäØ Û äÞ à#éEâÙ Þ çÿÚ ãß äåäæ Ù äßçÿöäÚ åèéÛ ÜÚâÞ ååÞ íäàñ&ß àÝ Þ à è äÛ äÞ àØ å#ç$Þ ç$Ú àÛÙ Ú é Û Ù äÝ Û äÞ àéíÜäÝ Ü"íÚ

Ù Ú âÚ ÙÛ Þ!Ø éØ ô Ú Ù Ø ñ Úæ Ù Ú Ø ÷!Ú ô Ú àÝ Þ àè äÛ äÞ àé õ

þ

þ!!#" $

" % % & & & % ê ì

íÜÚ Ù Ú

þ " þ þ ò' ßæ Û Ù Ø Ý Û äà ñBè Ú ôäØ Û äÞ à#é&âÙ Þ çÚ ãß äåäæ Ù äß çè Ú áÛ Ü#é&Ø Û$Û Ü Ú(Û Ü

ãßÞ Û Ú%Ø ÛEÛ äç$Ú)

Ø à è)'Ø à è!Û Ø ÷äà ñÚ ïáÚ Ý Û Ø Û äÞ à!öäÚ åèé'Û Ü Ú%â Þ ååÞ íäàñÚ ãßØ Û äÞ àé'íÜ äÝ Ü$íÚÙ Ú âÚ Ù

Û Þ!Ø éØ ô Ú Ù Ø ñ Úß á#èØ Û ÚÝ Þ à è äÛ äÞ àé õ

*+

þ,-

þ

þ ,

ê þ,-

þì+./01 þ

!2"3$

" % % & & &

*+

þ,+

þ

þ,

ê þ,-

þì+./01"þ

!2"3$

" % % & & & %

ê ì

íÜÚ Ù Ú

54 þ+,

"

54 þ+,

54 þ ò76Ü Ú-Ø ô Ú Ù Ø ñ Úæ Ù Ú Ø ÷0Ú ô Ú àGØ à èGß áè#Ø Û Ú"Ý Þ à èäÛ äÞ à#é&Ù Ú á åØ Ý Ú"Û Ü Ú

ç!Ø Ù ñ äà#Ø åæ Ù Ú Ø ÷!Ú ô Ú à-Ø àè"ß á#èØ Û ÚÝ Þ à è äÛ äÞ àéÞ â5Ú ãßØ Û äÞ à0êúìØ à è"Ú ãß#Ø Û äÞ à0ê û ì ò

8:97;=<?> @> ABDC(@E-FHG?C IF

JDKLNM?O P Q RP S TU-V5O7V R+S7WDTP X Y RU-Y

Z é äà ñ%Û ÜÚ[\]ë $ Þ Ù è Ú Ù5æÞÞ ÷%è#Ø Û ØíÚEâÞ ååÞ í'Ø àèØ é'ê $ $

ìØ à èÚ é Û äç!Ø Û Ú'Û Ü ÚEç$Þè Ú å áØ Ù Ø ç$Ú Û Ú Ù é

Ú ïá åÞ äÛ äà ñ"Û Ü Ú&ç!Ø Ù ñ äàØ å5æ Ù Ú Ø ÷"Ú ô Ú à-Ý Þ à è äÛ äÞ àé&êúì%Ø à è-Û ÜÚç!Ø Ù ñ äàØ å5ß á#èØ Û äà ñ!Ý Þ à èäÛ äÞ à#éê û ì

Ø åÞ à ñBíäÛ Üê ^ ì ò765Þ-Ý Þ àé Û Ù ß Ý Û$Û Ü Ú"ç$Þ ç$Ú àÛ$Ý Þ àè äÛ äÞ àé&íEÚßé Ú"Û Ü Ú"Ù Ú é á#Ú Ý Û äô Ú"ðÙ é Û$âÞ ß Ù$æÚ é Û

ãßÞ Û Ú é õ#äòÚ ò

" % & & & %

ú!Þ à-Û ÜÚæäèBØ à è-Û ÜÚ&Ø é ÷é äè Ú&Þ â'Û Ü Ú&Þ Ù è Ú Ù%æÞÞ ÷#ò6Ü äéöäÚ åèéÛ Ü äÙ Û Ú Ú à

ç$Þ ç$Ú àÛ&Ý Þ à è äÛ äÞ àé _$âÞ ß Ù&æÙ Ú Ø ÷BÚ ô Ú à0Ý Þ à èäÛ äÞ àé õ'Ú äñ ÜÛ&ß á#èØ Û Ú"Ý Þ à è äÛ äÞ àé õEØ à è0Û Ü Ú"ç$Þ ç$Ú àÛ

Ý Þ àè äÛ äÞ àBê ^ ì ò-`%Ù è Ú Ùé äî Ú éý þ Ø Ù ÚÚ ïá Ù Ú é é Ú è"äà $ $ $ é ÜØ Ù Ú é ò

äàé Ú Ù ÛÛ Ø æåÚ?$Ø æ#Þ ß ÛÜ Ú Ù Ú

ë

(15)

b i5(j m5e b du5eh +j m5e?qrsr-l j b j kl j kgkj msb l l h g kb j e z+D b du5e l v-iH5e oj m5ei u5ddm {h j m5e l kl

j mHb jDj m5e|zh |ze i jDg h i55kj kh iHlDb o eg h o o e g j dl {He g knHe } j m5e-l j b j kl j kgklDb l |z{5j h j kg b ddzDkj m

{b o b |ze j e o l v+am5ee l j k|b j kh io e l u5dj l-cHb l e /h i/j mHee j o bHb j b?b o eki/dki5eDkj mj m5eg e i j o b dn5iH5

ki5p lo e {h o j e c 05b iHHb lzf vzam5e b o eb/c5kj|zh o e b h o b c5dezh oj m5e|zh 5e d }j m5h u5p mvDj

de b l j }h oiHkiHezh u5jh Dj m5ko j l j h g 5lj m5ez|zh He dkli5h jo e e g j e 0b jz=l kp iHkn5g b iHg ezde e dmHkde

ki b i5Hb l f 5 b {5{5dkg b j kh i/j m5e|?h He dDb lDo e e g j e (h ob dd+l j h g 5l vw wzh i5o e e g j kh i(j e i5Hlj h

h g g u5oh oj m5e?de l lo e u5e i j d/j o b 5e sl j h g 5l vaDmHeg o h l ll e g j kh iHb d+g h o o e db j kh ish -j mHez l j b j kl j kg

b i5sj m5e?Hb kd(i u5|?cHe oh j o b He lkl v ( {He b o |b iso b i5(g h o o e db j kh i} +D b du5e/ vk e

kis5b iHHb l f 5 b {H{5dkg b j kh i}5j m5ej o b il b g j kh i/g h l je l j k|b j e lb o e?l kp i5kn5g b i j diHe p b j k e }5b

o e l uHdjj mb jklD5k zg u5djDj h?o e g h iHg kdekj m/j m5eu5i5He o d ki5pzjmHe h o e j kg b d|zh 5e d v¡e i5g e } e e i/kj m(b

b j b?p e i5e o b j ki5pz{5o h g e l lj mHb jg h o o e l {h iHHlD e o g dh l ej hzj m5ej mHe h o e j kg b do b |ze Dh o }5j m5e|zh 5e d

Hh e lDi5h jl e e |¢j hzn5jj m5eHb j b? e o /-e dd v

kiHl e o jj b cHde?£zb ch u5jm5e o e

kiHl e o jj b cHde¤b ch u5jm5e o e

a-b c5de l-b iHz£b iH?¤o e {Hh o jj mHeDo e l uHdj l+j mHb j-b o eDh c5j b ki5e ?m5e i?j m5e|zh 5kn5e z|zh |?e i jg h i55kj kh iHl

l uHp p e l j e kisj m5ez{5o e kh uHll e g j kh ib o ezuHl e vzlcHe h o e }j mHe?nHo l jh u5o u5h j e lh ise b g m|b o e j

l k5ezb o e?uHle sh ojm5e?g h iHl j o u5g j kh ish -c5o e b /e e ib iH(u5{Hb j eg h i55kj kh iHl vab cHdez£zo e {Hh o j lj mHe

e l j k|b j kh iso e l uHdj l h o?b/l {He g knHg b j kh isj mHb jHh e liHh jo e dsh i0b{Hb o b |ze j o kgzb l l u5|z{5j kh ih ij m5e

Hkl j o kcHu5j kh ih j m5e(|b o e jzh o 5e o/l k¥ e(m5e ig h iHl j o uHg j ki5p0j mHe(|b o p kiHb dc5o e b 7e e i b i5j mHe

uH{HHb j eg h i55kj kh iHlb l5e l g o kcHe (ki(l e g j kh is£ vf5v v-am5eo e l u5dj lo e {Hh o j e /ki(j b c5de¤b o eh c5j b ki5e

mHe izuHl ki5pj m5eb e o b p ec5o e b ?e e ib i5zu5{Hb j eg h i55kj kh iHl b i5( f h o-qrsr¦e l j k|b j kh i}

mHkde|b ki j b ki5ki5pzj m5e{Hb o b |ze j o kgb l l u5|z{5j kh i f Db ch uHjDj m5ej o b 5el k¥ e5kl j o kc5u5j kh i+v+§Hh oe b g m

{b o b |ze j o kgl {e g kn5g b j kh i} j m5e|zh |ze i jDg h i55kj kh ih e uHb j kh is ¨ -kl-e |z{5dh e +} j h hHv+am5eu5ddl e j

ª« ¬H®D¯° ± ² ³± ´ µ¶°³ ·± ° ³ µ¸¹¹*³ ¯ ° ¶ºD± ° ³ ¯± · ³+» ¼ ¶° ³¯¶ºD¶½± ·± ´ µ± ·³+´ ® °+· ³ ¾ ® ·°³ µ°®D¿ ® ´ ¯³ ·À ³+¯ ¾ ± ¿ ³ Á

ªª Â/Ã ³ ´z® ´ ½Ä°Ã ³À ¶¯ ¶Å ½³¾ ± ·°D® Æ°Ã ³Å ® ® Ç?¶¯D¼ ¯³ µ ÈH¶Á³ Á?° Ã ³½¶ºD¶°D® · µ ³ ·À ® ½¼ ºD³Æ· ® º*° Ã ³Ã ¶µ µ ³ ´z® ·µ ³ ·¯D¶¯

³ É ¿ ½¼ µ ³ µ È °Ã ³+· ³ ¯ ¼ ½°¯± ·³® · ¯ ³ ÁÊ´ ½ÄDÆ® ·® ´ ³® ¼ °® Æ ° Ã ³Ë Ì-¯° ® ¿ Ç ¯ È °Ã ³+ºD® µ ³ ½ ¶¯´ ® °+·³ Í³ ¿° ³ µ Á5¬Ã ³+À ¶¯¶Å ½³Å ® ® Ç

·³ ¯¼ ½° ¯± ·³´ ® °+· ³ ¾ ® ·° ³ µ° ®D¿® ´ ¯³ ·À ³¯¾ ± ¿ ³ Á

(16)

à Ð Ö Ú5ÓÚ5ßÒ ÏHÐÔÕ Ö ã Ð ÒØ Ö Ù5Ð ÖÑ Óä Ð?Ù5Ó Ñ Ò Ö ÓÛ5á5Ò ÓØ ÚsÙ5Ø Ð ÑÚ5Ø ÒÓÔz×5Ö Ø å ÐÒ Ï5Ð?Ö Ð Ñ á5ÜÒ Ñ æçÕ Ñ Û5Ö Ø á5à ãèÑéê ë ë ì í

à Ø Ú î Ð à Ò á5Ö ÐÒ ÏÕ ÒÒ Ï5ÐÙ5ÓÑ Ò Ö ÓÛ5á5Ò ÓØ ÚÕ Ü+Õ Ñ Ñ á5Ôz×5Ò ÓØ Ú/ÔzÓß Ï ÒÛHÐÖ Ð Ñ ×Ø ÚHÑ ÓÛHÜÐïØ ÖÒ ÏHÐÔzØ Ù5Ð Ü èÑDÐ Ôz×5ÓÖ Óà Õ Ü

ïÕ ÓÜáHÖ ÐzÓÑÒ Ï5Ð Ö Ð ïØ Ö Ð?ÚHØ ÒÑ áH×5×HØ Ö Ò Ð ÙæzðÐ Ú5Ð Ö Õ ÜÜñ òÒ Ï5ÐzÐ Ñ Ò ÓÔÕ Ò Ð ÑØ ï-Ò Ï5ÐÕ Ù5å Ð Ö Ñ ÐÑ Ð ÜÐ à Ò ÓØ Úà Ø Ôz×HØ â

ÚHÐ Ú Ò Ñ òÒ Ö Õ ÚHÑ Õ à Ò ÓØ Ú0à Ø Ñ Ò Ñ?Õ ÚHÙ0Ù5Ö ÓïÒ?×HÕ Ö Õ ÔzÐ Ò Ð Ö ÑÙ5ØsÚ5Ø Òà ÏHÕ Ú5ß ÐÙ5Ö Õ ÔÕ Ò Óà Õ ÜÜñà Ø Ôz×HÕ Ö Ð Ù0Ò ØsÒ ÏHÐ

ÛÕ Ñ Ð ÜÓÚ5Ð?Ñ ×Ð à Óó5à Õ Ò ÓØ ÚæÎÏ5ÐÒ Ö Õ ÚHÑ Õ à Ò ÓØ Ú(à Ø Ñ ÒÐ Ñ Ò ÓÔÕ Ò Ð ÑÖ Ð ÔÕ ÓÚ(ÚHÐ ß Õ Ò Óå Ð òHÕ Ú5ÙsØ Ú5Üñ(ïØ Öó5å ÐØ á5Ò

Ø ï+Ò Ï5ÓÖ Ò ñ/Ñ Ò Ø à ã5ÑDÒ ÏHÐÔzØ Ù5Ð ÜÓ ÑDÚ5Ø ÒÖ Ð î Ð à Ò Ð Ù(Õ ÒôõtÜÐ å Ð ÜØ ïÑ Óß ÚHÓó5à Õ ÚHà Ð æö÷

øÕ ÓÚ Ò Õ ÓÚ5ÓÚ5ß(Ò Ï5ÐÙ5ÓÑ Ò Ö ÓÛ5á5Ò ÓØ ÚHÕ ÜDÕ Ñ Ñ á5Ôz×5Ò ÓØ Úò+ÛHá5ÒáHÑ ÓÚ5ßsÕ å Ð Ö Õ ß ÐzÛ5Ö Ð Õ ãÐ å Ð Úà Ø Ú5ÙHÓÒ ÓØ ÚÑÓÚ5â

Ñ Ò Ð Õ Ù0Ø ïÔzÕ Ö ß ÓÚÕ Ü-Û5Ö Ð Õ ãÐ å Ð Úà Ø Ú5ÙHÓÒ ÓØ ÚÑ ò+à Ø ÚHÑ ÓÙ5Ð Ö Õ Û5ÜñsÓÔz×5Ö Ø å Ð ÑÒ Ï5ÐÐ Ôz×5ÓÖ Óà Õ Ü-×Ð Ö ïØ Ö ÔÕ Ú5à Ð æ

Î-Õ Û5ÜÐzìsÑ Ï5Ø ÞÑÒ ÏHÕ ÒÞDÐzÏHÕ å ÐÔ?Ø ÙHÐ ÜÚHØ ÚHâ Ö Ð î Ð à Ò ÓØ Úï Ø Ö?ê ê/Ø á5ÒØ ïDÒ Ï5ÐÝ ë/Ñ Ò Ø à ã5ÑÕ ÒÒ Ï5Ð(ô õ=Ñ Óß â

ÚHÓóHà Õ Ú5à ÐÜÐ å Ð Üé×5ÜáHÑØ Ú5ÐÛØ Ö ÙHÐ Ö ÜÓÚ5Ðà Õ Ñ ÐÞÓÒ Ï7×5âå Õ Üá5Ð(ù¦ë æë ë ú í æö û#üDÑ ×Ð à ÓÕ ÜÜñï Ø Ö?Ò Ï5ÐÜÕ Ö ß Ð Ö

à Õ ×HÓÒ Õ ÜÓä Ð Ù+ò ïÖ Ð ý áHÐ Ú Ò ÜñÒ Ö Õ ÙHÐ Ù(Ñ Ò Ø à ã5Ñ ò Ò Ï5ÐÖ Ð Ñ á5ÜÒ ÑDÓÔz×5Ö Ø å ÐÚ5Ø Ò Óà Ð Õ Û5Üñ æþsÐØ Û5Ò Õ ÓÚ/à Ø ÚHÑ ÓÙ5Ð Ö Õ Û5ÜÐ

Ñ ÔÕ ÜÜÐ ÖzÿÑ Ò Õ Ò ÓÑ Ò Óàå Õ Üá5Ð ÑÐ å Ð Ú0ïØ ÖÒ Ï5Ð/Ñ Ò Ø à ã5ÑïØ ÖÞÏ5Óà ÏÞDÐzÖ Ð î Ð à ÒÒ Ï5ÐÔzØ Ù5Ð ÜDÕ Òôõ=Ñ Óß Ú5Óïâ

Óà Õ Ú5à ÐÜÐ å Ð ÜæÎDÏHÐÒ Ö Õ ÚÑ Õ à Ò ÓØ Ú0à Ø Ñ Ò ÑÐ Ñ Ò ÓÔÕ Ò Ð Ñ?Õ Ö ÐÖ Ð Õ Ñ Ø ÚÕ ÛHÜÐ(Õ ÚHÙ0Û5Ö Ø Õ Ù5Üñà Ø Ôz×HÕ Ö Õ Û5ÜÐ/ÞDÓÒ Ï

Ò Ï5Ð?Ö Ð ÜÕ Ò Óå Ð?Ö Ð Õ ÜÓä Ð ÙsÑ ×HÖ Ð Õ ÙÑó5ß á5Ö Ð ÑÖ Ð ×Ø Ö Ò Ð ÙsÓÚsÒ Õ Û5ÜÐô æHØ ÖÐ 5Õ Ôz×5ÜÐ òHÒ ÏHÐÐ Ñ Ò ÓÔÕ Ò ÓØ ÚsÖ Ð Ñ á5ÜÒ Ñ

ÓÔz×5ÜñÒ ÏÕ Ò?Ò Ö Õ ÚHÑ Õ à Ò ÓØ Ú0à Ø Ñ Ò Ñ?Õ à à Ø á5Ú ÒïØ Özë æë ë õ=Ø ïDÒ Ï5ÐÐ á5Ö Ø(å Õ Üá5ÐØ ïÕ/ÔzÐ Ù5ÓÕ Ú7Ñ Óä Ð Ù0Ò Ö Õ Ù5Ð

ÓÚÕ ÓÔzÜÐ Ö DÏ5Ö Ñ ñ ÜÐ Ö æÎÏ5ÓÑDå Õ Üá5ÐÓÑ-ý áHÓÒ Ðà Ø Ôz×HÕ Ö Õ ÛHÜÐÞÓÒ Ï/Ò ÏHÐÕ å Ð Ö Õ ß ÐÖ Ð ÜÕ Ò Óå ÐÖ Ð Õ ÜÓä Ð Ù(Ñ×5Ö Ð Õ Ù

ÞÏHÓà Ï/Õ ÔzØ á5Ú Ò Ñ-Ò Øzë5æë5ô õ/æ Ð à Õ ÜÜÒ ÏHÕ Ò-Ò Ï5ÐÖ Ð Õ ÜÓä Ð Ù/Ñ ×5Ö Ð Õ ÙÓÑ-ÓÚ Ò Ð Ö ×5Ö Ð Ò Ð Ù(Õ ÑDÕÒ Ö Õ ÚHÑ Õ à Ò ÓØ Ú/à Ø Ñ Ò Ñ

ÔzÐ Õ Ñ á5Ö ÐÞDÏHÓà Ï(ÓÑD×Há5Ö ß Ð Ù/Ø ï+ÓÚHïØ Ö ÔÕ Ò ÓØ ÚHÕ ÜÐ HÐ à Ò Ñ æ

ÓÚHÑ Ð Ö Òó5ß á5Ö ÐzôÕ ÛHØ á5ÒÏ5Ð Ö Ð

Óß á5Ö Ð/ô?Ñ Ï5Ø ÞÑß Ö Õ ×HÏ5Óà Õ ÜÜñ/Ò Ï5Ð?ÓÔz×5Ö Ø å Ð ÙsÐ Ôz×5ÓÖ Óà Õ Ü+×Ð Ö ïØ Ö ÔÕ Ú5à Ð?Ù5Ð ÜÓå Ð Ö Ð ÙsÛ ñ/Ò Ï5Ð?Ö Ð å ÓÑ Ð Ù

ÔzÐ Ò Ï5Ø ÙHØ ÜØ ß ñ æÎDÏHÐzó5ß á5Ö ÐÙ5Ð ×5Óà Ò ÑÔzÐ Õ ÚHÑÕ ÚÔzÐ ÙHÓÕ ÚHÑØ ïDÓÔz×5ÜÓÐ Ù7Õ ÚHÙØ ÛHÑ Ð Ö å Ð ÙÛHÓÙ7Ñ ÓÙHÐz×5Ö Óà Ð

Ñ à ÏHÐ Ù5á5ÜÐ ÑØ ïïØ áHÖÑÐ ÜÐ à Ò Ð ÙÑ Ò Ø à ã5Ñ æö ÎÏ5ÐÖ Ð Ñ á5ÜÒ ÑØ ÛHÒ Õ ÓÚ5Ð Ù(ïÖ Ø Ô¦Ò ÏHÐÛHÕ Ñ Ð ÜÓÚHÐÐ Ñ Ò ÓÔÕ Ò ÓØ Ú(ÞÏ5Óà Ï

áÑ Ð ÑÔzÕ Ö ß ÓÚÕ ÜÔ?Ø ÔzÐ Ú Òà Ø Ú5Ù5ÓÒ ÓØ ÚHÑà Ø Ú5ó5Ö Ô¦Ò Ï5Ð?ÙHÓÑ Ò á5Ö Û5ÓÚ5ßóHÚ5Ù5ÓÚ5ß ÑÖ Ð ×Ø Ö Ò Ð ÙsÓÚ Õ Ú5ÙHÕ Ñ?éê ë ë5ô æ

ÎÏHÐ×5Ö Óà ÐÑ à Ï5Ð Ù5á5ÜÐ Ñ-ÓÔz×5ÜÓÐ ÙzÛ ñzÒ Ï5ÐÔzØ Ù5Ð ÜHÐ Ñ Ò ÓÔÕ Ò Ð Ñ-Õ Ö ÐÛÐ ÜØ ÞÒ Ï5ÐØ ÛÑ Ð Ö å Ð Ù×5Ö Óà ÐÑ à ÏHÐ Ù5á5ÜÐ ÑDÕ Ò

! " # $% & "' (! ) * " +,- # . * * / "01 ! (

01 !" ! 01 ! * * . * 2

3 456 5 6 016! 7 %8 9 : 1 6 ! #" $5%7 & ;=< <= (! ) * %8 9

!& ! * " + ,> . * * " 2"? % @ " * . * %8 101 ! 01 01 A* &

8 ! ) * &=# ! * $ B * / %01 ! 01 #@ 01 !* C !# ! 01 * ! 7 7 7 1

! 01 01 * & 01 ! * 8 6 1 $7 & 2

D E" . 7 ! " $F 7 01 ! =# !" $ & &6 ! * $ 2

(17)

WR:V H P"R K ][ X^N U@KYM@K \CH N WL KYN J H M"R H V N WO MV OCR N R=K R N WQ9H N K R ST1UAWR5R P@\ \ K R N R:N UAH N:N U@KYQ9OC]@K I%WR=MAO N

O M@IX5J K _ K V N K ]9O M9N U@K\ J O PAM@]ARO `R N H N WR N WV H IAR W\ M@Wa@V H M@V K b [@P@NN UAH N`P@MA]AH Q5K MCN H IIX5` H WIRN O=K cCZ@IH WM

N U@K=]"H N H@ST1UAK=Q9OC]@K I]@OCK RH:["H ]9_ O [K L K MWM]@K R V J W[AWM@\9N U@K9dH L K J H \ K dAR N H N K=O `N U@K:O J ]@K J["OCO e"S

f O g1K L K J bAa@\ P@J Kh5R U@O g6RN UAH N6gU@K M>g1O J eCWM@\g1WN U^H L K J H \ K5[@J K H e>K L K M^H MA]>PAZA]AH N K5V O M@]@WN WO MAR

N U@K-K Q9Z@WJ WV H IZ"K J `O J QYH M@V K-O `=N U@K>Q9OC]@K IWR9V O MAR W]AK J H [AIXiWQ9Z@J O L K ]Skj1R Z"K V WH IIXiN U@K>Q9K ]@WH M

O [AR K J L K ]>Z@J WV K:R V U@K ]AP@IK R1V O J J K R Z"O M@]V IOCR K IXYN O9N U@OCR K=WQ9Z@IWK ]>[CXYN U@K=Q9OC]@K I Sl m

TU@K R K5J K R P@IN R6WM@]@WV H N K5N UAH N6N UAK5H [@WIWN XO `%n=IO R N K MdRN U@K O J K N WV H I`J H Q9K g1O J e>NOYK cCZ@IH WM-J K H I

g1O J I]iO J ]@K J9[AOCO e^L H J WH N WO MiWR5\ J K H N K J9N U"H MiZ@J K LCWO PAR IX^N U@O P@\ UCN S f O g1K L K J b%H R R P@Q9WM@\-N UAH N9H

L K J X9L O IH N WIK6IWQ9WN1O J ]@K J1[AOCO e"bCIWe K6` O J1K c@H Q9Z@IK6N U@K6o:H WQ9IK J p1U@J X@R IK J%["OCO e9gWN UH IQ9OCR N=h q@br r r

IWQ9WN6O J ]@K J=R P@[@Q9WR R WO MAR6H MA]-H IQ9OCR N5h s@br r r9V H MAV K IH N WO MAR1Z"K J]"H X bAWRWM-H5MAO tZ@J O aANK uCP@WIW[@J WP@Q

H R]AK R V J W["K ]-[CXN UAK:QYH J \ WMAH I[@J K H eK L K M>V O MA]@WN WO MARWRN OCOYJ K R N J WV N WL K S6v]@U@K J WM@\YN OYN U@K:[AH R WV

N U@K O J K N WV H I`J H Q9K g1O J e"bA[@PAN6PAR WMA\H L K J H \ K5[@J K H eK L K M-V O M@]@WN WO MAR6R K K QYR6N OY["K5H9Q9O J K5R K MAR W[@IK

R N J H N K \ XYN O9Q9OC]@K IH M>H V N WL K=IWQ9WNO J ]@K J["OCO eYQYH J e K N S

w1xy{zY| }~ ~~ @C }%6"%%~ @~

j%MAV O P@J H \ K ]>[CXNUAK=WQ9Z@J O L K ]>K Q9Z@WJ WV H IZAK J `O J Q9H M@V K=O `N U@K:J K LCWR K ]>Q9K N U@OC]@O IO \ X b@N U@W RR K V N WO M

P"R K R:N UAKYK R N WQYH N WO MJ K R P@IN R=J K Z"O J N K ]iWMN H [@IKY>N O-V O M@]@P@V N5H>V J OCR R:R K V N WO MAH I1H MAH IX@R WR:O `IWuCt

PAW]AWN X^R P@Z@ZAIXH M@]iH ]@L K J R KYR K IK V N WO MV OCR N R:WMN UAK96K N J HIWQ9WN:O J ]@K J:[AOCO e-QYH J e K N SYTO>K MAR P@J K

V O Q9Z"H J H [@WIWNX9H V J OCR R%R N OCV e@R b g1K` O IIO gH:R P@\ \ K R N WO M9[CX

f H R [@J O PAV e h q q@h H M@]YR N H M@]AH J ]@W KN U@K

H ]@L K J R K:R K IK V N WO MV O Q9ZAO M@K MCN[CXYV O Q9Z@P@N WM@\

>

h

gUAK J K WR9N U@K-R H Q9Z@IK^H L K J H \ K-H [AR O IP@N KCb1W SK SMAO MAt R W\ M@K ]b1N J H ]@K-R W K>K cCZAJ K R R K ]WMMCP@Q:["K J

O `6R UAH J K R S WR:N U@KR H Q9Z@IKH L K J H \ K9O `N UAK9Q9W]@uCP@O N KYO `N UAKYJ K R Z"K V N WL KR N OCV e"S N WQ9K R9h r r

H Z@ZAJ O cCWQ9H N K R:N U@KYZAK J V K MCN H \ KYV UAH M@\ KYO `1N U@KR N OCV e^Z@J WV KYV H PAR K ][CXHN J H ]@KYO `=dH L K J H \ K dR W K S

TUAWR5H>J K IH N WL KYQ9K H R P@J KYgU@WV UWR=V O Q9Z"H J H [@IKH V J O R R5R N OCV e@R S>T1UAKR N OCV eR Z"K V Wa@V K R N WQ9H N K R