Q TRANSFER PARTNERS. Automotive Mobility. SEKTORreport

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PARTNERS TRANSFER

SEKTORreport

Automotive Mobility

Q4 2021

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AUTOMOTIVE & MOBILITY SEKTOR REPORT

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EDITORIAL

Liebe Leserinnen und Leser,

Europäische Bewertungstrends

Ein schwieriges Corona-Pandemie-Jahr liegt hinter der Automobilindustrie. Die Belastung der operativen Performance in Kombination mit Höchstständen an den Börsen hatte zu starken Anstiegen der Multiples geführt. Zum Ende des Jahres konnte dahingehend wieder eine leichte Bereinigung beobachtet werden.

Kommentierung

in unserem letzten SEKTORreport haben wir den Trend der Verschmelzung von Engineering und IT-Services näher beleuchtet. Die Verknüpfung von Digitalisierungskompetenz und Engineering-Know-How, vor allem im Automotive-Bereich, hat das Transaktions- geschehen in diesem Segment bestimmt.

In dieser Ausgabe widmen wir uns dem Thema E-Mobilität auf der Nahdistanz. Durch eine zunehmende Verstädterung und fallende Preise bei Lithium-Ionen-Akkus steigt die Nachfrage nach dieser Mobilitätsform zunehmend. Hier konnten in der letzten Zeit spannende Transaktionen am Markt beobachtet werden.

Auch große Automobilhersteller mischen hier mit.

Quelle: S&P Capital IQ

0,6x 0,7x 0,6x 0,7x 0,5x 0,5x 0,7x 0,8x 0,8x 0,8x 0,7x 0,7x

5,6x 5,8x 5,7x 6,8x

4,7x 5,8x

9,7x

11,9x 12,4x 11,7x

7,5x 8,1x 8,9x

9,8x 10,1x 12,0x

8,8x

10,6x

15,0x 13,6x

,0x 2,0x 4,0x 6,0x 8,0x 10,0x 12,0x 14,0x 16,0x 18,0x 20,0x

Q 1 2019

Q 2 2019

Q 3 2019

Q 4 2019

Q 1 2020

Q 2 2020

Q 3 2020

Q 4 2020

Q 1 2021

Q 2 2021

Q 3 2021

Q 4 2021

EV/Revenue EV/EBITDA EV/EBIT

0,0x

Aufgrund von Sondereffekten wird von der Darstellung der EBIT- Multiplikatoren im markierten Zeitraum abgesehen

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INHALTSVERZEICHNIS

ARTIKEL: E-MOBILITY-DYNAMIK AUF DER NAHDISTANZ DEAL REPORT

AKTUELLE MARKTTRENDS SEKTOR PERFORMANCE

AUSZUG TRANSAKTIONEN Q4 2021 PEER GROUP KEY FINANCIALS

PEER GROUP BEWERTUNG

AUSZUG REFERENZEN UND KONTAKT

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AUTOMOTIVE & MOBILITY SEKTOR REPORT

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ARTIKEL

Ebenfalls interessant ist die Akquisition der Bike-Sharing-Plattform Nextbike durch die deutsche TIER Mobility, bekannt durch ihre Elektroscooter. Als Teil der Übernahme erweitert TIER das eigene Portfolio um die etwa 115.000 Fahrräder von Nextbike, sowohl analog, als auch elektrisch. Damit schließt TIER an die Entwicklungen den Marktes an. Lime, der direkte Wettbewerber von TIER erhielt 2020 einen Vorsprung in diesem Bereich durch die Akquisition von Ubers E-Bike- und E-Scooter- Abteilung.

Diese Konsolidierungen entstehen nicht nur als Konsequenz der erhöhten Liquidität im Markt, sondern auch aufgrund der Innovationsrate.

Ideen können durch die dem Silicon Valley abgeschauten Arbeitsstrukturen deutlich schneller in die Tat umgesetzt werden, als es vorher möglich war. Währenddessen erlauben moderne Produktionsmethoden ein schnelles Testen von Hypothesen am „lebenden“ Objekt.

Große Spieler innerhalb des Marktes können sich durch solche Transkationen also gegenüber Mitbewerbern „aufwerten“, ohne dabei selber Innovation erschaffen zu müssen – sie entsteht von ganz alleine.

Aus diesem Grund erwarten wir in diesem Bereich künftig deutlich mehr Transaktionen.

E-Mobility-Dynamik auf der Nahdistanz

Die zunehmende Urbanisierung der westlichen Länder zieht weitreichende Folgen nach sich. In den letzten 10 Jahren nahm der Anteil der westlichen Bevölkerung mit ständigem Aufenthalt in dichten städtischen Gebieten stetig zu, was 2020 auf 76,4% der Deutschen zutraf. Gleichzeitig sank der Preis pro Kilowattstunde für Lithium-Ionen-Akkus um fast 90% dank verbesserten Produktionsmethoden.

Diese beiden Trends haben eine Verbilligung von elektrischen Fahrzeugen für die Kurzdistanz als Konsequenz, darunter auch E-Räder.

E-Mobilität auf der Nahdistanz wurde als Thema von Unternehmenstransaktionen bereits seit einigen Jahren aufgenommen.

Skaleneffekte aus Synergien werden im produzierenden Gewerbe stärker realisiert als in anderen Branchen. Produzenten, insbesondere auch im E-Mobility-Breich, sind deshalb motiviert, diese Skaleneffekte zu realisieren.

Vor diesem Hintergrund ist die Akquisition aus 2021 von Felt Bicycle durch Pierer Mobility als wegweisend zu verstehen. Pierer, ein Marktführer in Sachen Analog- und E- Motorräder erwarb den Entwickler und Hersteller von Mountainbikes als Teil einer groß angelegten Strategie zur Produktion von Luxus- E-Bikes. Pierer produziert auch E-Vehikel für den Nahverkehr.

Quellen: Zukunftsinstitut, Bicycle Retailer, TechCrunch, Mergermarket, Research Transfer Partners 1.191

924

726 668

592

384 295

221 181 157 137

74,3%

76,4%

51,6%

56,2%

0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400

40%

50%

60%

70%

80%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

$/kWh Urbanisierung Deutschland Urbanisierung Weltweit

Preis pro Kilowattstunde für Lithium-Ionen-Akkus ($/kWh) Anteil Bevölkerung in Städten lebend in %

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DEAL REPORT

Quellen: Mergermarket, Capital IQ

Kurzbeschreibung Porsche:

Die Porsche AG designet, entwickelt, baut und vertreibt Automobile weltweit.

Das Unternehmen bietet Motorräder, Kleinwagen und Luxusfahrzeuge sowie Nutzfahrzeuge wie Pick-ups, Busse und schwere Lkw unter den Markennamen Volkswagen, Audi, SEAT, ŠKODA, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Porsche, Ducati, Scania und MAN an.

Porsche AG ist ein Tochterunternehmen der Volkswagen-Gruppe, dem größten Automobil- Hersteller der Welt, an der wiederum die Porsche Automobil Holding SE beteiligt ist.

Porsche Ventures stieg bereits 2018 bei Greyp ein. Nun wurde eine Mehrheit an dem E-Bike- Hersteller erworben.

E-Mobility im M&A-Fokus

Kurzbeschreibung Greyp Bikes:

Greyp Bikes entwickelt, produziert und vertreibt Elektrofahrräder unter dem Markennamen Greyp G12S.

Mit seiner innovativen Batterietechnik ermöglicht das Unternehmen leistungsstarke Elektromobilität für Mountainbikes und Stadträder.

Das Unternehmen versendet und liefert seine Fahrräder nach Europa, in die Vereinigten Staaten, nach Asien und international. Es vertreibt seine Fahrräder über Händler und Online-Bestellungen.

Greyp Bikes d.o.o. wurde im Jahr 2008 von Mate Rimac, dem Gründer von Rimac Automobili gegründet und hat seinen Sitz in Sveta Nedelja, Kroatien.

Käufer: Porsche AG Verkäufer: Greyp Bikes d.o.o.

Kurzprofile

:

Dr. Ing. h.c. F. Porsche AG Greyp Bikes d.o.o.

Mitarbeiter

₂₀₂₀

: ~70 Umsatz

₂₀₂₀

: € ~2 Mio.

Hauptsitz: Sveta Nedelja, Kroatien

Mitarbeiter

₂₀₂₀

: 32.300 Umsatz

₂₀₂₀

: € 28.520 Mio.

Hauptsitz: Stuttgart, Deutschland

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AUTOMOTIVE & MOBILITY SEKTOR REPORT

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82 71 83 81 85

75 75 82

52 49 42

59

80 71 69

45

0 20 40 60 80 100 120 140

Q1 2018

Q2 2018

Q3 2018

Q4 2018

Q1 2019

Q2 2019

Q3 2019

Q4 2019

Q1 2020

Q2 2020

Q3 2020

Q4 2020

Q1 2021

Q2 2021

Q3 2021

Q 4 2021

AKTUELLE MARKTTRENDS

Transaktions-Multiplikatoren Q4 2021 EV/Sales Multiple (Median): 0.6x EV/EBITDA Multiple (Median): 15,6x

Anzahl M&A-Transaktionen im Automotive-Sektor in Europa (nach Quartalen)

Quelle: Mergermarket, Research Transfer Partners

Dealvolumen im Automotive-Sektor in Europa (in €Mrd., nach Quartalen)

Anteil Finanzinvestoren an Anzahl Automotive M&A-Transaktionen in Europa (nach Quartalen)

Transaktions-Multiplikatoren Q4 2020 EV/Sales Multiple (Median): 1,1x EV/EBITDA Multiple (Median): 9,9x

Quelle: Mergermarket, Research Transfer Partners Die Multiplikatoren in Q4 2021 geben aufgrund der wenigen

veröffentlichten Bewertungen in diesem Zeitraum nur ein eingeschränktes Bild wider.

16%

3%

10%

15%

11% 9%

15% 15%

19%

14% 12%

17% 15%

24% 23%

15%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

Q1 2018

Q2 2018

Q3 2018

Q4 2018

Q1 2019

Q2 2019

Q3 2019

Q4 2019

Q1 2020

Q2 2020

Q3 2020

Q4 2020

Q1 2021

Q2 2021

Q3 2021

Q 4 2021 17,4

3,0 5,1 8,4

11,4 9,4 6,8

21,5

3,9 0,9

11,2 12,2

6,9 5,5

4,1 0

5 10 15 20 25

Q1 2018

Q2 2018

Q3 2018

Q4 2018

Q1 2019

Q2 2019

Q3 2019

Q4 2019

Q1 2020

Q2 2020

Q3 2020

Q4 2020

Q1 2021

Q2 2021

Q3 2021

Q 4 2021 40,0

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80%

90%

100%

110%

120%

130%

140%

150%

160%

Dec20 Jan21 Feb21 Mar21 Apr21 May21 Jun21 Jul21 Aug21 Sep21 Oct21 Nov21 Dec21 STOXX Europe 600 Index STOXX Europe 600 Automobiles & Parts Index

SEKTOR PERFORMANCE

Der Rückgang bei Pkw- und Nfz-Neuzulassungen ist vor allem auf das mangelnde Angebot an Fahrzeugen aufgrund der anhaltenden Halbleiterknappheit zurückzuführen.

Sektor Performance Indizes

Quelle: ACEA

Pkw-Neuzulassungen EU

-24,6%

Nutzfahrzeug-Neuzulassungen EU

Quelle: ACEA Q4 2021

-13,2%

Q4 2021 +24,87%

+22,10%

Q4 2020 Q4 2020

953.615 897.692 1.031.070 665.001 713.346 795.295

0 400.000 800.000 1.200.000 1.600.000

Okt20 Nov20 Dez20 Jan21 Feb21 Mär21 Apr21 Mai21 Jun21 Jul21 Aug21 Sep21 Okt21 Nov21 Dez21

172.743 167.315 170.122 144.409 142.480 155.963

0 100.000 200.000 300.000

Okt20 Nov20 Dez20 Jan21 Feb21 Mär21 Apr21 Mai21 Jun21 Jul21 Aug21 Sep21 Okt21 Nov21 Dez21

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AUTOMOTIVE & MOBILITY SEKTOR REPORT

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AUSZUG TRANSAKTIONEN Q4 2021

Quelle: Mergermarket

Ausgewählte Transaktionen im Bereich Automotive & Mobility

Datum Zielunternehmen Land Käufer Land Enterprise

Value (in EURm)

Multiples EV/

Sales EV/

EBITDA EV/

EBIT

23.12.2021 GKN Driveline Firenze IT QF IT - - - -

22.12.2021 BymyCar Group FR Credit Agricole Consumer Finance FR - - - -

22.12.2021 Zentrale Autoglas (75% Anteil) DE Cary Group SE - - - -

15.12.2021 Muerdter Metall&Kunststoffverarbeitung DE Xandor Automotive DE - - - -

14.12.2021 Arvento TR Brisa Bridgestone TR - - - -

14.12.2021 iBike BV BE D'Ieteren BE - - - -

13.12.2021 ROLF Group RU Klyuchavto RU - - - -

07.12.2021 Fen-Bay Group UK Hoermann KG Verkaufsgesellschaft DE - - - -

07.12.2021 Mercedes Benz Sverige SE Veho FI - - - -

07.12.2021 Bilia AB SE Bilkompaniet i Dalarna SE - - - -

07.12.2021 Recticel BE Carpenter Technology Corporation US 656,0 0,8x 10,7x 38,4x

01.12.2021 Axle Group Holdings UK Halfords Group UK 72,8 0,4x 20,6x 152,0x

01.12.2021 Motors.co.uk; Gumtree UK Novum Capital Management; O3 Ind. DE, US - - - -

01.12.2021 R.P.F. IT E.C.G. IT - - - -

29.11.2021 Marshall Motor Holdings UK Constellation Automotive Group UK 423,7 - - -

24.11.2021 Mercedes-Benz Minibus DE Aequita DE - - - -

24.11.2021 Ionity DE, US BMW ; Volkswagen; sonstige DE - - - -

23.11.2021 Schiller Automation DE Kurtz Holding DE - - - -

22.11.2021 TSK Kran und Wechselsysteme; TSR Lacktechnik

DE Palfinger AT - - - -

22.11.2021 Kentek FI AUCTUS Capital Partners DE - - - -

19.11.2021 Greyp Bikes HR Porsche Automobil Holding DE - - - -

19.11.2021 Bilia AB SE Broderna Brandt Personbilar SE - - - -

17.11.2021 Ruia Sealynx FR SFC Solutions PL - - - -

17.11.2021 BOS DE Orlando Management DE - - - -

17.11.2021 AutoForm Engineering CH The Carlyle Group US 1.767,9 - - -

12.11.2021 Ruetschi Technology CH KLINGEL medical metal DE - - - -

08.11.2021 Allegri Cesare IT Unigasket IT - - - -

04.11.2021 Specialfalgar i Kungsbacka Holding SE Storskogen Group SE - - - -

28.10.2021 Kongsberg Automotive (Light-Duty Cables) NO Suprajit Engineering Limited IN 37,7 - - - 28.10.2021 Kongsberg Automotive (Interior Comfort

Systems)

NO Lear Corporation USA 175,0 - - -

27.10.2021 MoovWay (49% Anteil) FR Groupe MMC FR - - - -

27.10.2021 Cargacoches ES Acciona Energy ES - - - -

27.10.2021 Hanstein ES Ditec Automoviles CL - - - -

22.10.2021 SYNETIQ UK IAA Inc US 193,4 - - -

21.10.2021 Pondus Operations BV (20% Anteil) NL Ebusco Holding NL - - - -

18.10.2021 Van World Group UK Cazoo Group UK - - - -

14.10.2021 CAB Motor Company IE JDM Automotive IE - - - -

11.10.2021 Hittner HR Eko Medjimurje HR - - - -

07.10.2021 Wheelbase Lakeland UK Pentland Group; JD Sports Fashion UK - - - -

05.10.2021 Grand Garage de l'Essonne FR Ronan Chabot Management FR - - - -

05.10.2021 Innovation for Shelter International LU Galiena Capital FR - - - -

04.10.2021 Latakko LV Nordic Tyre Group SE - - - -

01.10.2021 FAI Automotive UK Motus Corporation ZA - - - -

Zusammenfassung

Min 37,7 0,4x 10,7x 38,4x

Mittelwert 475,2 0,6x 15,6x 95,2x

Median 193,4 0,6x 15,6x 95,2x

Max 1.767,9 0,8x 20,6x 152,0x

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PEER GROUP KEY FINANCIALS

Key Financials ausgewählter Unternehmen nach Tätigkeitsfeld

Unternehmen Umsatz

EBITDA Margin EBIT Margin Net Earnings Margin (€m)

FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2020 FY 2021 FY 2022

Chassis

Georg Fischer AG 2.957,7 3.476,0 3.733,6 9,0% 11,2% 12,6% 4,8% 7,4% 9,0% 3,6% 5,5% 7,1%

JOST Werke AG 794,4 1.013,4 1.074,1 6,7% 12,0% 13,1% 4,5% 8,6% 9,5% 2,4% 7,5% 7,6%

Progress-Werk Oberkirch AG 372,2 436,2 451,1 9,3% 10,7% 11,8% 3,7% 4,7% 5,8% -3,1% 2,3% 3,3%

Mittelwert 1.374,8 1.641,9 1.752,9 8,3% 11,3% 12,5% 4,3% 6,9% 8,1% 1,0% 5,1% 6,0%

Diversifizierer

Continental Aktiengesellschaft 37.722,3 33.105,7 36.130,7 9,5% 11,8% 14,1% 3,1% 5,3% 7,6% -2,5% 3,5% 4,8%

CIE Automotive, S.A. 2.882,5 3.200,2 3.576,2 14,8% 17,5% 17,9% 10,4% 12,6% 13,0% 6,4% 8,1% 8,5%

Valeo SE 16.436,0 17.321,9 19.641,6 5,2% 13,2% 13,7% -0,5% 4,0% 5,2% -6,6% 1,0% 2,7%

Mittelwert 19.013,6 17.875,9 19.782,8 9,8% 14,2% 15,2% 4,3% 7,3% 8,6% -0,9% 4,2% 5,4%

Elektronik

Autoliv, Inc. 6.088,2 7.261,5 8.374,2 11,3% 13,0% 14,5% 6,3% 8,2% 10,1% 2,5% 5,2% 6,7%

Infineon Technologies AG 8.567,0 11.001,3 12.792,0 23,3% 28,4% 31,7% 9,9% 13,0% 17,3% 4,3% 13,0% 16,3%

LEONI AG 4.133,5 5.065,1 5.328,7 -2,3% 7,0% 7,1% -6,4% 2,3% 3,1% -8,0% 1,1% 1,4%

Mittelwert 6.262,9 7.776,0 8.831,6 10,8% 16,1% 17,8% 3,3% 7,8% 10,2% -0,4% 6,4% 8,1%

Engineering

AKKA Technologies SE 1.503,5 1.549,5 1.639,1 -9,1% 10,4% 10,9% -11,4% 4,5% 7,2% -11,2% -0,7% 4,2%

Alten S.A. 2.331,9 2.879,1 3.216,8 6,4% 12,2% 12,4% 5,8% 9,9% 10,0% 4,2% 7,0% 7,2%

Bertrandt Aktiengesellschaft 916,6 861,2 965,0 5,3% 9,1% 11,2% 1,5% 2,9% 5,4% 0,4% 1,3% 3,4%

Mittelwert 1.584,0 1.763,2 1.940,3 0,9% 10,6% 11,5% -1,4% 5,8% 7,6% -2,2% 2,5% 5,0%

Exterieur

Compagnie Plastic Omnium SA 7.073,2 7.243,2 8.048,5 5,1% 10,5% 11,3% 1,1% 5,0% 6,0% -3,6% 2,7% 3,8%

HELLA GmbH & Co. KGaA 5.829,4 6.342,3 6.292,6 8,1% 12,5% 11,3% 2,2% 7,1% 4,4% -7,4% 5,0% 4,1%

Polytec Holding AG 522,9 546,7 586,1 4,7% 8,1% 10,6% -1,0% 3,0% 5,4% 1,2% 1,6% 3,6%

Mittelwert 4.475,2 4.710,7 4.975,7 5,9% 10,4% 11,1% 0,8% 5,1% 5,3% -3,2% 3,1% 3,8%

Interieur

Autoneum Holding AG 1.608,3 1.638,3 1.831,8 4,6% 9,9% 11,5% -0,5% 2,8% 5,3% -1,5% 0,7% 2,3%

Faurecia S.E. 14.653,8 15.434,5 17.945,8 6,0% 13,4% 14,1% 2,1% 5,2% 7,3% -2,6% 2,0% 3,6%

Grammer AG 1.710,7 1.842,9 1.964,4 1,8% 5,8% 5,9% -2,1% 1,1% 1,6% -3,7% 0,1% 0,3%

Mittelwert 5.990,9 6.305,2 7.247,3 4,1% 9,7% 10,5% -0,1% 3,1% 4,7% -2,6% 0,9% 2,1%

Motor

DEUTZ Aktiengesellschaft 1.295,6 1.638,0 1.791,0 0,0% 8,3% 11,2% -4,2% 2,5% 6,3% -8,3% 2,0% 5,2%

ElringKlinger AG 1.480,4 1.609,0 1.730,2 10,9% 13,4% 13,0% 2,3% 6,3% 6,6% -2,8% 3,4% 3,7%

Schaeffler AG 12.600,0 13.690,6 14.914,9 13,7% 16,2% 15,1% 6,6% 8,9% 8,8% -3,4% 5,5% 5,5%

Mittelwert 5.125,3 5.645,9 6.145,4 8,2% 12,6% 13,1% 1,5% 5,9% 7,3% -4,8% 3,6% 4,8%

Zusammenfassung

Minimum 372,2 436,2 451,1 -9,1% 5,8% 5,9% -11,4% 1,1% 1,6% -11,2% -0,7% 0,3%

Mittelwert 6.261,0 6.531,3 7.239,4 6,9% 12,1% 13,1% 1,8% 6,0% 7,4% -1,9% 3,7% 5,0%

Median 2.882,5 3.200,2 3.576,2 6,4% 11,8% 12,4% 2,2% 5,2% 6,6% -2,6% 2,7% 4,1%

Maximum 37.722,3 33.105,7 36.130,7 23,3% 28,4% 31,7% 10,4% 13,0% 17,3% 6,4% 13,0% 16,3%

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AUTOMOTIVE & MOBILITY SEKTOR REPORT

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PEER GROUP BEWERTUNG (1/2)

Bewertung ausgewählter Unternehmen im Automobilsektor

Unternehmen Market Enterprise

EV/Sales EV/EBITDA EV/EBIT

Value Value

(€m) (€m) FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2020 FY 2021 FY 2022 FY 2020 FY 2021 FY 2022

Chassis

Georg Fischer AG 5.468,2 5.697,7 1,9x 1,6x 1,5x 21,5x 14,7x 12,1x 40,0x 22,2x 16,9x

JOST Werke AG 737,6 991,5 1,2x 1,0x 0,9x 18,6x 8,1x 7,0x 27,9x 11,4x 9,8x

Progress-Werk Oberkirch AG 99,4 207,9 0,6x 0,5x 0,5x 6,0x 4,5x 3,9x 15,2x 10,2x 8,0x

Mittelwert 2.101,7 2.299,1 1,2x 1,0x 1,0x 15,4x 9,1x 7,7x 27,7x 14,6x 11,5x

Diversifizierer

Continental Aktiengesellschaft 18.622,6 23.319,5 0,6x 0,7x 0,6x 6,5x 6,0x 4,6x 19,8x 13,3x 8,5x

CIE Automotive, S.A. 3.350,8 4.868,9 1,7x 1,5x 1,4x 11,4x 8,7x 7,6x 16,3x 12,1x 10,5x

Valeo SE 6.423,8 10.642,8 0,6x 0,6x 0,5x 12,4x 4,7x 4,0x n.a. 15,4x 10,4x

Elektronik

Autoliv, Inc. 7.954,3 9.085,0 1,5x 1,3x 1,1x 13,2x 9,6x 7,5x 23,7x 15,3x 10,7x

Infineon Technologies AG 53.044,1 56.038,1 6,5x 5,1x 4,4x 28,0x 17,9x 13,8x 65,8x 39,1x 25,3x

LEONI AG 323,9 1.943,2 0,5x 0,4x 0,4x n.a. 5,5x 5,1x -7,4x 16,6x 11,7x

Engineering

AKKA Technologies SE 1.476,3 1.922,3 1,3x 1,2x 1,2x n.a. 12,0x 10,7x n.a. 27,5x 16,2x

Alten S.A. 5.375,2 5.402,4 2,3x 1,9x 1,7x 35,9x 15,3x 13,6x 40,2x 19,0x 16,8x

Bertrandt Aktiengesellschaft 575,4 733,2 0,8x 0,9x 0,8x 15,0x 9,4x 6,8x 51,6x 29,3x 14,0x

Exterieur

Compagnie Plastic Omnium SA 3.320,5 4.352,7 0,6x 0,6x 0,5x 12,1x 5,7x 4,8x 53,6x 11,9x 9,0x HELLA GmbH & Co. KGaA 6.888,9 6.873,4 1,2x 1,1x 1,1x 14,6x 8,7x 9,7x 54,6x 15,2x 25,1x

Polytec Holding AG 151,1 303,0 0,6x 0,6x 0,5x 12,4x 6,9x 4,9x n.a. 18,3x 9,6x

Interieur

Autoneum Holding AG 759,3 1.359,8 0,8x 0,8x 0,7x 18,6x 8,4x 6,5x n.a. 29,6x 14,1x

Faurecia S.E. 5.636,6 9.300,3 0,6x 0,6x 0,5x 10,6x 4,5x 3,7x 30,1x 11,5x 7,1x

Grammer AG 267,6 708,0 0,4x 0,4x 0,4x 22,8x 6,7x 6,1x n.a. 33,6x 22,5x

Motor

DEUTZ Aktiengesellschaft 794,1 877,2 0,7x 0,5x 0,5x 1.461,9x 6,5x 4,4x n.a. 21,2x 7,7x

ElringKlinger AG 703,9 1.143,8 0,8x 0,7x 0,7x 7,1x 5,3x 5,1x 33,4x 11,2x 10,0x

Schaeffler AG 4.855,1 7.180,1 0,6x 0,5x 0,5x 4,2x 3,2x 3,2x 8,7x 5,9x 5,4x

Zusammenfassung

Minimum 99,4 207,9 0,4x 0,4x 0,4x 4,2x 3,2x 3,2x -7,4x 5,9x 5,4x

Median 3.320,5 4.352,7 0,8x 0,7x 0,7x 13,2x 6,9x 6,1x 30,1x 15,4x 10,5x

Maximum 53.044,1 56.038,1 6,5x 5,1x 4,4x 1.461,9x 17,9x 13,8x 65,8x 39,1x 25,3x

(11)

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PEER GROUP BEWERTUNG (2/2)

Zum Ende des Jahres gingen insbesondere die Bewertungen für Zulieferer aus den Bereichen Motor und Interieur zurück. Engineering Unternehmen und Elektronik-Zulieferer wiederum konnten extrem Hohe Bewertungen einfahren. Diese Bereiche dürften insbesondere vor dem Hintergrund des Megatrends E-Mobilität weiter in Zukunft attraktive Bewertungen realisieren Zusammenfassung

Bewertungstrends europäischer Automobilzulieferer (EV/EBITDA)

Die folgende Darstellung zeigt die Entwicklung der Bewertungstrends europäischer Automobil- zulieferer. Die Bewertung basiert auf den Daten der Peer-Group.

0,0x

5,0x 10,0x 15,0x 20,0x

Q 1 2019

Q 2 2019

Q 3 2019

Q 4 2019

Q 1 2020

Q 2 2020

Q 3 2020

Q 4 2020

Q 1 2021

Q 2 2021

Q 3 2021

Q 4 2021 Chassis Diversifizierer Elektronik Engineering

Exterieur Interieur Motor

15,2x

4,6x

(12)

AUTOMOTIVE & MOBILITY SEKTOR REPORT

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