coinIX GmbH & Co. KGaA
QUARTALSNEWSLETTER Q3 2020
Inhaltsverzeichnis
Vorwort ... 3
Fundamentale Neuigkeiten / Marktthemen ... 5
Das Portfolio der coinIX GmbH & Co KGaA ... 8
Neue Investments und Beteiligungen im zweiten Quartal 2020 ... 8
Wichtige Entwicklungen in unseren Beteiligungen ... 8
Newsletter Q3 2020 | 3
Vorwort
Liebe Aktionärinnen, Aktionäre und Freunde der coinIX,
mit diesem Quartalsnewsletter für das dritte Quartals 2020 erhalten Sie wie gewohnt aktuelle Informationen zu Entwicklungen auf dem Markt der virtuellen Währungen und unserer Beteiligungen.
Das dritte Quartal des Jahres 2020 war von einer erfreulichen Kontinuität des
Marktwachstums geprägt. Die Märkte scheinen die Auswirkungen der ersten Corona Welle hinter sich zu lassen und sind auf einem guten Weg der Erholung. Diese
Entwicklung konnte sowohl in den traditionellen Aktienmärkten, sowie umso stärker im Segment der virtuellen Währungen beobachtet werden. Wir konnten das Quartal nutzen um unsere Positionen in verschiedenen Kryptowährungen aufzustocken und haben uns an zwei vielversprechenden Unternehmen aus Hamburg beteiligt, auf die wir im
folgenden Bericht näher eingehen werden.
Wie wir mit unserer Adhoc-Meldung vom 04.10.2020 berichtet haben, sind wir zum Opfer eines Diebstahl von Bitcoins aus einem von uns verwalteten Wallet geworden. Wir sind weiterhin aktiv dabei die Polizei bei Ihren Ermittlungen zu unterstützen und arbeiten mit einem von uns beauftragten Unternehmen, welches sich auf die Verfolgung verloren gegangener Bitcoins spezialisiert hat, zusammen. Auch wenn wir unverändert eine nicht unbedeutende Bitcoin halten, ist der Verlust, im Angesicht des sich sehr positiv
entwickelnden Kurses, um so schmerzlicher.
Am 22. Oktober 2020 fand die coinIX ordentliche Hauptversammlung der coinIX statt.
Wegen der aktuellen Lage bezüglich der Corona Pandemie haben wir die Hauptversammlung virtuell abgehalten. Die Aktionäre haben mit fast 100%iger Zustimmung den Jahresabschluss 2019 festgestellt sowie die persönlich haftende Gesellschafterin und den Aufsichtsrat entlastet. Die Beschlüsse zur Erhöhung des Grundkapitals, zur Schaffung eines genehmigten Kapitals und zur Wahl der Mazars GmbH & Co. KG zum Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2020, konnten wir sogar eine Zustimmungsquote von 100% erreichen..
Fundamental wurde die begrüßenswerte Marktentwicklung der Kryptowerte in diesem Quartal begleitet von Meldungen, nach denen traditionelle Unternehmen zunehmend ihre Barreserven in Bitcoin investieren.
Nun wünschen wir Ihnen eine informative Lektüre und verbleiben für heute mit vielen Grüßen aus Hamburg
Dr. Christoph Lymbersky Felix J. Krekel
Der Markt der virtuellen Währungen
Im dritten Quartal 2020 haben sich die Kurse der Kryptowährungen, die im März mit dem Gesamtmarkt stark eingebrochen waren, weiterhin erfreulich entwickelt. Gestartet mit einer Phase der Konsolidierung konnten gegen Ende Juli die größten Kryptowerte ein deutliches Kurswachstum verzeichnen. Hervorzuheben sind hier Ethereum und Ripple die sich im Juli im Vergleich zu anderen Kryptowährungen in besonderem Maße positiv entwickeln konnten und dies den August über aufrechterhalten haben. Insgesamt stieg die aggregierte Marktkapitalisierung aller digitalen Währungen von 223,68 Mrd. Euro zu Beginn des dritten Quartals bis zum Quartalsende um 31,64% % auf 294,45 Mrd. Euro.
Damit entwickelten sich die Kryptowerte weit besser als andere Assetklassen der herkömmlichen Märkte wie Aktien, Anleihen und Rohstoffe.
Quelle: Eigene Darstellung & Datengrundlage Tradingview.com
Die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung ist nach wie vor der Bitcoin mit einem Marktanteil von 63,3% und einer Marktkapitalisierung von $200 Mrd. Mit großem Abstand folgen dann Ethereum mit einer Marktkapitalisierung von $40,6 Mrd und der Stablecoin Tether mit $15,5 Mrd. Dabei konnte Tether seinen Vorsprung zu Ripple als ehemalig drittgrößter Währung auf einen Unterschied von $4,5 Mrd. ausweiten. Diese hängt besonders mit seiner integralen Rolle in der DeFi (Decentralized Finance)
Bewegung zusammen, auf die wir schon im letzten Newsletter näher eingegangen sind.
Bitcoin
Der Kurs des Bitcoin stieg im dritten Quartal 2020 um mehr als 17 % und konnte sich somit wiederholt besser als der S&P500, der nur um 8% zulegte entwickeln. Eröffnet bei einem Kurs von $9.145,99 USD hielt sich die Volatilität für Bitcoin bis zum 20.07. mit einer
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kleineren Korrekturen konnte das Quartalshoch am 17.08. bei $12.359,06 USD notieren und stand somit kurzzeitig 35,13 % über dem Eröffnungskurs. Der positive Trend konnte im September aber nicht gehalten werden. Der Bitcoin fiel bis zum 07.09. auf zurück auf
$9.916,49 USD. Nach mehreren Versuchen, den Widerstand bei $11.000 USD zu durchbrechen, schloss Bitcoin das Quartal bei $10.784,49 USD ab und stieg damit trotzdem insgesamt um 17,91 %.
Ethereum (ETH)
Ethereum eröffnet das dritte Quartal 2020 zu einem Kurs von $226,13 USD und stagnierte vorerst in Korrelation zu den anderen digitalen Assets bis zum 20.07. Daraufhin folgte ein rapider Kursanstieg innerhalb von 2 Wochen um $79,67 % und notierte damit Anfang August bei 406,30 USD. Nach einer kurzer Konsolidierung stieg der Kurs weiter auf
$444,58 USD am 14.08.2020. Mit steigender Volatilität stieg Ethereum am 02.09.2020 bis auf 480,33 USD an, welches einem zwischenzeitlichen Anstieg von 112,41 % entspricht.
Parallel zum Bitcoin konnte das Kursniveau nicht gehalten werden und eine größere Korrektur folgte, welche den Kurs am 05.09.2020 zunächst auf 316,77 fallen ließ. Auch wenn Ethereum zum Ende des September seinen Quartalshöchststand nicht beibehalten konnte, ist das Quartalsergebnis mit einem Schlusskurs von 359,94 USD und somit einer Performance von 59,17 % trotzdem sehr positiv.
Ripple (XRP)
Im Gegensatz zu vergangen Quartalen konnte auch Ripple wesentliche Kursanstiege verbuchen. So begann Ripple das Quartal zu 0,17575 USD und konnte bereits innerhalb der ersten Juliwoche um 19,65 % auf 0,210 USD steigen. Seinen Höchststand für das dritte Quartal erreichte Ripple bei 0,324 USD und notierte somit 84,58 % höher als zum
Quartalsbeginn. Auch hier folgte ein Abverkauf, welcher sich über den gesamten September streckte und damit den Kurs bei 0,241784 USD notieren ließ. Trotzdem hat Ripple insgesamt im dritten Quartal eine Performance von 37,57 % erreicht.
CCI30
Der CCI30, ein Index der 30 größten virtuellen Währungen, ist im dritten Quartal 2020 von 3.418,48 Punkten auf 4.482,03 Punkte bzw. um 31,11 % gestiegen und zeigt damit die anhaltende positive Entwicklung des Marktes auf.
Fundamentale Neuigkeiten / Marktthemen
Das dritte Quartal 2020 sorgte für einige medienwirksame Schlagzeilen im Kontext der digitalen Assets und Blockchain-Technologien. Nach dem stetig wachsenden Interesse an Bitcoin von institutionellen Anlegern und bekannten Investoren , wie Paul Tudor Jones, entwickelt sich Bitcoin mehr und mehr zum Treasury-Asset.
Das Softwareunternehmen MicroStrategy gab im September zunächst bekannt mit 250 Millionen US-Dollar 50 % ihrer 500 Millionen US-Dollar starken Barreserve in Bitcoin zu investieren. Nur wenige Tage danach wurde ein erneuter Zukauf getätigt, womit das Unternehmen nun über 425 Million US-Dollar in Bitcoin und damit rund 0,18 % der
Gesamtmenge aller verfügbaren Bitcoin besitzt. Als Motivation gab CEO Michael J. Saylor im Interview an, dass das Wegschmelzen der immensen Barreserven durch die Inflation ihn zu dieser Entscheidung gebracht habe. Weiterhin erläutert er, dass auch die v-förmige Erholung der Anleihe- und Aktienmärkte die Kaufkraft seiner Barreserven immens
geschmälert hat. Er gab weiterhin an, dass er nach einem Asset suchte, was zwar die Hälfte an Wert verlieren kann, aber dafür die Renditeaussicht einer Verzehnfachung besitzt. Er sieht Bitcoin anhand des Charts, der Dynamik, des Netzwerkeffektes und der Community als beste Alternative für die Aufbewahrung von Werten und vergleicht das Potential mit einem frühen Investment in Apple, Google, Facebook oder Amazon.
Auch Fidelity Investments, ein Asset Manager der rund 2,5 Billionen US-Dollar verwaltet hat das Potential des Bitcoin erkannt. Das Unternehmen veröffentlichte im Juli eine
„Bitcoin Investment Thesis“ in der betont wird, dass viele Investoren Bitcoin als
Wertanlage erkennen, jedoch die Massenakzeptanz noch aussteht. Die hohe Volatilität sorge für Aufmerksamkeit, sowohl im Bereich der Entwicklung und der Innovation.
Gerade der Aspekt der Knappheit des Bitcoin sei ein essentieller Faktor um Werte gegen den Kaufkraftverlust langfristig zu schützen. Bitcoins echte Innovation, so das
Unternehmen, liegt in der nicht fälschbaren digitalen Knappheit, welche durch das Softwareprotokoll, die Geldpolitik und die Rechenkraft des dezentralen Netzwerkes erzeugt wird. Speziell in Zeiten von niedrigen Zinsraten, neuartigen globalen
fiskalpolitischen Entscheidungen und dem Aufkommen einer Demographie mit hoher Offenheit gegenüber digitalen Assets seien die Langzeitaussichten für Bitcoin sehr positiv.
Weiterhin stellt Fidelity in dieser Studie auch auf die Stock-to-Flow Ratio ab, die Bitcoin nach dem nächsten Halving 2024 zu dem „härtesten“ Geld der Welt werden lassen wird.
Weitere Aufmerksamkeit erhielten die Kryptowerte auch auf der regulatorischen Seite nachdem die Handelsplattform Kraken.com die erste lizensierte US-amerikanische Bank für Kryptowährungen geworden ist. Durch die Anerkennung als Bank kann Kraken die Interaktion mit der Handelsplattform verbessern, indem staatliche
Zahlungsinfrastrukturen integriert werden können. Des Weiteren verpflichtet sich Kraken
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ab. Kraken nutzt für die Compliance eine kryptographische Technik, durch welche der Auditor die Reserven in Echtzeit überwachen kann.
Eine interessante Nebenbemerkung an dieser Stelle ist, dass der Begriff Blockchain, durch die Aufnahme in den Duden, seit August ein fester Bestandteil der deutschen Sprache geworden ist. Dort wird die Blockchain als dezentrale Datenbankstruktur, die eine kryptografische Verkettung der Datensätze aufweist (z.B als Basis digitaler Währung) definiert.
Im dritten Quartal haben sich weitere interessante Neuigkeiten ergeben. So konnte der Stablecoin Tether, der zwischen Bitcoin, Ethereum und vielen Handelsplattformen genutzt wird, ein tägliches Settlement von 3,55 Mrd. USD aufweisen. Das Unternehmen PayPal wies zum Vergleich in seinem Bericht zum zweiten Quartal ein weltweites Transfervolumen von 2,94 Mrd. USD pro Tag aus.
Auch auf Seite der technischen Entwicklung gab es bemerkenswerte Fortschritte, so wurde mit Minsc eine neue und sehr simple Skripting-Sprache mit Fokus auf Sicherheit für Bitcoin veröffentlicht. Sie vereinfacht die Entwicklung von Smart-Contracts auf der Bitcoin Blockchain und gibt somit einen Startschuss für die Entwicklung neuer
Applikationen auf der Bitcoin Blockchain. Minsc ist das Pendant zu Ethereum‘s Solidity und erlaubt es somit den Bitcoin zum „programmable Money“ zu machen. Ebenfalls wurden langersehnte Funktionen für Schnorr-Signaturen in den Code aufgenommen und könnten bereits Anfang nächsten Jahres für die Technik Taproot aktiviert werden. Schnorr Signaturen basieren auf einem kürzlich abgelaufenem Patent des deutschen
Mathematikers Claus Schnorr und ermöglichen die sichere Zusammenfassung mehrerer Signaturen der gleichen Person in einer, sodass die begrenzte Datenkapazität pro Block der Bitcoin-Blockchain weniger beansprucht wird. Damit wird Bitcoin effizienter,
skalierbarer und besitzt eine erhöhte Privatsphäre.
Der Bitcoin-Entwickler Jack Mallers gab im Juli bekannt, dass er ein neues Unternehmen mit dem Namen Strike gegründet hat. Das Unternehmen entwickelt ein Produkt, das es Nutzern erlaubt, Bitcoin Lightning-Zahlungen direkt über ihre Bankkonten zu erhalten und auszuführen. Um den direkten Transfer vom Bankkonto aus zu ermöglichen, arbeitet das Unternehmen direkt mit Visa zusammen und plant, demnächst eine Visakarte
herauszubringen. Das Produkt ist in Amerika bereits einsetzbar und soll in wenigen Monaten auch für den europäischen Raum verfügbar sein.
Neben der erfreulichen Entwicklung im Umfeld des Bitcoins hat sich auch weiterhin viel im Bereich DeFi (Decentral Finance) getan. So waren zu Beginn des Quartals knapp $2 Mrd. USD in DeFi Protokollen gelockt während es zum Ende des 3. Quartals $11 Mrd. USD waren. Das entspricht einem Anstieg von 550% und hängt zum einen mit der stark
steigenden Anzahl neuer Protokolle und gleichzeitig mit der enormen Weiterentwicklung bestehender Produkte zusammen.
Das Portfolio der coinIX GmbH & Co KGaA
Neue Investments und Beteiligungen im zweiten Quartal 2020
Finexity
Am 10. September hat haben wir uns im Rahmen einer Kapitalerhöhung an der FINEXITY AG mit Sitz in Hamburg beteiligt. Finexity ist im Bereich der Digitalen Vermögensanlagen aktiv und befasst sich mit der Tokenisierung von Anlageprodukten. einer eigenen
Plattform, die im Web und per App erreichbar ist, können Kleinanleger ab einem
Investment von 500 Euro in Vermögenswerte wie Immobilien, Kunstwerke und Oldtimer investieren.
Natix
Im Oktober 2020 haben wir uns im Rahmen einer Kapitalerhöhung an der ebenfalls in Hamburg ansässigen NATIX GmbH beteiligt. Das Geschäftsmodell besteht in der dezentralen Datenverarbeitung von Videoinfrastruktur. Mit einer selbst entwickelten Software, die es ermöglicht, dass Überwachungskameras miteinander kommunizieren und im Verbund bessere Erkentnisse liefern, ist NATIX gut positioniert, um bei der
Entwicklung von vernetzten Städten (smart cities) eine bedeutende Rolle zu spielen. Zu den weiteren Investoren dieses Startups gehört der Plug & Play Ventures Fonds aus dem Silicon Valley.
Wichtige Entwicklungen in unseren Beteiligungen
Pandora Core AG
Im dritten Quartal 2020 hat Pandora Core die Veröffentlichung des RGB-Protokolls vorbereitet. Mit dem RGB-Protokoll können Assets (wie Aktien, Token, Sammlerstücke usw.), die mit Smart-Verträgen programmiert werden können, auf der Bitcoin Blockchain abgebildet werden. Das Verfahren soll sicherer und skalierbarer sein, als dies
beispielsweise bei Etherium der Fall ist. Viele prominente Mitwirkende wie Giacomo Zucco, Peter Todd und Christian Decker waren in verschiedenen Phasen an dem RGB- Projekt beteiligt. Ebenso genießt das Projekt eine sehr breite Unterstützung der Bitcoin Community.
21 Consulting GmbH / CryptoTax
Unser Portfoliounternehmen CryptoTax hat einen Merger mit der österreichischen BlockPit GesmbH vorgenommen.. BlockPit mit Sitz in Wien, Österreich ist das erste Unternehmen in Österreich, die sich 2019 über ein Security Token Offering finanziert hatte. Die Geschäftsausrichtungen der beiden Unternehmen ergeben eine gute Synergie, da BlockPit sich auf den asiatischen Markt fokussiert und CryptoTax bereits ein eigenes Produkt für die steuerliche Abbildung von Transaktionen in Kryptowährungen entwickelt hat. Die Marke CryptoTax wird weiterhin als Produktname bestehen bleiben. Die
gemeinsame Gesellschaft firmiert künftig unter dem Namen Blockpit. Blockpit ist damit
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The Graph
Das Projekt The Graph, bei dem wir seit April 2020 investiert sind konnte in diesem Quartal ebenfalls sehr erfreuliche Fortschritte machen. API Abfragen über The Graphs Services stiegen monatlich um 69%, sodass eine Rekordmarke von 9.1 Mrd. Abfragen im Oktober und ein Durchschnitt von ca. 290 Mio Abfragen pro Tag erreicht wurde. In Q4 ist geplant weitere Blockchains in Ihr System zu integrieren und der Mainnet-Launch ist noch vor Ende 2020 geplant. Weiterhin gab es einen kleinen Token Sale in dem ca. 400 Käufer aus 99 Ländern teilgenommen haben. Der Sale war in 3 Phasen eingeteilt wobei Phase 2 nach 11 Minuten ausverkauft war und der gesamte Sale am Ende mit einer vielfachen Bewertung (relativ zu unserem Investment) 20-fach überschrieben war.
Publc
Auch Public konnte bemerkenswerte Ergebnisse bezüglich Useradoption erreichen. In Q3 konnte man die Nutzerzahlen der Suchmaschine um über 100% steigern (auf 101,332 aktive Nutzer) und über 200 neue Publisher gewinnen, welche eine kombinierte Userbase von über 20Mio Nutzern auf anderen Plattformen haben. Bis Ende Q1 2021 sind diverse weitere auf Publisher ausgerichtete Kampagnen, technische Weiterentwicklung und der offizielle Launch mit größeren Kampagnen zur Nutzergewinnung geplant.
Wir bedanken uns für Ihr Interesse.
Für heute verbleiben wir mit vielen Grüßen aus Hamburg
Dr. Christoph Lymbersky Felix Krekel
Hinweis: Die coinIX GmbH & Co. KGaA gibt keine Garantie, weder explizit noch indirekt, und trägt weder Verantwortung noch Haftung für Exaktheit und Vollständigkeit der in dieser Veröffentlichung enthaltenen Informationen. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft.
coinIX GmbH & Co. KGaA Ballindamm 37, 20095 Hamburg Tel: 040/ 356 767 58
Sitz: Hamburg
Handelsregister: Amtsgericht Hamburg HRB 150 641
Persönlich haftender Gesellschafter: coinIX Capital GmbH, Hamburg (AG Hamburg HRB 113344) Geschäftsführer: Dr. Christoph Lymbersky & Felix Krekel
Aufsichtsrat: Moritz Schildt (Vors.)
