Horizontal and vertical social preferences in tournaments

(1)

Learning and Peer Effects

Gerald Eisenkopf Sabrina Teyssier

Research Paper Series

Thurgau Institute of Economics and Department of Economics at the University of Konstanz

No. 48 october 2009

Horizontal and Vertical Social Preferences in Tournaments

Konstanzer Online-Publikations-System (KOPS) URN: http://nbn-resolving.de/urn:nbn:de:bsz:352-opus-109854

URL: http://kops.ub.uni-konstanz.de/volltexte/2010/10985/

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Horizontal and Vertical Social Preferences in Tournaments

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2. Experimental design and procedure 2.1. Design

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(7)

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First stage: contract choice of the principal

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Second stage: effort choice of the agents

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Winner-takes-all treatment (Tournament)

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(8)

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Winner-takes-more treatment (Proportional payment)

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Benefit of the Principal

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(9)

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7$#%7?#+7!B$->.@!

Table 1:!Earning functions of the participants in the different contracts and treatments!

Winner-takes-all treatment _3->$+%?#+7`

Fair Contract Unfair Contract

3A#!.$)+6).%&!_P`!! ͷͲ ൅ ݁஻൅ ݁஼െ ʹ כ ͳ͹ െ ͳ͸! ͷͲ ൅ ݁஻൅ ݁஼െ ʹ כ ͳ͵ െ ͳ͸!

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PB#+7![! ͳ͹ െ ͳ

ʹͲ݁_஻^ଶ! ͳ͵ െ ͳ

ʹͲ݁_஻^ଶ!

PB#+7!O! ͵͵ െ ͳ

ʹͲ݁஼ଶ! ʹͻ െ ͳ

ʹͲ݁஼ଶ!

Winner-takes-more treatment _g$-.-$7)-+%&!.%4?#+7: ߙ ൌ!ܲݎ ሺߝ஻൐ ݁௖െ ݁஻൅ ߝ௖ሻሻ!

Fair Contract Unfair Contract

3A#!.$)+6).%&!_P`! ͷͲ ൅ ݁஻൅ ݁஼െ ʹ כ ͳ͹ െ ͳ͸! ͷͲ ൅ ݁஻൅ ݁஼െ ʹ כ ͳ͵ െ ͳ͸!

PB#+7![! ͳ͹ ൅ ߙͳ͸ െ ͳ

ʹͲ݁஻ଶ! ͳ͵ ൅ ߙͳ͸ െ ͳ ʹͲ݁஻ଶ!

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Elicitation of risk aversion

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(10)

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2.2. Procedure

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3. Predictions

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(11)

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(12)

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4. Results

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4.1. Effort level

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Table 2. Average effort by contract and treatment (standard deviation in parentheses)

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(16)

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Figure 1: Evolution of average effort by contract and treatment!

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Table 3: Tobit estimations of effort provision across contracts and treatments

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Contractt-2 O-+7$%67! 6A-)6#! -/! 7A#! .$)+6).%&! 7F-!

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Effortt-2 52*#$C#'! #//-$7! -/! 7A#! .%$7+#$! 7F-!

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_@9K]`!

Efftreatt-2 Effort-2 ! Winner-takes-all ! ! X@]9<!_@9cU`0!

Efffairt-2 Effort-2 ! Unfair ! ! @9NK!_@9V;`!

stablechoice Choice-1 = Choice-2 ! ! X@:;V!_@K9V`!

riskpref p! -/! *%/#! 6A-)6#*! )+! 7%*,! ]! )+! 7A#!

#D.#$)?#+7! X@;N9!_@]UN`! X@]K<!_@]N:`! X@]Vc!_@]NK`!

Constant ! ];@]9V000!

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4.2. Heterogeneity of agents

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Figure 2. Average effort of non-reciprocal and reciprocal agents by contract and treatment

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4.3. Principal’s behavior and profits Principal’s contract choice

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Table 5. Average profits by contract and treatment

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Figure 4. Evolution of real profits by treatment

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5. Conclusion

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Appendix Instructions

Distribution of risk preferences across subjects (on the x-axis: the number of safe choices, on the y-axis: the share of subjects who made the specific amount of safe choices)

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Instructions for Winner-Takes more-Treatment (In Italics: differences in the winner-takes-all-treatment)

Instructions for Participants in the Winner-takes-More-Treatment

(Text in italics shows the different instructions for participants in the Winner-Takes-All- Treatments)

This experiment has two parts. These are the instructions for the second part. Depending on the decisions of you and the other participants in this experiment, you may receive additional payments.

Therefore we recommend to study these instructions in detail. If you have any question, please contact us before the experiment starts. All participants receive the same instructions.

You must not talk with other participants during the experiment. Otherwise you are excluded from the experiment and receive no payments at all.

During the experiment we talk about points instead of Euros. At first, all your revenues are calculated in points. We exchange the final score into Euros at the end of the experiment. The exchange rate is

1 Point = 70 Eurocents.

At the end of this experiment, you receive payments for all your received points in both parts of the experiment and the 4 Euros for participation in cash.

Now we explain the procedure of the experiment on the following pages in detail.

(30)

Instructions for Winner-Takes more-Treatment (In Italics: differences in the winner-takes-all-treatment)

Part 2 of the Experiment

1. Design of the experiment

In this part of the experiment you and two other persons form a group. Each group contains a participant A, a participant B and a participant C. The assignment to the groups is random and anonymous, You will see on the screen if you are a participant A, B or C.

This part of the experiment continues for 20 periods. During all periods you remain in the same group and in the same role (A, B, or C). In each period you make a decision which can influence your payoff. At the end of the experiment, the computer chooses randomly one period. We will pay you for this randomly selected period. All other periods are payoff irrelevant.

Each period is divided into two phases:

1. Participant A chooses between two payments, 1 or 2, for participants B and C. In return, A receives contributions of B and C which are conditioned for each payment.

At the end of the period, B and C will learn which payment has been chosen by A.

2. Now, participants B and C make their decisions for each possible payment.

At first, B and C choose simultaneously a contribution in case that A has opted for payment 1.

Then B and C choose simultaneously a contribution in case that A has opted for payment 2.

At the end of the experiment the choice of A and the relevant contributions of B and C are revealed to all participants.

Now, we will explain the relationship between payment, contributions and the resulting earnings at the end of the period in detail.