For professional investors only*
Soziale Verantwortung trifft wirtschaftliche Notwendigkeit:
die Aspekte des Social Impact Investments
September 2021
1805160571
Werbematerial – Nur für professionelle Anleger, die gemäß Definition in MiFID auf eigene Rechnung handeln
Die Auseinandersetzung mit dem Klimawandel
drehte sich anfänglich um physische Auswirkungen:
4 Millionen
Menschen sterben jedes Jahr vorzeitig infolge von Luftverschmutzung
29 %
der Weltbevölkerung haben keinen Zugang zu sauberem Trinkwasser, und Wasser wird immer knapper
13 Millionen
Tonnen Plastik gelangen jedes Jahr in die Ozeane,
bedrohen die Sicherheit und Qualität von Nahrungsmitteln, die Gesundheit der Menschen und den Küstentourismus
Quellen: Weltgesundheitsorganisation ; Greenpeace ; International Union for Conservation of Nature
Wie es begann
2
Dann geschah etwas...
Eine Pandemie sensibilisierte uns für unsere Abhängigkeit von:
Widerstandsfähigen Ökosystemen
Starken Gemeinschaften
4
Umweltaspekte und soziale Aspekte sind zwei Seiten einer Medaille. Der Klimawandel hat soziale Folgen – durch Auswirkungen auf Wasser, Luft, Nahrungsmittel, Ökosysteme, wirtschaftliche Lebensgrundlagen und Infrastruktur.
Wachsendes Bewusstsein
des weltweiten Abwassers wird ohne Aufbereitung in die Umwelt zurückgeleitet
80%
2 Mrd.
Menschen leben ohne leichtzugängliches sauberes Trinkwasser2.
Soziale Auswirkungen Auswirkungen auf die Umwelt
Quellen: 1) World Water Assessment Program – UNESCO 2) Weltgesundheitsorganisation
…um die ökologischen und sozialen Folgen des Klimawandels zu bewältigen.
Dieser neue Ansatz verbindet Klimaschutz mit dem Streben nach Fairness und Gerechtigkeit, um allen Menschen eine nachhaltige Zukunft zu ermöglichen.
Umweltdimension
Soziale Dimension
Inklusive Grüne Wirtschaft
Wir brauchen einen neuen Ansatz…
Die Chance, eine Inklusive Grüne Wirtschaft zu schaffen
Die Vereinten Nationen sehen im Inklusiven Grünen Wachstum den Königsweg zu nachhaltiger Entwicklung, denn dieser Ansatz ist:
Notwendig
um allen eine faire Zukunft zu sichern
Effizient
und gewährleistet somit bessere wirtschaftliche Ergebnisse
Bezahlbar
und eröffnet daher neue wirtschaftliche Chancen
6
Erreichung der 17 UN SDGs bis
2030 könnte wirtschaftliche
Chancen eröffnen im Wert von
mindestens 12 Bio. USD pro Jahr.
Solaranlagen
Dämmung
Antriebe mit Frequenzumrichter
Amortisationszeit für umwelfreundliche Produkte
Umweltfreundliche Lösungen sind für den Verbraucher wirtschaftlich sinnvoll.
5 Jahre
4 Jahre 2,5 Jahre
Beitrag zu einer Inklusiven Grünen Wirtschaft
Quelle:New York City Energy and Water Use Report - Urban Green Council
8
1 USD schafft sozialen Wert* von :
Plasma Centers Micro finance Social
Housing
3,5 USD
3 USD
2 USD
Die Schaffung von sozialem Mehrwert für alle Beteiligten beschleunigt den Wandel und stimuliert die Wirtschaft
Beitrag zu einer Inklusiven Grünen Wirtschaft
* Sozialer Wert ist der Geldbetrag, der dem durch die Aktivitäten einer Organisation bewirkten Wandel zugeschrieben wird.
8
Sozialer Wohnungsbau
Mikro- Finanzen
Plasma Center
Unsere Strategie für eine Inklusive Grüne Wirtschaft
Der Global Climate and Social Impact Fund
von Nordea
10
Bewirken Sie etwas mit Ihrer Anlage
Von Herausforderungen beim Thema Nachhaltigkeit zu nachhaltigen Lösungen
Durch Investitionen schaffen, sichern und erhalten wir die Wirtschaftsgüter, von denen künftiger Wohlstand abhängt
-Pr. Tim Jackson, Director of the Centre for the Understanding of Sustainable Prosperity.
Wirkung
• Anhand von unternehmensspezifischen Kennzahlen beschreiben und verfolgen wir den Beitrag, den ein Unternehmen mit seinen SDG-konformen Aktivitäten leistet.
• Wir überwachen und steuern die
Wirkung unserer Portfoliounternehmen durch aktiven Dialog
Herausforderungen
Wir sehen drängende ökologische und soziale Probleme in allen Sektoren, z. B. in der
Immobilienwirtschaft (grüne Gebäude und bezahlbarer
Wohnraum) oder im verarbeitenden Gewerbe (z. B. energieeffiziente Maschinen)
Lösungen
Wir investieren in Unternehmen (Mid Caps und Large Caps) mit potenziell durchschlagenden Lösungen
• Umsatzanteil, der mit den UN SDGs in Einklang steht
• Positive Auswirkungen von Produkten/Dienstleistungen
”
Unser Anlageuniversum
Vier Themen als Ansatzpunkte für drängende Nachhaltigkeitsprobleme
Th em en Stra tegien Zi ele
Gesundheit &
Wohlergehen
Gesundes Leben Life Science Gesundheitswesen
Höhere
Lebensqualität und höhere
Lebenserwartung
Inklusion und Chancen
Inklusives Finanzwesen Wissen & Fertigkeiten
Wohnen, Komfort &
Sicherheit Business Enabler Bessere Chancen für
Menschen und Unternehmen
Nachhaltig leben
Nachhaltige Ernährung Kreislaufwirtschaft Wasser & sanitäre
Einrichtungen
Verantwortungsbewusste Produktions- und
Konsummuster
CO
2-arme Wirtschaft
Grünes Bauen Intelligente Industrie
Saubere Mobilität Smart Energy
Geringer CO2-Ausstoß und energieeffiziente Lösungen
Wirkung
Wirkung definieren
Jedes Investment hat Auswirkungen auf die Gesellschaft, positive oder negative.
Als wirkungsorientierte Anleger geht es uns um positven Wandel in großem Maßstab als Antwort auf die drängenden Nachhaltigkeitsprobleme.
1
2 Unter positiver Wirkung verstehen wir Wandel auf breiter Front hin zu einer gesünderen Umwelt und einer gerechteren Gesellschaft.
Wir stellen sicher, dass es durch bewusste Verfolgung der Ziele für nachhaltige Entwicklung zu diesem Wandel kommt.
Umwelteffekt
Dazu zählen positive Veränderungen der Umwelt, z. B.
Reduktion von THG-Emissionen und Wasser-, Boden- und Luftverschmutzung.
Sozialer Effekt
Ein solcher lässt sich nicht immer einfach und direkt erzielen.
Wir investieren daher in spezifische Ziele in Zusammenhang mit Lebensqualität, Lebenserwartung und der Entwicklung individueller Fähigkeiten.
14
Impact Investing mit börsennotierten Aktien
Theorie
(In Anlehnung an das Global Impact Investing Network)
Strategische Intentionalität
Wirkungsorientiertes Investieren zeichnet sich durch die Absicht des Anlegers aus, einen Betrag zu messbaren Verbesserungen in den Bereichen Umwelt und Soziales zu leisten.
Evidenzbasierter Ansatz
Ein intelligenter wirkungsorientierter Anlageprozess sollte sich nach Möglichkeit auf belastbare Daten und Fakten stützen.
Impact Management
Kennzeichnend für Impact Investing ist der Wille, Wirkung zu messen, bewusst zu steuern und letztlich auch darüber zu berichten.
Fokus auf Lösungsanbieter
Wir setzen vor allem auf Produkte/Dienstleistungen von börsennotierten Unternehmen, die einen
positiven Umwelteffekt oder sozialen Effekt haben.
Individuelle Wirkungsanalyse
Wir analysieren, welcher Umsatzanteil mit den Zielen der Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung in
Einklang steht und orientieren uns an messbaren Kennzahlen.
Aktiver Dialog
Wir führen einen offenem Dialog mit unseren
Portfoliounternehmen, um deren ESG-Performance und Wirkung zu verbessern.
Praxis
(Unser Ansatz in Bezug auf den Aktienmarkt)
Wirkung auf Unternehmens-
ebene
Wirkung auf Investmentebene
Nicht monetäre
Wirkung
Unser Rahmen für das Impact Investing
Effizient und regelkonform
Identifizierung Beitrag Wesentlichkeit Messung
Den Markt nach Lösungen für Herausforderungen im Bereich Umweltschutz oder nicht bediente soziale Bedarfssituationen
sondieren
Diese Lösungen unseren Anlagethemen
und Strategien zuordnen
Aktivitätsbezogene Kennzahlen
Umsatzanteil von
Aktivitäten mit positivem SGD-Effekt einschätzen und nur produkt-/
dienstleistungsinhärente Effekte berücksichtigen
Unternehmen
identifizieren, die in den von der EU-Taxonomie abgedeckten Bereichen tätig sind.
Umsatzerlöse jeder nachhaltigen
Geschäftsaktivität quantifizieren.
Prüfen, ob die Kriterien für einen wesentlichen Beitrag erfüllt sind
Prüfen, ob die Kriterien
„Social Safeguards“ (soziale Mindestanforderungen) und
„Do No Significant Harm“
(keine Beeinträchtigung anderer Ziele) erfüllt sind.
Anteil nachhaltiger Geschäftsaktivitäten am Anlageportfolio
berichten
Taxonomie- konforme Aktivitäten Schritte
des Anlage- prozesses
ESG-Analyse durchführen:
Kontroverses Exposure vermeiden
Wesentliche Risiken identifizieren, die positive Beträge voraussichtlich zunichtemachen
Unternehmensspezifische Kennzahlen
Kennzahlen für die
wesentlichen Risiken des Unternehmens identifizieren Prozentsatz SDG-konformer Geschäftsaktivitäten berichten
16
Anlagethema
CO
2-arme Wirtschaft
Strategie
Grünes Bauen
Branche
Wärmedämmung
Investmentbeispiel
Ein Fallbeispiel aus unserem
Anlageuniversum
Investmentbeispiel
Vom Problem zum positiven Wandel
40%
des gesamten Energieverbrauchs der USA entfällt auf Gebäude90%
der Häuser und Wohnungen in den USA sind nicht oder unzureichend gedämmtOwens Corning stellt
Dämmsysteme für Wohn- und Gewerbeimmobilien her
Diese Dämmprodukte erlauben den Kunden Energie
einzusparen
45%
der Energiekosten könnten mit einerordnungsgemäßen Dämmung eingespart werden
Verhältnis 1:200
Mit 1 Tonne CO2, die bei der Herstellung von Steinwolle entsteht, lassen sich innerhalb von 50 Jahren 200 Tonnen CO2 einsparen,
Industrie, Innovation und Infrastruktur
Ziel 9.4
Bis 2030 Modernisierung der Infrastruktur und Nachrüstung von Industrien, um sie nachhaltigzu machen, durch erhöhte
Ressourceneffizienzund
verstärkten Einsatz sauberer und umweltfreundlicher
Technologienund industrieller Prozesse
Problem Lösung Ergebnis UN SDGs*
*Quelle: Vereinte Nationen
Wichtige Indikatoren
• Energieeffizienz, Energieintensität
• THG-Emissionen
• Wasser- und Abfallwirtschaft
• Luftschadstoffemissionen und PM 2,5
• Bewertung des Produktlebenszyklus
Zielerreichungsgrad verfolgen:
• positive Wirkung der Produkte x2
• Negative Wirkung der Geschäftsaktivitäten /2 Ökologische Lösung✔️
• Branche: Verbundwerkstoff- und Baumaterialsysteme
• Produkte: Dämmung und
Bedachung für Wohn-, Gewerbe- und Industrieanwendungen
• Strategie: Grünes Bauen
• Thema CO2-arme Wirtschaft
Förderfähig gemäß EU-Taxonomie ✔️
• Makrosektor: Verarbeitendes Gewerbe
• Fertigung förderfähiger Ausrüstungen für mehr Energieeffizienz in Gebäuden
• Schwellenwert: Wärmeleitfähigkeit (lambda ≤ 0,045 W/mK)
Ausrichtung an UN SDGs ✔️
Jeweils 40% Übereinstimmung mit den Zielen „nachhaltige
Energienutzung“ (~UN SDG 7) und
„Milderung des Klimawandels“
(~UN SDG 13)
Gute Corporate Governance ✔️
Die Bewertung der Corporate Governance liegt über dem Branchendurchschnitt
Wesentlicher Beitrag ✔️
• Ökologisches Ziel:
1. Minderung des Klimawandels
Nordea-ESG-Analyse ✔️
• STARS-Bewertung: A+
• Keine ESG-Kontroversen
• Auf keiner Ausschlussliste Wesentliche Risiken, die positive Beträge zunichtemachen können
• Umwelteffekt
• Biodiversität
• Wasserstress-Management
Im Einklang mit EU-Taxonomie ✔️
• Soziale Mindestanforderungen erfüllt
• Keine wesentliche
Beeinträchtigung anderer ökologischer Ziele
Ziele 2020
✔️
Unser Rahmen für das Impact Investing
Unternehmensanalyse: Owens Corning
Identifizierung Beitrag Wesentlichkeit Messung
Taxonomie- konforme Aktivitäten
Übereinstimmung mit EU-Taxonomie
64% des Unternehmensumsatzes
Thematische und strategische Verteilung
18%
18% 17%
Inklusion & Empowerment4 Themen
Healthy Living 4%
Life Science 11%
Health Care 5%
Inclusive Finance 8%
Knowledge & Skills 2%
Housing, Comfort &
Security 4%
Business Enablers 8%
Sustainable Food System Circular Economy 6%
3%
Water & Sanitation 2%
Green Construction 9%
Intelligent Industry 22%
Clean Mobility 9%
Smart Energy System 7%
14 Strategien
47 %
22 % 19 %
11 %
47 %
11 %
22 % 19 %
20
Nachhaltigkeitsbericht – Nordea Global Climate and Social Impact-Strategie
Hinweis: Stand: 31. Mai 2021. In diesem Bericht verwendete Benchmark = MSCI AC World.
Dieser Bericht zeigt auf, wie Portfoliounternehmen durch ihre Produkte und Dienstleistungen positive und negative Auswirkungen auf die insgesamt 15 Ziele für nachhaltige Entwicklung haben, die sich eng an den Sustainable Development Goals der Vereinten Nationen orientieren. Die Ergebnisse werden dann mit der Benchmark verglichen. Auch wenn aktiver Dialog der bevorzugte Ansatz von Nordea Asset Management ist, wurde auf Unternehmensebene beschlossen, bestimmte Aktien, Sektoren und Praktiken für unsere gesamte aktiv verwalteten Fondspalette auszuschließen. So investieren wir nicht in Unternehmen, die in der Herstellung illegaler oder nuklearer Waffen wie Streumunition und Antipersonenminen oder in der Instandhaltung von Atomwaffen tätig sind. Gleichermaßen investiert keiner unserer Fonds in Unternehmen, die mehr als 30% ihres Umsatzes aus Aktivitäten mit Kohle (darunter metallurgischer Kohle), mehr als 10% aus Aktivitäten mit Kraftwerkskohle oder mehr als 10% aus Aktivitäten mit Ölsand erzielen. Unsere detaillierte RI-Richtlinie und Ausschlussliste sind öffentlich zugänglich und können auf nordea.com eingesehen werden.
(https://www.nordea.com/en/sustainability/sustainable-business/investments/exclusion-list/) 1) Quelle: Vereinte Nationen
Berichterstattung über die Ausrichtung an UN SDGs
Gemäß der SFDR-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten berichten wir über das Erreichen der angestrebten nachhaltigen Anlageziele durch unsere Artikel 9- Fonds.
*Quelle: Vereinte Nationen
* *
Die Saat für eine grünere und inklusivere Gesellschaft
In Lösungen investieren, die dem Klimawandel entgegenwirken und mehr Menschen die Chance geben, sich selbst zu versorgen
Die Chancen nutzen, die sich mit Unternehmen bieten, die Mehrwert für Mensch und Umwelt schaffen
Einen Beitrag zu positivem Wandel leisten und sich gleichzeitig auch attraktive Renditen sichern*
*Es kann nicht zugesichert werden, dass ein Anlageziel, angestrebte Erträge und Ergebnisse einer Anlagestruktur erreicht werden. Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen, und es kann zu einem teilweisen oder vollständigen Wertverlust kommen.
22
Der Fonds auf einen Blick
Name des Teilfonds Nordea 1 - Global Climate and Social Impact Fund
Fondsmanager Fundamental Equities Team
Fondsdomizil 562, rue de Neudorf, 2220 Luxembourg, Luxembourg
Anteilklasse Bi-USD
Jährliche Verwaltungsgebühr 0.750%
Wertpapierkennnummer (ISIN) LU2355687216
Wertpapierkennnummer (WKN) A3CSA0
Fondsvolumen in Millionen 118
Währung USD
Referenzindex MSCI AC World - Net Return Index
Anzahl der Positionen 59
Auflegungsdatum 06.07.2021
Mindestanlagebetrag (EUR) 75,000
Rechtliche Hinweise
24
Die genannten Teilfonds sind Teil von Nordea 1, SICAV, einer offenen Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, welcher der EG-Richtlinie 2009/65/EG vom 13 Juli 2009 entspricht.
Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um Werbematerial, es enthält daher nicht alle relevanten Informationen zu den erwähnten Teilfonds.Jede Entscheidung, in den Teilfonds anzulegen, sollte auf der Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und der Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) getroffen werden. Die genannten Dokumente, sowie die aktuellen Jahres- und Halbjahresberichte sind in elektronischer Form auf Englisch und in der jeweiligen Sprache der Länder in denen die genannte SICAV auf Anfrage unentgeltlich bei Nordea Investment Funds S.A., 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782, L-2017 Luxemburg, auf www.nordea.luoder bei der Informationsstelle in Deutschland, Société Générale S.A. Frankfurt Branch, Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main, Deutschland, erhältlich. Kopien in Papierform der vorgenannten Dokumente stehen Ihnen auch hier zur Verfügung. Anlagen in Derivaten und Fremdwährungsanlagen können erheblichen Schwankungen unterliegen, die die Wertentwicklung der Anlage beeinträchtigen können. Anlagen in Schwellenländern sind mit einem erhöhten Risiko verbunden. Der Wert von Anteilen kann je nach Anlagepolitik des Teilfonds stark schwanken und kann nicht gewährleistet werden.
Anlagen in von Banken begebenen Aktien oder Schuldtiteln können gegebenenfalls in den Anwendungsbereich des in der EU Richtlinie 2014/59/EU vorgesehenen Bail-in-Mechanismus fallen (d.h. dass bei einer Sanierung oder Abwicklung des rückzahlungspflichtigen Instituts solche Aktien und Schuldtitel abgeschrieben bzw. wertberichtigt werden, um sicherzustellen, dass entsprechend ungesicherte Gläubiger eines Instituts angemessene Verluste tragen).
Angaben zu weiteren Risiken in Verbindung mit den genannten Teilfonds entnehmen Sie bitte den Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), die wie oben beschrieben erhältlich sind.
Nordea Investment Funds S.A. hat beschlossen, die Kosten für Research zu tragen, das heißt, diese Kosten werden von bestehenden Gebührenstrukturen (wie Management- oder Verwaltungsgebühren) gedeckt.
Nordea Investment Funds S.A. veröffentlicht ausschließlich produktbezogene Informationen und erteilt keine Anlageempfehlungen.
Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte ist in englischer Sprache unter folgendem Link verfügbar: https://www.nordea.lu/documents/engagement-policy/EP_eng_INT.pdf/.
Nordea Investment Funds S.A. kann, auf Basis von Artikel 93a der EU-Direktive 2009/65/EC, die Beendigung der Marketingaktivitäten seiner (Teil-)Fonds im jeweiligen EU-Vertriebsland beschließen.
Herausgegeben von Nordea Investment Funds S.A. 562, rue de Neudorf, P.O. Box 782, L-2017 Luxemburg, einer von der Commission de Surveillance du Secteur Financier in Luxemburg genehmigten Verwaltungsgesellschaft. Weitere Informationen erhalten Sie bei Ihrem Anlageberater – er berät Sie als ein von Nordea Investment Funds S.A. unabhängiger Berater.
Quelle (falls nicht anders angegeben): Nordea Investment Funds S.A.
Alle geäußerten Meinungen sind, falls keine anderen Quellen genannt werden, die von Nordea Investment Funds S.A.
Dieses Dokument darf ohne vorherige Erlaubnis weder reproduziert noch veröffentlicht werden und ist nicht für Privatanleger bestimmt. Es enthält Informationen für institutionelle Anleger und Anlageberater und ist nicht zur allgemeinen Veröffentlichung bestimmt.
Die Bezugnahme auf einzelne Unternehmen oder Investments innerhalb dieses Dokuments darf nicht als Empfehlung gegenüber dem Anleger aufgefasst werden, die entsprechenden Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, sondern dient ausschließlich illustrativen Zwecken.
Der Grad der individuellen Steuerbelastung ist unterschiedlich und kann sich in der Zukunft ändern.
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Anhang
Team
Quelle: Nordea Investment Management AB. Stand Juni 2021
Casper Brüel Petersen
Aktienanalyst
• 4 Jahre Erfahrung (Carnegie)
• Seit 1 Jahr bei Nordea
• MSc. in Finance & Accounting der Copenhagen Business School
Spezialisten für Aktienresearch
Olutayo Osunkunle, CFA
Leitender Aktienanalyst / PM
• 15 Jahre Erfahrung (BlackRock, Fidelity)
• Seit 3 Jahren bei Nordea, Co- Portfoliomanager: Global-Social- Empowerment-Strategie
• MBA der Wharton School
• Master Information Systems der Carnegie Mellon University
Sunil George
Aktienanalyst / PM
• 12 Jahre Erfahrung (Fidelity, MS)
• Seit 5 Jahren bei Nordea, Co- Portfoliomanager: Global-Disruption- Strategie
• MBA der Wharton School
• MSc. in Electrical Engineering der Johns Hopkins University
Global Climate and Social Impact Fund
Solène Eveillard
Impact Analyst
• 2 Jahre Erfahrung (Nachhaltigkeit, Philanthropie)
• Kam 2021 als Impact-Spezialist zu Nordea
• MSc in Management der ESSEC Business School
• Master-Abschluss in Art Management
Michaela Zhirova
Head of ESG Products & Research
• 10 Jahre Erfahrung (Hermes, Janus Henderson)
• Seit 3 Jahren bei Nordea
• Studium der Rechtswissenschaften an der Universität Heidelberg
• LLM Master of Laws der LSE, Investment Management Certificate
ESG- und Impact-Spezialisten Portfoliomanager
Thomas Sørensen
Portfoliomanager
• Seit 23 Jahren bei Nordea & seit 13 Jahre Im Bereich der Klimastrategie
• Portfoliomanager-Generalist mit sektorübergreifender Erfahrung
• Große Expertise im Risikomanagement
• BSc. Finance der Copenhagen Business School
Henning Padberg
Portfoliomanager
• Seit 13 Jahren bei Nordea & seit 12 Jahren im Bereich der Klimastrategie
• Portfoliomanager-Generalist mit breiter thematischer und sektorübergreifender Erfahrung
• MSc. in Betriebswirtschaft, Universität Münster
Tragende Säulen der Strategie
25 Investmentexperten
Ideen entwickeln / Fundamentalanalyse
188 Jahre Erfahrung
19 ESG-Experten
Hauseigenes ESG- Bewertungstool
Fallbezogene & thematische Dialogstränge z. B. Klima, Lieferkette, Datenschutz Gemeinsame Besprechungen, enge
Zusammenarbeit
Vollständige Integration von ESG- und Impact-Komponenten in die Fundamentalanalyse
Roadmap für gemeinsame
Engagements (aktiven Dialog mit Unternehmen)
Integration von ESG- und Impact- Aspekten
Aktien-Fundamentalanalyse-Team
Responsible Investment-Team
28
Das Team im Überblick
Fundamentalanalysten und ESG-Spezialisten arbeiten Hand in Hand
Quelle: Nordea Investment Management AB
Fundamental- analyse
ESG- Analyse
Ersteinschätzung Erwartungs-
lücke
Austausch mit dem Management, Engagement (aktiver Dialog)
Strategische Analyse Wettbewerbsvorteil
Bewertung
ESG-Rating
Ideenentwicklung Portfoliozusammenstellung
Umfassende ESG-Integration
Anlageprozess
“ Wir sind davon überzeugt, dass es sinnvoll ist, Unternehmen Kapital bereitzustellen, deren Produkte und Dienstleistungen dazu dienen, Herausforderungen der Nachhaltigkeit zu bewältigen, und die somit eine wichtige Rolle im Übergang zu einer Inklusiven Grünen Wirtschaft spielen.
Wir konzentrieren uns auf Lösungsanbieter mit positiver Wirkung für die Gesellschaft, die eine Antwort auf einige der drängendsten ökologischen und sozialen Probleme unserer Zeit gefunden haben.
Wir glauben, dass der Markt das Cashflow-Potenzial dieser
Lösungsanbieter unterschätzt und diese Marktineffizienz langfristig denkenden, fundamental orientierten Anlegern eine Gelegenheit zur nachhaltigen Wertschöpfung bietet.
Unsere Anlagephilosophie
32
Dis- zipliniertes
Risiko- management Unter-
nehmens- Analyse Anlage-
Universum
Aktiver Dialog
&
Stimmrechts- ausübung Identifizierung von
Lösungsanbietern
Wirkung durch Lösungen
Fundamental- und ESG-Analyse
Attraktive
Investmentkandidaten
Portfolio- & Risiko- management
High-Conviction- Portfolio
Impact-Überwachung + Aktive Eigentümerschaft
Wirkung durch aktiven Dialog
1 2
Wirkung in unserem Anlageprozess
Zwei Ansatzpunkte für positiven Wandel
Aufbau des Anlageuniversums
Ein breites Spektrum an Chancen
•
Reiner Fokus auf Unternehmen, die von
Klimaschutz und sozialem Fortschritt profitieren
•
Branchenwissen und Analyse der Wertschöpfungskette
•
Neue Ideen aus einer Vielfalt von Quellen schöpfen:
o Internes und externes Research
o Austausch mit Unternehmen
o Branchen- und Finanzkonferenzen
o Wissenschaftliche Forschung
o Strukturelle Trends, Innovationsbudget und Regulierung
•
Erfahrenes Analystenteam wertet Informationen zu Finanzen, ESG und Wirkung aus.
•
Attraktive Anlagechancen
For professionals investors only
34
Anzahl der Unternehmen
ca. 1.250 ca. 1100
ca. 250
ca. 100
Anlageuniversum
Klima & Umwelt + Global Social Empowerment
Liquiditätsfilter
Strategische Analyse
Operative Fundamentaldaten, Finanzkennzahlen, Unternehmenskultur, ESG- und Impact-Analyse
Bewertung
Erwartungslücke & DCF-Bewertung
Portfoliozusammenstellung
& Risikomanagement 40 - 60
Der Anlageprozess im Überblick
Fundamental-, ESG- und Impact-Analyse
Strategische Analyse
• Operative Fundamentaldaten
• Finanzkennzahlen
• Unternehmenskultur
Bewertungsanalyse
• Finanzielle Bewertung
• Erwartungslücke
(unsere Bewertung vs. Markt)
ESG-Bewertung
• Umwelt
• Sozial- & Humankapital
• Führungskultur &
Unternehmensführung
• Geschäftsmodell
Fund amentaldaten Nachhalt igk ei t
Nachhaltige Rendite Fair Value der Aktie
Impact-Analyse
• Identifizierung potenzieller sozialer und/oder ökologischer Effekte
• Messung des Beitrags zu den UN SDGs (SGD-konformer
Umsatzanteil)
36
10
WACC
ROIC
Fade Rate-Mindestwert: 1/3 MehrrenditeJahre Jahre
25
100%
50%
0%
Fade Rate des Unternehmens
Langfristiger ROIC geht um mindestens 1/3 zurück
Dann erfolgt eine Anpassungnach einer Skala von 0%- 100%
100% bedeutet, dass die minimale Fade Rate von 1/3 beibehalten wird
Von Nordea entwickeltes Bewertungsmodell
sichert Transparenzund Konsistenzin der Bewertung
Re ndite
Zeitraum
ESG-Analyse und strategische Analyse als integrale Bestandteile der Bewertung
Quelle: Nordea Investment Management AB. Nur für illustrative Zwecke
Wesentliche Merkmale
•
Wir quantifizieren das Verhältnis von Aufwärtspotenzial– einschließlich positiver ökologischer und sozialerAuswirkungen –zu Risiken, indem wir das Risiko-Ertrags- Verhältnis (Sharpe-Ratio) jeder Aktie bestimmen.
•
Das Ergebnis dient als Richtschnur für die Auswahl der Aktien mit dem attraktivsten Risiko-Ertrags-Profil.Das Impact-Potenzial kann bei zwei gleich attraktiven Aktien letztlich den Ausschlag geben.•
Wir ermitteln für jeden einzelnen Titel den Beitrag zum Gesamtrisiko, der maximal 10% betragen darf.•
Um Klumpenrisiken und eine übermäßige Volatilität zu vermeiden, ist das Portfoliorisiko auf maximal +25% im Vergleich zum allgemeinen Markt (MSCI All Country World Index) begrenzt.•
Ein „magisches Dreieck“ von Risikomanagement-Kriterien bildet den Rahmen für den auf ein optimales Portfolio ausgerichteten Portfolio- und Risikomanagementprozess.Portfolio- Gesamt-
risiko
Beitrag der Aktie zum Gesamtrisiko Sharpe
Ratio
Optimales Portfolio
Portfoliomanagement
Quelle: Nordea Investment Funds S.A.
38
Risikobeitrag auf Aktienebene
Quelle: Nordea Investment Funds S.A. und MSCI Barra (Stand 11. Juni 2021)
Ausgewählte Risikokennzahlen
Nordea 1- Global Climate and Social Impact fund
Benchmark: MSCI ACWI (NDR) Date: 11-jun-21Main Risk Numbers (Std.Dev. of Return) Portfolio Benchmark Active % AR
Total Risk 20,64% Total Risk Total Risk 20,64 18,64 5,18 100,00%
Benchmark Risk 18,64% Local Market Risk Local Market Risk 20,11 17,88 5,20 100,69%
Active Risk 5,18% Common Factor Risk Common Factor Risk 19,87 17,83 4,03 60,37%
Beta (ex-ante) Benchmark 1,07 Industry within Country Industry 18,86 18,34 2,45 22,41%
Active Share 97% Style Style 2,35 1,05 3,05 34,56%
Number of assets 60 World Frontier General Frontier Mkt 0,25 - 0,25 0,23%
Countries Frontier Frontier Country 0,31 - 0,31 0,35%
Factor Interaction Factor Interaction - - - 2,82%
Selection Risk Selection Risk 3,09 1,30 3,29 40,32%
Currency Risk Currency Risk 2,04 1,79 0,68 1,73%
Currency/Market Interaction Currency/Market Interaction - - - -2,42%
Quelle: Nordea Investment Funds S.A. und MSCI Barra (Stand 11. Juni 2021)
40
Ausgewählte ESG-Daten zur Nordea Global Climate and Social Impact-Strategie
Quelle:Nordea Investment Management AB(Stand 11.Juni 2011). ©2021 MSCI ESG Research LLC. Mit Genehmigung abgedruckt.
Obwohl die Informationsanbieter von Nordea Investment Funds S.A. einschließlich, aber nicht beschränkt auf MSCI ESG Research LLC. und ihre verbundenen Unternehmen (die „ESG-Parteien“) Informationen aus Quellen erhalten, die sie für zuverlässig halten, gewährleistet oder garantiert keine der ESG-Parteien die Originalität, Richtigkeit und / oder Vollständigkeit der hierin enthaltenen Daten. Keine der ESG-Parteien gibt ausdrückliche oder stillschweigende Garantien jeglicher Art ab, und die ESG-Parteien lehnen hiermit ausdrücklich alle Garantien der Gebrauchstauglichkeit und Eignung für einen bestimmten Zweck in Bezug auf die hierin enthaltenen Daten ab. Keine der ESG-Parteien haftet für Fehler oder Auslassungen im Zusammenhang mit den hierin enthaltenen Daten. Ohne Einschränkung des Vorstehenden, haftet in keinem Fall eine der ESG-Parteien für direkte, indirekte, besondere, strafende, folgende oder sonstige Schäden (einschließlich entgangener Gewinne), selbst wenn sie über die Möglichkeit eines solchen Schadens informiert werden.
Portfoliozusammensetzung
Exposure: Marktkapitalisierung Exposure: Regionen
Portfolioüberblick: Sektorgewichtung
Quelle: Nordea Investment Management AB, Stand: 14.06.2021 42
Absolutes Exposure
Relatives Exposure 3,33%
1,67% 1,67%
6,67%
18,33%
31,67%
25,00%
8,33%
3,33%
-6%
-11%
-5%
-8%
7%
22%
4% 3%
1%
-15,00%
-5,00%
5,00%
15,00%
25,00%
35,00%
45,00%
Communication Services Consumer Discretionary Consumer Staples Financials Health Care Industrials Information Technology Materials Real Estate
Anlagethemen
44
Quelle: McKinsey Global Institute
• Hohe Kosten für das Gesundheitswesen, stark gemindertes Wohlbefinden, hohe soziale und wirtschaftliche Kosten durch ungesunde Lebensweise → bessere und gesunde Ernährung
• Steigende Anforderungen an die Gesundheitsversorgung aufgrund der zunehmend alternden und wohlhabenderen Bevölkerung → Gesundheitstechnologien
• Mangelnder Zugang zu Gesundheitsversorgung und physischer Infrastruktur → häusliche Pflege, seniorengerechtes Wohnen, Gesundheitsvorsorge
Chancen Wertschöpfung
Gesundes Leben im Fokus
1 Bio. USD pro Jahr
an gesundheitsbezogenen Einsparungen weltweit durch eine
Ernährungsumstellung der Bevölkerung auf eine stärker auf
pflanzlichen Lebensmitteln basierende Kost.
Lösungsanbieter:
Mit einer gesünderen Erwerbsbevölkerung und erhöhter Leistungsfähigkeit älterer Menschen könnte mit 1 USD, der in bessere Gesundheit investiert wurde, ein wirtschaftlicher Ertrag von bis zu 4 USD erzielt werden.
Weniger gesundheitliche Probleme und eine höhere Erwerbsbeteiligung könnten das globale BIP bis 2040 um 8% erhöhen.
Gesundheit & Wohlergehen
US$
1
US$4
Quelle: McKinsey Global Institute
• Weltweite Knappheit an bezahlbarem Wohnraum (wird bis 2025 einen von drei Stadtbewohnern betreffen) → erschwinglicher Wohnraum, Baudarlehen
• Zunehmende Bildungsungleichheiten, Problematische An- und Rückmeldezahlen an Universitäten → lebenslanges Lernen, EdTech
• Kein Zugang zu formalen Finanzdienstleistungen → digitale Zahlungsdienste, Mikrofinanz und Mikroversicherungen
Chancen Wertschöpfung
2,1 Bio. USD pro Jahr
an zusätzlichen Umsatzerlösen durch Nutzung digitaler Möglichkeiten, die
zur Erfüllung der UN SDGs 2030 beitragen könnten
Lösungsanbieter:
Business Enabler im Fokus
Mit 1 USD, der für Bildung ausgegeben wurde, könnte das
Wirtschaftswachstum um ca. 10 USD gesteigert werden, hauptsächlich durch die Steigerung der Arbeitsproduktivität.
Digitale Finanzdienstleistungen könnten das BIP der Schwellenländer bis 2025 um 6% erhöhen (über den BIP-Prognosewert im Basisszenario hinaus).
Inklusion & Chancen
US$
1
US$10
46
Quellen:Accenture, Weltgesundheitsorganisation, The New Climate Economy
• Prognostizierte Verknappung der Süßwasserressourcen bis 2030 in Verbindung mit einer steigenden Bevölkerung → Wasser- &
Sanitärversorgung
• Abfallentsorgung und Luftverschmutzung werden zunehmend problematisch. Dadurch steigt das Risiko der Knappheit von (seltenen) Ressourcen → Kreislaufwirtschaft
• Der Klimawandel trägt zur Degradation von Land und Biodiversität bei → nachhaltiges Ressourcenmanagement
Chancen Wertschöpfung
4,5 Bio. USD
an Umsatzpotenzial, wenn die Geschäftsmodelle der Kreislaufwirtschaft bis 2030
umgesetzt werden.
Lösungsanbieter:
Kreislaufwirtschaft im Fokus
Eine Investition von 1 USD in die Wasser- und Sanitärversorgunglässt die Weltwirtschaft laut Weltgesundheitsorganisation um 5,5 USD wachsen.
Das Steigerungspotenzial, das sich aus einem nachhaltigeren Umgang mit natürliche Ressourcen ergibt, wird auf1,7 Bio. USD im Jahr 2030geschätzt.
Nachhaltig leben
US$
1
US$5,5
Chancen Wertschöpfung
18 Bio. USD
Bis 2035 könnten erhöhte Investitionen in die Energieeffizienz die
kumulative Wirtschaftsleistung steigern, und zwar um
Lösungsanbieter:
Energieeffizienz im Fokus
Mit1 USD, der in Energieeffizienz investiert wurde, kann schätzungsweise eine Investition von 2 USDin neue Kraftwerke und Stromverteilung vermieden werden.
• Umsetzung der Energiewende durch Verbesserungen bei der Energiespeicherung und -intensität → grüne Gebäude,
intelligente Netze
• Größere Anstrengungen der Industrieunternehmen bei der Optimierung des CO2-Fußabdrucks → automatisierte und energieeffiziente Produktionsmaschinen, Building Information Modeling (BIM)-Software
• Marktverschiebung in Richtung durchgängig nachhaltiger Mobilität
→ Elektrofahrzeuge, digitale Mobilitätsdienstleistungen
CO
2-arme Wirtschaft
US$
1
US$2
Fallbeispiele
Investmentbeispiel
Investment Case im Überblick
Unternehmensbeschreibung
Eckdaten
Quellen: Chegg Q1-Q2 Investorenpräsentation: https://s21.q4cdn.com/596622263/files/doc_presentations/presentation/2021/05/Chegg-Q121-Investor-Deck-(1).pdf , UN
Thema und Strategie
198
Mio.
USDGesamtumsatz von Chegg
29%
Bereinigte EBITDA-Marge
87
% der College-Studenten haben bereits von Chegg-Dienstleistungen gehört. In dieser Gruppe schneidet Chegg bei der ungestützten Markenbekanntheit am besten ab.
+
39
%Dienstleistungen von Chegg
CAGR 16-21
Finanzielle Eckdaten
Inklusion & Chancen Wissen & Fertigkeiten
Chegg bedient Studenten unterschiedlicher Herkunft
32
% sind Angehörige von Minderheiten58
% sind Frauen Cheggist eine Online-Lernplattformfür Studenten, mit zusätzlicher
Unterstützung durch ein Netzwerk von Betreuern. Über die Plattform können auch gebrauchte Lehrbücher gekauft oder ausgeliehen werden.
6,6
MillionenAbonnenten von Chegg- Dienstleistungen
67
%Zuwachs der Abonnenten gegenüber Vorjahr
356
MillionenAbrufe der Chegg-Lerninhalte
UN SDGs
Diversität
Hoher Wiedererkennungswert
Visionäres Management mit der richtigen Ausrichtung und Strategie:
„Wir sind bestrebt, die Profitabilität im Bildungsbereich zu steigern, indem wir den Lernenden helfen, mehr in weniger Zeit zu lernen – und das zu geringeren Kosten.“
• Einzigartige Kombination von hohem Wachstum und hohen Margen
• Einer der wenigen Anbieter im Bildungsbereich, dessen Bilanz flexibel genug ist, um eine M&A-Strategie zu verfolgen oder durch
Investitionen organisch zu wachsen.
• Führende Online-Lernplattform für Schüler und Studenten. Mission des Unternehmens: den Lernenden zu helfen, in der Schule – und darüber hinaus – ihr Bestes zu erreichen.
• Großer und expandierender Markt (englischsprachige Märkte und Marktchancen im Bildungsbereich).
• Corona-Pandemie als Wendepunkt für den Bereich
Bildungstechnologie, da die Akzeptanz des Online-Lernens aufgrund der erforderlichen Umstellung auf digitale Medien gestiegen ist.
• Anhaltend starkes Abonnementwachstum (+20%)
• Stabiler Umsatz je Nutzer (ARPU) sorgt für kontinuierliche Margensteigerung und starke Cashflow-Generierung.
• Bei einer Fade Rate von 85% erwarten wir eine Steigerung von 29%
Während der Markt noch das Wachstumspotenzial unterschätzt, baut Chegg bereits sein Bildungsökosystem sowohl in Bezug auf Content und Tools als auch geografisch weiter aus.
UNTER- NEHMENS-
KULTUR
ERWARTUNGS- LÜCKE FINANZ- KENNZAHLEN
DCF 99 USD
OPERATIVE FUNDAMENTAL-
DATEN
• Chegg verhilft seinen Abonnenten zu besseren Lernergebnissen.
• Das Unternehmen stellt den Studenten Lernmaterial zu günstigen Preisen zur Verfügung und senkt somit ihre finanzielle Belastung.
• Auf einer grundlegenderen Ebene leistet es einen Beitrag zur Steigerung der Bildungsbeteiligungsquote.
IMPACT- POTENZIAL
Investmentanalyse
52
Die Lernplattform von Chegg bietet Studenten eine
effiziente und kostengünstige Lernunterstützung.
Zu den Dienstleistungen von Chegg gehört der Verleih von digitalen und physischen Lehrbüchern sowie digitalen Lehrmaterialien.
Die Lernenden können gebrauchte Lehrbücher zu einem günstigeren Preis ausleihen oder kaufen (bis zu 90% Rabatt).
Chegg leistet einen Beitrag zur Verbesserung der Lernergebnisse:
91
% der Abonnenten bestätigten, dass sich ihre Noten verbessert haben, seit sie die Dienstleistungen von Chegg in Anspruch nehmen.Nutzer sind Studenten unterschiedlicher sozialer Herkunft
• 32% sind Angehörige von Minderheiten
• 34% haben ein
Familieneinkommen von unter 25.000 USD
4 – Hochwertige Bildung Gewährleistung inklusiver, gleichberechtigter und hochwertiger Bildung und Förderung der Möglichkeiten des lebenslangen Lernens für alle.
Teilnahmequote von
Jugendlichen und Erwachsenen an formaler und non-formaler Bildung und Ausbildung erhöhen.
Anteil Jugendlicher und
Erwachsener mit Kenntnissen in den Informations- und
Kommunikationstechnologien steigern.
Problem Lösung Ergebnis UN SDGs
Impact-Analyse
In den USA variiertdie College- Abschlussquote stark vom sozioökonomischen Hintergrund.
Pro Jahr werden 410 USD für Lernmaterialien ausgegeben.
Dies entspricht 15% der Studiengebühren an einer
staatlichen Hochschule bei einer Studiendauer von vier Jahren.
2020 entschieden sich 63% der Studenten aufgrund der hohen Gesamtkosten gegen den Kauf oder das Ausleihen eines Lehrbuchs.
Unser Dialog-Prozess
54
Wir treten mit unseren Portfoliounternehmen in einen aktiven Dialog über ihre spezifischen Risiken und Chancen im Bereich Nachhaltigkeit; Ziel ist es, ihnen bei der Einführung nachhaltigerer Praktiken
Hilfestellung zu geben.
• Wichtig für die Impact-Analyse ist die Identifizierung kritischer ESG-Themen/Daten
• Regelmäßiger Kontakt mit Unternehmensvertretern
• Nachhalten der Dialog-Ziele
Unser Ziel sind Verbesserungen bei der Messung und Steuerung der Wirkung von
Unternehmen. Eine Impact-Analyse ist wertvoller, wenn sie nicht nach „Schema F“ erfolgt.
Daher bitten wir unsere Portfoliounternehmen, spezifische Ergebnisse zu messen und aussagefähige Daten zu berichten.
Wir suchen nach Ansatzpunkten für die langfristige Steigerung des Mehrwerts für Unternehmen, Anleger und die
Gesellschaft insgesamt. Wir sichern den Shareholder Value und treiben positiven Wandel voran.
Konstruktiver Dialog
Individuelle
Impact-Analyse
Langfristige Wertschöpfung
Unser Ansatz des aktiven Dialogs
Wert absichern und gleichzeitig Wandel vorantreiben
Arten Prozess
Engagement bei Normverstößen und ESG-Vorfällen:
Dialog mit Unternehmen, die gegen internationale Normen oder Konventionen verstoßen, oder Unternehmen mit ESG- bezogenen Vorfällen
Investmentbezogenes Engagement:
Dialog zu den ESG-Risiken der Unternehmen
Themenbezogener Dialog:
Kooperation im Rahmen von speziellen Nachhaltigkeitsthemen im Fokus:
• Klima
• Menschenrechte
• gute Unternehmensführung
• Wasser
• Biodiversität
Engagement Auswahlprozess
Engagement Plan mit Ziel
Recherche und Besprechung
Berichterstattung zum Fortschritt oder Eskalation Teams
Investment-Team
Responsible Investments- Team
Unser Engagement-Prozess
1
2
3
Laufende Engagement initiativen
Unser proprietäres ESG-Tool, das uns über wesentliche ESG-Vorfälle informiert, sowie die fundierten Einschätzungenunserer Analysten/Projektmanager helfen uns dabei, Dialogbedarf zu identifizieren.
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Abfallwirtschaft und Reduzierung von CO2-Emissionen
• Die Rolle des Recyclings in der Abfallwirtschaft darf nicht unterschätzt werden.
• Es kann Jahre dauern, bis einige Abfallmaterialien abgebaut oder dieTreibhausgase in die Atmosphäre freigesetzt werden.
• Zur Verbesserung der Ressourceneffizienz wird einehöhere Recyclingquoteangestrebt.
Republic Services, Incbetreut gewerbliche, industrielle und kommunale Kunden sowie private Haushalte in den USA und bietet ihnen Dienstleistungen in den Bereichen Abfallsammlung und -entsorgung. Das Unternehmen betreibt auch
Umladestationen, Mülldeponien und Recyclinganlagen.
Unternehmensbeschreibung
UN SDG*
Exposure Eckdaten
35
Tsd.Beschäftigte
6
Mio.Tonnen Abfall verarbeitet
pro Jahr
E
Ausgewählte Dialog-Themen ESG
Freisetzung toxischer Substanzen
• Giftige Abfälle können bei unsachgemäßer Lagerung, Transport, Verarbeitung oder Entsorgung Schäden verursachen.
• Eine nicht ordnungsgemäße Lagerung oder Entsorgung von Sondermüll kann das Oberflächen- und Grundwasser verunreinigen.
• Bei Verschmutzung von Wasser, Luft und Boden können dem Unternehmen schwere Vermögensschäden entstehen.
Beispiel: Republic Services Inc.
*Quelle: Vereinte Nationen
Unsere Aktivitäten:
• Erstinvestment: Wir waren von der Bereitschaft des CEO überzeugt,
transparentere ESG-Daten und -Ziele zu veröffentlichen.
• Treffen mit CFO: Fokus auf Reduzierung von CO2-Emissionen und
Nachhaltigkeitsziele.
• Besseres ESG-Profil wird das Vertrauen in die Nachhaltigkeit der Renditen stärken und zu einer höheren Bewertung führen.
Nächste Schritte:
• Dialog fortsetzen, um dem Unternehmen bei der Erreichung seiner Ziele für 2030 zu helfen.
• Festsetzung neuer Zielvorgabenanregen
‒ Recyclingquote erhöhen und
deponiertes Abfallvolumen verringern
‒ Freisetzung toxischer Substanzen noch weiter senken
2019
Unternehmensaktivitäten:
• Schlechtes ESG-Rating in der Vergangenheit aufgrund von Risiken durch umweltschädliche Materialien
• Vorstellung der neuen Nachhaltigkeitsziele für 2030, um kritischen globalen Makrotrends und den für uns relevantesten Nachhaltigkeitsrisiken und -chancen Rechnung zu tragen
Unternehmensaktivitäten:
• Das Unternehmen behält seine Ziele im Auge:
‒ Reduzierung der Scope 1- und Scope 2- Emissionen um 35%
‒ Steigerung der Rückgewinnung von wichtigen Materialien um 40%
‒ Erhöhung der Wiederverwendung von Biogas um 50%
2020 2021-2030
Unsere Aktivitäten:
• Telefonat mit Head of Sustainability: Wir schlugen vor, ein Ziel für die Reduzierung der Emissionen toxischer Substanzen zu setzen.
• Anhebung des NAM ESG-Ratingsvon
„B“ auf „B+“ als erster Schritt auf dem Weg zur Verbesserung des ESG-Profils durch Drittanbieter.
Unternehmensaktivität:
• Nachhaltigkeitsbericht mit neuen
wissenschaftlich fundierten Zielenund Fortschrittskontrolle
• Zahlreiche Verbesserungen im Bereich ESG nach Umsetzung unserer Vorschläge
• Heraufstufung des MSCI ESG-Ratings* um zwei Stufen von „B“ auf „BBB“
Beispiel: Republic Services Inc.
* ©2021 MSCI ESG Research LLC. Mit Genehmigung abgedruckt.
Was bedeutet das für uns?
Wir stellen an unsere Artikel 9-Fonds höhere Anforderungen als die Artikel 8-Kriterien.
Dazu setzen wir eine Reihe von Instrumenten ein:
• Unternehmensweite Ausschlusskriterien
• Normbasiertes Screening und Principal Adverse Impact (PAI)-Prozesse auf Unternehmensebene
• Filterung nach erheblichen Beiträgen (in den Bereichen Umwelt & Soziales)
• „Do No Significant Harm“-Kriterium
