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UniGlobal
18. Januar 2022
Risikoprofil des typischen Anlegers Empfohlener Anlagehorizont
UniGlobal ist ein weltweit anlegender Aktienfonds mit Schwerpunkt auf Standardtiteln.
Der Fonds eignet sich für Kunden mit einem Anlagehorizont von sechs Jahren oder länger.
Abbildungszeitraum 31.12.2016 bis 31.12.2021. Die Grafiken basieren auf eigenen Berechnungen gemäß BVI-Methode und veranschaulichen die Wertentwick- lung in der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Die Bruttowertentwicklung berücksichtigt die auf Fondsebene anfallenden Kosten (zum Beispiel Verwaltungsvergütung), ohne die auf Kundenebene anfallenden Kosten (zum Beispiel Ausgabeaufschlag und Depotkosten)
einzubeziehen. In der Netto-Wertentwicklung wird darüber hinaus ein Ausgabeaufschlag in Höhe von 5,00 Prozent im ersten Betrachtungszeitraum berücksichtigt. Zusätzlich können Wertentwicklung mindernde Depotkosten anfallen. Pro Jahr: Durchschnittliche jährliche Wertentwicklung nach BVI-Methode. Absolut: Wertentwicklungsberechnung gesamt.
WKN: 849 105 Risikoklasse: Erhöhtes Risiko Morningstar Rating: ***** Scope M.F. Rating: A
Risikoscheu Risikobereit Spekulativ Hoch spekulativ
Das Fondsvermögen wird überwiegend in Aktien großer Standartwerte angelegt. Darüber hinaus können dem Fonds auch in- und ausländische Nebenwerte beigemischt werden.
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Kernaussagen
• UniGlobal – eine Erfolgsgeschichte mit einfacher und klarer Anlagepolitik
• Seit fast 60 Jahren ein solider Grundbaustein der Vermögensbildung
• Unser Ansatz wurde von Scope mit dem Top- Rating „A“ gewürdigt
• Eine global breit diversifizierte Anlage mindert das Risiko und erhöht zugleich die Rendite im Vergleich zu einer rein deutschen Ausrichtung
• Die lange Historie zeigt, Durchhalten ist wichtiger als die Suche nach dem perfekten Einstiegszeitpunkt. Auf lange Sicht war eine Anlage stets ertragreich
• In den vergangenen Jahren profitierte der Fonds davon, dass die Chancen der Digitalisierung frühzeitig erkannt wurden
• Mit der drohenden Zinswende in den USA ist der Fonds nun ausgewogen aufgestellt. Größere Engagements in Wachstumstiteln wurden ein wenig reduziert und stattdessen mehr auf konjunkturabhängige Werte gesetzt
• Der Fonds eignet sich bestens als Sparplanlösung auch für kleinere Beträge
Konservativ
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Fonds im Fokus
UniGlobal – eine Erfolgsgeschichte
Er gehört zu den bekanntesten und zugleich auch erfolgreichsten Fonds von Union Investment: UniGlobal. Seit nunmehr fast 60 Jahren können Anleger von der Kursentwicklung an den internationalen Aktienmärkten profitieren und das auch sehr erfolgreich. Doch was ist sein Geheimnis?
Heutzutage gibt es eine Vielzahl an verschiedenen Fondskonzepten, die alle ihre Berechtigung haben. Mitunter ist die Anlagestrategie aber durchaus komplex und erklärungsbedürftig oder konzentriert sich auf eine konkrete Region oder Branche.
UniGlobal punktet hingegen mit einer ebenso einfachen wie bewährten Formel: Das Fondsmanagement konzentriert sich bei seiner Titelauswahl auf die großen hochkapitalisierten Unternehmen (Large Caps) aus den führenden Industrienationen und wählt aus diesen die aussichtsreichsten Titel für das Portfolio aus.
Zusätzlich können Nebenwerte beigemischt werden. Das Ergebnis ist ein Portfolio, das in viele verschiedene Länder aus unterschiedlichen Regionen investiert ist und dabei nicht nur regional, sondern auch über die verschiedenen Branchen hinweg breit aufgestellt ist. Neben Werten aus den USA befinden sich auch Aktien aus Europa, Japan und Australien im Fonds. Auf diese Weise kann der Fonds von den unterschiedlichen Entwicklungen in den jeweiligen Ländern profitieren.
„Home Bias“ kostet Rendite
Die hohe Diversifikation über mehrere Branchen und Länder hinweg hat auch einen weiteren zusätzlichen Vorteil. Anleger neigen dazu, Aktien von Unternehmen zu kaufen, die sie kennen (Home Bias). Grundsätzlich ist das gut, denn niemand sollte seine Ersparnisse einer Firma anvertrauen, von der er nicht genau weiß, welche Produkte diese herstellt. Privatanleger kaufen daher bevorzugt Aktien von Firmen, denen sie in ihrem Alltag begegnen. In den Depots der deutschen Anleger befinden sich daher zu einem großen Teil Werte aus dem DAX -Index wie etwa Siemens, BMW oder Allianz.
Angesichts der guten Wertentwicklung in den letzten Jahrzehnten war dies keineswegs eine schlechte Entscheidung. Per 12. Januar 2022 erzielte der DAX in den zurückliegenden zehn Jahren eine jährliche Rendite von 5,8 Prozent.
Deutschland – und der Euroraum im Speziellen – standen in dieser Zeit aber vor einigen Herausforderungen wie etwa der europäischen Staatsschuldenkrise, die eine noch bessere Entwicklung verhindert hatten. Andere Regionen wie die USA profitierten in diesen Jahren hingegen von ihrer hohen Innovationskraft und dem größeren Anteil an Technologiewerten in den Indizes. Eine weltweite Geldanlage hätte sich daher ausgezahlt. So legte der MSCI World-Index im gleichen Zeitraum jährlich um 8,7 Prozent zu.
Betrachtet man die Entwicklung über einen noch längeren Zeitraum, dann werden die
Unterschiede kleiner. Ein global diversifiziertes Portfolio entwickelt sich dann aber immer noch rund ein Prozent besser. Seit 1982, also über die vergangenen 40 Jahre, erzielte der DAX einen durchschnittlichen jährlichen Zuwachs von 9,07 Prozent im Vergleich zu 9,80 Prozent beim MSCI World. Wer nun meint, die 0,73 Prozent könne man vernachlässigen, dann sei an dieser Stelle auf den Zinseszinseffekt hingewiesen.
Über die lange Laufzeit von 40 Jahren hat sich hier eine gewaltige Differenz aufgebaut. Bei einer Einmalanlage von 10.000 Euro vor 40 Jahren beträgt der Unterschied in der Wertentwicklung fast 100.000 Euro! (420.817 Euro zu 322.264 Euro). Eine breit gestreute Vermögensanlage kann also erhebliche Vorteile mit sich bringen.
Unsere Titelauswahl folgt festen Kriterien Als aktiver Vermögensverwalter sind wir der festen Überzeugung, dass nicht allen Marktteilnehmern die gleichen Informationen zur Verfügung stehen und man diese Ineffizienzen für sich nutzen kann. Wir schauen uns daher sehr genau die weltweit größten Unternehmen an. Unsere Erfahrung hat gezeigt, dass jene Firmen, die drei wichtige Voraussetzungen erfüllen, hohe Chancen aufweisen, sich deutlich besser als der Gesamtmarkt zu entwickeln.
Folge Punkte sind entscheidend:
Qualität
Zunächst muss das Unternehmen über ein überlegenes Geschäftsmodell und ein schwer kopierbares Alleinstellungsmerkmal verfügen.
Dies ist eine gesunde Basis für eine gute Entwicklung in der Zukunft.
Bewertung
Zum Kaufzeitpunkt sollte die Aktie aber zugleich auch eine attraktive relative Bewertung im Vergleich zum Markt, Sektor und seiner eigenen Historie aufweisen. Ein qualitativ gutes Unternehmen, das zu teuer ist, findet daher wenig Anklang.
Fundamentale Veränderung
Letztlich sollte der Geschäftsverlauf des Unternehmens eine nachhaltige fundamentale Veränderung anzeigen. Dies kann etwa die
Einführung eines neuen Produktes oder auch ein Managementwechsel sein. Mit der neuen Führung könnten zudem mögliche Innovationen und Entwicklungssprünge verbunden sein oder auch eine notwendige Neuausrichtung
angestoßen werden.
Unsere Anlagepolitik wurde auch von Experten gewürdigt und erhielt von Scope die Bestnote A. Darüber hinaus besitzt der Fonds auch die Höchstnote von fünf Sternen bei Morningstar.
Fokus liegt aktuell weiter auf den USA Der Großteil des Fonds ist aktuell in den USA investiert. Die Investition in den USA ist aber keine aktive Entscheidung unsererseits gewesen, sondern vielmehr das Ergebnis aus unserer Einzelwertanalyse. Einerseits bot die Region in den vergangenen Jahren ein hohes Wirtschaftswachstum bei einer zugleich sehr expansiven Geldpolitik. Andererseits glänzen
die US-Firmen aufgrund ihrer hohen Innovationskraft, wodurch sich die Konzentration auf den US-Markt letztlich gut erklären lässt.
Aktuelle und zukünftige Wertentwicklung Der hohe US-Anteil wirkte sich in den letzten Jahren sehr vorteilhaft aus. Ein Erfolgsgeheimnis der guten Wertentwicklung ist sicherlich, dass die Chancen der Digitalisierung und der Boom von „Big Tech“ frühzeitig und zutreffend erkannt und im Fonds berücksichtigt wurden. Im Ergebnis konnte sich UniGlobal nicht nur deutlich besser als sein Vergleichsindex entwickeln, sondern liegt auch gegenüber den größten Wettbewerbern mitunter deutlich in Führung.
Doch schauen wir nun nach vorn, was ist für zukünftige Investoren zu erwarten? Im Nachgang der Corona-Krise haben wir eine sehr dynamische Erholungsbewegung gesehen.
Anleger freuten sich daher in den letzten knapp zwei Jahren über deutliche Zuwächse. In dieser Geschwindigkeit wird sich der Aktienmarkt zwar nicht weiter nach oben bewegen, doch Aktien bleiben für uns eine interessante Anlageklasse.
Lieferengpässe, hohe Energiepreise und Sondereffekte haben die Inflation stark steigen lassen. Weltweit beenden daher nun die Notenbanken ihren expansiven Kurs. Nach den Schwellenländern haben nun auch erste Zentralbanken in den Industrieländern damit begonnen, die Leitzinsen anzuheben. Dies geht Research-Universum
Empfehlungen
Alpha-Research
Generierung von Alpha
Identifizierung mit Hilfe von Ideengeneratoren (z.B. Investmentthemen, quantitative Screenings, Konferenzbesuche) Basis-Research
Abdeckung der größten Unternehmen weltweit (nach Marktkapitalisierung)
Obere 60% des MSCI Weltplus EURO STOXX 50plus DAX
Fundamentale Aktienanalyse
Qualität
Bewertung
Fundamentale Veränderung
Investierbares Universum
Fonds im Fokus
mit allgemein leicht steigenden Renditen einher und wird so zu einer Belastung für Renteninvestments. Höhere Renditen werden zwar irgendwann für Anleger interessant, da wir aber von einem derart niedrigen Niveau kommen, weisen die Rentenmärkte mitunter noch immer negative Renditen auf. Aktien bleiben daher für uns erste Wahl.
In diesen Tagen startet die Berichtssaison zum vierten Quartal. Mit Blick auf die Omikron- Variante des Cororna-Virus sind viele Analysten zurückhaltend. Gut möglich, dass die Unternehmen die Erwartungen mehrheitlich übertreffen können. Bessere Ergebnisse dürften dann auch mit entsprechenden Kursgewinnen honoriert werden.
Durchhalten wichtiger als der Einstiegszeitpunkt
Die lange Historie des Fonds eignet sich zudem hervorragend, um mit einem alten Mythos aufzuräumen. Viele Anleger glauben, es käme bei einer erfolgreichen Geldanlage auf den richtigen Einstiegszeitpunkt an. Gerade dann, wenn die Aktienmärkte bereits eine gute Wertentwicklung hinter sich haben, tun sich Anleger mit Käufen schwer und glauben, sie hätten den idealen Kaufzeitpunkt verpasst.
Aktien handeln volatil und so kann es Phasen geben, in denen der Depotwert kleiner als zum Kaufzeitpunkt ist. Viel wichtiger ist jedoch, das mit einer Aktienanlage ein gewisses Durchhaltevermögen verbunden ist. Langfristig
hat sich eine Anlage in UniGlobal stets ausgezahlt. Zwischenzeitliche Krisen boten zudem besondere Chancen.
Aktuelle Ausrichtung: Growth reduziert und damit nun weitgehend ausgeglichen
Wir haben in den letzten Monaten die starke Ausrichtung auf Wachstumstitel (Growth) deutlich reduziert und inzwischen eine nahezu ausgewogene Positionierung eingenommen.
Dies hat sich auch in den ersten Wochen von 2022 fortgesetzt. So reduzierten wir vor allem den Anteil an Technologiewerten. Im Gegenzug haben wir Aktien den Vorzug gegeben, die stärker konjunkturabhängig sind. Hierzu zählen etwa Unternehmen aus dem Baustoffsektor, Energiewerte und Finanztitel. Gerade Banken sind in der Regel die großen Profiteure in einem Umfeld mit leicht steigenden Zinsen. Inzwischen sind wir mit Blick auf die Frage nach Growth oder Value bewusst nahezu ausgewogen aufgestellt. Die letzten Handelstage haben gezeigt, dass sich die großen Notenbanken um die anhaltend hohen Inflationsdaten sorgen und daher ihre zukünftige Geldpolitik deutlich weniger expansiv ausrichten werden. IT-Werte und andere Wachstumsaktien standen daher zuletzt unter Druck. Höhere Zinsen führen in der Regel dazu, dass vor allem teuer bewertete Papiere überdurchschnittlich verlieren. Grund dafür ist die Bewertungslogik von Aktien, bei der erwartete künftige Gewinne mit dem aktuellen Zinssatz auf den heutigen Tag umgerechnet („diskontiert“) werden. Steigen die Zinsen, dann
sind künftige Gewinne heute weniger wert. Im Ergebnis kam es zuletzt zu deutlichen Verlusten bei Wachstumswerten („Growth“), während substanzstarke („Value“) und zyklische Titel stark gesucht waren. Für Growth-Aktien war es im Ergebnis der schwächste Start ins Jahr seit 1995. Aufgrund der rechtzeitigen Umstellung hat der Fonds diese Zeit gut überstanden.
Darüber hinaus sind wir auch gegenüber anderen Sektoren zurückhaltend, die unter steigenden Zinsen leiden. Hierzu gehören etwa Immobilien und Basiskonsumgüter. IT-Werte gehören dennoch weiterhin zu unseren Favoriten. Wir fokussieren uns aber eher auf den defensiven Software-Bereich. Käufe fanden daher in Microsoft statt, während wir uns von salesforce.com, einem Anbieter von Cloud- Lösungen, trennten.
In den kommenden Tagen beginnt die Berichtssaison zum vierten Quartal 2021. Dann dürften Aspekte wie Value oder Growth wieder etwas in den Hintergrund geraten. Vielmehr sollten dann die fundamentalen Entwicklungen und die daraus resultierenden
Prognoseanpassungen der Analysten wieder eine größere Rolle für die Kursentwicklung spielen. Die Erwartungen der Analysten sind aktuell noch relativ verhalten. Hier und da sehen wir daher Chancen für bessere Unternehmensdaten als erwartet. Die Kursreaktion von Firmen mit gebrochenen Berichtsquartalen, die ihr Zahlenwerk bereits vorgelegt haben, machten deutlich, dass gute Zahlen auch mit Kursgewinnen honoriert wurden.
In jedem Fall wollen wir in den kommenden Wochen nicht zu einseitig positioniert sein.
Aktuell erscheinen Substanzwerte zwar die bessere Wahl zu sein. Doch sobald die Geldpolitik nicht mehr der Hauptfaktor für die Kursbewegung ist oder sich irgendwann der Eindruck durchsetzt, dass die Notenbanken doch nicht so stark auf das Bremspedal treten müssen, wie bislang erwartet, können Wachstums- und Tech-Aktien schnell wieder zu den großen Gewinnern zählen.
Fazit
UniGlobal eignet sich für nahezu jedes Depot als Beimischung. Mit Investments in große hochkapitalisierte Werte aus den wichtigsten Anlageregionen erhalten Anleger ein einfaches und wenig erklärungsbedürftiges Produkt, das über verschiedene Länder und Branchen hinweg breit diversifiziert ist. Anleger können mit UniGlobal über verschiedene Märkte von den Kapitalmarktentwicklungen profitieren. Die Wertentwicklung kann sich sehen lassen und vor allem die langfristige Betrachtung zeigt, wichtiger als der genaue Einstiegszeitpunkt in den Aktienmarkt ist vielmehr das Durchhaltevermögen. Denn über längere Zeiträume ließ sich stets ein erfreuliches Anlageergebnis realisieren.
Der Fonds eignet sich hervorragend als Sparplanlösung, auch für kleinere Beträge. So können auch Anleger mit geringem Vermögen von den Chancen der weltweiten Aktienmärkte profitieren.
Die Chancen im Einzelnen
• Ertragschancen der internationalen Aktienmärkte
• Risikostreuung und professionelles Fondsmanagement sowie Insolvenzschutz durch Sondervermögen
• Chancen auf Wechselkursgewinne
• Teilnahme an den Wachstumschancen bestimmter Länder und Regionen
Die Risiken im Einzelnen
• Marktbedingte Kurs- und
Ertragsschwankungen sowie Bonitäts- risiken einzelner Emittenten und Vertragspartner
• Wechselkursschwankungen
• Erhöhte Wertschwankungen durch Konzentration auf bestimmte Länder und Regionen
• Erhöhte Wertschwankungen aufgrund der Zusammensetzung des Fonds
Fonds im Fokus
Rechtliche Hinweise
Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken des Fonds entnehmen Sie bitte dem aktuellen
Verkaufsprospekt, den Anlagebedingungen, den wesentlichen Anlegerinformationen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten, die Sie kostenlos in deutscher Sprache über den Kundenservice der Union Investment Service Bank AG erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf des Fonds.
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Die Grafiken oder Angaben von Wertentwicklungen veranschaulichen die Wertentwicklung in der Vergangenheit. Der zukünftige Anteilwert kann sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Die Darstellung der Wertentwicklungszeiträume entspricht den BVI-WVR-Standards.
Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 18.01.2022 soweit nicht anders angegeben.
Ihre Kontaktmöglichkeiten
Union Investment Service Bank AG Weißfrauenstraße 7
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