5 Untersuchung der externen Berichterstattung zu klimabezogenen Risiken
5.8 Zusammenfassung
5.8.4 Einflussfaktoren und weitere Aspekte (Zusammenfassung)
Es lassen sich materielle branchenspezifische und größenspezifische Unterschiede feststellen.
Insbesondere die Risiken unterscheiden sich nach Branchen.
Die Auswertungsergebnisse zeigen, dass in den Nachhaltigkeitsberichten großer Unternehmen die gesuchten Angaben, etwa zur systematischen Berücksichtigung klimabezogener Risiken im Governancesystem oder im Risikomanagement, häufiger zu finden sind als in den Berichten kleinerer Unternehmen. Ebenso lassen sich bei manchen Fragestellungen, wie etwa der Relevanz physischer Risiken, plausible Unterschiede zwischen den Branchen erkennen.
*) Von 20 Unternehmen waren die Angaben zum Zeitpunkt der Untersuchung im Sommer 2020 öffentlich verfügbar, die Angaben eines Unternehmens wurden erst danach veröffentlicht.
124 Erklärungen.
In CDP-Klima sind die meisten Informationen zu klimabezogenen Risiken, dem Management derselben sowie weiteren von TCFD empfohlenen Angaben zu finden. In den
Nachhaltigkeitsberichten fallen die klimabezogenen Informationen schon spärlicher aus. Die Nichtfinanziellen Erklärungen sind, bezogen auf die untersuchten Fragestellungen, am wenigsten aussagekräftig. Die Ursachen liegen in den unterschiedlichen Zielsetzungen der Berichtstypen sowie den unterschiedlichen Vorgaben bzw. Empfehlungen.
Dies sollte bei der derzeit laufenden Novellierung der Europäischen CSR-Richtline und der späteren Umsetzung in deutsches Recht berücksichtigt werden. Ist man der Auffassung, dass die von TCFD empfohlenen Informationen für Finanzunternehmen relevant sind, wäre es
naheliegend, die Offenlegung dieser Informationen im Lagebericht zu verlangen.
Die Empfehlungen der TCFD fördern die Berichterstattung zu und das Management von physischen Klimarisiken.
Die TCFD empfiehlt, dass Unternehmen ihre physischen wie transitorischen Risiken systematisch ermitteln und deren potenzielle Auswirkungen auf ihr Geschäft prüfen.
Unternehmen, die gemäß TCFD berichten oder sich zumindest daran orientieren, kommen folglich nicht umhin, sich auch mit physischen Risiken auseinanderzusetzen. Da CDP-Klima an die TCFD-Empfehlungen angepasst wurde, erfolgt auch dort eine explizite Abfrage der
physischen Klimarisiken und des Managements derselben.
Dass die systematische Berücksichtigung von Berichtsanforderungen zu Lernprozessen und Veränderungen in Unternehmen führt, wurde bereits mehrfach nachgewiesen (z.B. econsense &
DGCN 2018; IÖW & IMUG, 2002) und ist auch jetzt festzustellen.64
CDP-Klima erleichtert das Auffinden klimabezogener Informationen der Unternehmen.
Bei der Auswertung von Nachhaltigkeitsberichten, Nichtfinanziellen Erklärungen und den Angaben in CDP-Klima zeigte sich, dass bei letzterem der Zugriff auf die gesuchten
Informationen am einfachsten war: In der CDP-Datenbank musste für die einzelnen Fragestellungen nur die betreffende Rubrik aufgerufen werden. Dagegen mussten bei der Auswertung der Nachhaltigkeitsberichte und der Nichtfinanziellen Erklärungen mit
Schlagwörtern in den PDFs gesucht werden, was je nach Fragestellung wesentlich aufwändiger war.
Außerdem können die veröffentlichen Informationen als Datensätze gekauft werden.
Finanzinstitute beispielsweise können sie dann in ihre Systeme importieren. In diesem Kontext sei auf die Überlegungen des Sustainable Finance-Beirats (2020) hingewiesen, dass eine
europaweit einheitliche Datenbank mit ESG-Informationen nützlich wäre.
64Bislang u. a. aus informellen Gesprächen. Systematische Interviews sind geplant.
125 Fazit
Die Empfehlungen der TCFD haben die Berichtspraxis großer Unternehmen inzwischen deutlich beeinflusst und fördern dort zunehmend eine systematische Auseinandersetzung sowohl mit transitorischen wie mit physischen Risiken.
Dass sich Unternehmen stärker von transitorischen Risiken als von physischen Risiken bedroht sehen, stimmt einerseits bedenklich. Wenn nämlich eine anspruchsvolle Klimaschutzpolitik weiterhin als nachteiliger für das Geschäft angesehen wird als die physischen Auswirkungen des Klimawandels, werden die Widerstände gegen eine anspruchsvolle Klimaschutzpolitik hoch bleiben. Zugleich dürften Maßnahmen zur Anpassung an den Klimawandel weiterhin weniger Aufmerksamkeit erhalten, weil die Aufmerksamkeit auf die transitorischen Risiken gerichtet ist.
Andererseits müssen sich Unternehmen mit den Herausforderungen auseinandersetzen, die die Umstellungen hin zu einer dekarbonisierten Wirtschaftsweise für sie bedeuten. Denn nur dann können sie ihr Handeln, insbesondere ihre Investitionen und ihr Geschäftsmodell, darauf ausrichten und zur Transition beitragen.
Somit bedarf es noch mehr Verständnis für die physischen Folgen des Klimawandels, nicht zuletzt auch aus ökonomischer Sicht. Es sollte also der Frage nachgegangen werden, ob und weshalb physische Klimarisiken unterschätzt werden, und falls ja, wie sich dies ändern lässt.
Zu beachten ist auch, dass die vorliegende Untersuchung nur Unternehmen betrachtet, die zu Nachhaltigkeit berichten. Bei Unternehmen, die nicht berichten, dürften in der Regel auch keine ausgeprägten Managementstrukturen zu Nachhaltigkeit vorhanden sein. Der Schritt zu einer stringenten Berücksichtigung klimabezogener Risiken ist bei ihnen weitaus größer. Um diesen anzustoßen, müssen gegebenenfalls alternative Anreize zur organisatorischen Verankerung erwogen werden.
Empfehlungen an Unternehmen
Unternehmen sollten sich systematisch mit ihren klimabezogenen Risiken auseinandersetzen und dabei gleichermaßen physische und transitorische Risiken betrachten. Denn sowohl der Klimawandel als auch die Klimaschutzpolitik werden sich mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit zunehmend auf die Märkte und die rechtlichen Rahmenbedingungen auswirken. Eine Auseinandersetzung mit den daraus resultierenden Risiken für die zukünftige Wettbewerbsfähigkeit für das eigene Unternehmen ermöglicht es Vorsorge zu treffen, und hilft, Fehlentscheidungen bei grundlegenden Weichenstellungen, wie etwa Investitionen, zu
vermeiden.
Die Empfehlungen von TCFD oder CDP-Klima können hierfür als Checkliste herangezogen werden. In einem ersten Schritt ist eine systematische Auseinandersetzung mit diesen Risiken und ggf. interner Anpassungsmaßnahmen wichtig. Ob es aus Unternehmenssicht nützlich oder erforderlich ist, dazu extern zu berichten, ist eine andere Frage. Manche Unternehmen werden von ihren Investoren dazu aufgefordert. Andere können prüfen, was für sie sinnvoll ist.
126
Inzwischen wird von relevanten Akteuren gefordert, eine Berichterstattung im Sinne der TCFD65 gesetzlich vorzuschreiben. Dafür sprechen sich u.a. Zentralbanken und Finanzaufsichtsbehörden des internationalen NGFS-Netzwerks oder auch der Sustainable Finance-Beirat der
Bundesregierung aus.66 Denn nur wenn eine ausreichend große Zahl an Unternehmen in einheitlicher Form zu ihren klimabezogenen Risiken berichten, können institutionelle Investoren und Banken diese Informationen in ihrem Risikomanagement systematisch berücksichtigen.
Außerdem führt die Berichterstattung in den Unternehmen zu einer systematischen Auseinandersetzung mit ihren transitorischen und physischen Risiken, gerade auch auf strategischer Ebene.
Der Zeitdruck ist hoch, denn bereits zur Erreichung der bestehenden deutschen und europäischen Klimaschutzziele bis 2030 muss eine deutliche Verschärfung der
Klimaschutzpolitik erfolgen. Zudem haben sich die europäischen Mitgliedsstaaten auf eine erhebliche Anhebung der Klimaschutzziele bis 2030 geeinigt,67 woraus sich ein noch stärkeres Umsteuern ableitet. Daher ist es dringend erforderlich, dass Unternehmen sich schnell mit den für sie resultierenden Implikationen konstruktiv auseinandersetzen. Dies kann über eine TCFD-Berichterstattung erreicht werden.
Mit einer TCFD-Berichtspflicht würde zugleich sichergestellt, dass sich Unternehmen
systematisch mit ihren physischen Klimarisiken befassen und diese regelmäßig berücksichtigen.
Und auch hier ist der Zeitdruck hoch. Die UN- und Weltbank-nahe Global Commission on Adaptation zeigt auf, dass bis 2030 rund 1,8 Billionen USD in Klimaanpassungsmaßnahmen investiert werden sollten (GCA, 2019). Dies erfordert, dass die betreffenden Risiken von den Akteuren identifiziert werden. Natürlich wäre eine derartige Berichtspflicht nur eines von mehreren politischen Instrumenten und müsste abhängig von der Unternehmensgröße konzipiert werden.
65 Dabei sollte die TCFD-Empfehlung zur „Darstellung der Resilienz der Unternehmensstrategie unter Einbeziehung verschiedener Klimaszenarien“ angepasst und die Empfehlung „Erläuterung der Prozesse zur Behandlung von Klimarisiken“ überprüft werden.
Darüber hinaus sollte möglichst wenig von den TCFD-Empfehlungen abgewichen werden, denn – wie es Zentralbanken und Finanzaufsichtsbehörden betonen – bedarf es einer „robusten und international einheitlichen Offenlegung von klima- und umweltbezogenen Informationen“ (NGFS, 2019a).
66 Außerdem auch von der UN-nahen Global Commission on Adaptation (GCA, 2019) der High-Level Group on Sustainable Finance (HLEG, 2018) und von der britischen Financial Conduct Autority (FCA, 2020). Siehe auch Abschnitt 3.1.2 Empfehlungen der Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD).
67 Im Dezember 2020 haben sich die EU-Mitgliedstaaten im Europäischen Rat (2020) auf eine Anhebung des Reduktionsziels von bisher minus 40% auf minus 55% bis 2030 geeinigt (Bezugsjahr 2019). Das Europäische Parlament wollte in der Novelle des Europäischen Klimagesetzes sogar eine Reduktion um 60% bis 2030 verankern (Europäische Kommission, 2020a; Europäisches Parlament, 2020).
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